【周期】云南能耗双控政策影响测算
能耗双控政策已在路上
事件：8月12日，国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，其中有9省上半年能耗强度降低不降反升。
8月12日，国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，其中在能耗强度降低方面，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）上半年能耗强度不降反升，为一级预警。
文件中还表示，对于能耗强度降低等级为一级的省（区），即上述九省，2021年暂停“两高”项目审查，各地要对上半年严峻的节能形势保持高度警醒，采取有力措施，确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。
对此，各地于近期也召开了相关的会议并计划实施相关能耗双控的政策，受各地政策消息扰动，受影响的相关商品期货也纷纷大涨。
参照《广州市产业能耗指南（2020）》、《上海产业能效指南 （2018）》等各化工产品的能源消耗限额文件，工业硅、黄磷、煤制甲醇、纯碱、锰硅、电石、电石PVC等作为高耗能产品或将成为最受本次能耗双控影响的品种。
青海：纯碱产能630万吨，占全国产能的19%。
宁夏：电石产能556万吨，占全国产能的20%；煤制甲醇产能842万吨，占全国产能的11%。
广西：硅锰合金6517#产能约7.5万吨，硅锰合金6014#产能约2万吨，锰硅产能约占全国的13%。
新疆：工业硅产能165.3万吨，占全国产能的33%；电石法PVC产能434万吨，占全国产能的21%；电石产能594万吨，占全国产能的18%。
云南：黄磷产能60.1万吨，占全国产能的40%；工业硅产能112.5万吨，占全国产能的20%；电解铝产能440万吨，占全国产能的10%。
云南能耗双控政策影响测算
黄磷：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的10%”，黄磷供给端将在原先的基础上减少约30%。
截至2021年9月13日，黄磷价格35050元/吨，日涨幅5.92%，月涨幅50%。
假设云南地区的能耗双控要求加强黄磷行业生产管控，并确保2021年9-12月黄磷生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%（即削减90%产量），往年云南的黄磷产能一般是全国产能的40%，如果在8月的基础上进一步减产90%，那么可能使得全国黄磷产能进一步减少约30%，从而使得供给再次大幅收缩，全国黄磷供需将进一步紧张：
从供给来看，云南、贵州和四川是我国黄磷生产主要地区。如果云南地区由于能耗双控导致黄磷开工率下降和供应进一步收紧30%，大多数企业将被迫停炉，生产企业库存将出现明显下滑。
从需求来看，黄磷的主要下游为磷肥（约30%）和草甘膦（约26%）。金九银十为传统的农业用肥旺季，而草甘膦生产厂家订单一直火爆，部分厂家订单排至10月，黄磷下半年需求将保持旺盛。
工业硅：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的10%”，工业硅供给端将在原先的基础上减少约15%。
截至2021年9月13日，工业硅价格29624元/吨，日涨幅4.68%，两月涨幅110%。
假设云南地区的能耗双控要求加强工业硅行业进行生产管控，并确保2021年9-12月工业硅生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%（即削减90%产量），往年云南的工业硅产能一般是全国产能的20%，如果在8月的基础上进一步减产90%，那么可能使得全国黄磷产能进一步减少约15%，从而使得供给再次大幅收缩：
从供给来看，在“双碳”大战略下，工业硅新增产能审批难度大，未来新增工业硅产能将受到产能+成本两方面的卡位限制。以下游企业为主投放的工业硅产能将在 2023 年及以后释放，对短期供需格局影响不大。如果全国产量进一步削减15%，预计全年供给紧张将加剧。
从需求端来看，截至明年上半年有机硅、多晶硅企业新产能陆续投产，预计拉动工业硅新增需求30-40万吨/年，年增长达10%。
综合来看，如果在8月的基础上进一步减产90%，全国工业硅供给端产量可能进一步收紧15%，需求端下游保持高景气，年需求增长达10%。能耗管控全年持续下，年供需缺口可能达28%。
