技术操作:从好赛道公司的投资框架看---科沃斯未来操作

2022.6.19

--------企业文化追求卓越和创新
--------未来需求大且行业天花板高
-------产品追求差异化并创造高溢价
这三个特点在伟大企业上比较常见。

如果我们发现一些成长期的企业,在企业文化上有这类特质,就可以高看一眼。科沃斯有这样的潜力,或不弱于十年前的美的、格力。

---------科沃斯的两大主力产品线
扫地机器人和洗地机大家都是比较了解的。

接下来我们盘点一下科沃斯的其他产品线,这些产品虽然看似无足轻重,但其中体现了科沃斯重视创新的文化

——科沃斯在积极的提出新的解决方案、试图颠覆传统的家电品类。而企业文化是我们研究的重点。

我们先从整个公司的角度总结一下这些产品的情况,再深入到每个品类之中。

科沃斯2021年年报显示
----除了扫地机器人之外的服务机器人(“沁宝”和“窗宝”)创造了约7.4亿的营收,同比增长2.4%,占科沃斯国内服务机器人营收的10.9%、总营收的5.6%。

可见,这两类产品地位较为边缘化,且2020、2021两年基本没有取得增长。

研究后我们初步认为,这二类机器人在目前的市场环境下放量存在难度,虽有益于建立科沃斯的品牌形象,但不应对它们的短期营收有过高期望。

而整个-------添可品牌在科沃斯2021年的营收中占比有39.25%,其中绝大部分来自洗地机。

但若将添可等同于洗地机就过于狭隘了

我们认为添可展现出的
-------发掘用户需求的能力
-------产品创新能力
-------以及与之匹配的落地能力

才是添可品牌的关键。

想要瞄准“高端”“智能”市场打造创新爆品,这些能力都必不可少,--------也构成了独特的企业护城河。

从整个公司的角度来说,科沃斯在探索的几条产品线是有潜在前景的,也是必要的。

不过投资者在估值时也不要贸然为此提升预期。

一、沁宝

我们先从空气净化器沁宝说起。沁宝目前有三款产品,定价从3-8000元不等,瞄准的是高端空气净化器市场(也是国产品牌中为数不多能卖到这个价位的)。相对于同等价位的霍尼韦尔、布鲁雅尔、戴森、IAM来说,科沃斯沁宝无论纸面数据、实机评测还是电商评价,虽然不能算得上顶尖,但表现也都不错。

相对于其他空气净化器来说,沁宝最大的亮点就是能够自行移动,配合科沃斯的空气质量检测器,自动到空气不好的地方去净化,而且可以“一机覆盖全屋”。尤其对于大户型使用者来说,不再需要买多个空气净化器、或者提着净化器来回走了。

但这也是目前沁宝家族的局限。目前空气净化器的消费需求主要是新房除甲醛、空气质量差、保护儿童这几种,它并不像扫地机器人或洗衣机这样,既有庞大的受众人群、又有一定的“刚需”属性。来看看近年的销售数据就能知道:

可以看出,我国空气净化器热卖是在16-17年,那时北方空气质量问题极其严重,引发了一波空气净化器需求。但随着北方限产、限煤措施的施行,空气净化器需求迅速下降,到2021年只剩高点时的40%,且近年来始终在下降。

从渗透率上来看,虽然我国空气净化器对比国外仍有巨大空间,但由于缺少足够的需求动力,渗透率的提升恐怕要花相当长的时间。

综上所述,我们认为科沃斯沁宝或许有实力在高端空气净化器领域占一席之地,但由于品类本身的局限,沁宝短期内难以带来超预期的营收贡献。

二、窗宝

目前擦窗机器人市场缺少市场统计数据,很可能是因为品类规模较小,我们简单来说一下。

擦窗机器人这个品类,我们认为同样存在需求难题。上面我们说到沁宝的优势是可移动,对大户型使用者有一定吸引力。而擦窗机器人,则似乎只有一定的窗户面积才会去使用了。这类技术也许在B端有用武之地,但我们目前没有看到科沃斯这方面的动向。

