纯干货,一文让你带你了解期权!
作者:DTT3300
什么是期权?
期权,是指一种合约,源于十八世纪后期的美国和欧洲市场,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
具有“零和游戏”特性,而个股期权及指数期权皆可组合,进行套利交易或避险交易。期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具。
期权分看涨期权(认购期权)和看跌期权(认沽期权)两种。
看涨期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利,但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内,应期权买方的要求,以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。
一、什么是看涨期权?
举个例子吧。
假设小王准备买套婚房,现价是200万,但看到很多人都在说房价要跌,他想观望一阵子,但又怕房价涨了自己这点钱就又不够了。
于是,小王跟房地产商签了个合约,约定一年后不管房价怎么变化,自己都可以用200万买下这套房子。
空口无凭,小王得为这个合约支付2万元的合约费(权利金)。
未来会出现两种情况:
1.一年后房价上涨了,小王还是以200万买下了这套房子,合约费是不退的。
2.一年后房价大跌,小王直接放弃这个合约,2万元合约费不要了。因为以当时的现价购房,小王即使损失合约费,还是赚的。
对小王来说,他最大的损失就是2万元的合约费,他用2万元锁定了房价波动的风险,再也不会像别人那样去打杂售楼处了。
小王的行为叫买进看涨期权,他的最大损失就是前面说的合约费,因为明年房价如果低于200万,他就不会去履行这个合约,此时选择自己按市价买房更划算。
只有明年房价超过202万元,小王才是赚钱的,因为他有2万元的固定合约费支出。如果明年房价只涨到201万元,虽然小王可以用200万元去买下房子,但因为加上2万元的合约成本,其实他这笔合约还是亏钱的。
所以,买进看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。(手续费暂时忽略不计)
为什么说期权是有杠杆的?
今年房价是200万,小王直接买下,明年涨到230万,小王赚了30万,也就是收益率15%。
如果小王买了看涨期权,花了2万元,明年房价涨到230万,小王赚了28万(30万-2万),相当于用2万赚了28万,收益是14倍。
买进看涨期权(也叫认购期权)的定义是:当预期标的价格上涨,投资者可以选择买入看涨期权,使用较少的资金获取标的价格上涨带来的杠杆收益。
还有个问题,为什么房地产商愿意签这笔合约呢?
对于房地产商来说,现在市场环境不好,房子都卖不动,明年房子涨价的可能性也不大,不如签约赚点合约费(权利金)。就算房价真涨了,我以200万卖出也不亏;如果房价跌了,我也还是赚点合约费。
房地产商的行为,叫卖出看涨期权。不管房价涨跌,房地产商最大的收益就是权利金,也就是2万元的合约费。
那什么情况对房地产商最有利呢?
明年房价不上涨,或者仅仅是小跌。不上涨,小王就不会履约,等于房地产商白赚2万元合同费;小跌,小王更不会履约,房地产商持有的房子损失也不大。
只有明年房价超过202万,房地产商才是亏钱的。如果明年房价只涨到201万,房地产商按合约以200万卖给了小王,但加上收取的2万元合约费,实际房地产商还赚1万元。
所以,卖出看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。(手续费暂时忽略不计)
在一般教科书中,都会说卖出看涨期权是收益有限、风险无限,真的是这样吗?
假设我手里有10000股的50ETF,成本价是2.35元。按照传统的做法,我只能持有等待牛市的到来。但是,现在有期权这个工具了,我在震荡市也能赚钱了。
下面以“上证50ETF购12月2600”为例,12月26日是该期权的行权结算日。当前权利金最新价格是一张290元,期权最小交易单位是一张,对应的是10000股50ETF。
如果我直接卖出一张该期权合约,只要12月26日当天,50ETF价格没有超过2.6元,我就可以免费拿到290元的权利金收入。因为我手里只有1万股的50ETF,290元的月收入相当于14.8%的年化收益率。
如果12月26日当天,50ETF的价格超过了2.6元,那么我就必须以2.6元的价格把手里的1万股50ETF卖给对方。这样我虽然赚的少了,但也并不亏,毕竟成本价只有2.35元,还有290元的权利金收入。
这个策略,相当于涨了,我的收益锁定为(2.6+0.029-2.35)*10000=2790元;跌了,我的持仓成本被均摊为2.35-0.029=2.321元。
备兑看涨期权,也是巴菲特经常用的一个策略。这已经属于策略篇的内容,今天暂时不多说了,不然理解难度太大。
卖出看涨期权的定义为:当预期标的价格小幅下跌或上涨,则可以选择卖出看涨期权以获得权利金收入。

