“水密码”化妆品告了12个“水密码”商标侵权#牛鲨[超话]#
“水密码”化妆品告了12个“水密码”商标侵权，律师打假怎样合作？
案情简介：#牛鲨[超话]#
昨日（5月16日），广州市白云区人民法院发布《涉化妆品行业知识产权司法保护白皮书（2019.01-2021.12）》（下称“《白皮书》”）及十大典型案例。其中，一起不同品牌、不同包装，却都印有“水密码”字样的案件，引起行业关注。近4年来，中国裁判文书网约公布了12起与该案例相似的案件，均为相关企业侵权“水密码”商标而产生的纠纷，判决赔偿金额共计236.5万元。
公开资料显示，联佳厂成立于1997年12月24日，法定代表人为张燕芬，实际控制人为广东丹姿集团有限公司董事长张楚标；而萱莹公司则成立于2014年12月17日，主要从事化妆品和食品研发、生产、销售等。联佳厂方表示，其为“水密码”第3类商标第7792149号、第9881317号的商标注册人（注：2020年11月20日，该商标被核准受让给广东丹姿集团有限公司），且经国家工商行政管理总局商标局审查认定为驰名商标，及被广州市人民政府列入驰名商标保护名录。
2018年，原告联佳厂的工作人员发现萱莹公司在市场上售卖甘泉水密码晶露、甘泉水密码精华霜、甘泉水密码睡眠面膜等化妆品，对联佳厂造成了经济利益损失，也对水密码品牌声誉造成较大损害。因而，联佳厂向法院提出了诉讼请求，要求被告萱莹公司赔偿其注册商标专用权的经济损失350000元和合理开支10000元。
对此，萱莹公司主张，其涉案化妆品上突出使用的是经合法注册的“黛诗贝美”商标，从外形整体风格到包装，与水密码品牌完全不同。而化妆品上虽有“水密码”字样，但主要是为了体现补水功能，仅是作为对化妆品功能的表述性文字使用，不会构成公众对两款产品的混淆。
后经法院审理认为，“水密码”属于臆造词，非具有描述性的注册商标。而被诉侵权产品在瓶身正面中间位置标注的商品名称中使用“水密码”字样，且均采用黑色字体加粗并标注下划线的形式，相关公众识别被诉侵权产品时，较容易首先观察到“水密码”文字，客观上起到了识别商品来源的作用，属于商标性使用。
法院进一步表示，“水密码”系列产品目前已具有一定的知名度。萱莹公司作为联佳厂的同业经营者，不可能不了解“水密码”的知名度与美誉度，其行为已构成对原告注册商标的摹仿和攀附，主观上很难说具有善意。最终，法院认定萱莹公司侵权行为成立，判决其赔偿联佳厂经济损失10万元，并支付联佳厂维权合理费用4215元。
4年12起，联佳厂获赔近240万，案件既已判决生效，相关主体的侵权行为也并无争议。但青眼号外注意到，在萱莹公司的主张中，认为“原告（联佳厂）提起的侵犯商标权纠纷案件众多，是职业打假假借自己早年有驰名商标而利用惩罚性赔偿牟利的行为”。
在中国裁判文书网上以“广州市白云联佳精细化工厂”为条件检索，发现其涉及“注册商标”的案件共有32起。不完全统计，在这之中，约有12起案件与“萱莹公司侵权案”的案由、事实、判决结果相似，均是一些企业在不同品牌、不同商标的产品上，印制了“水密码”字样，最终被判侵权。统计显示，这12起案件判决时间跨度长达3年多，被告包含品牌方、代工厂、产品经营者，判赔金额从1万元到50万元不等，共计236.5万元。
经典意义：
此外，通过联佳厂一系列维权案件还可以看到，虽有不少被告公司主张联佳厂批量诉讼的行为是“职业打假”或“故意利用惩罚性赔偿为自身牟利”，并借此认为法院应驳回联佳厂的诉讼请求。但一众案件判决结果显示，法院在审理过程中，均未对涉案企业此种主张表示支持。这反映出，法院以零容忍态度严惩化妆品商标侵权行为。
