【三大储热技术蓬勃发展，有效降低清洁供暖运行费用】显热储热技术和潜热储热技术基本成熟，已成功应用于清洁供暖系统，热化学储热技术仍处于实验室研究阶段。经过长期的发展，目前面向清洁供暖的储热技术有逐步聚焦的趋势，目前占主导地位的储热技术包括水储热技术、高温固体电储热技术、相变谷电储热技术等。
1、水储热技术
水储热技术是最早应用于清洁供暖系统的技术之一，其结构原理图见图1，主要是在谷值电价时利用电锅炉进行热水加热，储于储水罐；在峰值电价时利用储水罐热水供暖。水储热技术具有热效率高、运行费用低、运行安全稳定、维修方便等优点，在国内外都有很多应用实例，但是也存在储水罐体积较大、受占地空间限制等问题。
图1 水储热供暖技术原理图
在20世纪80年代初，欧洲已成功开发和运行水储热技术的电力供暖系统，以解决冬季供暖高峰负荷问题，我国也采用上述相关技术，并取得了很大成效。以阳林地区供暖系统为例证明，水储热系统可减少约12%的一次能源消耗和约5%的总成本。
阳林中医院水储热供暖系统，经过实际运行发现，锅炉出水温度可达到70 ℃，保证用户在室外温度较低时的采暖，锅炉房各项指标基本达到设计要求。采用水储热技术为阳林商场进行供暖，运行结果表明，水储热技术供暖系统运行费用可较燃气锅炉省52%，且供暖效果佳，运行时间灵活。
对比华北地区1万平米建筑采用120天供暖时间的燃气、地源热泵、市政、水蓄热等供暖技术经济效益，发现水蓄热供暖技术综合经济效益最佳，见表A。分析了宾馆水蓄热供暖技术技术可行性，发现水蓄热技术的投资回收期为2年半，运行成本低于燃油锅炉和燃气锅炉。
表A 不同供暖技术的经济效益
2、高温固体电储热技术
高温固体电储热技术是在谷值电价时利用电加热设备直接将电能转化为热能，并储存于固体储热器；在峰值电价时与供暖系统热水进行换热，进而为建筑供暖的技术，其技术原理图见图2。高温固体具有储热密度大、储热温度高、储热体积小等优点，不但克服液体储热技术的缺点，而且兼具环保、高效、节能、安全等多项优势。
图2 高温固体电储热供暖技术原理图
国外对高温固体电储热技术的研究始于20世纪70年代，到80年代初，欧洲部分发达国家已开始进行实际应用。对高温固体电储热器进行了优化设计，发现蓄热材料大小、高度、换热流体流量、输入热量是影响蓄热性能的主要参数。开发了高温混凝土蓄热示范模块，验证了模块在500 ℃的稳定性以及200～500 ℃环境中长期储热的损耗。
我国在高温固体电储热技术应用已达到国际领先水平，但是目前研究多为应用形式的设计和经济性的分析，对于技术涉及的传热传质过程等基础研究缺乏深入的探讨。天帅智能科技股份公司设计研发了一种固体电储热供暖装置，利用氧化镁砖和热管组成封闭的储热单元，降低氧化镁砖固体的氧化速度。并提出了一种带预制固体热能存储装置的供热系统，利用金属伞裙把固体储热材料分段，减小大范围开裂损坏的危险。
验证了高温固体电储热供暖技术对于实行峰谷电价地区的非居民项目具有显著的经济效益。分析了高温固体电储热供暖技术不仅具有一定的经济效益，更可产生环境效益，增大低谷段的风电和核电等清洁能源消纳能力。表B为北京某供暖面积200万m2电蓄热方案经济性对比，从表中可以看出高温固体电储热技术的经济性优于水储热技术，且采用花岗岩为固体储热介质的经济性明显好于以镁铁砖为固体储热介质。
表B 不同供暖技术的经济效益
3、相变电储热技术
相变电储热技术是近些年开始发展的技术，具有储热密度高、储释热过程温度恒定等优点。目前，相变电储热技术结构主要有两种：
一种是类似于水储热技术，将相变储热装置替代储水罐，在电价谷值时，开启电锅炉制热，并利用相变储热装置将热量进行储存，在电价峰值时，相变储热装置为建筑供暖；
