#夏鸣星[超话]#
推个婚戒车[彩虹屁]
无盈利
团咪主页和团咪自证先放这里https://t.cn/A6Xkdyyr
主圈为正方形绿钻 贴合汤圆宝宝瞳色 附以一圈碎钻营造流星雨元素 主圈内圈刻字bright star为汤圆官方婚纱图中附的诗 副圈刻字一圈为bright star里的Would I were steadfast as thou art（图片中诗句全在正面仅为呈现效果 实际会围绕刻满一圈） 副圈内圈刻字Jesse&You整体为连接可转动式简约型婚戒 （即合上为一枚戒指打开为十字型）✌
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复星创始人郭广昌：敬畏常识的力量
最近一直在思考一个问题：为什么我们的很多行为会违反商业的常识？
坦白说，做企业的人往往都很聪明，尤其企业做得越大，越不可能在技巧性的事上犯错。可为什么还是每年都有企业出现问题？
我发现，大多数的错误是因为违反了商业的常识。
1. 商业的常识有哪些？
商业的常识，是每一个做企业的人都应当理解和具备的基本知识，这一切都基于最基本的商业规律。
比如做企业肯定要盈利。但有些人总觉得：盈利不重要，要先烧钱；当把所有的竞争对手都烧死之后，市场就全是我的了，自然能赚钱。大家想想，现在还可能有垄断吗？
再比如做企业是要控制负债的。但有些企业就是觉得要多点负债，负债越多人家越怕我，信奉所谓的“大而不倒”。
还有，我们说要以客户为中心，这也是商业的常识。但永远有不少人热衷于各种开会、聚会，却很少把时间花在客户身上。
我们还说好产品是造出来的。可有些人这几年销售不行，总觉得是电商的原因让渠道的竞争变激烈了，都是别人的问题，可从没想过是不是自己的产品不好、过时了。
还有一点非常重要的商业常识：我们要有未来，就要对未来投资。所以，我们除了当期的利润，科研投入、人才培养，也非常重要。
2. 为什么我们很难去坚持常识？
看起来非常清楚、非常简单的事，为什么我们很难去坚持呢？我一直在思考这个问题，感觉的确有一些非常清楚的原因。
1）人性永远存在着弱点
比如说投资，当股市到五六千点的时候，按理说应该更谨慎一些，但往往我们会特别贪婪，觉得还能到一万点。
但当股市在两三千点的时候，虽然我们可能还在亏钱，但其实投资的价值已经出现了，我们该勇敢一点，可往往大家反而非常恐惧。
我们身边总是有太多的诱惑，让我们贪婪；也有太多负面的事，让我们过分恐惧。这些都是人性的弱点，而我们总是要和这些弱点做斗争。
2）每个人对自我的判断、预期
有时候我们会对自己过分的自信，因为改革开放40年，有些人每次都在“赌”，还每次都“赌”对了。所以他就会觉得，凭什么这次我会错？
但是这个世界已经变化了，原先的那套已经不灵了，如果还继续“赌”下去，每次都All in（全押），你能不输光吗？
还有一些人截然相反，是过度地不自信。
本来他们是那种过度自信的人，但互联网一来，马上被打趴下了，就觉得马云说的每一句话都是对的，也不知道自己到底要信什么。这样就会违反常识去做很多事。
3）当然还有些情况，就是单纯觉得累了
有些人干了20年、30年已经累了，开始懈怠、懒惰了，就开始找一批很有经验或者学历很高的人，所谓的接班人或者空降部队。
其实，这只是为自己的不作为、想偷懒找了一个借口而已。
3. 怎么避免这些人性的弱点？避免犯常识的错误？
往往商业的成功，在找到对的方向之后，我们只要坚持紧紧围绕商业的常识去做该做的事情，每天一点点地去努力就可以了，其实并没有什么特别高深的东西。
但具体到怎么避免这些人性的弱点？避免犯常识的错误？在这方面，我也有些想法。
1）一个思考问题的方法论
我相信，任何一个取得商业成功的人，都有很好的商业直觉，能敏感的感觉到客户的需求是什么、商业的模式应该往哪里走。
