在很多生活场景里，高情商的人都做好了一件事——心里始终装着别人。
坚持这一点，我们可以慢慢明白，人与人相处的真正智慧。
不要停止人际关系的修炼，「好好说话」这四个字里，藏着你一生的好运。
分享给大家我很喜欢的一句话：
“我们好好说话，不是为了得到什么，而是为了不失去在意的人和事。”
坚持这一点，我们可以慢慢明白，人与人相处的真正智慧。
不要停止人际关系的修炼，「好好说话」这四个字里，藏着你一生的好运。
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“我们好好说话，不是为了得到什么，而是为了不失去在意的人和事。”
今年想换个生意，不知能不能成……
我关注您的博客很久了，感觉鲜老师的博文简明易懂。只是我对自己的八字还是不大会看，希望能得到鲜老师的提点。
我的八字是：庚申、丁亥、癸巳、乙卯，大运：丙戌、乙酉、甲申、癸未、壬午、辛巳、庚辰、己卯，3岁上运。
我觉得应该是偏弱，丙戌运戌卯合火破印，我学历不高，妈妈对我不好，连周围的人都看不起我。
乙酉运好一点，98年寅申冲我到外地打工但很辛苦。01年巳合申，我和刚在一起的男友分手后思想压力很大，晚晚失眠，一合眼即出现鬼怪恐怖画面；加上当时工作特别辛苦，实在做不下只好辞工回家。此后到02年止工作都很不稳定。
03年进入甲申运得贵人相助开始做生意，但亥卯未三合木不好，生意做得可以，钱却被偷骗了大部份，辛苦挣来的钱化为乌有，都想放弃了。好在04年岁运并临财运好转，是我工作以来最好的一年，那年申巳合，我认识了现在的老公。
06年戌卯合生女，生意也不好，到07年下半年才有好转。08年虽然不错，但我老公买股票亏了很多钱，又是过路财神，并且那年子刑卯，我两次打胎身心倍受打击。去年（09年）下半年我们做生意所在的门面因为租金问题发生纠葛，现在准备和房东打官司。
对于未来去向，我还不清楚。今年我想做些别的生意但又不知做什么好，能不能做成？还有我最担心的是后面的三步大运和03、02、01年流年干支一样，到时的运气是否会和那三年一样差？难道我现在的大运就是最好的了？
虽然做了几年生意但是房子还没买到，每次都会错过机会。可能我正财和劫财旺，所以挣来的不舍得多花，打工时会把钱全寄回家，结婚后又想留家用和买房。我正印较旺应该会是有房的人吧，但是什么时候才能有呢？今年正印透干有没有可能呀？
希望鲜知知老师能够帮我解开心中的迷团，在此谢过！
【鲜知知答复】你的八字不是身弱，正好相反，是身强。日元癸水生在亥月是最旺的季节，年上庚申金干支一气来生水，岂有不旺之理？身旺当然喜木火了。
年月干代表青年时期，青年时期丁火偏财代表经商，偏财丁火下坐亥水劫财克之无解救，说明早期做生意会多意外起伏和破耗。年干正印为忌，所以学历不会高；印代表母亲，为忌，所以小时候母亲对你不好。
乙酉运是你13岁至22岁，这个期间出外打工，是远离母亲了，所以感觉比在家好些。但是此运却辛苦奔波，还和男友分手遭受打击很大，“到02年止工作都很不稳定”，能算是好运吗？就说01年辛巳，有巳火喜神，看似是吉利年，实际上该年巳火引动八字中日支巳火泄弱喜神卯木反为不吉，又冲合八字中的亥、申，使地支中忌神动起来，能有好事吗？
甲申运，也不会是好大运，虽然你开始做生意，感觉上好些了，但是仍然起倒不定。这个运申金虽然为忌神，但它合绊巳火，使巳不泄卯木又起好作用了，巳亥相冲破了八字中不利婚姻的因素，有利于婚姻，也为吉。但是毕竟申金旺不利，所以生活压力不会解除。
03年癸未，亥卯未三合木局，但是土临太岁，合化不了，反成羁绊，合木局为食神，代表投资做生意，同时也把亥水劫财合进来了，由于没化成木，所以亥水还是劫财，自然会有“生意做得可以，钱却被偷骗了大部份，辛苦挣来的钱化为乌有”。
04年动婚宫，结婚的喜气冲淡了生活的艰辛。06年卯戌合动子女宫，生孩子，为喜事；但合绊住卯则巳火财星失去源头，犹如财运没了来路，生意自然会转淡。
