买股票是不是只要肯等就不会亏呢?
这是典型的认知偏差。
如果买股票等就能赚钱,等就不会吃亏,那我想所有股民都会赚钱了。
有时候你的等待,根本等不到赚钱,等到的反而是退市,亏的底裤都不剩。
其实,有一个很简单的点,可以直接击穿这个幼稚的想法。
大盘指数如今仅有3200点,最高是6124点,说明很多个股离历史最高点,还有很远的距离,高点买入肯定不能赚到钱。
如果你非要理解为,从2007到2022年,15年的等待还是不足够漫长,再等几年,十几年,一定会重回6124,等待就能赚钱,那也只能是一个很傻的假设而已。
更重要的是,有一部分的股票,已经没有机会去等待新高了,因为已经退市了。
还有一些,已经跌去了90%以上,基本上也是很难翻盘了。
漫长的等待,不仅需要机会成本,还会损失更多的时间成本。
2007年,你投入了100万,等到2022年,终于通过等待回本了,还是100万,你觉得自己不亏吗?
2007年,把100万放入银行做长期的大额定存,年化收益4%的话,15年单利都有60%。
也就是说,100万,变成160万才是正常的。
另外,2007年的货币购买力,对比2022年,起码也差了3-4倍之多。
所以说,你等到的回本,等到的赚钱,其实从时间上来看,早就亏不少了。
止损,其实是一种高级的智慧,等待,其实是一种主动的选择。
而被动的等待,其实是一种认知的偏差,因为已经把选择的机会让给了别人。
接下来,围绕着坚决止损和坚定持有,做一个简单的情况分析。
从大逻辑来看。
坚决止损的原因,是认为股票还会进一步下跌。
坚定持有的原因,是认定股票早晚会继续上涨。
也就是说,认为只要等就可以赚钱的,属于后者,也就是第二种。
但是我们要明白,一只股票是否出现上涨,并不会根据一个散户的意志而决定,而是真金白银的资金去做出来的。
所以,买股票之后,如果出现下跌,到底是止损,还是坚定持有,一定要有判断依据。
从止损的角度来看,我们要明白这三点。
1、上涨逻辑生变,要坚决止损。
第一种要坚决止损的情况,其实就算上涨逻辑出现问题了。
如果你觉得它是题材炒作,现在题材受冷了,那就是上涨逻辑变了。
如果你认为是资金推动的上涨,现在资金大幅度出逃了,上涨逻辑也变了。
如果你是冲着业绩增长去的,那么业绩出现变化了,上涨逻辑也就不存在了。
如果你是单纯的根据K线去判断的,那么当K线组合变化了,上涨逻辑也就不在了。
当上涨逻辑出现变化了,就代表原来的判断都有问题了,就要止损了。
这个时候不止损,即便股价上涨了,和你当初判断的上涨,也已经完全不是一回事了。
有很多时候,误打误撞的运气,迷惑了你的双眼,让你沉浸在侥幸心理中,最终沦陷。
而当你缓过神来的时候,很有可能股价已经出现30%,甚至更大的跌幅。
这时候,可能连止损的勇气都没有了。
2、业绩突发爆雷,要坚决止损。
第二种情况,要坚决止损的,就是业绩爆雷。
别小看业绩爆雷,问题真的很严重。
业绩的问题,会影响一只股票的根基,影响资金的情绪。
业绩的爆雷,代表着这家上市公司的未来,蒙上了一层阴影,那么该止损一定得止损。
一个没有未来的股票,至少从对于资金吸引的方面来看,就无法吸引长线资金了。
这时候,仅有一些短线博傻的资金,愿意去在股票出现大幅度下跌后,去炒作。
这个大逻辑出现问题,就代表了大概率不会有炒作的机会,尽量选择止损出局,才是明智的选择。
况且现如今,全市场有4000多家个股,资金为什么要放弃绩优股,题材股,去选择爆雷个股呢?
