《连锁无处不在：传统连锁020模式败局》
【连锁企业发展四个阶段及遇到常见问题】
1、模式形成期：
单店盈利模式的形成，打造首批核心团队！
2、区域扩张期：
标准化建设，团队复制能力的形成，进行区域扩张！
最容易出问题的是：想扩张，团队没大将可派。
想开店，一开就死，因为没有标准化！
3、全国整合期：
官僚主义，过度管理，战略不清晰；
股东对企业发展方向产生分歧，导致内耗增加。
高层战略决策摇摆，导致核心团队离开！
4、上市准备期：
股份化改造，规划化管理！引进外脑和资本，对企业进行上市前的全方位改造！
你的连锁企业是处在哪个阶段，又是如何调整的呢？
【连锁实战】
苏宁与永辉新零售020经营困局，对连锁企业每个阶段有什么启发？
传统连锁零售向新零售转型过程中，可以说没有一家真正成功的，苏宁020模式是最有代表性的，表面上看是财务危机导致整体收缩，但其实是零售主业运营的问题，而其催化剂是转型战略和定位出现偏差。
永辉也有类似的情况，其在新零售新物种尝试和既有传统业态升级中也偏离了零售本质，规模化陷阱也导致市值大规模缩水，从这些困境也能感受到传统零售的焦虑。
一、对互联网和新零售认知有偏差
在经历电商平台冲击和新零售概念提出的多年前，传统零售已经历了流量大规模下滑，此时如何转型和突破就成了连锁转型核心问题。
在互联网和新概念出现时，危机就是危和机是并存的，平台冲击使得传统零售要做数字化升级，这期间动作有慢有快但效果都不好。
同时盒马鲜生开启新零售模式之后，零售新物种也逐渐多了起来。
苏宁这时转型电商是比较成功的，但随后一段时间就被京东和拼多多等逐渐蚕食了市场份额，与京东开启价格战是危机出现的原点，苏宁在京东自有物流和平台网络效应冲击下没有任何优势。
而最近几年强调全渠道数字化的重要性，但其双线营收一直在萎缩。
此时永辉做了完全对标盒马鲜生的超级物种，不过几年下来不仅原有生鲜供应链能力没有展现，其高额投资也没有孵化出有未来的模式，超级物种成了空有新零售外形的业态。
总体无法盈利还浪费了大量资金，导致整个新零售创新尝试成了个大坑，苏宁小店也是一样的问题。
苏宁用传统思维与电商打家电价格战可以说是扬短避长，供应链和物流等全价值链也毫无竞争优势，数字化改造虽是必需但工具和方法论色彩更重，可以说苏宁用自己短板参与竞争几无胜算，这也后来危机的根源。
永辉则是学了新零售的形式，将高端消费、进口海鲜和店堂场景当做竞争力，但对消费者研究的不够，并且在模式还没验证成功就开始了大规模连锁开店。
二、传统规模化优势已成为负担
零售快速发展时代因有政策和市场红利，零售商都将连锁规模当做竞争力，但规模和质量完全不对等。
这是近年所有行业从低质向高质发展的缩影，在互联网冲击和经济转型时规模化往往不是优势而是负担，此时苏宁和永辉却正在扩大规模。
苏宁重视全品类供应链打造，因此收购了家乐福，关注多元化从而进入体育和娱乐业，觉得新零售小店是未来趋势，开了数千家苏宁小店，想做全业态收购了万达百货。
虽然不是一个业态的规模化，但是多元业态的规模化更为可怕，并且激发了与京东竞争留下的隐患，这种规模化重资产加剧了企业负担。
永辉超级物种最高时接近百家，永辉连锁系统这几年总共开了500家门店，但每家门店盈利能力没有提高。
虽然数字化升级带来了线上流量增长，但不足以弥补线下门店的损失，到底是到家重要？还是到店重要？永辉自己更迷茫了。
此时单业态的规模化也不具有优势，门店运营品质无法提高，负担更加沉重。
可见苏宁和永辉都陷入了规模化陷阱，将全渠道数字化和规模化当做核心能力，不仅运营能力没有同步提高，甚至有些核心能力还在退化。
三、过度依赖资本自身缺乏造血能力
苏宁和永辉都是上市公司需要向股东负责，这些年实体零售日子不好过，盈利也不佳，要想有好的业绩就需要不断寻找新业务新增长点，多元化、收购、新物种、新风口和创新尝试显然必不可少。
比如两者都尝试过进入社区零售领域，但苏宁小店和永辉社区店一直在亏损。
项目自身造血能力不足做成功就很难，苏宁和永辉都是如此，有些项目可以通过融资实现快速扩张，但能不能成，需要时间验证。
零售是长期主义的行业，需要持续专注商品和服务，这些在资本推动下往往都被忽视，而且增长财报也成为了巨头的枷锁，向股东和资本交成绩成了首要任务。
上市公司孵化项目有成本结构上的硬伤，比如社区店私人做，顶多5个人就够了，但规范性企业就需要8-10人，门店空间和平面投入也有标准，个体店就会省下来不少钱。
更重要的是不仅投资和成本很高，但流量和营收不见得对等增长，在一段时间无法验证项目模式可行时，及时止损就成了必然，否则会影响公司财报。
四、后话
认知偏差出现战略错误，盈利无法突破规模化成为负担，研究资本不研究消费者是出现困局主要原因。
苏宁和永辉的新连锁新零售问题对其他传统连锁转型产业也有警醒：
一是最好聚焦一点，找好定位制定战略，如果是零售连锁就要坚持长期主义；
二是创新要基于现有业务不断迭代，要多研究消费者，少在意形式主义，创新是为了应对变化，创造需求：