除此之外,------擦窗属于较低频的需求,远不如扫地拖地和空气净化,这意味着擦窗机器人可能绝大多数时候是吃灰状态。科沃斯窗宝的价格带在1500-3000元左右,有多少人愿意为此买单还是个问题。因此,我们对窗宝的短期营收,也不会抱有太不切实际的幻想。

三:食万

上述的创新文化,--------在炒菜机“食万”的身上有充分的体现。

今年食万3.0上市,截止目前是京东炒菜机器人品类的618销量榜首,远超第二和第三名(我们发现京东排行的数据和券商统计的数据出入有些大,因此这里仅供参考)。

智能炒菜机这个品类也体现出了类似扫地机器人的特性:高端比低端卖得好,消费者愿意为解放双手付出溢价。

自动炒菜机已经不是个新品类了。长期以来,传统产品都未能解决炒菜最大的痛点:

一是备菜环节
二是刷锅环节。

能解决这些问题的产品,如苏泊尔小C、饭来M1等,都或多或少受到了市场的欢迎。

作为炒菜机品类的新进者,食万3.0凭借在这些痛点上超越同行的表现,直接杀入高端价格带。

食万3.0带来的创新有几点:
一是利用高温蒸汽进行自清洁(清洗抽油烟机就是用高温蒸汽,效果拔群),优于同行竞品直接搅拌水流的清洁方式
二是增加自动投料系统,免去了投料步骤;
三是提供净菜配送服务。
目前,食万3.0的净菜配送服务已从一线城市拓展至全国。

虽然产品上体现了较强的创新能力、落地能力,-----但智能炒菜机的市场前景依然具有不确定性。

炒菜机单机价格昂贵、净菜费用高、外卖等平价替代品多等因素决定了愿意接受食万3.0的用户有限。虽然科沃斯很重视食万产品线,但其是否能被市场接受,依然需要长期的观察,同样不宜对其有过高的短期期待。

四:饮万和秀万

饮万是---添可的高端净水器产品,价格在5.5-6.5K之间。不过愿意花这么多钱买净水器的家庭恐怕屈指可数,实际上截至目前为止618的销量也很有限,对业绩不会有太多影响,更多是树立品牌形象。

秀万是添可的智能美发梳,可以迅速让头发恢复柔顺。我们认为针对女性颜值经济搞小家电产品似乎是一个可行的路径,但问题是这一赛道上已经有大量竞争对手。如果添可能搞出什么“黑科技”,或者让自己的品牌价值再上一个台阶,那么这类产品或许也能产生一定价值。

五、B端产品:旺宝、秀宝、程犀

B端产品的信息不太容易收集,目前的市场数据也有限。旺宝和秀宝属于导引机器人,学名叫“交互服务机器人”,用来放在展馆、4S店、零售点这类场景。其实很多公司都在做这类产品,也形成了一定的市场,----但规模和使用场景都还有限。

----程犀是科沃斯面向B端的扫地机产品
专门针对写字楼、医院等室内环境。这也是国内头部企业为数不多的专门针对此类环境的产品。

------石头科技也做了B端扫地机
但方向不同,主要针对------交通枢纽、-----工业中心等较为“杂乱”的场景。

场景不同就导致了产品特征的不同,下图里说得比较全面。

清洁机器人在B端的使用,大概率会像C端一样产生人工替代,毕竟清洁人员是实实在在的人力成本。不过具体有多大的空间,我们还要进一步测算。目前的结论是值得关注。

总而言之,

科沃斯在扫地机器人、洗地机这两大赛道之外,
其他的拓展方向虽然没有那么大的确定性,
但存在着较大的潜力
而且体现了科沃斯勇于创新、勇于尝试的文化面貌。

而且不难发现
食万、沁宝等产品的定价都是偏贵的,有一定的创新溢价,---只要出手就闯进定价第一梯队。这是我们看好科沃斯的重要基础。智能家电、服务机器人的技术正在不断突破,谁知道下次创新会不会造就另一个超级品类呢?