从这个角度来讲,爆雷股就更不能碰了,一定要远离。
3、历史高位接盘,要坚决止损。
还有一种情况,需要严格止损,叫做高位接盘。
如果你买股票的方式是追高,股价又在历史的顶点上,这时候一定要有止损的觉悟。
因为很简单,很多时候个股会出现超涨的情况。
超涨就是股价比起业绩,比起题材等,跑得太快了。
再好的股票,炒作得太贵了以后,都会面临风险。
资金不是傻子,愿意就在高位继续炒作,继续击鼓传花。
当资金开始倒戈,股价开始下跌的时候,一定要及时止损。
千万不要总想着短线做成长线,投机变成投资,这是不切合实际的。
高位接盘,一旦发现顶部信号明显,也是要坚决止损离场的。
这就好像是一个深坑,而高位就是坑的顶部,还有深不见底的往下之路。
这三条大逻辑,是止损最主要的三大核心,一定要尽量想明白。
从持有的角度来看,我们同样要明白三点。
1、上涨逻辑仍在,要坚决持有。
与止损刚好相反,当你发现股票的上涨逻辑仍然在的时候,一定要坚定持有。
很多时候,主力资金在拉升之前,会进行一次洗盘,目标就是把散户的筹码洗干净。
这个时候,坚决持有就很重要了。
很多散户对于自己持有的股票,持有逻辑非常的不明确,也就无法坚定持有。
当股价出现短期的连续波动时,就会有恐惧,有抛售的冲动。
我们买入股票,一定是存在一个原因的,为什么买入。
当你想要卖出的时候,一定要问问,那个买入的原因还在不在,持有的理由还在不在。
但凡上涨逻辑依然存在,那么股价上涨只是一个时间问题。
短期内资金可以影响一时,但长期来看,资金不可能一直胡乱地炒作股价。
根据上涨逻辑来持有股票,其实是那么多持有股票理由中,最有效的一种方式。
2、上升通道仍在,要坚决持有。
第二种持股逻辑,其实是根据资金逻辑来的。
那就是股价如果长期处于上涨通道,或者是上涨趋势中,要坚决持有。
很多人不理解,所谓的上涨通道,并不是什么业绩决定的,而是资金决定的。
资金通过炒作,抛售,洗盘,再买入,这种方式周而复始地操控着股价的走势。
那每一次洗盘的低点,就成了上升通道的标志。
因为资金不会去放太多筹码给别的资金,会自己去抢回这部分的筹码,完成一个优秀的差价。
很多散户其实就是被短期利益迷惑了双眼,从而忘记了放长线钓大鱼。
上涨通道本身,可能会和一家上市公司的长期业绩有关,因为业绩吸引资金。
还有一种可能就是庄股,刻意画图形,形成上升通道。
不过不论是哪一种,上升通道本身不容易被跌穿,因为资金要考虑长期的行情走势。
当股价还在上升通道中时,就应该坚定地持有。
如果上升通道确实出现破位,那可以根据具体情况考虑是否需要止损。
3、估值区间合理,要坚决持有。
最后一条,其实最简单,就是根据估值区间,去判断个股是否值得持有。
把个股的历史动态市盈率作为一个衡量基准,找到该股票的市盈率区间。
可以这么理解,平均值以下的部分,可以理解为相对估值的合理区间。
而平均值上方,可以理解为炒作后的高估值风险区间。
如果你买的股票,本身估值区间就偏低,同时没有实质性的利空因素,那就应该坚定持有。
持有估值相对合理的股票,其实才有机会赚到钱。
估值较高的那部分,大部分都是被市场炒作起来的。
股票市场里有一句话,叫做”从哪儿来,回哪儿去”。
这句话的意思,就是指一只股票的股价,最终都要回归到合理估值区间的。
止损和持有的三要素,其实很重要,但更为重要的,其实是决策权。
很多人不理解什么叫决策权,其实就是主动持有和被动持有。
在股市行情里,你主动持有股票的,叫做坚定看涨。
如果你是被动持有股票的,叫做厌恶损失,只想赚钱。
两者本身完全不一样。
前者可能在炒股中属于理智派,后者则是一窍不通的冤大头。
因为亏钱,被动持有股票的结果,其实就是漫长的等待,比拼的就是运气。
这种做法其实真的不好,会慢慢迷失自我。
因为你不知道当初自己为什么持有这只股票,你只知道在股票亏钱的情况下,不卖出就行了。
这种相对比较片面的被动持股,一旦通过运气解套了,对于投资者来说,也没有太大的实质性帮助。
这是典型的认知偏差。
如果买股票等就能赚钱,等就不会吃亏,那我想所有股民都会赚钱了。
有时候你的等待,根本等不到赚钱,等到的反而是退市,亏的底裤都不剩。
其实,有一个很简单的点,可以直接击穿这个幼稚的想法。
大盘指数如今仅有3200点,最高是6124点,说明很多个股离历史最高点,还有很远的距离,高点买入肯定不能赚到钱。
如果你非要理解为,从2007到2022年,15年的等待还是不足够漫长,再等几年,十几年,一定会重回6124,等待就能赚钱,那也只能是一个很傻的假设而已。
更重要的是,有一部分的股票,已经没有机会去等待新高了,因为已经退市了。
还有一些,已经跌去了90%以上,基本上也是很难翻盘了。
漫长的等待,不仅需要机会成本,还会损失更多的时间成本。
2007年,你投入了100万,等到2022年,终于通过等待回本了,还是100万,你觉得自己不亏吗?