但是，我们的直觉也会因为各种原因而失真。所以光有直觉是不够的，直觉的背后应该有一套完善的商业逻辑。
很多时候，我们会重直觉而轻商业逻辑，这是一个非常不好的弱点。
但是，当我们获得了直觉和逻辑的统一、平衡，还要知道此时此刻的给定条件是什么？因为任何一个人都是在给定条件下来实现目标的。这包括我们自己有什么禀赋，以及外界又是一个什么样的环境。
所以，商业的直觉、逻辑和外部的给定条件，是我们缺一不可的增长因子。在这个基础上，我们就可以制定出属于自己的战略规划。
但我们也要知道，战略规划不是越多越好、越强越好、越快越好、越漂亮越好，还是要符合自己的定位，你要把它落实到组织、人才、文化等等，一步一步的做，这样才不会偏离你的常识，才能把你带上一条正确的道路。
2）技巧性的手段
还有一些技巧性的手段，尽量避免违反常识的发生。
第一，我们应该设立更合适的绩效指标。
曾经有一家海外企业的业务发展的一直不好，经过我们复盘，发现其中很大一个原因就是企业的主要考核指标只有“销售额”，所以管理团队就拼命地扩大销售额，不管利润、技术、人才等等其他的。
这是不行的，所以复星现在的考核，“利润+科研投入”是非常重要的一项指标。如果只是利润很高，科研投入下来了，那考核还是不合格。
第二，要注重企业内部的灰度，鼓励内部的竞合。
很多企业，尤其是企业大了之后，信息传递一定是失真、不全面的，这就很容易违反商业常识。
所以我们鼓励灰度存在，鼓励内部竞合，就是打破信息层层传递、汇报的低效，实现内部信息的透明化和资源利用的最高效。
第三，要经常复盘，尤其要重视对失败案例的复盘。
人性的弱点总是喜欢听好消息，但去看那些血淋淋、失败的东西，才是让我们不断进步的动力。
我们要非常清楚地知道哪些地方在流血，逼迫自己知道弱点在哪里。#投资##价值投资日志[超话]#
最近一直在思考一个问题：为什么我们的很多行为会违反商业的常识？
坦白说，做企业的人往往都很聪明，尤其企业做得越大，越不可能在技巧性的事上犯错。可为什么还是每年都有企业出现问题？
我发现，大多数的错误是因为违反了商业的常识。
1. 商业的常识有哪些？
商业的常识，是每一个做企业的人都应当理解和具备的基本知识，这一切都基于最基本的商业规律。
比如做企业肯定要盈利。但有些人总觉得：盈利不重要，要先烧钱；当把所有的竞争对手都烧死之后，市场就全是我的了，自然能赚钱。大家想想，现在还可能有垄断吗？
再比如做企业是要控制负债的。但有些企业就是觉得要多点负债，负债越多人家越怕我，信奉所谓的“大而不倒”。
还有，我们说要以客户为中心，这也是商业的常识。但永远有不少人热衷于各种开会、聚会，却很少把时间花在客户身上。
我们还说好产品是造出来的。可有些人这几年销售不行，总觉得是电商的原因让渠道的竞争变激烈了，都是别人的问题，可从没想过是不是自己的产品不好、过时了。
还有一点非常重要的商业常识：我们要有未来，就要对未来投资。所以，我们除了当期的利润，科研投入、人才培养，也非常重要。
2. 为什么我们很难去坚持常识？
看起来非常清楚、非常简单的事，为什么我们很难去坚持呢？我一直在思考这个问题，感觉的确有一些非常清楚的原因。
1）人性永远存在着弱点
比如说投资，当股市到五六千点的时候，按理说应该更谨慎一些，但往往我们会特别贪婪，觉得还能到一万点。
但当股市在两三千点的时候，虽然我们可能还在亏钱，但其实投资的价值已经出现了，我们该勇敢一点，可往往大家反而非常恐惧。
我们身边总是有太多的诱惑，让我们贪婪；也有太多负面的事，让我们过分恐惧。这些都是人性的弱点，而我们总是要和这些弱点做斗争。
2）每个人对自我的判断、预期
有时候我们会对自己过分的自信，因为改革开放40年，有些人每次都在“赌”，还每次都“赌”对了。所以他就会觉得，凭什么这次我会错？
但是这个世界已经变化了，原先的那套已经不灵了，如果还继续“赌”下去，每次都All in（全押），你能不输光吗？
