近五成新能源赛道股市盈率低于30倍
今年以来，新能源赛道股降温显著，即便是市值千亿的龙头股也不例外。数据宝统计，与年内高点相比，锂电池、新能源车、风电、光伏等四大新能源赛道股平均回撤幅度达到40.18%，中信博、恒润股份、固德威、金辰股份、杭可科技等回撤幅度超60%。
中信博回撤幅度排在首位，去年公司净利润0.15亿元，同比下滑94.73%。该公司是国内光伏支架龙头，去年由于多晶硅、组件及国际运费价格上涨的影响，导致全球集中式光伏电站安装量迟延，公司业务收入下降。
经过前期的大幅调整，新能源赛道股估值水平下移。截至4月27日收盘，新能源赛道股中近五成滚动市盈率低于30倍。山煤国际、金晶科技、上汽集团、中化国际、特变电工、一汽解放、西部矿业、中材科技等8股滚动市盈率不足10倍。
从最新一期的业绩数据来看，多数新能源赛道股依然保持较高的增速。数据宝统计，按照一季报、快报和预告净利润下限计算，锂电池、新能源车、风电、光伏等四大新能源赛道股净利润同比增长者占比近七成。联创股份、南都电源、德方纳米、雅化集团等净利润增幅超10倍，业绩大幅增长与行业景气高及处置资产相关。
以联创股份为例，公司今年一季度实现盈利3.08亿元，同比增长22倍，主要是受新能源行业市场行情影响，公司聚偏氟乙烯（PVDF）产能有效释放，提升了利润增长点。一季度公司毛利率提升至72.89%，较去年末提升逾八成。#投资##价值投资日志[超话]#
今年以来，新能源赛道股降温显著，即便是市值千亿的龙头股也不例外。数据宝统计，与年内高点相比，锂电池、新能源车、风电、光伏等四大新能源赛道股平均回撤幅度达到40.18%，中信博、恒润股份、固德威、金辰股份、杭可科技等回撤幅度超60%。
中信博回撤幅度排在首位，去年公司净利润0.15亿元，同比下滑94.73%。该公司是国内光伏支架龙头，去年由于多晶硅、组件及国际运费价格上涨的影响，导致全球集中式光伏电站安装量迟延，公司业务收入下降。
经过前期的大幅调整，新能源赛道股估值水平下移。截至4月27日收盘，新能源赛道股中近五成滚动市盈率低于30倍。山煤国际、金晶科技、上汽集团、中化国际、特变电工、一汽解放、西部矿业、中材科技等8股滚动市盈率不足10倍。
从最新一期的业绩数据来看，多数新能源赛道股依然保持较高的增速。数据宝统计，按照一季报、快报和预告净利润下限计算，锂电池、新能源车、风电、光伏等四大新能源赛道股净利润同比增长者占比近七成。联创股份、南都电源、德方纳米、雅化集团等净利润增幅超10倍，业绩大幅增长与行业景气高及处置资产相关。
以联创股份为例，公司今年一季度实现盈利3.08亿元，同比增长22倍，主要是受新能源行业市场行情影响，公司聚偏氟乙烯（PVDF）产能有效释放，提升了利润增长点。一季度公司毛利率提升至72.89%，较去年末提升逾八成。#投资##价值投资日志[超话]#
近五成新能源赛道股市盈率低于30倍
今年以来，新能源赛道股降温显著，即便是市值千亿的龙头股也不例外。数据宝统计，与年内高点相比，锂电池、新能源车、风电、光伏等四大新能源赛道股平均回撤幅度达到40.18%，中信博、恒润股份、固德威、金辰股份、杭可科技等回撤幅度超60%。
中信博回撤幅度排在首位，去年公司净利润0.15亿元，同比下滑94.73%。该公司是国内光伏支架龙头，去年由于多晶硅、组件及国际运费价格上涨的影响，导致全球集中式光伏电站安装量迟延，公司业务收入下降。
经过前期的大幅调整，新能源赛道股估值水平下移。截至4月27日收盘，新能源赛道股中近五成滚动市盈率低于30倍。山煤国际、金晶科技、上汽集团、中化国际、特变电工、一汽解放、西部矿业、中材科技等8股滚动市盈率不足10倍。
从最新一期的业绩数据来看，多数新能源赛道股依然保持较高的增速。数据宝统计，按照一季报、快报和预告净利润下限计算，锂电池、新能源车、风电、光伏等四大新能源赛道股净利润同比增长者占比近七成。联创股份、南都电源、德方纳米、雅化集团等净利润增幅超10倍，业绩大幅增长与行业景气高及处置资产相关。
