#努力做优质香米[超话]#
DAY 89
《星回节》
忽见庭花折刺桐，故园珍树几然红。
年年六月星回节，长在天涯客路中。
昨天一次性看了《3月的狮子》半年的更新，真的太治愈了(ღ˘⌣˘ღ)看到男主那样的孩子，已经可以像小学生一样开心的下棋也好，他跟日向约定暗语相见也好，（如果是空闲比较多，就说想一起吃饭，如果不太空闲，就说要不要一起吃零食之类的）日向捏零的脸，让零不要太为别人着想逞强耽误了自己的事也好。零还跟姐姐学会了日向最喜欢喝的可可（真的太美好了qwq）还有大人们的反向双标！
关于柚子，被坑了估计也是老天爷的玩笑吧。“还这么努力呢？该好好休息下了呀”之类的；对他来说反而是好事吧，外人媒体都太过关注他了，太过头了的那种感觉。
DAY 89
《星回节》
忽见庭花折刺桐，故园珍树几然红。
年年六月星回节，长在天涯客路中。
昨天一次性看了《3月的狮子》半年的更新，真的太治愈了(ღ˘⌣˘ღ)看到男主那样的孩子，已经可以像小学生一样开心的下棋也好，他跟日向约定暗语相见也好，（如果是空闲比较多，就说想一起吃饭，如果不太空闲，就说要不要一起吃零食之类的）日向捏零的脸，让零不要太为别人着想逞强耽误了自己的事也好。零还跟姐姐学会了日向最喜欢喝的可可（真的太美好了qwq）还有大人们的反向双标！
关于柚子，被坑了估计也是老天爷的玩笑吧。“还这么努力呢？该好好休息下了呀”之类的；对他来说反而是好事吧，外人媒体都太过关注他了，太过头了的那种感觉。
【#海淀奥密克戎感染者溯源公布# #一文读懂今日北京疫情发布会# 】1月17日，北京市第267场新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会召开。北京青年报记者在会上获悉，相关部门通报了海淀区本土确诊病例的溯源情况。要点如下：
一、#北京海淀确诊病例溯源结果#
不排除其经境外物品而感染病毒的可能
北京市疾控中心副主任庞星火通报，1月15日，本市通报1例本土新冠肺炎确诊病例。截至目前，无新增本土病例。经过24小时进一步的流行病学调查和全方位的风险点位排查、采样检测、阳性货物排查和基因测序，溯源情况取得进展。
一是病例发病前14天内均无外省市旅居史，工作期间偶尔会收发国际邮件。病例于1月13日出现嗓子痒症状，1月14日出现乏力、发热症状，1月15日肺部CT未见新冠肺炎典型表现，综合1月14日、15日、16日病例标本的核酸检测CT值的变化，结合临床表现和检测结果，初步判断病例处于感染的早期阶段。
二是经流行病学调查及大数据比对，通过排查病例与各类风险人群接触史，包括入境人员、京外风险地区来京人员、病例和密切接触者等，未发现有轨迹重合。
三是通过排查病例发病前14天的活动轨迹，共排查18个公共风险点位，根据风险点位进行感染来源、密切接触者、高风险人群同步排查。目前已经判定密切接触者69人,均已落位管控，核酸检测结果均为阴性。采集各类风险人员标本16547人。截至目前，与病例同住及同工作的人员标本均为阴性；其他各类风险人员标本均为阴性；外环境采样共811件，除病例家庭和工作单位外环境阳性外，其余风险点位外环境标本均为阴性。
四是对病例的冷链接触史进行排查，相关冷链检测结果均为阴性。