作者:DTT3300
相关费率参考如下:

情绪是第一致病因素
观念改变,情绪改变:由术入道,遵循事物发展规律,先要了解规律,事物的核心本质,知道自己想要的是什么?能不能实现,否则可能陷入死循环而不知道,就像孙悟空觉得自己本事足够大,但还是跳不出如来佛的手心,那就提升认知个格局,修正方向。
格局改变,情绪改变:看别人不顺眼是自己修养不够,什么是不惑?什么是耳顺?(五十而知天命。六十而耳顺。知天命已经有了大智慧,还要修炼十年,才能耳顺。耳顺是什么?是没有逆耳的话。吵闹、流言、侮辱、诽谤,世上照样有这些声音,只是到了你的耳朵,你能翻译出它们真正的意思,从而得到有用的信息,而不再是厌烦、委屈、愤怒、辩解。你离六十还远,但不是非到了六十才能耳顺,越早耳顺,越厉害。唐朝的韦蟾有一名句:“师言耳重知师意,人是人非不欲闻。”为了不听无用的、有害的信息,宁愿声称自己听力不好。现在的信息量,比唐朝多了一万倍,但有用的信息,多不了多少。所以,耳顺能力前所未有地重要,耳不顺则心不安,心不安则乱决策,乱决策的人,家庭、事业、人生都不会顺。)一切人和事都和他们自己的成长环境有关系,理解就好,没有对错,若说有那就是根源问题,是他们父母做的不够好,按照这个思路,父母的父母同样有错误。那么所以说人无完人,俗话说人非圣贤孰能无过,即便是伟人圣人呢?如果用放大镜看身体,全部是微生物细菌,有益的腐败的都有但是都是人体必需的。如果注意力精力旺盛是好事,但是方向错了,就会走入死胡同,苦不堪言,就是佛说的人间地狱,一念在天堂,就是想明白了瞬间就开悟,知道应该如何活着。《人世间》人世间的歌词(人生就像一场旅行
每个人都有独特的经历
或痛苦 或欢悦 或雨雪纷飞
或阳光又明媚
人生就像一场旅行
不必在乎目的地
在乎的是沿途的风景
以及看风景的心情
珍惜眼前的一切
开开心心过好每一天
让自己多点开心点
也不枉为人来趟人间
笑看花开花落鬓角已花白
岁月已悄然而去
为名 为利 为爱求索
不停旋转着永不停歇
你牺牲了很多看风景的机会
只是追求一个结果
却忘了要享受过程
在黑夜里蜷缩在角落
在物欲横行的今天
对物欲的追求少一点
对精神的追求多一点
就多一份闲云鹤野
珍惜眼前的一切
开开心心过好每一天
让自己多点开心点
也不枉为人来趟人间
也不枉为人来趟人间

