【长沙：在新时代“赶考”中交上优异答卷】
金秋的长沙，处处涌动着丰收的喜悦，1.18万平方公里的星城大地，产业兴旺、乡村秀美、城市宜居、人民幸福。
省第十一次党代会以来的5年，是长沙市经济社会发展最快的5年，先后实现了经济总量过万亿元、地方一般公共预算收入过千亿元、常住人口过千万的历史性跨越。面对经济转型、产业升级、城市治理、洪水疫情等多重挑战，长沙在党中央和省委的坚强领导下，开拓创新、担当作为，向党和人民递交了一份新时代“赶考”路上的优异答卷。
综合实力大幅跃升，GDP年均增长7.8%
10月25日上午，深圳、长沙两地共同鸣锣，庆祝可孚医疗成功登陆深交所上市。这是长沙今年新增的第七家A股上市公司，以76家的总数保持中部省会城市第一位。
上市公司的多少是一座城市实力的表现。近5年来，长沙坚持贯彻新发展理念、推进高质量发展，地区生产总值年均增长7.8%，一般公共预算收入年均增长8.9%，综合实力大幅跃升。
三安光电、惠科光电、天际新能源汽车等先导性项目建成投产，三一智能网联重卡、中联智慧产业城等战略性项目快马加鞭。
目前,长沙有工程机械、生物医药、新材料、电子信息等7大千亿级产业集群，全市坚持以大项目推动大发展，5年来新引进“三类500强”项目237个，世界500强企业总数达173家。
长沙是科创资源丰沛的大市，拥有58所高校、99个独立科研机构、61位两院院士和165万各类人才的优势。长沙启动海归小镇建设，出台“长沙人才政策22条”“自贸区45条”“乡村振兴8条”等人才政策，并与清华、北大等一批顶尖高校开展战略合作。
今年3月，长沙获批国家新一代人工智能创新发展试验区。新增国家级创新平台3个，全市高新技术企业增至4142家，创新能力居国家创新型城市第八位，成功跻身“科创中国”试点城市。
5年来，长沙纵深推进“放管服”改革，长沙临空经济示范区、湖南自贸试验区长沙片区等相继获批。
10月11日，湖南自贸区长沙片区一周年改革创新成果发布会引得多方关注。长沙在制度创新中彰显省会担当，形成了30余项制度创新成果，其中12项为全国首创。
如今，数字人民币试点如火如荼，中非经贸合作促进创新示范园紧锣密鼓，中非经贸博览会、世界计算大会等长期落户星城，长沙国际工程机械展、互联网岳麓峰会等蜚声中外，经济总量跃居省会城市第六位，长沙成为名副其实的“新一线”网红城市。
民生福祉显著改善，居民人均可支配收入突破5万元
近日，长沙市明珠苑小区居民代表将一面写有“为民办实事、心中有群众”的锦旗送到开福区人居环境局，这是494户居民对党委政府改造老旧小区表达的诚挚谢意。
长沙坚持以人民为中心，每年新增财力的七成以上用于改善民生。2020年，长沙市人均可支配收入达5.14万元，同比增长5.7%。
2016年4月，长沙市启动老旧社区提质提档三年行动计划，这个巨大的民生礼包惠及500个社区。通过实施“一圈两场三道”“四精五有”等一项项优化、美化、绿化、亮化城市措施，长沙大街小巷焕然一新。
2017年底，长沙84个省定贫困村全部脱贫出列。在全省率先让13.4万贫困人口甩掉“穷帽子”，并先后投入12亿元资金，对口帮扶龙山县等8个贫困县，携手“老乡”共赴小康。
教育是民生之基。长沙强力推进优质教育均衡发展，5年来新改扩建义务教育学校199所，全面消除义务教育阶段“大班额”，全市公办和普惠性幼儿园占比达86.6%。11月5日，长沙“双减”实施具体方案出台，再一次走在了全国省会城市前列。
2016年开始，长沙全面启动医联体建设，全市乡镇卫生院逐步与“三甲”医院“攀亲携手”。2017年，长沙市全力推进“健康长沙”实施方案，一批医疗机构服务设施得到质的提升……如今，长沙市公立医院改革实现全覆盖。率先全国实施城乡低保一体化，实现城乡基本养老保险、基本医疗保险全覆盖。
2020年11月，家住中建·嘉和城的业主成为长沙首批享受“交房交证”政策的受益者。从今年1月1日开始，交房即交证政策在长沙内五区全面推广实施。“房住不炒”是长沙闻名全国的“幸福经验”，目前，全市已建成公租房11.39万套，建成共有产权房12.48万套。据统计，2020年，长沙市主城区新建商品住宅成交均价为9544元/平方米，排在全国省会城市最后梯队。
“东亚文化之都”“世界媒体艺术之都”“中国十大美好城市”“中国最具幸福感城市”……从2016年开始，长沙每年人口净流入都保持在20万以上，去年达到50万人以上，目前，长沙常住人口已达到1004.79万人。
城市品质加速提升，建成区面积新增近200平方公里
长沙曾有句老话，“南门到北门，七里又三分”。即从长沙南门步行到北门只有3.5公里多，形象地描述了老长沙城的概貌。
经过70余年的建设发展，长沙城市规模不断扩大、城市功能日臻完善。从1949年的6.7平方公里增加到如今超过600平方公里，从“五一路时代”迈入“湘江时代”，形成了沿江建设、跨江发展的城市新格局。
5年来，长沙完成了宁乡撤县设市，高新区、长沙经开区、宁乡经开区入围中国先进制造业百强园区榜单，启动了金阳、金洲、金霞新城规划建设，建成区面积新增近200平方公里。
黄花机场T3航站楼、长沙高铁西站综合枢纽工程建设热火朝天，长沙国际会议中心投入使用……今天的长沙，电网进入“特高压时代”，地铁驶入“网络化时代”，机场迈进“双跑道双航站楼时代”，高铁迎来“双核驱动时代”，京广、沪昆和在建的渝长厦3条高铁“米”字交汇，可直达全国23个省会城市和直辖市。黄花国际机场位居全球百大机场行列，4小时航空经济圈覆盖全球三分之一的人口，2020年国际货邮吞吐量比上年增长48.7%，成为中部地区联通世界的重要窗口。
