【#换个方式看报纸# #云梦是湖北面积最小的县# 却是出土国宝级文物、收藏文物5000余件的文物大县 】云梦者，方九百里，其中有山焉。其山则盘纡茀郁，隆崇嵂崒；岑崟参差，日月蔽亏；交错纠纷，上干青云；罢池陂陀，下属江河。
——司马相如《子虚赋》
铿铿的锄声穿过土层，越来越近，越来越清晰。紧接着，一声闷响，相隔几千年的日光照进地下……
几堆竹简吸引了考古队员的注意。
将1000多片竹简一一收集，编号清理。不久后，从北京赶来的文物专家辨认出：战国七雄到秦国一统的历史瞬间，被一名叫“喜”的官吏，用4万多个工整的秦隶记录了下来。
这是何地？参与发掘的农民答：睡虎地。
老虎打盹儿的地方，默默收藏了历史长河里的金戈铁马。1975年，因出土一批珍贵秦简，这个地貌形似卧虎的小村庄，从此被叫响。
数十年后，这里白墙黛瓦，飞檐翘角，放大数倍的复刻版秦简矗立在湖北省孝感市云梦睡虎地秦简原址纪念园。
园内，一位头发花白的老者伸出手轻抚竹简。他是武汉大学退休教授陈抗生。
在湖北面积最小的县云梦，出土了如此罕见的珍宝——当时身为云梦县第一中学历史老师的陈抗生不敢相信。
不久后，他被县里选派，护送秦简到北京进行科学技术保护，成为极少数亲身经历秦简发掘、保护、释文和后续研究过程的学者之一。
文 博
出土睡虎地秦简等36件一级文物，是考古工作者常去的“文物大县”
退休后的陈抗生依然放不下云梦。每次回来，他总爱去云梦县博物馆转转，找馆长张宏奎聊聊天。
睡虎地秦简，秦士兵黑夫与惊的家书“黑夫木牍”，诸多珍贵的木雕、木漆器……云梦共出土36件一级文物，是考古工作者常去的“文物大县”。云梦县博物馆馆藏文物5000余件、一级文物18件，在全国县级博物馆中堪称翘楚。
其中，张宏奎最喜爱的是木雕“卧鹿立鸟”。振翅的鸟儿站立于俯卧的鹿身之上，“鹿角被大胆地移植到鸟头上，反映出楚人革故鼎新、一鸣惊人的创新精神。”
“气蒸云梦泽”，古时的云梦大泽，比今天的云梦县辽阔得多。楚王前来游猎，云梦一地，就此成了楚国的别都。秦汉以后，云梦泽不断接纳长江与汉水带来的泥沙，逐渐淤积成陆地，分割为星罗棋布的河道与沙洲。
大量出土的木漆器，印证着云梦昔日的繁华。
木漆器的原料大漆价值昂贵，制作工艺更繁杂。木胎上1毫米厚的漆，髹20多遍才成型。古人说，制一只漆耳杯，要用百人力；一面漆屏风，要费万人工。
湖北省博物馆研究馆员李澜感受尤其深。
刚出土的木漆器，裹满泥土。捧起漆奁，放入盛有清水的托盘中，用竹签一点点刮去泥巴，再拿小号排笔轻轻扫动……李澜的工作，就是对木漆器进行脱水加固和定型，再修复病害。
木漆器泡在地下水中，虽能保持外形，却不能阻止腐败脱漆。出土后，任其自行干燥，将会收缩变形，甚至开裂。
历史是时间的层累，重现历史同样需要时间。仅脱水一项，就至少花费一两年，保存更完好的大件器型，甚至要5年以上。
耐得住性子，才看得到最终的样子。李澜觉得，这正是木漆器修复的迷人之处。
李澜的实验室位于县博物馆旁。不起眼的灰顶房，不仅是博物馆文物修复中心，还是出土木漆器保护国家文物局重点科研基地云梦工作站。如今，李澜将许多时间花在培养本地的文物修复技术人员上。
此前，博物馆不得不将需要修复的文物运送到武汉、荆州等具备条件的地方。长途颠簸，稍有不慎，便可能造成损坏，这一度令张宏奎感到苦恼。
工作站挂牌后，库房保管员刘露和张丹成为李澜的徒弟。学了一年多，如今，她们已经熟练掌握木漆器脱水前预处理的技巧。
记者在实验室里见到的正在脱水的木漆器，就是由刘露和张丹参与处理的。这批木漆器出土于入选了2021年度全国十大考古新发现的云梦郑家湖墓地，花纹粗犷。
文 艺
保护传统艺术，越新颖、接地气，越有人记住；被记住的，才能传承下去
秦简中浮现出的历史脉络，叠印着云梦人的文化基因。
去年，现藏于湖北省博物馆的云梦睡虎地秦简，登上电视节目《国家宝藏》；今年，又走进故宫博物院“何以中国”展览。
