#五菱# 老司机试驾大四座开上山，真实体验“秋名山”品质
大四座、航空级座椅、完善配置、高性价比……五菱凯捷的这些优点都已经被很多人知道了，但是动力只有真实体验了才知道。最近我和老婆到实体店试驾了五菱凯捷，实体店距离城市比较偏远，心血来潮索性开上山感受一下动力。
五菱凯捷的动力是1.5T发动机+模拟八速CVT的动力组合，实际试驾起来的感受是，车子动力其实并不错，虽然起步是比较平缓的，但是速度上来后，轻踩油门也能有很强的动力反馈，很高的山坡也轻轻松松上去了。
山路比较颠簸，大多都是石子路，但是五菱凯捷的底盘调教得很好，偏软的感觉既能提供准确的路感，也把颠簸震动过滤得很好。老婆全程坐在二排，感受非常舒适。
与其说是坐，不如说是躺，这一次试驾，老婆亲身体验了凯捷“大四座”的魅力，被深深折服了。原来只是在网上看照片，真正自己看到才知道大四座状态下的二排乘坐空间有多夸张。放平椅背、升起腿托，就是一张沙发床，老婆躺在上面根本不愿起来，说比家里沙发还舒服。
空间实用性确实是五菱凯捷的亮点正常还原第三排座椅就能满载6个人，也可以切换成五座模式，空间组合非常多样化。后备厢空间也很实用，收纳时，后备厢地板平齐，空间达到1514L，正常使用时，后备厢空间是下沉式的，甚至能放下4个20寸登机箱。
凯捷不仅实用性很强，外观也同样出众。全新的“翼动美学”设计语言确实让人眼前一亮。我最满意的还是造型设计，结合了MPV+SUV的外形特征，不像其他的MPV那样商务，开起来自己就像个司机，凯捷的气质更年轻运动。
这一次试驾全方面地体验了凯捷的实用性和舒适度，对凯捷刮目相看，就连大家担心的动力问题也不是问题，我觉得车子动力完全够用，如果有考虑这款车的，可以自己试驾一下。最后下单的是11.68万的顶配车型，不仅有博世9.3版ESP车身稳定系统、胎压监测、电子手刹和自动驻车，还有智能驾驶辅助功能，其中的全速域自适应巡航真的很方便，像我平时经常跑高速的，这个功能开启以后就能自动跟随前车还能保持安全距离，轻松很多。还有一点很重要，顶配车型还配备了从第一排到第三排的贯穿式侧气帘，每个座位的安全都有保障。
大四座、航空级座椅、完善配置、高性价比……五菱凯捷的这些优点都已经被很多人知道了，但是动力只有真实体验了才知道。最近我和老婆到实体店试驾了五菱凯捷，实体店距离城市比较偏远，心血来潮索性开上山感受一下动力。
五菱凯捷的动力是1.5T发动机+模拟八速CVT的动力组合，实际试驾起来的感受是，车子动力其实并不错，虽然起步是比较平缓的，但是速度上来后，轻踩油门也能有很强的动力反馈，很高的山坡也轻轻松松上去了。
山路比较颠簸，大多都是石子路，但是五菱凯捷的底盘调教得很好，偏软的感觉既能提供准确的路感，也把颠簸震动过滤得很好。老婆全程坐在二排，感受非常舒适。
与其说是坐，不如说是躺，这一次试驾，老婆亲身体验了凯捷“大四座”的魅力，被深深折服了。原来只是在网上看照片，真正自己看到才知道大四座状态下的二排乘坐空间有多夸张。放平椅背、升起腿托，就是一张沙发床，老婆躺在上面根本不愿起来，说比家里沙发还舒服。
空间实用性确实是五菱凯捷的亮点正常还原第三排座椅就能满载6个人，也可以切换成五座模式，空间组合非常多样化。后备厢空间也很实用，收纳时，后备厢地板平齐，空间达到1514L，正常使用时，后备厢空间是下沉式的，甚至能放下4个20寸登机箱。
凯捷不仅实用性很强，外观也同样出众。全新的“翼动美学”设计语言确实让人眼前一亮。我最满意的还是造型设计，结合了MPV+SUV的外形特征，不像其他的MPV那样商务，开起来自己就像个司机，凯捷的气质更年轻运动。
这一次试驾全方面地体验了凯捷的实用性和舒适度，对凯捷刮目相看，就连大家担心的动力问题也不是问题，我觉得车子动力完全够用，如果有考虑这款车的，可以自己试驾一下。最后下单的是11.68万的顶配车型，不仅有博世9.3版ESP车身稳定系统、胎压监测、电子手刹和自动驻车，还有智能驾驶辅助功能，其中的全速域自适应巡航真的很方便，像我平时经常跑高速的，这个功能开启以后就能自动跟随前车还能保持安全距离，轻松很多。还有一点很重要，顶配车型还配备了从第一排到第三排的贯穿式侧气帘，每个座位的安全都有保障。
【锂电】中伟股份调研纪要20210114
公司基本介绍
专注前驱体，同业还有格林美，华友，邦普。保持高速增长，上半年68.91%。三元高镍，四氧化三钴高电压，技术门槛推动集中度提升。公司市占率国内、全球都是10%到13%范围，2020年可能还要有大幅增长。2020年估计营收75-80e，营收增速60%以上。