五是病例自述近期曾收发过国际邮件。对此我们进行了全面调查、采样和检测。该国际邮件于1月7日自加拿大发出，途经美国及中国香港到达北京，病例于1月11日收到邮件。病例自述，在此期间其仅接触邮件包装外表面和文件纸张首页，未接触包装内表面和其他纸张。已采集该国际邮件环境标本22件，其中包装外表面2件、内表面2件以及文件内纸张标本8件，经核酸检测均为阳性，并检测出奥密克戎变异株特异性突变位点。截至目前，在运输途中可能接触人员共8人，除病例外其余接触人员核酸检测结果均为阴性。此外，采集同一来源发往另一地点尚未拆封的国际邮件环境标本54件，检出5件阳性，其中外包装阳性1件和文件内纸张阳性4件。
六是市疾控中心实验室对病例标本进行全基因组测序，基因序列分析显示，病毒属于VOC/Omicron变异株（BA.1进化分支）。与北京既往病例以及近期国内外省（市）报告的奥密克戎变异株均存在差异，不属于同一传播链；与2021年12月北美和新加坡等地分离的部分毒株相似度较高。
综上所述，结合病例流行病学史、可疑物品样本检测结果以及病例标本的基因测序结果，不排除其经境外物品而感染病毒的可能。
二、相关快件、快递员情况
派送员及其家属已经被集中隔离
北京市邮政管理局副局长廖凌竹通报了此次关联海淀确诊病例收到的国际快件情况：该病例于1月11日曾接收过一票来自加拿大多伦多的文件类快件，该快件于1月10日到达北京首都机场，11日抵达某快递公司北京口岸，进行消杀后，运至北京海淀中关村末端站点，网点进行消杀后派送，收件人即海淀确诊病例，签收时间为1月11日14:41。
作为密接者，派送员及其家属已经被集中隔离，二次核酸检测阴性，家庭现场采样无阳性。其他3名作业员工在1月12日核酸检测均为阴性，均已接种第三针加强针，目前正在做再次核酸检测。派送员所在部门全体员工已集中隔离，按照要求配合流调溯源，配合防疫部门对场地进行环境核酸检测，采样工作已经于1月15日23：07完成。目前，核酸检测阴性。经调查了解，派送员所在的北京公司员工加强针符合条件的，全部完成加强针接种。回访视频显示快件外包装消杀工作按照规定落实。
三、奥密克戎感染者救治情况
奥密克戎感染者临床症状偏轻 但传染性较强
北京市卫健委新闻发言人李昂介绍了奥密克戎变异株患者医疗救治及防护提示。截至1月16日24时，地坛医院在院新冠病毒感染患者15例，其中，本土病例1例，临床分型为轻型；境外输入病例14例，其中轻型8例，普通型3例，无症状感染者3例；累计收治奥密克戎变异株感染者9例，当前在院6例。
为做好患者医疗救治和医院疫情防控工作，地坛医院对确诊奥密克戎变异株新冠肺炎患者临床症状、入院病毒检测情况和胸部影像学检查情况进行密切监测分析，从目前观察监测情况看，德尔塔变异株患者和奥密克戎变异株患者临床症状总体相似，奥密克戎变异株患者临床症状偏轻，胸部影像学表现偏轻，但传染性较强。根据奥密克戎变异株特点，为防范院内交叉感染，地坛医院在全力组织做好患者救治的同时，对感染奥密克戎变异株的新冠肺炎患者与其他新冠肺炎患者采取分区收治，分开查房和开展临床操作；同时做好应急规划，根据患者的收治情况，及时调整病房分区和数量，确保医疗救治和院感防控工作安全、有序、有效。
四、收发快递正确姿势
国外疫情高发期间尽量减少购买境外商品
庞星火表示，既往我国多个省（市）也曾报道经冷链或非冷链物品传播的案例，近期我国多地也曾有境外邮件及其他物品阳性的报道。新冠病毒可在低温下长时间存活，冬季经物传播的风险增大。目前全球奥密克戎变异株引发的新冠肺炎疫情高发，在此提醒广大市民朋友：
一是国外疫情高发期间尽量减少购买境外商品。二是若收到境外邮件或物品时，要正确佩戴口罩和一次性手套，减少直接接触和交流。三是尽可能在固定地点取件，实现无接触交接；如需当面签收，应与快递员保持1米以上距离。四是拆件时尽量在户外进行，外包装不要拿回家中，要按照生活垃圾分类处理；如需拿回家中，可用含氯消毒剂或对内外包装进行全面消毒。五是处理完邮件后及时摘下手套，更换口罩，认真进行手消毒或清洗双手，避免用不清洁的手触碰口、眼、鼻。
