酒行情逐渐走出冬天,医药板块的春天还会远吗?
从2021年中旬算起,医药板块整体连续调整了11个月,并在四月末触及阶段性低点,当前估值来到了历史底部。
作为A股经年不变的信仰,医药板块近期颇为受伤,相关基金平均最大回撤超过25%,但依旧有大量资金借道ETF边跌边买。4月末以来,随着利好消息的不断释出,医药板块跟随A股整体行情逐渐升温,整体反弹已经超20%,更有个股40多个交易日内已经翻倍。
是否能够开始右侧布局?哪些细分行业更值得关注?有基金公司认为,当前儿科消费类资产确定性及比较优势较高;也有基金公司表示,中国医药行业 “复制欧美的时代已经结束了”,因此创新药以及成长性的赛道更值得关注。
医药股悄然回暖
7月4日,A股股指震荡向上,医疗板块领涨两市,中证医疗指数涨近5%,基因测序龙头诺禾致源涨近17%,CXO概念集体发力,美迪西涨超10%,昭衍新药涨停,凯莱英涨近9%,药明康德涨超6%。盘后数据统计,昨日申万所属的28个一级行业中,医药生物行业板块主力资金净流入最多,净流入金额为35.66亿元。
从2021年中旬算起,医药板块整体连续调整了11个月,并在四月末触及阶段性低点,投资该板块的股民、基民,无论是净值还是心情都跌落至谷底。但截至发稿,不经意间医药指数自低点已经悄然反弹超20%,个股方面,新华制药以156.2%的涨幅居首,兴齐眼药、莱茵生物涨超80%,此前连续走低的长春高新也反弹近75%。
是否能够抄底?受低基数的影响,虽然医药板块从底部涨幅可观,但当前股价较高位的回撤依旧巨大,估值方面,随着股价走低以及板块内公司业绩走稳,此消彼长间价格优势逐渐凸显。截至7月4日,中证医疗指数估市盈率水平维持在32.18倍,处于该指数设立七年多以来的2.54%分位,这意味着估值水平已经处于历史底部,甚至低于16年末以及18年末的熊市区间,也意味着近年来超过97%的行情区间比当前价格更“贵”。
嘉实基金大健康研究总监郝淼认为,整体来说,医药板块是一个长坡厚雪的赛道,特别适合做长期投资,中国医药产业发展逻辑没有发生变化,也没有发生扭转,没有发生任何的基本面的变化。
“经过半年多的下跌,医药板块跌到历史的低位,从中长期来看,我们认为这是一个非常好的投资布局中国医药产业,分享中国医药产业长期成长好的机会或者区间。”
天弘基金表示,当前时点,A股医药板块估值回落至历史低位,但机构配置比例开始回升。疫情影响下,医药刚需属性带来业绩更具韧性,板块有望持续获得市场青睐。且相当一部分优质医药资产经历了大幅下跌之后,已具备较大估值吸引力,成为长线投资配置的优选。
抄底资金盈利颇丰
数据统计,年内百余只医药主题基金年后平均最大回撤高达25.6%,还有10只基金最大回撤超过30%,近乎是最受伤的板块,但反弹也颇为有力。信澳医药健康、中信建投医药健康以及中信建投医改等15只基金已经涨超30%,这些基金年内平均跌幅也缩小至13%。
值得注意的是,虽然收益告负,但年内依旧有投资者做到了“火中取栗”。回望医药持续下挫的行情里,仍有大量资金借道ETF无畏地跃入该赛道,在“吃药喝酒”的永恒信仰里博取收益。
数据显示,年初至4月27日市场见底之时,24只ETF投向A股医药板块中,有22只为份额净流入,华安中证细分医药ETF份额增长了两倍,广发中证全指医药卫生ETF与富国中证医药50ETF份额分别增长超过77%与56%。但从4月27日开始至今,在逐渐回暖的过程中ETF则边打边撤,共有一半,即有12只ETF份额逐渐减少。
哪些细分赛道值得关注?
医药板块内,细分赛道繁多,当前个股也走出了分化行情,接下来哪些领域更值得关注?