核心竞争优势，研发、品控、客户。研发年4000吨中试产能，开发2000种样品，高镍占比86%。前驱体非标，设备也非标，需要同步研发。公司认为研发领先同行1-2年。品质部分要防控各种异物，比如眼镜、钥匙都不能带进产线。客户部分，除了松下没进，别人全进了。正极厂、电池厂之外，整车厂直接给特斯拉供货，有一部分直接出给美国，而且比预计的还多一点。钴酸锂增长稳定。当前贵州募投项目进度在全速推进。
未来规划，2025年前驱体全球200万吨规模，公司产品9系会出，无钴、四元NCMA在中试。会在国内寻找合适的第三个基地。当前原材料自供率低，拉低毛利。到2021年会突破30%。未来湿法循环做好，原料自供率增加，盈利能力会继续提升。长期自供率希望有50%，但是到25年也未必能到。
Q&A
产能扩张节奏？自供比例增加会对业绩提升的影响？
答：当前产能13万吨（其中2万吨的四氧化三钴，增速不快），在贵州中部基地、西部基地还是会有增加的。募投项目在贵州，会加快，预计2021年全面调试、部分达产。2021年第三个基地会选址完成、动工。关于自供比例，自供多了就少了结晶、溶解环节比例，而且湿法冶炼循环的环保要求高，小厂不好做。自供比例提高10个点，盈利能力大概增长1个点。
设备迭代周期，竞争者有没有可能用标准的设备来替代？答：设备大多数是共性的，但是也要考虑专业性。品质影响，成本和效率影响等等都会有。大概30%到40%自主设计、核心厂商加工，也有一些是一体化的。从设备的迭代周期来看，三年换一次比较合理。
生产周期时间？废水成本处理？
答：看不同的产品，看粒径。短的10天，长的20天。一吨产品处理废弃物，成本大概800-1000；有回收的，最后成本实际是500左右。废水处理了之后80%到90%是循环的，别的进工业污水处理厂。委托第三方的话还要加排污费，这里不需要。
2021年的收入，出货预期？答：12月、1月、2月都是满负荷的，每个月万吨以上，2021年全行业平均增速不会低于30%，头部必然更高，所以增速不担心。募投的产能大部分在4季度之前出来，6万吨。
新进入者？
答：18年以前，正极材料做前驱体很普遍，现在就不行了，因为难度高了。当前来看，LG厦钨当升买公司的东西越来越多了，也说明综合看下来专业化是有优势的。
宁德的需求？
答：虽然爆炸，但是中伟已经满了。公司是宁德三供上下。
8系的产品研发？
答：客户更多的是提需求，指导作用其实越来越弱了。国外高镍系偏高。一个产品从8系走向规模化工厂，基本需要2-3年。测试和评价周期还是比较漫长的。
加工费一吨一万多点，毛利13-14，那么未来怎么看加工费的变化趋势？
答：一流客户基本就是1家或者2家供应商。T也好，LG也好，都是主流的，所以友商要先解决技术问题。商务的角度来看，还是要价格、品质一致性和稳定性，需要全过程管控，比较麻烦。最后看，竞争被追近的过程是比较缓慢的。国际客户计价模式基本是一谈三年，中长期的，所以相对稳定。公司也想降低波动的不确定性影响。以后随着各项产品的放量，对单个车间的有效产出是有好处的，制造成本会下降。再就是自供比例提升，长期目标超50%。最后，盈利能力大幅提升不会，有一定程度提升可以。
怎么看资源端竞争对手的冲击和影响？
答：第一步保证有资源协同的能力，循环的占比会进一步提高的；5-8年之内资源是进口为主的。所以会关注同行在资源端的进展。当前20%多的回收占比，对应有15%多的镍钴中间体，5%的废料。追问：中间体到硫酸镍不赚钱，还是红土矿到硫酸镍赚钱，怎么赚钱？答：回收料不会太多；未来不排除投矿。和青山有合作战略框架协议，一定要推进的。矿的价格波动对报告期内利润影响可能有15%，目前长单占50%左右。成本加成模式，就是当期点价对应的，所以承受价格波动的风险就在于一点库存。
怎么看高镍和单晶高压的竞争？
答：都是为了解决续航。目前取决于开发能力和产业链终端的应用情况。目前公司都有合适的产品满足市场需求。
C链条，容百、长远？
答：主要的前驱体还是邦普自供的，所以中伟就是补充。但是认证过了，让提量也没产能了。还是要首保T和LG的。
其他关键内容
公司每年废料大概就有2000吨，对应2-3个亿的成本。实验做得多还是比较好。
LG目前（21年）8系占比20%到30%（不含T），其他还是6系。9系在送样了。LG正极自己供应占比50%，8系前驱体目前只有公司进去了。在当升-SKI链条上，中伟是主要的，每月过千吨；贝特瑞-SKI链条上也有。另外9系2021年的占比会有5%到10%，公司自己的口径。
2021年，营收增速50%，但是规模增速还是比50%多。
8系降本，镍现在是成本高位，开发是暴利的。开采成本是会下降的。三元/四元路径来看，降钴还是会降降。企业端就是制造成本，单品上量之后会好一些。最后就是废料利用好。制造端是比较刚性的。
