可转债新规解读：
#今日看盘[超话]##财经[超话]#
上交所和深交所同时发出两个通知《关于可转换公司债 券适当性管理相关事项的通知》（简称《适当性通知》）《可转换公司债券交易实施细则（征求意见稿）》（简称《交易细则》），进一步强化可转债交易监管，主要内容和影响如下：
1、《适当性通知》，大幅提高参与可转债的门槛，6月18日起立即施行，对已经开通可转债权限的没有影响，只针对以后新开通账户。
以后新开通可转债权限需要满足
2个条件，①参与证券交易24个月以上；②开通前20个交易日资产日均不低于10万元。
影响分析：对可转债打新来说，以前是全民参与可转债打新，以后新开打新账户会大幅减少，新规有利于控制打新人数、提高转债打新中签率。浙22转债 、上能转债 参与打新1130万户以上，以后很长一段时间参与可转债打新户数的上限应该就停留在1130万户附近了。
对可转债交易来说，已经开通可转债权限的散户存量很多，打新账户就有1100万户以上，虽然不少人是多户打新，但是所有这些账户背后的自然人都有可转债交易权限，保守估计全市场有可转债权限的散户应该已经超过了1200万人。
与北交所、科创板和创业板很大不同的是，可转债是从没有门槛到小幅提高门槛，新规只限制以后新入场的10万元以下的小散户。相比于北交所和科创板50万元的高门槛，可转债10万元的新门槛其实不高，和创业板目前的门槛一致。10万元这个门槛有多高呢？2015年，股市中72.56%的散户持股市值在10万元以下，2020年，股市中持股市值10万元以下的散户有2246.82万户、占比降低到58.21%。由此推算，目前市场上10万元以下市值的小散估计只占50%左右，10万以上市值散户占比也在50%左右，而且10万以上市值的散户明显资金实力更强。所以，这个新规影响也相对有限。
2、《交易细则》，大幅增加可转债炒作的难度，最早也要7月1日后施行。
非新债涨跌幅限制从没有涨跌幅限制变为只能最多涨跌20%，以前那种上涨20%→30%→继续大涨成为历史，非新债的临时停牌也成为历史。
影响分析，可转债暴涨超过20%今后成为历史，与创业板、科创板股票差不多了，赚钱效应减弱会降低可转债市场的吸引力，以后可转债大涨可能会进化成打板模式，但是参考目前的创业板股票，其实连续涨停板并不是很多。不过如果每天市场都有几个20%也是不错的，涨幅被限制后，原来一天涨50%的行情，会被压缩到2—3天完成，以后转债炒作的行情，单日涨幅会降低，天数时间会延长。
新债上市首日最高开盘价从之前上海市场开盘最高150元、深圳市场130元，统一为新债首日开盘价最高130元，上海市场优势不再。
新债上市首日涨跌幅限制首次涨跌20%，临时停牌30分钟；首次涨跌30%，临时停牌时间持续至当日14:57复牌。
新债上市后的首个交易日涨幅比例为57.3%、跌幅比例为43.3%，也就是说14:57后，深圳市场和上海市场都只能最多上涨到157.3元，但是上海市场可以按照最高157.3元连续交易
3分钟，如果大家预期第二天不会继续涨的话，最后3分钟下跌的概率大于上涨的概率。深圳市场复牌130元交易一次，收盘157.3元交易一次，保持原状。上海市场情况变差。
影响分析，小盘新债更容易出现57.3%的涨幅，因此小盘新债和小盘次新债会更有吸引力。
无效申报买卖可转债申报价格应当符合价格涨跌幅限制及有效申报价格范围要求，否则为无效申报。可转债上市首日，开盘集合匹配期间的有效申报价格范围为发行价的上下30%，连续匹配、盘中临时停牌、收盘集合匹配期间的有效申报价格范围为匹配成交最近成交价的上下10%，收盘集合匹配在有效申报价格范围内进行撮合。
以前只有上海市场无效申报是废单，以后深圳市场也变成废单了。深圳市场情况变差。
龙虎榜制度可转债以后也有龙虎榜发布了，普通散户可以通过龙虎榜观察可转债涨停背后的各路游资和机构动向，掌握相关游资的操作规律。
钱券足额会员应当保证参与向不特定对象发行的可转债交易的经纪客户实际拥有与其申报相对应的证券或者资金。也就说新开的账户参与可转债打新，可能被要求有足额资金。已经开户的打新账户应该不受影响。
最后交易日可转债最后一个交易日证券简称首位字母为“Z”
异常波动、严重异常波动