三是资本很重要但资本是最后一环，只有产品和服务测试完或足够好时才不会偏离方向，所谓的造血能力，就是盈利模式和商业模式跑通并得到用户认可。
苏宁和永辉的困局是零售转型的必然现象，不是他们去尝试，也会有其他人去冒险，只是两者体量和影响力太大受到关注较多，还有就是具有风向标效应。
其实互联网企业出问题的也不少，只是其资本实力更强，模式没有传统那么重，并且互联网基因更加适应快速变化。
【连锁企业发展四个阶段及遇到常见问题】
1、模式形成期：
单店盈利模式的形成，打造首批核心团队！
2、区域扩张期：
标准化建设，团队复制能力的形成，进行区域扩张！
最容易出问题的是：想扩张，团队没大将可派。
想开店，一开就死，因为没有标准化！
3、全国整合期：
官僚主义，过度管理，战略不清晰；
股东对企业发展方向产生分歧，导致内耗增加。
高层战略决策摇摆，导致核心团队离开！
4、上市准备期：
股份化改造，规划化管理！引进外脑和资本，对企业进行上市前的全方位改造！
你的连锁企业是处在哪个阶段，又是如何调整的呢？
【连锁实战】
苏宁与永辉新零售020经营困局，对连锁企业每个阶段有什么启发？
传统连锁零售向新零售转型过程中，可以说没有一家真正成功的，苏宁020模式是最有代表性的，表面上看是财务危机导致整体收缩，但其实是零售主业运营的问题，而其催化剂是转型战略和定位出现偏差。
永辉也有类似的情况，其在新零售新物种尝试和既有传统业态升级中也偏离了零售本质，规模化陷阱也导致市值大规模缩水，从这些困境也能感受到传统零售的焦虑。
一、对互联网和新零售认知有偏差
在经历电商平台冲击和新零售概念提出的多年前，传统零售已经历了流量大规模下滑，此时如何转型和突破就成了连锁转型核心问题。
在互联网和新概念出现时，危机就是危和机是并存的，平台冲击使得传统零售要做数字化升级，这期间动作有慢有快但效果都不好。
同时盒马鲜生开启新零售模式之后，零售新物种也逐渐多了起来。
苏宁这时转型电商是比较成功的，但随后一段时间就被京东和拼多多等逐渐蚕食了市场份额，与京东开启价格战是危机出现的原点，苏宁在京东自有物流和平台网络效应冲击下没有任何优势。
而最近几年强调全渠道数字化的重要性，但其双线营收一直在萎缩。
此时永辉做了完全对标盒马鲜生的超级物种，不过几年下来不仅原有生鲜供应链能力没有展现，其高额投资也没有孵化出有未来的模式，超级物种成了空有新零售外形的业态。
总体无法盈利还浪费了大量资金，导致整个新零售创新尝试成了个大坑，苏宁小店也是一样的问题。
苏宁用传统思维与电商打家电价格战可以说是扬短避长，供应链和物流等全价值链也毫无竞争优势，数字化改造虽是必需但工具和方法论色彩更重，可以说苏宁用自己短板参与竞争几无胜算，这也后来危机的根源。
永辉则是学了新零售的形式，将高端消费、进口海鲜和店堂场景当做竞争力，但对消费者研究的不够，并且在模式还没验证成功就开始了大规模连锁开店。
二、传统规模化优势已成为负担
零售快速发展时代因有政策和市场红利，零售商都将连锁规模当做竞争力，但规模和质量完全不对等。
这是近年所有行业从低质向高质发展的缩影，在互联网冲击和经济转型时规模化往往不是优势而是负担，此时苏宁和永辉却正在扩大规模。
苏宁重视全品类供应链打造，因此收购了家乐福，关注多元化从而进入体育和娱乐业，觉得新零售小店是未来趋势，开了数千家苏宁小店，想做全业态收购了万达百货。
虽然不是一个业态的规模化，但是多元业态的规模化更为可怕，并且激发了与京东竞争留下的隐患，这种规模化重资产加剧了企业负担。
永辉超级物种最高时接近百家，永辉连锁系统这几年总共开了500家门店，但每家门店盈利能力没有提高。
虽然数字化升级带来了线上流量增长，但不足以弥补线下门店的损失，到底是到家重要？还是到店重要？永辉自己更迷茫了。
此时单业态的规模化也不具有优势，门店运营品质无法提高，负担更加沉重。
可见苏宁和永辉都陷入了规模化陷阱，将全渠道数字化和规模化当做核心能力，不仅运营能力没有同步提高，甚至有些核心能力还在退化。
三、过度依赖资本自身缺乏造血能力
苏宁和永辉都是上市公司需要向股东负责，这些年实体零售日子不好过，盈利也不佳，要想有好的业绩就需要不断寻找新业务新增长点，多元化、收购、新物种、新风口和创新尝试显然必不可少。
比如两者都尝试过进入社区零售领域，但苏宁小店和永辉社区店一直在亏损。
项目自身造血能力不足做成功就很难，苏宁和永辉都是如此，有些项目可以通过融资实现快速扩张，但能不能成，需要时间验证。
零售是长期主义的行业，需要持续专注商品和服务，这些在资本推动下往往都被忽视，而且增长财报也成为了巨头的枷锁，向股东和资本交成绩成了首要任务。
上市公司孵化项目有成本结构上的硬伤，比如社区店私人做，顶多5个人就够了，但规范性企业就需要8-10人，门店空间和平面投入也有标准，个体店就会省下来不少钱。
更重要的是不仅投资和成本很高，但流量和营收不见得对等增长，在一段时间无法验证项目模式可行时，及时止损就成了必然，否则会影响公司财报。
四、后话
