钟正生:中国经济形势再思考
以下文章来源于钟正生经济分析
作者:钟正生/张德礼/张璐(钟正生为平安证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事)
核心观点
事件:国内疫情好转,近日稳增长政策相继落地,中国经济逐步回归常态。
一、随着国内疫情的不断好转,疫情对中国经济的冲击也有所缓和。从高频数据看,整车货运流量指数正逐步向历史同期水平回归,5月开工率指标也多数回暖。中国经济的“至暗时刻”大概率已过,往后看,财政政策的大力度落实,房地产监管政策的因城施策、边际调整,以汽车为主要抓手的促消费政策落地,都将支撑中国经济筑底、企稳,我们预计二季度我国GDP同比增速在0-1%。
二、我国经济面临的内外部风险和挑战。
第一,稳就业难度上升。疫情冲击下,3月开始中国稳就业的压力增大,4月情况更是不容乐观,5月就业恢复也落后于整体经济的恢复。
第二,出口增速较快回落。中国出口数量已呈现负增长,除了疫情的短期影响外,也和其他外向型经济体生产能力恢复挤占中国出口份额、欧美等发达经济体商品消费需求回落有关。
第三,消费内生性恢复动力不足,压制因素包括疫情、中国家庭部门偿债压力较大、经济和就业市场不确定性上升后预防性储蓄增加。
第四,制造业投资面临放缓压力。三重压力未减,制造业投资的内生动能已然趋弱。
第五,地产产业链仍然低迷。去年监管叠加的冲击仍在演绎,疫情又对房地产销售、拿地和施工都产生了较大拖累,4月房地产数据全线下滑。
第六,结构性通胀风险抬头。油价和粮价上涨带来输入性通胀压力,加之黑色商品仍有涨价风险、PPI向CPI传导的风险上升、新一轮猪周期渐行渐近,中性情形下预计三季度CPI同比将升破3%。
第七,财政收支压力加大。今年前4个月赤字使用进度较快,疫情对公共财政收支两端都有影响,掣肘了后续财政发力空间。
三、逆周期调节的相关政策建议。
第一,加快落实6方面33项稳增长举措。
第二,着力解决基建项目融资难题。信贷额度不是拖累商业银行对基建信贷支持的主因,金融机构市场化考核和地方政府为基建项目配套融资的意愿不足影响更大。可探讨更注重专项债资金对接项目的综合账、发行特别国债对接基建项目。
第三,为增量财政工具做准备,三季度可能发行万亿规模的特别国债。
第四,货币政策总量与结构并重。在保持流动性合理充裕、积极推进宽信用的同时,为经济薄弱环节提供更多的定向支持。
第五,房地产调控从实际出发支持优化。包括加强金融政策对房地产领域的支持力度、鼓励各地从实际出发畅通房地产“销售-拿地-新开工”链条、进一步优化商品房预售资金监管政策、有序化解民营房企的信用风险等。
第六,做好高校毕业生和服务业从业人员等重点人群的稳就业工作。第七,抓好粮食生产、保障能源供应和稳定产业链,以此来稳物价。
国内疫情形势逐渐好转,各项稳增长政策陆续落地,中国经济已走过“至暗时刻”。但中国经济仍面临着内外部约束,各增长动能的修复也是分层次的。本报告延续《对当前宏观经济形势的若干思考》、《当前中国经济的新趋势、新动态》的风格,结合最新情况,集中分析当前的中国经济形势,阐释复苏面临的风险挑战,并就宏观逆周期调控提出相关政策建议。
一 当前经济形势分析
1、疫情对经济的冲击有所缓和
5月以来,随着国内疫情的不断好转,疫情对中国经济的冲击也有所缓和。从已经公布的PMI数据来看,5月制造业PMI环比回升2.2至49.6,高于3月的49.5;非制造业商务活动指数环比回升5.9至47.8,略低于3月的48.4;综合PMI产出指数回升5.7至48.4。