今年4月，长株潭一体化发展市委书记联席会议召开，长株潭都市圈协同发展迈出了新步伐。从1984年正式提出建设长株潭经济区方案，到1997年实施长株潭一体化发展战略，再到2007年长株潭城市群获批全国资源节约型和环境友好型社会建设综合配套改革试验区，长株潭融合发展正大步探索前行。
众擎易举，连城崛起。随着三市“1+3+10”战略合作协议的签订，三市明确提出规划同图、设施同网、三市同城、市场同治、产业同兴、创业同为、开放同步、平台同体、生态同建、服务同享的“十同”目标，助力三市抱团成为长江经济带高质量发展的核心增长极。
生态环境日益优美，国省控断面水质优良率100%
10月16日，第五批国家生态文明建设示范区和“绿水青山就是金山银山”实践创新基地名单公布，长沙县和浏阳市获得殊荣。这是近年来长沙全力推动生态文明建设取得的喜人成果。
长沙是一座有着3000年悠久历史的文化名城，更是一座风光秀丽的“山水洲城”，岳麓山、湘江、橘子洲、长沙城相映成景，独具风韵，全市森林覆盖率达55%。
5年来，长沙持续打好蓝天、碧水、净土保卫战。2020年，空气质量优良天数比2015年增加38天。今年空气质量优良天数比率稳定在80%以上。
实现碳达峰、碳中和是我国向世界作出的庄严承诺。从2016年开始，长沙就启动了主城区老旧社区居民家庭餐厨油烟净化治理试点，引进先进技术，助力长沙蓝天保卫战。如今，重点行业领域清洁生产、绿色化改造，近零碳排放区示范工程建设全面铺开，全力争取国家低碳城市试点。
秋日傍晚，长沙市圭塘河两岸人来人往，美人蕉、翠芦莉等水生植物摇曳生姿，错落有致的植被景观、休闲步道，令人心旷神怡。
几年前的圭塘河因生活废水、工业废水污染，让人避而远之。长沙以“点长制”“河长制”等为抓手，强化流域综合治理和重金属污染土壤修复治理。今年1至9月，全市32个国控、省控考核断面，水质优良率为100%，圭塘河、沩水宁乡段、后湖、株树桥水库获评湖南省“美丽河湖优秀案例”，其中沩水宁乡段成功推荐至生态环境部参评全国“美丽河湖”。
金秋的长沙，处处涌动着丰收的喜悦，1.18万平方公里的星城大地，产业兴旺、乡村秀美、城市宜居、人民幸福。
省第十一次党代会以来的5年，是长沙市经济社会发展最快的5年，先后实现了经济总量过万亿元、地方一般公共预算收入过千亿元、常住人口过千万的历史性跨越。面对经济转型、产业升级、城市治理、洪水疫情等多重挑战，长沙在党中央和省委的坚强领导下，开拓创新、担当作为，向党和人民递交了一份新时代“赶考”路上的优异答卷。
综合实力大幅跃升，GDP年均增长7.8%
10月25日上午，深圳、长沙两地共同鸣锣，庆祝可孚医疗成功登陆深交所上市。这是长沙今年新增的第七家A股上市公司，以76家的总数保持中部省会城市第一位。
上市公司的多少是一座城市实力的表现。近5年来，长沙坚持贯彻新发展理念、推进高质量发展，地区生产总值年均增长7.8%，一般公共预算收入年均增长8.9%，综合实力大幅跃升。
三安光电、惠科光电、天际新能源汽车等先导性项目建成投产，三一智能网联重卡、中联智慧产业城等战略性项目快马加鞭。
目前,长沙有工程机械、生物医药、新材料、电子信息等7大千亿级产业集群，全市坚持以大项目推动大发展，5年来新引进“三类500强”项目237个，世界500强企业总数达173家。
长沙是科创资源丰沛的大市，拥有58所高校、99个独立科研机构、61位两院院士和165万各类人才的优势。长沙启动海归小镇建设，出台“长沙人才政策22条”“自贸区45条”“乡村振兴8条”等人才政策，并与清华、北大等一批顶尖高校开展战略合作。
今年3月，长沙获批国家新一代人工智能创新发展试验区。新增国家级创新平台3个，全市高新技术企业增至4142家，创新能力居国家创新型城市第八位，成功跻身“科创中国”试点城市。
5年来，长沙纵深推进“放管服”改革，长沙临空经济示范区、湖南自贸试验区长沙片区等相继获批。
10月11日，湖南自贸区长沙片区一周年改革创新成果发布会引得多方关注。长沙在制度创新中彰显省会担当，形成了30余项制度创新成果，其中12项为全国首创。
如今，数字人民币试点如火如荼，中非经贸合作促进创新示范园紧锣密鼓，中非经贸博览会、世界计算大会等长期落户星城，长沙国际工程机械展、互联网岳麓峰会等蜚声中外，经济总量跃居省会城市第六位，长沙成为名副其实的“新一线”网红城市。
民生福祉显著改善，居民人均可支配收入突破5万元
近日，长沙市明珠苑小区居民代表将一面写有“为民办实事、心中有群众”的锦旗送到开福区人居环境局，这是494户居民对党委政府改造老旧小区表达的诚挚谢意。
长沙坚持以人民为中心，每年新增财力的七成以上用于改善民生。2020年，长沙市人均可支配收入达5.14万元，同比增长5.7%。
2016年4月，长沙市启动老旧社区提质提档三年行动计划，这个巨大的民生礼包惠及500个社区。通过实施“一圈两场三道”“四精五有”等一项项优化、美化、绿化、亮化城市措施，长沙大街小巷焕然一新。
2017年底，长沙84个省定贫困村全部脱贫出列。在全省率先让13.4万贫困人口甩掉“穷帽子”，并先后投入12亿元资金，对口帮扶龙山县等8个贫困县，携手“老乡”共赴小康。
教育是民生之基。长沙强力推进优质教育均衡发展，5年来新改扩建义务教育学校199所，全面消除义务教育阶段“大班额”，全市公办和普惠性幼儿园占比达86.6%。11月5日，长沙“双减”实施具体方案出台，再一次走在了全国省会城市前列。