认知偏差出现战略错误，盈利无法突破规模化成为负担，研究资本不研究消费者是出现困局主要原因。
苏宁和永辉的新连锁新零售问题对其他传统连锁转型产业也有警醒：
一是最好聚焦一点，找好定位制定战略，如果是零售连锁就要坚持长期主义；
二是创新要基于现有业务不断迭代，要多研究消费者，少在意形式主义，创新是为了应对变化，创造需求：
三是资本很重要但资本是最后一环，只有产品和服务测试完或足够好时才不会偏离方向，所谓的造血能力，就是盈利模式和商业模式跑通并得到用户认可。
苏宁和永辉的困局是零售转型的必然现象，不是他们去尝试，也会有其他人去冒险，只是两者体量和影响力太大受到关注较多，还有就是具有风向标效应。
其实互联网企业出问题的也不少，只是其资本实力更强，模式没有传统那么重，并且互联网基因更加适应快速变化。
天赐材料反路演交流纪要20210422
公司基本情况，天赐是双轮驱动，两块主要业务，分别是锂电池材料业务和日化材料业务，锂离子这边主要有六氟、lifsi、正极材料（磷酸铁锂）等，日化主要是水溶性聚合物（卡波姆）、表面活性剂、阳离子调理剂、硅油、有机硅及橡胶助剂等，日化业务有硅这个产品，氟和硅是一个行业，所以我们从日化拓展到氟化工的电解液这边，有共有的技术平台。
电解液连续4年行业第一，日化材料连续十多年是细分行业领先地位，卡波姆是全球第二国内最大企业，温和表面活性剂是亚洲最大生产能力。
本次募投项目新增4000t每年的lisfi产能，有望成为下一代的六氟，按照lisfi按照10%的配比向通用锂盐添加，其市场会超过1.3万吨。
公司优势，一是掌握六氟磷酸锂及新型锂盐核心技术，人才及专利储备充足，现在有2300吨的lisfi项目在运行，将成为市场紧缺的锂盐。二是一体化布局和液体锂盐降本，毛利率超过行业平均，6氟现在天赐有1.2万吨的折固产能，三是服务国内外知名客户，国际业务拓展LGtesla合作关系。四是多生产基地布局，保证产能充足与产品运输的成本优势。主基地在九江有2000多亩的基地，此外在天津宁德广州溧阳福鼎有配电解液基地服务客户，在池州有HF基地。
提问交流
问题1：6F这边有折固2万吨的产能投产之后的市占率预期？下游对价格的接受度怎样？
这次的2万吨是募投项目，在8-9月进入试产阶段，上一次涨价在17年，当时全球总量1.5万吨，天赐占比10%，1500吨，这一次跟上次不一样，我们已经有市场20%的量，加上这次2万吨的量，全球年化8-9万吨，电解液60-65万吨的量，预期明年6月份之前再投1万吨，届时我们会有4.5万吨，到时候全球是10万吨多一点，预计明年整个电解液的量是70万吨，今年年化的电解液需求量45-50万吨，但供给只有42万吨，所以今年的价格比较强势，现在的6F价格到了23-25万，我们不认可这么高，我们签了一些长协，我们不认为超过20万对大型客户是可以接受的，所以说，我们希望停留在20万以前。明年年化的生产能力在70万吨左右，建立在我们3-3.3万吨，别人家1-1.5万吨扩产都是正常的，我们的1.2万吨在做技改，这块也会有3000吨的增量。不排除后续还会扩产。
问题2：lifsi这块的需求及盈利情况？
Lifsi不是对6f形成替代，主要是增强原有性能，现在研报是说添加占比10%，实际上不止，如果算上整体所有的电解液，添加比例是20%，在三元里面是添加占比30%。
问题3：磷酸铁这块业务的优势以及未来规划？
2020年磷酸替市场是14万吨，今年是25-30万吨，明年预测在70-80万吨，磷酸铁原来认为量会下去，天赐现在有3万吨的布局，单体最大的装置，还有1万吨在扩，到时候总体会有4万吨，在长江边，有运输优势，未来磷酸铁还会扩张，天赐要么不做要么做到第一。
问题4：6F的产能利用率比较低的原因？
现在产能利用率上来了，基本都是满的，市场上总的产能就是5.5万吨左右，这么难开的装置开到80-90%就会涨价的，你看到的研报统计的产能有很多是虚报的。
问题5：电解液占比？
去年全球占比22%，今年在全球占比26-28%，在公司的业务分部中的占比超过60%，剩下30%多是日化。
问题6：电解液出货量？长协和散单的比重？
现在没有长协，后面会有长协。
问题7：液体6F和一体化的优势？
一季度我们的6F的价格在13万左右，可以按照毛利率反推算一下，这个不太愿意回答。
问题8：我们的技术路线跟其他家的异同？
我们刚开始做6F的时候，一个批次用200公斤做标准，后来做600公斤，未来单一批次要继续提升，做固体很难处理，天赐做东西是不做纯化是一步到位，会省一些成本。
问题9：明年6F市占到了50%以上的时候，会不会外供？
我们6F中有35%的量是我们的合资方的，双方约定不能对外销售，ctc这个合资方可以拿走，ctc（中央硝子）一定会成为全球第二大电解液供应商。
问题10：vc紧缺的影响？
Vc和6F都是今年的42万吨的电解液的限制，磷酸铁现在是紧平衡，如果vc不紧缺的话，磷酸铁就要涨飞了。
问题11：扩产节奏？Lifsi产量？