异常波动：连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±30%。
严重异常波动：①连续10个交易日内3次出现第二十一条规定的同向异常波动情形；②连续10个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+100%（-50%）③连续30个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+200%（-70%）。
影响分析，异常波动涨太多的会被重点关注，容忍上限就是200%，小盘次新转债如果涨到300元就是严重异常波动里最严重的。但是不排除小盘妖债在累计波动的±30%、+100%（-50%）、+200%（-70%）进行反复上下剧烈波动炒作，虽然累计涨幅不大，但是日内剧烈波动，天地板、地天板增多。
3、新规之后可转债保留的优势。
①，T+0交易规则没有变化，所以可转债依然对股票具有天然优势。
②，小规模可转债不会改变，市场上依然有大量3亿元规模以下的小盘可转债，比起股票几十亿，上百亿的流通盘来说，可转债对游资的吸引力依然很强。
③，交易费用，可转债交易费用低，卖出没有印花税，对高频交易的短线散户、量化资金依然具有天然优势！ （以上内容引用于网络，不代表个人观点，不构成操作建议！）
#今日看盘[超话]##财经[超话]#
上交所和深交所同时发出两个通知《关于可转换公司债 券适当性管理相关事项的通知》（简称《适当性通知》）《可转换公司债券交易实施细则（征求意见稿）》（简称《交易细则》），进一步强化可转债交易监管，主要内容和影响如下：
1、《适当性通知》，大幅提高参与可转债的门槛，6月18日起立即施行，对已经开通可转债权限的没有影响，只针对以后新开通账户。
以后新开通可转债权限需要满足
2个条件，①参与证券交易24个月以上；②开通前20个交易日资产日均不低于10万元。
影响分析：对可转债打新来说，以前是全民参与可转债打新，以后新开打新账户会大幅减少，新规有利于控制打新人数、提高转债打新中签率。浙22转债 、上能转债 参与打新1130万户以上，以后很长一段时间参与可转债打新户数的上限应该就停留在1130万户附近了。
对可转债交易来说，已经开通可转债权限的散户存量很多，打新账户就有1100万户以上，虽然不少人是多户打新，但是所有这些账户背后的自然人都有可转债交易权限，保守估计全市场有可转债权限的散户应该已经超过了1200万人。
与北交所、科创板和创业板很大不同的是，可转债是从没有门槛到小幅提高门槛，新规只限制以后新入场的10万元以下的小散户。相比于北交所和科创板50万元的高门槛，可转债10万元的新门槛其实不高，和创业板目前的门槛一致。10万元这个门槛有多高呢？2015年，股市中72.56%的散户持股市值在10万元以下，2020年，股市中持股市值10万元以下的散户有2246.82万户、占比降低到58.21%。由此推算，目前市场上10万元以下市值的小散估计只占50%左右，10万以上市值散户占比也在50%左右，而且10万以上市值的散户明显资金实力更强。所以，这个新规影响也相对有限。
2、《交易细则》，大幅增加可转债炒作的难度，最早也要7月1日后施行。
非新债涨跌幅限制从没有涨跌幅限制变为只能最多涨跌20%，以前那种上涨20%→30%→继续大涨成为历史，非新债的临时停牌也成为历史。
影响分析，可转债暴涨超过20%今后成为历史，与创业板、科创板股票差不多了，赚钱效应减弱会降低可转债市场的吸引力，以后可转债大涨可能会进化成打板模式，但是参考目前的创业板股票，其实连续涨停板并不是很多。不过如果每天市场都有几个20%也是不错的，涨幅被限制后，原来一天涨50%的行情，会被压缩到2—3天完成，以后转债炒作的行情，单日涨幅会降低，天数时间会延长。
新债上市首日最高开盘价从之前上海市场开盘最高150元、深圳市场130元，统一为新债首日开盘价最高130元，上海市场优势不再。
新债上市首日涨跌幅限制首次涨跌20%，临时停牌30分钟；首次涨跌30%，临时停牌时间持续至当日14:57复牌。
新债上市后的首个交易日涨幅比例为57.3%、跌幅比例为43.3%，也就是说14:57后，深圳市场和上海市场都只能最多上涨到157.3元，但是上海市场可以按照最高157.3元连续交易
