【智庫觀點】

及早控疫重啟經濟 香港就業才有保障

東瀛遊昨遣散120名導遊,最新本港最新失業率亦升至6.6%,達到16年新高。從政府公布的去年10月至12月的失業數據看,本港大部分行業失業率均上升,其中重災區餐飲服務業失業率更升至13.8%。內地先不計代價全力控疫,再集中力量振興經濟,成為去年全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體。面對年關前後即將到來的倒閉失業潮,政府當前最重要的是將疫情控制、重新通關、與內地恢復經濟活動。政府要當機立斷,仿效內地盡一切努力控疫,讓市民看見控疫的曙光,唯有及早控疫重啟經濟,香港就業才有保障。

【大棋将落——资本市场抢筹潍柴动力的背后】

1月13日开盘后,潍柴动力A、H股一路走高,其中A股盘中触及涨停,最终报收18.92元人民币,单日上涨7.68%,H股报收19.86港元,单日上涨9.36%。潍柴动力A股、H股纷纷创下历史新高,总市值达1455亿元人民币,较年初已涨逾20%,千亿级龙头增长再度提速,资本纷纷抢筹潍柴动力,单日总交易额近50亿元!

笔者注意到,2020年12月24日晚间,潍柴动力披露了非公开发行A股股票预案,拟向不超过35名特定投资者非公开发行不超过7.93亿股,募资不超过130亿元。预案披露以来,潍柴动力即打开了上涨通道,A、H股上涨不停。

潍柴动力一直是资本市场的"三好学生"——聚焦主业盈利强、净资产收益率高、现金分红比例大。而且2004年H股上市后从未进行过二级市场股权融资,即使2007年H股回归A股,也是通过换股吸并湘火炬的方式,不涉及现金融资。这次潍柴动力选择增发,究竟触动了资本市场的哪根神经,引得资本市场纷纷"抢票上车",大笔真金白银砸进来?这一切,都要从潍柴动力这一份增发预案说起。

本次募投方向有哪些?

公告披露,潍柴动力本次募集资金中,20亿用于燃料电池全产业链项目,40亿用于全系列国六及以上排放标准H平台道路用高端发动机项目,30亿用于大缸径高端发动机产业化项目、30亿用于全系列液压动力总成和大型CVT动力总成产业化项目以及10亿用于建设基于全生命周期的后市场智能服务体系。

总结起来一句话:全面发力新业务。

这些募投项目都要干啥?

燃料电池产业链——世界级龙头即将诞生

潍柴动力在布局新能源方面可称之为"稳、准、狠"。先后投资并成为巴拉德(BLDP.N;BLDP.T)和锡里斯(CWR.L)第一大股东,现在这两家公司的股价已较潍柴投资时上涨了七八倍。潍柴动力在新能源动力总成领域已全面完成氢燃料电池和固态氧化物燃料电池的核心技术布局,关键技术指标在商用车和能源电力领域全球领先。本次募投重点建设氢燃料电池和固态氧化物燃料电池、车载储氢系统、电机及控制器、电驱动总成、混合动力等全产业链生产线。这真是拉开阵仗、全线发力的架势,绝对是引领全球的节奏,产业化大幕就要开启。

H平台高端发动机——发力50%以上热效率

公告披露,新百万台数字化动力产业基地主要生产H平台高端产品,尤其是为50%以上热效率发动机、国六及以上排放标准发动机的大规模批量化做好准备。项目将对标国际最先进工艺,依托"平台化+模块化"设计理念,采用智能化、数字化、少人化设计,实现发动机产能和品质的双提升。通过建设内容可看出,潍柴动力坚定看好道路用动力总成高端化和大排量化趋势,这也是潍柴动力目前重要的利润基石。

大缸径高端产品——发动机界的"C919"

大缸径发动机有"三高":门槛高、单价高、盈利高,主要用于5G大型数据中心备用电源、重大能源工程、海洋工程、水利工程、港口和高铁等领域,市场容量1600亿元,目前该领域的玩家都是Cummins、CAT和MTU等少数国际巨头。潍柴动力大缸径业务已步入快速开拓期,近5年收入复合增长率达53%,其中海外市场占比70%。本次募投用于生产已批量化的缸径大于150mm、功率覆盖400-10000kW的M系列高端产品,其税后内部收益率近40%,将推动潍柴动力全面实现发动机产品结构性调整,预计带来的收入和盈利占比将达到30%。