2016年开始，长沙全面启动医联体建设，全市乡镇卫生院逐步与“三甲”医院“攀亲携手”。2017年，长沙市全力推进“健康长沙”实施方案，一批医疗机构服务设施得到质的提升……如今，长沙市公立医院改革实现全覆盖。率先全国实施城乡低保一体化，实现城乡基本养老保险、基本医疗保险全覆盖。
2020年11月，家住中建·嘉和城的业主成为长沙首批享受“交房交证”政策的受益者。从今年1月1日开始，交房即交证政策在长沙内五区全面推广实施。“房住不炒”是长沙闻名全国的“幸福经验”，目前，全市已建成公租房11.39万套，建成共有产权房12.48万套。据统计，2020年，长沙市主城区新建商品住宅成交均价为9544元/平方米，排在全国省会城市最后梯队。
“东亚文化之都”“世界媒体艺术之都”“中国十大美好城市”“中国最具幸福感城市”……从2016年开始，长沙每年人口净流入都保持在20万以上，去年达到50万人以上，目前，长沙常住人口已达到1004.79万人。
城市品质加速提升，建成区面积新增近200平方公里
长沙曾有句老话，“南门到北门，七里又三分”。即从长沙南门步行到北门只有3.5公里多，形象地描述了老长沙城的概貌。
经过70余年的建设发展，长沙城市规模不断扩大、城市功能日臻完善。从1949年的6.7平方公里增加到如今超过600平方公里，从“五一路时代”迈入“湘江时代”，形成了沿江建设、跨江发展的城市新格局。
5年来，长沙完成了宁乡撤县设市，高新区、长沙经开区、宁乡经开区入围中国先进制造业百强园区榜单，启动了金阳、金洲、金霞新城规划建设，建成区面积新增近200平方公里。
黄花机场T3航站楼、长沙高铁西站综合枢纽工程建设热火朝天，长沙国际会议中心投入使用……今天的长沙，电网进入“特高压时代”，地铁驶入“网络化时代”，机场迈进“双跑道双航站楼时代”，高铁迎来“双核驱动时代”，京广、沪昆和在建的渝长厦3条高铁“米”字交汇，可直达全国23个省会城市和直辖市。黄花国际机场位居全球百大机场行列，4小时航空经济圈覆盖全球三分之一的人口，2020年国际货邮吞吐量比上年增长48.7%，成为中部地区联通世界的重要窗口。
今年4月，长株潭一体化发展市委书记联席会议召开，长株潭都市圈协同发展迈出了新步伐。从1984年正式提出建设长株潭经济区方案，到1997年实施长株潭一体化发展战略，再到2007年长株潭城市群获批全国资源节约型和环境友好型社会建设综合配套改革试验区，长株潭融合发展正大步探索前行。
众擎易举，连城崛起。随着三市“1+3+10”战略合作协议的签订，三市明确提出规划同图、设施同网、三市同城、市场同治、产业同兴、创业同为、开放同步、平台同体、生态同建、服务同享的“十同”目标，助力三市抱团成为长江经济带高质量发展的核心增长极。
生态环境日益优美，国省控断面水质优良率100%
10月16日，第五批国家生态文明建设示范区和“绿水青山就是金山银山”实践创新基地名单公布，长沙县和浏阳市获得殊荣。这是近年来长沙全力推动生态文明建设取得的喜人成果。
长沙是一座有着3000年悠久历史的文化名城，更是一座风光秀丽的“山水洲城”，岳麓山、湘江、橘子洲、长沙城相映成景，独具风韵，全市森林覆盖率达55%。
5年来，长沙持续打好蓝天、碧水、净土保卫战。2020年，空气质量优良天数比2015年增加38天。今年空气质量优良天数比率稳定在80%以上。
实现碳达峰、碳中和是我国向世界作出的庄严承诺。从2016年开始，长沙就启动了主城区老旧社区居民家庭餐厨油烟净化治理试点，引进先进技术，助力长沙蓝天保卫战。如今，重点行业领域清洁生产、绿色化改造，近零碳排放区示范工程建设全面铺开，全力争取国家低碳城市试点。
秋日傍晚，长沙市圭塘河两岸人来人往，美人蕉、翠芦莉等水生植物摇曳生姿，错落有致的植被景观、休闲步道，令人心旷神怡。
几年前的圭塘河因生活废水、工业废水污染，让人避而远之。长沙以“点长制”“河长制”等为抓手，强化流域综合治理和重金属污染土壤修复治理。今年1至9月，全市32个国控、省控考核断面，水质优良率为100%，圭塘河、沩水宁乡段、后湖、株树桥水库获评湖南省“美丽河湖优秀案例”，其中沩水宁乡段成功推荐至生态环境部参评全国“美丽河湖”。
2021风能大会交流纪要
2021年10月18日-20日，2021北京国际风能大会暨展览会（CWP 2021）在北京新国展召开。北京国际风能大会暨展览会自2008年首次举办至今，已经成为中国风电产业发展的“风向标”和“晴雨表”，越来越多风电企业、专家学者、技术精英的加入使得CWP成为一年一度的行业盛会。
本届风能大会的几个重要信息：
关于新增风电装机：
基本上，对于国内新增风电装机业内形成了共识，从并网量的角度，2021年新增并网风电装机要超过45GW，2022年新增并网风电超过50GW；从发货量的角度，2021年新增风电装机在35-40GW，2022年新增风电装机在45-50GW。预计“十四五”期间，国内新增风电装机超过50GW，相较于”十三五“期间年均约27GW的吊装量来看，大幅增长。关注风电下乡带来的可能的增量，计划未来5年每年10GW。
对于海上风电，从国内外的情况来看，推动远海漂浮式风电的开发基本上成为共识。对于海外来讲，风电等新能源开发商和只有公司在这个方向上都有明确的发展规划，维斯塔斯和SGRE等公司都为此准备了15MW容量叶轮直径超过200米的风电机组也都是为深海漂浮式风电开发做准备，而国内明阳风电也在积极推动相关方面的工作，并在西班牙取得了相关的订单。
总体来看，国内外风电市场都表现出蓬勃的发展趋势，装机有望保持持续稳定增长。
关于风机毛利率：