以联创股份为例，公司今年一季度实现盈利3.08亿元，同比增长22倍，主要是受新能源行业市场行情影响，公司聚偏氟乙烯（PVDF）产能有效释放，提升了利润增长点。一季度公司毛利率提升至72.89%，较去年末提升逾八成。#投资##价值投资日志[超话]#
今年以来，新能源赛道股降温显著，即便是市值千亿的龙头股也不例外。数据宝统计，与年内高点相比，锂电池、新能源车、风电、光伏等四大新能源赛道股平均回撤幅度达到40.18%，中信博、恒润股份、固德威、金辰股份、杭可科技等回撤幅度超60%。
中信博回撤幅度排在首位，去年公司净利润0.15亿元，同比下滑94.73%。该公司是国内光伏支架龙头，去年由于多晶硅、组件及国际运费价格上涨的影响，导致全球集中式光伏电站安装量迟延，公司业务收入下降。
经过前期的大幅调整，新能源赛道股估值水平下移。截至4月27日收盘，新能源赛道股中近五成滚动市盈率低于30倍。山煤国际、金晶科技、上汽集团、中化国际、特变电工、一汽解放、西部矿业、中材科技等8股滚动市盈率不足10倍。
从最新一期的业绩数据来看，多数新能源赛道股依然保持较高的增速。数据宝统计，按照一季报、快报和预告净利润下限计算，锂电池、新能源车、风电、光伏等四大新能源赛道股净利润同比增长者占比近七成。联创股份、南都电源、德方纳米、雅化集团等净利润增幅超10倍，业绩大幅增长与行业景气高及处置资产相关。
以联创股份为例，公司今年一季度实现盈利3.08亿元，同比增长22倍，主要是受新能源行业市场行情影响，公司聚偏氟乙烯（PVDF）产能有效释放，提升了利润增长点。一季度公司毛利率提升至72.89%，较去年末提升逾八成。#投资##价值投资日志[超话]#
【光伏产业链投资机会梳理】
9月30日，中国有色金属硅业分会专家委员会副主任吕锦标，接受界面新闻采访时表示，随着限产、限电等政策升级推进，硅料价格在过去的一周内大涨近11%。
9月29日，中国有色金属工业协会硅业分会公布的价格显示，本周国内单晶复投料价格区间在22.7万-25.0万元/吨，成交均价为23.84万元/吨，周环比涨幅为10.94%；单晶致密料价格区间在22.5万-24.8万元/吨，成交均价为23.58万元/吨，周环比涨幅为10.96%。
吕锦标对界面新闻表示，工业硅价格在一个月内暴涨六倍，多晶硅所用的421号工业硅已经从1.5万飙涨至9万元。生产1吨多晶硅约需要1.1吨工业硅。
硅料连涨不停，电池片、组件利润被进一步压缩。
据PVLnfoLink最新数据统计，182mm单面单晶PERC组件与210mm单面单晶PERC组件均价报价均已达1.85元。同时，本周166mm尺寸和182mm尺寸电池片成交均价分别为1.06元/W、1.08元/W，涨幅分别为1%和0.9%。
中游价格传导不利。下游不接受高报价
市场上大部分硅料产能将在今年年底和明年一季度投产，算上三个月的爬坡期，预计明年二季度硅料可以恢复供需平衡。
所以综合来判断，上游涨价最受益，中游组件电池的压力较大。下游随着电价改革会有一定空间。
一、硅料
1.通威股份：硅料领域龙头，布局光伏行业十余年，先后收购了合肥通威和四川永祥，逐步发展为电池、硅料双领域冠军，在全球范围内具有成本优势。
2.隆基股份：同新特能源签订多晶硅料的合作协议。
3.芯能科技：大力优化提高硅片制作工艺，从硅料制成硅锭、再到切片，每道流程严格把控，精细管理
二、硅片
中环股份：硅片领域龙头，主打产品区熔单晶硅位居全球第三位，国内市占率超80%，主营单晶硅生产和研发，同时向半导体和新能源方向延伸扩展，三大领域交相辉映。直拉法制作硅片和区熔法制单晶硅的技术领跑行业众多企业。
隆基股份：公司覆盖了从硅片到电池片和组件再到电站的光伏全流程产业链，硅片更是做到了全球第一，光伏组件也已跃居全球第五位。
概念股：
大港股份：旗下公司从事硅片、组件、电池片等多领域研发工作。
恒星科技；硅片项目年产值100MW。
多晶硅目前市场形势：寡头集中，头部公司份额高。
三、光伏设备
迈为股份：据光伏业协会数据统计，迈为的电池网设备市占率在我国已经位居第一。
晶盛机电：公司制备晶体生长炉，市场份额达到50%，是上游硅片的上游设备，硅片巨头中环是其重要客户。