消息传来，云梦县城关镇幸福社区体育协会会长李晟华欣喜满怀。何不将秦国官吏“喜”的故事“舞”出来？应者云集。
身着华服、手握竹简，水袖为笔、尽情挥墨。打磨两个多月，李晟华带领社区舞蹈队创作的作品《墨舞秦简》第一次演出，就在市里的比赛获奖，还被邀请到海外展演。演出很受欢迎，被当地人叫做“秦简舞”。
历史上，随秦人入楚的，还有一项独特技艺——皮影。云梦皮影，唱腔与西北地区不同。真假音互相交织，时而悠扬婉转，时而荡气回肠。
临近晌午，梦泽影戏馆里，鼓点哒哒。上演的皮影戏，根据睡虎地秦简中的《秦律十八种·田律》改编而成。
主管律法的官员苦苦劝说家中老父不要烧秸秆，又将破坏生态环境的“村霸”绳之以法，诙谐的台词引得观众阵阵发笑。秦简蕴含的文化历时千年，仍与人们的日常生活息息相关。
“比如，《田律》中，‘春二月，毋敢伐材木山林……不夏月，毋敢夜草为灰’，与禁止森林砍伐、秸秆焚烧等法律规定异曲同工。”云梦县政协委员刘俊明说。
刘俊明爱好文艺，希望通过皮影传承文化。他找来搭档方定敏、皮影艺人秦礼刚，三人一拍即合，共同创作了皮影小品《秦律戏中戏》。
秦礼刚是云梦皮影戏国家级非遗传承人，师从云梦皮影艺术家陆春元。上世纪50年代，陆春元大胆创新，在皮影绘画中仿效戏曲，采用京剧脸谱和服饰；唱腔融入楚剧、汉调和花鼓戏特色。皮影人物头可点、眼可眨，嬉笑怒骂，淋漓尽致。
如今，秦礼刚也致力于皮影戏的创新发展。铜鼓敲下，双手飞快地交叉，两个扭打在一起的角色瞬间“换头”，这是秦礼刚的皮影绝技。不执着于固定的曲谱，秦礼刚很擅长融新闻热点于戏中。列个故事大纲，怎么唱全凭自由发挥。将真实生活中淬炼而来的俚语，组合出新奇的意味。
“演皮影不容易，一台戏从头到尾，男女老少全由一个人扮。”秦礼刚说，写剧本、画图样、雕刻制作、说学逗唱，样样都得会。
最近几年，秦礼刚发觉，本地年轻人与皮影戏少了些亲近。为此，已年过古稀的他，不仅带了不少徒弟，还向孙子秦朗传艺。“不仅要学老戏，还得有抓年轻人眼球的新戏。”秦礼刚常常叮嘱秦朗。
秦礼刚感叹，保护传统艺术，是一场对“遗忘”的抢救：越新颖、接地气，越有人记住，“被记住的，才能传承下去。”
继承，不只靠口传心授。
几年前，秦礼刚收下了一个“钢徒弟”——全身装着传感器的智能机器人。2017年，秦礼刚与机器人在故宫博物院畅音阁同台表演经典剧目《武松打虎》，机械手牵着皮影老虎，按照编程做出的动作栩栩如生，引发年轻人的关注。
“未来有人工智能，加上我们的创新，就不怕老手艺失传。”秦礼刚说。
文 旅
从历史积淀中提炼文化特性，探索更好统筹文保、旅游和商业运营的关系
站在睡虎地遥遥东望，楚王城遗址的古城墙逶迤盘桓。云梦县志记载，春秋时吴楚交战，楚昭王来云梦避难时筑造了此城。
历史是现实的年轮，书写着文明的轨迹。今天的云梦，正在从历史积淀中提炼文化特性，探索更好统筹文保、旅游和商业运营的关系。
5年来，云梦新建非遗展示馆、秦简纪念园，完善图书馆、文化馆，获评湖北省民间文化艺术之乡。未来，云梦将大力推进文旅产业化，打造“一城崛起、三馆辉映、三圈成环、四村点缀”的全域旅游格局。
正在建设中的楚王城遗址公园，承载着这一美好愿景。
打开公园设计草图，三面环绕的古城墙遗址构成一道环形景观带，中间的夯土台遗址将整个公园一分为二：北部是游赏区，南部是湿地景观展示区和民俗体验区。游猎表演、木漆器设计、秦简拓片……张宏奎期待，精心设计的文化活动可以吸引更多游客。
灯火流转，点亮小城暮色。一半是街巷，一半是河水，在楚王城遗址东南方，正在建设中的蒲阳老街雏形初现。
欧阳祥山是老街改建项目负责人，不到20岁便离乡到外地打拼。他希望能复原儿时嬉戏玩耍的老街，同时让它焕发新的活力。