制造业供需同步恢复,生产端恢复情况好于需求端。5月PMI环比回升2.2,其中生产、新订单指数环比分别回升5.3、5.6至49.7、48.2,均较4月有明显回暖。与3月绝对水平相比,目前生产指数已高于3月,而新订单指数仍低于3月0.6,即生产端的恢复情况好于需求端。非制造业景气程度有所改善。5月非制造业商务活动指数为47.8,环比回升5.9。其中,服务业景气水平明显反弹,5月服务业PMI商务活动指数为47.1,较上月反弹7.1,从绝对水平来看已高于3月的46.7;不过,建筑业景气程度进一步下滑,5月建筑业商务活动指数为52.2,较上月继续下降0.5,降至疫情以来新低,整体扩张速度继续放缓。
从高频数据来看,整车货运流量指数正逐步向历史同期水平回归。5月开工率指标也多数回暖,其中黑色商品相关的唐山高炉开工率、焦化企业开工率较4月末分别提升5.6、2.8个百分点;基建相关的石油沥青装置开工率、磨机运转率较4月末分别提升5.2、3.4个百分点。与经济活动相关的九大城市地铁客运量环比回升10.2%,螺纹钢、电解铝、铁矿石、焦煤等工业品库存亦持续回落。
图片1-2
2、中国经济的“至暗时刻”大概率已过
中国经济的“至暗时刻”大概率已过,6月经济预计将加速修复。5月以来,国内疫情加速好转,新增确诊病例数不断下降。6月1日起此前疫情较为严重的上海全面恢复正常生产生活秩序,北京的封、管控区开始陆续解封,进入动态清零阶段。生产恢复后,此前在疫情影响下积压的订单也有赶工需求。进入6月后,建筑施工企业将进入年中阶段性考核期,叠加7-8月高温多雨不利于施工,房地产和基建项目或将在6月出现“赶工潮”。从高频指标看,5月下旬开始,水泥库存出现见顶回落迹象,6月3日当周水泥库存较上周下降了3.0%。
详情链接:https://t.cn/A6X3jv6y
以下文章来源于钟正生经济分析
作者:钟正生/张德礼/张璐(钟正生为平安证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事)
核心观点
事件:国内疫情好转,近日稳增长政策相继落地,中国经济逐步回归常态。
一、随着国内疫情的不断好转,疫情对中国经济的冲击也有所缓和。从高频数据看,整车货运流量指数正逐步向历史同期水平回归,5月开工率指标也多数回暖。中国经济的“至暗时刻”大概率已过,往后看,财政政策的大力度落实,房地产监管政策的因城施策、边际调整,以汽车为主要抓手的促消费政策落地,都将支撑中国经济筑底、企稳,我们预计二季度我国GDP同比增速在0-1%。
二、我国经济面临的内外部风险和挑战。
第一,稳就业难度上升。疫情冲击下,3月开始中国稳就业的压力增大,4月情况更是不容乐观,5月就业恢复也落后于整体经济的恢复。
第二,出口增速较快回落。中国出口数量已呈现负增长,除了疫情的短期影响外,也和其他外向型经济体生产能力恢复挤占中国出口份额、欧美等发达经济体商品消费需求回落有关。
第三,消费内生性恢复动力不足,压制因素包括疫情、中国家庭部门偿债压力较大、经济和就业市场不确定性上升后预防性储蓄增加。
第四,制造业投资面临放缓压力。三重压力未减,制造业投资的内生动能已然趋弱。
第五,地产产业链仍然低迷。去年监管叠加的冲击仍在演绎,疫情又对房地产销售、拿地和施工都产生了较大拖累,4月房地产数据全线下滑。
第六,结构性通胀风险抬头。油价和粮价上涨带来输入性通胀压力,加之黑色商品仍有涨价风险、PPI向CPI传导的风险上升、新一轮猪周期渐行渐近,中性情形下预计三季度CPI同比将升破3%。
第七,财政收支压力加大。今年前4个月赤字使用进度较快,疫情对公共财政收支两端都有影响,掣肘了后续财政发力空间。
三、逆周期调节的相关政策建议。
第一,加快落实6方面33项稳增长举措。
