段永平:关于企业文化和商业模式。

忽略市场影响,看懂商业模式和企业文化,尽量想明白 10 年后企业会 是啥样子。如果你决定要买某只股票,先想象一下如果股市马上停止 10 年交易, 你是否能接受。(2020-10-14)

投资遵循老巴的逻辑——先看商业模式,理解企业怎么挣钱。95%的人投 资都是 focus 在市场上的,这就是不懂投资。一定要 focus 在生意上。公司是要 挣钱的。(2018-09-30)

网友:
有个问题想请教您。我们作为投资者,花费了非常多的时间去看一个 行业,但最后可能也只能成为半个内行。对企业可能也不是真“懂”,这个情况 下是不是就应该反省并做一些放弃,还是有一些方法可以优化?例如我自己的经 验,比如汽车行业,看了两年,花了很多时间,但因为行业复杂度和主观因素可 能也只能看懂非常少部分逻辑,而且不敢非常确定。
段永平:
我自己能看懂的公司也是非常少的,看不懂当然只能放弃了。个人认为, 看懂一家公司不会比读一个本科更容易。
不过,花很多时间去看那些看不懂的公 司是不合算的。我在老巴那里学到的非常重要的一点就是先看商业模式,除非你 喜欢这家公司的商业模式,不然就不再往下看了,这样能省很多时间。你的汽车 行业的例子我其实也不懂,虽然在特斯拉上赚过不少钱,但最后也因为看不懂而 全部放弃了。(2019-03-13)

网友:
你和巴菲特吃饭的学到的是什么?
段永平:
投资时,每个人都要面临无穷选择。到底啥最重要?啥不该做?
巴菲特 说买公司首先看生意模式、不懂不碰。从见巴菲特以后,我犯错误的机会明显下 降(不懂不做),决定重仓苹果也得益于巴菲特的教诲(生意模式强大)。巴菲 特讲的这两个东西,我认为至少值 20%的身价(对看懂的每个人的一生而言)。

网友:
首先看生意模式!最亮的指路明灯。谢谢!
段永平:
看到这句话说明你有悟性哈。这句话可能值一辈子的午餐

网友:
大道您好!好的生意模式有哪些方面的特征呢?
段永平:
好的商业模式的很简单,就是利润和净现金流一直都是杠杠的,而且 竞争对手哪怕很长的时间里也很难抢。你可以自己想想谁的生意是很难抢的? 然后再想想为什么?(2020-10-11) (阅读笔记:博主读到这里忽然联想到大白话的林园,我也一直琢磨段总的未来现金流折现,毛估估这些概念,其实本质上还是看商业模式——产品和生意,林园有句话很好的概括了,这句话就是——“投入无限小,产出和需求无限大!"。现金流来自于企业经营,产品需求,产品需求来自于产品长期持续竞争力(护城河?),产品竞争力又被多方面因素影响,所以未来现金流折现包含诸多因素。)

网友:
段总,单纯从生意模式上讲,海天味业,片仔癀,农夫山泉这三家哪家的 生意模式更强呢?有点想不清楚这个问题。
段永平:
我也不了解这三家公司。一般来说,商业模式经常要看的东西不外是护 城河是否长期坚固(产品的差异化的持续性,包括企业文化),长期的毛利率 是否合理(产品的可替代性),长期的净现金流(长期而言其实就是净利润) 是否满意…。(2020-11-06)

网友:
大道,从今天回头看,如果时光回到当年,你还会花那么多钱和巴菲 特吃那顿饭吗?
段永平:
和巴菲特聊一聊,给了我非常大的帮助,至少给我带来了几千倍午饭 的价值。
以前我对商业模式是没有那么重视的,只是众多考虑之一。认识老巴 以后,我买的苹果,茅台,包括腾讯,都有老巴的影响在里面,尤其是一直拿 着这点,和老巴绝对密不可分哈。
另外,从那以后,市场对我的影响逐年下降到 几乎没有。如果能够从来的话,那我肯定会更早地去赢取那个机会。(2020-10-15) 2)

网友:
想请教您,您是否检验看到的报表?有朋友说报表是小姑娘的辫子, 随意打扮。您会不会像格雷厄姆那样仔细地看报表,找到背后的“真故事”?还 是只是作为一个参考,不会太较真?
段永平:
1、对自己觉得真正了解的公司,很少细看报表,但了解以前会看(至 少是应该看)。我一般会先了解企业文化,如果觉得不信任这家公司,就连报表 都不会看的。(2010-06-04)
段永平:
我不会只是基于企业文化买公司,但会把有好的企业文化作为想买的前 提之一。(2015-05-25)(读书笔记:博主想到一句话”读万卷书,不如行万里路,行万里路,不如阅人无数。企业文化是人和时间的合集,所以对人本身的洞察力,对投资非常重要!)