液压和CVT动力总成——打造非道路市场绝对领先优势

液压和CVT均为行业的关键核心技术,严重依赖进口,市场空间巨大。潍柴动力具有强大的研发实力和集成创新能力,拥有丰富的发动机和终端整机资源,目前"发动机+液压"和"发动机+CVT"两个动力总成差异化优势明显并已量产,将颠覆工程机械和农业装备行业的产业链和竞争格局。本次募投将形成年产10万套高端液压动力总成和1万套大型农业装备CVT总成的生产能力,推动潍柴动力非道路动力总成全面发力,预计带来的收入和盈利占比将达到20%。目前技术和产品已经到位,只待产能释放了。

本次募投背后目的是什么?

拥有百亿现金流的潍柴动力,为什么要在此时点融资?究竟在酝酿什么大招?

我们认真分析就会发现,一向重视研发、重视创新、重视自我突破的潍柴动力,近几年先后布局大缸径发动机、高压液压、燃料电池、CVT、50%热效率发动机等核心科技,现阶段这些业务培育期已过,进入加速成长期,且行业风口已来。尤其是燃料电池业务,据预测2030年"碳达峰"时中国燃料电池商用车将占行业的15-20%,而潍柴是技术、产品、资源等准备最齐全的,行业发展大背景下潍柴剑指行业半壁江山。如果这样,单纯燃料电池业务即可为潍柴动力带来千亿收入。在此时点再融资,潍柴动力是要为这些"高科技宝贝"做起飞准备啊。

潍柴动力近年来一手抓主业,一手抓转型,两手抓两手硬,战略转型和结构调整成果已经相当显著,业务周期性明显弱化,业绩稳健增长有目共睹。据消息人士透露,中国重汽未来每年起码采购潍柴动力20万台重卡发动机、30万台轻卡发动机。同时笔者注意到潍柴集团日前正式完成了对雷沃重工的战略重组,预期每年能为潍柴动力增加10万台农业装备、工程机械发动机销量,如此看来,潍柴动力实现双百万发动机目标简直不要再简单;大缸径发动机业务实现全球高端市场突破,预计带来的收入和盈利占比将达到30%;液压与CVT业务助力国产工程机械、农业装备实现突围;全球领先的燃料电池技术储备,引领全球行业发展。任何一项业务单拉出来,都绝对值得千亿以上的估值,潍柴动力市值前景实在巨大,真的令投资者期待!

英雄联盟开发者:回顾2020年

大家好。2020年既漫长又短暂,岁末将至,一切终将过去。让我们来回顾一下,在这一年里英雄联盟都发生了什么事。说实话,我们的主旨就是专注于让大家玩到的每款游戏,都能变得更好一些。这意味着需要兑现一些长期的承诺,同时也要面对些许顽固的问题。但我们深知,只有英雄联盟的基石稳固,才能支持我们去实现未来的种种计划。

在本文中,我们会将游戏的核心进程拆解为游戏前、游戏中和游戏后三部分。先从游戏前说起吧。

客户端

客户端性能是改善游戏外体验的最大重点。首先我们改进了自身的遥测能力,以此进一步了解问题区域背后的原因,如英雄选择、游戏后画面等。遗憾的是,最终我们发现造成客户端页面不稳定的原因有很多,并非某个可以集中解决的问题。在经过深入发掘后,客户端的可靠性、响应度和加载时间都有了稳步的提高,并为我们接下来的优化积累了经验。

过去这些年的经验表明,性能改进方面的成效只有完成之后才能确定,无法提前预测。而今年所做的种种改进成效显著,与2020年初的客户端相比,目前的客户端的确有很大进步。它的启动速度更快了,大部分玩家都能在16秒内完成加载。架构的改善还提升了最常用页面的响应度和可靠性,如英雄选择、游戏结束、符文和藏品等。内存不足的崩溃现象降低了49%,我们还处理了超过100个漏洞,以此提高了整体导航的体验。

但我们不会满足于今年的成果。未来的改进空间还很大,新一年里,我们还会沿着一整套客户端的改进方案持续推进。

元素崛起(去年的季前赛玩法)

