八大券商主题策略:回溯历史!挖机已近阶段性底部 工程机械未来发展空间巨大
湘财证券:工程机械国际化和电动化进程方兴未艾 未来发展空间巨大

  5月以来,由于地产需求的持续走弱,叠加更新需求下降和高基数等因素影响,我国挖机销量同比转负并持续至今已有13个月。展望下半年,随着稳增长政策的持续发力,基建投资增速有望维持平稳。而随着政策的持续回暖,地产行业未来亦有望逐渐企稳,叠加前期高基数效应的逐渐减弱,未来挖机、装载机等工程机械销量降幅有望持续收窄。此外,高空作业平台等工程机械仍处于成长阶段,产销规模有望持续增长。而从中长期看,我国工程机械国际化和电动化进程可谓方兴未艾,未来发展空间巨大。

  民生证券:回溯历史!挖机已近阶段性底部 目前位置类似2012年底到2013年初的阶段

  挖机阶段性底部逐渐清晰。挖掘机本轮周期高点出现在2021 年的4 月份,随后开始进入负增长阶段,从2021M5-2022M5 累计下滑1 年时间,考虑到2021M5 开始挖机销量增速已经开始转负,因此2022M6 开始挖机销量从同比角度压力减小,挖机绝对销量也进入到2 万台附近,后续的同比增速压力减小。

  目前位置类似2012年底到2013年初的阶段。1)位置相似:2012 年与今年同属挖机高点回落第一年,国内上一轮周期顶点出现在2011M4,2011M5-2012M10 历经18 个月的下滑,2012 年整体的高基数压力有所缓解,2012M10开始挖机同比下滑幅度减弱,类比本轮国内周期高点出现在2021M3,2021M4-2022M5 累计下滑14 个月,且越往后下滑幅度越大,后续的同比下滑压力减小;2)宏观政策相似:2011 年爆发的欧元区主权债务危机及美国失业率居高不下,对我国外贸出口造成较大影响。而我国经济内生增长动力不足,汽车产销量持续在零增长附近徘徊,受家电下乡、以旧换新、节能补贴政策陆续到期影响,主要家电产品产销增速回落,地产调控压制,增速整体无太大变化。国家要求推进“十二五”规划重大项目按期实施,尽快启动一批事关全局、带动性强的项目,基建投资增速从2012 年2 月的-2.4%回升至2013 年3 月的25.6%。当下的情况类似,目前地产投资整体压力较大,基建或成为国家托底经济的发力点。

  本轮稳增长可能类似2008年底到2009年。2022年3月提出2022 年GDP 增速目标5.5%左右,一季度增速为4.8%,二季度受到疫情影响可能增速压力仍大,下半年压力较大,类比2008 年-2009 年,金融危机背景下2008 年我国GDP 季度增速降速过快,2008年10月发布“四万亿”政策,2009 年1 月提出当年GDP 增速目标为10%,而Q1 增速仅6.4%,基建开始发力,2009 年中旬看到基建和地产投资增速快速上行。当前时点,如后续政府发债、政策性银行信贷额度放开等,基建有望注入动力,带动工程机械销量向好。投资建议:关注反弹型机会,建议关注龙头三一重工和零部件龙头恒立液压。

  长江证券:下半年有望迎来赶工旺季 预计Q3挖机销量有望迎来增速转正拐点

  Q3 有望迎来增速转正拐点,行业步入阶段性需求向上修复区间目前稳增长预期较强,尤其是一、二季度存在疫情干扰情况下,“稳字当头”或仍是现阶段政策重点,基建、地产投资增速有望较大改善。一方面,《扎实稳住经济的一揽子政策措施》要求加快今年已下达的3.45 万亿元专项债券发行使用进度,在6 月底前基本发行完毕,力争在8 月底前基本使用完毕。专项债发放加速落地,有利于推动今年基建工程建设进度。另一方面,房地产逐步松绑,地产投资或迎来底部改善。伴随疫情之后复工复产推进,后续稳增长政策落地有望带动基建、地产投资逐步回升,同时,上半年由于疫情影响导致传统施工旺季受到扰动,稳增长主题下,下半年有望迎来赶工旺季,预计Q3 挖机销量有望迎来增速转正拐点。此外,由于去年下半年和今年上半年基数较低,在低基数及需求改善背景下,行业有望迎来持续大半年的阶段性需求和销量增速修复区间。