另一种类似于高温固体电储热技术，将相变材料做成相变材料砖，并放置于固体储热器中，在电价谷值时直接储存电加热装置的热量，在电价峰值时为建筑供暖。
通过模拟证明，相变电储热装置在家用电采暖领域具有很大的应用价值。与高温固体电储热技术类似，我国相变电储热技术领域的研究也多为应用形式的设计和经济性的分析，需要加强对相变电储热传热机理等基础内容的研究。
天帅智能科技股份公司设计了一种集产热、储热、供热于一体的，复合相变材料储热式供暖系统，利用缠绕方形翅片的换热盘管提高盘管与相变储热材料之间的换热效率。并提出一种小型家用相变储热电暖器，利用创新相变储热模块，解决了目前储热式电暖器储热容量小、体积和重量大、导热性能不高等问题。
公司设计了一种相变储热谷电供暖系统，利用电加热管在谷电时为相变储热装置储热，在峰电时为用户端供暖。由箱体、电加热装置、相变材料组成相变蓄热供暖装置，可利用相变材料将用电谷期的电能储存起来，然后在其他的时段输出并提供持续稳定的热水。
针对这三大类储热供暖的特点与优势各不相同，利用室内温度需求、建筑物耗热量、建筑物热指标、采暖季热负荷、储热机组加热功率、蓄热量等5个指标提出一种经济性配置方法。通过临界电价法分析水储热、高温固体储热、市政供暖技术、相变电储热技术的经济性，发现谷电相变储热供暖技术相比其它供暖更具经济可行性，且谷电相变储热供暖技术的经济性最好，前期设备投入低，后期运行费用少。
在商业建筑应用相变电储热供暖技术，并发现该技术运行费用仅为燃气锅炉供暖系统的72%，开发了一种相变电储热装置，并应用于购物城，应用结果显示，该系统运行效率为81%，较原采暖系统运行费用可节省63%。对比了水蓄热技术和相变蓄热技术的区别，发现相变蓄热技术多为恒温放热，热稳定性优于水蓄热技术。尽管如此，但是相变蓄热材料成本较高，相变蓄热技术初投资高于其他技术，投资回报期也高于其他技术，如表B所示。
随着天帅智能科技股份公司相变蓄热设备的大规模量产，相变蓄热材料综合成本会逐渐降低，良好的蓄热性能优势将得以展现，为全国用户提供高效便宜的清洁供暖（热）设备。我国的储热清洁供暖行业规模还需大力发展，还无法匹配巨大的清洁供暖市场，储热清洁供暖行业还需要行业中优秀公司持续的科研努力，天帅智能科技股份有限公司就是储热清洁供暖行业中的佼佼者，公司拥有多项自主知识产权，并荣获国家专利，公司的相变储能蓄热清洁供暖设备大规模的应用于居民小区、写字楼、大型商场、宾馆酒店、企事业单位、工业厂矿等场所。
随着公司规模与储热清洁供暖行业市场规模的同步扩大，天帅智能科技股份有限公司全国诚招合作伙伴，本着携手合作互惠双赢的原则，邀请志同道合的朋友一起合作，扩大公司在储热清洁供暖行业的市场份额，公司将给予丰厚回报。随着全球各国碳中和政策的加速推进，我国的储热清洁供暖行业会蓬勃发展，储热清洁供暖行业迎来发展良机，欢迎有识之士实地考察。
1、水储热技术
水储热技术是最早应用于清洁供暖系统的技术之一，其结构原理图见图1，主要是在谷值电价时利用电锅炉进行热水加热，储于储水罐；在峰值电价时利用储水罐热水供暖。水储热技术具有热效率高、运行费用低、运行安全稳定、维修方便等优点，在国内外都有很多应用实例，但是也存在储水罐体积较大、受占地空间限制等问题。
图1 水储热供暖技术原理图
在20世纪80年代初，欧洲已成功开发和运行水储热技术的电力供暖系统，以解决冬季供暖高峰负荷问题，我国也采用上述相关技术，并取得了很大成效。以阳林地区供暖系统为例证明，水储热系统可减少约12%的一次能源消耗和约5%的总成本。