铝：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的”，铝月均产量将比1-8月减少约17%。
2021年9月13日盘中，LME铝价触及3000美元/吨，创13年新高，沪铝主力合约收涨超5%，创历史新高。
假设云南地区的能耗双控要求加强电解铝行业生产管控，并确保2021年9-12月电解铝生产线月均产量不得超过2021年8月份23.6万吨的产量。按此计算9-12月的月均产量较1-8月减少17%，云南全年电解铝产量预计321万吨，全年超25%的产能受到影响，新增产能也无望落地。
从供给端来看，能耗管控压力以及电力紧张将导致全国约6%的产能受到影响。从此次能耗管控的力度，以及11月云南（产能占全国10%）、广西（产能占全国5.7%）作为电解铝生产大省又将进入枯水期，预计6%的产能影响将持续，今年的新增产能也将无望落地，今年剩余时间供应端持续趋紧。
从需求端来看，铝最大的两个下游为建筑（31%）以及汽车（21%）。铝在房地产市场的应用更偏于竣工端，2021年1-7月，房屋竣工面积4.18亿平方米，累积同增25.7%。1-8月我国汽车销量同比增长13.7%。预计在年底赶工以及汽车“金九银十”的产销旺季效应下，铝的需求在下半年将保持高景气。
从库存端来看，抛储并没有改变库存去化的趋势，海内外维持去库趋势。每年的8月份是铝需求最淡的时期，国储局已经进行了两次共14万吨的铝储抛售，然而在消费淡季叠加抛储，国内库存依旧持续去化，海外库存甚至有加速去库的趋势。截至9月10日，上期所铝库存22.85万吨，属于近5年同期最低水平。
钢铁和水泥：产量占全国比重较小，影响较小。
云南钢铁产量约占全国2%，水泥产量占全国不到5%，预计钢铁和水泥的减产对价格影响较小。
能耗双控政策已在路上
事件：8月12日，国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，其中有9省上半年能耗强度降低不降反升。
8月12日，国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，其中在能耗强度降低方面，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）上半年能耗强度不降反升，为一级预警。
文件中还表示，对于能耗强度降低等级为一级的省（区），即上述九省，2021年暂停“两高”项目审查，各地要对上半年严峻的节能形势保持高度警醒，采取有力措施，确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。
对此，各地于近期也召开了相关的会议并计划实施相关能耗双控的政策，受各地政策消息扰动，受影响的相关商品期货也纷纷大涨。
参照《广州市产业能耗指南（2020）》、《上海产业能效指南 （2018）》等各化工产品的能源消耗限额文件，工业硅、黄磷、煤制甲醇、纯碱、锰硅、电石、电石PVC等作为高耗能产品或将成为最受本次能耗双控影响的品种。
青海：纯碱产能630万吨，占全国产能的19%。
宁夏：电石产能556万吨，占全国产能的20%；煤制甲醇产能842万吨，占全国产能的11%。
广西：硅锰合金6517#产能约7.5万吨，硅锰合金6014#产能约2万吨，锰硅产能约占全国的13%。
新疆：工业硅产能165.3万吨，占全国产能的33%；电石法PVC产能434万吨，占全国产能的21%；电石产能594万吨，占全国产能的18%。
云南：黄磷产能60.1万吨，占全国产能的40%；工业硅产能112.5万吨，占全国产能的20%；电解铝产能440万吨，占全国产能的10%。
云南能耗双控政策影响测算
黄磷：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的10%”，黄磷供给端将在原先的基础上减少约30%。
截至2021年9月13日，黄磷价格35050元/吨，日涨幅5.92%，月涨幅50%。
假设云南地区的能耗双控要求加强黄磷行业生产管控，并确保2021年9-12月黄磷生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%（即削减90%产量），往年云南的黄磷产能一般是全国产能的40%，如果在8月的基础上进一步减产90%，那么可能使得全国黄磷产能进一步减少约30%，从而使得供给再次大幅收缩，全国黄磷供需将进一步紧张：
从供给来看，云南、贵州和四川是我国黄磷生产主要地区。如果云南地区由于能耗双控导致黄磷开工率下降和供应进一步收紧30%，大多数企业将被迫停炉，生产企业库存将出现明显下滑。