2007年,把100万放入银行做长期的大额定存,年化收益4%的话,15年单利都有60%。
也就是说,100万,变成160万才是正常的。
另外,2007年的货币购买力,对比2022年,起码也差了3-4倍之多。
所以说,你等到的回本,等到的赚钱,其实从时间上来看,早就亏不少了。
止损,其实是一种高级的智慧,等待,其实是一种主动的选择。
而被动的等待,其实是一种认知的偏差,因为已经把选择的机会让给了别人。
接下来,围绕着坚决止损和坚定持有,做一个简单的情况分析。
从大逻辑来看。
坚决止损的原因,是认为股票还会进一步下跌。
坚定持有的原因,是认定股票早晚会继续上涨。
也就是说,认为只要等就可以赚钱的,属于后者,也就是第二种。
但是我们要明白,一只股票是否出现上涨,并不会根据一个散户的意志而决定,而是真金白银的资金去做出来的。
所以,买股票之后,如果出现下跌,到底是止损,还是坚定持有,一定要有判断依据。
从止损的角度来看,我们要明白这三点。
1、上涨逻辑生变,要坚决止损。
第一种要坚决止损的情况,其实就算上涨逻辑出现问题了。
如果你觉得它是题材炒作,现在题材受冷了,那就是上涨逻辑变了。
如果你认为是资金推动的上涨,现在资金大幅度出逃了,上涨逻辑也变了。
如果你是冲着业绩增长去的,那么业绩出现变化了,上涨逻辑也就不存在了。
如果你是单纯的根据K线去判断的,那么当K线组合变化了,上涨逻辑也就不在了。
当上涨逻辑出现变化了,就代表原来的判断都有问题了,就要止损了。
这个时候不止损,即便股价上涨了,和你当初判断的上涨,也已经完全不是一回事了。
有很多时候,误打误撞的运气,迷惑了你的双眼,让你沉浸在侥幸心理中,最终沦陷。
而当你缓过神来的时候,很有可能股价已经出现30%,甚至更大的跌幅。
这时候,可能连止损的勇气都没有了。
2、业绩突发爆雷,要坚决止损。
第二种情况,要坚决止损的,就是业绩爆雷。
别小看业绩爆雷,问题真的很严重。
业绩的问题,会影响一只股票的根基,影响资金的情绪。
业绩的爆雷,代表着这家上市公司的未来,蒙上了一层阴影,那么该止损一定得止损。
一个没有未来的股票,至少从对于资金吸引的方面来看,就无法吸引长线资金了。
这时候,仅有一些短线博傻的资金,愿意去在股票出现大幅度下跌后,去炒作。
这个大逻辑出现问题,就代表了大概率不会有炒作的机会,尽量选择止损出局,才是明智的选择。
况且现如今,全市场有4000多家个股,资金为什么要放弃绩优股,题材股,去选择爆雷个股呢?