阳林中医院水储热供暖系统，经过实际运行发现，锅炉出水温度可达到70 ℃，保证用户在室外温度较低时的采暖，锅炉房各项指标基本达到设计要求。采用水储热技术为阳林商场进行供暖，运行结果表明，水储热技术供暖系统运行费用可较燃气锅炉省52%，且供暖效果佳，运行时间灵活。
对比华北地区1万平米建筑采用120天供暖时间的燃气、地源热泵、市政、水蓄热等供暖技术经济效益，发现水蓄热供暖技术综合经济效益最佳，见表A。分析了宾馆水蓄热供暖技术技术可行性，发现水蓄热技术的投资回收期为2年半，运行成本低于燃油锅炉和燃气锅炉。
表A 不同供暖技术的经济效益
2、高温固体电储热技术
高温固体电储热技术是在谷值电价时利用电加热设备直接将电能转化为热能，并储存于固体储热器；在峰值电价时与供暖系统热水进行换热，进而为建筑供暖的技术，其技术原理图见图2。高温固体具有储热密度大、储热温度高、储热体积小等优点，不但克服液体储热技术的缺点，而且兼具环保、高效、节能、安全等多项优势。
图2 高温固体电储热供暖技术原理图
国外对高温固体电储热技术的研究始于20世纪70年代，到80年代初，欧洲部分发达国家已开始进行实际应用。对高温固体电储热器进行了优化设计，发现蓄热材料大小、高度、换热流体流量、输入热量是影响蓄热性能的主要参数。开发了高温混凝土蓄热示范模块，验证了模块在500 ℃的稳定性以及200～500 ℃环境中长期储热的损耗。
我国在高温固体电储热技术应用已达到国际领先水平，但是目前研究多为应用形式的设计和经济性的分析，对于技术涉及的传热传质过程等基础研究缺乏深入的探讨。天帅智能科技股份公司设计研发了一种固体电储热供暖装置，利用氧化镁砖和热管组成封闭的储热单元，降低氧化镁砖固体的氧化速度。并提出了一种带预制固体热能存储装置的供热系统，利用金属伞裙把固体储热材料分段，减小大范围开裂损坏的危险。
验证了高温固体电储热供暖技术对于实行峰谷电价地区的非居民项目具有显著的经济效益。分析了高温固体电储热供暖技术不仅具有一定的经济效益，更可产生环境效益，增大低谷段的风电和核电等清洁能源消纳能力。表B为北京某供暖面积200万m2电蓄热方案经济性对比，从表中可以看出高温固体电储热技术的经济性优于水储热技术，且采用花岗岩为固体储热介质的经济性明显好于以镁铁砖为固体储热介质。
表B 不同供暖技术的经济效益
3、相变电储热技术
相变电储热技术是近些年开始发展的技术，具有储热密度高、储释热过程温度恒定等优点。目前，相变电储热技术结构主要有两种：
一种是类似于水储热技术，将相变储热装置替代储水罐，在电价谷值时，开启电锅炉制热，并利用相变储热装置将热量进行储存，在电价峰值时，相变储热装置为建筑供暖；
另一种类似于高温固体电储热技术，将相变材料做成相变材料砖，并放置于固体储热器中，在电价谷值时直接储存电加热装置的热量，在电价峰值时为建筑供暖。
通过模拟证明，相变电储热装置在家用电采暖领域具有很大的应用价值。与高温固体电储热技术类似，我国相变电储热技术领域的研究也多为应用形式的设计和经济性的分析，需要加强对相变电储热传热机理等基础内容的研究。
天帅智能科技股份公司设计了一种集产热、储热、供热于一体的，复合相变材料储热式供暖系统，利用缠绕方形翅片的换热盘管提高盘管与相变储热材料之间的换热效率。并提出一种小型家用相变储热电暖器，利用创新相变储热模块，解决了目前储热式电暖器储热容量小、体积和重量大、导热性能不高等问题。
公司设计了一种相变储热谷电供暖系统，利用电加热管在谷电时为相变储热装置储热，在峰电时为用户端供暖。由箱体、电加热装置、相变材料组成相变蓄热供暖装置，可利用相变材料将用电谷期的电能储存起来，然后在其他的时段输出并提供持续稳定的热水。