1万吨的扩张在现有2万吨的基础上扩，我们增加3.3万吨，行业再增长1-1.5万吨，lifsi明年产量不能说，有签保密协议。研究报告是说lifsi添加量是传统6f的10%添加，lifsi加的少的话，6f不会减少，加的多会增加。
问题12：客户情况？
北美主要是特斯拉的量大一些，预计3年之内会在北美建好工厂，其他客户比较少，募投项目有一个6f的装置，以后建一个6F会配一个2f的装置。
问题13：客户集中度情况？
最大的客户占我们的40%，电解液的配方没啥秘密，谁都可以很快知道，我的配方很快他都知道了。
问题14：我们电解液的定价模式，多久可以进行调价？
国外客户原则上一年或者半年调整，现在缺货的情况下是每天每单定价。大的客户一般是有大的变化的时候再调整。
问题15：怎么看溶剂价格走势？宁德自己在做新型锂盐怎么看？
我们不会做溶剂，主要取决于油价和煤化工，宁德那个项目有5000吨的lifs，现在每个月可以做30-40吨的样子，也要送到我们这消化，现在的质量和成本都是不如我们的。
问题16：lifisi的出货量？一季度电解液价格？
现在月出货140-150吨左右，下个月会爬满产能利用率，全年会超过2000吨。电解液的价格目前在5万/吨，含税，上游涨价基本都可以传导出去。
问题17：lifsi会在部分产品完全替代掉6f？
也有配方全部用的lifsi。循环要求比较高的话，用lifsi的量就会多一些。最先做的人总是比后面的人慢的，lifsi友商进展比较慢，友商的lifsi和我们的差距比在6F时代更大。司康如果不能满产，lifsi会缺货，我们lifsi也采用了一些康鹏的，现在是不够的。
问题18：lifsi的价格趋势？
客户对我们要求是每年下降，我们已经有开装置的经验，后期爬满会比较顺利。
问题19：介绍下新客户的拓展情况？
LG、三星、nrv、SK、特斯拉这些。
问题20：一季度的日化盈利情况？
一季度比较平稳，30%的增长，卡波姆去年是二季度开始起量，毛利率40%左右。
问题21：中央硝子的lifsi的布局？
他的6F是我们供给的，lifsi以后也是找我们买，我们有合资公司，他占股35%，我们是一起研发的6F，都有一部分技术贡献。
问题22：磷酸铁锂的生产工艺？
现在的生产方式是不连续的，我们想开发一种流水式的生产方法，但时间上会有很大不确定性。磷酸铁锂我们没有做规划，没有做通这种工艺之前。
问题23：vc还是很紧缺？会扩张吗？
这个比较难受，因为不够，我们自己也只有1000吨，扩产也很难，今年拿够我们的，保证我们12-14万吨的电解液，明年的情况不清楚。有替代方案，成本高一些。
问题24：公司有一些产业链的兼并收购，后续怎么样？
之前是兼并电解液，电池租赁有布局，是因为有一批沃特玛的电池，未来是为了进入电池回收领域。
问题25：6f以后还会外采吗？
有些配方没有emc和dmc的，还会有一些外采比例，我自己去做固体不划算。有些配方还是要用固体6f。
问题26：怎么看待对手的扩产？
电解液的产能是很容易的，没有多大的用，是上游的6F这些限制了产能。国内建个20万吨的厂，4500万到5000万，欧洲需要投资3-4亿。
公司基本情况，天赐是双轮驱动，两块主要业务，分别是锂电池材料业务和日化材料业务，锂离子这边主要有六氟、lifsi、正极材料（磷酸铁锂）等，日化主要是水溶性聚合物（卡波姆）、表面活性剂、阳离子调理剂、硅油、有机硅及橡胶助剂等，日化业务有硅这个产品，氟和硅是一个行业，所以我们从日化拓展到氟化工的电解液这边，有共有的技术平台。
电解液连续4年行业第一，日化材料连续十多年是细分行业领先地位，卡波姆是全球第二国内最大企业，温和表面活性剂是亚洲最大生产能力。
本次募投项目新增4000t每年的lisfi产能，有望成为下一代的六氟，按照lisfi按照10%的配比向通用锂盐添加，其市场会超过1.3万吨。
公司优势，一是掌握六氟磷酸锂及新型锂盐核心技术，人才及专利储备充足，现在有2300吨的lisfi项目在运行，将成为市场紧缺的锂盐。二是一体化布局和液体锂盐降本，毛利率超过行业平均，6氟现在天赐有1.2万吨的折固产能，三是服务国内外知名客户，国际业务拓展LGtesla合作关系。四是多生产基地布局，保证产能充足与产品运输的成本优势。主基地在九江有2000多亩的基地，此外在天津宁德广州溧阳福鼎有配电解液基地服务客户，在池州有HF基地。
提问交流
问题1：6F这边有折固2万吨的产能投产之后的市占率预期？下游对价格的接受度怎样？
这次的2万吨是募投项目，在8-9月进入试产阶段，上一次涨价在17年，当时全球总量1.5万吨，天赐占比10%，1500吨，这一次跟上次不一样，我们已经有市场20%的量，加上这次2万吨的量，全球年化8-9万吨，电解液60-65万吨的量，预期明年6月份之前再投1万吨，届时我们会有4.5万吨，到时候全球是10万吨多一点，预计明年整个电解液的量是70万吨，今年年化的电解液需求量45-50万吨，但供给只有42万吨，所以今年的价格比较强势，现在的6F价格到了23-25万，我们不认可这么高，我们签了一些长协，我们不认为超过20万对大型客户是可以接受的，所以说，我们希望停留在20万以前。明年年化的生产能力在70万吨左右，建立在我们3-3.3万吨，别人家1-1.5万吨扩产都是正常的，我们的1.2万吨在做技改，这块也会有3000吨的增量。不排除后续还会扩产。