从这个角度来讲,爆雷股就更不能碰了,一定要远离。
3、历史高位接盘,要坚决止损。
还有一种情况,需要严格止损,叫做高位接盘。
如果你买股票的方式是追高,股价又在历史的顶点上,这时候一定要有止损的觉悟。
因为很简单,很多时候个股会出现超涨的情况。
超涨就是股价比起业绩,比起题材等,跑得太快了。
再好的股票,炒作得太贵了以后,都会面临风险。
资金不是傻子,愿意就在高位继续炒作,继续击鼓传花。
当资金开始倒戈,股价开始下跌的时候,一定要及时止损。
千万不要总想着短线做成长线,投机变成投资,这是不切合实际的。
高位接盘,一旦发现顶部信号明显,也是要坚决止损离场的。
这就好像是一个深坑,而高位就是坑的顶部,还有深不见底的往下之路。
这三条大逻辑,是止损最主要的三大核心,一定要尽量想明白。
从持有的角度来看,我们同样要明白三点。
1、上涨逻辑仍在,要坚决持有。
与止损刚好相反,当你发现股票的上涨逻辑仍然在的时候,一定要坚定持有。
很多时候,主力资金在拉升之前,会进行一次洗盘,目标就是把散户的筹码洗干净。
这个时候,坚决持有就很重要了。
很多散户对于自己持有的股票,持有逻辑非常的不明确,也就无法坚定持有。
当股价出现短期的连续波动时,就会有恐惧,有抛售的冲动。
我们买入股票,一定是存在一个原因的,为什么买入。
当你想要卖出的时候,一定要问问,那个买入的原因还在不在,持有的理由还在不在。
但凡上涨逻辑依然存在,那么股价上涨只是一个时间问题。
短期内资金可以影响一时,但长期来看,资金不可能一直胡乱地炒作股价。
根据上涨逻辑来持有股票,其实是那么多持有股票理由中,最有效的一种方式。
2、上升通道仍在,要坚决持有。
第二种持股逻辑,其实是根据资金逻辑来的。
那就是股价如果长期处于上涨通道,或者是上涨趋势中,要坚决持有。
很多人不理解,所谓的上涨通道,并不是什么业绩决定的,而是资金决定的。
资金通过炒作,抛售,洗盘,再买入,这种方式周而复始地操控着股价的走势。
那每一次洗盘的低点,就成了上升通道的标志。
因为资金不会去放太多筹码给别的资金,会自己去抢回这部分的筹码,完成一个优秀的差价。
很多散户其实就是被短期利益迷惑了双眼,从而忘记了放长线钓大鱼。
上涨通道本身,可能会和一家上市公司的长期业绩有关,因为业绩吸引资金。
还有一种可能就是庄股,刻意画图形,形成上升通道。
不过不论是哪一种,上升通道本身不容易被跌穿,因为资金要考虑长期的行情走势。
当股价还在上升通道中时,就应该坚定地持有。
如果上升通道确实出现破位,那可以根据具体情况考虑是否需要止损。
3、估值区间合理,要坚决持有。
最后一条,其实最简单,就是根据估值区间,去判断个股是否值得持有。
把个股的历史动态市盈率作为一个衡量基准,找到该股票的市盈率区间。
可以这么理解,平均值以下的部分,可以理解为相对估值的合理区间。
而平均值上方,可以理解为炒作后的高估值风险区间。
如果你买的股票,本身估值区间就偏低,同时没有实质性的利空因素,那就应该坚定持有。
持有估值相对合理的股票,其实才有机会赚到钱。
估值较高的那部分,大部分都是被市场炒作起来的。
股票市场里有一句话,叫做”从哪儿来,回哪儿去”。
这句话的意思,就是指一只股票的股价,最终都要回归到合理估值区间的。
止损和持有的三要素,其实很重要,但更为重要的,其实是决策权。
很多人不理解什么叫决策权,其实就是主动持有和被动持有。
在股市行情里,你主动持有股票的,叫做坚定看涨。
如果你是被动持有股票的,叫做厌恶损失,只想赚钱。
两者本身完全不一样。
前者可能在炒股中属于理智派,后者则是一窍不通的冤大头。
因为亏钱,被动持有股票的结果,其实就是漫长的等待,比拼的就是运气。
这种做法其实真的不好,会慢慢迷失自我。
因为你不知道当初自己为什么持有这只股票,你只知道在股票亏钱的情况下,不卖出就行了。
这种相对比较片面的被动持股,一旦通过运气解套了,对于投资者来说,也没有太大的实质性帮助。
买银行股能赚钱吗?