针对这三大类储热供暖的特点与优势各不相同，利用室内温度需求、建筑物耗热量、建筑物热指标、采暖季热负荷、储热机组加热功率、蓄热量等5个指标提出一种经济性配置方法。通过临界电价法分析水储热、高温固体储热、市政供暖技术、相变电储热技术的经济性，发现谷电相变储热供暖技术相比其它供暖更具经济可行性，且谷电相变储热供暖技术的经济性最好，前期设备投入低，后期运行费用少。
在商业建筑应用相变电储热供暖技术，并发现该技术运行费用仅为燃气锅炉供暖系统的72%，开发了一种相变电储热装置，并应用于购物城，应用结果显示，该系统运行效率为81%，较原采暖系统运行费用可节省63%。对比了水蓄热技术和相变蓄热技术的区别，发现相变蓄热技术多为恒温放热，热稳定性优于水蓄热技术。尽管如此，但是相变蓄热材料成本较高，相变蓄热技术初投资高于其他技术，投资回报期也高于其他技术，如表B所示。
随着天帅智能科技股份公司相变蓄热设备的大规模量产，相变蓄热材料综合成本会逐渐降低，良好的蓄热性能优势将得以展现，为全国用户提供高效便宜的清洁供暖（热）设备。我国的储热清洁供暖行业规模还需大力发展，还无法匹配巨大的清洁供暖市场，储热清洁供暖行业还需要行业中优秀公司持续的科研努力，天帅智能科技股份有限公司就是储热清洁供暖行业中的佼佼者，公司拥有多项自主知识产权，并荣获国家专利，公司的相变储能蓄热清洁供暖设备大规模的应用于居民小区、写字楼、大型商场、宾馆酒店、企事业单位、工业厂矿等场所。
随着公司规模与储热清洁供暖行业市场规模的同步扩大，天帅智能科技股份有限公司全国诚招合作伙伴，本着携手合作互惠双赢的原则，邀请志同道合的朋友一起合作，扩大公司在储热清洁供暖行业的市场份额，公司将给予丰厚回报。随着全球各国碳中和政策的加速推进，我国的储热清洁供暖行业会蓬勃发展，储热清洁供暖行业迎来发展良机，欢迎有识之士实地考察。
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【“避风港”优势凸显 外资频频加仓A股】
海外股票市场波动幅度加大，中国资产“避风港”特征凸显。近期，美欧经济体通胀水平居高不下，滞胀概率上升。有机构预测，美联储或以经济衰退为代价对抗通胀，美股市场面临资金流出压力。与此同时，A股“深蹲”后持续反弹。自4月阶段性触底以来，上证指数已经上涨逾15%，走出亮眼的独立行情。
在此背景下，越来越多的海外机构看好中国股市机会。知名对冲基金、主权基金等外资机构频频调研A股上市公司。同时，部分海外中国股票ETF创下单日资金净流入新纪录;北向资金连续三周流入A股市场，银行成为“净吸金”板块。
分析人士指出，中国股市近期更具吸引力。展望后市，随着经济持续复苏，中国权益市场相对海外权益市场的性价比仍然较优。
知名对冲基金频频调研A股公司
5月5日，比亚迪股价仍在阶段低位250元以下徘徊。大部分投资者都没有预测到，一个多月后的这只股票会上涨近40%，市值一度突破万亿元。这一天，一家名为Point72的华尔街对冲基金，对比亚迪进行了独家电话会议调研。
在这场调研中，Point72的分析师四人团队，对比亚迪的公司业务布局规划以及与重点公司的合作情况十分关注。
针对比亚迪的核心技术，Point72团队提问：DM-i超级混动的意义是什么?比亚迪公司给出的回答十分自信，称DM-i超级混动将扮演燃油汽车颠覆者的角色，是汽车市场的一次“供给侧改革”，有能力改变中国汽车市场的消费结构。调研中，比亚迪还向Point72介绍了公司与美国科创企业Nuro的合作情况，以及旗下海洋系列的未来布局。
无独有偶，因“乘风破浪3”而“火出圈”的芒果超媒，也被Point72提前关注到。在“乘风破浪3”上映前一个月，Point72参与了芒果超媒的调研，调研记录中多次提到“乘风破浪3”的相关情况。据芒果超媒董事、总经理蔡怀军和董事会秘书吴俊介绍，尽管受到疫情因素扰动，但公司依托中台系统有力保障了“乘风破浪3”等千人规模以上的内容项目制作有序进行，并给予项目嘉宾最良好的创作参与体验。