问题2：lifsi这块的需求及盈利情况？
Lifsi不是对6f形成替代，主要是增强原有性能，现在研报是说添加占比10%，实际上不止，如果算上整体所有的电解液，添加比例是20%，在三元里面是添加占比30%。
问题3：磷酸铁这块业务的优势以及未来规划？
2020年磷酸替市场是14万吨，今年是25-30万吨，明年预测在70-80万吨，磷酸铁原来认为量会下去，天赐现在有3万吨的布局，单体最大的装置，还有1万吨在扩，到时候总体会有4万吨，在长江边，有运输优势，未来磷酸铁还会扩张，天赐要么不做要么做到第一。
问题4：6F的产能利用率比较低的原因？
现在产能利用率上来了，基本都是满的，市场上总的产能就是5.5万吨左右，这么难开的装置开到80-90%就会涨价的，你看到的研报统计的产能有很多是虚报的。
问题5：电解液占比？
去年全球占比22%，今年在全球占比26-28%，在公司的业务分部中的占比超过60%，剩下30%多是日化。
问题6：电解液出货量？长协和散单的比重？
现在没有长协，后面会有长协。
问题7：液体6F和一体化的优势？
一季度我们的6F的价格在13万左右，可以按照毛利率反推算一下，这个不太愿意回答。
问题8：我们的技术路线跟其他家的异同？
我们刚开始做6F的时候，一个批次用200公斤做标准，后来做600公斤，未来单一批次要继续提升，做固体很难处理，天赐做东西是不做纯化是一步到位，会省一些成本。
问题9：明年6F市占到了50%以上的时候，会不会外供？
我们6F中有35%的量是我们的合资方的，双方约定不能对外销售，ctc这个合资方可以拿走，ctc（中央硝子）一定会成为全球第二大电解液供应商。
问题10：vc紧缺的影响？
Vc和6F都是今年的42万吨的电解液的限制，磷酸铁现在是紧平衡，如果vc不紧缺的话，磷酸铁就要涨飞了。
问题11：扩产节奏？Lifsi产量？
1万吨的扩张在现有2万吨的基础上扩，我们增加3.3万吨，行业再增长1-1.5万吨，lifsi明年产量不能说，有签保密协议。研究报告是说lifsi添加量是传统6f的10%添加，lifsi加的少的话，6f不会减少，加的多会增加。
问题12：客户情况？
北美主要是特斯拉的量大一些，预计3年之内会在北美建好工厂，其他客户比较少，募投项目有一个6f的装置，以后建一个6F会配一个2f的装置。
问题13：客户集中度情况？
最大的客户占我们的40%，电解液的配方没啥秘密，谁都可以很快知道，我的配方很快他都知道了。
问题14：我们电解液的定价模式，多久可以进行调价？
国外客户原则上一年或者半年调整，现在缺货的情况下是每天每单定价。大的客户一般是有大的变化的时候再调整。
问题15：怎么看溶剂价格走势？宁德自己在做新型锂盐怎么看？
我们不会做溶剂，主要取决于油价和煤化工，宁德那个项目有5000吨的lifs，现在每个月可以做30-40吨的样子，也要送到我们这消化，现在的质量和成本都是不如我们的。
问题16：lifisi的出货量？一季度电解液价格？
现在月出货140-150吨左右，下个月会爬满产能利用率，全年会超过2000吨。电解液的价格目前在5万/吨，含税，上游涨价基本都可以传导出去。
问题17：lifsi会在部分产品完全替代掉6f？
也有配方全部用的lifsi。循环要求比较高的话，用lifsi的量就会多一些。最先做的人总是比后面的人慢的，lifsi友商进展比较慢，友商的lifsi和我们的差距比在6F时代更大。司康如果不能满产，lifsi会缺货，我们lifsi也采用了一些康鹏的，现在是不够的。
问题18：lifsi的价格趋势？
客户对我们要求是每年下降，我们已经有开装置的经验，后期爬满会比较顺利。
问题19：介绍下新客户的拓展情况？
LG、三星、nrv、SK、特斯拉这些。
问题20：一季度的日化盈利情况？
一季度比较平稳，30%的增长，卡波姆去年是二季度开始起量，毛利率40%左右。
问题21：中央硝子的lifsi的布局？
他的6F是我们供给的，lifsi以后也是找我们买，我们有合资公司，他占股35%，我们是一起研发的6F，都有一部分技术贡献。
问题22：磷酸铁锂的生产工艺？
现在的生产方式是不连续的，我们想开发一种流水式的生产方法，但时间上会有很大不确定性。磷酸铁锂我们没有做规划，没有做通这种工艺之前。
问题23：vc还是很紧缺？会扩张吗？
这个比较难受，因为不够，我们自己也只有1000吨，扩产也很难，今年拿够我们的，保证我们12-14万吨的电解液，明年的情况不清楚。有替代方案，成本高一些。
问题24：公司有一些产业链的兼并收购，后续怎么样？
之前是兼并电解液，电池租赁有布局，是因为有一批沃特玛的电池，未来是为了进入电池回收领域。
问题25：6f以后还会外采吗？