综上而言，一方面是企业维权意识逐步加强，另一方面则是法院对企业维权行为的支持，及对商标侵权行为的打击。种种迹象表明，企业该清楚认识到，以“傍名牌”作为主要盈利手段，终究不是长远之计。杜绝侥幸心理，尊重他人知识产权，才是企业发展正途。
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化妆品商标侵权维权索赔，律师打假怎样合作？#牛鲨[超话]#
化妆品商标权利人、化妆品品牌厂商发现侵权，法院起诉索赔时，一般会外包给知识产权商业维权（品牌打假机构）公司，尤其承担全部费用（律师费，车费，公证费等所有费用），采用法院判决侵权赔偿金分成的合作模式！ 商标权利人，自己没有任何成本，就有侵权赔偿金分成的收入。
“水密码”化妆品告了12个“水密码”商标侵权，律师打假怎样合作？
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昨日（5月16日），广州市白云区人民法院发布《涉化妆品行业知识产权司法保护白皮书（2019.01-2021.12）》（下称“《白皮书》”）及十大典型案例。其中，一起不同品牌、不同包装，却都印有“水密码”字样的案件，引起行业关注。近4年来，中国裁判文书网约公布了12起与该案例相似的案件，均为相关企业侵权“水密码”商标而产生的纠纷，判决赔偿金额共计236.5万元。
公开资料显示，联佳厂成立于1997年12月24日，法定代表人为张燕芬，实际控制人为广东丹姿集团有限公司董事长张楚标；而萱莹公司则成立于2014年12月17日，主要从事化妆品和食品研发、生产、销售等。联佳厂方表示，其为“水密码”第3类商标第7792149号、第9881317号的商标注册人（注：2020年11月20日，该商标被核准受让给广东丹姿集团有限公司），且经国家工商行政管理总局商标局审查认定为驰名商标，及被广州市人民政府列入驰名商标保护名录。
2018年，原告联佳厂的工作人员发现萱莹公司在市场上售卖甘泉水密码晶露、甘泉水密码精华霜、甘泉水密码睡眠面膜等化妆品，对联佳厂造成了经济利益损失，也对水密码品牌声誉造成较大损害。因而，联佳厂向法院提出了诉讼请求，要求被告萱莹公司赔偿其注册商标专用权的经济损失350000元和合理开支10000元。
对此，萱莹公司主张，其涉案化妆品上突出使用的是经合法注册的“黛诗贝美”商标，从外形整体风格到包装，与水密码品牌完全不同。而化妆品上虽有“水密码”字样，但主要是为了体现补水功能，仅是作为对化妆品功能的表述性文字使用，不会构成公众对两款产品的混淆。
后经法院审理认为，“水密码”属于臆造词，非具有描述性的注册商标。而被诉侵权产品在瓶身正面中间位置标注的商品名称中使用“水密码”字样，且均采用黑色字体加粗并标注下划线的形式，相关公众识别被诉侵权产品时，较容易首先观察到“水密码”文字，客观上起到了识别商品来源的作用，属于商标性使用。
法院进一步表示，“水密码”系列产品目前已具有一定的知名度。萱莹公司作为联佳厂的同业经营者，不可能不了解“水密码”的知名度与美誉度，其行为已构成对原告注册商标的摹仿和攀附，主观上很难说具有善意。最终，法院认定萱莹公司侵权行为成立，判决其赔偿联佳厂经济损失10万元，并支付联佳厂维权合理费用4215元。
4年12起，联佳厂获赔近240万，案件既已判决生效，相关主体的侵权行为也并无争议。但青眼号外注意到，在萱莹公司的主张中，认为“原告（联佳厂）提起的侵犯商标权纠纷案件众多，是职业打假假借自己早年有驰名商标而利用惩罚性赔偿牟利的行为”。
