稀土行业交流纪要20210708
稀土行业专家分享行业情况:
稀土是个小行业，生产企业产值 2000 亿左右。产业链较长，中国的产业链是全球最完整的， 行业地位体现在矿产储量、冶炼分离(全球 90%+)、功能材料尤其是磁材，去年 90%左右也 是在中国生产的，其他比如发光材料等也是以中国为主。既有综合领先优势也有单项领先优 势。
磁材近几年接近或超过两位数的增速。磁材占稀土使用量 50%以上，磁材的需求与稀土正相 关，磁材去年增速 10%，稀土量增比磁材量增多 1-2 个点。 磁材主要用镨钕，轻稀土供应，在包头、山东、四川，另外美国进口 4 万多吨氧化物(没说 明的都是氧化物)，还有一部分中重稀土矿也生产镨钕，但重稀土矿不像轻稀土的量那么大， 所以出产的镨钕有限。回收也是一个比较主要的渠道，另外有独居石等。其中包头+山东+四 川+美国占了 60%以上。 磁体升温过程中会性能下降，所以要增加镝铽或钬，钬的性能差于镝。镨钕镝铽是价格增长 最快的元素。
磁材去年增长 10%，一方面是风电，也有电动自行车，呼吸机、消费电子。去年的风电是有 补贴的，今年预计会有一定程度的下降。 钕铁硼的磁性能是暂时没有什么可以替代的。用于工业电机平均可节能 20%以上，渗透率可 能在 30%甚至更高。
新能源汽车去年 130 万辆，加混动车全球一共 500 万辆，用了 1 万吨左右，今年我们国家新 能源车增长较快，新能源车性能要求高，避免在 150-180 度的工作情况下退磁，所以要加镝 铽，新能源车对镨钕镝铽的需求大。 新能源车在推广渗镝渗铽技术，能缓解镝铽紧缺，但个人认为治标不治本，需求在那边摆着。 轻稀土今年山东减产，主要供应在包头、四川、美国，美国贡献不到 1 万吨镨钕氧化物，行 业去年整体用镨钕 6-7 万吨，包钢供应 1/3，还有 20%是回收的，10%+是美国和其他资源。 磁材目前还添加一些其他轻稀土，如铈，铈磁体是院士发明的，能有 8 万吨，占总的磁材的 1/3 用量，满足了中低端需求。 近几年需求增长，把产能富余问题已经得到了缓解。比如冶炼分离环节，6 大集团掌握 95%+ 产能，我们估算已经接近或达到饱和，所以我们预计未来分离产能还要大幅度提升以满足市 场需求，但总体上还需要时间。包钢、四川、山东效益好的企业已经开始准备积极扩产。个 人认为这个强周期还能维持 1 年以上。也要看政策。 短期来看，原材料涨得比较快，但供给端可控，是给的国企配额，不可能违法生产，是被限 制的;如果政策有一定松绑，才可能有些变化;但如果产能不变政策没放开，预计这种供给 紧张的情况会时不时来一下。
今年价格涨了 2 轮，年初一度涨到 60 万持续到 5 月份，目前这个阶段在往年看，天气比较 热、湿度较大的时候，往年是淡季，但受疫情影响，去年中产量提升特别快，今年和去年的 态势有点类似。预计需求还能保持两位数的增长。
需求主要在电动自行车、新能源车、TWS 耳机、工业伺服电机等。整体这个需求量会有提升， 能刺激价格。
Q:中国磁材占全球 90%，今年出口的变化? A:和去年同期比肯定增加的比较厉害，但总体看这几年出口增速比较稳定在 5%。第一大出 口地是日本 20%+，然后是德国十几个点，第三是美国 11-12%。他们买去也是用于精密电机、 微特电机等领域。刚说的新能源车用量 1 万多吨只是驱动电机，但海外高端车厂其他部件 也用，如 EPS\空调压缩机、伸缩部件、音响喇叭等。一台车可能有 300+部件的电机是用稀 土永磁的，但车厂也会综合考虑成本，高端车考虑空间布局等因素会用得多一些。
Q:工业电机平均用多少钕铁硼? A:工业电机对磁体的牌号要求略低，不像新能源车需要一直跑。家用车 90kw 用 2kg;200- 300KW 的公交车可能用 18kg，主要得看功率。比如 1.5MW 的风电用不到 1 吨。牌号也不一 样。
Q:高能效工业电机的更换带来的需求明显吗? A:之前国家是有补贴的，现在虽然没补贴，他们自己换也是划算的。稀土永磁电机比普通 电机贵，有的可能贵 1 倍，但也有便宜的，普通电机是励磁电机要加很多铜，永磁电机的体 积可以小到原来的 1/3-1/2，做得比较好的，可以把成本和铜的励磁电机做得差不多。 有的企业是知道永磁电机好来换，有的是你按普通电机的价格买，我给你做能源管理，节约 的电费再两方一起分成。用了 1 年后民营老板基本都换了，因为能节能 20%以上。 比如注塑机、稀土冶炼分离用的搅拌机，已经 60-70%换成永磁电机了，预计未来行业会越 来越好，之前的基数小，看不出大的变化，但未来还是会更好。
Q:永磁电机的应用领域有限制吗? A:最大的是舰船的，36MW，是钐钴的不是镨钕的;工业的大的也可以做 5-6MW 的，最小的 几瓦的也有(如伺服机器人手臂节点电机)，所以试用范围还是很大的。