有些配方没有emc和dmc的，还会有一些外采比例，我自己去做固体不划算。有些配方还是要用固体6f。
问题26：怎么看待对手的扩产？
电解液的产能是很容易的，没有多大的用，是上游的6F这些限制了产能。国内建个20万吨的厂，4500万到5000万，欧洲需要投资3-4亿。
天赐材料反路演交流纪要20210422
公司基本情况，天赐是双轮驱动，两块主要业务，分别是锂电池材料业务和日化材料业务，锂离子这边主要有六氟、lifsi、正极材料（磷酸铁锂）等，日化主要是水溶性聚合物（卡波姆）、表面活性剂、阳离子调理剂、硅油、有机硅及橡胶助剂等，日化业务有硅这个产品，氟和硅是一个行业，所以我们从日化拓展到氟化工的电解液这边，有共有的技术平台。
电解液连续4年行业第一，日化材料连续十多年是细分行业领先地位，卡波姆是全球第二国内最大企业，温和表面活性剂是亚洲最大生产能力。
本次募投项目新增4000t每年的lisfi产能，有望成为下一代的六氟，按照lisfi按照10%的配比向通用锂盐添加，其市场会超过1.3万吨。
公司优势，一是掌握六氟磷酸锂及新型锂盐核心技术，人才及专利储备充足，现在有2300吨的lisfi项目在运行，将成为市场紧缺的锂盐。二是一体化布局和液体锂盐降本，毛利率超过行业平均，6氟现在天赐有1.2万吨的折固产能，三是服务国内外知名客户，国际业务拓展LGtesla合作关系。四是多生产基地布局，保证产能充足与产品运输的成本优势。主基地在九江有2000多亩的基地，此外在天津宁德广州溧阳福鼎有配电解液基地服务客户，在池州有HF基地。
提问交流
问题1：6F这边有折固2万吨的产能投产之后的市占率预期？下游对价格的接受度怎样？
这次的2万吨是募投项目，在8-9月进入试产阶段，上一次涨价在17年，当时全球总量1.5万吨，天赐占比10%，1500吨，这一次跟上次不一样，我们已经有市场20%的量，加上这次2万吨的量，全球年化8-9万吨，电解液60-65万吨的量，预期明年6月份之前再投1万吨，届时我们会有4.5万吨，到时候全球是10万吨多一点，预计明年整个电解液的量是70万吨，今年年化的电解液需求量45-50万吨，但供给只有42万吨，所以今年的价格比较强势，现在的6F价格到了23-25万，我们不认可这么高，我们签了一些长协，我们不认为超过20万对大型客户是可以接受的，所以说，我们希望停留在20万以前。明年年化的生产能力在70万吨左右，建立在我们3-3.3万吨，别人家1-1.5万吨扩产都是正常的，我们的1.2万吨在做技改，这块也会有3000吨的增量。不排除后续还会扩产。
问题2：lifsi这块的需求及盈利情况？
Lifsi不是对6f形成替代，主要是增强原有性能，现在研报是说添加占比10%，实际上不止，如果算上整体所有的电解液，添加比例是20%，在三元里面是添加占比30%。
问题3：磷酸铁这块业务的优势以及未来规划？
2020年磷酸替市场是14万吨，今年是25-30万吨，明年预测在70-80万吨，磷酸铁原来认为量会下去，天赐现在有3万吨的布局，单体最大的装置，还有1万吨在扩，到时候总体会有4万吨，在长江边，有运输优势，未来磷酸铁还会扩张，天赐要么不做要么做到第一。
问题4：6F的产能利用率比较低的原因？
现在产能利用率上来了，基本都是满的，市场上总的产能就是5.5万吨左右，这么难开的装置开到80-90%就会涨价的，你看到的研报统计的产能有很多是虚报的。
问题5：电解液占比？
去年全球占比22%，今年在全球占比26-28%，在公司的业务分部中的占比超过60%，剩下30%多是日化。
问题6：电解液出货量？长协和散单的比重？
现在没有长协，后面会有长协。
问题7：液体6F和一体化的优势？
一季度我们的6F的价格在13万左右，可以按照毛利率反推算一下，这个不太愿意回答。
问题8：我们的技术路线跟其他家的异同？
我们刚开始做6F的时候，一个批次用200公斤做标准，后来做600公斤，未来单一批次要继续提升，做固体很难处理，天赐做东西是不做纯化是一步到位，会省一些成本。
问题9：明年6F市占到了50%以上的时候，会不会外供？
我们6F中有35%的量是我们的合资方的，双方约定不能对外销售，ctc这个合资方可以拿走，ctc（中央硝子）一定会成为全球第二大电解液供应商。
问题10：vc紧缺的影响？
Vc和6F都是今年的42万吨的电解液的限制，磷酸铁现在是紧平衡，如果vc不紧缺的话，磷酸铁就要涨飞了。
问题11：扩产节奏？Lifsi产量？
1万吨的扩张在现有2万吨的基础上扩，我们增加3.3万吨，行业再增长1-1.5万吨，lifsi明年产量不能说，有签保密协议。研究报告是说lifsi添加量是传统6f的10%添加，lifsi加的少的话，6f不会减少，加的多会增加。
问题12：客户情况？
北美主要是特斯拉的量大一些，预计3年之内会在北美建好工厂，其他客户比较少，募投项目有一个6f的装置，以后建一个6F会配一个2f的装置。
问题13：客户集中度情况？