欧阳祥山曾走访许多古村、古镇，流连于诗画一般的青砖黛瓦、亭台水榭，从时光烙下的痕迹里，饱览当地的风华雅趣。渐渐地，一个想法在他脑海里逐渐成形：建造一个景区，以老街为轴，沿线修建徽派、苏派等古典风格的建筑，既保留云梦特色，又融合各地风土。“半街半水”的灵感，来于苏州山塘街。
方案刚提出，就遭到许多质疑——投资景区，何不选择经济更发达、游客更多的地方？
“我是云梦人，割不断的家乡情结，就像改不掉的乡音。云梦不大，却有深厚的历史底蕴和独特的人文风情，值得被更多人看见。”欧阳祥山说。
沿着老街青石板路向更深处走去，一座木楼雕梁画栋。有30多年古建筑修复经验的建筑师宋胜国参与了老街改建，他介绍，木楼戏台上方穹隆状的藻井，由3名木雕师傅边设计边雕刻，耗时两个多月才完工。一顿一挫间，既仿古，又出新。
修复完毕的戏台上，好戏不断。非遗传承人舞动着两条“三节龙”；秦礼刚和秦朗拿出皮影戏道具，演起《武松打虎》，坐在台下的春江忍不住鼓起了掌。
在云梦生活了27年的春江，业余从事写作。如今，她正在搜集史料，挖掘古地名背后的故事。蒲阳老街、南门口、好石桥、道人桥……独具云梦特色的地名，成为地方文化的生动注脚。“光道人桥，就有400多年的历史。”春江觉得，地名寄托了人们的情感和记忆，“追溯过去，才更能好理解当下。”
云梦人的性格中，融合了楚的浪漫和秦的豪迈。“‘黑夫木牍’象征安居的愿望，木漆器、皮影象征乐活的心态，秦简则象征严明的律法。”张宏奎说，这片土地承载着古今的家国情怀。
来云梦，能更直观地感受到楚韵秦风水乳交融，汇聚成兼收并蓄的独特文化。岁月流转，如同亘古的风穿行林间，时节一到，便催开青绿。
向历史纵深考古的一代人，探寻着小城深厚的文化底蕴。令人振奋的是，还有许多人正从历史中抬起头，努力探寻出一条以文博带动文旅发展的新路，让千年小城更见风采。（《人民日报》7月15日）
——司马相如《子虚赋》
铿铿的锄声穿过土层，越来越近，越来越清晰。紧接着，一声闷响，相隔几千年的日光照进地下……
几堆竹简吸引了考古队员的注意。
将1000多片竹简一一收集，编号清理。不久后，从北京赶来的文物专家辨认出：战国七雄到秦国一统的历史瞬间，被一名叫“喜”的官吏，用4万多个工整的秦隶记录了下来。
这是何地？参与发掘的农民答：睡虎地。
老虎打盹儿的地方，默默收藏了历史长河里的金戈铁马。1975年，因出土一批珍贵秦简，这个地貌形似卧虎的小村庄，从此被叫响。
数十年后，这里白墙黛瓦，飞檐翘角，放大数倍的复刻版秦简矗立在湖北省孝感市云梦睡虎地秦简原址纪念园。
园内，一位头发花白的老者伸出手轻抚竹简。他是武汉大学退休教授陈抗生。
在湖北面积最小的县云梦，出土了如此罕见的珍宝——当时身为云梦县第一中学历史老师的陈抗生不敢相信。
不久后，他被县里选派，护送秦简到北京进行科学技术保护，成为极少数亲身经历秦简发掘、保护、释文和后续研究过程的学者之一。
文 博
出土睡虎地秦简等36件一级文物，是考古工作者常去的“文物大县”
退休后的陈抗生依然放不下云梦。每次回来，他总爱去云梦县博物馆转转，找馆长张宏奎聊聊天。
睡虎地秦简，秦士兵黑夫与惊的家书“黑夫木牍”，诸多珍贵的木雕、木漆器……云梦共出土36件一级文物，是考古工作者常去的“文物大县”。云梦县博物馆馆藏文物5000余件、一级文物18件，在全国县级博物馆中堪称翘楚。
其中，张宏奎最喜爱的是木雕“卧鹿立鸟”。振翅的鸟儿站立于俯卧的鹿身之上，“鹿角被大胆地移植到鸟头上，反映出楚人革故鼎新、一鸣惊人的创新精神。”
“气蒸云梦泽”，古时的云梦大泽，比今天的云梦县辽阔得多。楚王前来游猎，云梦一地，就此成了楚国的别都。秦汉以后，云梦泽不断接纳长江与汉水带来的泥沙，逐渐淤积成陆地，分割为星罗棋布的河道与沙洲。
大量出土的木漆器，印证着云梦昔日的繁华。
木漆器的原料大漆价值昂贵，制作工艺更繁杂。木胎上1毫米厚的漆，髹20多遍才成型。古人说，制一只漆耳杯，要用百人力；一面漆屏风，要费万人工。