捷佳伟创：主营硅电池设备的研发生产，高新技术在国内领先同业水平，产品获得下游厂商认可，通威和隆基都是其客户，市占率达到50%。
上机数控：主营金刚线切片机的制备，国内市场占有率45%，全球市占率也已达到33%，是切片机设备龙头。
奥特维：主营光伏装备的研发和生产，产品广泛应用在光伏、锂电池行业。包括硅片分先机、串焊机和激光划片机等光伏设备，十多年持续的研发升级，现在极具竞争力，也达到了较高的市场份额。
四、电池片
2020年，电池片行业竞争格局（销售额排名），通威、隆基、爱旭、晶澳、天合光能、晶科科技。
爱旭股份：太阳能高效电池研发和生产。2019年数据统计，出口的太阳能高效电池是全国冠军，全球主要晶硅组件商都是爱旭股份的客户。
注意：电池片技术逐渐从BSF技术发展到如今的HIT电池技术，成为光伏电池的重要一环！
HIT电池龙头。
天合光能：多年来积极布局HIT电池领域，获得突出成果，打破外国对HIT电池研发的垄断，为中国的光伏行业发展做出了突出贡献。
金辰股份：具有光伏组件设备自动化技术优势，目前开发HIT电池的核心工艺装备。
中环股份：光伏硅料供应龙头，向半导体和新能源方向延伸扩展，进行HIT电池的研发升级。
通威股份：全球领先的光伏企业，在众光伏企业中脱颖而出，电池和硅料双领域领军者光伏龙二，积极研发异质结电池的大规模量产。
苏州固锝：二极管制造龙头，研发出来了HIT电池所需要的银浆。
爱康科技：从事新能源的建设运营并提供光伏配件，在浙江长兴县筹备建设HJT电池项目。
五、组件
天合光能：全球前列的光伏组件商，集系统、产品和智慧能源于一体，装机量的增长推动组件的大量需求，和上游企业签订合约规避了硅料涨价风险，技术和渠道多方位整合。主营单晶、多晶组件生产，组件销售额处在全球前三名。
六、光伏玻璃
福莱特：玻璃制造技术在同行业处于领先水平，主营光伏玻璃等多种玻璃制品的研发和生产，在光伏玻璃领域深耕多年，是行业标准的主要设定者。
信义光能：同福莱特一起掌握了光伏玻璃的半壁江山，产能优势明显，市占率有望增长，双寡头市场格局逐渐成型。
七、胶膜
福斯特：主要从事光伏封装相关材料的研发和生产。胶膜、背板是封装组件的关键材料，能保护电池组，提高转化效率延长使用时间。
八、逆变器
阳光电源：逆变器龙头，主营电站系统和光伏逆变器相关的电子业务，2019年，光伏逆变器领域处于世界第二名，市场占有率达13%。
科士达：解决逆变系统相关问题，产品为分布式逆变器和并网逆变器，同时向储能领域发展，试图开展光伏发电+储能的新模式。
固德威：同样着手开发光伏发电＋储能的新型产品，并于2013 年首次展示储能逆变器，到2019年公司的储能逆变器产品销量已达到全球首位。
上能电气：逆变器领域前三，主营电子设备的开发生产和销售。
（来源：题材挖掘机2021-10-01 13:46:58）
9月30日，中国有色金属硅业分会专家委员会副主任吕锦标，接受界面新闻采访时表示，随着限产、限电等政策升级推进，硅料价格在过去的一周内大涨近11%。
9月29日，中国有色金属工业协会硅业分会公布的价格显示，本周国内单晶复投料价格区间在22.7万-25.0万元/吨，成交均价为23.84万元/吨，周环比涨幅为10.94%；单晶致密料价格区间在22.5万-24.8万元/吨，成交均价为23.58万元/吨，周环比涨幅为10.96%。
吕锦标对界面新闻表示，工业硅价格在一个月内暴涨六倍，多晶硅所用的421号工业硅已经从1.5万飙涨至9万元。生产1吨多晶硅约需要1.1吨工业硅。
硅料连涨不停，电池片、组件利润被进一步压缩。
据PVLnfoLink最新数据统计，182mm单面单晶PERC组件与210mm单面单晶PERC组件均价报价均已达1.85元。同时，本周166mm尺寸和182mm尺寸电池片成交均价分别为1.06元/W、1.08元/W，涨幅分别为1%和0.9%。
中游价格传导不利。下游不接受高报价
市场上大部分硅料产能将在今年年底和明年一季度投产，算上三个月的爬坡期，预计明年二季度硅料可以恢复供需平衡。
所以综合来判断，上游涨价最受益，中游组件电池的压力较大。下游随着电价改革会有一定空间。
一、硅料