民生加银基金认为,近期医药板块表现较佳,尤其是以消费医疗子板块表现较好,分析主要原因可能在于市场交易疫情政策的边际放松,如隔离时间的缩短及行程码星号的取消;同时我们预期国内夏季疫情复发的概率或较小,消费医疗需求相对刚性,疫情复苏撞上“暑假”,儿科类消费的确定性及比较优势较高,或有望迎来较好的投资窗口期,也因此在资产属性上更推荐儿科消费类资产。
此外,民生加银表示,由于预期暑期恢复弹性较高,单月度数据环比改善或有助催化股价继续上行。而展望7月,市场将开始陆续披露二季报业绩预告,由于医药需求刚性,同时部分标的生产运营未受上海等地疫情的影响,业绩或有望延续既往高增长态势,预期部分标的或将有望迎来不错的表现。
郝淼认为,梳理去年年报和今年最新季报的情况,医药板块内部分化非常大:
一方面,可以看到板块内部像医药检测、医药设备、疫苗、研发外包服务,也就是我们所说的CXO,这几个方向是高增长的。这些方向或多或少都与新冠疫情防控相关,像疫苗、检测,它的利润都是大幅增长,这个可持续性是值得商榷的,虽然这块利润很大、增长很快,但是市场并没有给它可持续性的高估值。
另一方面,我们看到研发外包CXO这块,非新冠这块还是保持了30%以上的增长,也就是说整个研发外包的赛道行业景气度还是非常高的。除了这几个赛道之外,像中药板块、化药板块,它的增长是偏弱一些的,可能是个位数的增长,其他像零售药店、医疗服务等,它就是百分之十几的增长,所以整个医药板块里面内部结构分化还是比较大的。
研发外包中,科研服务赛道值得重点关注。这个行业的发展需要放在一个大的时空背景来判断。
中国医药行业发展到目前的阶段,复制欧美的时代已经结束了,必须自主创新。郝淼表示,但是在做自主创新的时候,又面临很多瓶颈,其中很重要的一个就是创新研发过程当中所需要的大量试剂、设备、耗材等。
“目前中国科研用产品,90%以上都是进口的。未来的进口替代方面,市场的空间是非常大的。在很多细分领域中国都已经基本实现进口替代了,但是这个领域的进口替代才刚刚开始,这个方向未来一定会诞生出中国的龙头企业。美国的科研服务龙头企业,市值甚至超过一万亿人民币。”
总的来说整个医药赛道还是成长性的赛道,郝淼建议投资者首选高成长的方向。“刚才提到的像CXO,还有科研服务,增长较快,还是我们首选的投资方向。”
从2021年中旬算起,医药板块整体连续调整了11个月,并在四月末触及阶段性低点,当前估值来到了历史底部。
作为A股经年不变的信仰,医药板块近期颇为受伤,相关基金平均最大回撤超过25%,但依旧有大量资金借道ETF边跌边买。4月末以来,随着利好消息的不断释出,医药板块跟随A股整体行情逐渐升温,整体反弹已经超20%,更有个股40多个交易日内已经翻倍。
是否能够开始右侧布局?哪些细分行业更值得关注?有基金公司认为,当前儿科消费类资产确定性及比较优势较高;也有基金公司表示,中国医药行业 “复制欧美的时代已经结束了”,因此创新药以及成长性的赛道更值得关注。
医药股悄然回暖
7月4日,A股股指震荡向上,医疗板块领涨两市,中证医疗指数涨近5%,基因测序龙头诺禾致源涨近17%,CXO概念集体发力,美迪西涨超10%,昭衍新药涨停,凯莱英涨近9%,药明康德涨超6%。盘后数据统计,昨日申万所属的28个一级行业中,医药生物行业板块主力资金净流入最多,净流入金额为35.66亿元。
从2021年中旬算起,医药板块整体连续调整了11个月,并在四月末触及阶段性低点,投资该板块的股民、基民,无论是净值还是心情都跌落至谷底。但截至发稿,不经意间医药指数自低点已经悄然反弹超20%,个股方面,新华制药以156.2%的涨幅居首,兴齐眼药、莱茵生物涨超80%,此前连续走低的长春高新也反弹近75%。
是否能够抄底?受低基数的影响,虽然医药板块从底部涨幅可观,但当前股价较高位的回撤依旧巨大,估值方面,随着股价走低以及板块内公司业绩走稳,此消彼长间价格优势逐渐凸显。截至7月4日,中证医疗指数估市盈率水平维持在32.18倍,处于该指数设立七年多以来的2.54%分位,这意味着估值水平已经处于历史底部,甚至低于16年末以及18年末的熊市区间,也意味着近年来超过97%的行情区间比当前价格更“贵”。