Q:未来的供给弹性? A:国外的矿是涨了价想拼命增产，但外国人增产速度没有中国这么快。去年价格涨起来后， 他们勘察获得投资的项目有很多，但至少要 2-3 年才能在市场看见他们的产品出来。 即便他们出来了，也只能到中国，因为 95%的分离产能在中国，90%的磁体应用也在中国，所 以当他们新的矿山开出来后，我觉得对我们的产业是个好的补充，也是个好事。 缅甸的矿点就几十个，不到 100 个，在边界，军政府管辖，各方面管理方面的人为因素比较 多，市场化机制较少，近期有受到疫情影响，不太稳定，他们有挖的意向，但供应量是不太 稳定的。
Q:永磁电机在工业生产领域，比如钢铁水泥厂相关，有很多用电需求，能省多少电? A:普通情况是节能 20%以上。技术相对来说比较稳定了，永磁的工业电机的适用功率很大。 目前应该用的最多的是水泵电机、鼓风机，稀土永磁可以节能 20-25%。技术上基本没有多 少瓶颈，主要得看价格和市场。
Q:节电 20%是有性价比的吗? A:注塑机和搅拌电机已经在用了，电费可以补回来电机的差价，还有富余。这个行业才产 生不到 10 年，而永磁电机 5 年内是免维护的，这方面还能省些钱，但就是一次性投资贵。 传统电机用铜的绕阻，还要加硅钢片、机壳等，稀土永磁是其体积 1/2 到 1/3，用的铜绕阻 和硅钢量都比传统电机少很多，但钕铁硼材料会贵很多。40-50KW 的电机要用 1.5kg 钕铁 硼，每 kg 大概 300 块钱，这方面比传统电机贵很多，但客户反馈，基本通过 1 年的电费就 能把购置成本节约出来，后面几年就是赚的。
Q:稀土永磁电机在行业的渗透率有多少? A:30%+。估计空间还很大，降碳的政策才刚开始，推广估计还有个过程，增长空间还非常 大，国内电机市场盘子可能 5000 亿，可能稀土永磁电机只占个位数，这个都是比较粗略估 算的，没行业协会统计这个。
Q:钕铁硼占电机成本比例?
A:比如新能源车驱动电机 2500 左右，2kg 钕铁硼 600-700 元。
Q:冶炼分离对国外说的壁垒?国内扩产周期要多久? A:技术、装备、人员，我们靠低价把美国产业链打得断代了，断了 30-40 年，他们传统的 工艺成本是很高的。中国的专利一开始是公开的，但后来也有做保护。 人员方面，国家是明令禁止和其他国家做相关的技术交流的。外国虽然有技术基础，但想短 期做到我们这么低成本是不太可能的，也还依赖中国的人和设备。 外国的技术也是中国人做得，Lynas 在马来西亚，但他们只能分类轻稀土，且分不清楚，各 元素掺杂，产品质量比国内也有较大差距。但这几年他们也在追赶，差距有缩小。 但长期看，他们有个 1-2 年技术方面就能突破，但建个生产线并稳定运行，还有很多工程类 而非原理类的技术，他们没个 5-6 年是很难做出来的。
国内扩产也要 1.5-2 年。
Q:下游各领域用量占比?
A:新能源车用 1 万吨左右，国内统计的钕铁硼烧结量大约 20 万吨，风电用了 1.5-1.6 万 吨;电动自行车 2 万吨占 10%，空调 5-6kt;节能电梯和变频空调差不多;消费电子用不到 1 万吨;喇叭电声产品 1 万吨左右;工业电机不太好统计。#股票##价值投资日志[超话]#
稀土行业专家分享行业情况:
稀土是个小行业，生产企业产值 2000 亿左右。产业链较长，中国的产业链是全球最完整的， 行业地位体现在矿产储量、冶炼分离(全球 90%+)、功能材料尤其是磁材，去年 90%左右也 是在中国生产的，其他比如发光材料等也是以中国为主。既有综合领先优势也有单项领先优 势。
磁材近几年接近或超过两位数的增速。磁材占稀土使用量 50%以上，磁材的需求与稀土正相 关，磁材去年增速 10%，稀土量增比磁材量增多 1-2 个点。 磁材主要用镨钕，轻稀土供应，在包头、山东、四川，另外美国进口 4 万多吨氧化物(没说 明的都是氧化物)，还有一部分中重稀土矿也生产镨钕，但重稀土矿不像轻稀土的量那么大， 所以出产的镨钕有限。回收也是一个比较主要的渠道，另外有独居石等。其中包头+山东+四 川+美国占了 60%以上。 磁体升温过程中会性能下降，所以要增加镝铽或钬，钬的性能差于镝。镨钕镝铽是价格增长 最快的元素。
磁材去年增长 10%，一方面是风电，也有电动自行车，呼吸机、消费电子。去年的风电是有 补贴的，今年预计会有一定程度的下降。 钕铁硼的磁性能是暂时没有什么可以替代的。用于工业电机平均可节能 20%以上，渗透率可 能在 30%甚至更高。