买得好就能赚钱,但买不好照样血亏。
那些质疑买银行股不赚钱的,我觉得完全有道理,因为事实上很多人买银行股确实没赚到钱。
这就好像,绝大多数的股民,炒股好多年,最后即便指数上涨了,自己最终还是没赚到钱。
之所以买银行股赚钱比较难,主要原因有几个方面。
第一,最近几年不在行情的周期上。
先说大环境,最近几年确实不在银行股的投资周期上。
从2017年开始,整个银行股就一直没有在行情周期上,压根没有大资金青睐。
最近几年,银行股的总体估值每况愈下,主要原因是市场对于银行总体的未来情况,并不乐观。
虽说银行是最赚钱的企业,又是稳定的基石,大到不能倒。
但是银行股未来的增长,市场的地位等等,似乎都没有特别乐观的预期。
至少在当下的周期里,资金更乐意去追逐成长性更好的行业投资标的,而对于这些传统金融企业,并不感冒。
产业升级成了主旋律,而银行股就成了垫脚石。
行情糟糕的时候,银行股起到了维稳的作用,而行业不错的时候,银行股反而是趴在地上一动不动,严重地拖了后腿。
在市场资金的大周期没有变化之前,在大资金的投资逻辑没有明显改变之前,银行股真正意义上的行情,还要等很久。
第二,投资银行股的时间成本很高。
投资银行股的时间成本,其实是很高的。
很多投资者不懂什么叫投资的时间成本,其实就是投资的时间成本,这一点很容易被忽略。
比如,十年前我买了银行股,经过了10年,我一共赚了30%,这到底算不算挣到钱了。
很明显,这其实是没挣到钱,或者说是亏钱了。
因为你把钱存在银行里,选择5年期定存,存两次,十年后的收益,也是妥妥地超过30%的。
所以,从这个角度来看,银行每年给到一部分的分红,真的是很值当的,也是很应该的。
否则,银行股的投资时间成本,真的是非常高的。
最近几年,连续的画心电图的四大行,三五年都在一个价格区间,即便看上去不亏钱,时间成本也是非常高的。
作为一个相对长投资周期的股票品种,银行股肯定是不适合追求短期收益的投资者的。
而从长期投资的角度,也必须得考虑时间成本的因素,进行实际的收益测算。
第三,银行股的行情分化情况明显。
如果你研究过最近几年银行股的实际行情,你会发现冰天雪地,或者说是两极分化很明显。
处于金字塔顶层的银行,是最近几年崛起的部分商业银行。
诸如,招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行等等。
这部分银行最近几年收益很可观,复合的投资回报都超过20%,甚至有30%-40%。
处于金字塔中间的银行,是中规中矩的那些银行,诸如宇宙第一行的工商银行,其他几家四大行情况也是差不多少。
这部分银行股最近几年的收益很低,但好歹是正向的,徘徊在0-5%,可以说是食之无味,弃之可惜了。
处于金字塔底部的银行,最近几年投资者基本都是亏钱的,部分银行甚至出现了腰斩。
诸如无锡银行,青农商行,沪农商行,民生银行、北京银行等等,走势都不太乐观。
2017年后的5年时间内,这部分的银行给到投资者的回报,几乎都是负数。
这种行情分化的原因,其实也就是这部分的银行的业绩,分化得非常厉害。
一部分银行靠着互联网数字化和财富管理零售化的时代契机,脱颖而出,一部分银行靠着地方的扶持政策,突然奋起,而一部分则在上市后,无法兑现业绩的预期,还有一部分始终中规中矩的走着老路。
这种情况,预期还会持续很长一段时间,也就是银行股还会持续地分化。
第四,高位接盘银行的投资者众多。
最后一点,也是投资者自身的问题,对于股票的买点把握,往往存在问题。
即便是买入银行股,也是经常在高位进行接盘的。
因为在银行股没有任何动作的时候,市场是忽略银行股的,散户投资者也不会注意到银行股。
而当市场对于银行的关注度不断增加的时候,往往是行情已经起来了。
银行出现大行情的概率很低,所以上涨个20%,其实已经从低风险区域,进入高风险区域了。
很多投资者是看着银行好像是要启动了,然后进入了银行股做投资,结果都站在了阶段性的顶部。
再然后,就是漫长的时间换空间的旅程了。
银行股长期来看,除非踩雷了,否则套人的还真不多,但这个长周期,也就真的很长了。
所以,银行股不是不赚钱,而是买银行股的很多散户投资者,因为择时的问题,最终没赚到钱。
很多人好奇,国内最赚钱的企业,银行为什么越来越不值钱了?