网友:“前提之一”说的好。由此,我会把有“不好”的企业文化的公司作为不 买的全部理由。 段永平:确实如此,不好的公司文化时间长了一定会伤害到企业自己,而且不好 的企业文化一旦建立就很难去掉了。(2015-05-28)

网友:
我最想问段总的一个问题——您在做一个投资决定买入一只股票的时候,是 由很多理由综合决定的,还是由一个二个关键理由决定的,这些理由是质化的, 还是量化的?希望段总详细说一说。
段永平:
买一只股票往往要很多理由。不买的理由往往就一两个就够了。(2010-03-30) (读书笔记:此处回答非常经典,就跟数学几何证明题一样,逆向反证法,问题答案变得非常清晰!)

网友:
您是否投资过护城河(含企业文化)不怎么好的企业?获利如何?
段永平:如果不喜欢一个公司的企业文化,我很难下手。(2011-01-22)

网友:
"文化"二字真能解释所有的事情吗?
段永平:
基本上可以解释败事有余的“事情”。 (2012-02-14)

网友:
请问您是如何考察一家公司的企业文化,并且最看重企业文化的哪些方面。
段永平:
——我看重那些让企业更健康更长久的因素。(2019-04-09) 企业文化作为过滤器非常有威力,为我避免了很多错误。怎么选对的公司是能 力问题,不选错的公司是是非问题。(2020-06-08)

——波士堂是很久以前的事了,不记得都说了啥。一般而言,我评价企业的 主要标准就是其健康度,其他都相对次要。步步高现在的健康度我认为可能相当 于甚至好过当年的 3 星或 Sony。50 年或 100 年以后,如果企业都还在的话,还 可以再比。最重要的是 50 年或 100 年后我们企业还在。(2010-03-01)

——其实投资和我做企业是一样的,是不是买一家公司的股票,我首先看它 是否健康长久,这是看得见的。如果这个企业急功近利,那我就敬而远之,不 管它短期内看起来有多红火。(2007 年《南方人物周刊》采访)

———企业什么东西不健康你肯定是明白的吧?(2010-10-15)
——我们常说要更健康更长久,所以和不健康不长久相关的东西都是 和健康度相关的东西。(2019-04-11)

———我一般更关注企业的不健康的东西。比如你说的这些东西里,有没有致 命的问题等等。(2011-01-20)

————穷举很难,大致可以说让企业不健康不长久的文化都不是好文化。(20 19-04-26)
————这个问题很大。笼统地讲,就是企业行事是是利益还是以是非为标准。 如果凡事是以利益为准绳的,我就不太喜欢。

————其实我也没有一个所谓的格式或公式去判别一个公司的企业文化,不过, 我经常会用拟人化的角度去想一家公司。我不想打交道的人我也不想投资他们的 公司。(2020-10-11)

————基本上就是听其言观其行。看这家公司过去都说过啥都怎么做的。比如, 当年我对苹果开始有兴趣后,几乎看了苹果所有的发布会以及能找到的 Tim Cook 和乔布斯讲过的东西,也用了很多苹果的产品。(2020-10-19)

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【妙语佳句】【早安心语】人不能预知明天,但可以把握今天,错了的、过去的不必耿耿于怀,学会选择懂得放弃,用理智的心态衡定自己。
对于那些已经发生的事,要坦然接受,无论它对你产生的不利影响有多大,它都已经发生了。
我们控制不了天气,但是我们可以掌控自己的心情,否则,又如何去掌控人生? 人生有度,过则为灾,做人不必刻意,做事不求完美。
功不求盈,业不求满,花看半开时,酒饮微醉处。
可以清高,但要有宽容之心,否则就是孤傲。
可以仁慈,但要有果断之举,否则就是软弱。
可以强势,但要有所敬畏,否则就是暴戾。
有财,要懂得节俭,否则就会奢侈。
有识,要懂得谦虚,否则就是骄傲。
尊贵,要懂得谦卑,否则就是刁蛮。
凡事有度,话不可以说尽,要把握分寸,事不可以做绝,要留有余地。

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#快乐泓[超话]#人活着,宽心一些,就是善待自己

人生在世,心胸有多宽广,自己的福气就有多深厚;生活状态,心态越平稳,自己的道路就有多顺畅。
我们不要总是对过去的往事耿耿于怀,毕竟人生道路总是要向前看的,越是纠结于过往,就越是寸步难行。