新能源汽车去年 130 万辆，加混动车全球一共 500 万辆，用了 1 万吨左右，今年我们国家新 能源车增长较快，新能源车性能要求高，避免在 150-180 度的工作情况下退磁，所以要加镝 铽，新能源车对镨钕镝铽的需求大。 新能源车在推广渗镝渗铽技术，能缓解镝铽紧缺，但个人认为治标不治本，需求在那边摆着。 轻稀土今年山东减产，主要供应在包头、四川、美国，美国贡献不到 1 万吨镨钕氧化物，行 业去年整体用镨钕 6-7 万吨，包钢供应 1/3，还有 20%是回收的，10%+是美国和其他资源。 磁材目前还添加一些其他轻稀土，如铈，铈磁体是院士发明的，能有 8 万吨，占总的磁材的 1/3 用量，满足了中低端需求。 近几年需求增长，把产能富余问题已经得到了缓解。比如冶炼分离环节，6 大集团掌握 95%+ 产能，我们估算已经接近或达到饱和，所以我们预计未来分离产能还要大幅度提升以满足市 场需求，但总体上还需要时间。包钢、四川、山东效益好的企业已经开始准备积极扩产。个 人认为这个强周期还能维持 1 年以上。也要看政策。 短期来看，原材料涨得比较快，但供给端可控，是给的国企配额，不可能违法生产，是被限 制的;如果政策有一定松绑，才可能有些变化;但如果产能不变政策没放开，预计这种供给 紧张的情况会时不时来一下。
今年价格涨了 2 轮，年初一度涨到 60 万持续到 5 月份，目前这个阶段在往年看，天气比较 热、湿度较大的时候，往年是淡季，但受疫情影响，去年中产量提升特别快，今年和去年的 态势有点类似。预计需求还能保持两位数的增长。
需求主要在电动自行车、新能源车、TWS 耳机、工业伺服电机等。整体这个需求量会有提升， 能刺激价格。
Q:中国磁材占全球 90%，今年出口的变化? A:和去年同期比肯定增加的比较厉害，但总体看这几年出口增速比较稳定在 5%。第一大出 口地是日本 20%+，然后是德国十几个点，第三是美国 11-12%。他们买去也是用于精密电机、 微特电机等领域。刚说的新能源车用量 1 万多吨只是驱动电机，但海外高端车厂其他部件 也用，如 EPS\空调压缩机、伸缩部件、音响喇叭等。一台车可能有 300+部件的电机是用稀 土永磁的，但车厂也会综合考虑成本，高端车考虑空间布局等因素会用得多一些。
Q:工业电机平均用多少钕铁硼? A:工业电机对磁体的牌号要求略低，不像新能源车需要一直跑。家用车 90kw 用 2kg;200- 300KW 的公交车可能用 18kg，主要得看功率。比如 1.5MW 的风电用不到 1 吨。牌号也不一 样。
Q:高能效工业电机的更换带来的需求明显吗? A:之前国家是有补贴的，现在虽然没补贴，他们自己换也是划算的。稀土永磁电机比普通 电机贵，有的可能贵 1 倍，但也有便宜的，普通电机是励磁电机要加很多铜，永磁电机的体 积可以小到原来的 1/3-1/2，做得比较好的，可以把成本和铜的励磁电机做得差不多。 有的企业是知道永磁电机好来换，有的是你按普通电机的价格买，我给你做能源管理，节约 的电费再两方一起分成。用了 1 年后民营老板基本都换了，因为能节能 20%以上。 比如注塑机、稀土冶炼分离用的搅拌机，已经 60-70%换成永磁电机了，预计未来行业会越 来越好，之前的基数小，看不出大的变化，但未来还是会更好。
Q:永磁电机的应用领域有限制吗? A:最大的是舰船的，36MW，是钐钴的不是镨钕的;工业的大的也可以做 5-6MW 的，最小的 几瓦的也有(如伺服机器人手臂节点电机)，所以试用范围还是很大的。
Q:未来的供给弹性? A:国外的矿是涨了价想拼命增产，但外国人增产速度没有中国这么快。去年价格涨起来后， 他们勘察获得投资的项目有很多，但至少要 2-3 年才能在市场看见他们的产品出来。 即便他们出来了，也只能到中国，因为 95%的分离产能在中国，90%的磁体应用也在中国，所 以当他们新的矿山开出来后，我觉得对我们的产业是个好的补充，也是个好事。 缅甸的矿点就几十个，不到 100 个，在边界，军政府管辖，各方面管理方面的人为因素比较 多，市场化机制较少，近期有受到疫情影响，不太稳定，他们有挖的意向，但供应量是不太 稳定的。
Q:永磁电机在工业生产领域，比如钢铁水泥厂相关，有很多用电需求，能省多少电? A:普通情况是节能 20%以上。技术相对来说比较稳定了，永磁的工业电机的适用功率很大。 目前应该用的最多的是水泵电机、鼓风机，稀土永磁可以节能 20-25%。技术上基本没有多 少瓶颈，主要得看价格和市场。
Q:节电 20%是有性价比的吗? A:注塑机和搅拌电机已经在用了，电费可以补回来电机的差价，还有富余。这个行业才产 生不到 10 年，而永磁电机 5 年内是免维护的，这方面还能省些钱，但就是一次性投资贵。 传统电机用铜的绕阻，还要加硅钢片、机壳等，稀土永磁是其体积 1/2 到 1/3，用的铜绕阻 和硅钢量都比传统电机少很多，但钕铁硼材料会贵很多。40-50KW 的电机要用 1.5kg 钕铁 硼，每 kg 大概 300 块钱，这方面比传统电机贵很多，但客户反馈，基本通过 1 年的电费就 能把购置成本节约出来，后面几年就是赚的。
Q:稀土永磁电机在行业的渗透率有多少? A:30%+。估计空间还很大，降碳的政策才刚开始，推广估计还有个过程，增长空间还非常 大，国内电机市场盘子可能 5000 亿，可能稀土永磁电机只占个位数，这个都是比较粗略估 算的，没行业协会统计这个。
Q:钕铁硼占电机成本比例?