湖北省博物馆研究馆员李澜感受尤其深。
刚出土的木漆器，裹满泥土。捧起漆奁，放入盛有清水的托盘中，用竹签一点点刮去泥巴，再拿小号排笔轻轻扫动……李澜的工作，就是对木漆器进行脱水加固和定型，再修复病害。
木漆器泡在地下水中，虽能保持外形，却不能阻止腐败脱漆。出土后，任其自行干燥，将会收缩变形，甚至开裂。
历史是时间的层累，重现历史同样需要时间。仅脱水一项，就至少花费一两年，保存更完好的大件器型，甚至要5年以上。
耐得住性子，才看得到最终的样子。李澜觉得，这正是木漆器修复的迷人之处。
李澜的实验室位于县博物馆旁。不起眼的灰顶房，不仅是博物馆文物修复中心，还是出土木漆器保护国家文物局重点科研基地云梦工作站。如今，李澜将许多时间花在培养本地的文物修复技术人员上。
此前，博物馆不得不将需要修复的文物运送到武汉、荆州等具备条件的地方。长途颠簸，稍有不慎，便可能造成损坏，这一度令张宏奎感到苦恼。
工作站挂牌后，库房保管员刘露和张丹成为李澜的徒弟。学了一年多，如今，她们已经熟练掌握木漆器脱水前预处理的技巧。
记者在实验室里见到的正在脱水的木漆器，就是由刘露和张丹参与处理的。这批木漆器出土于入选了2021年度全国十大考古新发现的云梦郑家湖墓地，花纹粗犷。
文 艺
保护传统艺术，越新颖、接地气，越有人记住；被记住的，才能传承下去
秦简中浮现出的历史脉络，叠印着云梦人的文化基因。
去年，现藏于湖北省博物馆的云梦睡虎地秦简，登上电视节目《国家宝藏》；今年，又走进故宫博物院“何以中国”展览。
消息传来，云梦县城关镇幸福社区体育协会会长李晟华欣喜满怀。何不将秦国官吏“喜”的故事“舞”出来？应者云集。
身着华服、手握竹简，水袖为笔、尽情挥墨。打磨两个多月，李晟华带领社区舞蹈队创作的作品《墨舞秦简》第一次演出，就在市里的比赛获奖，还被邀请到海外展演。演出很受欢迎，被当地人叫做“秦简舞”。
历史上，随秦人入楚的，还有一项独特技艺——皮影。云梦皮影，唱腔与西北地区不同。真假音互相交织，时而悠扬婉转，时而荡气回肠。
临近晌午，梦泽影戏馆里，鼓点哒哒。上演的皮影戏，根据睡虎地秦简中的《秦律十八种·田律》改编而成。
主管律法的官员苦苦劝说家中老父不要烧秸秆，又将破坏生态环境的“村霸”绳之以法，诙谐的台词引得观众阵阵发笑。秦简蕴含的文化历时千年，仍与人们的日常生活息息相关。
“比如，《田律》中，‘春二月，毋敢伐材木山林……不夏月，毋敢夜草为灰’，与禁止森林砍伐、秸秆焚烧等法律规定异曲同工。”云梦县政协委员刘俊明说。
刘俊明爱好文艺，希望通过皮影传承文化。他找来搭档方定敏、皮影艺人秦礼刚，三人一拍即合，共同创作了皮影小品《秦律戏中戏》。
秦礼刚是云梦皮影戏国家级非遗传承人，师从云梦皮影艺术家陆春元。上世纪50年代，陆春元大胆创新，在皮影绘画中仿效戏曲，采用京剧脸谱和服饰；唱腔融入楚剧、汉调和花鼓戏特色。皮影人物头可点、眼可眨，嬉笑怒骂，淋漓尽致。
如今，秦礼刚也致力于皮影戏的创新发展。铜鼓敲下，双手飞快地交叉，两个扭打在一起的角色瞬间“换头”，这是秦礼刚的皮影绝技。不执着于固定的曲谱，秦礼刚很擅长融新闻热点于戏中。列个故事大纲，怎么唱全凭自由发挥。将真实生活中淬炼而来的俚语，组合出新奇的意味。
“演皮影不容易，一台戏从头到尾，男女老少全由一个人扮。”秦礼刚说，写剧本、画图样、雕刻制作、说学逗唱，样样都得会。
最近几年，秦礼刚发觉，本地年轻人与皮影戏少了些亲近。为此，已年过古稀的他，不仅带了不少徒弟，还向孙子秦朗传艺。“不仅要学老戏，还得有抓年轻人眼球的新戏。”秦礼刚常常叮嘱秦朗。
秦礼刚感叹，保护传统艺术，是一场对“遗忘”的抢救：越新颖、接地气，越有人记住，“被记住的，才能传承下去。”
继承，不只靠口传心授。