从需求来看，黄磷的主要下游为磷肥（约30%）和草甘膦（约26%）。金九银十为传统的农业用肥旺季，而草甘膦生产厂家订单一直火爆，部分厂家订单排至10月，黄磷下半年需求将保持旺盛。
工业硅：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的10%”，工业硅供给端将在原先的基础上减少约15%。
截至2021年9月13日，工业硅价格29624元/吨，日涨幅4.68%，两月涨幅110%。
假设云南地区的能耗双控要求加强工业硅行业进行生产管控，并确保2021年9-12月工业硅生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%（即削减90%产量），往年云南的工业硅产能一般是全国产能的20%，如果在8月的基础上进一步减产90%，那么可能使得全国黄磷产能进一步减少约15%，从而使得供给再次大幅收缩：
从供给来看，在“双碳”大战略下，工业硅新增产能审批难度大，未来新增工业硅产能将受到产能+成本两方面的卡位限制。以下游企业为主投放的工业硅产能将在 2023 年及以后释放，对短期供需格局影响不大。如果全国产量进一步削减15%，预计全年供给紧张将加剧。
从需求端来看，截至明年上半年有机硅、多晶硅企业新产能陆续投产，预计拉动工业硅新增需求30-40万吨/年，年增长达10%。
综合来看，如果在8月的基础上进一步减产90%，全国工业硅供给端产量可能进一步收紧15%，需求端下游保持高景气，年需求增长达10%。能耗管控全年持续下，年供需缺口可能达28%。
铝：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的”，铝月均产量将比1-8月减少约17%。
2021年9月13日盘中，LME铝价触及3000美元/吨，创13年新高，沪铝主力合约收涨超5%，创历史新高。
假设云南地区的能耗双控要求加强电解铝行业生产管控，并确保2021年9-12月电解铝生产线月均产量不得超过2021年8月份23.6万吨的产量。按此计算9-12月的月均产量较1-8月减少17%，云南全年电解铝产量预计321万吨，全年超25%的产能受到影响，新增产能也无望落地。
从供给端来看，能耗管控压力以及电力紧张将导致全国约6%的产能受到影响。从此次能耗管控的力度，以及11月云南（产能占全国10%）、广西（产能占全国5.7%）作为电解铝生产大省又将进入枯水期，预计6%的产能影响将持续，今年的新增产能也将无望落地，今年剩余时间供应端持续趋紧。
从需求端来看，铝最大的两个下游为建筑（31%）以及汽车（21%）。铝在房地产市场的应用更偏于竣工端，2021年1-7月，房屋竣工面积4.18亿平方米，累积同增25.7%。1-8月我国汽车销量同比增长13.7%。预计在年底赶工以及汽车“金九银十”的产销旺季效应下，铝的需求在下半年将保持高景气。
从库存端来看，抛储并没有改变库存去化的趋势，海内外维持去库趋势。每年的8月份是铝需求最淡的时期，国储局已经进行了两次共14万吨的铝储抛售，然而在消费淡季叠加抛储，国内库存依旧持续去化，海外库存甚至有加速去库的趋势。截至9月10日，上期所铝库存22.85万吨，属于近5年同期最低水平。
钢铁和水泥：产量占全国比重较小，影响较小。
云南钢铁产量约占全国2%，水泥产量占全国不到5%，预计钢铁和水泥的减产对价格影响较小。
【周期】云南能耗双控政策影响测算
能耗双控政策已在路上
事件：8月12日，国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，其中有9省上半年能耗强度降低不降反升。
8月12日，国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，其中在能耗强度降低方面，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）上半年能耗强度不降反升，为一级预警。
文件中还表示，对于能耗强度降低等级为一级的省（区），即上述九省，2021年暂停“两高”项目审查，各地要对上半年严峻的节能形势保持高度警醒，采取有力措施，确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。
对此，各地于近期也召开了相关的会议并计划实施相关能耗双控的政策，受各地政策消息扰动，受影响的相关商品期货也纷纷大涨。