五、进返京政策有所调整
1月22日起抵京后72小时内需测核酸
为进一步提早发现和管控疫情风险，首都严格进京管理联防联控协调机制调整进返京防疫措施，在进返京须持48小时内核酸检测阴性证明和“北京健康宝”绿码等进返京政策的基础上，自2022年1月22日零时起至3月底，进返京人员在抵京后72小时内需进行一次核酸检测（通勤人员按照现有政策规定继续执行）。“北京健康宝”将通过核酸检测数据库进行比对，未能按时进行检测的，将进行弹窗提示，可能会影响出行和日常生活。请大家及时关注防控提醒和短信提示，自觉遵守防疫规定，抵京后第一时间主动向所在社区（村）、单位或酒店报告，配合做好核酸检测、健康管理等防疫工作。不主动报告或不配合防疫工作,造成严重后果的，将依法依规追究相关责任。
目前，全市16个区共有316个核酸采样点和44个24小时核酸检测机构，并将根据区域检测人员情况动态调整完善，不断扩大覆盖面、延长检测时间、规范检测服务，动态更新发布检测电子地图，让市民朋友少跑路少等待，尽可能满足“应检尽检”“愿检尽检”需求。建议有核酸检测计划的市民朋友，提前通过电话或微信公众号咨询，预约后前往，减少等待时间、减少人员聚集，共同守护家园平安。
六、重要防疫提示
戴口罩、不握手、勤洗手、常通风、少海淘
李昂表示，春节将至，人员流动更加频繁，北京冬奥会和冬残奥会举办在即，疫情防控一刻也不能放松，要坚持贯彻“外防输入，内防反弹”的总策略不动摇，严格落实“四方责任”和“四早”原则。在此提醒广大市民朋友要切实增强防控意识，履行个人防控责任。
一是坚持常态化防控措施。戴口罩仍然是阻断病毒传播的有效方式，对于奥密克戎变异株同样适用。即使已经完成全程疫苗接种和接种加强针的情况下，也要坚持科学佩戴口罩、不握手、勤洗手、常通风、少海淘，尽量不去人群密集、空气不流通的场所。自觉遵守疫情防控措施，进入公共场所时，要严格落实佩戴口罩、验码测温、一米线等防控措施。
二是减少人员聚集。按照“非必要不举办”原则，严控大型活动，倡导线上团拜，提倡“喜事缓办，丧事简办，宴会不办”。减少人员流动，少聚集，不扎堆，减少不必要的聚餐聚会。避免在密闭空间中聚会，活动尽可能简短并注意开窗通风。
三是坚持非必须不出境，倡导市民在京过年，非必要不出京。密切关注近期国内外发生疫情地区的疫情进展情况，国外疫情高发期间，尽量减少购买境外物品，不去中高风险地区和报告确诊病例地区旅游、出差、探亲。 正在京外出差、旅游、探亲等未返京人员要做好旅途、就餐等过程中的个人防护，降低感染奥密克戎变异株的风险。如遇有所在县（市、区、旗）有病例报告的人员，请自觉遵守进京管控有关措施。
四是积极接种新冠疫苗。面对免疫逃逸能力增强的奥密克戎变异株流行，要加快推进新冠病毒疫苗接种加强免疫，提高60岁以上人群接种率，稳妥开展3至11岁人群疫苗接种；建议符合接种条件的人员尽快接种。本市节日期间持续为市民朋友提供新冠疫苗接种服务。
五是做好个人健康监测。密切关注自身及家人的身体状况，尤其是旅行归来后，更要做好自身健康监测。如具有发热、干咳、乏力、嗅觉减退、味觉减退、鼻塞、流涕、咽痛、结膜炎、肌痛和腹泻等新冠肺炎相关表现，不带病上班、不参加社会活动、不乘坐公共交通工具、不打网约车等， 戴好口罩，及早到附近医院发热门诊按规定就医，配合开展核酸检测、流行病学调查，向医生告知活动史、接触史及身体异常情况，不自行购药、服药。