几年前，秦礼刚收下了一个“钢徒弟”——全身装着传感器的智能机器人。2017年，秦礼刚与机器人在故宫博物院畅音阁同台表演经典剧目《武松打虎》，机械手牵着皮影老虎，按照编程做出的动作栩栩如生，引发年轻人的关注。
“未来有人工智能，加上我们的创新，就不怕老手艺失传。”秦礼刚说。
文 旅
从历史积淀中提炼文化特性，探索更好统筹文保、旅游和商业运营的关系
站在睡虎地遥遥东望，楚王城遗址的古城墙逶迤盘桓。云梦县志记载，春秋时吴楚交战，楚昭王来云梦避难时筑造了此城。
历史是现实的年轮，书写着文明的轨迹。今天的云梦，正在从历史积淀中提炼文化特性，探索更好统筹文保、旅游和商业运营的关系。
5年来，云梦新建非遗展示馆、秦简纪念园，完善图书馆、文化馆，获评湖北省民间文化艺术之乡。未来，云梦将大力推进文旅产业化，打造“一城崛起、三馆辉映、三圈成环、四村点缀”的全域旅游格局。
正在建设中的楚王城遗址公园，承载着这一美好愿景。
打开公园设计草图，三面环绕的古城墙遗址构成一道环形景观带，中间的夯土台遗址将整个公园一分为二：北部是游赏区，南部是湿地景观展示区和民俗体验区。游猎表演、木漆器设计、秦简拓片……张宏奎期待，精心设计的文化活动可以吸引更多游客。
灯火流转，点亮小城暮色。一半是街巷，一半是河水，在楚王城遗址东南方，正在建设中的蒲阳老街雏形初现。
欧阳祥山是老街改建项目负责人，不到20岁便离乡到外地打拼。他希望能复原儿时嬉戏玩耍的老街，同时让它焕发新的活力。
欧阳祥山曾走访许多古村、古镇，流连于诗画一般的青砖黛瓦、亭台水榭，从时光烙下的痕迹里，饱览当地的风华雅趣。渐渐地，一个想法在他脑海里逐渐成形：建造一个景区，以老街为轴，沿线修建徽派、苏派等古典风格的建筑，既保留云梦特色，又融合各地风土。“半街半水”的灵感，来于苏州山塘街。
方案刚提出，就遭到许多质疑——投资景区，何不选择经济更发达、游客更多的地方？
“我是云梦人，割不断的家乡情结，就像改不掉的乡音。云梦不大，却有深厚的历史底蕴和独特的人文风情，值得被更多人看见。”欧阳祥山说。
沿着老街青石板路向更深处走去，一座木楼雕梁画栋。有30多年古建筑修复经验的建筑师宋胜国参与了老街改建，他介绍，木楼戏台上方穹隆状的藻井，由3名木雕师傅边设计边雕刻，耗时两个多月才完工。一顿一挫间，既仿古，又出新。
修复完毕的戏台上，好戏不断。非遗传承人舞动着两条“三节龙”；秦礼刚和秦朗拿出皮影戏道具，演起《武松打虎》，坐在台下的春江忍不住鼓起了掌。
在云梦生活了27年的春江，业余从事写作。如今，她正在搜集史料，挖掘古地名背后的故事。蒲阳老街、南门口、好石桥、道人桥……独具云梦特色的地名，成为地方文化的生动注脚。“光道人桥，就有400多年的历史。”春江觉得，地名寄托了人们的情感和记忆，“追溯过去，才更能好理解当下。”
云梦人的性格中，融合了楚的浪漫和秦的豪迈。“‘黑夫木牍’象征安居的愿望，木漆器、皮影象征乐活的心态，秦简则象征严明的律法。”张宏奎说，这片土地承载着古今的家国情怀。
来云梦，能更直观地感受到楚韵秦风水乳交融，汇聚成兼收并蓄的独特文化。岁月流转，如同亘古的风穿行林间，时节一到，便催开青绿。
向历史纵深考古的一代人，探寻着小城深厚的文化底蕴。令人振奋的是，还有许多人正从历史中抬起头，努力探寻出一条以文博带动文旅发展的新路，让千年小城更见风采。（《人民日报》7月15日）
罕见！央行逆回购操作降至30亿，货币政策就此转向？
时隔一年半，逆回购操作再现“地量”。从7月4日至7月6日，央行连续三个交易日开展了30亿元7天期逆回购操作，引发市场关注，加剧市场对货币政策微调和资金利率回归政策利率的担忧。
接受第一财经采访的业内人士表示，央行逆回购连续缩量可能是受两方面因素影响。一是当前银行短期流动性在合理充裕状态下偏松，央行缩量操作更多是稳定市场预期；二是适度控制债市杠杆，引导市场利率逐步向政策利率中枢回归。
