长江白鲟彻底灭绝,作为地球科学出身的建筑师,深感人类在对自然的改造过程中,淋漓尽致地展现了人类贪婪自私短视的本性,我们现代中国人尤其要反思,中国古人的天人合一的生态精神遗产荡然无存。唯一能够改变生态恶化的途径就是人类先要建立“内部环保”,只有内在精神的富足和慈悲才能实现外部环保,消解欲望的洪水,才能拯救自然,拯救人类自身

IUCN正式将中国特有鱼类白鲟/ 的保育等级由极危调整为灭绝。两年前,国际学术杂志《整体环境科学》曾发表论文,学术上宣布白鲟灭绝。两年之后,终于走到了官宣,这种体长可达7m的巨兽,只分布在中国长江的巨大水生动物。已经在这个星球上彻底消失。

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【碳酸锂下半年迎调价窗口期 锂矿股“成长”风云能否再起?】

在进口矿的成本、下半年需求保持刚性的支撑下,碳酸锂等产品价格接下来有望重拾升势。

21世纪资本研究院 董鹏 成都报道

业绩增长确定性强、弹性靠前,上半年利润增幅中位数超过600%的锂矿板块,仍是部分基金经理今年的重仓股。

但由于4月底以来锂矿股累计涨幅过于可观,叠加市场各方对2023年供需关系好转的预期,该板块已经连续两周回调。至7月20日,Wind锂矿指数距高点最大回撤幅度近14%,个股回撤幅度则更加明显。

不过,21世纪资本研究院注意到,包括第三方行研机构、卖方机构在内的预期已开始松动。其普遍认为,在进口矿的成本、下半年需求保持刚性的支撑下,碳酸锂等产品价格接下来有望重拾升势,甚至挑战前期52万元/吨的高点。

若上述业内预期兑现,将意味着部分锂盐厂三、四季度利润,在上半年高基数的背景下继续拔高,而这可能会导致二级市场对整个板块预期的重新调整。

矿端、锂盐环节矛盾加剧

与其他周期行业类似,锂盐价格与企业盈利呈正相关波动。

碳酸锂、氢氧化锂大幅上涨背景下,全行业处于利润大幅增长状态。据统计,除中矿资源(002738.SZ)外,其他主要锂盐生产商二季度利润规模均呈环比扩张趋势。

不过,衡量利润率高低的因素还包括原料成本,这是下半年影响行业利润率高低的关键。

从锂精矿价格走势来看,目前澳洲矿商Pilbara拍卖价仍然处于6000美元以上高位。

最近一次的是7月13日展开的第七次拍卖,成交价为6188美元/吨,看似较第六次6350美元的成交价有所下滑,但是上次拍卖较为特殊,实则由于买家以高溢价的形式获得独家购买权,并未进行拍卖。

需要指出的是,考虑到当地大部分矿石资源通过入股、包销等方式锁定,Pilbara是少数可以通过市场化出售的矿石供应商。

这使得上述拍卖成交价参考性极强,加之发货时间相对滞后,如13日的拍卖发货日期为8月25日至9月25日,其不仅反映了当前市场的供需,某种程度上还可以将其视为“远期价格”。

正因如此,Pilbara此前几次拍卖也带动了澳洲锂精矿长协价格的上涨。

华西证券晏溶团队统计结果显示,2021Q4和2022Q1,澳洲锂精矿长协价格分别为1600-1800美元/吨、2500-3000美元/吨,几乎都是环比翻倍增长,而2022Q2澳洲锂精矿长协价在5000-5500美元/吨左右。

另据SMM提供的报价,7月20日,6%品位的锂精矿中国到岸价为4900-5100美元/吨。

上述背景下,下半年锂精矿进口价格仍将大概率保持上调,而这将挤压国内大部分锂盐生产商的利润空间。

按照6188美元/吨的成本计算,各家机构得出的碳酸锂生产成本为每吨43.9万元至45万元(含增值税)之间。

截至目前,国内工业级和电池级碳酸锂市场均价尚不过46万元/吨、48万元/吨。相当于按照6000美元的锂精矿生产,锂盐厂利润已经微乎其微。

当然,实际操作过程中,锂盐企业可以通过此前成本较低的原料库存,来平滑公司成本曲线。

例如2021年4季度锂精矿采购价格为每吨2000美元,今年二季度采购成本为5000美元,平均成本即为3500美元。

21世纪经济报道记者从四川一家锂盐企业了解到,今年6月其仍然有部分2021年时购入的锂精矿,同时上半年也在不断储备原料,而彼时锂精矿价格尚处于相对低位。

不过,上述原料管理的方案无法根本上解决问题,低价原料库存总有用完的一天,锂精矿不断拉升,也会使得依靠长协进口的锂盐厂成本曲线水涨船高。

综上,21世纪资本研究院认为,现阶段锂盐价格只是受制于需求端处于恢复阶段,加之此前低价原料库存未完全消耗,整体盈利情况尚可,使得锂精矿、锂盐价格处于短暂平衡状态,但是在成本端的挤压作用下,平衡注定无法长期延续。