#疫情防控六安在行动# 【市文明办:战“疫”一线尽显文明底色】最是风雨见初心,危难时刻见担当。自六安市中心城区实施疫情封控静态管理以来,六安市文明办领导冲锋在一线,全员下沉社区值守,号召全市广大志愿者们坚守一线,疫情防控志愿服务持续处于高位运转;各新时代文明实践中心、所、站志愿服务队、机关企事业志愿服务队、青年志愿服务组织、巾帼志愿服务组织等尽锐出战、勠力同心,与各工种“大白”并肩作战。大家冲锋在前,担当作为,用有温度、有态度、有高度的坚守,生动地彰显了最美的文明六安底色。
抗击疫情,志愿同行
4月4日,六安市再次突发新冠肺炎疫情。为助力疫情防控,市文明办在第一时间向广大志愿者发出倡议,号召全市广大志愿者和志愿服务组织积极主动投入到疫情防控志愿服务中来,同心协力,抗击疫情。协助核酸筛查、做好民生服务、关爱特殊人群……遍布皖西大地的“志愿红”与“天使白”“守护蓝”等并肩作战,各志愿服务组织紧紧依托各级新时代文明实践中心、所、站平台,倾听市民诉求,针对线上买菜、封控小区消杀、紧急就医、心理疏导等特殊需求,提供更妥帖的精准服务,打通服务群众的“最后一米”。截至目前,全市已有近4000支志愿服务队伍、15.25万志愿者投身抗“疫”前沿,与社会各界一起联防联控、共克时艰。
市文明办迅速组织全员下沉恒生社区,“志愿红”24小时轮班在岗,守护群众“健康绿”。根据市委领导安排,市委宣传部副部长、市文明办主任李品担任市综合督导组城南专班副组长,于4月6日紧急赶赴城南镇开展疫情防控督导指导工作。他们每天坚持在现场指挥战斗、解决问题,反复穿梭于封控区、管控区、核酸采样现场等,保障生活物资和特殊群体就医,督导督察全镇防控工作不留死角、不出疏漏,经常工作到凌晨两三点钟才稍稍休息一会。
“好人”出列,冲锋在前
六安市各级道德模范、身边好人等先进典型积极响应号召,纷纷以志愿者身份“出列”,冲锋在前、率先垂范,战疫一线。
“因为淋过雨,所以也想给别人撑伞。”安徽好人王倩在朋友圈写过这样的话。疫情袭来,王倩跑到金安区三里桥街道阳光社区报到。连日来,协助维护秩序、为居民送菜入户、开展信息核查,坚强的姑娘手握“志愿红”这个接力棒,用行动把温暖传递给居民,让大家感受到了好人榜样的温暖和力量。
连日来,中国好人张飞辗转奋战在金安区马头镇、城北高速路口卡点,防控外地来六安车辆双码检测,坚决守好疫情防控“输入关口”。六安市道德模范张长松带头参加并组织红蜡烛志愿者为霍山县高速出口核酸检测点提供志愿服务;六安好人臧世满在金安区孙岗镇平岗村进行外地返乡人员居家隔离值班;六安好人陈加兵在舒城县万佛湖镇梅岭村参与卡点疫情防控值班……他们默默奉献,服从调度,踊跃投身抗疫一线,让身边群众切实感受到温暖无处不在。
凡人善举,汇聚力量
“冀以尘雾之微补益山海,荧烛末之光增辉日月”,在本轮疫情中,六安有无数凡人善举让我们感动,正是他们汇聚成了强大的战疫力量。
叶集区独臂老人桑德龙主动加入志愿服务,坚持要为疫情防控助“一臂之力”;爱心车队的男士们为了方便穿上防护服剃成“光头强”,在抗击疫情的战场上挥汗如雨……
4月6日深夜23:04,爱心妈妈公益协会负责人王芳更新了一条朋友圈:“一群不知疲惫的小可爱们,一天工作20多个小时,累并快乐着……”此时,还有很多志愿者、社区工作者、社会公益组织哪里有需要,哪里就有他们的身影。每个人都在用自己的方式,为打赢这场战斗而努力。
爱心连线,全力以赴
“2022年4月18日9:40分合肥市‘抗疫’爱心志愿服务队志愿者吴扬、刘锐、江欢乐、曹永锋,1车4人从蜀山区湖光路口出发前往六安北高速路口……”当日,做好对接后,“合肥—六安联合抗疫爱心服务队”微信群内,合肥的志愿者吴扬上传信息,他们带着4份六安市民的购买的急需药疾驰而来。
疫情期间,不少市民服用的特殊药在市内购买不到,便委托亲戚朋友从外地购买。由于疫情,快递只能发到合肥,很难快速到达市民手中。六安市文明办得知这一情况后,立即与安徽新华女性公益发展中心负责人王文娜取得联系,连线合肥市“抗疫”爱心志愿服务队和六安市爱心车队,短短3个小时,就将六安城区和毛坦厂镇居民的急需药第一时间送到手中。
“谢谢你们,我现在都不知道怎么表达感谢才好,妻子急需的药终于如期到达。我想等自己在小区的志愿服务活动结束后,也加入爱心车队,以后在别人急需帮助的时候做点事,怎么才能加入你们的志愿服务组织?”市民王先生从六安爱心车队负责人张恩权手中接过妻子急需的药品后,连声表达感谢。
疫情发生以来,合肥、六安两市志愿服务组织用精度、力度、速度、温度,凝聚抗疫合力,想方设法帮助群众解决送药难问题,两地联手圆满完成的多次“疫”线特快送药。
这些天来,遍布皖西大地的“志愿红”“天使白”“守护蓝”……携手作战,汇聚成一股股磅礴的力量,这些人间大爱、文明之光在润物细无声的感召下终将会驱散阴霾,让更加美好的春天早日到来。