中信证券首席经济学家明明还提及，央行连续开展30亿元逆回购操作，或指明后续货币政策从危机模式向常规模式转变。更进一步，除货币政策模式转变外，下半年宏观调控政策料将进入重估阶段。
逆回购操作再现地量
6月末，央行连续多日开展千亿逆回购操作，护航资金面平稳跨月；随后步入7月，逆回购操作不断缩量，先是7月1日，开展了100亿元的操作；之后在7月4日至6日，则连续出现30亿元的操作规模。
事实上，这并非央行首次开展“地量”逆回购操作，2021年1月初，央行曾以50亿元7天逆回购操作为起点连续开展多日逆回购操作，并于1月13日操作量进一步降低至20亿元，直到1月19日起恢复至800亿元操作。
据Wind数据，自2010年起，在过去10余年里，单日低于100亿元的7天期逆回购操作只有20次，其中，20亿元的有7次，发生在2021年在1月；30亿元的有3次，均发生在本月，而且这也是央行今年以来首次进行的100亿元以下的逆回购操作。
对于央行这一反常规操作，业内普遍分析是受稳定资金面和控制债市杠杆影响。兴业证券固定收益首席分析师黄伟平称，一方面是回收此前为呵护跨月资金面投放的增量流动性，另一方面可能也有适度控制市场杠杆、默许资金面边际收敛的意思。
浙商证券固定收益首席分析师高宇表示，央行开展低量逆回购操作，主要有两点原因：一是当前银行短期流动性呈现合理充裕略高态势，央行开展超额逆回购意义不大，缩量操作更多是稳定市场流动性预期；二是市场利率持续低于政策利率容易导致央行控制力下降和债市杠杆率攀升，缩量操作下两者差值收窄利于央行控制力回归和降低金融风险。
过去几个月内，货币政策维持宽松，资金利率持续低位运行，以DR007（7天期银行间质押式回购利率）为代表的市场利率一直低于同期限政策利率。“在当下短端资金面明显宽松的背景下，央行开展逆回购操作意义有限，缩量操作的意义更多是稳定市场预期，不至于骤然停止流动性投放引发金融机构‘突然收紧资金面’担忧，进而造成踩踏效应。”高宇称。
与此同时，作为机构加杠杆的主要成本，市场利率持续处于低位容易造成债市过度加杠杆。从数据来看，5月和6月银行间质押式回购量多数时间位于历史高位。尤其是自6月15日以来，质押式回购成交量均在6万亿以上，6月20日更是攀升至6.46万亿的历史新高。其中，隔夜质押成交量占比最高，达到90%左右，债市“滚隔夜”现象持续。而适当引导市场利率上行有利于缓释相关风险。
最新数据显示，7月6日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）方面，短端品种多数下行，隔夜品种下行15.7BP报1.21%，7天期下行2.8BP报1.641%，1个月期下行2.6BP报1.834%；银行间质押式回购利率方面，DR007加权平均利率报1.5655%，较前一日下降0.48BP；DR001加权平均利率报1.1976%，较前一日下降14.42BP。
另外，由于2021年1月央行也曾连续开展地量逆回购操作，多位业内人士将今年情况与2021年进行对比，尽管两者的资金面环境类似，但其基本面环境存在差异。
明明表示，2021年初延续了2020年下半年以来的经济加速修复的进程，出口、工业生产、房地产市场均火热运行，信贷需求旺盛，经济内生增长动能强劲，虽然当时市场讨论政策“不急转弯”，但货币政策散量操作之后是资金利率的快速调整，如此操作存在基本面的支撑。
相比之下，“当前的经济正从疫情中逐步回暖，内生增长动能仍在修复之中，2021年初的剧烈调整并不适合当前的经济和市场，我们认为货币政策的微调和资金利率回归政策利率将会相对平缓。”明明说道。
不收紧不行了，地方债已经玩不动了，地方政府和大型企业，就连发工资都吃力了，更谈不上别的了！你说这水放得有多大？！