A:比如新能源车驱动电机 2500 左右，2kg 钕铁硼 600-700 元。
Q:冶炼分离对国外说的壁垒?国内扩产周期要多久? A:技术、装备、人员，我们靠低价把美国产业链打得断代了，断了 30-40 年，他们传统的 工艺成本是很高的。中国的专利一开始是公开的，但后来也有做保护。 人员方面，国家是明令禁止和其他国家做相关的技术交流的。外国虽然有技术基础，但想短 期做到我们这么低成本是不太可能的，也还依赖中国的人和设备。 外国的技术也是中国人做得，Lynas 在马来西亚，但他们只能分类轻稀土，且分不清楚，各 元素掺杂，产品质量比国内也有较大差距。但这几年他们也在追赶，差距有缩小。 但长期看，他们有个 1-2 年技术方面就能突破，但建个生产线并稳定运行，还有很多工程类 而非原理类的技术，他们没个 5-6 年是很难做出来的。
国内扩产也要 1.5-2 年。
Q:下游各领域用量占比?
A:新能源车用 1 万吨左右，国内统计的钕铁硼烧结量大约 20 万吨，风电用了 1.5-1.6 万 吨;电动自行车 2 万吨占 10%，空调 5-6kt;节能电梯和变频空调差不多;消费电子用不到 1 万吨;喇叭电声产品 1 万吨左右;工业电机不太好统计。#股票##价值投资日志[超话]#
【华金电子】华润微调研纪要
出席领导：董秘 吴总
时间：2021年6月7日
Q：产能明后年情况？
A：明年下半年12寸出来，后年12寸全年就能满产了。
Q：明年下半年12寸多少产能？
A：5000片，或者更多一点。做SG和超结，以MOS为主。满产3万片。
Q：8寸工艺往12寸转？
A：已经在现有产能上做相关研发了。转产形成了自己的方法，以前6到8寸。工艺转来转去，包括无锡8寸到重庆8寸。8寸到12寸，都是我们擅长的产品，只要外部美元问题，上量应该会很快。
Q：大家12寸都扩出来了，价格下跌？
A；应该不会，除非有人打价格战，我们不会主动降价去打这个。
Q：供需关系？
A：短时间可能会存在供过于求的情况，我相信持续一两年后，市场本来就在增长，能消化掉，国产替代也是方向，大部分还是海外厂商占据，可以消化很大需求。短暂可能供大于求，但不会一折这样下去。过段时间还是能填满现有产能，进入下一轮扩产。
Q：哪些增长比较明显？
A：基本每块都还不错。没有说比较差。疫情所导致的需求加速，去年下半年也都消化掉了。现在还是跟节能减排新基建相关的需求更突出一点。
Q：MOS、IGBT国产化率？
A：现在根据外部市调机构，国内还是以国外厂商为主，国产替代就这两年才开始，完全还没到平衡阶段。现在国产化率还在往上走。等到相对高端产品，如车载，已经出现国产品牌，那其他领域就算达到一个比较平衡的位置。二极管国产化很成熟，但很多美国公司也做，国产替代会做到一个程度，完全替代这个除非特别产品，一般还是会共存的。
Q：50亿定增项目？
A：封测。项目公司成立了，地已经拍了，厂房规划阶段，下半年就动工，建工1年，明年下半年厂房达到可使用，然后运入设备。封装设备相比晶圆设备调试时间更快一点。采购+调试大概半年时间就能投产了 。明年年底后年年初开出。一期主要做自有产品封装，内配为主。也会配套12寸厂房的产品。
Q：12寸产品都会自己封装吗？
A：12寸可能比封装产能会更快一点。不足的时候会部分委外封装。
Q：自有产品委外比例？
A：自有产品委外封装比例很高，80%是委外的。有所长进，但我们自有产品涨价足够覆盖这部分。
等封测项目建成后会降到30%委外，主要是低端产品。
Q：重庆和上华合计晶圆产能？
A：加在一起应该12万片多一点。到年底产能相比年初增加10%左右吧。设备调试需要原厂来调，安装到调试完需要3-4个月。
Q：8寸光刻机瓶颈大吗？
A：欧洲、日本都有买。产能主要受光刻机限制。
Q：设备国产情况？
A：设备都是老厂，当时都是进口的，现在升级改造项目能国产我们会考虑用国产。技改类项目是在大的项目线上增加一部分环节的设备。新建12寸产线国产化率20%-25%。进口设备目前没有受到限制。
Q：产品与方案毛利率情况？
A：产品与方案毛利率会比Q1高，接近35%，不到一点。高压相比于低压毛利率还是低的，但相比以前高一些了。高压20%左右毛利率。SGT毛利率超过30%。SGT封装都外包的。超结有一部分高压是自己封装的。
自有产品毛利率改善比代工明显。8寸代工毛利率有30%。
Q：上华8寸线情况？
A：8寸上华15%产能做自有产品，MOS和功率IC，跟电源相关。LED在6寸上做。MCU在8寸上做。