Point72的掌门人是华尔街传奇交易员史蒂芬·科恩(Steven A. Cohen)。二十世纪九十年代末，正值科技股泡沫顶端，科恩创立的首家对冲基金SAC因超高回报率一鸣惊人。在2013年因内幕交易被罚后，科恩被迫关闭SAC，并在四年后创立Point72卷土重来。
近期，Point72对于中国市场的重视程度与日俱增，比亚迪与芒果超媒仅是Point72大量调研A股上市公司的冰山一角。二季度以来，这家华尔街对冲基金调研A股上市公司49家(次)，平均不到两天就要调研一次。分行业来看，半导体设备、电子元件等行业成为其调研重点，Point72在两个多月内对7家半导体企业进行了调研。与此同时，食品、医疗保健、区域性银行也受到了该基金的重点关注。
拥有辉煌历史的Point72近期频繁调研A股上市公司，嗅到了什么味道?
外资边“逛”边“买”
近期，海外股票市场持续震荡，创纪录的通胀水平、西方经济体央行持续紧缩等因素，影响了海外资本市场投资者的信心。在外围市场“风雨大作”之际，我国资本市场走出亮眼的独立行情。欧洲老牌机构瑞士百达资产管理多元资产高级策略师赛雅伦明确表示，中国股票当前的估值水平具备吸引力，这一市场存在很多积极的催化因素。
嗅到投资机遇的不仅仅是Point72，越来越多的海外机构看好中国股市复苏，对A股公司的调研兴趣愈发浓厚。Wind数据显示，今年一季度外资机构调研A股上市公司达2072家(次)。二季度以来，这一数字已升至2437家(次)，较去年同期的1236家(次)增长近一倍。摩根士丹利、保银资产、瑞银集团二季度以来的调研最多，均在57家(次)以上。其中，摩根士丹利更是进行了72家(次)调研，几乎每天都要调研一家(次)A股上市公司。
同时，顶级主权基金也加紧了调研A股公司的步伐。新加坡政府投资有限公司、加拿大养老金计划投资委员会、挪威中央银行投资管理公司，三家海外主权基金二季度以来调研A股上市公司分别达26、12、4家(次)。而在去年同期，这三家机构的调研次数仅为16、2、1家(次)。
近期，海外机构在A股市场不仅“逛”得多，买得更多。Wind数据显示，北向资金已经连续三周加仓A股，上周再度净买入174亿元，其中沪股通净买入124亿元、深股通净买入50亿元。分行业来看，银行股上周获得北向资金净买入25.8亿元，食品饮料、医药生物等行业同样受到北向资金青睐。广发证券分析称，5月以来，中国金融市场改善、经济企稳，而海外市场情绪不佳，经济增长放缓，导致全球权益资金流向中国资产，港股市场走势较强也印证了这一投资取向。
还有不少海外投资者借道ETF布局中国资产。二季度以来，海外最大中国股票ETF——安硕MSCI中国ETF(MCHI)净流入近13亿美元，折合人民币约87亿元。值得注意的是，该ETF在6月8日单日净流入金额高达2.69亿美元，折合人民币约18亿元，创下了安硕MSCI中国ETF自2011年成立以来的最大单日资金净流入纪录。
该ETF追踪MSCI中国指数，最新规模逾74亿美元。前十大重仓股包括腾讯控股、阿里巴巴、美团、建设银行、京东、网易、百度、中国平安、工商银行、中国银行。
广发证券认为，随着美联储持续紧缩，海外经济增长放缓的几率较大，中国权益市场相对海外权益市场的性价比优势凸显。中国经济持续显现复苏迹象，外资对中资股的偏好有望继续，预计北向资金将维持净流入势头。
热衷挖掘中小市值公司