文/北京青年报记者 李泽伟
一、#北京海淀确诊病例溯源结果#
不排除其经境外物品而感染病毒的可能
北京市疾控中心副主任庞星火通报，1月15日，本市通报1例本土新冠肺炎确诊病例。截至目前，无新增本土病例。经过24小时进一步的流行病学调查和全方位的风险点位排查、采样检测、阳性货物排查和基因测序，溯源情况取得进展。
一是病例发病前14天内均无外省市旅居史，工作期间偶尔会收发国际邮件。病例于1月13日出现嗓子痒症状，1月14日出现乏力、发热症状，1月15日肺部CT未见新冠肺炎典型表现，综合1月14日、15日、16日病例标本的核酸检测CT值的变化，结合临床表现和检测结果，初步判断病例处于感染的早期阶段。
二是经流行病学调查及大数据比对，通过排查病例与各类风险人群接触史，包括入境人员、京外风险地区来京人员、病例和密切接触者等，未发现有轨迹重合。
三是通过排查病例发病前14天的活动轨迹，共排查18个公共风险点位，根据风险点位进行感染来源、密切接触者、高风险人群同步排查。目前已经判定密切接触者69人,均已落位管控，核酸检测结果均为阴性。采集各类风险人员标本16547人。截至目前，与病例同住及同工作的人员标本均为阴性；其他各类风险人员标本均为阴性；外环境采样共811件，除病例家庭和工作单位外环境阳性外，其余风险点位外环境标本均为阴性。
四是对病例的冷链接触史进行排查，相关冷链检测结果均为阴性。
五是病例自述近期曾收发过国际邮件。对此我们进行了全面调查、采样和检测。该国际邮件于1月7日自加拿大发出，途经美国及中国香港到达北京，病例于1月11日收到邮件。病例自述，在此期间其仅接触邮件包装外表面和文件纸张首页，未接触包装内表面和其他纸张。已采集该国际邮件环境标本22件，其中包装外表面2件、内表面2件以及文件内纸张标本8件，经核酸检测均为阳性，并检测出奥密克戎变异株特异性突变位点。截至目前，在运输途中可能接触人员共8人，除病例外其余接触人员核酸检测结果均为阴性。此外，采集同一来源发往另一地点尚未拆封的国际邮件环境标本54件，检出5件阳性，其中外包装阳性1件和文件内纸张阳性4件。
六是市疾控中心实验室对病例标本进行全基因组测序，基因序列分析显示，病毒属于VOC/Omicron变异株（BA.1进化分支）。与北京既往病例以及近期国内外省（市）报告的奥密克戎变异株均存在差异，不属于同一传播链；与2021年12月北美和新加坡等地分离的部分毒株相似度较高。
综上所述，结合病例流行病学史、可疑物品样本检测结果以及病例标本的基因测序结果，不排除其经境外物品而感染病毒的可能。
二、相关快件、快递员情况
派送员及其家属已经被集中隔离
北京市邮政管理局副局长廖凌竹通报了此次关联海淀确诊病例收到的国际快件情况：该病例于1月11日曾接收过一票来自加拿大多伦多的文件类快件，该快件于1月10日到达北京首都机场，11日抵达某快递公司北京口岸，进行消杀后，运至北京海淀中关村末端站点，网点进行消杀后派送，收件人即海淀确诊病例，签收时间为1月11日14:41。
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三、奥密克戎感染者救治情况
奥密克戎感染者临床症状偏轻 但传染性较强
北京市卫健委新闻发言人李昂介绍了奥密克戎变异株患者医疗救治及防护提示。截至1月16日24时，地坛医院在院新冠病毒感染患者15例，其中，本土病例1例，临床分型为轻型；境外输入病例14例，其中轻型8例，普通型3例，无症状感染者3例；累计收治奥密克戎变异株感染者9例，当前在院6例。