第二,着力解决基建项目融资难题。信贷额度不是拖累商业银行对基建信贷支持的主因,金融机构市场化考核和地方政府为基建项目配套融资的意愿不足影响更大。可探讨更注重专项债资金对接项目的综合账、发行特别国债对接基建项目。
第三,为增量财政工具做准备,三季度可能发行万亿规模的特别国债。
第四,货币政策总量与结构并重。在保持流动性合理充裕、积极推进宽信用的同时,为经济薄弱环节提供更多的定向支持。
第五,房地产调控从实际出发支持优化。包括加强金融政策对房地产领域的支持力度、鼓励各地从实际出发畅通房地产“销售-拿地-新开工”链条、进一步优化商品房预售资金监管政策、有序化解民营房企的信用风险等。
第六,做好高校毕业生和服务业从业人员等重点人群的稳就业工作。第七,抓好粮食生产、保障能源供应和稳定产业链,以此来稳物价。
国内疫情形势逐渐好转,各项稳增长政策陆续落地,中国经济已走过“至暗时刻”。但中国经济仍面临着内外部约束,各增长动能的修复也是分层次的。本报告延续《对当前宏观经济形势的若干思考》、《当前中国经济的新趋势、新动态》的风格,结合最新情况,集中分析当前的中国经济形势,阐释复苏面临的风险挑战,并就宏观逆周期调控提出相关政策建议。
一 当前经济形势分析
1、疫情对经济的冲击有所缓和
5月以来,随着国内疫情的不断好转,疫情对中国经济的冲击也有所缓和。从已经公布的PMI数据来看,5月制造业PMI环比回升2.2至49.6,高于3月的49.5;非制造业商务活动指数环比回升5.9至47.8,略低于3月的48.4;综合PMI产出指数回升5.7至48.4。
制造业供需同步恢复,生产端恢复情况好于需求端。5月PMI环比回升2.2,其中生产、新订单指数环比分别回升5.3、5.6至49.7、48.2,均较4月有明显回暖。与3月绝对水平相比,目前生产指数已高于3月,而新订单指数仍低于3月0.6,即生产端的恢复情况好于需求端。非制造业景气程度有所改善。5月非制造业商务活动指数为47.8,环比回升5.9。其中,服务业景气水平明显反弹,5月服务业PMI商务活动指数为47.1,较上月反弹7.1,从绝对水平来看已高于3月的46.7;不过,建筑业景气程度进一步下滑,5月建筑业商务活动指数为52.2,较上月继续下降0.5,降至疫情以来新低,整体扩张速度继续放缓。
从高频数据来看,整车货运流量指数正逐步向历史同期水平回归。5月开工率指标也多数回暖,其中黑色商品相关的唐山高炉开工率、焦化企业开工率较4月末分别提升5.6、2.8个百分点;基建相关的石油沥青装置开工率、磨机运转率较4月末分别提升5.2、3.4个百分点。与经济活动相关的九大城市地铁客运量环比回升10.2%,螺纹钢、电解铝、铁矿石、焦煤等工业品库存亦持续回落。
图片1-2
2、中国经济的“至暗时刻”大概率已过
中国经济的“至暗时刻”大概率已过,6月经济预计将加速修复。5月以来,国内疫情加速好转,新增确诊病例数不断下降。6月1日起此前疫情较为严重的上海全面恢复正常生产生活秩序,北京的封、管控区开始陆续解封,进入动态清零阶段。生产恢复后,此前在疫情影响下积压的订单也有赶工需求。进入6月后,建筑施工企业将进入年中阶段性考核期,叠加7-8月高温多雨不利于施工,房地产和基建项目或将在6月出现“赶工潮”。从高频指标看,5月下旬开始,水泥库存出现见顶回落迹象,6月3日当周水泥库存较上周下降了3.0%。
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【中国温室2022】数•见证
走过了15个城市
这次我们换个城市相遇
温室发展了40年
让我们再看设施园艺
中国温室产业大会
自2002年至今
举办线下一城一会
每年会议规模为所到城市注入新活力