还有一些人截然相反，是过度地不自信。
本来他们是那种过度自信的人，但互联网一来，马上被打趴下了，就觉得马云说的每一句话都是对的，也不知道自己到底要信什么。这样就会违反常识去做很多事。
3）当然还有些情况，就是单纯觉得累了
有些人干了20年、30年已经累了，开始懈怠、懒惰了，就开始找一批很有经验或者学历很高的人，所谓的接班人或者空降部队。
其实，这只是为自己的不作为、想偷懒找了一个借口而已。
3. 怎么避免这些人性的弱点？避免犯常识的错误？
往往商业的成功，在找到对的方向之后，我们只要坚持紧紧围绕商业的常识去做该做的事情，每天一点点地去努力就可以了，其实并没有什么特别高深的东西。
但具体到怎么避免这些人性的弱点？避免犯常识的错误？在这方面，我也有些想法。
1）一个思考问题的方法论
我相信，任何一个取得商业成功的人，都有很好的商业直觉，能敏感的感觉到客户的需求是什么、商业的模式应该往哪里走。
但是，我们的直觉也会因为各种原因而失真。所以光有直觉是不够的，直觉的背后应该有一套完善的商业逻辑。
很多时候，我们会重直觉而轻商业逻辑，这是一个非常不好的弱点。
但是，当我们获得了直觉和逻辑的统一、平衡，还要知道此时此刻的给定条件是什么？因为任何一个人都是在给定条件下来实现目标的。这包括我们自己有什么禀赋，以及外界又是一个什么样的环境。
所以，商业的直觉、逻辑和外部的给定条件，是我们缺一不可的增长因子。在这个基础上，我们就可以制定出属于自己的战略规划。
但我们也要知道，战略规划不是越多越好、越强越好、越快越好、越漂亮越好，还是要符合自己的定位，你要把它落实到组织、人才、文化等等，一步一步的做，这样才不会偏离你的常识，才能把你带上一条正确的道路。
2）技巧性的手段
还有一些技巧性的手段，尽量避免违反常识的发生。
第一，我们应该设立更合适的绩效指标。
曾经有一家海外企业的业务发展的一直不好，经过我们复盘，发现其中很大一个原因就是企业的主要考核指标只有“销售额”，所以管理团队就拼命地扩大销售额，不管利润、技术、人才等等其他的。
这是不行的，所以复星现在的考核，“利润+科研投入”是非常重要的一项指标。如果只是利润很高，科研投入下来了，那考核还是不合格。
第二，要注重企业内部的灰度，鼓励内部的竞合。
很多企业，尤其是企业大了之后，信息传递一定是失真、不全面的，这就很容易违反商业常识。
所以我们鼓励灰度存在，鼓励内部竞合，就是打破信息层层传递、汇报的低效，实现内部信息的透明化和资源利用的最高效。
第三，要经常复盘，尤其要重视对失败案例的复盘。
人性的弱点总是喜欢听好消息，但去看那些血淋淋、失败的东西，才是让我们不断进步的动力。
我们要非常清楚地知道哪些地方在流血，逼迫自己知道弱点在哪里。#投资##价值投资日志[超话]#
明泰铝业调研纪要 20220301
短期经营情况
1-2 月销量由于春节和涨速太快导致发货节奏偏慢，待铝价企稳之后预计会快速修复:由 于春节较早，下游企业员工担心疫情总体停工较早，1 月份提货比较少;2 月份初五之后 发货天数也不多，2 月就 23 天的发货时间，一天发 4000 吨也都是历史新高了。再加上 2 月份最近铝锭价格涨的比较快，从 19000 涨到 22000 元/吨，客户还有一种观望情绪，导 致发货量总体偏慢。但是，只是影响发货节奏，客户已经交了 30%订金，如果说铝锭价格 稳定住了，或者稍有回落，提货速度会加快。下游客户的常备库存不多。公司现在的订单 非常饱满，还是 3 个月接满的。
当前出口市场盈利非常好:出口产品的加工费普遍比国内多 1000 元，还不算伦铝和沪铝 的价差 1000 元，如果合起来可以比国内产品多 2000 元，公司 2021Q4 的出口量占比大概 30%左右，今年 3 月份有可能要达到 40%。
铝价上涨对利润的影响?