为做好患者医疗救治和医院疫情防控工作，地坛医院对确诊奥密克戎变异株新冠肺炎患者临床症状、入院病毒检测情况和胸部影像学检查情况进行密切监测分析，从目前观察监测情况看，德尔塔变异株患者和奥密克戎变异株患者临床症状总体相似，奥密克戎变异株患者临床症状偏轻，胸部影像学表现偏轻，但传染性较强。根据奥密克戎变异株特点，为防范院内交叉感染，地坛医院在全力组织做好患者救治的同时，对感染奥密克戎变异株的新冠肺炎患者与其他新冠肺炎患者采取分区收治，分开查房和开展临床操作；同时做好应急规划，根据患者的收治情况，及时调整病房分区和数量，确保医疗救治和院感防控工作安全、有序、有效。
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为进一步提早发现和管控疫情风险，首都严格进京管理联防联控协调机制调整进返京防疫措施，在进返京须持48小时内核酸检测阴性证明和“北京健康宝”绿码等进返京政策的基础上，自2022年1月22日零时起至3月底，进返京人员在抵京后72小时内需进行一次核酸检测（通勤人员按照现有政策规定继续执行）。“北京健康宝”将通过核酸检测数据库进行比对，未能按时进行检测的，将进行弹窗提示，可能会影响出行和日常生活。请大家及时关注防控提醒和短信提示，自觉遵守防疫规定，抵京后第一时间主动向所在社区（村）、单位或酒店报告，配合做好核酸检测、健康管理等防疫工作。不主动报告或不配合防疫工作,造成严重后果的，将依法依规追究相关责任。
目前，全市16个区共有316个核酸采样点和44个24小时核酸检测机构，并将根据区域检测人员情况动态调整完善，不断扩大覆盖面、延长检测时间、规范检测服务，动态更新发布检测电子地图，让市民朋友少跑路少等待，尽可能满足“应检尽检”“愿检尽检”需求。建议有核酸检测计划的市民朋友，提前通过电话或微信公众号咨询，预约后前往，减少等待时间、减少人员聚集，共同守护家园平安。
六、重要防疫提示
戴口罩、不握手、勤洗手、常通风、少海淘
李昂表示，春节将至，人员流动更加频繁，北京冬奥会和冬残奥会举办在即，疫情防控一刻也不能放松，要坚持贯彻“外防输入，内防反弹”的总策略不动摇，严格落实“四方责任”和“四早”原则。在此提醒广大市民朋友要切实增强防控意识，履行个人防控责任。
一是坚持常态化防控措施。戴口罩仍然是阻断病毒传播的有效方式，对于奥密克戎变异株同样适用。即使已经完成全程疫苗接种和接种加强针的情况下，也要坚持科学佩戴口罩、不握手、勤洗手、常通风、少海淘，尽量不去人群密集、空气不流通的场所。自觉遵守疫情防控措施，进入公共场所时，要严格落实佩戴口罩、验码测温、一米线等防控措施。
二是减少人员聚集。按照“非必要不举办”原则，严控大型活动，倡导线上团拜，提倡“喜事缓办，丧事简办，宴会不办”。减少人员流动，少聚集，不扎堆，减少不必要的聚餐聚会。避免在密闭空间中聚会，活动尽可能简短并注意开窗通风。
三是坚持非必须不出境，倡导市民在京过年，非必要不出京。密切关注近期国内外发生疫情地区的疫情进展情况，国外疫情高发期间，尽量减少购买境外物品，不去中高风险地区和报告确诊病例地区旅游、出差、探亲。 正在京外出差、旅游、探亲等未返京人员要做好旅途、就餐等过程中的个人防护，降低感染奥密克戎变异株的风险。如遇有所在县（市、区、旗）有病例报告的人员，请自觉遵守进京管控有关措施。
四是积极接种新冠疫苗。面对免疫逃逸能力增强的奥密克戎变异株流行，要加快推进新冠病毒疫苗接种加强免疫，提高60岁以上人群接种率，稳妥开展3至11岁人群疫苗接种；建议符合接种条件的人员尽快接种。本市节日期间持续为市民朋友提供新冠疫苗接种服务。