08年子水为忌，卯木这个财的源头虽然旺，但丁火却在流年受克，所以也有不吉，流年干为正官，说明这种不利出自老公那里。
09年七杀旺攻身，八字有印星，虽然身强也忌官杀，因为它要去生印星忌神，所以这个不吉是因印星得生导致的，印可代表房产、契约、铺面等，所以你才会因为门面租金发生纠纷。
最后，回答你的几个问题。你八字有正印为忌，不代表你有房产，反代表你会为房闹心，当正印变弱的时候，你才会有房产。
你后面三步大运是好运，特别是午、巳两运财运很好。但是壬午运要警惕婚姻波动，癸未运实际上已有端倪。
2010年会为房子闹心一年，先是铺面纠纷，后是投资买房的事。
（鲜知知旧文欣赏：原始发布时间为2010年3月23日，原文标题《从八字看你的未来会怎样》，本次重发有小改动。）
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我觉得应该是偏弱，丙戌运戌卯合火破印，我学历不高，妈妈对我不好，连周围的人都看不起我。
乙酉运好一点，98年寅申冲我到外地打工但很辛苦。01年巳合申，我和刚在一起的男友分手后思想压力很大，晚晚失眠，一合眼即出现鬼怪恐怖画面；加上当时工作特别辛苦，实在做不下只好辞工回家。此后到02年止工作都很不稳定。
03年进入甲申运得贵人相助开始做生意，但亥卯未三合木不好，生意做得可以，钱却被偷骗了大部份，辛苦挣来的钱化为乌有，都想放弃了。好在04年岁运并临财运好转，是我工作以来最好的一年，那年申巳合，我认识了现在的老公。
06年戌卯合生女，生意也不好，到07年下半年才有好转。08年虽然不错，但我老公买股票亏了很多钱，又是过路财神，并且那年子刑卯，我两次打胎身心倍受打击。去年（09年）下半年我们做生意所在的门面因为租金问题发生纠葛，现在准备和房东打官司。
对于未来去向，我还不清楚。今年我想做些别的生意但又不知做什么好，能不能做成？还有我最担心的是后面的三步大运和03、02、01年流年干支一样，到时的运气是否会和那三年一样差？难道我现在的大运就是最好的了？
虽然做了几年生意但是房子还没买到，每次都会错过机会。可能我正财和劫财旺，所以挣来的不舍得多花，打工时会把钱全寄回家，结婚后又想留家用和买房。我正印较旺应该会是有房的人吧，但是什么时候才能有呢？今年正印透干有没有可能呀？
希望鲜知知老师能够帮我解开心中的迷团，在此谢过！
【鲜知知答复】你的八字不是身弱，正好相反，是身强。日元癸水生在亥月是最旺的季节，年上庚申金干支一气来生水，岂有不旺之理？身旺当然喜木火了。
年月干代表青年时期，青年时期丁火偏财代表经商，偏财丁火下坐亥水劫财克之无解救，说明早期做生意会多意外起伏和破耗。年干正印为忌，所以学历不会高；印代表母亲，为忌，所以小时候母亲对你不好。
乙酉运是你13岁至22岁，这个期间出外打工，是远离母亲了，所以感觉比在家好些。但是此运却辛苦奔波，还和男友分手遭受打击很大，“到02年止工作都很不稳定”，能算是好运吗？就说01年辛巳，有巳火喜神，看似是吉利年，实际上该年巳火引动八字中日支巳火泄弱喜神卯木反为不吉，又冲合八字中的亥、申，使地支中忌神动起来，能有好事吗？
甲申运，也不会是好大运，虽然你开始做生意，感觉上好些了，但是仍然起倒不定。这个运申金虽然为忌神，但它合绊巳火，使巳不泄卯木又起好作用了，巳亥相冲破了八字中不利婚姻的因素，有利于婚姻，也为吉。但是毕竟申金旺不利，所以生活压力不会解除。
03年癸未，亥卯未三合木局，但是土临太岁，合化不了，反成羁绊，合木局为食神，代表投资做生意，同时也把亥水劫财合进来了，由于没化成木，所以亥水还是劫财，自然会有“生意做得可以，钱却被偷骗了大部份，辛苦挣来的钱化为乌有”。
04年动婚宫，结婚的喜气冲淡了生活的艰辛。06年卯戌合动子女宫，生孩子，为喜事；但合绊住卯则巳火财星失去源头，犹如财运没了来路，生意自然会转淡。
08年子水为忌，卯木这个财的源头虽然旺，但丁火却在流年受克，所以也有不吉，流年干为正官，说明这种不利出自老公那里。