2021年成功举办线上云峰会
后疫情时代
突破空间界限共谋设施园艺发展 #中国温室产业大会[超话]# #华科资源媒体中心#
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#幸福潍城园来有你# 【近处有风景:幸福潍城园来有你征文传播赛参赛作品展播】作者:侯灵芳。
美丽的鸢城,如一座大花园。我要写的这个小小的公园,则如这大花园里的花儿一样。
那里有鸟语可听,有花香可闻,有湖水可鉴,有满山的草坡和树林。
它,坐落在西城,是难得的一个好去处。我的居所,就在小公园很近的一个角度上,占尽了地利之便。
因此,它是我每日必访之处。
最爱的,首先是此园的无名湖,叫它“无名湖”,是真的不知道它的名字,或许它真的没有名字。我一直认为,它是镶嵌在此园中的一颗宝石。这个湖,并不大。它流向园子深处,连接着园子里的小河谷。
环湖有垂柳,有竹丛,有鹅卵石小道。晚上,灯影婆娑,水光涟滟,此湖活似一个水晶宫。月下,观此湖,则静若睡眼惺忪的处子。春日,微风树影,花香四溢,它则如一杯清漾的醇醪。
常记那湖畔柳荫度过的每个日子。晚饭后,我和老公总漫步于此。沿着环湖的鹅卵石道,一圈又一圈地游走着。累了,便坐在湖畔的连椅上,静静地谛听着,有风穿过树梢的声音,有鱼儿跃出水面有跌落进去的声音,有咕呱咕呱的蛙鼓声,抑或有不绝于耳的蝉鸣……
穿过“无名湖”,便可步入宽阔、整洁的环园路。路两边,皆是错落有致的花木。花木散发着浓郁的芬芳,一路陪伴着我们,陪伴着每一个来此漫游的人。
我们常常从环园路,步入园子深处。有时沿着长长的木栈道,穿过小溪桥,再步入一片幽深的竹林。踩着仅容一人通过的林间曲径,走啊走,不知不觉,走出了竹林。走过流水潺潺的小石桥,眼前便是一架高高的石阶。拾级而上,就来到了此园的山顶。
站在顶上往下看,下面是一大片开阔的绿草地。草地上,有十几棵巨人似的杨树。杨树静静地挺立着,似乎在守卫着这片安谧、祥和的园子。
沿着能容两人并行的石径,往南走,不久便来到一处开阔的大平台。平台被众多的花木拥抱着,散布着几张石桌、石凳,常常有三五游人,坐在那儿聊天。
当然,这里也发生过更浪漫的事情。记得那年,此园刚建好不久,我和老公便看好了这处所在,特地邀约了几个老友,带着酒食果品,来此赏花观月。几次举杯,若干小酌,把酒临风,那天边的月轮,晶莹澄澈。那若有若无的远近灯火,如幻似梦。那树,那花,那笑语,那漂浮在空气中的草木气息,那种道不明、说不尽的诗意和思绪,让我们不饮而醉。
从大平台下行,沿途是山坡。山坡上,有大片大片、又厚又软的草地,有高大的树林,有低矮的灌木丛。来到山坡下,那里匍匐着一些奇形怪状的山石。山石的旁边,是一条河谷。河谷里,有一条溪沟。溪沟里有溪流(溪流的水是从无名湖里流出来的,可惜断流了),有沙滩。沙滩上,常有孩子撅着屁股堆沙堡。
河谷的尽头,有一个高大的石拱。五月份,石拱上披挂的紫藤萝花儿怒放了,高高的一片,自拱顶倾泻而下,宛如一挂紫色的瀑布。这个情景,总让我想起宗璞描绘的《紫藤萝瀑布》中的意境。拱两边的山石上,也会披覆着大片大片的蔷薇花,蔷薇花十分茂密艳丽,完全遮盖住了那些石头,形成大小不一、参差不齐的造型,十分引人注目。
园中的一处亭子,也是我的最爱。它屹立在绿树丛中,有四、五层楼那么高。
此亭清幽之极,游人少至。
明媚的春日,我常带了书来,阳光和煦,微风不燥,开卷诵读,身心俱爽,可得常日所无的奇趣。
纵情吟诵之时,竟无端招惹了林间欢唱的鸟儿,一齐发出“喳喳吱”“喳喳吱”的声气,好似在讥笑我“大傻子”“大傻子”,令人忍俊不禁……
我常想,若聚得知己数人,沏一壶好茶携来,于此,坐而品茶论道,伴清风流水,看花木扶苏,酬诗唱和,岂不快哉!