时隔一年半，逆回购操作再现“地量”。从7月4日至7月6日，央行连续三个交易日开展了30亿元7天期逆回购操作，引发市场关注，加剧市场对货币政策微调和资金利率回归政策利率的担忧。
接受第一财经采访的业内人士表示，央行逆回购连续缩量可能是受两方面因素影响。一是当前银行短期流动性在合理充裕状态下偏松，央行缩量操作更多是稳定市场预期；二是适度控制债市杠杆，引导市场利率逐步向政策利率中枢回归。
中信证券首席经济学家明明还提及，央行连续开展30亿元逆回购操作，或指明后续货币政策从危机模式向常规模式转变。更进一步，除货币政策模式转变外，下半年宏观调控政策料将进入重估阶段。
逆回购操作再现地量
6月末，央行连续多日开展千亿逆回购操作，护航资金面平稳跨月；随后步入7月，逆回购操作不断缩量，先是7月1日，开展了100亿元的操作；之后在7月4日至6日，则连续出现30亿元的操作规模。
事实上，这并非央行首次开展“地量”逆回购操作，2021年1月初，央行曾以50亿元7天逆回购操作为起点连续开展多日逆回购操作，并于1月13日操作量进一步降低至20亿元，直到1月19日起恢复至800亿元操作。
据Wind数据，自2010年起，在过去10余年里，单日低于100亿元的7天期逆回购操作只有20次，其中，20亿元的有7次，发生在2021年在1月；30亿元的有3次，均发生在本月，而且这也是央行今年以来首次进行的100亿元以下的逆回购操作。
对于央行这一反常规操作，业内普遍分析是受稳定资金面和控制债市杠杆影响。兴业证券固定收益首席分析师黄伟平称，一方面是回收此前为呵护跨月资金面投放的增量流动性，另一方面可能也有适度控制市场杠杆、默许资金面边际收敛的意思。
浙商证券固定收益首席分析师高宇表示，央行开展低量逆回购操作，主要有两点原因：一是当前银行短期流动性呈现合理充裕略高态势，央行开展超额逆回购意义不大，缩量操作更多是稳定市场流动性预期；二是市场利率持续低于政策利率容易导致央行控制力下降和债市杠杆率攀升，缩量操作下两者差值收窄利于央行控制力回归和降低金融风险。
过去几个月内，货币政策维持宽松，资金利率持续低位运行，以DR007（7天期银行间质押式回购利率）为代表的市场利率一直低于同期限政策利率。“在当下短端资金面明显宽松的背景下，央行开展逆回购操作意义有限，缩量操作的意义更多是稳定市场预期，不至于骤然停止流动性投放引发金融机构‘突然收紧资金面’担忧，进而造成踩踏效应。”高宇称。
与此同时，作为机构加杠杆的主要成本，市场利率持续处于低位容易造成债市过度加杠杆。从数据来看，5月和6月银行间质押式回购量多数时间位于历史高位。尤其是自6月15日以来，质押式回购成交量均在6万亿以上，6月20日更是攀升至6.46万亿的历史新高。其中，隔夜质押成交量占比最高，达到90%左右，债市“滚隔夜”现象持续。而适当引导市场利率上行有利于缓释相关风险。
最新数据显示，7月6日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）方面，短端品种多数下行，隔夜品种下行15.7BP报1.21%，7天期下行2.8BP报1.641%，1个月期下行2.6BP报1.834%；银行间质押式回购利率方面，DR007加权平均利率报1.5655%，较前一日下降0.48BP；DR001加权平均利率报1.1976%，较前一日下降14.42BP。
另外，由于2021年1月央行也曾连续开展地量逆回购操作，多位业内人士将今年情况与2021年进行对比，尽管两者的资金面环境类似，但其基本面环境存在差异。
明明表示，2021年初延续了2020年下半年以来的经济加速修复的进程，出口、工业生产、房地产市场均火热运行，信贷需求旺盛，经济内生增长动能强劲，虽然当时市场讨论政策“不急转弯”，但货币政策散量操作之后是资金利率的快速调整，如此操作存在基本面的支撑。