人世间片尾曲歌词写的太好了,共勉!
歌名:人世间
原唱:雷佳
填词:唐恬
谱曲:钱雷
草木会发芽 孩子会长大
岁月的列车 不为谁停下
命运的站台 悲欢离合 都是刹那
像雪花一样飞很高 又融化
世间的苦啊 爱要离散雨要下
世间的甜啊 走多远都记得回家
平凡的我们 撑起屋檐之下一方烟火
不管人世间多少沧桑变化
祝你 踏过千重浪
能留在爱人的身旁
在妈妈老去的时光
听他把儿时慢慢讲
也祝你 不忘少年样
也无惧白发苍苍
若年华终将被遗忘 记得你我
火一样爱着
人世间值得
有多少苦乐 就有多少种活法
有多少变化 太阳都会升起落下
平凡的我们 一身雨雪风霜不问去哪
谁四季枯荣依然 迎风歌唱
祝你 踏过千重浪
能留在爱人的身旁
在妈妈老去的时光
听她把儿时慢慢讲
也祝你 不忘少年样
也无惧那白发苍苍
我们啊像种子一样
一生向阳
在这片土壤
随万物生长
)写的不错们可以反复体悟:万物生长靠太阳,人不仅是动物是万物之一,而且是万物之灵。要遵循规律---自然之道---一心向阳。
方向改变,情绪改变:孩子懂事,身体健康心态阳光,当然小问题谁都有,如果一辈子每天在解决问题的道路上喋喋不休,那就永远不是活在当下,一切都是成长的快乐,而不是烦恼,这就是观念心态,积极乐观的方向,看问题的角度和处理措施过程中的和谐与智慧,而不是对抗和势不两立,与不同的性格的人们都可以和平相相处,为啥跟自己最亲的人反而不能做到,就是太重视。还不如把亲人看成平常关系反而轻松,因为包容和格局大啦。应该一视同仁,先把家人当成平常人,本来也都是首先是普通人的一员,跟一般人要求高,正式欲速则不达,就如高考时的减压:别紧张反而更紧张。知促常乐,贪嗔痴如同心中住着老虎,时刻做好了防备别人应对世事的架势,可能对外起了一点作用,实则上了自己的心—不得轻松,别人看您有老虎在心驻扎,反作用和警惕心理,也会有所防备,最终反作用与自身—身心俱疲。就像打仗时的战备状态—为了御敌先要制造武器,耗费了大量的财富,比如美国之与俄罗斯,就是为了内耗。人的身心俱疲以后,不战自败。足球场上最好的进攻是防守,人心最大的敌人是自己的紧张心态,生活状态和每个人眼中的世界和别人的样子都是自己内心的投射,就像一面镜子看到的是自己的状态,一切无他,尽在内心。最后,用那句话结尾:《人世间》中有句台词特别有趣“都当爸了,还有爸揍你,那不就是幸福嘛。”其实作为女儿也一样。
一个女人一辈子能遇到一个一个欣赏、爱护的伴侣,相互依偎着步入黄昏夕阳固然是好。
但在这世上找一个灵魂伴侣实在太难了。曾几何时,我们为了追寻远方的目标,而错过眼前的幸福。20220627写给最亲爱的人

#韦德品牌10周年# @李宁篮球
7年70+韦德之道,这是属于我的青春❤️‍
1.大概7年前,在高中封闭几乎没有互联网的那个时代,在了解球星球鞋还在看《灌篮》的那个时代,我在淘宝上看到了一双惊艳了我的球鞋,韦德之道3轻质版-变色龙@ALLEN蜥蜴45 (那时候根本不知道这厮),怎么来形容我对他的喜欢呢?穿在脚上顶足弓,打完球脚底发烫,但我依然穿到了图三成色,也是那时起,让我知道了韦德之道,让我也在之后喜欢韦德。
2.两年后,高中毕业顺利考到北京,我知道,我的机会来了。在信息爆炸的这个时代,在北京这座城市,这一年我看到了很多我不曾看到听到的事物,也正是这一年我确信自己喜欢球鞋,更因为深入了解了韦德之道而喜欢。于是我开始收藏韦德之道,追韦德中国行。(图五:追星之路)
3.早期韦德之道所吸引我的一大部分原因是配色,是材质,可能因为受众因素,很多配色都未市售,所以自然而然收藏不市售成为了我收藏球鞋的一部分。(图1-9是我部分收藏)
4.6代往后,抓哥扛起了韦德之道的大旗(大梦想套装认识了李宁篮球设计双子星@JOE_CHOO @乘着叶片飞的瓜牛 ),我想一定会有惊喜,正如大家看到的,6代之后总会有小设计和创新让人感到wow(韦德采访说过“自己最喜欢的一代是下一代”)。6代的魔术贴;7代的大包皮,鞋带收纳;8代的infinity;9代的弜技术融合;以及10代的……等等,我认为在超前设计和功能性需求的平衡中韦德之道会做的更好。
5.韦德是一名伟大的球员,赛场上拼尽全力,赛场下会给人力量,韦德品牌的slogan:Make your own way 正是韦德给所有年轻人的建议,在浮躁的社会中,找寻自己的道路,全力前进,这也是韦德品牌所坚持并想传达给我们的。久安不向生活低头,与之共勉。
6.当然我和韦德之道&韦德的故事不仅如此,可能讲几天都不够,非常庆幸在这个过程中我认识到了非常多友善的朋友,不分年龄大小;也感谢父母家人理解我的爱好,在我没有收入的时候也支持我。我知足了。
7.纵然热爱,但依然要回到生活中,我只是漫漫人海中普通且疯狂的一人,给所有朋友的建议:理性热爱peace&love,也希望我可以坚持下去,保持初心❤️‍
感谢我拥有的一切! @韦德之道吧


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