09年七杀旺攻身，八字有印星，虽然身强也忌官杀，因为它要去生印星忌神，所以这个不吉是因印星得生导致的，印可代表房产、契约、铺面等，所以你才会因为门面租金发生纠纷。
最后，回答你的几个问题。你八字有正印为忌，不代表你有房产，反代表你会为房闹心，当正印变弱的时候，你才会有房产。
你后面三步大运是好运，特别是午、巳两运财运很好。但是壬午运要警惕婚姻波动，癸未运实际上已有端倪。
2010年会为房子闹心一年，先是铺面纠纷，后是投资买房的事。
（鲜知知旧文欣赏：原始发布时间为2010年3月23日，原文标题《从八字看你的未来会怎样》，本次重发有小改动。）
【国金电子】PCB行业投资框架浅论：弱周期弱成长，聚焦于细分领域更具投资性（1）
来源国金电子 国金电子研究
周期与成长：PCB属于弱周期弱成长，应关注细分领域重大创新
一般情况下，我们所谈及的周期性主要指行业进入成熟阶段之后供需关系不对称所带来的行业波动，成长性主要指生命周期尚在导入阶段和成长阶段的行业，判断一个行业的周期和成长性是判断一个行业“赚什么钱”的关键，理清这个问题是行业研究的首要任务。我们认为一个行业的属性包括周期性、成长性和周期兼成长，我们通过研究发现，PCB行业是典型的兼具周期和成长性的行业，并且无论是周期性还是成长性，PCB的属性特征都处于相对较弱的状态。
1.1、弱周期：难赚周期波动的钱
1.1.1、 以7年为周期跨度，成熟制造业遵循经济周期波动
从全球PCB产值的变化可以明显观察到周期性的几个特征：
1） 增速非持续为正，1994~2021年期间，PCB行业在2001~2002年、2009年、2015~2016年存在全球产值同比下降的局面，说明行业已经从只有单边增长的成长生命期进入成熟期，存在供需周期扰动带来的产值下降；
2） 以7~8年为周期跨度，我们以第一次同比正增长为起点、以最后一次同比负增长为终点进行周期跨度计量，发现PCB行业总会在7~8年的时间内出现显著的同比下滑，然后再进入下一轮增长周期，周期波动性形态明显；
3） 价格存在波动，由于可得数据有限，我们无法观测到较长跨度的价格变化情况，但从2015~2021年（涵盖了下降和上涨的年份，具有参考意义）全球PCB平均单价可以看到PCB产品价格仍然存在波动性，价格波动是周期的直接表达，由此可看出PCB存在周期属性。
基于上述3个现象特征，我们认为PCB行业是存在周期属性的，其原因主要在于三个方面：
1） 需求处于成熟阶段，PCB当前已经是几乎所有电子类产品的承载物，被称作“电子电器之母”，可见实际上PCB产品的使用渗透率已经达到较高水平，需求已经达到成熟稳定状态；
2） 需求遵循经济周期规律，周期波动主要由供需信息不对称造成的关系错位引起，对于PCB行业来说，由于该产业已经成为电子行业的基础材料，而电子产品已经成为了人们日常生活的普遍消费品，因此PCB行业的需求与经济需求的拟合度高，所以PCB的需求遵循宏观经济周期；
3） 供给扩张需要2年左右，制造业供给端的信息不对称主要来自于产能形成的时间，即现金转化为生产力的快慢，对于PCB行业来说供给扩张需要2年左右的时间，这一时间差就会造成一定的供需信息不对称。
1.1.2、 弱周期性使得行业不存在可观的顺周期机会
PCB行业存在一定的周期性，但整体来看周期性较弱，主要表现为两点：
1） 完整周期段中增长比下降时间更多，1994~2021年发生的前3轮周期中（因第4轮周期还未完成所以不纳入统计），行业产值同比增长的年份占比分别为75%、86%、57%，对应同比降低的年份占比分别为25%、14%、43%，可见PCB行业周期中增长的时间明显要多于下降的时间，因而行业周期属性不强；
2） 价格波动区间窄，价格是周期性的重要表征，我们观察到PCB行业虽然价格有增减波动，但增减区间不超过10%，周期属性偏弱。
PCB行业之所以处于弱周期的属性状态，原因主要来自其供需特征：