对于风电机组的毛利率，大家都讳莫如深。目前来看，陆上风电机组的价格已经降至2000元出头/千瓦，风机厂家表示这样的价格在毛利率上会面临压力，但是还是盈利的，也有企业管理层表示，这个价格下成本依然有下降的空间。而一些企业管理层表示，在今年的报价水平下，明年的毛利率水平相较于今年还是会面临压力，但还是好于历史极端水平。而协会在此前也预测，到“十四五”末期，风电的成本在风速较好的地区可以降低至0.1元/千瓦时。另外来看，对于风电零部件来说，在毛利率上同比和环比都会面临一定的压力。
对于海上风电，近期海上风电报价出来4800-4900元/kw的报价，基本上可以确定是个例，一方面离岸比较近，另一方面还要看附加的商务条款。因此可以确定这样的报价并不具有代表性。但是如前文所有，整机厂家还是在想办法推动成本的持续降低。当然，行业发展到今天，整机厂家并不会完全不要利润而进行低价竞争，还是要保证基本利润。
关于风电产业布局：
目前来看，海外设厂可能会成为风电产业布局的发展趋势，风电行业呈现多点的发展趋势，而不同国家还是有一定的保护政策。比如维斯塔斯在印度就设有两个工厂，比如海外整机企业去巴西设厂等，可能对带动相关零部企业的海外布局；而随着整机厂家在海外项目的增多，海外设厂的概率也在提升。目前来看，随着国内企业禁止在海外建设煤电，国内新能源企业跟随央企出海的概率在提升，而跟海外的合作也会成为重要的看点。
关于后服务市场：
对新能源需求的主体多样化，目前来看风电后服务市场形成的概率越来越高。以前央企开发风电场的时候，后服务基本上由自己完成，但是随着需求主体的多元化，非央企企业倾向把服务市场进行外包，风电机组制造厂家进入后服务市场并形成相当的收入规模成为了可能性。
风电企业交流纪要：
1、叶片龙头：今年叶片均价比去年下降了25-30%，成本上行，盈利能力变差了很多，上半年业绩好，主要是之前的高价订单交付，6-7月份，海上风电就交了大部分；下半年开始体现价格战后的订单；叶片：最主要的是叶根，主梁和叶尾，叶片出问题也是这三个位置出问题；未来售价端压力大，主机价格降的厉害，主要看成本端能不能有大幅下降。
2、中际联合：需求方面，30-40%是升降机，60%是免爬器，其余是助爬器；公司的客户主要是开发商（40%左右），主机厂（30%多）和塔筒厂；生产周期4-8周，下单快的1个月就能交付，产能不是问题，未来目标市占率70%以上，海外盈利比国内好，海上比陆上好，存量市场里面60-70%已经装了免爬器，海外收入增速快于国内，升级这块丹麦企业在上海有工厂，在国内排第二有10%多的份额，免爬器丹麦企业没有做，公司只占了60%多；印度市场收入下降主要是印度的风电装机下滑严重，美国市场增速还可以；免爬器2万一台，升降机4万一台。
3、风机企业1：
海上风电：此次海装和明阳的海上低价订单，主要是今年业主看实在装不了了，要重新招标，所以让明阳和海装降价，然后还是他们的订单，公司就没有去陪标，3000-4000的价格，主要是离陆地近，其次，是大小结合的方式，3MW和5.Xmw，3MW按照陆地的价格走，所以均价低，今年之前预计8-10GW，明年3-5GW，明年会有招标，主要是今年很多项目并不了网，需要重新招标，明年平价很难，海装和明阳的项目是很特殊的情况；
海外：维持每年2GW的出货量，这两年主要是东南亚；
电站：公司会加大电站开发，1.5-2GW，出售0.7-1GW每年；之前是1.5GW左右，出售0.7GW左右每年
行业装机：总的量明年会好于今年，后年会更好一点，23-25年环比有增加，然后平均50GW多点，所以后面量是逐步上行的；
价格：目前这个价格肯定不是理性的，大家都说1800的成本，这都是纸面成本，实际跟规模，大宗有关，明年肯定有很多企业亏钱；现在很多主机厂都是拿着中标的价格去找供应链谈，反正蛋糕就这么多，大家都需要降本；
格局：这两年又增加了很多企业，之前都要si掉的，这两年抢装的高价订单又活过来了，这两年又要进入洗牌阶段；新进入者可能会存在质量问题
直驱和半直驱：半直驱的重量比直驱低30%左右，降本效应很好，未来如果客户价格不敏感的上直驱，敏感的给半直驱，未来半直驱是趋势，主要是降本的压力；
4、风机企业2：风电就是装备制造业里面的快消品，价格竞争惨烈，明年肯定有很多企业亏钱，风电最好的是路条和电站，现在很多人都去拿风资源和建电站，其他环节竞争太大了；未来降本或者活下来，要么靠规模，规模要大，要么一体化，从风资源开发开始做，开发电站；风电跟火电不一样，国内就哈电，东气，上气，三家基本很默契，基本不去对方地盘玩，价格和盈利能稳住，但是风电厮杀太猛了。
5、风机企业3：供给端增加很多玩家，三一，中车，哈电，联合华锐这些都活过来了，以前基本是金风明阳和远景三家；需求端，电价下跌，倒逼业主选择低价风机，同时新进入者要拿份额就是低价策略，现在的价格肯定不理性的，都是PPT风机，价格战的压力现在并没有体现在报表里面，预计明年1季度开始充分体现。
6、风机企业4：降价是必然，后面6-8mw出来之后，价格会跌破2000，公司有开发业务，有吊装业务，按照算总账来算，不是单一算风机，总的账能赚钱就干；3MW到6MW，降本500-600没问题，越大越能降本，降本需要批量销售和规模化；
风机毛利率：今年2300-2500的价格，基本是5MW以上产品，竞争太剧烈，降本主要通过3MW到6mw大型化降本+利润压缩+材料替换降本（比如铜换成铝来降本）