  从行业具体各环节看,需求端修复预期下,存量设备利用率将率先提升,后续再传导至新机销售环节。同时,当前时点亦不应忽略大宗商品价格下降有望带来行业整体盈利能力边际改善,以及龙头企业海外拓展加速持续增强平滑行业周期能力等积极因素。对于板块而言,按照稳增长政策下不同环节需求改善顺序及弹性释放情况,当前阶段重点关注塔吊租赁、核心零部件和主机环节的龙头,重点受益标的包括塔吊租赁龙头、恒立液压、三一重工、中联重科等。

  浙商证券:以挖掘机为代表的工程机械三季度下滑幅度将会明显收窄

  2022 年下半年稳增长预期增强,Q3 需求边际有望改善3-4 月两次国常会先后强调“稳增长放在更加突出位置”,近期部分城市房地产调控放松,发改委也要求确保“十四五”规划102 项重大工程落地见效,Q3需求边际有望改善。2022M4 我国房屋新开工面积累计同比下滑26.3%,目前部分地方政府开始放宽购房约束,地产行业有望得到改善;基建发力明显,2022M4全国基础设施建设投资累计同比增8.3%,有望形成一定支撑。随着基数效应弱化,重大项目开工,以挖掘机为代表的工程机械三季度下滑幅度将会明显收窄。投资建议来看,持续聚焦强阿尔法属性龙头。推荐三一重工、恒立液压、徐工机械、浙江鼎力、杭叉集团;持续看好中联重科、建设机械、安徽合力、华铁应急、中铁工业。

  广发证券:挖机销量预期改善 政策牵引板块修复

  根据CME 预测,5 月国内市场预计销量1.25 万台,同比下降43%;总销量2.1 万台,同比下降22.9%,预期降幅环比收窄显著。全年销量预测:预计2022 年全年销量28.35 万台,同比下降17.29%;其中国内销量18.22 万台,同比下降33.58%;出口10.13 万台,同比增长48.02%。预计月度销量增速降幅在5 月后将收窄。

  大周期下行,叠加疫情对主机厂出货量产生影响,“旺季不旺,淡季不淡”或是今年的销售节奏。2022 年工程机械内销存在滞后效应,且海外市场高景气托底。当前时点,密切关注政策对行业的促进力度,包括资金、销量、开工等情况,关注主机厂和零部件企业在利润端的修复。我们建议关注具备全球竞争力的主机厂龙头三一重工以及零部件龙头恒立液压,关注浙江鼎力、中联重科、徐工机械。

  国金证券:基建投资年初出现拐点 预计Q3以后挖机需求出现明显环比改善

  基建投资年初出现拐点,预计Q3 以后挖机需求出现明显环比改善。经济下行时,基建往往充当典型的对冲托底手段。根据国家统计局数据,今年年初基建投资额累计同比开始出现拐点。参考历史基建充当托底的2008 年-2009年,2012 年-2013 年的时期来看,挖机销量回暖一般滞后基建投资完成额6-8 月左右。因此我们判断后期基建提速的施工活动落地后, Q3 后挖机需求或出现明显环比改善。

  投资建议来看,我们认为随着基建工程施工的落地,工程机械需求有望回升,同时国内龙头企业对海外市场继续发力,出口量仍可以保持较高增长,建议关注龙头主机厂三一重工、徐工机械、中联重科以及核心零部件企业恒立液压。

  东吴证券:专项债发行进度加快!关注稳增长背景下工程机械基本面改善机会

  稳增长背景下,专项债发行进度加快,疫情控制后开工需求将集中释放,带动设备需求回暖。随着出口高速增长、同期基数下降,我们预计6 月行业降幅进一步缩窄至15%,下半年有望迎来同比转正,全年销售呈前低后高走势。