未来战略是把自有产品做大，不是把代工做大。
音频功放都在8寸上做，有些也外包出去做。
Q：上游涨价情况？
A：6寸硅片涨价幅度大于8寸。6寸6%，8寸2-3%，跟年初比。其他封装引线框等因为大宗材料涨价，去年就涨了，涨幅更高一点。
Q：日月光去年涨20%，年初又涨15%。我们感受到封装有这么多涨价吗？
A：没有这么多。
Q：光刻胶情况？
A：还好，我们用的不是信越，日本我们有用，但不是那家，是日本东立，国产的我们也有在用。
Q：封测的战略？
A：封测往内部配套去走。重庆的封测以满足内部需求为主。其他一些IPM的封装也都是给自己用。封测就是一个内部配套，也会有一部分自己对外代工，独立发展。总的来说跟代工一样，服务内部为主，在这个前提下再考虑去服务外部客户。现有客户还是会保证他们的产能和服务。封测的收入增长会平稳一些。新的封装技术形式会做一些投资，传统的就不投了。
我们现在的业务没有纯对外的。
Q：车载产品进展？
A：车用我们也有，IGBT模块没有。IGBT今年还是工控为主。车规级IGBT需要认证，有一定赔偿责任。有用在控制板里面的，但不是车规的。
车规级的主要是MOS，在验证阶段。
Q：2025年做到200亿营收。外延的考虑？
A：产品类的投资，资产类的买过来也更多的用于服务内部。寻找一些标的，先合作，若未来存在天花板是好的收购机会。现在直接并购比较难，一个是估值高，一个是科创板大家都想独立上市。
今年下半年并购和参股会有一些项目落地。也包括跟别人合资成立公司。
Q：代工4月后还有涨价吗？
A：还没有。6、7月下半年会不会有不排除。
Q：在手订单还在增加吗？
A：在手订单基本上排到年底。产能利用率非常饱满。超过6个月的订单说跳票就跳票了，没什么参考意义。有些订单会付定金，有些不会。
Q：2018年景气度跳单情况？
A：断崖式跳单，一下子就都没有了。2018Q4一下就下来了。
Q：杰群收入会减少吗？
A：并不考虑营收下去，毛利率会更高。汽车产品是帮英飞凌TI他们去做，也是功率器件。去年9月才刚并购，管理团队刚换，作用显现要到下半年。
Q：收取保证金防止跳单？
A：保证金是针对部分客户收，大客户也不收取。大客户是为了景气度下来的时候还合作，不是景气度高的时候多赚钱。大客户是指一个月一千片以上。
Q：明年营收很难大幅增长？
A：重资产半导体企业很难大幅增长，海外一般也是靠外延并购增长。
Q：产品交期？
A：交期看产品，光刻层数有关。平均大概2-3个月。
Q：传感器、MCU情况？
A：传感器有动作，过一两个月会看到。内部整合，跟外部合作。投资做MEMS的团队，建相应的产线和工艺。
MCU主要是跟电机驱动相配套的产品，已经出样了，在验证，32位的。
Q：第三代半导体情况
A：第三代SIC二极管在卖了，用在功率电源，也在合作看能不能进入充电桩。SIC MOSFET下半年推出市场。先工业用，再跟合作伙伴做车载。GAN6寸8寸都在做，下半年争取产品推向市场。
SIC外延片瀚天天成买。衬底在售产品还是进口为主。国内的在合作认证。SIC用进口的衬底良率还好。国产的良率低一点，成本也就更高。
SIC也不排除收购。衬底外延我们已经投了，制造我们自己有了，现在就缺大功率模块的封装。
掩膜版会考虑跟别人合作，现在只能做到8寸，希望引入外部资本延伸到12寸。正在谈。若顺利的话今年应该能够做。
出席领导：董秘 吴总
时间：2021年6月7日
Q：产能明后年情况？
A：明年下半年12寸出来，后年12寸全年就能满产了。
Q：明年下半年12寸多少产能？
A：5000片，或者更多一点。做SG和超结，以MOS为主。满产3万片。
Q：8寸工艺往12寸转？
A：已经在现有产能上做相关研发了。转产形成了自己的方法，以前6到8寸。工艺转来转去，包括无锡8寸到重庆8寸。8寸到12寸，都是我们擅长的产品，只要外部美元问题，上量应该会很快。
Q：大家12寸都扩出来了，价格下跌？
A；应该不会，除非有人打价格战，我们不会主动降价去打这个。
Q：供需关系？
A：短时间可能会存在供过于求的情况，我相信持续一两年后，市场本来就在增长，能消化掉，国产替代也是方向，大部分还是海外厂商占据，可以消化很大需求。短暂可能供大于求，但不会一折这样下去。过段时间还是能填满现有产能，进入下一轮扩产。
Q：哪些增长比较明显？
A：基本每块都还不错。没有说比较差。疫情所导致的需求加速，去年下半年也都消化掉了。现在还是跟节能减排新基建相关的需求更突出一点。
Q：MOS、IGBT国产化率？