7、风机企业5：目前来看明年装机的主力是4MW机型，4MW机型的报价在2300-2400元/kw，5MW机组的报价在2200-2300元/KW，6MW机组的报价在2000-2200元/千瓦，机组的成本还有下降的空间，但是毛利率很难回到以前比较高的水平了。目前来看，大型化是降低成本最有效的方法。公司的主要客户是6小和民营企业，我们的质量和服务都是行业内数一数二的。海外业务也开始拓展，目前主要是越南等地，也不排除在海外设厂的可能性。
8、华电重工：海上风电吊装这块，山东到冬天容易结冰，南方天气差，浙江江苏广东福建要好些，还是要看天气。#股票##价值投资日志[超话]#
2021年10月18日-20日，2021北京国际风能大会暨展览会（CWP 2021）在北京新国展召开。北京国际风能大会暨展览会自2008年首次举办至今，已经成为中国风电产业发展的“风向标”和“晴雨表”，越来越多风电企业、专家学者、技术精英的加入使得CWP成为一年一度的行业盛会。
本届风能大会的几个重要信息：
关于新增风电装机：
基本上，对于国内新增风电装机业内形成了共识，从并网量的角度，2021年新增并网风电装机要超过45GW，2022年新增并网风电超过50GW；从发货量的角度，2021年新增风电装机在35-40GW，2022年新增风电装机在45-50GW。预计“十四五”期间，国内新增风电装机超过50GW，相较于”十三五“期间年均约27GW的吊装量来看，大幅增长。关注风电下乡带来的可能的增量，计划未来5年每年10GW。
对于海上风电，从国内外的情况来看，推动远海漂浮式风电的开发基本上成为共识。对于海外来讲，风电等新能源开发商和只有公司在这个方向上都有明确的发展规划，维斯塔斯和SGRE等公司都为此准备了15MW容量叶轮直径超过200米的风电机组也都是为深海漂浮式风电开发做准备，而国内明阳风电也在积极推动相关方面的工作，并在西班牙取得了相关的订单。
总体来看，国内外风电市场都表现出蓬勃的发展趋势，装机有望保持持续稳定增长。
关于风机毛利率：
对于风电机组的毛利率，大家都讳莫如深。目前来看，陆上风电机组的价格已经降至2000元出头/千瓦，风机厂家表示这样的价格在毛利率上会面临压力，但是还是盈利的，也有企业管理层表示，这个价格下成本依然有下降的空间。而一些企业管理层表示，在今年的报价水平下，明年的毛利率水平相较于今年还是会面临压力，但还是好于历史极端水平。而协会在此前也预测，到“十四五”末期，风电的成本在风速较好的地区可以降低至0.1元/千瓦时。另外来看，对于风电零部件来说，在毛利率上同比和环比都会面临一定的压力。
对于海上风电，近期海上风电报价出来4800-4900元/kw的报价，基本上可以确定是个例，一方面离岸比较近，另一方面还要看附加的商务条款。因此可以确定这样的报价并不具有代表性。但是如前文所有，整机厂家还是在想办法推动成本的持续降低。当然，行业发展到今天，整机厂家并不会完全不要利润而进行低价竞争，还是要保证基本利润。
关于风电产业布局：
目前来看，海外设厂可能会成为风电产业布局的发展趋势，风电行业呈现多点的发展趋势，而不同国家还是有一定的保护政策。比如维斯塔斯在印度就设有两个工厂，比如海外整机企业去巴西设厂等，可能对带动相关零部企业的海外布局；而随着整机厂家在海外项目的增多，海外设厂的概率也在提升。目前来看，随着国内企业禁止在海外建设煤电，国内新能源企业跟随央企出海的概率在提升，而跟海外的合作也会成为重要的看点。
关于后服务市场：
对新能源需求的主体多样化，目前来看风电后服务市场形成的概率越来越高。以前央企开发风电场的时候，后服务基本上由自己完成，但是随着需求主体的多元化，非央企企业倾向把服务市场进行外包，风电机组制造厂家进入后服务市场并形成相当的收入规模成为了可能性。
风电企业交流纪要：
1、叶片龙头：今年叶片均价比去年下降了25-30%，成本上行，盈利能力变差了很多，上半年业绩好，主要是之前的高价订单交付，6-7月份，海上风电就交了大部分；下半年开始体现价格战后的订单；叶片：最主要的是叶根，主梁和叶尾，叶片出问题也是这三个位置出问题；未来售价端压力大，主机价格降的厉害，主要看成本端能不能有大幅下降。
2、中际联合：需求方面，30-40%是升降机，60%是免爬器，其余是助爬器；公司的客户主要是开发商（40%左右），主机厂（30%多）和塔筒厂；生产周期4-8周，下单快的1个月就能交付，产能不是问题，未来目标市占率70%以上，海外盈利比国内好，海上比陆上好，存量市场里面60-70%已经装了免爬器，海外收入增速快于国内，升级这块丹麦企业在上海有工厂，在国内排第二有10%多的份额，免爬器丹麦企业没有做，公司只占了60%多；印度市场收入下降主要是印度的风电装机下滑严重，美国市场增速还可以；免爬器2万一台，升降机4万一台。
3、风机企业1：
海上风电：此次海装和明阳的海上低价订单，主要是今年业主看实在装不了了，要重新招标，所以让明阳和海装降价，然后还是他们的订单，公司就没有去陪标，3000-4000的价格，主要是离陆地近，其次，是大小结合的方式，3MW和5.Xmw，3MW按照陆地的价格走，所以均价低，今年之前预计8-10GW，明年3-5GW，明年会有招标，主要是今年很多项目并不了网，需要重新招标，明年平价很难，海装和明阳的项目是很特殊的情况；
海外：维持每年2GW的出货量，这两年主要是东南亚；
电站：公司会加大电站开发，1.5-2GW，出售0.7-1GW每年；之前是1.5GW左右，出售0.7GW左右每年
行业装机：总的量明年会好于今年，后年会更好一点，23-25年环比有增加，然后平均50GW多点，所以后面量是逐步上行的；
价格：目前这个价格肯定不是理性的，大家都说1800的成本，这都是纸面成本，实际跟规模，大宗有关，明年肯定有很多企业亏钱；现在很多主机厂都是拿着中标的价格去找供应链谈，反正蛋糕就这么多，大家都需要降本；