参照《广州市产业能耗指南（2020）》、《上海产业能效指南 （2018）》等各化工产品的能源消耗限额文件，工业硅、黄磷、煤制甲醇、纯碱、锰硅、电石、电石PVC等作为高耗能产品或将成为最受本次能耗双控影响的品种。
青海：纯碱产能630万吨，占全国产能的19%。
宁夏：电石产能556万吨，占全国产能的20%；煤制甲醇产能842万吨，占全国产能的11%。
广西：硅锰合金6517#产能约7.5万吨，硅锰合金6014#产能约2万吨，锰硅产能约占全国的13%。
新疆：工业硅产能165.3万吨，占全国产能的33%；电石法PVC产能434万吨，占全国产能的21%；电石产能594万吨，占全国产能的18%。
云南：黄磷产能60.1万吨，占全国产能的40%；工业硅产能112.5万吨，占全国产能的20%；电解铝产能440万吨，占全国产能的10%。
云南能耗双控政策影响测算
黄磷：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的10%”，黄磷供给端将在原先的基础上减少约30%。
截至2021年9月13日，黄磷价格35050元/吨，日涨幅5.92%，月涨幅50%。
假设云南地区的能耗双控要求加强黄磷行业生产管控，并确保2021年9-12月黄磷生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%（即削减90%产量），往年云南的黄磷产能一般是全国产能的40%，如果在8月的基础上进一步减产90%，那么可能使得全国黄磷产能进一步减少约30%，从而使得供给再次大幅收缩，全国黄磷供需将进一步紧张：
从供给来看，云南、贵州和四川是我国黄磷生产主要地区。如果云南地区由于能耗双控导致黄磷开工率下降和供应进一步收紧30%，大多数企业将被迫停炉，生产企业库存将出现明显下滑。
从需求来看，黄磷的主要下游为磷肥（约30%）和草甘膦（约26%）。金九银十为传统的农业用肥旺季，而草甘膦生产厂家订单一直火爆，部分厂家订单排至10月，黄磷下半年需求将保持旺盛。
工业硅：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的10%”，工业硅供给端将在原先的基础上减少约15%。
截至2021年9月13日，工业硅价格29624元/吨，日涨幅4.68%，两月涨幅110%。
假设云南地区的能耗双控要求加强工业硅行业进行生产管控，并确保2021年9-12月工业硅生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%（即削减90%产量），往年云南的工业硅产能一般是全国产能的20%，如果在8月的基础上进一步减产90%，那么可能使得全国黄磷产能进一步减少约15%，从而使得供给再次大幅收缩：
从供给来看，在“双碳”大战略下，工业硅新增产能审批难度大，未来新增工业硅产能将受到产能+成本两方面的卡位限制。以下游企业为主投放的工业硅产能将在 2023 年及以后释放，对短期供需格局影响不大。如果全国产量进一步削减15%，预计全年供给紧张将加剧。
从需求端来看，截至明年上半年有机硅、多晶硅企业新产能陆续投产，预计拉动工业硅新增需求30-40万吨/年，年增长达10%。
综合来看，如果在8月的基础上进一步减产90%，全国工业硅供给端产量可能进一步收紧15%，需求端下游保持高景气，年需求增长达10%。能耗管控全年持续下，年供需缺口可能达28%。
铝：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的”，铝月均产量将比1-8月减少约17%。
2021年9月13日盘中，LME铝价触及3000美元/吨，创13年新高，沪铝主力合约收涨超5%，创历史新高。
假设云南地区的能耗双控要求加强电解铝行业生产管控，并确保2021年9-12月电解铝生产线月均产量不得超过2021年8月份23.6万吨的产量。按此计算9-12月的月均产量较1-8月减少17%，云南全年电解铝产量预计321万吨，全年超25%的产能受到影响，新增产能也无望落地。
从供给端来看，能耗管控压力以及电力紧张将导致全国约6%的产能受到影响。从此次能耗管控的力度，以及11月云南（产能占全国10%）、广西（产能占全国5.7%）作为电解铝生产大省又将进入枯水期，预计6%的产能影响将持续，今年的新增产能也将无望落地，今年剩余时间供应端持续趋紧。