1.通威股份：硅料领域龙头，布局光伏行业十余年，先后收购了合肥通威和四川永祥，逐步发展为电池、硅料双领域冠军，在全球范围内具有成本优势。
2.隆基股份：同新特能源签订多晶硅料的合作协议。
3.芯能科技：大力优化提高硅片制作工艺，从硅料制成硅锭、再到切片，每道流程严格把控，精细管理
二、硅片
中环股份：硅片领域龙头，主打产品区熔单晶硅位居全球第三位，国内市占率超80%，主营单晶硅生产和研发，同时向半导体和新能源方向延伸扩展，三大领域交相辉映。直拉法制作硅片和区熔法制单晶硅的技术领跑行业众多企业。
隆基股份：公司覆盖了从硅片到电池片和组件再到电站的光伏全流程产业链，硅片更是做到了全球第一，光伏组件也已跃居全球第五位。
概念股：
大港股份：旗下公司从事硅片、组件、电池片等多领域研发工作。
恒星科技；硅片项目年产值100MW。
多晶硅目前市场形势：寡头集中，头部公司份额高。
三、光伏设备
迈为股份：据光伏业协会数据统计，迈为的电池网设备市占率在我国已经位居第一。
晶盛机电：公司制备晶体生长炉，市场份额达到50%，是上游硅片的上游设备，硅片巨头中环是其重要客户。
捷佳伟创：主营硅电池设备的研发生产，高新技术在国内领先同业水平，产品获得下游厂商认可，通威和隆基都是其客户，市占率达到50%。
上机数控：主营金刚线切片机的制备，国内市场占有率45%，全球市占率也已达到33%，是切片机设备龙头。
奥特维：主营光伏装备的研发和生产，产品广泛应用在光伏、锂电池行业。包括硅片分先机、串焊机和激光划片机等光伏设备，十多年持续的研发升级，现在极具竞争力，也达到了较高的市场份额。
四、电池片
2020年，电池片行业竞争格局（销售额排名），通威、隆基、爱旭、晶澳、天合光能、晶科科技。
爱旭股份：太阳能高效电池研发和生产。2019年数据统计，出口的太阳能高效电池是全国冠军，全球主要晶硅组件商都是爱旭股份的客户。
注意：电池片技术逐渐从BSF技术发展到如今的HIT电池技术，成为光伏电池的重要一环！
HIT电池龙头。
天合光能：多年来积极布局HIT电池领域，获得突出成果，打破外国对HIT电池研发的垄断，为中国的光伏行业发展做出了突出贡献。
金辰股份：具有光伏组件设备自动化技术优势，目前开发HIT电池的核心工艺装备。
中环股份：光伏硅料供应龙头，向半导体和新能源方向延伸扩展，进行HIT电池的研发升级。
通威股份：全球领先的光伏企业，在众光伏企业中脱颖而出，电池和硅料双领域领军者光伏龙二，积极研发异质结电池的大规模量产。
苏州固锝：二极管制造龙头，研发出来了HIT电池所需要的银浆。
爱康科技：从事新能源的建设运营并提供光伏配件，在浙江长兴县筹备建设HJT电池项目。
五、组件
天合光能：全球前列的光伏组件商，集系统、产品和智慧能源于一体，装机量的增长推动组件的大量需求，和上游企业签订合约规避了硅料涨价风险，技术和渠道多方位整合。主营单晶、多晶组件生产，组件销售额处在全球前三名。
六、光伏玻璃
福莱特：玻璃制造技术在同行业处于领先水平，主营光伏玻璃等多种玻璃制品的研发和生产，在光伏玻璃领域深耕多年，是行业标准的主要设定者。
信义光能：同福莱特一起掌握了光伏玻璃的半壁江山，产能优势明显，市占率有望增长，双寡头市场格局逐渐成型。
七、胶膜
福斯特：主要从事光伏封装相关材料的研发和生产。胶膜、背板是封装组件的关键材料，能保护电池组，提高转化效率延长使用时间。
八、逆变器
阳光电源：逆变器龙头，主营电站系统和光伏逆变器相关的电子业务，2019年，光伏逆变器领域处于世界第二名，市场占有率达13%。
科士达：解决逆变系统相关问题，产品为分布式逆变器和并网逆变器，同时向储能领域发展，试图开展光伏发电+储能的新模式。
固德威：同样着手开发光伏发电＋储能的新型产品，并于2013 年首次展示储能逆变器，到2019年公司的储能逆变器产品销量已达到全球首位。
上能电气：逆变器领域前三，主营电子设备的开发生产和销售。
（来源：题材挖掘机2021-10-01 13:46:58）
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