格局：这两年又增加了很多企业，之前都要si掉的，这两年抢装的高价订单又活过来了，这两年又要进入洗牌阶段；新进入者可能会存在质量问题
直驱和半直驱：半直驱的重量比直驱低30%左右，降本效应很好，未来如果客户价格不敏感的上直驱，敏感的给半直驱，未来半直驱是趋势，主要是降本的压力；
4、风机企业2：风电就是装备制造业里面的快消品，价格竞争惨烈，明年肯定有很多企业亏钱，风电最好的是路条和电站，现在很多人都去拿风资源和建电站，其他环节竞争太大了；未来降本或者活下来，要么靠规模，规模要大，要么一体化，从风资源开发开始做，开发电站；风电跟火电不一样，国内就哈电，东气，上气，三家基本很默契，基本不去对方地盘玩，价格和盈利能稳住，但是风电厮杀太猛了。
5、风机企业3：供给端增加很多玩家，三一，中车，哈电，联合华锐这些都活过来了，以前基本是金风明阳和远景三家；需求端，电价下跌，倒逼业主选择低价风机，同时新进入者要拿份额就是低价策略，现在的价格肯定不理性的，都是PPT风机，价格战的压力现在并没有体现在报表里面，预计明年1季度开始充分体现。
6、风机企业4：降价是必然，后面6-8mw出来之后，价格会跌破2000，公司有开发业务，有吊装业务，按照算总账来算，不是单一算风机，总的账能赚钱就干；3MW到6MW，降本500-600没问题，越大越能降本，降本需要批量销售和规模化；
风机毛利率：今年2300-2500的价格，基本是5MW以上产品，竞争太剧烈，降本主要通过3MW到6mw大型化降本+利润压缩+材料替换降本（比如铜换成铝来降本）
7、风机企业5：目前来看明年装机的主力是4MW机型，4MW机型的报价在2300-2400元/kw，5MW机组的报价在2200-2300元/KW，6MW机组的报价在2000-2200元/千瓦，机组的成本还有下降的空间，但是毛利率很难回到以前比较高的水平了。目前来看，大型化是降低成本最有效的方法。公司的主要客户是6小和民营企业，我们的质量和服务都是行业内数一数二的。海外业务也开始拓展，目前主要是越南等地，也不排除在海外设厂的可能性。
8、华电重工：海上风电吊装这块，山东到冬天容易结冰，南方天气差，浙江江苏广东福建要好些，还是要看天气。#股票##价值投资日志[超话]#
【中金机械｜艾迪精密】2020年报暨2021一季报业绩交流会
2021/04/21
一．业绩交流
业绩连续四年保持高速增长
2020年公司实现营收22.56亿元，同比+56.38%；归母净利润5.16亿元，同比+50.82%。
1Q21实现营收8.9亿元，同比+134%；净利润1.95亿元，同比+127%，总体符合预期。
收入结构变化：液压件收入占比持续提升，1Q21液压件首次超过液压锤
2020年：液压锤收入12.84亿元，同比+26%，液压锤销售占比下降至2020年的58%；2020年液压件9.42亿元收入，同比+130%，销售占比42%。液压件国产化进程快速推进。
1Q21：液压锤收入3.85亿元，同比+46%，环比+39.5%，销售收入占比44%；1Q21液压件收入4.97亿元，同比+322%，环比+38.2%，销售占比56%。液压件首次超过液压锤收入。
2021年：预计液压件收入占比大于液压锤，原因在于液压件国产化率提升+公司产能增长快速。
液压件收入：1Q21泵阀占比30%，马达持续放量占比提升至70%
1Q21在液压件中，主泵与阀占比30%，马达占比70%；2020年马达占比55%-60%，1Q21马达继续放量，销售增速较快。
客户结构：液压件客户群体扩大，有望持续进行国产替代
液压锤变化不大，主要是卡特彼勒、英国JCB，以及国内几大主机厂。
液压件存在变化。2018年液压件国产化开始，公司以三一为主，到2020年尤其1Q21，除三一外，徐工、柳工、临工销量快速增长，占比提升。（1）三一主要供应20吨（205机型）的全系列产品，包括泵、阀、马达类产品；（2）徐工、柳工中，马达类产品是全系列开放式供应；（3）山东临工原先供中挖的产品，现在小挖泵阀开始上量；（4）山重电机、雷沃、山河智能、中联重科等都在上量；（5）海外市场：卡特彼勒正在产品验证，韩国斗山在试验。
公司产品性价比较高，有些主机厂会选择公司优先供货，但是仍受限于马达类产品产能。往前看，马达以及泵阀有望持续在国内主机厂突破。
产能规划：2021年马达工厂投产，预计3-5年内达80-100万台；布局非挖掘机用高端液压件
2021年7-8月预计6万吨制造产能陆续投产；
2021年9月预计12.8万平米的马达工厂（行走+回转马达）投产，投产后未来3-5年马达产品目标是做到80-100万台，包括非挖掘机（路面机械等）应用的马达。马达类产品2019年做了4万台，2020年10万台，目前每月产能2.6-2.8万台，达产后可以达到3万/月。
开工建设3.4万平米的非挖掘机用的高端液压件。原因是过去挖掘机液压件国产化加速，为了保障未来持续增长，公司2020年布局路面机械/高空作业平台车/旋挖钻机等用的高端液压件，目前国内绝大多数都是进口产品。
盈利水平：公司综合毛利率有所下滑
（1）产品结构改变，液压锤本身毛利率高于液压件。液压件原先综合毛利率33%-34%，到1Q21达35%，占比快速提升拉低总体毛利率；
（2）液压锤毛利率有所下降。过去保持44%-45%，1Q21 达到38%。原因在于，i）产品销售结构变化，毛利率偏低的中型锤1Q21销售较多；ii）液压锤降价，对主机厂让利；iii）1Q21原材料上涨平均5ppt，液压锤的原材料占比高。