在中国裁判文书网上以“广州市白云联佳精细化工厂”为条件检索，发现其涉及“注册商标”的案件共有32起。不完全统计，在这之中，约有12起案件与“萱莹公司侵权案”的案由、事实、判决结果相似，均是一些企业在不同品牌、不同商标的产品上，印制了“水密码”字样，最终被判侵权。统计显示，这12起案件判决时间跨度长达3年多，被告包含品牌方、代工厂、产品经营者，判赔金额从1万元到50万元不等，共计236.5万元。
经典意义：
此外，通过联佳厂一系列维权案件还可以看到，虽有不少被告公司主张联佳厂批量诉讼的行为是“职业打假”或“故意利用惩罚性赔偿为自身牟利”，并借此认为法院应驳回联佳厂的诉讼请求。但一众案件判决结果显示，法院在审理过程中，均未对涉案企业此种主张表示支持。这反映出，法院以零容忍态度严惩化妆品商标侵权行为。
综上而言，一方面是企业维权意识逐步加强，另一方面则是法院对企业维权行为的支持，及对商标侵权行为的打击。种种迹象表明，企业该清楚认识到，以“傍名牌”作为主要盈利手段，终究不是长远之计。杜绝侥幸心理，尊重他人知识产权，才是企业发展正途。
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化妆品商标侵权维权索赔，律师打假怎样合作？#牛鲨[超话]#
化妆品商标权利人、化妆品品牌厂商发现侵权，法院起诉索赔时，一般会外包给知识产权商业维权（品牌打假机构）公司，尤其承担全部费用（律师费，车费，公证费等所有费用），采用法院判决侵权赔偿金分成的合作模式！ 商标权利人，自己没有任何成本，就有侵权赔偿金分成的收入。
【国金电子】PCB行业投资框架浅论：弱周期弱成长，聚焦于细分领域更具投资性（1）
来源国金电子 国金电子研究
周期与成长：PCB属于弱周期弱成长，应关注细分领域重大创新
一般情况下，我们所谈及的周期性主要指行业进入成熟阶段之后供需关系不对称所带来的行业波动，成长性主要指生命周期尚在导入阶段和成长阶段的行业，判断一个行业的周期和成长性是判断一个行业“赚什么钱”的关键，理清这个问题是行业研究的首要任务。我们认为一个行业的属性包括周期性、成长性和周期兼成长，我们通过研究发现，PCB行业是典型的兼具周期和成长性的行业，并且无论是周期性还是成长性，PCB的属性特征都处于相对较弱的状态。
1.1、弱周期：难赚周期波动的钱
1.1.1、 以7年为周期跨度，成熟制造业遵循经济周期波动
从全球PCB产值的变化可以明显观察到周期性的几个特征：
1） 增速非持续为正，1994~2021年期间，PCB行业在2001~2002年、2009年、2015~2016年存在全球产值同比下降的局面，说明行业已经从只有单边增长的成长生命期进入成熟期，存在供需周期扰动带来的产值下降；
2） 以7~8年为周期跨度，我们以第一次同比正增长为起点、以最后一次同比负增长为终点进行周期跨度计量，发现PCB行业总会在7~8年的时间内出现显著的同比下滑，然后再进入下一轮增长周期，周期波动性形态明显；
3） 价格存在波动，由于可得数据有限，我们无法观测到较长跨度的价格变化情况，但从2015~2021年（涵盖了下降和上涨的年份，具有参考意义）全球PCB平均单价可以看到PCB产品价格仍然存在波动性，价格波动是周期的直接表达，由此可看出PCB存在周期属性。
基于上述3个现象特征，我们认为PCB行业是存在周期属性的，其原因主要在于三个方面：
1） 需求处于成熟阶段，PCB当前已经是几乎所有电子类产品的承载物，被称作“电子电器之母”，可见实际上PCB产品的使用渗透率已经达到较高水平，需求已经达到成熟稳定状态；
