从刚需和投资者这样的一个角度分析市场有点不太容易看清周期启动的成因，特别是上升期的成因，可以尝试从理性买家和非理性买家这样的一个角度来看。
当时场上理性买家居多时绝不会出现上升期，只有大量非理性买家卷入时上升期才会到来，上升期的泡沫价格不再是根据房子价值结构而定义，它是汇集了部分理性买家和大量非理性买家的投票所确定的数字，除了上升期，市场周期剩下的三个阶段都会回归到理性买家居多，上升期泡沫在这些时期会被慢慢挤掉。

在经济学上，我们把那些已经发生、不可回收的支出，如时间、金钱、精力，称为沉没成本。这个意思就是说，你在正式完成交易之前投入的成本，一旦交易不成，就会白白损失掉。从理性的角度来说，沉没成本不应该影响我们的决策，然而，挽回成本的心理作用往往让人作出非理性的决策，从而导致更大的损失。
#沉没成本#
有的人对自己从事的工作心存不满，想改变。可是一考虑到自己在原有的工作上投入的各种资源，若重新选择，前期的巨大投入就会一文不值，所以只好作罢，继续在原来的生活漩涡里挣扎。有些人身陷不幸婚姻，却未必选择离婚，因为他们觉得青春已不再，孩子也有了，沉没成本实在太大，加上对未来预期又非常渺茫，比较来比较去，也只有继续痛苦下去，忍受下去。
#灯火教育#
所谓沉没成本陷阱，也就是厌恶割肉止损，不愿接受这样的悲惨事实，即无论等待多长时间，先前投资都不可能回收盈利。那些“破罐子破摔”的人，就是掉进了沉没成本的陷阱里，反正罐子已经破了（成本沉没了），就干脆让它继续破下去。迷恋赌博的人大概都有这种体会，越是输得一塌糊涂，越是要将赌博进行到底。因为自己已经输了不少钱（成本沉没了），所以就要想办法赢回来。然而赌场可不同情你，你赌下去的结果只能是越输越多，直至倾家荡产。这时理性的做法是立即停止，绝不能再继续赌下去。
正因为沉没成本会成为陷阱，那些不怀好意的人，便利用它给善良的人设圈套，让你的成本一点点走向沉没，等你沉没到无法自拔的时候，就不自觉地上了他的贼船。比如赌场，一般是先让你赢，然后再让你输。比如传销，先给你眼前画一个巨大的馅饼，然后诱惑你花一笔巨款（虽然一般是几千元，但对于普通人来说已是巨款了），购买无用的物品，等你发现成本已经沉没，你要急于捞回，就只有把心一横，又去诱惑别人，即所谓的“上了贼船下不来了”。沉没成本不仅困扰着社会中的个体成员，有时候整个社会团体也会陷入沉没成本陷阱。

“这幅噩梦般的画面是个谜。在巨大的幽灵面前畏缩的士兵可以理解为对死亡或失败的恐惧，这说明了战士在战争时期的脆弱性。仔细一看，人们可以看到一张傻笑的脸从幽灵的袖子里露出来，这表明这个巨大的幽灵实际上可能是一个骗局。戈雅以其特有的讽刺手法嘲笑毫无意义的迷信和非理性的恐惧。”

信息来源：https://t.cn/A6apSIX2

《Soldiers Frightened by a Phantom》
plate 2 from Los Disparates (The Follies) series，1816–1819

Etching and burnished aquatint in brown-black on ivory wove paper，21.9 × 31.9cm

Francisco José de Goya y Lucientes
1746-1828