A：现在根据外部市调机构，国内还是以国外厂商为主，国产替代就这两年才开始，完全还没到平衡阶段。现在国产化率还在往上走。等到相对高端产品，如车载，已经出现国产品牌，那其他领域就算达到一个比较平衡的位置。二极管国产化很成熟，但很多美国公司也做，国产替代会做到一个程度，完全替代这个除非特别产品，一般还是会共存的。
Q：50亿定增项目？
A：封测。项目公司成立了，地已经拍了，厂房规划阶段，下半年就动工，建工1年，明年下半年厂房达到可使用，然后运入设备。封装设备相比晶圆设备调试时间更快一点。采购+调试大概半年时间就能投产了 。明年年底后年年初开出。一期主要做自有产品封装，内配为主。也会配套12寸厂房的产品。
Q：12寸产品都会自己封装吗？
A：12寸可能比封装产能会更快一点。不足的时候会部分委外封装。
Q：自有产品委外比例？
A：自有产品委外封装比例很高，80%是委外的。有所长进，但我们自有产品涨价足够覆盖这部分。
等封测项目建成后会降到30%委外，主要是低端产品。
Q：重庆和上华合计晶圆产能？
A：加在一起应该12万片多一点。到年底产能相比年初增加10%左右吧。设备调试需要原厂来调，安装到调试完需要3-4个月。
Q：8寸光刻机瓶颈大吗？
A：欧洲、日本都有买。产能主要受光刻机限制。
Q：设备国产情况？
A：设备都是老厂，当时都是进口的，现在升级改造项目能国产我们会考虑用国产。技改类项目是在大的项目线上增加一部分环节的设备。新建12寸产线国产化率20%-25%。进口设备目前没有受到限制。
Q：产品与方案毛利率情况？
A：产品与方案毛利率会比Q1高，接近35%，不到一点。高压相比于低压毛利率还是低的，但相比以前高一些了。高压20%左右毛利率。SGT毛利率超过30%。SGT封装都外包的。超结有一部分高压是自己封装的。
自有产品毛利率改善比代工明显。8寸代工毛利率有30%。
Q：上华8寸线情况？
A：8寸上华15%产能做自有产品，MOS和功率IC，跟电源相关。LED在6寸上做。MCU在8寸上做。
未来战略是把自有产品做大，不是把代工做大。
音频功放都在8寸上做，有些也外包出去做。
Q：上游涨价情况？
A：6寸硅片涨价幅度大于8寸。6寸6%，8寸2-3%，跟年初比。其他封装引线框等因为大宗材料涨价，去年就涨了，涨幅更高一点。
Q：日月光去年涨20%，年初又涨15%。我们感受到封装有这么多涨价吗？
A：没有这么多。
Q：光刻胶情况？
A：还好，我们用的不是信越，日本我们有用，但不是那家，是日本东立，国产的我们也有在用。
Q：封测的战略？
A：封测往内部配套去走。重庆的封测以满足内部需求为主。其他一些IPM的封装也都是给自己用。封测就是一个内部配套，也会有一部分自己对外代工，独立发展。总的来说跟代工一样，服务内部为主，在这个前提下再考虑去服务外部客户。现有客户还是会保证他们的产能和服务。封测的收入增长会平稳一些。新的封装技术形式会做一些投资，传统的就不投了。
我们现在的业务没有纯对外的。
Q：车载产品进展？
A：车用我们也有，IGBT模块没有。IGBT今年还是工控为主。车规级IGBT需要认证，有一定赔偿责任。有用在控制板里面的，但不是车规的。
车规级的主要是MOS，在验证阶段。
Q：2025年做到200亿营收。外延的考虑？
A：产品类的投资，资产类的买过来也更多的用于服务内部。寻找一些标的，先合作，若未来存在天花板是好的收购机会。现在直接并购比较难，一个是估值高，一个是科创板大家都想独立上市。
今年下半年并购和参股会有一些项目落地。也包括跟别人合资成立公司。
Q：代工4月后还有涨价吗？
A：还没有。6、7月下半年会不会有不排除。
Q：在手订单还在增加吗？
A：在手订单基本上排到年底。产能利用率非常饱满。超过6个月的订单说跳票就跳票了，没什么参考意义。有些订单会付定金，有些不会。
Q：2018年景气度跳单情况？
A：断崖式跳单，一下子就都没有了。2018Q4一下就下来了。
Q：杰群收入会减少吗？
A：并不考虑营收下去，毛利率会更高。汽车产品是帮英飞凌TI他们去做，也是功率器件。去年9月才刚并购，管理团队刚换，作用显现要到下半年。
Q：收取保证金防止跳单？
A：保证金是针对部分客户收，大客户也不收取。大客户是为了景气度下来的时候还合作，不是景气度高的时候多赚钱。大客户是指一个月一千片以上。
Q：明年营收很难大幅增长？
A：重资产半导体企业很难大幅增长，海外一般也是靠外延并购增长。
Q：产品交期？