2） 需求遵循经济周期规律，周期波动主要由供需信息不对称造成的关系错位引起，对于PCB行业来说，由于该产业已经成为电子行业的基础材料，而电子产品已经成为了人们日常生活的普遍消费品，因此PCB行业的需求与经济需求的拟合度高，所以PCB的需求遵循宏观经济周期；
3） 供给扩张需要2年左右，制造业供给端的信息不对称主要来自于产能形成的时间，即现金转化为生产力的快慢，对于PCB行业来说供给扩张需要2年左右的时间，这一时间差就会造成一定的供需信息不对称。
1.1.2、 弱周期性使得行业不存在可观的顺周期机会
PCB行业存在一定的周期性，但整体来看周期性较弱，主要表现为两点：
1） 完整周期段中增长比下降时间更多，1994~2021年发生的前3轮周期中（因第4轮周期还未完成所以不纳入统计），行业产值同比增长的年份占比分别为75%、86%、57%，对应同比降低的年份占比分别为25%、14%、43%，可见PCB行业周期中增长的时间明显要多于下降的时间，因而行业周期属性不强；
2） 价格波动区间窄，价格是周期性的重要表征，我们观察到PCB行业虽然价格有增减波动，但增减区间不超过10%，周期属性偏弱。
PCB行业之所以处于弱周期的属性状态，原因主要来自其供需特征：
1） 需求占比分散，PCB行业用于所有电子产品，需求分散在各个细分领域，使得需求波动得以平滑，于是需求的周期性被削弱。值得注意的是，PCB行业的占比分布中，手机、PC、家电等偏消费的产品占比较高，工控医疗、航通航天、有线通信等偏工业属性的产品占比较低，可见PCB行业更偏向于消费属性，所以需求较为平滑；
2） 扩产耗时不长，PCB行业扩产需要2年左右时间，虽然仍然存在扩产带来的供给延后，但整体耗时不算太长，所以供给扩产带来的关系不对称程度被减弱；
3） 定制化产品削弱信息不对称，PCB产品是典型的定制化产品，这个定制化从表观上表现为PCB行业无统一的产品型号可言，从生产特点上表现为PCB的设计是掌握在客户手中的，这就使得PCB制造厂商的供给变化一定是在跟客户高度配合的情况下得出的经营规划，也就是说供给与需求的紧密沟通削弱了可能导致供需关系失配的信息不对称，从而使得PCB行业供给周期效应弱。
基于此，我们判断PCB行业存在弱周期性。基于这样的判断，从投资的角度来看，PCB行业难以赚取周期波动所带来的盈利大幅增长的钱，这一点从2007~2021年期间A股PCB公司经历的3轮周期就可以明显看到，即2010年、2017年和2021年在PCB行业产值随着经济周期的到来而迎来大β行情之时（产值增幅大），A股PCB公司的行业综合收益率却非常疲软，由此可见PCB行业难赚周期的钱。
1.2、弱成长：板块成长效应较弱，关注细分领域重大创新
1.2.1、维持低速增长状态，成长性源于持续创新
虽然PCB行业存在周期波动性，但整体来看成长性更为明显，主要表现为两点：
1） 大部分年度都保持增长，从整体趋势上来看，PCB行业大部分年份仍然保持增长状态，在1995~2021年这27年中，有20年都是同比增长状态，增长年份占比达到74%，可见行业仍具有显著的成长性；
2） 产量保持增长，价格波动是评判周期性的指标，量能增长是评判成长性的指标，虽然数据有限，但我们从2016~2021年的产量数据可以看到行业产量基本保持持续增加的状态，且大多数年份量增幅度都要高于价升幅度，由此可以看出PCB行业成长性相对周期性更明显。
PCB行业长年保持增长状态主要源于2个方面：