A股上市公司调研记录里出现外资机构身影，如今已是常态。在近期的公司调研纪要中，外资机构常常占据名单的“半壁江山”。谁是外资眼中的“香饽饽”?中国证券报记者梳理数据发现，近期反弹幅度较大的部分科创板标的备受外资机构青睐，在创业板、科创板上市的“硬科技”企业逐渐成为外资调研的主要对象。
二季度以来，外资机构调研了575家(次)创业板企业，641家(次)科创板企业;对于上证主板上市的企业，仅调研了265家(次)。其中，热度较高的是有“小华为”之称的汇川技术。近期，该公司举行了多场外资机构专场调研。加拿大养老金计划投资委员会更是在不足半个月的时间里，对这家企业调研了两次。
汇川技术作为综合产品与解决方案供应商，专注于工业自动化与新能源领域。在其中一场调研中，外资机构就汇川技术的业务竞争短板进行提问，汇川技术介绍称，公司新能源汽车业务今年的目标是收入端要实现快速增长，利润端实现盈亏平衡或略有盈利。公司在高端领域的主要竞争对手是西门子、三菱和欧姆龙。当前差距较大的原因主要是生态方面的因素。
从中不难看出，与以往不同，外资机构对于A股的挖掘越来越深入，只投资行业白马的时代早已过去。一位资深外资基金经理表示，随着科学研发技术的进步，中国制造业优势从下游逐渐转向中上游，这股浪潮中涌现出越来越多极具潜力的中小型公司。这一趋势对机构投资者的投研覆盖能力提出了更高要求，对外资机构更不例外。
去年年初，符合资格的上交所科创板股票纳入沪深港通股票范围，此举大大提升了外资机构对科创板公司的关注度。运行一年半以来，越来越多的迹象表明，外资机构对科创板的热情高涨。同花顺数据显示，近20个交易日，科创50指数成分股获北向资金净流入38.76亿元。
在上述外资基金经理看来，外资机构在中国的投研团队正在扩大，投资范围沿着产业链逐渐向下细化是必然趋势。“对于大市值股票，大家的研究已经非常深入细致。如果想在越来越激烈的博弈中获取更多超额收益，便需要将投资覆盖面扩大到中小市值公司。”
此外，“双碳”主题也成为外资机构看好的投资方向。近日，知名资管机构富兰克林邓普顿陆续在德意志交易所、伦敦交易所和意大利交易所，推出富兰克林MSCI中国巴黎气候ETF(Franklin MSCI China Paris-Aligned Climate UCITS ETF)。据悉，该ETF将大举投资于低碳经济转型中的中国公司。富兰克林邓普顿EMEA ETF业务发展主管卡罗琳·巴伦表示：“富兰克林MSCI中国巴黎气候ETF是两年前推出的产品系列的有效扩充。通过投资低碳转型的中国股票，可以为投资者提供令人兴奋的增长机遇。”
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在此背景下，越来越多的海外机构看好中国股市机会。知名对冲基金、主权基金等外资机构频频调研A股上市公司。同时，部分海外中国股票ETF创下单日资金净流入新纪录;北向资金连续三周流入A股市场，银行成为“净吸金”板块。
分析人士指出，中国股市近期更具吸引力。展望后市，随着经济持续复苏，中国权益市场相对海外权益市场的性价比仍然较优。
知名对冲基金频频调研A股公司
5月5日，比亚迪股价仍在阶段低位250元以下徘徊。大部分投资者都没有预测到，一个多月后的这只股票会上涨近40%，市值一度突破万亿元。这一天，一家名为Point72的华尔街对冲基金，对比亚迪进行了独家电话会议调研。
在这场调研中，Point72的分析师四人团队，对比亚迪的公司业务布局规划以及与重点公司的合作情况十分关注。
针对比亚迪的核心技术，Point72团队提问：DM-i超级混动的意义是什么?比亚迪公司给出的回答十分自信，称DM-i超级混动将扮演燃油汽车颠覆者的角色，是汽车市场的一次“供给侧改革”，有能力改变中国汽车市场的消费结构。调研中，比亚迪还向Point72介绍了公司与美国科创企业Nuro的合作情况，以及旗下海洋系列的未来布局。