A：交期看产品，光刻层数有关。平均大概2-3个月。
Q：传感器、MCU情况？
A：传感器有动作，过一两个月会看到。内部整合，跟外部合作。投资做MEMS的团队，建相应的产线和工艺。
MCU主要是跟电机驱动相配套的产品，已经出样了，在验证，32位的。
Q：第三代半导体情况
A：第三代SIC二极管在卖了，用在功率电源，也在合作看能不能进入充电桩。SIC MOSFET下半年推出市场。先工业用，再跟合作伙伴做车载。GAN6寸8寸都在做，下半年争取产品推向市场。
SIC外延片瀚天天成买。衬底在售产品还是进口为主。国内的在合作认证。SIC用进口的衬底良率还好。国产的良率低一点，成本也就更高。
SIC也不排除收购。衬底外延我们已经投了，制造我们自己有了，现在就缺大功率模块的封装。
掩膜版会考虑跟别人合作，现在只能做到8寸，希望引入外部资本延伸到12寸。正在谈。若顺利的话今年应该能够做。
兴茂·盛世国际三期、中昂别院、朗基八俊里等项目因违法建设被罚。
#楼市杂谈##楼市杂谈#
兴茂·盛世国际三期根据渝城管违建罚〔2021〕317002号显示，重庆市胜于蓝房地产开发有限公司在九龙坡区兰花村1号修建兴茂·盛世国际三期项目，擅自改变建设工程规划许可证及附件、附图的许可内容进行建设，属于违法建设。
图片来源：链家
百度百科显示，兴茂盛世国际雄踞重庆西城二郎新区彩云湖畔，毗邻1400亩彩云湖国家湿地公园, 占据城市上风上水天然福地，坐拥一湖双岛三公园等城市优质稀缺资源。周边配套醇熟，巴国城、秋池商业步行街、通天商业街等高端商业体交相环伺，汇聚一站式服务，成就高端生活的全新时尚体验；奥体中心、西南医院、重医附二院、重庆医科大学，优质医疗教育配套，完全畅享科技便利生活。公交、重庆轨道交通5号线等网络式立体交通无缝接驳全城,10分钟通达杨家坪、石桥铺、沙坪坝三大商圈。
而本次对兴茂·盛世国际三期项目的处罚内容为：
一、对4号生化池超建筑控制线部分的12.14平方米违法建设处没收违法收入，罚款金额为：1720元/平方米×12.14平方米=20880.8元；对4号生化池剩余35.03平方米违法建设处建设工程造价10%的罚款，罚款金额为：1657.34元/平方米×35.03平方米×10%=5805.66元；
二、对增建生化池超建筑控制线部分的11.40平方米违法建设处没收违法收入，罚款金额为：1720元/平方米×11.40平方米=19608元）；
三、对增建生化池剩余50.82平方米违法建设处建设工程造价10%的罚款，罚款金额为：1657.34元/平方米×50.82平方米×10%=8422.60元；
四、对项目增建31.55平方米违法建设处建设工程造价10%的罚款，罚款金额为：1657.34元/平方米×31.55平方米×10%=5228.91元。
为此，重庆市胜于蓝房地产开发有限公司被处以1.945717万元的罚款，并没收违法所得、没收非法财物的金额4.04888万元。其处罚日期为2021年4月29日。
根据爱企查显示，重庆市胜于蓝房地产开发有限公司系重庆市兴茂产业发展（集团）有限公司控股企业，其法定代表人均为杨茂新。
中昂别院根据渝城管违建罚〔2021〕317005号显示，重庆中昂新睿房地产开发有限公司在九龙坡区中梁山组团I分区I07-02/04号修建的中昂别院项目，擅自改变建设工程规划许可证及附件、附图的许可内容进行建设，属于违法建设。
图片来源：房天下
据房天下显示：“中昂别院项目落址大西区华岩新城核心，主城至江津的城市主动脉华福大道，致力于打造未来城市生活。华岩为新兴的一个板块，八大楼盘沿华福大道展开。中昂别院倾心打造的横厅禅居纯洋房、邻里商业生活配套、3000㎡禅意会所、5000㎡禅意公园，在此领略竹林七贤的放达从容，譬如山林间抚琴醉意酣畅，将自我内心与天地盛况相互关照交融。”
中昂别院的处罚内容：
对地下车库（19B#）第-2层局部减少建筑面积14.26平方米违法建设处建设工程造价10%的罚款，罚款金额为：14.26平方米×1348.62元/平方米×10%=1923.13元；
重庆中昂新睿房地产开发有限公司被处于罚款0.192313万元。其处罚时期为2021年4月29日。
根据爱企查显示，重庆中昂新睿房地产开发有限公司为重庆中昂地产有限公司100%控股公司。
朗基八俊里根据渝城管违建罚〔2021〕315004号显示，重庆朗淳实业有限公司在巴南区李家沱其龙村建设朗基八俊里（1、3、15-25号楼及新增门岗）项目时，擅自改变建设工程规划许可证及附件附图进行建设，属于违法建设。
