好久没分析行情了
我认为今年会有一波反弹，11月 12月附近就要小心了 过年前资金会回流的
明年才会出现真正底部，会有给我们很长时间布局下个牛市的[思考][思考][思考][思考]

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因疫情延期了近一年的中整协第十届全国微创医学美容大会，又延期到了12月。等了又等看不到疫情结束的曙光，应广大医生代表的要求，组委会决定提前在线上开启授课分享，12月视疫情情况再补办线下交流会。

线上会也好，省去很多奔波之苦，甚至可以提前录课，就是在即时互动和问题探讨上增加了一些障碍。好在通讯和网络足够便捷顺畅，这点小障碍也很容易克服。

这次会议我主要分享了三个课题《皮秒激光辅助药物传输机制在临床的应用》《黄褐斑的治疗方案及优化——妥塞敏的联合治疗方式》以及《肉毒素的不良反应及处理方案》，感兴趣的朋友们可以搜索一下官网或公众号，对注册医生免费开放，也可以回看，欢迎大家多交流~

【2008年金融危机后美联储的退出宽松】2008年金融后美联储的退出宽松，工具使用先后顺序是Taper（缩减购债规模）、稳定央行资产负债表、加息和收缩央行资产负债表，前后经历四年时间（2014年1月至2018年1月）上述工具使用出台完毕。美联储Taper和稳表且加息前阶段（2014.01-2015.12），美联储仍执行的是0基准利率政策（注：2008.12.16-2.15.12.16美联储执行0基准利率，即美国处于7年利率陷阱阶段），全球大宗商品价格在2011年2月至2015年12月总体处于近五年的下行通道且基本于2015年底触及底部；美联储启动加息指示基本也是大宗商品触底启动反弹之日，随着205年12月17日美联储脱离0基准利率区间开始加息，大宗商品价格价格逐步走高，美联储启动了9次连续加息动作（2015.12.17-2018.12.20），在加息期间的绝大部分时间大宗商品价格都是总体上涨，只是在加息后期随着缩表（开始于2018.01.10），大宗商品价格于2018年10月开始又开始经历了一波持续性下跌，2020年1月爆发的新冠疫情只是这波下跌的延续和加速因素。

总结：长周期时间宽度来看（上世纪八十年代至今），商品价格上涨和下跌周期与美联储的加息和降息周期基本时点上同步（除去利率陷阱阶段），因此，当通胀主导市场预期且央行加息周期初期，商品的第一波下跌一般是高估值的泡沫挤压，对熊市开启这个判断结论需要谨慎，商品大概率进入宽幅震荡阶段，波动幅度会很宽，美联储扛不住又开始降息的时候，那才是熊市开启的确认，这个时候商品市场从此开始向下的漫漫熊市阶段。