上一个季前赛已经过去很久了,但还是来回忆一下吧。

随着峡谷的进化,我们希望能够打造出更明晰的游戏前期、中期和后期阶段,每个阶段都有对应的玩法机会,可根据英雄的技能配置和对地图的游戏意识进行利用。在龙魂方面,我们的考虑是去引导队伍,根据其团队配置对龙魂的需求程度,来寻找击败男爵之外的另外一种胜利途径。龙魂(和远古巨龙)为游戏后期的元素亚龙创造了许多千钧一发的名场面,没有这些,亚龙就不会那么突出了。元素峡谷中每场比赛的变化和龙魂类型之间的差异没有预计的那么大,但总体而言,这些改动让游戏中各方的宏观决策和相互博弈变得更精彩了,这正是我们希望看到的。

神话装备(今年的季前赛玩法)

哈哈,要说这套系统了。有些装备一直是英雄联盟中标志性的存在,但让商店中的所有装备都能有独特的定位,一直是我们面前的一道难题。想要解决多个赛季弥留的问题,例如:装备定位不清晰、出装配置不合理、必出和无人问津的装备等等,真的需要一次彻底的革新。如您现在所见,我们采取了按职业依次分布的方式,以确保商店能够服务所有人的需求,包括增加了的神话装备。

我们还彻底重做了装备商店,它是您与装备系统的主要交互点。在技术的进步下,未来几年商店的可用性还将不断提高,这也有助于商店能随着时间的推移,对平衡性、游戏理解和玩家选择的变化给出相应的回应。即使一件装备三个月前十分热门,但不符合现在环境的需求也是没有意义的。而相关推荐功能则可以确保商店能为新玩家和回归的老玩家提供更有价值的帮助。

在反馈方面,我们还在对一些趋势指标进行评估。从整体数据上来看,季前赛的游戏通常更加激烈,因为所有人都打的更有侵略性,也想做更多尝试。比如,更高额的伤害就是我们关注的一个问题。我们认为这其实是由两种因素构成的,一种是伤害真的增加了,因此在近期的版本中也对此作了改动,还有一种因素是玩家玩游戏时,会莫名其妙地阵亡,从而感觉伤害变高了。我们还在谨慎处理关于平衡方面的反馈,也继续欢迎大家积极给出宝贵意见。如果能在步入2021年前认识到系统中还有哪些不尽人意的地方,这会有助于我们制定明年初的工作重点。

另一个想去征集更多反馈的领域是新商店。起始的重做工作已经完成,接下来需要关注大家提出的问题。其中的主要重点包括:分辨率修复、增加调整商店大小的选项菜单滑块(拖动调整将在版本11.1中推出)、快速购买面板的响应功能和推荐标签的可读性优化。基于数据的全新商店推荐装备也已上线,我们很期待看到该功能对玩家决策的影响。这些功能仍在继续,请您继续畅所欲言。

行为系统

这部分在赛季初并没有体现,但在最新的拳头规划中已经提到了。今年,我们的重点会从纠正玩家转移到更好的游戏环境营造上去。初期包括改善故意送头和挂机行为的检测。今年的成果是令人满意的:检测功能优化后,故意送头者的惩罚率提升了50%。

和我们对客户端的改造一样,这部分功能还将继续进行细化,并且游戏中挂机或送头的玩家的检测和惩罚也已经开始处理。最近我们还推出了对挂机行为受害者的补偿措施——即排位赛的胜点补偿,以及所有峡谷对决中的提前投降系统的更新。明年还会有更多相关改进。

英雄

鉴于目前英雄的阵容十分丰富,因此展开的主要讨论是今年如何更平衡地根据不同位置和角色对英雄进行定位,以及在推出时,如何让英雄更有力、更有主题地与活动联动。过去的例子有——玩家可以在灵魂莲华中了解到更多关于莉莉娅和永恩的故事,并且反响良好,这就是我们想要的。今年位置/角色分配也有所优化,包括瑟提上路、莉莉娅打野、永恩中路、莎弥拉下路、萨勒芬妮中路和芮尔辅助。他们中的几个还可以胜任多个位置。

另一个反复出现的话题是已上线英雄的平衡性和装备复杂性。这并非一朝一夕能解决的,但2020年推出的新英雄平衡性比之前更好,后续需要的优化也更少。我们将继续延续2020年升级后的思路,确保新英雄的平衡性,并进行不断的迭代和优化。

在英雄重做方面,我们很高兴能完成费德提克和沃利贝尔的重做,并让玩家见证了他们的早期研发情况。但我们未能按计划进行新的重做调查问卷。随着蒙多医生的重做即将上线,明年这方面的工作会稍微顺利一点,因此我们计划在2021年再推出一次调查问卷。届时大家会看到一些熟悉的英雄,还有其他几个(希望不会太意外的)名字。