相比之下，“当前的经济正从疫情中逐步回暖，内生增长动能仍在修复之中，2021年初的剧烈调整并不适合当前的经济和市场，我们认为货币政策的微调和资金利率回归政策利率将会相对平缓。”明明说道。
不收紧不行了，地方债已经玩不动了，地方政府和大型企业，就连发工资都吃力了，更谈不上别的了！你说这水放得有多大？！
周四沪指以续创新高方式再收实体阳线。而就此也为6月画上一个完美的句号。我们从沪指月线级别观察一下，大盘月线收出一根中阳线，月涨幅达到6.66%。而且上证指数月线上出现两连阳。但是在力度性反弹过后。我们也要多一份冷静。
因为市场回撤还是将会发生，并且沪指7月份有收阴的概率。当然这里的回撤并不是指本轮上涨已经结束，而是对于自2863点上涨以来的修正。也就是说是上涨中途的回调。那么回调之后呢，股指仍将延续上行节奏。我们认为8月份才是本轮上涨的最终高点。也就是说6月天构筑的平行高点，我们先只看做是阶段性高点而已。
当然聊完沪指，是对于大势有一个整体性判断。但从分类指数中创业板指数短期还是要小心。虽然说创业板指数今日也是形成向上反弹，但实体力度相较于昨日还是弱了一些。并且从该指数观察，昨日的向上反弹，并未收复5日均线。换句话来讲反弹依然是趋弱的。
而且赛道方向我们要注意一下，那就是昨日光伏品种再掀涨停潮，其中智光电气、同德化工、伊戈尔等个股均是首板向上，换句话来说，板块内后排品种还是具有一定补涨性需求。但作为光伏板块内的前期高标品种。京山轻机连涨过后，出现连续跌停板，还有就是振邦智能在7连板之后，也是出现连续两个跌停板。所以说光伏板块中的高标已经开始撑不住了。并且大家不要忘记，周三光伏品种可是掀起跌停潮的。
虽然说光伏板块内补涨性品种可能还会有些短线异动表现，但在高标品种出现退潮迹象时，还是要尽量远离一下赛道方向。因为新能源整体还是存在一定调整性需求。并且我们也可同时参考一下昨日的汽车板块，虽然说昨天是题材资金开始再度产生局部性回暖，但汽车板块依旧调整居前，关键就在于汽车板块高标开始向下打跌停，那么我们参考汽车板块，感觉以光伏为代表的新能源品种近期还是以观望为宜。
因为市场回撤还是将会发生，并且沪指7月份有收阴的概率。当然这里的回撤并不是指本轮上涨已经结束，而是对于自2863点上涨以来的修正。也就是说是上涨中途的回调。那么回调之后呢，股指仍将延续上行节奏。我们认为8月份才是本轮上涨的最终高点。也就是说6月天构筑的平行高点，我们先只看做是阶段性高点而已。
当然聊完沪指，是对于大势有一个整体性判断。但从分类指数中创业板指数短期还是要小心。虽然说创业板指数今日也是形成向上反弹，但实体力度相较于昨日还是弱了一些。并且从该指数观察，昨日的向上反弹，并未收复5日均线。换句话来讲反弹依然是趋弱的。
而且赛道方向我们要注意一下，那就是昨日光伏品种再掀涨停潮，其中智光电气、同德化工、伊戈尔等个股均是首板向上，换句话来说，板块内后排品种还是具有一定补涨性需求。但作为光伏板块内的前期高标品种。京山轻机连涨过后，出现连续跌停板，还有就是振邦智能在7连板之后，也是出现连续两个跌停板。所以说光伏板块中的高标已经开始撑不住了。并且大家不要忘记，周三光伏品种可是掀起跌停潮的。
虽然说光伏板块内补涨性品种可能还会有些短线异动表现，但在高标品种出现退潮迹象时，还是要尽量远离一下赛道方向。因为新能源整体还是存在一定调整性需求。并且我们也可同时参考一下昨日的汽车板块，虽然说昨天是题材资金开始再度产生局部性回暖，但汽车板块依旧调整居前，关键就在于汽车板块高标开始向下打跌停，那么我们参考汽车板块，感觉以光伏为代表的新能源品种近期还是以观望为宜。
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