下半年迎调价“窗口期”

打破上述平衡的选择有二,一个是进口矿降价,另一个就是锂盐价格上涨,如此锂盐环节才能保证自身的利润空间。

相比于强势的矿端供给而言,显然是第二个可能性更大一些,而从历年碳酸锂等产品价格走势来看,下半年也或会进入到价格调整的“窗口期”。

复盘本轮锂盐上涨周期,2020年处于探底阶段,2021年行业盈利能力快速修复,2022年则呈现出高位进一步拉涨的走势。

其中,除2017年外,2018年至今其他年份的二、三季度锂盐价格均没有太好的表现,并呈现出较为明显的“季节性”波动的特点。

背后原因是,天气因素所导致的供给端弹性问题。

以盐湖股份为例,虽然近几年通过技术实现了秋冬季的生产,但是整体产能显然不如二、三季度释放更为充分。

百川盈孚追踪的碳酸锂产量数据显示,今年1、2月,青海月度产量在5000吨出头,3、4月提升至6000吨,到今年6月已经大幅增加至8000吨以上。

与往年不同的是,除了上述盐湖产量对供需关系的季节性波动影响,今年二季度还受到了新能源汽车产业链因偶发性事件,导致需求端阶段性减弱的冲击,这使得二季度锂盐环节面临一定累库压力。

21世纪资本研究院根据第三方行研机构数据库发现,今年初到3月11日,碳酸锂社会工厂库存始终处于下降阶段,此后小幅上升至今年5月底。

上述数据库样本由国内多家头部锂盐企业库存数据构成,具备很强的参考意义。同时,上述库存变动数据,也与碳酸锂价格变动节点基本保持了一致。

百川盈孚数据显示,库存下降期间,碳酸锂市场均价由每吨28万元涨至接近52万元,库存回升期间,碳酸锂由每吨52万元回落至47.5万元左右。

5月底、6月初,新能源汽车需求逐步恢复,库存数据再次小幅下降,碳酸锂价格开始松动反弹。

SMM锂行业首席分析师马睿持有类似判断,“2022年初,国内碳酸锂处于去库存阶段,进口减量也导致碳酸锂去库程度明显加深。到二季度,随着青海等地区盐湖供应量恢复……在供应增加、需求减弱的供需面下,国内碳酸锂市场短暂逆转为累库。”按照她的预判,下半年,碳酸锂市场将多维持小幅去库的节奏,四季度进入年末抢装阶段,海内外需求快速上行,或将促使供需缺口进一步拉大,碳酸锂现货报价上行。