3分钟，如果大家预期第二天不会继续涨的话，最后3分钟下跌的概率大于上涨的概率。深圳市场复牌130元交易一次，收盘157.3元交易一次，保持原状。上海市场情况变差。
影响分析，小盘新债更容易出现57.3%的涨幅，因此小盘新债和小盘次新债会更有吸引力。
无效申报买卖可转债申报价格应当符合价格涨跌幅限制及有效申报价格范围要求，否则为无效申报。可转债上市首日，开盘集合匹配期间的有效申报价格范围为发行价的上下30%，连续匹配、盘中临时停牌、收盘集合匹配期间的有效申报价格范围为匹配成交最近成交价的上下10%，收盘集合匹配在有效申报价格范围内进行撮合。
以前只有上海市场无效申报是废单，以后深圳市场也变成废单了。深圳市场情况变差。
龙虎榜制度可转债以后也有龙虎榜发布了，普通散户可以通过龙虎榜观察可转债涨停背后的各路游资和机构动向，掌握相关游资的操作规律。
钱券足额会员应当保证参与向不特定对象发行的可转债交易的经纪客户实际拥有与其申报相对应的证券或者资金。也就说新开的账户参与可转债打新，可能被要求有足额资金。已经开户的打新账户应该不受影响。
最后交易日可转债最后一个交易日证券简称首位字母为“Z”
异常波动、严重异常波动
异常波动：连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±30%。
严重异常波动：①连续10个交易日内3次出现第二十一条规定的同向异常波动情形；②连续10个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+100%（-50%）③连续30个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+200%（-70%）。
影响分析，异常波动涨太多的会被重点关注，容忍上限就是200%，小盘次新转债如果涨到300元就是严重异常波动里最严重的。但是不排除小盘妖债在累计波动的±30%、+100%（-50%）、+200%（-70%）进行反复上下剧烈波动炒作，虽然累计涨幅不大，但是日内剧烈波动，天地板、地天板增多。
3、新规之后可转债保留的优势。
①，T+0交易规则没有变化，所以可转债依然对股票具有天然优势。
②，小规模可转债不会改变，市场上依然有大量3亿元规模以下的小盘可转债，比起股票几十亿，上百亿的流通盘来说，可转债对游资的吸引力依然很强。
③，交易费用，可转债交易费用低，卖出没有印花税，对高频交易的短线散户、量化资金依然具有天然优势！ （以上内容引用于网络，不代表个人观点，不构成操作建议！）
#济南热恋[超话]#
94年，山东烟台人，175，已经在济南购房
现在在美团外卖带一个团队做主管，由于目前异地晋升的原因，暂时会在青岛工作一段时间。
开朗 乐观 容易相处 独立 暖(不是中央空调) 有时候可能会有点天然呆
不抽烟，不喝酒
喜欢篮球，喜欢音乐，喜欢看B站，喜欢听摇滚乐
想找一个能够一起互相扶持进步，一起吃吃喝喝，一起看请回答1988的另一半
94年，山东烟台人，175，已经在济南购房
现在在美团外卖带一个团队做主管，由于目前异地晋升的原因，暂时会在青岛工作一段时间。
开朗 乐观 容易相处 独立 暖(不是中央空调) 有时候可能会有点天然呆
不抽烟，不喝酒
喜欢篮球，喜欢音乐，喜欢看B站，喜欢听摇滚乐
想找一个能够一起互相扶持进步，一起吃吃喝喝，一起看请回答1988的另一半
#济南相亲[超话]#
94年，山东烟台人，175，已经在济南购房
现在在美团外卖带一个团队做主管，由于目前异地晋升的原因，暂时会在青岛工作一段时间。
开朗 乐观 容易相处 独立 暖(不是中央空调) 有时候可能会有点天然呆
不抽烟，不喝酒
喜欢篮球，喜欢音乐，喜欢看B站，喜欢听摇滚乐
想找一个能够一起互相扶持进步，一起吃吃喝喝，一起看请回答1988的另一半
94年，山东烟台人，175，已经在济南购房
现在在美团外卖带一个团队做主管，由于目前异地晋升的原因，暂时会在青岛工作一段时间。
开朗 乐观 容易相处 独立 暖(不是中央空调) 有时候可能会有点天然呆
不抽烟，不喝酒
喜欢篮球，喜欢音乐，喜欢看B站，喜欢听摇滚乐
想找一个能够一起互相扶持进步，一起吃吃喝喝，一起看请回答1988的另一半
✋热门推荐