每做一次伟大的交易，可以津津乐道很多年，充满了超越金钱的富足感。而孕育伟大的，一定是孤独的等待。如何不被等待的无聊煎熬死？靠的是永远充满对未知的好奇。在大概率的平淡中甘之如饴，在小概率的沸腾中身心同往，除了欣赏就是享受，这是简单为美的全部人生。 庆祝飞天茅台继续新高，吃火爆喝飞天，然后晚上在聊聊股市擒龙秘籍！​​​​

复盘早读

指数全天横盘震荡，成交量继续萎缩，两市个股涨多跌少，涨停个股近70家，尾盘跌停个股增多，整体看，市场主要以修复为主。农业板块强势领涨。在券商板块的带动下顺势完成跳空缺口的回补。但是在回补了缺口之后，各股指再度出现震荡下行的走势，北向资金微幅净流入0.11亿元。当前热点切换的趋势仍在进行当中，前期涨幅较大的部分成长板块，以及主题投资板块轮番遭遇抛售，短线依然面临较大的回调压力。市场资金目前正在积极寻找酝酿新的领涨热点；技术走势上，早盘上证指数回踩20日均线后回升，然后围绕中期均线反复震荡，从箱体运行格局看，目前指数处于箱体中枢附近，这里需要放量突破短期5、10日均线才有望结束调整。在调整中寻找确定性，布局低估值的周期板块和产业趋势明确的科技板块。

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上市公司增厚利润的方式有很多，比如不计提折旧就是其中一种。

本文摘自手把手教您读财报

今天我们继续观财报的节目，上期节目咱们讲完了存货，这期节目咱们聊聊非流动资产中的相关财务项目。

先说固定资产。固定资产指公司为经营而持有的，使用寿命超过一年的、价值比较大的非货币性资产，包括房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营活动有关的设备、器具、工具等。

只要是固定资产它就需要折旧，折旧要作为公司当期经营的费用，从利润表里扣除。一般情况下，优秀的企业会快速折旧的方法，而财务状况越差的企业，就越喜欢拖沓，估计他们心理活动是：如果不是有财务要求和标准，最好等固定资产只能当废品卖的时候再计提才好，毕竟财务报表会好看一些啊！

折旧政策有好几种（年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法等），公司使用哪种，对投资者而言，无须深究。但如果公司某年突然改变折旧政策，投资者就一定要小心，此时，必须搞懂公司为什么改，改得合理与否，改了以后会带来什么利益。还是那句话，看财报的关键就是看它有没有变化，这事大家最好都规矩一点，不是说你想改，想改就能改的。

接下来再说在建工程。在建工程，如同字面意思，正在建设的工程。在建工程是个中转站，一边消耗“工程物资”，一边创造“固定资产”。一旦建好了，就该转成固定资产。

在建工程不需要计提折旧，因此，如果一家公司在建工程数目巨大，迟迟不转入固定资产科目，投资者一般就需要对其持怀疑态度。出现此种情况存在两种可能性：一种可能性是工程已经完工并投入使用了，但公司为了避免折旧，美化当期利润，而不将其转入固定资产。另一种可能性就更糟糕了。有些公司，通过在建工程将公司的钱支付给虚构或关联的供应商，然后再以采购公司商品或服务的名义，变成收入流回公司。这种在建工程，最后往往通过大比例折旧或者以意外损毁等名义，计提高额减值损失，光明正大地“毁尸灭迹”。

感兴趣的朋友看看仔细研读一下通化东宝这只股票的财报，通过对比近几年的财报数据，你就可以发现，有关于财报在建工程很有意思的事情。有朋友可能会说，你之前在讲个股的时候，不是说这只股票未来的空间不小吗？今天怎么又说它的财务问题了。实际上一只股票很难十全十美，如果真的那么好，估计股价早就上天了，所以关键还是要综合比较，它是不怎么好，可价格是不是过度反应了呢？在市场里待得时间长了，大家就能有感觉了。

然后就是无形资产了。无形资产，包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权、版权和非专利技术等。无形资产是资产，所以也需要和固定资产一样“折旧”。只是不知道为什么，对无形资产的折旧被另外取了一个名字，叫做“摊销”。别管专家们这么搞的原因了，咱记住折旧和摊销是一回事就好。

若无形资产使用寿命确定，摊销方法就和固定资产类似；但如果使用寿命无法确定，就没法摊销(数学老师没教过，怎么将一笔钱分摊在不可知或无限多的年份里)，只能期末做减值测试。减值损失一经确定，也是不允许转回的。

无形资产可以是买的，可以是股东投入的，也可以是自己研发的。所谓研发，是指研究和开发两个阶段。对无形资产研究阶段的支出，记录为管理费用；对开发阶段的支出，在满足一定的条件下，可以记入无形资产价值里。那么，什么是开发阶段支出呢？开发阶段支出，指技术成果或其他知识研究成功后，到真正可以商业化使用前，所花费的支出。

一般来说，利润高的公司更愿意把研发支出都记入费用中，这样可以减少当期税收支出；但对于一些在经营上有困难，或是尚处于创业阶段的企业来说，这样做会显得资产很少、利润很低，所以这些企业更愿意把它记入无形资产里，让财报好看些。

无形资产的研发，是一件风险和收益都很大的事情。例如，对美国制药行业的统计显示，研发一种新药平均需要花费14.9年、8亿美元。这当中大部分时间和金钱，都消耗在一个接一个的失败研究上。因而，如果我们关注的企业研发费用比较庞大，背后隐藏的究竟是机会还是风险，需要你真正理解行业、理解企业后才能判断。研发费用数据通常会在董事会报告里单独展示。

下期节目咱们再说商誉，看看这个让无数投资者都唾弃到不行的财务指标是否真的有那么差劲。

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