无独有偶，因“乘风破浪3”而“火出圈”的芒果超媒，也被Point72提前关注到。在“乘风破浪3”上映前一个月，Point72参与了芒果超媒的调研，调研记录中多次提到“乘风破浪3”的相关情况。据芒果超媒董事、总经理蔡怀军和董事会秘书吴俊介绍，尽管受到疫情因素扰动，但公司依托中台系统有力保障了“乘风破浪3”等千人规模以上的内容项目制作有序进行，并给予项目嘉宾最良好的创作参与体验。
Point72的掌门人是华尔街传奇交易员史蒂芬·科恩(Steven A. Cohen)。二十世纪九十年代末，正值科技股泡沫顶端，科恩创立的首家对冲基金SAC因超高回报率一鸣惊人。在2013年因内幕交易被罚后，科恩被迫关闭SAC，并在四年后创立Point72卷土重来。
近期，Point72对于中国市场的重视程度与日俱增，比亚迪与芒果超媒仅是Point72大量调研A股上市公司的冰山一角。二季度以来，这家华尔街对冲基金调研A股上市公司49家(次)，平均不到两天就要调研一次。分行业来看，半导体设备、电子元件等行业成为其调研重点，Point72在两个多月内对7家半导体企业进行了调研。与此同时，食品、医疗保健、区域性银行也受到了该基金的重点关注。
拥有辉煌历史的Point72近期频繁调研A股上市公司，嗅到了什么味道?
外资边“逛”边“买”
近期，海外股票市场持续震荡，创纪录的通胀水平、西方经济体央行持续紧缩等因素，影响了海外资本市场投资者的信心。在外围市场“风雨大作”之际，我国资本市场走出亮眼的独立行情。欧洲老牌机构瑞士百达资产管理多元资产高级策略师赛雅伦明确表示，中国股票当前的估值水平具备吸引力，这一市场存在很多积极的催化因素。
嗅到投资机遇的不仅仅是Point72，越来越多的海外机构看好中国股市复苏，对A股公司的调研兴趣愈发浓厚。Wind数据显示，今年一季度外资机构调研A股上市公司达2072家(次)。二季度以来，这一数字已升至2437家(次)，较去年同期的1236家(次)增长近一倍。摩根士丹利、保银资产、瑞银集团二季度以来的调研最多，均在57家(次)以上。其中，摩根士丹利更是进行了72家(次)调研，几乎每天都要调研一家(次)A股上市公司。
同时，顶级主权基金也加紧了调研A股公司的步伐。新加坡政府投资有限公司、加拿大养老金计划投资委员会、挪威中央银行投资管理公司，三家海外主权基金二季度以来调研A股上市公司分别达26、12、4家(次)。而在去年同期，这三家机构的调研次数仅为16、2、1家(次)。
近期，海外机构在A股市场不仅“逛”得多，买得更多。Wind数据显示，北向资金已经连续三周加仓A股，上周再度净买入174亿元，其中沪股通净买入124亿元、深股通净买入50亿元。分行业来看，银行股上周获得北向资金净买入25.8亿元，食品饮料、医药生物等行业同样受到北向资金青睐。广发证券分析称，5月以来，中国金融市场改善、经济企稳，而海外市场情绪不佳，经济增长放缓，导致全球权益资金流向中国资产，港股市场走势较强也印证了这一投资取向。
还有不少海外投资者借道ETF布局中国资产。二季度以来，海外最大中国股票ETF——安硕MSCI中国ETF(MCHI)净流入近13亿美元，折合人民币约87亿元。值得注意的是，该ETF在6月8日单日净流入金额高达2.69亿美元，折合人民币约18亿元，创下了安硕MSCI中国ETF自2011年成立以来的最大单日资金净流入纪录。
该ETF追踪MSCI中国指数，最新规模逾74亿美元。前十大重仓股包括腾讯控股、阿里巴巴、美团、建设银行、京东、网易、百度、中国平安、工商银行、中国银行。