对比本轮锂价上涨周期,2020年、2021年锂盐价格上涨节点,也分别从2020年10月中旬、2021年8月上旬开始。

因此,在年内整体供需维持紧张的背景下,下半年锂盐价格仍然存在冲高的可能。当然,具体幅度如何,还要观察上述库存去化程度,以及需求端的恢复情况。

成长股和周期股之辩

下半年锂盐行业景气度仍会维持高位,但企业之间的盈利则会受到成本端的不同而出现一定分化。

不过,上述预期只能解决企业盈利趋势的问题,可以知道上市公司今年大概可以赚多少钱,二级市场情绪、资金、预期等变量却无法解决。

仅以Wind锂矿指数为例,该指数包含了大部分的锂矿股,近两年呈现宽幅波动走势。

虽然整个板块的投资逻辑十分顺畅,“锂盐上涨—企业盈利提升—估值水平下降—股价上涨”,但是锂盐上涨并不等于锂矿股的上涨,二者上半年反而呈现“负相关”的走势。

比如2021年一季度、2021年9月至2022年4月底,该板块已经先后出现两次产品价格与股价的“背离”,其中较为典型的是第二次。

今年初,碳酸锂等锂盐价格势如破竹,行业利润率快速扩张,但是股价却连续调整,多只成份股回撤幅度超过40%。

4月末至今,锂盐维持高位“滞涨”,Wind锂矿指数却取得了78.4%的上涨,创历史新高的同时,多只成份股期间涨幅超过100%。

在近两月积累可观涨幅的背景下,二级市场也已经出现分歧,这从部分基金二季度对“锂业双雄”的增减持情况便可看出。

事实上,市场各方对于锂矿板块应该采用周期股,还是成长股的估值标准的辩论也未停止。

如某重仓锂盐板块的基金经理认为,应该采用成长股20倍到30倍的估值标准,而目前很多一体化锂盐生产商的估值只有10倍出头。

另外一种声音则认为,随着近两年新增产能的释放,后续供需关系逆转后面临高位回落的风险,只能与其他周期行业一样给出10倍左右的估值。

估值标准的难以统一,叠加近两月累计的巨大涨幅,锂矿股近期高位回撤后,开始重新寻找方向。

对此,21世纪资本研究院认为,锂矿、锂盐行业的景气度,始于新能源汽车渗透率提升所带来的需求增量,其他成熟周期行业需求“总盘子”则保持相对稳定,无法如锂盐这般需求端动辄出现50%以上的增长。

同时,在二季度全球大宗商品价格下跌的过程中,锂矿、锂盐价格稳定,价格运行独立于整体大宗商品市场,价格波动更多受到自身供需关系因素影响。

从以上角度来看,中短期可以将锂矿股看作是成长股,后期随着新能源汽车发展相对成熟,则可以将其估值体系转化为周期股。

当然,成长股、周期股的争论现阶段还难言对错,只有二级市场交易出来的价格才是正确的。

此外,市场情绪、资金和预期等因素也会影响二级市场估值水平,低于10倍,甚至是低于5倍都无法确定就一定是安全的。

比较极端的周期股案例是中远海控,公司预计上半年EPS为4.02元,卖方2022年盈利预期为6.97元。

但至7月20日收盘,公司股价仅为14.5元,相当于估值只有2.08倍。

【全新亮相!秦陵K9901陪葬坑出土4号、28号百戏俑最新研究成果公布】#全国罕见呈仰卧姿态百戏俑# #陕西秦陵百戏俑服装纹饰首次展示# 7月20日,秦始皇帝陵博物院公布了秦陵K9901陪葬坑出土4号、28号百戏俑最新研究成果,修复完成后的“泡钉俑”和“仰卧俑”首次在记者面前亮相。#泡钉陶俑陕西朋克亮相#

■“百戏俑”的两次重要发掘

秦始皇帝陵K9901陪葬坑,位于秦始皇帝陵陵园的东南部,内外城垣之间,距离秦始皇陵封土约300米,是一座内有东西向三条过洞的陪葬坑,总面积约800平方米。

1999年陕西省考古研究所和秦始皇兵马俑博物馆考古队对其进行了首次抢救性试掘。2011年至2013年,为配合秦始皇帝陵博物院K9901陪葬坑展厅的建设,经国家文物局批准,进行整体考古发掘。两次发掘共出土陶俑30余件,确定了陪葬坑的性质、内涵及建筑结构,并对出土遗迹、遗物进行了科学保护。

从已修复的陶俑姿态分析,他们造型风格独特,风格、特点与秦兵马俑截然不同,从这批俑的表现形式、形象、动作等因素分析,初步判断,这些陶俑可能是象征着秦代宫廷娱乐活动的百戏俑。

■什么是百戏俑?

“百戏”是古代乐舞杂技表演的总称,早在春秋战国时期这种竞技类的杂技项目就已经逐渐形成,至秦代,百戏已登上秦宫廷大雅之堂,成为秦代宫廷娱乐的主要方式之一。百戏俑的出土,为人们揭示了秦代陶俑的新类别,形象地展示出了秦代多彩斑斓的杂技世界。

『明星』出场有多气派?

4号明星俑:『泡钉俑』

看点1:彩绘工艺和兵马俑有明显区别

4号俑上半身装饰有类似明清时期皇宫大门上的圆形泡钉,因此被称为“泡钉俑”。其上身着衣,布满泡钉,饰以太阳八角星纹;下身着裳,绘有大量精美纹饰。残存的彩绘图案主要集中上衣、领缘、袖缘和裤子腰带等部位。

秦陵博物院副院长周萍研究员介绍,在已发掘出土的秦代陶俑中,4号俑是保留秦代艺术信息较多的一件艺术精品。陶俑通体彩绘,是目前发掘百戏俑中残存彩绘最好的一件文物。其他的俑很少有头部保留下来,它的头部保存完整。

在4号俑上半身类似坎肩的部分有残留的彩色图案,主要是在紫色的颜料上面绘制黑色的太阳八角星纹,上面有黄色的点珠纹饰。下半身在白色彩绘上绘制了大量云气纹,纹饰主要是黑色的,黑色上面又有一些白色连珠纹。局部纹饰边缘,还有一些绿色的装饰。