最大的客户占我们的40%，电解液的配方没啥秘密，谁都可以很快知道，我的配方很快他都知道了。
问题14：我们电解液的定价模式，多久可以进行调价？
国外客户原则上一年或者半年调整，现在缺货的情况下是每天每单定价。大的客户一般是有大的变化的时候再调整。
问题15：怎么看溶剂价格走势？宁德自己在做新型锂盐怎么看？
我们不会做溶剂，主要取决于油价和煤化工，宁德那个项目有5000吨的lifs，现在每个月可以做30-40吨的样子，也要送到我们这消化，现在的质量和成本都是不如我们的。
问题16：lifisi的出货量？一季度电解液价格？
现在月出货140-150吨左右，下个月会爬满产能利用率，全年会超过2000吨。电解液的价格目前在5万/吨，含税，上游涨价基本都可以传导出去。
问题17：lifsi会在部分产品完全替代掉6f？
也有配方全部用的lifsi。循环要求比较高的话，用lifsi的量就会多一些。最先做的人总是比后面的人慢的，lifsi友商进展比较慢，友商的lifsi和我们的差距比在6F时代更大。司康如果不能满产，lifsi会缺货，我们lifsi也采用了一些康鹏的，现在是不够的。
问题18：lifsi的价格趋势？
客户对我们要求是每年下降，我们已经有开装置的经验，后期爬满会比较顺利。
问题19：介绍下新客户的拓展情况？
LG、三星、nrv、SK、特斯拉这些。
问题20：一季度的日化盈利情况？
一季度比较平稳，30%的增长，卡波姆去年是二季度开始起量，毛利率40%左右。
问题21：中央硝子的lifsi的布局？
他的6F是我们供给的，lifsi以后也是找我们买，我们有合资公司，他占股35%，我们是一起研发的6F，都有一部分技术贡献。
问题22：磷酸铁锂的生产工艺？
现在的生产方式是不连续的，我们想开发一种流水式的生产方法，但时间上会有很大不确定性。磷酸铁锂我们没有做规划，没有做通这种工艺之前。
问题23：vc还是很紧缺？会扩张吗？
这个比较难受，因为不够，我们自己也只有1000吨，扩产也很难，今年拿够我们的，保证我们12-14万吨的电解液，明年的情况不清楚。有替代方案，成本高一些。
问题24：公司有一些产业链的兼并收购，后续怎么样？
之前是兼并电解液，电池租赁有布局，是因为有一批沃特玛的电池，未来是为了进入电池回收领域。
问题25：6f以后还会外采吗？
有些配方没有emc和dmc的，还会有一些外采比例，我自己去做固体不划算。有些配方还是要用固体6f。
问题26：怎么看待对手的扩产？
电解液的产能是很容易的，没有多大的用，是上游的6F这些限制了产能。国内建个20万吨的厂，4500万到5000万，欧洲需要投资3-4亿。#股票#
公司基本情况，天赐是双轮驱动，两块主要业务，分别是锂电池材料业务和日化材料业务，锂离子这边主要有六氟、lifsi、正极材料（磷酸铁锂）等，日化主要是水溶性聚合物（卡波姆）、表面活性剂、阳离子调理剂、硅油、有机硅及橡胶助剂等，日化业务有硅这个产品，氟和硅是一个行业，所以我们从日化拓展到氟化工的电解液这边，有共有的技术平台。
电解液连续4年行业第一，日化材料连续十多年是细分行业领先地位，卡波姆是全球第二国内最大企业，温和表面活性剂是亚洲最大生产能力。
本次募投项目新增4000t每年的lisfi产能，有望成为下一代的六氟，按照lisfi按照10%的配比向通用锂盐添加，其市场会超过1.3万吨。
公司优势，一是掌握六氟磷酸锂及新型锂盐核心技术，人才及专利储备充足，现在有2300吨的lisfi项目在运行，将成为市场紧缺的锂盐。二是一体化布局和液体锂盐降本，毛利率超过行业平均，6氟现在天赐有1.2万吨的折固产能，三是服务国内外知名客户，国际业务拓展LGtesla合作关系。四是多生产基地布局，保证产能充足与产品运输的成本优势。主基地在九江有2000多亩的基地，此外在天津宁德广州溧阳福鼎有配电解液基地服务客户，在池州有HF基地。
提问交流
问题1：6F这边有折固2万吨的产能投产之后的市占率预期？下游对价格的接受度怎样？
这次的2万吨是募投项目，在8-9月进入试产阶段，上一次涨价在17年，当时全球总量1.5万吨，天赐占比10%，1500吨，这一次跟上次不一样，我们已经有市场20%的量，加上这次2万吨的量，全球年化8-9万吨，电解液60-65万吨的量，预期明年6月份之前再投1万吨，届时我们会有4.5万吨，到时候全球是10万吨多一点，预计明年整个电解液的量是70万吨，今年年化的电解液需求量45-50万吨，但供给只有42万吨，所以今年的价格比较强势，现在的6F价格到了23-25万，我们不认可这么高，我们签了一些长协，我们不认为超过20万对大型客户是可以接受的，所以说，我们希望停留在20万以前。明年年化的生产能力在70万吨左右，建立在我们3-3.3万吨，别人家1-1.5万吨扩产都是正常的，我们的1.2万吨在做技改，这块也会有3000吨的增量。不排除后续还会扩产。
问题2：lifsi这块的需求及盈利情况？
Lifsi不是对6f形成替代，主要是增强原有性能，现在研报是说添加占比10%，实际上不止，如果算上整体所有的电解液，添加比例是20%，在三元里面是添加占比30%。