1） 电子行业持续创新，我们认为需求创新被认可后的快速渗透是成长性的来源，而PCB行业下游面向几乎所有的电子产品，电子产品因需要加强自身产品竞争力也处于技术持续更新的状态，对应PCB产品也会随之更新，从而保持成长性；
2） PCB产业链环节靠近创新源，PCB的电路设计权掌握在客户手中，所以客户会根据新一代产品的新功能修改PCB设计方案，也就是说PCB这个环节的创新是紧贴需求端客户的，靠近创新源使得PCB行业也处于创新环节。
1.2.2、弱成长只能将投资重点放在细分领域
虽然PCB行业明显具有一定的成长性，但我们从现象和原因层面分析，发现PCB行业的成长性仍然偏弱，首先从现象上来看：
1） 增速较低，虽然PCB行业大部分年份在增长，但整体增速较慢，近27年、近20年、近10年复合增速分别为4.9%、4.6%、3.9%，也就是说行业实际上已经进入了4%的增速区间，相对成长性较弱；
2） 量增幅度小，量能是成长性的观察指标，从PCB行业历年的产量增幅也可以看出行业量能增长区间保持在正负13%以内，增速相对有限。
导致PCB行业成长性不足的原因仍然围绕创新展开：
1） 更多的是1→2的创新而非0→1的创新，PCB的创新升级包括层数更高、线宽线距更窄、孔间密度更小、孔径更小等方面，这些创新方向都是在原先的产品技术上做更精进的修正，而非创造性的创新，最终就会导致创新所带来的价值成长有限；
2） 创新设计掌握在客户手中使得价值增值打折，PCB创新的价值一部分体现在设计，由于设计权掌握在客户手中，PCB厂商仅仅享受既定设计下的技术需求增加所带来价值增值，这使得PCB厂商只能够享受一部分电子产品变化所带来的创新增值，成长弹性打折扣。
基于此，我们判断PCB行业存在弱成长属性，这就意味着行业不具有太显著的板块成长效应。不过值得注意的是，虽然行业整体层面成长性较弱，但由于重大创新点会在某一个细分领域发生，如2019年的5G主线（股价参考深南电路和沪电股份）和2020~2021年的封装载板主线（股价参考揖斐电和欣兴），所以我们认为PCB行业成长性应该更多关注细分领域创新机会。
来源国金电子 国金电子研究
周期与成长：PCB属于弱周期弱成长，应关注细分领域重大创新
一般情况下，我们所谈及的周期性主要指行业进入成熟阶段之后供需关系不对称所带来的行业波动，成长性主要指生命周期尚在导入阶段和成长阶段的行业，判断一个行业的周期和成长性是判断一个行业“赚什么钱”的关键，理清这个问题是行业研究的首要任务。我们认为一个行业的属性包括周期性、成长性和周期兼成长，我们通过研究发现，PCB行业是典型的兼具周期和成长性的行业，并且无论是周期性还是成长性，PCB的属性特征都处于相对较弱的状态。
1.1、弱周期：难赚周期波动的钱
1.1.1、 以7年为周期跨度，成熟制造业遵循经济周期波动
从全球PCB产值的变化可以明显观察到周期性的几个特征：
1） 增速非持续为正，1994~2021年期间，PCB行业在2001~2002年、2009年、2015~2016年存在全球产值同比下降的局面，说明行业已经从只有单边增长的成长生命期进入成熟期，存在供需周期扰动带来的产值下降；
2） 以7~8年为周期跨度，我们以第一次同比正增长为起点、以最后一次同比负增长为终点进行周期跨度计量，发现PCB行业总会在7~8年的时间内出现显著的同比下滑，然后再进入下一轮增长周期，周期波动性形态明显；
3） 价格存在波动，由于可得数据有限，我们无法观测到较长跨度的价格变化情况，但从2015~2021年（涵盖了下降和上涨的年份，具有参考意义）全球PCB平均单价可以看到PCB产品价格仍然存在波动性，价格波动是周期的直接表达，由此可看出PCB存在周期属性。