  国际化、电动化大幅拉平周期、重塑全球行业格局。海外工程机械市场周期波动远低于行业,2021 年至今疫情影响减弱背景下,行业增速由负转正,迎来超补偿反弹机会,2021 年及2022 年一季报,海外工程机械龙头卡特彼勒收入增长分别为22%、14%。三一重工产品质量已处于国际第一梯队,并且具有显著性价比,出口增长远高于海外市场,有望大幅拉平本周行业周期。工程机械产品较乘用车更讲究经济性,随着电动化产品制造成本下降,渗透率有望呈现加速提升趋势。目前工程机械电动产品售价约为传统产品两倍,全生命周期成本优势明显,未来电动化产品成本有望继续向下。随着电动产品成本曲线下降,渗透率提升,大力投资电动化技术的国内龙头企业有望挤占中小品牌份额,在全球市场迎来弯道超车机会。

  投资建议来看,推荐【三一重工】中国最具全球竞争力的高端制造龙头之一,看好国际化及电动化进程中重塑全球格局机会。【中联重科】起重机+混凝土机械后周期龙头,新兴板块贡献新增长极,迎来价值重估。【徐工机械】起重机龙头,混改大幅释放业绩弹性。【恒立液压】国内高端液压件稀缺龙头,下游从挖机拓展至工业领域,打开第二增长曲线。

  太平洋证券:制造业投资韧性很强 疫情影响下叉车总体增速仍然可观

  制造业投资韧性很强,疫情影响下叉车总体增速仍然可观。叉车广泛运用在制造业、物流、港口等,是衡量制造业资本开支的非常准确合理的数据。

  根据中国工程机械工业协会统计数据显示:1)总销量方面,4月叉车销量9万台,同比下降22%,环比下降28%,一般3月、4月是叉车的正常旺季,今年由于疫情影响比较大,再加上去年同期基数很高,增速表现疲软,但从累计口径来看,今年1-4月叉车累计销量37.1万台,同比增长4%,仍然保持增长状态。

  2)国内方面,疫情对国内影响更大,3月、4月增速开始出现负增长,但从1月、2月数据来看,国内叉车合计销售10.8万台,同比增长27%,仍然维持在较高水平,后续随着疫情控制,国内制造业投资韧性仍需观察。

  3)出口方面,现海外疫情趋于常态化,生产活动已逐步恢复。在3月、4月份国内疫情影响物流运输、港口作业的情况下,出口仍然保持正增长趋势,从累计口径来看,1-4月份累计出口11.1万台,同比增长34%,保持高增速,说明海外制造业资本开支十分旺盛。

  投资建议来看,国内制造业投资韧性强于预期,叠加海外经济复苏拉动叉车需求,行业有望延续增长趋势,建议重点关注杭叉集团、安徽合力、诺力股份等叉车行业龙头公司。(转自:东方财富)

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【0多人被抓!一个月猛赚4000万,很多爸妈买过!套路太深了……】

来源:钱江晚报

  “亲手写下心愿放入能量金字塔,搭配健康饮品,无论走到哪里,金字塔都会能量加持,带来健康和好运……”听起来是不是很玄乎?这就是诈骗团伙的套路。

  海盐警方历时2个多月缜密侦查,于近日成功打掉了一个以宣传“能量金字塔”提供正能量、驱病辟邪等手段实施诈骗的犯罪团伙。

  可恶的是,这个团伙的诈骗对象,大多是老年人。

  巧舌如簧,门店顾客络绎不绝

  位于海盐县的某保健品店内,一位老人正开心地亲吻着一个“金字塔”,像爱惜珍宝似的,双手紧紧握住“福塔”,满脸笑容。一旁的工作人员顺势喊着:“恭喜奶奶获得正能量,保佑奶奶好运加持……”

  几小时前,老人来到保健品店。老板吴某热情接待,拿出“寻龙尺”为她丈量身体。

  只见“寻龙尺”缓缓打开,随即保持稳定。见状,吴某笑着恭喜老人:“寻龙尺打开范围缩小,奶奶自身负能量值减少了,只要购买新的好运套餐,负能量就会越来越少,还能获得更多正能量。”