从需求端来看，铝最大的两个下游为建筑（31%）以及汽车（21%）。铝在房地产市场的应用更偏于竣工端，2021年1-7月，房屋竣工面积4.18亿平方米，累积同增25.7%。1-8月我国汽车销量同比增长13.7%。预计在年底赶工以及汽车“金九银十”的产销旺季效应下，铝的需求在下半年将保持高景气。
从库存端来看，抛储并没有改变库存去化的趋势，海内外维持去库趋势。每年的8月份是铝需求最淡的时期，国储局已经进行了两次共14万吨的铝储抛售，然而在消费淡季叠加抛储，国内库存依旧持续去化，海外库存甚至有加速去库的趋势。截至9月10日，上期所铝库存22.85万吨，属于近5年同期最低水平。
钢铁和水泥：产量占全国比重较小，影响较小。
云南钢铁产量约占全国2%，水泥产量占全国不到5%，预计钢铁和水泥的减产对价格影响较小。 https://t.cn/zQDk7Ky
能耗双控政策已在路上
事件：8月12日，国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，其中有9省上半年能耗强度降低不降反升。
8月12日，国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，其中在能耗强度降低方面，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）上半年能耗强度不降反升，为一级预警。
文件中还表示，对于能耗强度降低等级为一级的省（区），即上述九省，2021年暂停“两高”项目审查，各地要对上半年严峻的节能形势保持高度警醒，采取有力措施，确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。
对此，各地于近期也召开了相关的会议并计划实施相关能耗双控的政策，受各地政策消息扰动，受影响的相关商品期货也纷纷大涨。
参照《广州市产业能耗指南（2020）》、《上海产业能效指南 （2018）》等各化工产品的能源消耗限额文件，工业硅、黄磷、煤制甲醇、纯碱、锰硅、电石、电石PVC等作为高耗能产品或将成为最受本次能耗双控影响的品种。
青海：纯碱产能630万吨，占全国产能的19%。
宁夏：电石产能556万吨，占全国产能的20%；煤制甲醇产能842万吨，占全国产能的11%。
广西：硅锰合金6517#产能约7.5万吨，硅锰合金6014#产能约2万吨，锰硅产能约占全国的13%。
新疆：工业硅产能165.3万吨，占全国产能的33%；电石法PVC产能434万吨，占全国产能的21%；电石产能594万吨，占全国产能的18%。
云南：黄磷产能60.1万吨，占全国产能的40%；工业硅产能112.5万吨，占全国产能的20%；电解铝产能440万吨，占全国产能的10%。
云南能耗双控政策影响测算
黄磷：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的10%”，黄磷供给端将在原先的基础上减少约30%。
截至2021年9月13日，黄磷价格35050元/吨，日涨幅5.92%，月涨幅50%。
假设云南地区的能耗双控要求加强黄磷行业生产管控，并确保2021年9-12月黄磷生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%（即削减90%产量），往年云南的黄磷产能一般是全国产能的40%，如果在8月的基础上进一步减产90%，那么可能使得全国黄磷产能进一步减少约30%，从而使得供给再次大幅收缩，全国黄磷供需将进一步紧张：
从供给来看，云南、贵州和四川是我国黄磷生产主要地区。如果云南地区由于能耗双控导致黄磷开工率下降和供应进一步收紧30%，大多数企业将被迫停炉，生产企业库存将出现明显下滑。
从需求来看，黄磷的主要下游为磷肥（约30%）和草甘膦（约26%）。金九银十为传统的农业用肥旺季，而草甘膦生产厂家订单一直火爆，部分厂家订单排至10月，黄磷下半年需求将保持旺盛。
工业硅：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的10%”，工业硅供给端将在原先的基础上减少约15%。
截至2021年9月13日，工业硅价格29624元/吨，日涨幅4.68%，两月涨幅110%。
假设云南地区的能耗双控要求加强工业硅行业进行生产管控，并确保2021年9-12月工业硅生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%（即削减90%产量），往年云南的工业硅产能一般是全国产能的20%，如果在8月的基础上进一步减产90%，那么可能使得全国黄磷产能进一步减少约15%，从而使得供给再次大幅收缩：