广发证券认为，随着美联储持续紧缩，海外经济增长放缓的几率较大，中国权益市场相对海外权益市场的性价比优势凸显。中国经济持续显现复苏迹象，外资对中资股的偏好有望继续，预计北向资金将维持净流入势头。
热衷挖掘中小市值公司
A股上市公司调研记录里出现外资机构身影，如今已是常态。在近期的公司调研纪要中，外资机构常常占据名单的“半壁江山”。谁是外资眼中的“香饽饽”?中国证券报记者梳理数据发现，近期反弹幅度较大的部分科创板标的备受外资机构青睐，在创业板、科创板上市的“硬科技”企业逐渐成为外资调研的主要对象。
二季度以来，外资机构调研了575家(次)创业板企业，641家(次)科创板企业;对于上证主板上市的企业，仅调研了265家(次)。其中，热度较高的是有“小华为”之称的汇川技术。近期，该公司举行了多场外资机构专场调研。加拿大养老金计划投资委员会更是在不足半个月的时间里，对这家企业调研了两次。
汇川技术作为综合产品与解决方案供应商，专注于工业自动化与新能源领域。在其中一场调研中，外资机构就汇川技术的业务竞争短板进行提问，汇川技术介绍称，公司新能源汽车业务今年的目标是收入端要实现快速增长，利润端实现盈亏平衡或略有盈利。公司在高端领域的主要竞争对手是西门子、三菱和欧姆龙。当前差距较大的原因主要是生态方面的因素。
从中不难看出，与以往不同，外资机构对于A股的挖掘越来越深入，只投资行业白马的时代早已过去。一位资深外资基金经理表示，随着科学研发技术的进步，中国制造业优势从下游逐渐转向中上游，这股浪潮中涌现出越来越多极具潜力的中小型公司。这一趋势对机构投资者的投研覆盖能力提出了更高要求，对外资机构更不例外。
去年年初，符合资格的上交所科创板股票纳入沪深港通股票范围，此举大大提升了外资机构对科创板公司的关注度。运行一年半以来，越来越多的迹象表明，外资机构对科创板的热情高涨。同花顺数据显示，近20个交易日，科创50指数成分股获北向资金净流入38.76亿元。
在上述外资基金经理看来，外资机构在中国的投研团队正在扩大，投资范围沿着产业链逐渐向下细化是必然趋势。“对于大市值股票，大家的研究已经非常深入细致。如果想在越来越激烈的博弈中获取更多超额收益，便需要将投资覆盖面扩大到中小市值公司。”
此外，“双碳”主题也成为外资机构看好的投资方向。近日，知名资管机构富兰克林邓普顿陆续在德意志交易所、伦敦交易所和意大利交易所，推出富兰克林MSCI中国巴黎气候ETF(Franklin MSCI China Paris-Aligned Climate UCITS ETF)。据悉，该ETF将大举投资于低碳经济转型中的中国公司。富兰克林邓普顿EMEA ETF业务发展主管卡罗琳·巴伦表示：“富兰克林MSCI中国巴黎气候ETF是两年前推出的产品系列的有效扩充。通过投资低碳转型的中国股票，可以为投资者提供令人兴奋的增长机遇。”
【瞎猜】凯库勒认为拥有4个价的碳元素很有特点，应该作为有机物的骨架，因此就有了碳基生命的说法，几十年后19世纪末，有人想到了硅元素也可以有四个价，因此猜想是否宇宙中存在硅基生命。在我看来其忽略了原子间成化学键所需要的轨道匹配，以碳元素作为骨架的有机大分子除了骨架外，还因为氢、氧、氮等元素与碳之间的恰到好处的键强，能够被切割能够形成差不多强度的机体，那么硅基生命要找哪些元素呢？磷与硫吗？那么最丰富的用于填充的氢元素要不要被替换呢？如果替换，硅磷键的强度是比较弱的，但因为生命过程起码应该在流动相中存在，硅基化合物的流动相又需要比较大的温度，且一般硅也不像碳一样其硅酸根不易溶于水，而碳酸根容易溶于水。都导致了生命出现以丰度更低的碳为骨架的现在的结构。
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