老公素喜玩牌,每和我散步至此,也发出慨叹:若约得五、六牌友,闲玩几把,不计输赢,只关乎意趣,亦是快事!
每于亭中闲坐,想尘中人,为饮食男女,而旷日奔走,只恨路长鞋薄,又有几处这样清静的地方,可以养心怡性呢?
园里的植物众多,有时我会想,这很像个植物园,早春有腊梅,迎春,连翘,它们一般在阳春三月就开花迎客了。等到繁花盛开季节,这里的花更多。一树又一树,开在道边,开在草地,开在园子的某个角落,把此园装扮得绰约多姿,风情万种。花儿能从三月开到暮秋。到了十月份,园里桂花开了,香气整个园子都能闻得到!
园子里除了植物多,鸟儿也非常多。我们散步的时候,鸟声鸟影总伴左右。尤其是春天,这儿简直是鸟的天堂。傍晚时分,晚霞在天,树林岑寂,百鸟啼鸣,在树丛,在树梢,在园林深处,似乎在举行一场盛大的集会……
难忘那些数不清的甜蜜漫步,难忘每日的薄暮,月上柳梢,花木葳蕤,游人如织,芳香浸人,柔情似水……更难忘隆冬季节,雪飞霜重,园内树木,雪霜结成了满树梨花,恰似严寒中送出的融融春意!
此园,真是拥有无以言说的风情。
已过知命之年的我,曾游历过无数风景,皆如烟云,渐渐消失于岁月的尘埃中。唯有此园,每日面对,已根植于我心灵深处,成为一片多情的土地,给我庸常的生活,平添了许多诗意。
虽不养鸟弄花,每天都鸟语盈耳、花香萦怀。无需旅行,每天都可徜徉在山水绿树之间。我不是富翁,但我却拥有一个开放性的花园——安顺花园(虽然官方称为“安顺广场”,但我一直认为,叫她“花园”比“广场”更为贴切)。
人生苦短,有这样一个好去处,真是大幸事!
美丽的鸢城,如一座大花园。我要写的这个小小的公园,则如这大花园里的花儿一样。
那里有鸟语可听,有花香可闻,有湖水可鉴,有满山的草坡和树林。
它,坐落在西城,是难得的一个好去处。我的居所,就在小公园很近的一个角度上,占尽了地利之便。
因此,它是我每日必访之处。
最爱的,首先是此园的无名湖,叫它“无名湖”,是真的不知道它的名字,或许它真的没有名字。我一直认为,它是镶嵌在此园中的一颗宝石。这个湖,并不大。它流向园子深处,连接着园子里的小河谷。
环湖有垂柳,有竹丛,有鹅卵石小道。晚上,灯影婆娑,水光涟滟,此湖活似一个水晶宫。月下,观此湖,则静若睡眼惺忪的处子。春日,微风树影,花香四溢,它则如一杯清漾的醇醪。
常记那湖畔柳荫度过的每个日子。晚饭后,我和老公总漫步于此。沿着环湖的鹅卵石道,一圈又一圈地游走着。累了,便坐在湖畔的连椅上,静静地谛听着,有风穿过树梢的声音,有鱼儿跃出水面有跌落进去的声音,有咕呱咕呱的蛙鼓声,抑或有不绝于耳的蝉鸣……
穿过“无名湖”,便可步入宽阔、整洁的环园路。路两边,皆是错落有致的花木。花木散发着浓郁的芬芳,一路陪伴着我们,陪伴着每一个来此漫游的人。
我们常常从环园路,步入园子深处。有时沿着长长的木栈道,穿过小溪桥,再步入一片幽深的竹林。踩着仅容一人通过的林间曲径,走啊走,不知不觉,走出了竹林。走过流水潺潺的小石桥,眼前便是一架高高的石阶。拾级而上,就来到了此园的山顶。
站在顶上往下看,下面是一大片开阔的绿草地。草地上,有十几棵巨人似的杨树。杨树静静地挺立着,似乎在守卫着这片安谧、祥和的园子。
沿着能容两人并行的石径,往南走,不久便来到一处开阔的大平台。平台被众多的花木拥抱着,散布着几张石桌、石凳,常常有三五游人,坐在那儿聊天。