问题3：磷酸铁这块业务的优势以及未来规划？
2020年磷酸替市场是14万吨，今年是25-30万吨，明年预测在70-80万吨，磷酸铁原来认为量会下去，天赐现在有3万吨的布局，单体最大的装置，还有1万吨在扩，到时候总体会有4万吨，在长江边，有运输优势，未来磷酸铁还会扩张，天赐要么不做要么做到第一。
问题4：6F的产能利用率比较低的原因？
现在产能利用率上来了，基本都是满的，市场上总的产能就是5.5万吨左右，这么难开的装置开到80-90%就会涨价的，你看到的研报统计的产能有很多是虚报的。
问题5：电解液占比？
去年全球占比22%，今年在全球占比26-28%，在公司的业务分部中的占比超过60%，剩下30%多是日化。
问题6：电解液出货量？长协和散单的比重？
现在没有长协，后面会有长协。
问题7：液体6F和一体化的优势？
一季度我们的6F的价格在13万左右，可以按照毛利率反推算一下，这个不太愿意回答。
问题8：我们的技术路线跟其他家的异同？
我们刚开始做6F的时候，一个批次用200公斤做标准，后来做600公斤，未来单一批次要继续提升，做固体很难处理，天赐做东西是不做纯化是一步到位，会省一些成本。
问题9：明年6F市占到了50%以上的时候，会不会外供？
我们6F中有35%的量是我们的合资方的，双方约定不能对外销售，ctc这个合资方可以拿走，ctc（中央硝子）一定会成为全球第二大电解液供应商。
问题10：vc紧缺的影响？
Vc和6F都是今年的42万吨的电解液的限制，磷酸铁现在是紧平衡，如果vc不紧缺的话，磷酸铁就要涨飞了。
问题11：扩产节奏？Lifsi产量？
1万吨的扩张在现有2万吨的基础上扩，我们增加3.3万吨，行业再增长1-1.5万吨，lifsi明年产量不能说，有签保密协议。研究报告是说lifsi添加量是传统6f的10%添加，lifsi加的少的话，6f不会减少，加的多会增加。
问题12：客户情况？
北美主要是特斯拉的量大一些，预计3年之内会在北美建好工厂，其他客户比较少，募投项目有一个6f的装置，以后建一个6F会配一个2f的装置。
问题13：客户集中度情况？
最大的客户占我们的40%，电解液的配方没啥秘密，谁都可以很快知道，我的配方很快他都知道了。
问题14：我们电解液的定价模式，多久可以进行调价？
国外客户原则上一年或者半年调整，现在缺货的情况下是每天每单定价。大的客户一般是有大的变化的时候再调整。
问题15：怎么看溶剂价格走势？宁德自己在做新型锂盐怎么看？
我们不会做溶剂，主要取决于油价和煤化工，宁德那个项目有5000吨的lifs，现在每个月可以做30-40吨的样子，也要送到我们这消化，现在的质量和成本都是不如我们的。
问题16：lifisi的出货量？一季度电解液价格？
现在月出货140-150吨左右，下个月会爬满产能利用率，全年会超过2000吨。电解液的价格目前在5万/吨，含税，上游涨价基本都可以传导出去。
问题17：lifsi会在部分产品完全替代掉6f？
也有配方全部用的lifsi。循环要求比较高的话，用lifsi的量就会多一些。最先做的人总是比后面的人慢的，lifsi友商进展比较慢，友商的lifsi和我们的差距比在6F时代更大。司康如果不能满产，lifsi会缺货，我们lifsi也采用了一些康鹏的，现在是不够的。
问题18：lifsi的价格趋势？
客户对我们要求是每年下降，我们已经有开装置的经验，后期爬满会比较顺利。
问题19：介绍下新客户的拓展情况？
LG、三星、nrv、SK、特斯拉这些。
问题20：一季度的日化盈利情况？
一季度比较平稳，30%的增长，卡波姆去年是二季度开始起量，毛利率40%左右。
问题21：中央硝子的lifsi的布局？
他的6F是我们供给的，lifsi以后也是找我们买，我们有合资公司，他占股35%，我们是一起研发的6F，都有一部分技术贡献。
问题22：磷酸铁锂的生产工艺？
现在的生产方式是不连续的，我们想开发一种流水式的生产方法，但时间上会有很大不确定性。磷酸铁锂我们没有做规划，没有做通这种工艺之前。
问题23：vc还是很紧缺？会扩张吗？
这个比较难受，因为不够，我们自己也只有1000吨，扩产也很难，今年拿够我们的，保证我们12-14万吨的电解液，明年的情况不清楚。有替代方案，成本高一些。
问题24：公司有一些产业链的兼并收购，后续怎么样？
之前是兼并电解液，电池租赁有布局，是因为有一批沃特玛的电池，未来是为了进入电池回收领域。
问题25：6f以后还会外采吗？
有些配方没有emc和dmc的，还会有一些外采比例，我自己去做固体不划算。有些配方还是要用固体6f。
问题26：怎么看待对手的扩产？
电解液的产能是很容易的，没有多大的用，是上游的6F这些限制了产能。国内建个20万吨的厂，4500万到5000万，欧洲需要投资3-4亿。#股票#
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