"疫"路同行 | 党旗在疾驰的负压急救车上飘扬

24小时在岗的“大白”
“李老师,出发了!”
“好,马上到!”
3月22日下午,再次接到转运任务的市二院汽车班司机王峰,第一时间打通了自己的搭档---口腔科副主任医师李宝奎的电话。快速穿上防护服后,负压急救车一路疾驰而去......

急救车司机王峰: 从疫线到疫线的无缝对接
在宝鸡疫情发生之前,王峰一直作为两站一场专班工作人员坚守在西安北站。在西安疫情最严重阶段,作为有着多年党龄的共产党员,他以高度的责任心和一个党员的初心使命冲锋陷阵在一线,高效、快速、圆满地完成了抗疫物资转运、人员转运、疫线医务人员转运等多项工作任务。为了给春节期间人员的出行安全保驾护航,他放弃了与家人团圆的机会,以一名共产党员的高度自觉和无私奉献申请继续留守,直至三月初才返回工作岗位。

舍小家为大家、才下疫线的王峰,还没来得及与妻女好好团聚,却又逢宝鸡疫情再起。没有犹豫,他再次勇挑重担,执行医疗保障转运任务,主动承担起转运新冠确诊病人的驾驶员角色,将风险最高的工作留给了自己。

24小时待命,随时准备出发。在这个无人替换的岗位上,他毅然坚守,将内心的焦虑和面对患者的一丝恐惧压在心底,快速、高效、圆满地完成一次次转运任务。尽管近期每次完成任务返院后已是凌晨两三点,尽管每次回来身上的衣服早已被汗水浸湿,但为了确保转运车辆的正常使用和转运期间的安全,不论时间早晚,不管再累再苦,他回院后第一时间,都要坚持对转运车辆进行两种方式的消毒清洗,保证下一趟任务的使用。这样的工作性质,让他无法正常进餐,只能多备些泡面, 以便出车回来后开袋即煮,以此草草垫肚。可有时却因为事发突然,刚刚泡好的泡面都来不及吃,就得迅速投身到保障任务中去.....