1） 需求占比分散，PCB行业用于所有电子产品，需求分散在各个细分领域，使得需求波动得以平滑，于是需求的周期性被削弱。值得注意的是，PCB行业的占比分布中，手机、PC、家电等偏消费的产品占比较高，工控医疗、航通航天、有线通信等偏工业属性的产品占比较低，可见PCB行业更偏向于消费属性，所以需求较为平滑；
2） 扩产耗时不长，PCB行业扩产需要2年左右时间，虽然仍然存在扩产带来的供给延后，但整体耗时不算太长，所以供给扩产带来的关系不对称程度被减弱；
3） 定制化产品削弱信息不对称，PCB产品是典型的定制化产品，这个定制化从表观上表现为PCB行业无统一的产品型号可言，从生产特点上表现为PCB的设计是掌握在客户手中的，这就使得PCB制造厂商的供给变化一定是在跟客户高度配合的情况下得出的经营规划，也就是说供给与需求的紧密沟通削弱了可能导致供需关系失配的信息不对称，从而使得PCB行业供给周期效应弱。
基于此，我们判断PCB行业存在弱周期性。基于这样的判断，从投资的角度来看，PCB行业难以赚取周期波动所带来的盈利大幅增长的钱，这一点从2007~2021年期间A股PCB公司经历的3轮周期就可以明显看到，即2010年、2017年和2021年在PCB行业产值随着经济周期的到来而迎来大β行情之时（产值增幅大），A股PCB公司的行业综合收益率却非常疲软，由此可见PCB行业难赚周期的钱。
1.2、弱成长：板块成长效应较弱，关注细分领域重大创新
1.2.1、维持低速增长状态，成长性源于持续创新
虽然PCB行业存在周期波动性，但整体来看成长性更为明显，主要表现为两点：
1） 大部分年度都保持增长，从整体趋势上来看，PCB行业大部分年份仍然保持增长状态，在1995~2021年这27年中，有20年都是同比增长状态，增长年份占比达到74%，可见行业仍具有显著的成长性；
2） 产量保持增长，价格波动是评判周期性的指标，量能增长是评判成长性的指标，虽然数据有限，但我们从2016~2021年的产量数据可以看到行业产量基本保持持续增加的状态，且大多数年份量增幅度都要高于价升幅度，由此可以看出PCB行业成长性相对周期性更明显。
PCB行业长年保持增长状态主要源于2个方面：
1） 电子行业持续创新，我们认为需求创新被认可后的快速渗透是成长性的来源，而PCB行业下游面向几乎所有的电子产品，电子产品因需要加强自身产品竞争力也处于技术持续更新的状态，对应PCB产品也会随之更新，从而保持成长性；
2） PCB产业链环节靠近创新源，PCB的电路设计权掌握在客户手中，所以客户会根据新一代产品的新功能修改PCB设计方案，也就是说PCB这个环节的创新是紧贴需求端客户的，靠近创新源使得PCB行业也处于创新环节。
1.2.2、弱成长只能将投资重点放在细分领域
虽然PCB行业明显具有一定的成长性，但我们从现象和原因层面分析，发现PCB行业的成长性仍然偏弱，首先从现象上来看：
1） 增速较低，虽然PCB行业大部分年份在增长，但整体增速较慢，近27年、近20年、近10年复合增速分别为4.9%、4.6%、3.9%，也就是说行业实际上已经进入了4%的增速区间，相对成长性较弱；
2） 量增幅度小，量能是成长性的观察指标，从PCB行业历年的产量增幅也可以看出行业量能增长区间保持在正负13%以内，增速相对有限。
导致PCB行业成长性不足的原因仍然围绕创新展开：
1） 更多的是1→2的创新而非0→1的创新，PCB的创新升级包括层数更高、线宽线距更窄、孔间密度更小、孔径更小等方面，这些创新方向都是在原先的产品技术上做更精进的修正，而非创造性的创新，最终就会导致创新所带来的价值成长有限；
2） 创新设计掌握在客户手中使得价值增值打折，PCB创新的价值一部分体现在设计，由于设计权掌握在客户手中，PCB厂商仅仅享受既定设计下的技术需求增加所带来价值增值，这使得PCB厂商只能够享受一部分电子产品变化所带来的创新增值，成长弹性打折扣。