嘉实基金大健康研究总监郝淼认为,整体来说,医药板块是一个长坡厚雪的赛道,特别适合做长期投资,中国医药产业发展逻辑没有发生变化,也没有发生扭转,没有发生任何的基本面的变化。
“经过半年多的下跌,医药板块跌到历史的低位,从中长期来看,我们认为这是一个非常好的投资布局中国医药产业,分享中国医药产业长期成长好的机会或者区间。”
天弘基金表示,当前时点,A股医药板块估值回落至历史低位,但机构配置比例开始回升。疫情影响下,医药刚需属性带来业绩更具韧性,板块有望持续获得市场青睐。且相当一部分优质医药资产经历了大幅下跌之后,已具备较大估值吸引力,成为长线投资配置的优选。
抄底资金盈利颇丰
数据统计,年内百余只医药主题基金年后平均最大回撤高达25.6%,还有10只基金最大回撤超过30%,近乎是最受伤的板块,但反弹也颇为有力。信澳医药健康、中信建投医药健康以及中信建投医改等15只基金已经涨超30%,这些基金年内平均跌幅也缩小至13%。
值得注意的是,虽然收益告负,但年内依旧有投资者做到了“火中取栗”。回望医药持续下挫的行情里,仍有大量资金借道ETF无畏地跃入该赛道,在“吃药喝酒”的永恒信仰里博取收益。
数据显示,年初至4月27日市场见底之时,24只ETF投向A股医药板块中,有22只为份额净流入,华安中证细分医药ETF份额增长了两倍,广发中证全指医药卫生ETF与富国中证医药50ETF份额分别增长超过77%与56%。但从4月27日开始至今,在逐渐回暖的过程中ETF则边打边撤,共有一半,即有12只ETF份额逐渐减少。
哪些细分赛道值得关注?
医药板块内,细分赛道繁多,当前个股也走出了分化行情,接下来哪些领域更值得关注?
民生加银基金认为,近期医药板块表现较佳,尤其是以消费医疗子板块表现较好,分析主要原因可能在于市场交易疫情政策的边际放松,如隔离时间的缩短及行程码星号的取消;同时我们预期国内夏季疫情复发的概率或较小,消费医疗需求相对刚性,疫情复苏撞上“暑假”,儿科类消费的确定性及比较优势较高,或有望迎来较好的投资窗口期,也因此在资产属性上更推荐儿科消费类资产。
此外,民生加银表示,由于预期暑期恢复弹性较高,单月度数据环比改善或有助催化股价继续上行。而展望7月,市场将开始陆续披露二季报业绩预告,由于医药需求刚性,同时部分标的生产运营未受上海等地疫情的影响,业绩或有望延续既往高增长态势,预期部分标的或将有望迎来不错的表现。
郝淼认为,梳理去年年报和今年最新季报的情况,医药板块内部分化非常大:
一方面,可以看到板块内部像医药检测、医药设备、疫苗、研发外包服务,也就是我们所说的CXO,这几个方向是高增长的。这些方向或多或少都与新冠疫情防控相关,像疫苗、检测,它的利润都是大幅增长,这个可持续性是值得商榷的,虽然这块利润很大、增长很快,但是市场并没有给它可持续性的高估值。
另一方面,我们看到研发外包CXO这块,非新冠这块还是保持了30%以上的增长,也就是说整个研发外包的赛道行业景气度还是非常高的。除了这几个赛道之外,像中药板块、化药板块,它的增长是偏弱一些的,可能是个位数的增长,其他像零售药店、医疗服务等,它就是百分之十几的增长,所以整个医药板块里面内部结构分化还是比较大的。
研发外包中,科研服务赛道值得重点关注。这个行业的发展需要放在一个大的时空背景来判断。
中国医药行业发展到目前的阶段,复制欧美的时代已经结束了,必须自主创新。郝淼表示,但是在做自主创新的时候,又面临很多瓶颈,其中很重要的一个就是创新研发过程当中所需要的大量试剂、设备、耗材等。
“目前中国科研用产品,90%以上都是进口的。未来的进口替代方面,市场的空间是非常大的。在很多细分领域中国都已经基本实现进口替代了,但是这个领域的进口替代才刚刚开始,这个方向未来一定会诞生出中国的龙头企业。美国的科研服务龙头企业,市值甚至超过一万亿人民币。”
总的来说整个医药赛道还是成长性的赛道,郝淼建议投资者首选高成长的方向。“刚才提到的像CXO,还有科研服务,增长较快,还是我们首选的投资方向。”
1、庸人败于惰,能人败于傲
世上两种人必定惨败,一种是懒惰之人,另一种是骄傲之人。前者什么事都想在“明日”再做,结果总是一事无成;后者瞧不起天下所有人,自认为自己最聪明,常常招来他人的不满和怨恨,于是往往受人诋毁、咒骂,最后被恶意的诽谤所吞没。