市场不愿意给银行一个更高的估值,肯定是存在问题的,或者是深层次的原因。
其实,如果你仔细分析一下,就会发现以下几个原因。
1、银行的增长问题路在何方。
银行最近几年的增长,总体上来看,是非常乏力的。
业绩增长乏力的原因有很多,但主要问题是整体的经济增速正在放缓。
最近几年,居民的消费力在疫情的影响下,明显下降,加上钱不好赚,存款的人就变多了,贷款的人反而变少了。
同时,不良贷款的比例,正在逐步地升高,这让银行还要计提大量的准备金来应对。
这些都是制约银行更进一步发展的主要因素,让银行在业绩上迟迟没有突破。
这个从业绩报表上,也会有所体现,部分的银行出现了明显的增收不增利的情况。
其实,银行也比较迫切地想要处理这个问题,但整个经济大环境,导致这个问题短期之内,并没有太好的解决办法。
2、银行的社会定位终点在哪里。
其次,银行的定位决定了银行的地位,而银行的地位,也影响着银行的估值。
在经济发展初期,银行的地位是毋庸置疑的,可以说银行决定了整个经济的运转。
而到了经济发展的平缓期,银行的地位就从拉动经济发展,保障企业的正常运作,慢慢地转向了稳定民生,保证总体民生经济的平稳。
如果说从前银行的定位,是经济发展的支柱,而现在和未来的银行的定位,是经济发展的基石。
支柱和基石都很重要,但是扮演的角色是完全不同的。
支柱产业的估值,一定会比基石产业的要高很多。
当然,有一些言论说银行可能会是夕阳产业,这是绝对不可能的。
银行的地位本身,依然摆在那里,这一点从一些西方发达国家就可以预见。
银行是国家的金库,是人民的金库,是资金流转的重要场所,也就是整体经济的基石。
3、银行的房产贷款绑架问题如何减负。
银行的贷款问题,其实是资金不太愿意入场选择银行股的另一个重要原因。
其中,房地产的贷款,是银行最重要的隐患之一。
虽说这两年已经开始让房地产企业去降低负债杠杆了,但房地产的贷款风险,肯定不是短期内能够化解的。
银行其实在绞尽脑汁去解决这个问题,但问题在于银行如果不给房地产放贷,可能贷款都放不出去。
当你经常收到很多银行给额度放贷短信的时候,就会明白,当下的银行根本不愁揽储,想的就是怎么把钱给借出去,让钱流通起来。
这两年居民的总存款已经突破100万亿,但优质的贷款却越来越少。
随意的放贷,可能会导致坏账的滋生,可能进一步会拉低银行的业绩。
所以,当下的银行其实也是陷入两难的一个局面之中。
再加上接二连三的地产商爆雷,银行也只能勒紧裤腰带先平稳地度过这两年再说。
4、银行的不良资产处置问题如何解决。
最后一点,就是关于银行的不良资产处置问题,到底如何解决。
其实这个问题由来已久,只不过银行的不良资产正越来越多,如果处置不好,很明显会影响银行的利润。
银行的不良资产有很多种,其中房地产是影响最大的,这个上一条已经说过了。
其次,银行对于企业的商业贷款,也存在一定的风险。
即便是大到已经上市的企业,同样也会有风险,更别说那些小微企业了。
企业一旦无法还贷,结果就是一个双输的局面,银行打包抵押的资产,进入不良资产处置的流程,最终2-3折的价格出售,并且周期还会特别的长。
至于底层的个人信用贷,银行采取的方式也只能是拉黑征信,但这本质上解决不了贷款的坏账问题,最终还是得回到一个双输的局面。
不能说银行当下面临困境,但想要在短期内破局,进入新的增长阶段,还是存在一定困难的。
这也就决定了大资金不会大举进入银行股,因为没有一个炒作的理由。
买得好就能赚钱,但买不好照样血亏。
那些质疑买银行股不赚钱的,我觉得完全有道理,因为事实上很多人买银行股确实没赚到钱。
这就好像,绝大多数的股民,炒股好多年,最后即便指数上涨了,自己最终还是没赚到钱。
之所以买银行股赚钱比较难,主要原因有几个方面。
第一,最近几年不在行情的周期上。
先说大环境,最近几年确实不在银行股的投资周期上。