客户满意度越来越高，产品一致性稳定性确实还是越来越被认可了。#股票##价值投资日志[超话]#
公司基本介绍
专注前驱体，同业还有格林美，华友，邦普。保持高速增长，上半年68.91%。三元高镍，四氧化三钴高电压，技术门槛推动集中度提升。公司市占率国内、全球都是10%到13%范围，2020年可能还要有大幅增长。2020年估计营收75-80e，营收增速60%以上。
核心竞争优势，研发、品控、客户。研发年4000吨中试产能，开发2000种样品，高镍占比86%。前驱体非标，设备也非标，需要同步研发。公司认为研发领先同行1-2年。品质部分要防控各种异物，比如眼镜、钥匙都不能带进产线。客户部分，除了松下没进，别人全进了。正极厂、电池厂之外，整车厂直接给特斯拉供货，有一部分直接出给美国，而且比预计的还多一点。钴酸锂增长稳定。当前贵州募投项目进度在全速推进。
未来规划，2025年前驱体全球200万吨规模，公司产品9系会出，无钴、四元NCMA在中试。会在国内寻找合适的第三个基地。当前原材料自供率低，拉低毛利。到2021年会突破30%。未来湿法循环做好，原料自供率增加，盈利能力会继续提升。长期自供率希望有50%，但是到25年也未必能到。
Q&A
产能扩张节奏？自供比例增加会对业绩提升的影响？
答：当前产能13万吨（其中2万吨的四氧化三钴，增速不快），在贵州中部基地、西部基地还是会有增加的。募投项目在贵州，会加快，预计2021年全面调试、部分达产。2021年第三个基地会选址完成、动工。关于自供比例，自供多了就少了结晶、溶解环节比例，而且湿法冶炼循环的环保要求高，小厂不好做。自供比例提高10个点，盈利能力大概增长1个点。
设备迭代周期，竞争者有没有可能用标准的设备来替代？答：设备大多数是共性的，但是也要考虑专业性。品质影响，成本和效率影响等等都会有。大概30%到40%自主设计、核心厂商加工，也有一些是一体化的。从设备的迭代周期来看，三年换一次比较合理。
生产周期时间？废水成本处理？
答：看不同的产品，看粒径。短的10天，长的20天。一吨产品处理废弃物，成本大概800-1000；有回收的，最后成本实际是500左右。废水处理了之后80%到90%是循环的，别的进工业污水处理厂。委托第三方的话还要加排污费，这里不需要。
2021年的收入，出货预期？答：12月、1月、2月都是满负荷的，每个月万吨以上，2021年全行业平均增速不会低于30%，头部必然更高，所以增速不担心。募投的产能大部分在4季度之前出来，6万吨。
新进入者？
答：18年以前，正极材料做前驱体很普遍，现在就不行了，因为难度高了。当前来看，LG厦钨当升买公司的东西越来越多了，也说明综合看下来专业化是有优势的。
宁德的需求？
答：虽然爆炸，但是中伟已经满了。公司是宁德三供上下。
8系的产品研发？
答：客户更多的是提需求，指导作用其实越来越弱了。国外高镍系偏高。一个产品从8系走向规模化工厂，基本需要2-3年。测试和评价周期还是比较漫长的。
加工费一吨一万多点，毛利13-14，那么未来怎么看加工费的变化趋势？
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每天轻松80_300[威武] 一部手机带你逆袭
撩他【唯[给你小心心]】pqe5546
撩他【Q[给你小心心]】3248165
撩他【裙[给你小心心]】3042835
足有两三千人众。后方，两架巨大的云梁战车令人望而生畏，每架云车上，可以登上数百漳州城池不高，云车便可以居高临下的进行。漳州没有护城河，但西面和南面有漳水河北面则多是丘陵，又有登高山，山下军营，防范的是汉国入侵之敌。而从泉州来大队人马攻城，也只有东城门一个选项。陈洪进望着紧闭的城门和城墙上已经严阵以，侧耳，却听不到城中有陈洪进晋江王留从效麾下军中第一统帅，也是最得晋江王信任之心腹。此次袭击漳州，陈洪进本想步马齐进，城内又有内应，本来漳州城应该唾手可得。却不想，早早的，在百里外，自己。陈洪进当机立断，令麾下猛将李洪率领骑兵全速前进，今日东城城门守城士卒及校尉早得了信息，见到泉州兵马就，城中内应也会起事，如果李洪能直接抓到那东海公陆宁就再好不过，一时受阻，便撤回来，只需守住东城城门等待大队来援亦可，但却不想，好像两个目标都没有达成。陈洪进在身侧一名副将耳边吩咐几句。那副将打马而出，到了城门下，喊道：“东海公可在？”站在城楼中，陆宁也打量#手机兼职赚钱##网络兼职打字员##学生宝妈兼职##网上兼职##大学生兼职#
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