五是做好个人健康监测。密切关注自身及家人的身体状况，尤其是旅行归来后，更要做好自身健康监测。如具有发热、干咳、乏力、嗅觉减退、味觉减退、鼻塞、流涕、咽痛、结膜炎、肌痛和腹泻等新冠肺炎相关表现，不带病上班、不参加社会活动、不乘坐公共交通工具、不打网约车等， 戴好口罩，及早到附近医院发热门诊按规定就医，配合开展核酸检测、流行病学调查，向医生告知活动史、接触史及身体异常情况，不自行购药、服药。
文/北京青年报记者 李泽伟
#A股##股票#
复制2018，紧缩再现？
今年全球的风险毫无疑问在于美国加息！通胀对成长股不友好，所以市场先跌为敬。
上周由于美国议息会议显示3月可能加息，所以美股大跌。
此文想说说对未来通胀、紧缩与否的宏观环境的判断，给出几方观点，供参考。
（1）乐观者说
乐观点，看法，原来预期老美这个加息预期是因为通胀，通胀三个原因引发，首先是疫情的供应链错配问题，第二个是因为关税加征，最后一个是伪复苏带来的，就像我们上半年一样，看起来经济很好，以为过热，实际2个季度就进入衰退了，所以是个伪复苏。
目前美国就业来看，好像复苏是可以的。但是供应链还有问题，疫情更导致上班人数减少。
我还是觉得供应链问题随着疫情结束，大流行结束而缓和，关税问题在经济领域美中在开展合作，虽然意识形态上肯定没法统一，至于这个复苏，伪复苏而已，加上我们经济大幅下滑，世界第二大经济体数据下滑，不存在22年加息三次可能吧。
特别是国内，中国明年一定宽松，宽信用是无法实现的，因为大家对房地产的预期太差了，所以明年大概率还需要降息，而本届政府很反感大放水和房地产，所以政策有可能会出来得比较扭捏，那样的话，明年上半年中国经济大概率是加速下行。即使马上降息，经济大概率也要3季度才能见底。
所以后面伴随中国经济的拖累，美国基数的走高，美国经济增长出现乏力，通胀依然较高，之后如果taper结束，美国可能加息一次，持续加息估计就泡影。
（2）“乱”
加息通胀市场一定要跌，这个可不一定，那为啥最近跌，恐怕跟最近公募募集不通畅，缺乏存量资金有关，基金赚钱的效应带来的基金购买热已经失温。
另外个下跌的理由是预期差，乱，“乱”的源头在于赛道太贵也过于拥挤，有资金想出来做高低切换，但又没法形成共识。
有人想去消费，理由是调整的够多，后面还有PPI向CPI传导的涨价预期。最有代表性的就是茅台，涨价被传的有板有眼的。有人想去房地产，期待托底地产，结果建材和家电表现得比地产股还好。医药被政策死死按住，便宜的没人买，贵的又感觉还没调整到位。有人提前抢跑猪周期，然而这个对有考核期限的产品来说也不大适合过早上仓位。没人提的是基础原材料，一致性不看好。绿电和上游锂也表现了一下，反应的是新能源赛道内部的分化，也反应了资金不愿意轻易从新能源中退出，因为退出也不知道去哪里。咸鱼翻身也是一条大家提到的比较多的主线，但这个主线太虚，没法形成合力。悲催的是金融三傻，银行、保险已经彻底躺平，只剩下券商，每当大盘不大行的时候就出来活跃下气氛，2021年最佳氛围奖，非券商莫属！
为什么会乱呢，为什么会这样，一是因为现在还是存量博弈，虽然LPR利率下降了5bp，但是这其实只是说明降准之后货币供给提升，并不说明贴现率下降，何况股市还没形成趋势行情还不足以形成财富效应，持续吸引场外资金，二则是因为去年热点行业涨的不少，很多人开始恐高，这几年博弈很充分，很多时候板块并非因为基本面变化或者估值过高被砸，而仅仅是因为该买的人都买了，这时候就需要再次分歧后基本面继续向好才能再涨了，这点和美股有点类似。