我们也不要总是对还没到来的以后终日幻想,自己想要的东西,一定要付出自己的行动才能获得,千里之行,始于足下。

人活半辈子,回过头来看看,以前特别难以解决的困难,如今早已成为过眼云烟,不值得一提。再大的困难,再多的悲伤,也会在时间的流逝中,慢慢淡化、消失。

人活着,宽心一些,就是善待自己。该是你的,永远都在;不该是你的,留也留不住。心里放宽,看淡世事,顺其自然,自己的人生就可以过得更加轻松自在。

01

心放宽了,事情就小了

我们的生活,没有必要每一件事情都斤斤计较,更加不要觉得自己是整个世界的救世主。如果每一件事情都想掺和一脚,那么自己的人生就会变得疲惫不堪。

人活一辈子,本来就应该一边生活,一边忘记。我们要懂得享受当下的快乐,懂得珍惜身边关心自己的人,我们也要懂得忘记难过的往事,懂得放下曾经的悲伤。

赛勒斯曾说:

“凡事在成熟之前,都是有苦味的。”

困境和挫折是人生的常态,如果没有经历过生活的磨难,就不会懂得人生的美好。那些难熬的日子,终究会随着时间的流逝渐渐淡忘。

上天不会因为我们浪费了时间而额外赠送岁月,也不会因为我们努力拼搏而刻意阻挠为难。生命中的一切,都有属于它的运数,任何事情,都有它出现的意义。

我们能够做的事情,就是要懂得放宽自己的心态。一旦自己看开了,把心打开,那么任何事情都会有解决的办法,任何困难都会变得柳暗花明又一村。

心放宽了,事情就小了,人生在世,除了生死,都是小事,关键看自己的心态。

02

心放宽了,怨恨就少了

怨恨是生活中的一大毒药,人一旦开始抱怨生活,一旦开始埋怨身边的人,自己就会陷入怨恨的泥潭,你越挣扎、越怨恨,自己就会陷得越深,最终忧愁得难以自拔。

保持身心愉快,才是人生中最重要的状态。自己的内心越快乐,你能领悟到的真谛就越开心。一旦心情舒畅,我们做什么事情都会变得心应手,左右逢源。

古龙说:

“快乐不是件奇怪的东西,绝不因为你分给了别人而减少。有时你分给别人的越多,自己得到的也越多。”

人生路上,既会有绚丽多彩的风景,也会有倾盆瓢泼的风雨。很多事情,并不是自己可以控制的,那些令自己不开心的事情,往往都会让自己的心态变得很糟糕。

如果我们总是纠结于这些糟糕的事情,那么自己就会在变得怨天尤人,只会责怪于外部的环境,而忘记了反思自己的心态。

因此,无论何时何地,我们都要学会认清自己,学会把自己的心态放宽。很多事情,得之我幸,失之我命,皆是常态。

心放宽了,怨恨就少了,只有顺其自然,方能让自己的生活平静自如。

03

心放宽了,运气就好了

人生,其实就是一个不断失去,又不断得到的过程。我们所有失去的东西,都不会白白离开,上天总是会以另外的方式,归还某些东西给我们。

所以,当自己失去了某些东西之后,不要心急,不要悲伤,我们能做的事情,就是要收起悲伤的情绪,重新振作起来,继续自己奋斗的脚步,总有一天你会得到内心所想要的。

罗曼·罗兰曾说:

“我们幸福与否,决不能凭借我们获得了或者丧失了什么,而只能在于我们自身怎样。”

有些东西,争也争不到,抢也抢不来。你越是争辩,越是心急,最终伤害的越是自己。太过固执,反而会让自己陷入迷茫,最终失去了更多的东西。

人生路上,你以为你失去的东西很多,其实你得到的东西更多。总是放大失去的悲伤,而忽略得到的喜悦,那么自己的人生就会被怨念所包围,看不到一丝的快乐。

人生在世,我们要对生活充满希望,要看到天空中灿烂的阳光。也许偶有风雨,但是也会在风雨之后出现彩虹。

心放宽了,运气就好了,当我们学会看淡一切,那么世间的美好都将向你奔赴。

04

心放宽了,福祸就远了

人生在世,万事万物,皆有因果,循环不断。你种下什么因 ,就会结出什么果。在千丝万缕的关系之中,只有做好了自己,才能得到美好的结果。

朋友给我分享过这样一段话:

“生活中的很多烦恼,就是源于我们不能体谅,过分在意了自己的主张,互不理解,互不相让,伤了彼此的心灵。生活,很多时候,就是一种体谅,一种理解。”

很有道理。

心放宽了,内心的怨恨就少了。在和别人相处的时候,就会少一些戾气,多一点宽容。不计较别人的小错,不埋怨身边的人,别人自然会尊重你,喜欢和你相处。

心放宽了,内心的郁结就少了。在处理生活中的事情的时候,心情就会变得更加愉快。笑一笑,十年少;愁一愁,白了头。心情越舒畅,身体就越健康。

放宽心态,让自己的内心更加开阔。阳光,只会照耀打开心门的内心,只有内心向阳,才能远离祸患,接纳福气。

人活着,宽心一些,就是善待自己,愿你我皆可如此。


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