✓ 存货有正向升值
✓ 再生铝价差也在扩大(特别是易拉罐这样合金成分复杂的相对难处理的再生铝价差在
扩大，而电线电缆这样纯铝合金的再生铝价差变化不大)。
加工费，同比 2021 Q1 提升了 1000 元左右，其中有一半是成本推升，剩下一半就是涨出 来的利润。经过去年一年加工费上调，同比提升了 1000 块的水平，现在最低的产品加工 费也在 4000 块，其中成本推升了大概一半左右，燃料、电力等成本推升，吨利润大概提 升了 500 元。未来加工费走势，公司判断还是才刚刚涨上来，行业底部刚刚开始回暖，竞 争对手也没怎么赚钱。
✓ 新能源产品加工费涨了比较多，比如铝塑膜铝箔加工费之前 1.2 万，新订单 1.5 万的加 工费，正极箔也差不多涨了这么多。
✓ 加工费涨价态势，目前在 2022 年 1 月份提价之后继续保持，未来铝箔还有计划提价
中长期展望
中长期产销量规划:2022 年 140 万吨，2024-2025 年有机会上 220-240 万吨。
✓ 2022 年规划铝板带箔产销量 140 万吨，利用再生铝铸造的大扁锭量估计 80 万吨。 2022 年的增量包括韩国光阳铝业 5 万吨，明晟新材料搬迁新增 5 万吨，义瑞贡献 3 万 吨，其他的包括老厂升级改造等。
✓ 2023 年产销量增速会很快，由于义瑞基本可以完全达产，公司的目标产销量都是根据 客户意向订单一家一家算出来的，每个销售都要签目标责任书
✓ 2024-2025 年还是有机会上 220-240 万吨的产能/产量
从产品结构看，公司新能源产品及消费用产品增速快，未来在公司的占比也会继续提升， 义瑞投产的产品附加值较高，有望提升整体单位毛利。
✓ 分结构看，2021H1 建材及工业耗材 40%左右(工业耗材比较多，比如机箱机柜料、模
具料;建材不到 10%，其中主要是高端建筑用的门板料，在别墅上用的高端铝门;包 括一些家具、装饰雕刻版;)新能源电子家电 20%;交通运输 18%;消费/医用包装领域 16%;剩下是军工、5G、特高压输电。
✓ 2022 年，公司新能源产品总量大概 8 万吨，其中包括铝塑膜铝箔(3 万吨)、电池 箔、电池壳。目前限制公司新能源产品放量的还是产能，因为同样的产能可以做 3 吨 餐盒料或者 2 吨电池料，如果 3 吨餐盒料利润高那肯定回去做餐盒料。
✓ 未来，公司在新能源产品规划了 25 万吨电池料坯料，最后做出成品估计 16-17 万 吨，从静态看需求量应该在 50 万吨左右。明泰现在做的产品包括电池箔、电池壳、 电池箱包、充电桩配件，现在这个阶段铝塑膜铝箔是主导产品，在软包电池领域公司 可以占到 60%份额，鼎胜做的产品明泰也在积极拓展，电池壳属于板带产品，目前也 在和 C 客户等客户谈，现在也能生产，供科达利。汽车领域，蔚来、比亚迪、宇通、 大众、宝马，内饰件多一些，覆盖件少一些。商用车基本上都已经有合作，主要通过 二供或者三供切入。
市场空间和竞争格局
市场空间:符合明泰的热轧料市场目标市场大概 800 万吨(另外还有低端铸轧料 600 万 吨)，明泰 2021 年 118 万吨占比热轧料大概 14%，如果按照所有产品 1400 万吨测算明泰 2021 年市占率 8%:符合公司目标市场的热轧料 2021 年市场大概 800 万吨(行业 1400 万 吨，有 600 万吨低端铸轧料剔除)，目前餐盒料(每个月 1 万吨)和新能源放量很快。行 业增速还是比较快的，2020 年全行业不到 1200 万吨的量。
公司的单吨投资额相比同行(比如南山和宝武)要低 2/3::如果从再生铝开始投资，到热 轧-冷轧，明泰全产业链 1 万吨投资 7000 万左右;南山 1 万吨投资要 2 个亿(还不算再生 铝)。大国企怕低成本拼装投资失败，小企业没有这个技术实力，现在行业已经没有后发优 势了，目前竞争格局相对稳定。