所以现在的情况是低位的机构低配的行业基本面并没有明确拐头，所以上涨更多是博弈，所以很难形成趋势，而高位景气的行业则机构超配导致筹码分歧，需要一个分歧再一致的过程，但是显然现在高位大多数行业都还没完成这个过程
然后看央行最新的会议表态，一年开2次货币政策委员会就很少见，而且这次措辞给人感觉通篇就是经济很差，要立刻宽松，所以预计可能很快就会下调MLF利率，而下调MLF利率和LPR利率不同，后者是需求不足导致，前者是真正的贴现率，所以一旦下调MLF利率，市场大概率会更积极，可能会开始形成趋势。
（3）悲观者说
今年全球的风险毫无疑问在于美国加息！
那么悲观的看法就是觉得美国的通胀是下不来的，美国的这一轮的通胀是比较悲观的。
有两个原因，第一个是美国的股市不下来，美国的劳动力的短缺问题基本是无解。美股每年都涨，稍微有一点资产的人财富效应是很明显的，现在他们是个舒适区，美国的通胀在美股没有跌之前，觉得通胀下来是不可能的事情。
第二点，美国现在讲通胀核心问题就是缺人，缺生产力，那不就应该企业加大投资？
从这个角度来讲，这些问题不解决之前，就指望价格涨多了，通胀自己掉下来，觉得是不可能的，更何况现在货币政策还根本没收紧。如果美国通胀能够自己掉下来，就不需要中央银行了。所有的问题都可以依靠它自我调节，涨多了就能够跌下来。这是大家很美好的一种均值回归的愿望。事实上所有的通胀一旦跨过 5%这个门槛，从历史上来讲从来都是要靠中央政府的强力的干预和介入才能够把它扭回来。一旦达到 5%以上通胀预期就会开始自我实现，它是不可能不做任何收紧或者只稍微的说一说就可以把它说下来的，很难。
（4）
各自朝圣路
每次这样的时候，都需要传递信心。08年涨回来了，15年涨回来了，18年也涨回来了！近期市场波动大，但我始终坚信，权益的暂时回撤肯定不是永久的损失，跌了还猛涨回来。人性的角度，跌了才真正为未来打开了空间，盈亏同源，我们果敢于坚持景气周期赛道的成长确定性，无需要焦虑。
复制2018，紧缩再现？
今年全球的风险毫无疑问在于美国加息！通胀对成长股不友好，所以市场先跌为敬。
上周由于美国议息会议显示3月可能加息，所以美股大跌。
此文想说说对未来通胀、紧缩与否的宏观环境的判断，给出几方观点，供参考。
（1）乐观者说
乐观点，看法，原来预期老美这个加息预期是因为通胀，通胀三个原因引发，首先是疫情的供应链错配问题，第二个是因为关税加征，最后一个是伪复苏带来的，就像我们上半年一样，看起来经济很好，以为过热，实际2个季度就进入衰退了，所以是个伪复苏。
目前美国就业来看，好像复苏是可以的。但是供应链还有问题，疫情更导致上班人数减少。
我还是觉得供应链问题随着疫情结束，大流行结束而缓和，关税问题在经济领域美中在开展合作，虽然意识形态上肯定没法统一，至于这个复苏，伪复苏而已，加上我们经济大幅下滑，世界第二大经济体数据下滑，不存在22年加息三次可能吧。
特别是国内，中国明年一定宽松，宽信用是无法实现的，因为大家对房地产的预期太差了，所以明年大概率还需要降息，而本届政府很反感大放水和房地产，所以政策有可能会出来得比较扭捏，那样的话，明年上半年中国经济大概率是加速下行。即使马上降息，经济大概率也要3季度才能见底。
所以后面伴随中国经济的拖累，美国基数的走高，美国经济增长出现乏力，通胀依然较高，之后如果taper结束，美国可能加息一次，持续加息估计就泡影。
（2）“乱”
加息通胀市场一定要跌，这个可不一定，那为啥最近跌，恐怕跟最近公募募集不通畅，缺乏存量资金有关，基金赚钱的效应带来的基金购买热已经失温。