往前看，目前38%的毛利率可控，因为供货量大后，主机厂对于降价有需求。
二．投资者问答
Q：2020年泵阀、马达销量占比？
A：2020年马达类10万台，收入占比58%；泵阀中主泵占大头，阀将近6千台。
Q：2020年破碎锤出货量增速27%，金额增速26%，低于挖掘机行业增速（约40%）的原因？
A：挖掘机配锤率没有下降。产能持续在提升，但一直不够，所以给了别的小厂机会。未来产能上来后对于提高份额有信心。
Q：2021年底产能预计到多少？
A：2021年底马达产能预计3-3.5万台/月，主阀预计2000台/月，主泵3500-4000台/月，破碎锤4000-4500台/月。
Q：展望2021年毛利率趋势会怎么样？
A：和目前差不多，看原材料价格的波动，波动1-2个点属于正常情况。
Q：截止到3月中挖增速更高，今年大挖市场的开拓情况？
A：去年中型锤不算多，1Q21中型锤量有所增长；大型锤一直保持增长，大挖的作业工况基本是靠破碎锤工作。
Q：机器人和刀具子公司的最新情况？
A：刀具子公司主要做数控车床的刀片等，目的是替代国外中高端核心产品，今年开始小批量销售，预计达到盈亏平衡，明年可能会贡献利润。
机器人子公司，我们看好机器人本体发展，也看好零部件RV减速机。RV减速机和行走马达有相通之处，我们的行走马达产品和日本纳博特斯克比较相似，所以机器人正在孵化中。
Q：2021年破碎锤、泵阀、马达的增长预期？
A：破碎锤增长目标是30%，泵阀是30%，马达类增长目标超过100%。去年马达是10万台，今年要超过20万台。全年公司业绩有望增长50%。
Q：液压件在三一、徐工、中联的渗透率？未来有多大的空间？
A：三一：供应量最大的是中挖的泵阀马达全套产品，主要供205机型，中挖约30%的市占率。小挖和大挖供应少。泵阀在三一的占比较高。
徐工：供应全系列的马达产品，可能会达到或超50%，1Q21增长快。泵阀还在试验。
柳工：供应全系列的马达产品，份额估计有40%-50%，取决于公司产能。泵阀还在试验。
山东临工：泵阀、马达比例提升。
Q：马达在国内市场份额，达到多少是合理水平？
A：目前马达主要供应国内挖机，但同时和卡特、韩国现代、斗山有接触和小量试验。目标是，马达类产品市占率至少达到50%，包括内外资客户。国内目前没有能达到这个规模的企业。
Q：行业订单是否出现环比回落？市场后续需求怎么样？
A：4月来看，液压件没有明显变化，5月往年是要比4月低一些。液压锤低的原因主要是有些省份在查环保问题，但总体变化不大。整体看，工程机械行业增速可预期，液压件产品增量以及国产替代比例增长，都可以带来增长。全年行情比较乐观。
Q：如何海外市场需求的恢复？
A：目前感觉恢复到70-80%，同时看好海外国家基建带动的增长。目前从发货情况看比较乐观。
Q：非挖领域的竞争对手情况？
A：旋挖钻机、路面机械等还是进口较多，以博世力士乐、川崎为主。竞争对手不是我们担心的问题。挖掘机的液压件成功国产化后，对于其他高端液压件打下良好基础。
Q：去年现金流远高于利润增速的原因？
A：与主机厂的结算方式决定了现金流的情况。1Q21来看，主机厂销售收入占比越来越高，账期一般2-3月，所以应收账款增速较快。现在和主机厂承兑结算居多，所以会影响现金流，但对于公司日常运营影响不大。
Q：原材料钢材涨价影响有多大？
A：原材料一季度涨得比较多，但一般不会直接和主机厂提，基本是自己消化。下半年原材料涨价的话，预计1-2个点波动，影响不大。产品结构变化和对主机厂的让利都会影响毛利率。
Q：未来三年马达业务做到80-90万台，非挖占比多少？
A：挖掘机应该可以占到一半，40-50万台。一台挖掘机3个马达（2行走+1回转）。回转马达目前2000-3000台/月，后续会上量。
Q：工业液压件是否考虑？
A：中长期来看都要涉及，只是其他方向没有完全确定。#股票##价值投资日志[超话]#
2021/04/21
一．业绩交流
业绩连续四年保持高速增长
2020年公司实现营收22.56亿元，同比+56.38%；归母净利润5.16亿元，同比+50.82%。
1Q21实现营收8.9亿元，同比+134%；净利润1.95亿元，同比+127%，总体符合预期。
收入结构变化：液压件收入占比持续提升，1Q21液压件首次超过液压锤
2020年：液压锤收入12.84亿元，同比+26%，液压锤销售占比下降至2020年的58%；2020年液压件9.42亿元收入，同比+130%，销售占比42%。液压件国产化进程快速推进。
1Q21：液压锤收入3.85亿元，同比+46%，环比+39.5%，销售收入占比44%；1Q21液压件收入4.97亿元，同比+322%，环比+38.2%，销售占比56%。液压件首次超过液压锤收入。
2021年：预计液压件收入占比大于液压锤，原因在于液压件国产化率提升+公司产能增长快速。
液压件收入：1Q21泵阀占比30%，马达持续放量占比提升至70%
1Q21在液压件中，主泵与阀占比30%，马达占比70%；2020年马达占比55%-60%，1Q21马达继续放量，销售增速较快。
客户结构：液压件客户群体扩大，有望持续进行国产替代
液压锤变化不大，主要是卡特彼勒、英国JCB，以及国内几大主机厂。
液压件存在变化。2018年液压件国产化开始，公司以三一为主，到2020年尤其1Q21，除三一外，徐工、柳工、临工销量快速增长，占比提升。（1）三一主要供应20吨（205机型）的全系列产品，包括泵、阀、马达类产品；（2）徐工、柳工中，马达类产品是全系列开放式供应；（3）山东临工原先供中挖的产品，现在小挖泵阀开始上量；（4）山重电机、雷沃、山河智能、中联重科等都在上量；（5）海外市场：卡特彼勒正在产品验证，韩国斗山在试验。