它的彩绘工艺和兵马俑有着明显区别:兵马俑的身上原来也有精美的彩绘,是在陶俑身上通身施以大漆,在大漆上面再做彩绘;而4号俑是在烧好的陶器上面直接做彩绘。

看点2:紫黄相间上衣 搭配几何图案腰带

秦陵博物院联合中国丝绸博物馆开展了4号百戏俑彩绘纹饰的纺织品复原工作。

根据相关文献资料和考古实物来看,秦汉时期一般织有精美纹样的面料多为丝绸,且中原地区暂未有棉,麻织物上也鲜见有织造纹样。同时考虑百戏俑表演的特殊性,分析丝绸面料的可能性最大。因此,对上衣主体推测为饰有太阳八角星纹的丝绸织锦。

目前已完成了布料的设计,复原了领缘、袖缘、腰带三部分的服饰纹饰。“这些部分是保存比较好的几何纹饰,以紫色颜料为主,底色以黄色为主。腰带上的几何图案很有意思,里面有一些很像数学符号,在马王堆汉墓出土的丝绸实物上也见到过这样图案。”

看点3:身上泡钉有119个 应该是非金属

秦陵博物院文物保护部修复专家马宇副研究员介绍,4号俑共有173个残片,光泡钉和小残片就有130个,大部分泡钉脱落下来,用可逆胶粘上去了。4号俑身上共有119个泡钉、88个太阳八角星纹,4个泡钉对一个八角纹。

周萍研究员介绍,泡钉上面有白色彩绘,所以应该不是金、银、铜等金属的,有可能表示凸起的圆形图案。

28号明星俑:『仰卧俑』

看点1:已完成几何形态高精度建模

秦陵博物院文物保护部修复专家马宇副研究员介绍,28号俑修复工作第一步是依据陶俑的形态制作支架,测量确定其关键支撑点,在修复现场制作和精准调节支架。28号俑上半身基本完整,下半身残破较严重,先对下半身小块陶片进行拼对,再进行上半身整体的拼对。

28号俑的上半身有一条贯穿至胸部下侧的裂缝,采用补全材料从内壁进行灌胶加固,在缝隙很小无法灌胶的区域则用纱布和胶在陶俑内侧对缝隙进行加固。在基本完成修复工作后,为保证28号俑在放置时双脚等脆弱部位不起到实际支撑作用,修复人员将陶俑臀部下侧支撑点调高使双脚不受力,但又保证陶俑的整体姿态不变。终于历时九个月完成了28号百戏俑的修复工作。

由于28号俑特殊的姿态,即便在修复完成后,也很难直接利用文物本身进行研究和展示、利用工作。为此,秦陵博物院联合西北大学信息科学与技术学院开展了28号俑三维扫描建模工作,利用高精度表面三维扫描和纹理拍照技术,构建了文物的表面和几何形态的高精度建模。使得研究人员和公众可以通过浏览文物的三维模型了解28号俑的姿态和文物的细节。

看点2:彩绘工艺和兵马俑比较像

28号俑姿势很特别,会不会是拼错了呢?马宇副研究员说,修复时每个陶片在拼接时都是要对上的,所以拼接是没问题的。28号俑表现的是瞬间的美,但到底是什么动作,是不是“鲤鱼打挺”还不好说。秦陵博物院还邀请陕西省杂技艺术团的专业演员对28号百戏俑的动作姿态进行研究和模仿,编排了杂技节目。

秦陵博物院文物保护部主任夏寅研究员介绍,28号俑的彩绘工艺和兵马俑比较像,在陶的上面刷生漆,在生漆上面用矿物颜料做彩绘。由于生漆对湿度非常敏感,地下埋藏比较潮湿,一旦发掘干燥之后就会导致生漆层卷曲脱落,所以要迅速湿水,然后再做处理。比如在考古现场搭建小的环境仓,让文物保持高湿状态。另外也会用化学试剂来吸收水分,不让水分散失,这和女士用的保湿霜作用一样。

看点3:根据三枚指纹推断工匠为青少年

马宇副研究员介绍,在对28号百戏俑表面彩绘保护过程中,研究人员在其腹部彩绘表面上发现了三枚连续的指纹痕迹。由专业机构的指纹学专家对三枚指纹进行了数据采集和特征标注,应用指纹学统计分析技术对三枚指纹进行系统的研判后发现,这三枚指纹与青少年指纹的特征高度相似,由此可以推断,在这尊陶俑上残留指纹的工匠为青少年的可能性极大。 #小区池塘发现2亿年前远古生物# https://t.cn/A6aQKsag(华商网-华商报)


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