另外个下跌的理由是预期差，乱，“乱”的源头在于赛道太贵也过于拥挤，有资金想出来做高低切换，但又没法形成共识。
有人想去消费，理由是调整的够多，后面还有PPI向CPI传导的涨价预期。最有代表性的就是茅台，涨价被传的有板有眼的。有人想去房地产，期待托底地产，结果建材和家电表现得比地产股还好。医药被政策死死按住，便宜的没人买，贵的又感觉还没调整到位。有人提前抢跑猪周期，然而这个对有考核期限的产品来说也不大适合过早上仓位。没人提的是基础原材料，一致性不看好。绿电和上游锂也表现了一下，反应的是新能源赛道内部的分化，也反应了资金不愿意轻易从新能源中退出，因为退出也不知道去哪里。咸鱼翻身也是一条大家提到的比较多的主线，但这个主线太虚，没法形成合力。悲催的是金融三傻，银行、保险已经彻底躺平，只剩下券商，每当大盘不大行的时候就出来活跃下气氛，2021年最佳氛围奖，非券商莫属！
为什么会乱呢，为什么会这样，一是因为现在还是存量博弈，虽然LPR利率下降了5bp，但是这其实只是说明降准之后货币供给提升，并不说明贴现率下降，何况股市还没形成趋势行情还不足以形成财富效应，持续吸引场外资金，二则是因为去年热点行业涨的不少，很多人开始恐高，这几年博弈很充分，很多时候板块并非因为基本面变化或者估值过高被砸，而仅仅是因为该买的人都买了，这时候就需要再次分歧后基本面继续向好才能再涨了，这点和美股有点类似。
所以现在的情况是低位的机构低配的行业基本面并没有明确拐头，所以上涨更多是博弈，所以很难形成趋势，而高位景气的行业则机构超配导致筹码分歧，需要一个分歧再一致的过程，但是显然现在高位大多数行业都还没完成这个过程
然后看央行最新的会议表态，一年开2次货币政策委员会就很少见，而且这次措辞给人感觉通篇就是经济很差，要立刻宽松，所以预计可能很快就会下调MLF利率，而下调MLF利率和LPR利率不同，后者是需求不足导致，前者是真正的贴现率，所以一旦下调MLF利率，市场大概率会更积极，可能会开始形成趋势。
（3）悲观者说
今年全球的风险毫无疑问在于美国加息！
那么悲观的看法就是觉得美国的通胀是下不来的，美国的这一轮的通胀是比较悲观的。
有两个原因，第一个是美国的股市不下来，美国的劳动力的短缺问题基本是无解。美股每年都涨，稍微有一点资产的人财富效应是很明显的，现在他们是个舒适区，美国的通胀在美股没有跌之前，觉得通胀下来是不可能的事情。
第二点，美国现在讲通胀核心问题就是缺人，缺生产力，那不就应该企业加大投资？
从这个角度来讲，这些问题不解决之前，就指望价格涨多了，通胀自己掉下来，觉得是不可能的，更何况现在货币政策还根本没收紧。如果美国通胀能够自己掉下来，就不需要中央银行了。所有的问题都可以依靠它自我调节，涨多了就能够跌下来。这是大家很美好的一种均值回归的愿望。事实上所有的通胀一旦跨过 5%这个门槛，从历史上来讲从来都是要靠中央政府的强力的干预和介入才能够把它扭回来。一旦达到 5%以上通胀预期就会开始自我实现，它是不可能不做任何收紧或者只稍微的说一说就可以把它说下来的，很难。
（4）
各自朝圣路
每次这样的时候，都需要传递信心。08年涨回来了，15年涨回来了，18年也涨回来了！近期市场波动大，但我始终坚信，权益的暂时回撤肯定不是永久的损失，跌了还猛涨回来。人性的角度，跌了才真正为未来打开了空间，盈亏同源，我们果敢于坚持景气周期赛道的成长确定性，无需要焦虑。
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