公司产品性价比较高，有些主机厂会选择公司优先供货，但是仍受限于马达类产品产能。往前看，马达以及泵阀有望持续在国内主机厂突破。
产能规划：2021年马达工厂投产，预计3-5年内达80-100万台；布局非挖掘机用高端液压件
2021年7-8月预计6万吨制造产能陆续投产；
2021年9月预计12.8万平米的马达工厂（行走+回转马达）投产，投产后未来3-5年马达产品目标是做到80-100万台，包括非挖掘机（路面机械等）应用的马达。马达类产品2019年做了4万台，2020年10万台，目前每月产能2.6-2.8万台，达产后可以达到3万/月。
开工建设3.4万平米的非挖掘机用的高端液压件。原因是过去挖掘机液压件国产化加速，为了保障未来持续增长，公司2020年布局路面机械/高空作业平台车/旋挖钻机等用的高端液压件，目前国内绝大多数都是进口产品。
盈利水平：公司综合毛利率有所下滑
（1）产品结构改变，液压锤本身毛利率高于液压件。液压件原先综合毛利率33%-34%，到1Q21达35%，占比快速提升拉低总体毛利率；
（2）液压锤毛利率有所下降。过去保持44%-45%，1Q21 达到38%。原因在于，i）产品销售结构变化，毛利率偏低的中型锤1Q21销售较多；ii）液压锤降价，对主机厂让利；iii）1Q21原材料上涨平均5ppt，液压锤的原材料占比高。
往前看，目前38%的毛利率可控，因为供货量大后，主机厂对于降价有需求。
二．投资者问答
Q：2020年泵阀、马达销量占比？
A：2020年马达类10万台，收入占比58%；泵阀中主泵占大头，阀将近6千台。
Q：2020年破碎锤出货量增速27%，金额增速26%，低于挖掘机行业增速（约40%）的原因？
A：挖掘机配锤率没有下降。产能持续在提升，但一直不够，所以给了别的小厂机会。未来产能上来后对于提高份额有信心。
Q：2021年底产能预计到多少？
A：2021年底马达产能预计3-3.5万台/月，主阀预计2000台/月，主泵3500-4000台/月，破碎锤4000-4500台/月。
Q：展望2021年毛利率趋势会怎么样？
A：和目前差不多，看原材料价格的波动，波动1-2个点属于正常情况。
Q：截止到3月中挖增速更高，今年大挖市场的开拓情况？
A：去年中型锤不算多，1Q21中型锤量有所增长；大型锤一直保持增长，大挖的作业工况基本是靠破碎锤工作。
Q：机器人和刀具子公司的最新情况？
A：刀具子公司主要做数控车床的刀片等，目的是替代国外中高端核心产品，今年开始小批量销售，预计达到盈亏平衡，明年可能会贡献利润。
机器人子公司，我们看好机器人本体发展，也看好零部件RV减速机。RV减速机和行走马达有相通之处，我们的行走马达产品和日本纳博特斯克比较相似，所以机器人正在孵化中。
Q：2021年破碎锤、泵阀、马达的增长预期？
A：破碎锤增长目标是30%，泵阀是30%，马达类增长目标超过100%。去年马达是10万台，今年要超过20万台。全年公司业绩有望增长50%。
Q：液压件在三一、徐工、中联的渗透率？未来有多大的空间？
A：三一：供应量最大的是中挖的泵阀马达全套产品，主要供205机型，中挖约30%的市占率。小挖和大挖供应少。泵阀在三一的占比较高。
徐工：供应全系列的马达产品，可能会达到或超50%，1Q21增长快。泵阀还在试验。
柳工：供应全系列的马达产品，份额估计有40%-50%，取决于公司产能。泵阀还在试验。
山东临工：泵阀、马达比例提升。
Q：马达在国内市场份额，达到多少是合理水平？
A：目前马达主要供应国内挖机，但同时和卡特、韩国现代、斗山有接触和小量试验。目标是，马达类产品市占率至少达到50%，包括内外资客户。国内目前没有能达到这个规模的企业。
Q：行业订单是否出现环比回落？市场后续需求怎么样？
A：4月来看，液压件没有明显变化，5月往年是要比4月低一些。液压锤低的原因主要是有些省份在查环保问题，但总体变化不大。整体看，工程机械行业增速可预期，液压件产品增量以及国产替代比例增长，都可以带来增长。全年行情比较乐观。
Q：如何海外市场需求的恢复？
A：目前感觉恢复到70-80%，同时看好海外国家基建带动的增长。目前从发货情况看比较乐观。
Q：非挖领域的竞争对手情况？
A：旋挖钻机、路面机械等还是进口较多，以博世力士乐、川崎为主。竞争对手不是我们担心的问题。挖掘机的液压件成功国产化后，对于其他高端液压件打下良好基础。
Q：去年现金流远高于利润增速的原因？
A：与主机厂的结算方式决定了现金流的情况。1Q21来看，主机厂销售收入占比越来越高，账期一般2-3月，所以应收账款增速较快。现在和主机厂承兑结算居多，所以会影响现金流，但对于公司日常运营影响不大。
Q：原材料钢材涨价影响有多大？
A：原材料一季度涨得比较多，但一般不会直接和主机厂提，基本是自己消化。下半年原材料涨价的话，预计1-2个点波动，影响不大。产品结构变化和对主机厂的让利都会影响毛利率。
Q：未来三年马达业务做到80-90万台，非挖占比多少？
A：挖掘机应该可以占到一半，40-50万台。一台挖掘机3个马达（2行走+1回转）。回转马达目前2000-3000台/月，后续会上量。
Q：工业液压件是否考虑？
A：中长期来看都要涉及，只是其他方向没有完全确定。#股票##价值投资日志[超话]#
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