2、不必一味讨好别人
讨好每一个人是不可能的,也是没有必要的。讨好每一个人,等于得罪每一个人。刻意去讨好别人,只会使别人产生厌恶。亲近别人要自然,“投机”心态要改变。有时间讨好,不如踏踏实实做事,讨好别人总是靠不住,自己努力才实实在在。
3、好心境是自己创造的
我们常常无法去改变别人的看法,能改变的恰恰只有我们自己。坏的生活不在于别人的罪恶,而在于我们的心情变得恶劣。让生活变好的金钥匙不在别人手里,放弃我们的怨恨和叹息,美好生活就垂手可得。我们主观上本想好好生活,可是客观上却没有好的生活,其原因是总想等待别人来改善生活。不要指望改变别人,自己做生活的主人。
4、用心做自己该做的事
人生是如此的短暂,哪有心思去浪费呢?有智慧的哲人曾经说过:“大街上有人骂我,我是连头也不回的,根本不想知道这个无聊之人!”我们既不要去伤害人家,也不要被别人的批评左右,还是按照自己的愿望,先踏踏实实学好本领再说。特别在少年时要全力以赴学本领,不要分心。
5、别总是自己跟自己过不去
学会自己欣赏自己,等于拥有了获取快乐的金钥匙。欣赏自己不是孤芳自赏,欣赏自己不是唯我独尊,欣赏自己不是自我陶醉,欣赏自己更不是固步自封------ 自己给自己一些自信,自己给自己一点愉快,自己给自己一脸微笑,何愁没有人生的快乐呢?经常要自己给自己过节,学会寻找愉悦的心情。
6、不要追逐世俗的荣誉
终生寻找所谓别人认可的东西,会永远痛失自己的快乐和幸福。庸俗的评论会湮灭自己的个性,世俗的指点会让自己不知所措。为钱而钱会使自己六亲不认,为权而权会使自己胆大妄为,为名而名会使自己巧取强夺。真实的我在刻意的追逐之中,会变成一张张碎片随风飘扬,世俗的我已变得面目可憎。
7、极端不可取
有些人常常因为忧虑过度,而导致自己精神失常;有些人却因为麻木不仁,造成自己对任何事情都无动于衷。前者常为寻找理性而痛苦,因聪明过头而衰亡,愚蠢的根源在于什么都懊悔。后者不知悔恨为何物,整天稀里糊涂地生活,活着与死去没有什么区别。
8、每个人都有自己的活法
自己的伤痛自己清楚, 自己的哀怨自己明白, 自己的快乐自己感受。也许自己眼中的地狱,却是别人眼中的天堂;也许自己眼中的天堂,却是别人眼中的地狱。生活就是这般的滑稽。不要总疑春色在人家,关键在于自己心态的调整。
9、喜欢自己才会拥抱生活
盲目自大自尊,是骄傲无知的人生,一味自暴自弃,是消极悲观的人生。了解自己比了解别人更困难,喜欢自己比喜欢别人更不容易。拥有健康的恰当的自尊心理,面对挫折会表现得格外坚强。不为外界的诱惑而丢失自我,不为一时的挫折否定自己。时时客观冷静地评价自己,每每乐观中肯地赞赏自己。若连自己都不爱,还能爱别人吗?喜欢自己吧!
10、福中有祸,祸中有福
莫被一时之得失冲昏头脑,一味陶醉于暂时的胜利。自己一定要居安思危,切莫居功自傲,洋洋得意。陶醉胜利,意味着驻足停顿,陶醉胜利,意味着失去警惕。人生路上要永不松懈,胜利仅仅是一个小小的路标。要想取得最后的胜利,只要努力,努力,再努力。莫为一时之得所迷惑,谁笑得最晚,谁笑得最开心。
11、重要的是活得充实
把每一天过好是最大的幸福,快乐源于每天的感觉良好。总忧虑明天的风险,总抹不去昨天的阴影,今天的生活怎能如意?总攀比那些不可攀比的,总幻想那些不能实现的,今天的心灵怎能安静?任何不切实际的东西,都是痛苦之源,生命的最大杀手是忧愁和焦虑。痛苦源于不充实,生活充实就不会胡思乱想。
12、愉悦的根基在自己身上
一般人总是将人生的愉悦,寄托在外界的事务上,依附于世俗的认同上。百般看重地位、财产,以及待遇、名誉等东西,自己一旦失去这些,便是沉重的打击,常会痛不欲生,其幸福和快乐的根基也随之毁灭。假如自己真是这样过生活,那么快乐离我们是相当遥远的。为什么要让别人来评价自己的快乐程度,把握好自己。
13、感觉幸福就是幸福
许多人都在刻意追求所谓的幸福;有的虽然得到了,其代价却巨大无比。许多哲人都说,幸福是种感觉,就如同“佛”就在你我心中。幸福的感觉随满足程度而递减,与人的心境、心态密切相关。先哲们说:得之愈艰、爱之愈深,拥有幸福,常思艰难。一个人总是感觉不到幸福,是自己的最大悲哀。幸福是种感觉,不知足,永不会幸福,知足者常乐!
