供给侧继续出清，房企的“国进民退”初现雏形

六月以来，地产市场回暖在经历了近半年的政策支持下，从重点二线城市的高频数据来看，从存量房的成交量和新房的去化速度，都出现了明显的边际改善，苏州和深圳的二手房成交同比30+%，就是一个明显的信号，相信七月后，随着疫情后的经济修复和一线城市楼市的松绑，全国不动产市场企稳已成定局，已经过了四五月份的“黑暗时刻”，同时彼时应也是近年来房地产开发投资的最低点

在这场对地产市场的“力挽狂澜”中，社会面共识是解决三个方面的问题，“需求收缩”和“预期减弱”是需求侧，即购房者，而“供给减弱”是房企即开发商的问题，对于普遍陷入债务危机和资金链断裂的房企来说，有个痼疾随之不可避免的付出水面，即坊间所说的，“救楼市，救不救房企？”

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尤其在近期民间咨询机构一系列座谈会中，这个也最愈发鲜明的浮出水面，成为各界讨论的热点，笔者认为，其实这个问题本身就是伪命题，从去年的恒大危机以来，决策层的表态一直很明确，必要的纾困肯定给与，以免对市场和民生造成冲击，但要如前几次地产周期一样，通过国家层面对地产市场的刺激，让房企通过赌“危机”来赚取暴利，这种局面现在和以后，都不存在了

早在2021年十月，央行和住建部，就已指出确定性的方向，由于市场下行，无法从销售回款中获得资金面平衡的房企，可以通过兼并重组的方式，来缓解财务，本质就是开发企业的“供给侧出清”；但这个政策指向收效甚微，缘于民营头部地产企业，以往“和国家的对赌中赚的盆满钵满”（香港恒隆地产老板陈启宗语），还是凭借老经验，企图撑到市场回暖，再故技重施

从近期局面来看，这次地产回暖周期比较漫长，而且显著特征，就是政策主管的中枢层面，坚决进行“房企的优胜劣汰”，近期地产企业的兼并重组，开始有了进展，包括但不限于，河南建业引进国资控股，中交地产收购金地合肥项目，一场地产企业端的巨大改变已经开始

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回溯整个房地产市场的历史，我们可以看到，从1993年商品房制度实行以来，尤其98年房屋产权制度改革，我国房地产市场伴随城镇化和经济腾飞，轰轰烈烈的二十年“黄金时代”中，毫无疑问是以民营企业为主的，在此期间，民企发挥了高效率，灵活，注重盈亏的企业特质，主导了房地产市场，也称为城镇化的主力军

随着我国城镇化已进入尾声，房地产发展已过高峰，对于承载60%国民财富的地产市场（去年统计是500万亿），已经成为经济的压舱石和关系国际民生的生命线，需要的首要目标是稳定，而非过的高速增长；民企旧有的经营方式，即博弈经济周期，已不适合地产市场方向

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是以并非“救不救民企”的问题，从银行的开发贷，以及资本市场给未达“三条红线”的民企开绿灯，支持发债来缓解流动性危机，即可知对民企纾困是毫无保留的；但也存在“救急不救穷”的问题，要不改变经营方式，即“高周转”和举债扩张的旧模式，民企地产企业，会前景暗淡，走进死胡同

去年决策层就指出了“兼并重组”的方案，而绝大部分房企仍在置若罔闻，还在努力举债，来赌地产周期，实在是“可怜人必有可恨处”，进入六月以来，才纷纷转让庞大的优质项目，来换去资金流，可见转向刚刚开始

其实不独我国，由这次全球能源危机即可知，当一个行业严重影响“国计民生”时，鉴于企业一切以“利润最大化”为前提，由他们来控制行业，显然是不可取的，欧洲国家政府纷纷国有化能源企业，美国虽未入股，但实际上也在争夺对能源的价格主导权

经济学一代宗师，凯恩斯的国家资本主义的原则，就是市场这只“看不见的手”失效，就需要国家这只“看得见的手”来调控

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结论是，房地产市场的核心逻辑改变后，目前“国进民退”是主流，但长远来说，由于差异化的市场，民企仍然有庞大生存空间，但必须改头换面重新树立经营新思路

E.F.舒马赫说，“心理的整合同化并不是人类与生俱来的天赋，而是人始终要背负的一项重任。作为一个生物系统，人无法被分割，在精神层面整合同化也远非完美，不过人可以透过自我意识，大大改善整合的水平。”

这让我想起前一段时间看到的一个视频，一个黑人小朋友当看到一个中国人出现在他面前的时候，他便哭了起来，然后大叫着逃走。因为在他的人的范畴内，黄种人这个类型是不存在的，猛然间出现的时候，这个孩子没有办法把黄种人同化在他内在的人的世界里，所以就无比惊恐地用逃跑的方式远离这个逻辑的问题。

这就是那个逻辑的命题：亚洲飞来了一只白天鹅，非洲飞来了一只白天鹅，欧洲飞来了一只白天鹅，因此，天鹅是白色的。但是突然有一天澳洲飞来了一只黑天鹅，那么天鹅究竟是白的还是黑的呢？。

回到生活，无论你看过多少书，电视剧，好人，坏人，流氓，无赖，都转眼过去，并不会太多的影响你的逻辑系统。但是如果发生在你自己的生活里，你就会像那个黑人孩子一样掉头就跑，因为在你的人的世界范畴里，从没有过这种类型的人，直到你有一天完全接纳了你遇到的一切，并且把它客体化，这个整合才算结束。

#那一箱往事[超话]#
11年前的今天，我发了一则微博，肯定不是我的原创。
孔子告诉你啥叫因“财”施教：
三十而立——三十两银子只能站着听课；
四十不惑——四十两能一直问到没疑问为止；
五十知天命——五十两能知道明天考试命题；
六十耳顺——六十两老师会说你喜欢听的话，
七十而从心所欲——七十两你来不来、学得的怎么样都随便也能毕业了。 ​
蛮好玩的。