基于上述3个现象特征，我们认为PCB行业是存在周期属性的，其原因主要在于三个方面：
1） 需求处于成熟阶段，PCB当前已经是几乎所有电子类产品的承载物，被称作“电子电器之母”，可见实际上PCB产品的使用渗透率已经达到较高水平，需求已经达到成熟稳定状态；
2） 需求遵循经济周期规律，周期波动主要由供需信息不对称造成的关系错位引起，对于PCB行业来说，由于该产业已经成为电子行业的基础材料，而电子产品已经成为了人们日常生活的普遍消费品，因此PCB行业的需求与经济需求的拟合度高，所以PCB的需求遵循宏观经济周期；
3） 供给扩张需要2年左右，制造业供给端的信息不对称主要来自于产能形成的时间，即现金转化为生产力的快慢，对于PCB行业来说供给扩张需要2年左右的时间，这一时间差就会造成一定的供需信息不对称。
1.1.2、 弱周期性使得行业不存在可观的顺周期机会
PCB行业存在一定的周期性，但整体来看周期性较弱，主要表现为两点：
1） 完整周期段中增长比下降时间更多，1994~2021年发生的前3轮周期中（因第4轮周期还未完成所以不纳入统计），行业产值同比增长的年份占比分别为75%、86%、57%，对应同比降低的年份占比分别为25%、14%、43%，可见PCB行业周期中增长的时间明显要多于下降的时间，因而行业周期属性不强；
2） 价格波动区间窄，价格是周期性的重要表征，我们观察到PCB行业虽然价格有增减波动，但增减区间不超过10%，周期属性偏弱。
PCB行业之所以处于弱周期的属性状态，原因主要来自其供需特征：
1） 需求占比分散，PCB行业用于所有电子产品，需求分散在各个细分领域，使得需求波动得以平滑，于是需求的周期性被削弱。值得注意的是，PCB行业的占比分布中，手机、PC、家电等偏消费的产品占比较高，工控医疗、航通航天、有线通信等偏工业属性的产品占比较低，可见PCB行业更偏向于消费属性，所以需求较为平滑；
2） 扩产耗时不长，PCB行业扩产需要2年左右时间，虽然仍然存在扩产带来的供给延后，但整体耗时不算太长，所以供给扩产带来的关系不对称程度被减弱；
3） 定制化产品削弱信息不对称，PCB产品是典型的定制化产品，这个定制化从表观上表现为PCB行业无统一的产品型号可言，从生产特点上表现为PCB的设计是掌握在客户手中的，这就使得PCB制造厂商的供给变化一定是在跟客户高度配合的情况下得出的经营规划，也就是说供给与需求的紧密沟通削弱了可能导致供需关系失配的信息不对称，从而使得PCB行业供给周期效应弱。
基于此，我们判断PCB行业存在弱周期性。基于这样的判断，从投资的角度来看，PCB行业难以赚取周期波动所带来的盈利大幅增长的钱，这一点从2007~2021年期间A股PCB公司经历的3轮周期就可以明显看到，即2010年、2017年和2021年在PCB行业产值随着经济周期的到来而迎来大β行情之时（产值增幅大），A股PCB公司的行业综合收益率却非常疲软，由此可见PCB行业难赚周期的钱。
1.2、弱成长：板块成长效应较弱，关注细分领域重大创新
1.2.1、维持低速增长状态，成长性源于持续创新
虽然PCB行业存在周期波动性，但整体来看成长性更为明显，主要表现为两点：
1） 大部分年度都保持增长，从整体趋势上来看，PCB行业大部分年份仍然保持增长状态，在1995~2021年这27年中，有20年都是同比增长状态，增长年份占比达到74%，可见行业仍具有显著的成长性；
2） 产量保持增长，价格波动是评判周期性的指标，量能增长是评判成长性的指标，虽然数据有限，但我们从2016~2021年的产量数据可以看到行业产量基本保持持续增加的状态，且大多数年份量增幅度都要高于价升幅度，由此可以看出PCB行业成长性相对周期性更明显。