皮肤

我们在制作皮肤时,如何能照顾到更多的玩家始终是个难题。是为热门英雄多做一些皮肤?还是给小众一些的英雄设计皮肤,但那样能服务到的玩家是不是就变少了?主要矛盾在于,一个皮肤被使用的次数,完全取决于英雄的热门程度。但如果以此为依据,那感觉又背离了我们扩大英雄池的初衷和承诺。玩家去花时间经营自己的主英雄,肯定是希望游戏能给出更好的支持,并相信我们会为这个英雄做出投入。

因此,过去几年里,我们扩充了皮肤制作的规模,这样既能为小众英雄制作皮肤,也不用减少热门英雄皮肤的产量。同时我们也研究了大家的审美和喜好,不同玩家的本命英雄想要的是什么?为什么会这样?以及如何运用这些发现,做出更有新鲜感,更符合玩家口味的新主题。

今年,我们为近120个英雄制作了144套皮肤。看到天蝎星神斯卡纳、灵魂莲华千珏和泳池派对塔莉垭受到欢迎,我们十分开心。尽管由于英雄热门程度不同,使用率的差异仍然存在。但作为本命英雄时,这些皮肤的使用频率还是变高了。看来将英雄与更有共鸣的主题相匹配的研发创意是正确的。这让我们深受鼓舞,明年还会继续沿这个方向走下去。

活动和游戏模式

赛季启动时,我们承诺每个活动都推出一个游戏模式。也就是说会有足够多的模式让玩家享受到更多样的峡谷。除了焕然一新的极限闪击,自选无限火力、无限乱斗和克隆模式也加入了游戏内活动的行列。2021年,我们还会继续探索和丰富不同种类的游戏模式。

我们希望把活动作成一个整体,给玩家带来更完整的体验感。而这不仅囊括着不同的游戏模式,还有类如“灵魂莲华”这种扎根于艾欧尼亚神话传说的沉浸式游戏外体验。同时还有对活动持续参与的改善,比如今年的全球总决赛赛事追踪,让玩家能够更轻松地关注从预选赛到决赛的赛事进程。说到全球总决赛,今年的K/DA可以说是迄今为止,音乐体验方面最成功的整合尝试了。

从2020年的结果来看,大型活动是令人满意的,比如灵魂莲华的参与度和全球总决赛的观看数,都达到了破纪录的水平。我们也在考虑如何让未来的活动继续保持良好势头,但愿大家喜欢下一个即将推出的活动。

冠军杯赛和排位赛

冠军杯赛终于上线了,看到参加冠军杯赛的队伍越来越多,而且很多队伍还会再回来参加后续的比赛,我们真的很高兴。今年的重点一开始是确保其稳定上线,服务器能承受住压力。由于隔离期间玩家数量增加,因此我们又抬高了标准,增加了更多冠军杯赛场次,让比赛时间更有弹性。未来我们希望能降低参加冠军杯赛的门槛,让玩家能够展示自己的成绩,请静待明年的更多消息。

再来说排位赛。我们十分看重竞技环境的公平性。作为考验手法的主阵地,排位赛的每个调整都关系重大,尤其是在最高段位,哪怕十分微小的变化,也会对对局质量和排位的公正程度产生重大影响。今年排位赛的主要改动包括确保对阵双方自动补充和预组队的对等,将排队时间的延长缩短到1-2分钟(最坏情况下)。在准备新赛季时,我们移除了小分段之间的晋级赛,避免胜败反复带来的挫败感,并让每场比赛的结果对排位更为重要。

这些改动都反映了排位赛的思路变化。我们在根据玩家的反馈,逐步进行调整,而不是突然推出一个完全不同的排位赛,让人措手不及。总体而言,当前这种方式可以保证排位赛优化的透明性,同时做到尽可能自然,而非过于突兀。

告别2020

如果读到了这里,那么感谢您与我们一同回忆2020年,也感谢您的一路相伴。老实说,时光匆匆,过去一年有如一瞬,但我们仍希望可以让大家了解一年来英雄联盟走过的旅程,以及想要改进的方向。您是我们2021年继续优化游戏,保持高水准的动力。祝大家新年快乐,我们峡谷见。


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