从2017年开始,整个银行股就一直没有在行情周期上,压根没有大资金青睐。
最近几年,银行股的总体估值每况愈下,主要原因是市场对于银行总体的未来情况,并不乐观。
虽说银行是最赚钱的企业,又是稳定的基石,大到不能倒。
但是银行股未来的增长,市场的地位等等,似乎都没有特别乐观的预期。
至少在当下的周期里,资金更乐意去追逐成长性更好的行业投资标的,而对于这些传统金融企业,并不感冒。
产业升级成了主旋律,而银行股就成了垫脚石。
行情糟糕的时候,银行股起到了维稳的作用,而行业不错的时候,银行股反而是趴在地上一动不动,严重地拖了后腿。
在市场资金的大周期没有变化之前,在大资金的投资逻辑没有明显改变之前,银行股真正意义上的行情,还要等很久。
第二,投资银行股的时间成本很高。
投资银行股的时间成本,其实是很高的。
很多投资者不懂什么叫投资的时间成本,其实就是投资的时间成本,这一点很容易被忽略。
比如,十年前我买了银行股,经过了10年,我一共赚了30%,这到底算不算挣到钱了。
很明显,这其实是没挣到钱,或者说是亏钱了。
因为你把钱存在银行里,选择5年期定存,存两次,十年后的收益,也是妥妥地超过30%的。
所以,从这个角度来看,银行每年给到一部分的分红,真的是很值当的,也是很应该的。
否则,银行股的投资时间成本,真的是非常高的。
最近几年,连续的画心电图的四大行,三五年都在一个价格区间,即便看上去不亏钱,时间成本也是非常高的。
作为一个相对长投资周期的股票品种,银行股肯定是不适合追求短期收益的投资者的。
而从长期投资的角度,也必须得考虑时间成本的因素,进行实际的收益测算。
第三,银行股的行情分化情况明显。
如果你研究过最近几年银行股的实际行情,你会发现冰天雪地,或者说是两极分化很明显。
处于金字塔顶层的银行,是最近几年崛起的部分商业银行。
诸如,招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行等等。
这部分银行最近几年收益很可观,复合的投资回报都超过20%,甚至有30%-40%。
处于金字塔中间的银行,是中规中矩的那些银行,诸如宇宙第一行的工商银行,其他几家四大行情况也是差不多少。
这部分银行股最近几年的收益很低,但好歹是正向的,徘徊在0-5%,可以说是食之无味,弃之可惜了。
处于金字塔底部的银行,最近几年投资者基本都是亏钱的,部分银行甚至出现了腰斩。
诸如无锡银行,青农商行,沪农商行,民生银行、北京银行等等,走势都不太乐观。
2017年后的5年时间内,这部分的银行给到投资者的回报,几乎都是负数。
这种行情分化的原因,其实也就是这部分的银行的业绩,分化得非常厉害。
一部分银行靠着互联网数字化和财富管理零售化的时代契机,脱颖而出,一部分银行靠着地方的扶持政策,突然奋起,而一部分则在上市后,无法兑现业绩的预期,还有一部分始终中规中矩的走着老路。
这种情况,预期还会持续很长一段时间,也就是银行股还会持续地分化。
第四,高位接盘银行的投资者众多。
最后一点,也是投资者自身的问题,对于股票的买点把握,往往存在问题。
即便是买入银行股,也是经常在高位进行接盘的。
因为在银行股没有任何动作的时候,市场是忽略银行股的,散户投资者也不会注意到银行股。
而当市场对于银行的关注度不断增加的时候,往往是行情已经起来了。
银行出现大行情的概率很低,所以上涨个20%,其实已经从低风险区域,进入高风险区域了。
很多投资者是看着银行好像是要启动了,然后进入了银行股做投资,结果都站在了阶段性的顶部。
再然后,就是漫长的时间换空间的旅程了。
银行股长期来看,除非踩雷了,否则套人的还真不多,但这个长周期,也就真的很长了。
所以,银行股不是不赚钱,而是买银行股的很多散户投资者,因为择时的问题,最终没赚到钱。
很多人好奇,国内最赚钱的企业,银行为什么越来越不值钱了?