基于此，我们判断PCB行业存在弱成长属性，这就意味着行业不具有太显著的板块成长效应。不过值得注意的是，虽然行业整体层面成长性较弱，但由于重大创新点会在某一个细分领域发生，如2019年的5G主线（股价参考深南电路和沪电股份）和2020~2021年的封装载板主线（股价参考揖斐电和欣兴），所以我们认为PCB行业成长性应该更多关注细分领域创新机会。
来源国金电子 国金电子研究
周期与成长：PCB属于弱周期弱成长，应关注细分领域重大创新
一般情况下，我们所谈及的周期性主要指行业进入成熟阶段之后供需关系不对称所带来的行业波动，成长性主要指生命周期尚在导入阶段和成长阶段的行业，判断一个行业的周期和成长性是判断一个行业“赚什么钱”的关键，理清这个问题是行业研究的首要任务。我们认为一个行业的属性包括周期性、成长性和周期兼成长，我们通过研究发现，PCB行业是典型的兼具周期和成长性的行业，并且无论是周期性还是成长性，PCB的属性特征都处于相对较弱的状态。
1.1、弱周期：难赚周期波动的钱
1.1.1、 以7年为周期跨度，成熟制造业遵循经济周期波动
从全球PCB产值的变化可以明显观察到周期性的几个特征：
1） 增速非持续为正，1994~2021年期间，PCB行业在2001~2002年、2009年、2015~2016年存在全球产值同比下降的局面，说明行业已经从只有单边增长的成长生命期进入成熟期，存在供需周期扰动带来的产值下降；
2） 以7~8年为周期跨度，我们以第一次同比正增长为起点、以最后一次同比负增长为终点进行周期跨度计量，发现PCB行业总会在7~8年的时间内出现显著的同比下滑，然后再进入下一轮增长周期，周期波动性形态明显；
3） 价格存在波动，由于可得数据有限，我们无法观测到较长跨度的价格变化情况，但从2015~2021年（涵盖了下降和上涨的年份，具有参考意义）全球PCB平均单价可以看到PCB产品价格仍然存在波动性，价格波动是周期的直接表达，由此可看出PCB存在周期属性。
基于上述3个现象特征，我们认为PCB行业是存在周期属性的，其原因主要在于三个方面：
1） 需求处于成熟阶段，PCB当前已经是几乎所有电子类产品的承载物，被称作“电子电器之母”，可见实际上PCB产品的使用渗透率已经达到较高水平，需求已经达到成熟稳定状态；
2） 需求遵循经济周期规律，周期波动主要由供需信息不对称造成的关系错位引起，对于PCB行业来说，由于该产业已经成为电子行业的基础材料，而电子产品已经成为了人们日常生活的普遍消费品，因此PCB行业的需求与经济需求的拟合度高，所以PCB的需求遵循宏观经济周期；
3） 供给扩张需要2年左右，制造业供给端的信息不对称主要来自于产能形成的时间，即现金转化为生产力的快慢，对于PCB行业来说供给扩张需要2年左右的时间，这一时间差就会造成一定的供需信息不对称。
1.1.2、 弱周期性使得行业不存在可观的顺周期机会
PCB行业存在一定的周期性，但整体来看周期性较弱，主要表现为两点：
1） 完整周期段中增长比下降时间更多，1994~2021年发生的前3轮周期中（因第4轮周期还未完成所以不纳入统计），行业产值同比增长的年份占比分别为75%、86%、57%，对应同比降低的年份占比分别为25%、14%、43%，可见PCB行业周期中增长的时间明显要多于下降的时间，因而行业周期属性不强；
2） 价格波动区间窄，价格是周期性的重要表征，我们观察到PCB行业虽然价格有增减波动，但增减区间不超过10%，周期属性偏弱。
PCB行业之所以处于弱周期的属性状态，原因主要来自其供需特征：
1） 需求占比分散，PCB行业用于所有电子产品，需求分散在各个细分领域，使得需求波动得以平滑，于是需求的周期性被削弱。值得注意的是，PCB行业的占比分布中，手机、PC、家电等偏消费的产品占比较高，工控医疗、航通航天、有线通信等偏工业属性的产品占比较低，可见PCB行业更偏向于消费属性，所以需求较为平滑；
2） 扩产耗时不长，PCB行业扩产需要2年左右时间，虽然仍然存在扩产带来的供给延后，但整体耗时不算太长，所以供给扩产带来的关系不对称程度被减弱；