14、别人的恩泽要牢记
目光短浅的人总是“忘恩负义”,危机时到处求助,事成之后再不露面。求人时信誓旦旦,得逞后胡作非为。这种人最被人鄙视。“忘恩负义”让朋友伤心,“忘恩负义”是急功近利的表现。“忘恩负义”只得益于一时,却会永远失信于人。切忌过河拆桥,过河拆桥会断了自己的后路。
15、凡事要留有余地
每一个人都会在自己的生命旅程中,遭遇到完全不同的“三种人”。第一种是能够理解、欣赏和器重自己的人;第二种是曲解、中伤甚至排斥自己的人;第三种人是与自己毫无关系、无关痛痒的人。第一种人对自己有知遇之恩,应当尊为师友,滴水之恩当涌泉相报。第二种人对自己造成深深的伤害,需要智慧地远离,而不是烦恼和计较。对于第三种人要以礼相待、和平共处。了解不同的人,区别对待,物以类聚,人以群分。
16、己所不欲勿施于人
把自己的主观意志强加于人,于己于人均是件痛苦的事情。以自己的威严强加自己的意志,别人只是口服而心不服,而且日久必生反抗之心。以自己的固执强加自己的意志,别人仅是默忍或是隐怒,但是日久也可能反目成仇。检讨自己的言行是否与社会和谐,才能真正得到别人的认同。人与人是不可能一致的,不要以我为中心。
17、得意不忘形,失意不失态
身处顺境必须格外谨慎,否则容易乐极生悲。人生得意的时候容易忘形,一忘形就不知道自己姓什么,于是恶念和恶行就会趁隙而入。身处逆境必须格外忍耐,否则容易早早夭折。人生失意的时候容易失态,一失态就不知道自己的未来,于是消极和绝望就会趁隙而入。笑看人生潮起潮落,守住自己的心。
18、人生应当欢乐有度
适当的娱乐活动能调节情绪,无休无止的欢乐却易转益为害。物极则反,数穷则变。“大凡快意处,即是多病处。”“棋可遣闲,易动心火”一味狂欢尽兴是肤浅的人生,换来的往往是痛苦的悔恨。尽兴有度是达观的人生。乐极生悲不局限于娱乐方面,涉及到人生的方方面面。欢乐与悲哀是伴生的,欢乐有度会使欢乐常伴。
19、多理性行事少意气用事
做事不能只凭自己的感情,做事更不能只凭自己的感觉,意气用事必有麻烦。有时自己的知觉是错的,事情并不是想象的这般简单,表象总是容易迷惑人心。理性做事不至于反复折腾,理性做事不会出现大的差错,理性做事才不会使自己后悔莫及。切记:凡事都不能太冲动!不能只跟着感觉走,多思考才能不后悔。
20、多理性行事少意气用事
做事不能只凭自己的感情,做事更不能只凭自己的感觉,意气用事必有麻烦。有时自己的知觉是错的,事情并不是想象的这般简单,表象总是容易迷惑人心。理性做事不至于反复折腾,理性做事不会出现大的差错,理性做事才不会使自己后悔莫及。切记:凡事都不能太冲动!不能只跟着感觉走,多思考才能不后悔。
#人生感悟##心情日记# https://t.cn/R6BQoif
#肖顺尧的音乐时间##肖顺尧笛飞声#
️《山》
是致敬红军长征的歌,传承精神,坚定信念与意志的歌。
不仅是指长征跨过的山,也是我们日常生活中会遇见的种种困难,我相信只要坚持心中信念,终会看见彩虹~
是给我们力量的歌。
吾辈自当传承先辈精神,
续写出更加光明的未来。
https://t.cn/A6xFR9Xu
️《山》
是致敬红军长征的歌,传承精神,坚定信念与意志的歌。
不仅是指长征跨过的山,也是我们日常生活中会遇见的种种困难,我相信只要坚持心中信念,终会看见彩虹~
是给我们力量的歌。
吾辈自当传承先辈精神,
续写出更加光明的未来。
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