市场不愿意给银行一个更高的估值,肯定是存在问题的,或者是深层次的原因。
其实,如果你仔细分析一下,就会发现以下几个原因。
1、银行的增长问题路在何方。
银行最近几年的增长,总体上来看,是非常乏力的。
业绩增长乏力的原因有很多,但主要问题是整体的经济增速正在放缓。
最近几年,居民的消费力在疫情的影响下,明显下降,加上钱不好赚,存款的人就变多了,贷款的人反而变少了。
同时,不良贷款的比例,正在逐步地升高,这让银行还要计提大量的准备金来应对。
这些都是制约银行更进一步发展的主要因素,让银行在业绩上迟迟没有突破。
这个从业绩报表上,也会有所体现,部分的银行出现了明显的增收不增利的情况。
其实,银行也比较迫切地想要处理这个问题,但整个经济大环境,导致这个问题短期之内,并没有太好的解决办法。
2、银行的社会定位终点在哪里。
其次,银行的定位决定了银行的地位,而银行的地位,也影响着银行的估值。
在经济发展初期,银行的地位是毋庸置疑的,可以说银行决定了整个经济的运转。
而到了经济发展的平缓期,银行的地位就从拉动经济发展,保障企业的正常运作,慢慢地转向了稳定民生,保证总体民生经济的平稳。
如果说从前银行的定位,是经济发展的支柱,而现在和未来的银行的定位,是经济发展的基石。
支柱和基石都很重要,但是扮演的角色是完全不同的。
支柱产业的估值,一定会比基石产业的要高很多。
当然,有一些言论说银行可能会是夕阳产业,这是绝对不可能的。
银行的地位本身,依然摆在那里,这一点从一些西方发达国家就可以预见。
银行是国家的金库,是人民的金库,是资金流转的重要场所,也就是整体经济的基石。
3、银行的房产贷款绑架问题如何减负。
银行的贷款问题,其实是资金不太愿意入场选择银行股的另一个重要原因。
其中,房地产的贷款,是银行最重要的隐患之一。
虽说这两年已经开始让房地产企业去降低负债杠杆了,但房地产的贷款风险,肯定不是短期内能够化解的。
银行其实在绞尽脑汁去解决这个问题,但问题在于银行如果不给房地产放贷,可能贷款都放不出去。
当你经常收到很多银行给额度放贷短信的时候,就会明白,当下的银行根本不愁揽储,想的就是怎么把钱给借出去,让钱流通起来。
这两年居民的总存款已经突破100万亿,但优质的贷款却越来越少。
随意的放贷,可能会导致坏账的滋生,可能进一步会拉低银行的业绩。
所以,当下的银行其实也是陷入两难的一个局面之中。
再加上接二连三的地产商爆雷,银行也只能勒紧裤腰带先平稳地度过这两年再说。
4、银行的不良资产处置问题如何解决。
最后一点,就是关于银行的不良资产处置问题,到底如何解决。
其实这个问题由来已久,只不过银行的不良资产正越来越多,如果处置不好,很明显会影响银行的利润。
银行的不良资产有很多种,其中房地产是影响最大的,这个上一条已经说过了。
其次,银行对于企业的商业贷款,也存在一定的风险。
即便是大到已经上市的企业,同样也会有风险,更别说那些小微企业了。
企业一旦无法还贷,结果就是一个双输的局面,银行打包抵押的资产,进入不良资产处置的流程,最终2-3折的价格出售,并且周期还会特别的长。
至于底层的个人信用贷,银行采取的方式也只能是拉黑征信,但这本质上解决不了贷款的坏账问题,最终还是得回到一个双输的局面。
不能说银行当下面临困境,但想要在短期内破局,进入新的增长阶段,还是存在一定困难的。
这也就决定了大资金不会大举进入银行股,因为没有一个炒作的理由。
#小李的碎片记录#
1.最近沉迷榨果汁,真的很好喝
2.看正算,这个男生太帅了!
3.去体检,检查下来,做心电图的医生、内科医生、中医医生都说我心率有点快,做tmt,医生看结果说我睡眠质量不好,让我要改善下睡眠质量。然鹅,今天结果出来,居然尿酸高!(健康真好)
4.从小狗那里骗到了夏天的第一杯奶茶
5.这个夏天很夏天(热)希望七月顺利
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