于16/8「业绩高峰期股轮策略」讲座，我们首次邀得中银国际代表，与“黄师傅”（辉立证券董事黄玮杰，Louis Wong）同场，分析港股焦点。“黄师傅”说：“熊来了！”他提到熊市的定义：
1.主要指数由高位跌20％;
2.移动平均线组合 - 主要指数跌穿250天平均线，100天移动平均线跌破250天移动平均线，出现死亡交叉，以及250天线转跌;
3.估值处于合理值以下区间。
恒指、国指、上证综指及MSCI新兴市场指数，分别由高位跌19.7％、25.8％、25.5％及20.2％；道指、标普500及纳指仍远离熊出没地带；加上中美贸易战下，中国概念股及港股处于劣势，投资者不妨分散投资地域，认识美国上市的ETF。

黄玮杰 - 黄师傅于报章发表评论文章:【一周之计——港股维持上落市】

港股连跌四周后终于反弹，恒指上周二高见28982点，周五收报28558点，按周升209点或0.7%；国指上周二高见10920点，周五收报10746点，按周升1.2%，同样结束四周跌势。

美股方面，杜指成功收复25000点关口，上周五收报25019点，按周升2.3%，连续两周上升，也是自六月初以来最大单周升幅。纳指及标普500指数亦连升两周，按周分别升1.8%和1.5%。近期经济数据显示，美国经济表现保持稳健，特别是就业市场，为美股带来支持。

<美数据佳支持股市>
A股上周止跌回升，上证指数重越2800点，上周五收报2831点，按周升3.1%；沪深300和深证成指按周分别升3.8%和4.7%。人行定向降准自7月5日实施，是年内第三次降准，这次降准将释放资金7000亿元，有助缓解小微企业融资难融资贵问题。另一方面，人行公布，六月新增人民币贷款18400亿元，较预期15350亿元及五月11500亿元为多，主要反映人行先前降准，以及部份表外贷款转回表内，令表内信贷规模上升。

说回港股，恒指9天相对强弱指数（RSI）在上周呈现初步背驰，预示会作出反弹。上周走势显示，恒指反弹暂受制于​​29000点关口，9RSI亦未能升回50中轴以上。目前影响股市的不明朗因素仍然不少，包括中美贸易战可能加速升级、美国通胀升温、经济过热压力或将显示。加上美股正值业绩公布期，令股市增加波动。港股上周回升，暂宜视为技术反弹，预期本周维持上落市格局，在28000和29000点之间波动。

黄玮杰
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