PCB行业长年保持增长状态主要源于2个方面：
1） 电子行业持续创新，我们认为需求创新被认可后的快速渗透是成长性的来源，而PCB行业下游面向几乎所有的电子产品，电子产品因需要加强自身产品竞争力也处于技术持续更新的状态，对应PCB产品也会随之更新，从而保持成长性；
2） PCB产业链环节靠近创新源，PCB的电路设计权掌握在客户手中，所以客户会根据新一代产品的新功能修改PCB设计方案，也就是说PCB这个环节的创新是紧贴需求端客户的，靠近创新源使得PCB行业也处于创新环节。
1.2.2、弱成长只能将投资重点放在细分领域
虽然PCB行业明显具有一定的成长性，但我们从现象和原因层面分析，发现PCB行业的成长性仍然偏弱，首先从现象上来看：
1） 增速较低，虽然PCB行业大部分年份在增长，但整体增速较慢，近27年、近20年、近10年复合增速分别为4.9%、4.6%、3.9%，也就是说行业实际上已经进入了4%的增速区间，相对成长性较弱；
2） 量增幅度小，量能是成长性的观察指标，从PCB行业历年的产量增幅也可以看出行业量能增长区间保持在正负13%以内，增速相对有限。
导致PCB行业成长性不足的原因仍然围绕创新展开：
1） 更多的是1→2的创新而非0→1的创新，PCB的创新升级包括层数更高、线宽线距更窄、孔间密度更小、孔径更小等方面，这些创新方向都是在原先的产品技术上做更精进的修正，而非创造性的创新，最终就会导致创新所带来的价值成长有限；
2） 创新设计掌握在客户手中使得价值增值打折，PCB创新的价值一部分体现在设计，由于设计权掌握在客户手中，PCB厂商仅仅享受既定设计下的技术需求增加所带来价值增值，这使得PCB厂商只能够享受一部分电子产品变化所带来的创新增值，成长弹性打折扣。
基于此，我们判断PCB行业存在弱成长属性，这就意味着行业不具有太显著的板块成长效应。不过值得注意的是，虽然行业整体层面成长性较弱，但由于重大创新点会在某一个细分领域发生，如2019年的5G主线（股价参考深南电路和沪电股份）和2020~2021年的封装载板主线（股价参考揖斐电和欣兴），所以我们认为PCB行业成长性应该更多关注细分领域创新机会。
注重健身或者养生的姐妹们看过来了！
上次跟你们说我种草的这个我已经用了两个月了，健身期间几乎可以天天用它！不用担心会闲置什么的！
1⃣️操作我觉得很简单，上面9个功能都一目了然，把食材放进去以后打开开关就可以等待美食啦！它的盖子很值得一提，比一般的破壁机更加静音一些，不用担心会扰民。
2⃣️打出来的豆浆什么的都很细腻很丝滑，有些不爱吃的水果蔬菜都可以打进去，这样就不会觉得难吃了！
3⃣️颜值也很出众！自用送人放在家里都很赏心悦目，我家现在都是白色的小电器，放在一起很好看！很都市丽人的感觉嘻嘻！
上次跟你们说我种草的这个我已经用了两个月了，健身期间几乎可以天天用它！不用担心会闲置什么的！
1⃣️操作我觉得很简单，上面9个功能都一目了然，把食材放进去以后打开开关就可以等待美食啦！它的盖子很值得一提，比一般的破壁机更加静音一些，不用担心会扰民。
2⃣️打出来的豆浆什么的都很细腻很丝滑，有些不爱吃的水果蔬菜都可以打进去，这样就不会觉得难吃了！
3⃣️颜值也很出众！自用送人放在家里都很赏心悦目，我家现在都是白色的小电器，放在一起很好看！很都市丽人的感觉嘻嘻！
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