竞争格局:现在是一超多强的格局，明泰属于一个综合型铝厂，属于铝加工超市，能够满 足大小客户的各种需求，产品种类丰富 1-8 系，而南山鼎胜华峰都是走专业型铝厂。 明泰能占据的细分小市场，通过在一个行业内做到绝对领先，明泰要做到小领域的绝对领 先，可以先把加工费打到很低，基本没有其他竞争对手的生存空间。例如，明泰在餐盒料 的市占率 60-70%，(明泰要涨价 200 元/吨，客户说多涨点也都行，说明需求非常好);比 如灯头料，明泰可以占到 80%;比如商用油箱储气罐，明泰占 60%;啤酒盖明泰占 80%;易 拉盖领域可以占 30%;阴极箔占 60%;胶带箔市占率 60%;屏蔽箔 60%市占率。明泰在每个 细分小行业可以做到绝对龙头。而别的大企业没有优势，比如南山，不会来做这个，他们 只会做大市场，适合一次性大规模连续生产的易拉罐市场。
为什么中小客户愿意找明泰?
公司对市场信息的搜集非常敏捷，为什么不去找大型国有企业，一方面交期上没法保证， 另一方面这些国企重点承担了国家新项目的研发;而找低端的小企业研发能力不行。所以 明泰这样又有效率又有技术的公司可以实现商用产品的研发，质量有保障，交期有保障。#投资##价值投资日志[超话]#
短期经营情况
1-2 月销量由于春节和涨速太快导致发货节奏偏慢，待铝价企稳之后预计会快速修复:由 于春节较早，下游企业员工担心疫情总体停工较早，1 月份提货比较少;2 月份初五之后 发货天数也不多，2 月就 23 天的发货时间，一天发 4000 吨也都是历史新高了。再加上 2 月份最近铝锭价格涨的比较快，从 19000 涨到 22000 元/吨，客户还有一种观望情绪，导 致发货量总体偏慢。但是，只是影响发货节奏，客户已经交了 30%订金，如果说铝锭价格 稳定住了，或者稍有回落，提货速度会加快。下游客户的常备库存不多。公司现在的订单 非常饱满，还是 3 个月接满的。
当前出口市场盈利非常好:出口产品的加工费普遍比国内多 1000 元，还不算伦铝和沪铝 的价差 1000 元，如果合起来可以比国内产品多 2000 元，公司 2021Q4 的出口量占比大概 30%左右，今年 3 月份有可能要达到 40%。
铝价上涨对利润的影响?
✓ 存货有正向升值
✓ 再生铝价差也在扩大(特别是易拉罐这样合金成分复杂的相对难处理的再生铝价差在
扩大，而电线电缆这样纯铝合金的再生铝价差变化不大)。
加工费，同比 2021 Q1 提升了 1000 元左右，其中有一半是成本推升，剩下一半就是涨出 来的利润。经过去年一年加工费上调，同比提升了 1000 块的水平，现在最低的产品加工 费也在 4000 块，其中成本推升了大概一半左右，燃料、电力等成本推升，吨利润大概提 升了 500 元。未来加工费走势，公司判断还是才刚刚涨上来，行业底部刚刚开始回暖，竞 争对手也没怎么赚钱。
✓ 新能源产品加工费涨了比较多，比如铝塑膜铝箔加工费之前 1.2 万，新订单 1.5 万的加 工费，正极箔也差不多涨了这么多。
✓ 加工费涨价态势，目前在 2022 年 1 月份提价之后继续保持，未来铝箔还有计划提价
中长期展望
中长期产销量规划:2022 年 140 万吨，2024-2025 年有机会上 220-240 万吨。
✓ 2022 年规划铝板带箔产销量 140 万吨，利用再生铝铸造的大扁锭量估计 80 万吨。 2022 年的增量包括韩国光阳铝业 5 万吨，明晟新材料搬迁新增 5 万吨，义瑞贡献 3 万 吨，其他的包括老厂升级改造等。
✓ 2023 年产销量增速会很快，由于义瑞基本可以完全达产，公司的目标产销量都是根据 客户意向订单一家一家算出来的，每个销售都要签目标责任书