3） 定制化产品削弱信息不对称，PCB产品是典型的定制化产品，这个定制化从表观上表现为PCB行业无统一的产品型号可言，从生产特点上表现为PCB的设计是掌握在客户手中的，这就使得PCB制造厂商的供给变化一定是在跟客户高度配合的情况下得出的经营规划，也就是说供给与需求的紧密沟通削弱了可能导致供需关系失配的信息不对称，从而使得PCB行业供给周期效应弱。
基于此，我们判断PCB行业存在弱周期性。基于这样的判断，从投资的角度来看，PCB行业难以赚取周期波动所带来的盈利大幅增长的钱，这一点从2007~2021年期间A股PCB公司经历的3轮周期就可以明显看到，即2010年、2017年和2021年在PCB行业产值随着经济周期的到来而迎来大β行情之时（产值增幅大），A股PCB公司的行业综合收益率却非常疲软，由此可见PCB行业难赚周期的钱。
1.2、弱成长：板块成长效应较弱，关注细分领域重大创新
1.2.1、维持低速增长状态，成长性源于持续创新
虽然PCB行业存在周期波动性，但整体来看成长性更为明显，主要表现为两点：
1） 大部分年度都保持增长，从整体趋势上来看，PCB行业大部分年份仍然保持增长状态，在1995~2021年这27年中，有20年都是同比增长状态，增长年份占比达到74%，可见行业仍具有显著的成长性；
2） 产量保持增长，价格波动是评判周期性的指标，量能增长是评判成长性的指标，虽然数据有限，但我们从2016~2021年的产量数据可以看到行业产量基本保持持续增加的状态，且大多数年份量增幅度都要高于价升幅度，由此可以看出PCB行业成长性相对周期性更明显。
PCB行业长年保持增长状态主要源于2个方面：
1） 电子行业持续创新，我们认为需求创新被认可后的快速渗透是成长性的来源，而PCB行业下游面向几乎所有的电子产品，电子产品因需要加强自身产品竞争力也处于技术持续更新的状态，对应PCB产品也会随之更新，从而保持成长性；
2） PCB产业链环节靠近创新源，PCB的电路设计权掌握在客户手中，所以客户会根据新一代产品的新功能修改PCB设计方案，也就是说PCB这个环节的创新是紧贴需求端客户的，靠近创新源使得PCB行业也处于创新环节。
1.2.2、弱成长只能将投资重点放在细分领域
虽然PCB行业明显具有一定的成长性，但我们从现象和原因层面分析，发现PCB行业的成长性仍然偏弱，首先从现象上来看：
1） 增速较低，虽然PCB行业大部分年份在增长，但整体增速较慢，近27年、近20年、近10年复合增速分别为4.9%、4.6%、3.9%，也就是说行业实际上已经进入了4%的增速区间，相对成长性较弱；
2） 量增幅度小，量能是成长性的观察指标，从PCB行业历年的产量增幅也可以看出行业量能增长区间保持在正负13%以内，增速相对有限。
导致PCB行业成长性不足的原因仍然围绕创新展开：
1） 更多的是1→2的创新而非0→1的创新，PCB的创新升级包括层数更高、线宽线距更窄、孔间密度更小、孔径更小等方面，这些创新方向都是在原先的产品技术上做更精进的修正，而非创造性的创新，最终就会导致创新所带来的价值成长有限；
2） 创新设计掌握在客户手中使得价值增值打折，PCB创新的价值一部分体现在设计，由于设计权掌握在客户手中，PCB厂商仅仅享受既定设计下的技术需求增加所带来价值增值，这使得PCB厂商只能够享受一部分电子产品变化所带来的创新增值，成长弹性打折扣。
基于此，我们判断PCB行业存在弱成长属性，这就意味着行业不具有太显著的板块成长效应。不过值得注意的是，虽然行业整体层面成长性较弱，但由于重大创新点会在某一个细分领域发生，如2019年的5G主线（股价参考深南电路和沪电股份）和2020~2021年的封装载板主线（股价参考揖斐电和欣兴），所以我们认为PCB行业成长性应该更多关注细分领域创新机会。
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