从供给来看，在“双碳”大战略下，工业硅新增产能审批难度大，未来新增工业硅产能将受到产能+成本两方面的卡位限制。以下游企业为主投放的工业硅产能将在 2023 年及以后释放，对短期供需格局影响不大。如果全国产量进一步削减15%，预计全年供给紧张将加剧。
从需求端来看，截至明年上半年有机硅、多晶硅企业新产能陆续投产，预计拉动工业硅新增需求30-40万吨/年，年增长达10%。
综合来看，如果在8月的基础上进一步减产90%，全国工业硅供给端产量可能进一步收紧15%，需求端下游保持高景气，年需求增长达10%。能耗管控全年持续下，年供需缺口可能达28%。
铝：假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的”，铝月均产量将比1-8月减少约17%。
2021年9月13日盘中，LME铝价触及3000美元/吨，创13年新高，沪铝主力合约收涨超5%，创历史新高。
假设云南地区的能耗双控要求加强电解铝行业生产管控，并确保2021年9-12月电解铝生产线月均产量不得超过2021年8月份23.6万吨的产量。按此计算9-12月的月均产量较1-8月减少17%，云南全年电解铝产量预计321万吨，全年超25%的产能受到影响，新增产能也无望落地。
从供给端来看，能耗管控压力以及电力紧张将导致全国约6%的产能受到影响。从此次能耗管控的力度，以及11月云南（产能占全国10%）、广西（产能占全国5.7%）作为电解铝生产大省又将进入枯水期，预计6%的产能影响将持续，今年的新增产能也将无望落地，今年剩余时间供应端持续趋紧。
从需求端来看，铝最大的两个下游为建筑（31%）以及汽车（21%）。铝在房地产市场的应用更偏于竣工端，2021年1-7月，房屋竣工面积4.18亿平方米，累积同增25.7%。1-8月我国汽车销量同比增长13.7%。预计在年底赶工以及汽车“金九银十”的产销旺季效应下，铝的需求在下半年将保持高景气。
从库存端来看，抛储并没有改变库存去化的趋势，海内外维持去库趋势。每年的8月份是铝需求最淡的时期，国储局已经进行了两次共14万吨的铝储抛售，然而在消费淡季叠加抛储，国内库存依旧持续去化，海外库存甚至有加速去库的趋势。截至9月10日，上期所铝库存22.85万吨，属于近5年同期最低水平。
钢铁和水泥：产量占全国比重较小，影响较小。
云南钢铁产量约占全国2%，水泥产量占全国不到5%，预计钢铁和水泥的减产对价格影响较小。 https://t.cn/zQDk7Ky
选择久经沙场的老将，还是新一代的标杆？看菱智对比征程
相信在座的很多朋友都听过菱智这个名字，作为10万元以内MPV市场里的老将，它成熟的品质一直是自己吸引消费者的招牌，但是，因为技术过于老旧，很多现在的新型科技配置都无法配备，而且外观看上去也是相当老气，那有没有一台车能取代菱智的地位呢？答案是肯定的，来自五菱的全新MPV征程就具备了足够的挑战资格，它相比菱智究竟如何呢？现在我们就来对比一下。
如今在售的东风风行菱智M5是中期改款后的车型，它曾于2020年4月上市，双倒梯形中网让该车前脸像是昆虫脸一样，比我们印象中“人畜无害”的形象多了不少攻击性，下包围雾灯处也进行了重新设计，整体辨识度更高。它的车身尺寸分为两种版本，分别为长款和短款。其中，长款的尺寸为5135/1720/1970mm，轴距3000mm；短款则为4735/1720/1955mm，轴距2800mm。
五菱征程作为一台新车，无论是车身结构的设计、外观设计、还是安全、科技配置，都是跨时代产品，它的“五方五米”设计理念就非常受大家关注，官方解释道：征程的车身尺寸为5150/1840/1895mm，轴距达3180mm，如此大只的车身有着接近5立方米的车内容积，从而形成了“5方5米”的装载空间。这么大的车内空间首先是能满足商用，用来运输物资非常方便，不用再来回折腾。除了在车身高度上更矮一些外，征程在全方位大于菱智。
（图为菱智M5内饰）
菱智M5共有两种座椅布局，分别是7座和9座。其中，7座为2+2+3排部，9座为2+2+2+3排部，后排座椅支持360°旋转、折叠、前翻、放平、前后移动等操作，也可进行拆卸，以便装载更大件的货物。
五菱征程在空间布局方面更为灵活，它共有2/7/8/9座等，共四种座椅布局，其中2座版为封窗车，7/8/9座为商务MPV，座位布局分别为2+2+3、2+3+3、2+2+2+3，以灵动多变空间，适用不同的用车场景。比如，7座车型在满足大部分载人需求的同时，留有充裕的行李箱空间，9座车型则将载人发挥到了极致，同时还搭配了472mm超宽通道，既方便上下车，也能再车内放置大件行李。