  吴某口中的“好运”套餐,就是“能量金字塔+健康饮品”,只要将亲手写有心愿的纸条和自己的头发或碎指甲放入“金字塔”内,就能驱除负能量,带来正能量和好运。但是“能量金字塔”不单卖,需要购买5千元、1万元、3万元、5万元四个等级的红酒、果汁等饮品套餐,才能得到不同大小的“金字塔”。“能量金字塔”越大,传递的正能量就越多。

  每天来吴某保健品店内的人络绎不绝,生意堪称“火爆”。许多老人都深信不疑,纷纷购买套餐,来获得所谓的“能量金字塔”。每过一段时间,吴某还会让老人到店里进行“回访”,并劝说老人购买更高等级的套餐。

  吴某的这套“说辞”没有躲过警方的眼睛。

  近日,海盐县公安局刑侦大队民警在工作中获得线索,称吴某经营的保健品店向老人推荐可以提供正能量、驱病辟邪的“好运套餐”,涉嫌诈骗。

  得到线索后,办案民警郑宇坤立即展开调查,通过走访、电话联系相关受骗老人了解情况,调取店内相关监控,证实吴某确实涉嫌养老诈骗。

  犯罪团伙有组织有层级,

  受骗老人遍布全国各省市

  据吴某交待,她只是一个省级代理,通过拿取销售额提成获得巨额利润。

  代理?民警敏锐地推断这很有可能是一个有组织有层级的犯罪团伙。海盐县公安局立即抽调精干力量组成专案组开展工作。

  有了吴某作为突破口,通过调取查看资金流水,办案民警发现山东一家文化传媒有限公司牵扯巨大,而股东杨某则是最大的直接受益人。经过对杨某的深入研判,办案民警基本掌握了该诈骗团伙的人员组成和层级关系等犯罪证据。

  经侦查,该诈骗团伙以杨某为首,以组建公司的形式运营,下面还有销售经理、主管、客服及各级代理,遍布全国,涉案人数众多,受骗老人遍布全国各个省市。

  在确定主犯的准确位置后,6月10日,海盐县公安局抽调30余名精干警力分赴山东、湖北等地进行抓捕,抓获以杨某为首的40余名主要犯罪嫌疑人。至此,该养老诈骗犯罪团伙总部被一举捣毁。

  就在民警实施抓捕的当天,该“公司”里所有员工还在正常办公,有的在打电话推销,有的在给代理培训……出奇一致的是,每个员工的办公桌上、公司会议室里都摆放着一个“能量金字塔”,墙上还挂有公司营销理念,就是吴某向老年人灌输的“好运+健康”。

  为了销售果汁和红酒,

  精心包装出这样的“诈骗产品”

  经调查,主犯杨某一直经营着一家销售樱桃果汁、红酒产品的公司,但效益不好,怎样才能提升效益,获取更多利益?这是杨某一直在思考的问题。

  2019年,王某从一家生产“金字塔”的工艺品公司跳槽到杨某公司,王某跟杨某提议通过收购“金字塔”工艺品,向老年人宣传这是“能量金字塔”,可以提供正能量、驱病辟邪,搭配着公司产品一起销售。杨某觉得有利可图,便实行了起来。

  为了让自己的“诈骗手段”看起来更加高大上,杨某推出了所谓的“好运+健康”套餐,一经推出,不少老年人纷纷前来购买,月销售量暴增。最多的一个月足足赚到了4000多万,这让杨某尝到了甜头。

  之后杨某又开始扩建自己的公司,增设了培训部、技术部、运营部等多个部门。“业务”越做越大,代理遍布全国。“他们这个团伙,外人看来就是一家正规公司,公司规模很大,装潢得也很豪华,还有自己的产业园区,每年都会组织全国各地的人来参观旅游,就是要让受骗人相信他们是正规合法的公司,便于实施诈骗。”民警郑宇坤介绍。

  目前,杨某为首的40余名犯罪嫌疑人因涉嫌诈骗罪,均已被海盐县公安局采取刑事强制措施。

  警方提醒:老年人防范意识薄弱、维权意识不强,很容易成为骗子的目标。子女平时一定要多为家中老人普及相关养老防骗的知识,告知他们要从正规的渠道获取科学的保健常识,不要轻信所谓的神药、神器可以驱病辟邪,要提高警惕,如果发现被骗,及时报警处理。


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