✓ 2024-2025 年还是有机会上 220-240 万吨的产能/产量
从产品结构看，公司新能源产品及消费用产品增速快，未来在公司的占比也会继续提升， 义瑞投产的产品附加值较高，有望提升整体单位毛利。
✓ 分结构看，2021H1 建材及工业耗材 40%左右(工业耗材比较多，比如机箱机柜料、模
具料;建材不到 10%，其中主要是高端建筑用的门板料，在别墅上用的高端铝门;包 括一些家具、装饰雕刻版;)新能源电子家电 20%;交通运输 18%;消费/医用包装领域 16%;剩下是军工、5G、特高压输电。
✓ 2022 年，公司新能源产品总量大概 8 万吨，其中包括铝塑膜铝箔(3 万吨)、电池 箔、电池壳。目前限制公司新能源产品放量的还是产能，因为同样的产能可以做 3 吨 餐盒料或者 2 吨电池料，如果 3 吨餐盒料利润高那肯定回去做餐盒料。
✓ 未来，公司在新能源产品规划了 25 万吨电池料坯料，最后做出成品估计 16-17 万 吨，从静态看需求量应该在 50 万吨左右。明泰现在做的产品包括电池箔、电池壳、 电池箱包、充电桩配件，现在这个阶段铝塑膜铝箔是主导产品，在软包电池领域公司 可以占到 60%份额，鼎胜做的产品明泰也在积极拓展，电池壳属于板带产品，目前也 在和 C 客户等客户谈，现在也能生产，供科达利。汽车领域，蔚来、比亚迪、宇通、 大众、宝马，内饰件多一些，覆盖件少一些。商用车基本上都已经有合作，主要通过 二供或者三供切入。
市场空间和竞争格局
市场空间:符合明泰的热轧料市场目标市场大概 800 万吨(另外还有低端铸轧料 600 万 吨)，明泰 2021 年 118 万吨占比热轧料大概 14%，如果按照所有产品 1400 万吨测算明泰 2021 年市占率 8%:符合公司目标市场的热轧料 2021 年市场大概 800 万吨(行业 1400 万 吨，有 600 万吨低端铸轧料剔除)，目前餐盒料(每个月 1 万吨)和新能源放量很快。行 业增速还是比较快的，2020 年全行业不到 1200 万吨的量。
公司的单吨投资额相比同行(比如南山和宝武)要低 2/3::如果从再生铝开始投资，到热 轧-冷轧，明泰全产业链 1 万吨投资 7000 万左右;南山 1 万吨投资要 2 个亿(还不算再生 铝)。大国企怕低成本拼装投资失败，小企业没有这个技术实力，现在行业已经没有后发优 势了，目前竞争格局相对稳定。
竞争格局:现在是一超多强的格局，明泰属于一个综合型铝厂，属于铝加工超市，能够满 足大小客户的各种需求，产品种类丰富 1-8 系，而南山鼎胜华峰都是走专业型铝厂。 明泰能占据的细分小市场，通过在一个行业内做到绝对领先，明泰要做到小领域的绝对领 先，可以先把加工费打到很低，基本没有其他竞争对手的生存空间。例如，明泰在餐盒料 的市占率 60-70%，(明泰要涨价 200 元/吨，客户说多涨点也都行，说明需求非常好);比 如灯头料，明泰可以占到 80%;比如商用油箱储气罐，明泰占 60%;啤酒盖明泰占 80%;易 拉盖领域可以占 30%;阴极箔占 60%;胶带箔市占率 60%;屏蔽箔 60%市占率。明泰在每个 细分小行业可以做到绝对龙头。而别的大企业没有优势，比如南山，不会来做这个，他们 只会做大市场，适合一次性大规模连续生产的易拉罐市场。
为什么中小客户愿意找明泰?
公司对市场信息的搜集非常敏捷，为什么不去找大型国有企业，一方面交期上没法保证， 另一方面这些国企重点承担了国家新项目的研发;而找低端的小企业研发能力不行。所以 明泰这样又有效率又有技术的公司可以实现商用产品的研发，质量有保障，交期有保障。#投资##价值投资日志[超话]#
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