配置方面，东风风行菱智M5全系标配胎压显示、倒车雷达、卤素大灯组、前排电动车窗，高配车型增加倒车影像、电动天窗、多功能方向盘6喇叭音响、外后视镜电动调节+加热等功能组件，对于一台传统MPV来说这些配置已经是见怪不怪了。
（图为五菱征程内饰）
菱智M5的配置在征程目前算得上是基础配备，而且五菱征程更注重车主的出行安全，它配备有主、副驾安全气囊，气囊的供应商是奥托立夫，而且配备自动落锁功能，营运车辆还有专属的ESC车身电子稳定系统、后轮盘刹，以提升车辆紧急避险能力。
（图为五菱征程方向盘）
值得一提的是，征程还有定速巡航功能，该按键设置在方向盘上，一键即可开启，这对于长年奔波在路上的车主来说，实在是解决疲劳驾驶、减少身心疲惫的利器。
落后注定会被时代慢慢淘汰，东风风行菱智M5虽然质量稳定、知名度高，但它无论是机械素质还是外观设计，稍微有点落后了。与之形成对比的是还未上市的五菱征程，它不仅车身更大，而且对于空间的利用更加合理，车内的四种座椅布局也是菱智不能比拟的，更别提“定速巡航”这类新装备了。如果你想要一台现代化的MPV，兼顾商用和家用，那就听我的，等一下五菱征程。
相信在座的很多朋友都听过菱智这个名字，作为10万元以内MPV市场里的老将，它成熟的品质一直是自己吸引消费者的招牌，但是，因为技术过于老旧，很多现在的新型科技配置都无法配备，而且外观看上去也是相当老气，那有没有一台车能取代菱智的地位呢？答案是肯定的，来自五菱的全新MPV征程就具备了足够的挑战资格，它相比菱智究竟如何呢？现在我们就来对比一下。
如今在售的东风风行菱智M5是中期改款后的车型，它曾于2020年4月上市，双倒梯形中网让该车前脸像是昆虫脸一样，比我们印象中“人畜无害”的形象多了不少攻击性，下包围雾灯处也进行了重新设计，整体辨识度更高。它的车身尺寸分为两种版本，分别为长款和短款。其中，长款的尺寸为5135/1720/1970mm，轴距3000mm；短款则为4735/1720/1955mm，轴距2800mm。
五菱征程作为一台新车，无论是车身结构的设计、外观设计、还是安全、科技配置，都是跨时代产品，它的“五方五米”设计理念就非常受大家关注，官方解释道：征程的车身尺寸为5150/1840/1895mm，轴距达3180mm，如此大只的车身有着接近5立方米的车内容积，从而形成了“5方5米”的装载空间。这么大的车内空间首先是能满足商用，用来运输物资非常方便，不用再来回折腾。除了在车身高度上更矮一些外，征程在全方位大于菱智。
（图为菱智M5内饰）
菱智M5共有两种座椅布局，分别是7座和9座。其中，7座为2+2+3排部，9座为2+2+2+3排部，后排座椅支持360°旋转、折叠、前翻、放平、前后移动等操作，也可进行拆卸，以便装载更大件的货物。
五菱征程在空间布局方面更为灵活，它共有2/7/8/9座等，共四种座椅布局，其中2座版为封窗车，7/8/9座为商务MPV，座位布局分别为2+2+3、2+3+3、2+2+2+3，以灵动多变空间，适用不同的用车场景。比如，7座车型在满足大部分载人需求的同时，留有充裕的行李箱空间，9座车型则将载人发挥到了极致，同时还搭配了472mm超宽通道，既方便上下车，也能再车内放置大件行李。
配置方面，东风风行菱智M5全系标配胎压显示、倒车雷达、卤素大灯组、前排电动车窗，高配车型增加倒车影像、电动天窗、多功能方向盘6喇叭音响、外后视镜电动调节+加热等功能组件，对于一台传统MPV来说这些配置已经是见怪不怪了。
（图为五菱征程内饰）
菱智M5的配置在征程目前算得上是基础配备，而且五菱征程更注重车主的出行安全，它配备有主、副驾安全气囊，气囊的供应商是奥托立夫，而且配备自动落锁功能，营运车辆还有专属的ESC车身电子稳定系统、后轮盘刹，以提升车辆紧急避险能力。
（图为五菱征程方向盘）
值得一提的是，征程还有定速巡航功能，该按键设置在方向盘上，一键即可开启，这对于长年奔波在路上的车主来说，实在是解决疲劳驾驶、减少身心疲惫的利器。
落后注定会被时代慢慢淘汰，东风风行菱智M5虽然质量稳定、知名度高，但它无论是机械素质还是外观设计，稍微有点落后了。与之形成对比的是还未上市的五菱征程，它不仅车身更大，而且对于空间的利用更加合理，车内的四种座椅布局也是菱智不能比拟的，更别提“定速巡航”这类新装备了。如果你想要一台现代化的MPV，兼顾商用和家用，那就听我的，等一下五菱征程。
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