当然,这里也发生过更浪漫的事情。记得那年,此园刚建好不久,我和老公便看好了这处所在,特地邀约了几个老友,带着酒食果品,来此赏花观月。几次举杯,若干小酌,把酒临风,那天边的月轮,晶莹澄澈。那若有若无的远近灯火,如幻似梦。那树,那花,那笑语,那漂浮在空气中的草木气息,那种道不明、说不尽的诗意和思绪,让我们不饮而醉。
从大平台下行,沿途是山坡。山坡上,有大片大片、又厚又软的草地,有高大的树林,有低矮的灌木丛。来到山坡下,那里匍匐着一些奇形怪状的山石。山石的旁边,是一条河谷。河谷里,有一条溪沟。溪沟里有溪流(溪流的水是从无名湖里流出来的,可惜断流了),有沙滩。沙滩上,常有孩子撅着屁股堆沙堡。
河谷的尽头,有一个高大的石拱。五月份,石拱上披挂的紫藤萝花儿怒放了,高高的一片,自拱顶倾泻而下,宛如一挂紫色的瀑布。这个情景,总让我想起宗璞描绘的《紫藤萝瀑布》中的意境。拱两边的山石上,也会披覆着大片大片的蔷薇花,蔷薇花十分茂密艳丽,完全遮盖住了那些石头,形成大小不一、参差不齐的造型,十分引人注目。
园中的一处亭子,也是我的最爱。它屹立在绿树丛中,有四、五层楼那么高。
此亭清幽之极,游人少至。
明媚的春日,我常带了书来,阳光和煦,微风不燥,开卷诵读,身心俱爽,可得常日所无的奇趣。
纵情吟诵之时,竟无端招惹了林间欢唱的鸟儿,一齐发出“喳喳吱”“喳喳吱”的声气,好似在讥笑我“大傻子”“大傻子”,令人忍俊不禁……
我常想,若聚得知己数人,沏一壶好茶携来,于此,坐而品茶论道,伴清风流水,看花木扶苏,酬诗唱和,岂不快哉!
老公素喜玩牌,每和我散步至此,也发出慨叹:若约得五、六牌友,闲玩几把,不计输赢,只关乎意趣,亦是快事!
每于亭中闲坐,想尘中人,为饮食男女,而旷日奔走,只恨路长鞋薄,又有几处这样清静的地方,可以养心怡性呢?
园里的植物众多,有时我会想,这很像个植物园,早春有腊梅,迎春,连翘,它们一般在阳春三月就开花迎客了。等到繁花盛开季节,这里的花更多。一树又一树,开在道边,开在草地,开在园子的某个角落,把此园装扮得绰约多姿,风情万种。花儿能从三月开到暮秋。到了十月份,园里桂花开了,香气整个园子都能闻得到!
园子里除了植物多,鸟儿也非常多。我们散步的时候,鸟声鸟影总伴左右。尤其是春天,这儿简直是鸟的天堂。傍晚时分,晚霞在天,树林岑寂,百鸟啼鸣,在树丛,在树梢,在园林深处,似乎在举行一场盛大的集会……
难忘那些数不清的甜蜜漫步,难忘每日的薄暮,月上柳梢,花木葳蕤,游人如织,芳香浸人,柔情似水……更难忘隆冬季节,雪飞霜重,园内树木,雪霜结成了满树梨花,恰似严寒中送出的融融春意!
此园,真是拥有无以言说的风情。
已过知命之年的我,曾游历过无数风景,皆如烟云,渐渐消失于岁月的尘埃中。唯有此园,每日面对,已根植于我心灵深处,成为一片多情的土地,给我庸常的生活,平添了许多诗意。
虽不养鸟弄花,每天都鸟语盈耳、花香萦怀。无需旅行,每天都可徜徉在山水绿树之间。我不是富翁,但我却拥有一个开放性的花园——安顺花园(虽然官方称为“安顺广场”,但我一直认为,叫她“花园”比“广场”更为贴切)。
人生苦短,有这样一个好去处,真是大幸事!
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