“我始终牢记自己是一名共产党员。我希望能通过自己的努力,让党旗高高飘扬在抗疫一线。”王峰如是说。

口腔科专家李宝奎:从专家到”大白”的责任担当
作为第五党支部的党员,李宝奎更多时候的身份是市二院口腔科专家。作为一名有着多年临床经验的副主任医师,他的专家诊室自开诊以来,一直是等候者众多。而在多次开展的门诊患者满意度调查中,他的患者多次竖起大拇指为他点赞:“李大夫技术好,人更好!”为了满足患者的诊疗需求,延时下班早已是他的工作常态。对此,口腔科的同事经常笑谈:“李大夫是我们口腔科患者最多的专家。”他本人也因工作认真负责、技术精湛、口碑甚好而多次荣获”优秀共产党员”等荣誉称号。

就是这样一位德艺双馨的口腔科专家,在疫情发生之时,以一名有着24年党龄的共产党员身份,李宝奎主动向医院党委递交了请战书:“我自愿请战到抗疫一线。”

3月16日,他如愿成为王峰的新搭档,化身“大白”,开始执行新冠确诊患者的转运任务。而此时,他75岁的老父亲还在市二院神经内科住院,同为医院职工的妻子也忙碌在自己的岗位上。为了方便照顾老人,他请了一名护工24小时照顾老父亲。

从第一次执行任务时的忐忑不安到如今的沉稳从容,他的党性经历疫情的洗礼更加纯粹,他的内心经历疫情的考验更加坚定。或许这些可以从他质朴而真挚的文字可窥一二。

3月16号下午,接到医院指派,安排我跟随负压救护车运送确诊患者从隔离宾馆到定点医院。我的心情既激动又忐忑。作为一名医务工作者,一名共产党员,我义不容辞。接受了控感科郝主任的防护培训后,我拉着行李来到我的专门“宿舍”。晚上,我躺在床铺上惴惴不安无法安睡。11点20,我的电话响了。是王峰:“李老师,出发了”。

救护车开到了空旷的街道上,灯火依旧通明,但人烟稀少,城市仿佛凝固了一般,不时有救护车呼啸而过。在车上,小王给我介绍了接送流程,我们做了分工。他说:“李老师,第一次我先做示范,你看完就会了”。我非常感动。在**宾馆门口,我们接了一名中年女性患者,她穿着防护服,提着行李。我们给她本人及行李消毒之后接上了救护车。路上,我们给医院做了汇报,跟定点医院做了联系。交接时,我们给患者送上“祝你早日康复”的祝福,她连声说谢。结束后心情轻松了不少,身上的汗慢慢干了.....躺在床上时已凌晨3点半了,经历的一切一直反复在脑海中闪动,让我久久无法入睡。

随着转运任务的增加,我也变得越来越从容沉着。我愿意贡献我的一份力量,希望这次抗疫阻击战早日取得胜利,每个人都回归家庭,回归各自的岗位。渴望在不久的将来,我们的春天更加美丽,我们的生活更加美好!

党旗在疾驰的负压急救车上飘扬
负压急救车开到哪里,王峰和李宝奎的身影就出现在哪里。一个口腔科专家,一个经历抗疫洗礼的急救车司机,有着不同经历的两名共产党员在转运新冠患者的过程中,让市二院的党旗随着负压急救车的疾驰成为流动的风景,无言诠释着医者的仁心与大爱,共产党员的无私与无畏......


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