图片来源：房天下
根据房天下显示：“朗基·八俊里项目是朗基地产集团在携手远洋集团深耕重庆三年后，首次独资在重庆开发的扛鼎力作。朗基·八俊里位于南重庆新南湖板块，是即将面市的项目中距离南坪商圈 近的。项目分两个地块打造，整 体体量约40万方，其中一期C地块10.5万方，业态涵盖叠拼、洋楼、高层及商业；一期容积率仅1.96，项目品质卓绝，地段得天独厚，是朗基地产为南重庆带来独具韵味的匠心礼献。”
朗基·八俊里的处罚内容：
该项目增建门岗12.4平方米，按建设工程造价百分之十处以罚款，罚款金额为12.4平方米×1300元/平方米×10%=1612元（大写：壹仟陆佰壹拾贰元整）
重庆朗淳实业有限公司被处以0.1612万元的罚款！其处罚日期为2021年5月7日。
根据爱企查显示，重庆朗淳实业有限公司为宁波远盛吉茂投资管理合伙企业(有限合伙)、朗基地产集团有限公司联合组建的公司。
重庆迎龙医药城（一期）根据渝城管违建罚〔2020〕318051号显示，重庆新汇商实业有限公司在南岸区迎龙镇建设重庆迎龙医药城（一期）项目时，擅自改变建设工程规划许可证及附件附图进行建设，属于违法建设。
图片来源：搜狐焦点
根据搜狐焦点显示：“重庆迎龙医药城项目建设用地面积482亩，总建筑面积116万平方米，总投资约50亿元，是重庆市南岸区政府与重庆商业投资集团签订的“战略合作框架协议”中的系列合作项目之一。重庆迎龙医药城位于南岸区迎龙镇，东邻朝天门国际商贸城，南接南涪路，西接开城大道，北邻美的西部家电基地。未来重庆迎龙医药城将引入重庆药品交易所、建立全市药品科研成果转化基地、建设西南地区药品第三方仓储物流库、建立进口药品及保健品的O2O平台等。”
其处罚内容：
对该项目增建2486.28平方米的违法建设，处建设工程造价10%的罚款，罚款金额为：2486.28平方米×1598.28元/平方米×10%=397377.16元（大写：叁拾玖万柒仟叁佰柒拾柒元壹角陆分）
重庆新汇商实业有限公司被处于39.737716万元罚款，其处罚日期为2021年4月30日。
水木华庭根据渝城管违建罚〔2021〕314004号显示，重庆市木鱼石物业发展有限公司在渝北区两路组团F标准分区建设水木华庭项目时，擅自改变建设工程规划许可证及附件附图进行建设，属于违法建设。
其处罚内容为：
一、对1号楼、4号楼、5号楼、6号楼局部调整增建92.98平方米的违法建设，处建设工程造价10%罚款，罚款金额为：1078.99元/平方米x92.98平方米x10%=10032.45元；二、对5号楼擅自调整层高涉及的920.02平方米违法建设，处建设工程造价10%罚款，罚款金额为：1078.99元/平方米x920.02平方米x10%=99269.24元；罚款合计为109301.69元（大写：壹拾万零玖仟叁佰零壹元陆角玖分）
重庆市木鱼石物业发展有限公司为处以10.930169万元罚款，其处罚日期为2021年5月7日。
圣雅花园根据渝城管违建罚〔2021〕316006号显示，重庆市沙坪坝区房地产开发总公司、重庆兴宇房地产开发有限公司在重庆市沙坪坝区青木关镇新青路50号修建西永组团A12-6/01（部分）、A13-9/01（部分）、A15-3/01（部分）地块圣雅花园（沙坪坝工业园青凤组团还建房一期工程）项目，擅自改变建设工程规划许可证及附件、附图许可内容进行建设，属于违法建设。
其处罚内容为：
对项目增建、新建的共计63.92平方米违法建筑按建设工程造价百分之十处以罚款，罚款金额为：63.92平方米×2189.10元/平方米×10%=13992.73元（大写：壹万叁仟玖佰玖拾贰元柒角叁分）。
重庆市沙坪坝区房地产开发总公司、重庆兴宇房地产开发有限公司被处以1.399273万元罚款，其处罚日期为2021年4月28日。
本文由徐东工作室综合整理自重庆市城市管理局首发：地产吹牛会、重庆商业地产网
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兴茂·盛世国际三期根据渝城管违建罚〔2021〕317002号显示，重庆市胜于蓝房地产开发有限公司在九龙坡区兰花村1号修建兴茂·盛世国际三期项目，擅自改变建设工程规划许可证及附件、附图的许可内容进行建设，属于违法建设。
图片来源：链家
百度百科显示，兴茂盛世国际雄踞重庆西城二郎新区彩云湖畔，毗邻1400亩彩云湖国家湿地公园, 占据城市上风上水天然福地，坐拥一湖双岛三公园等城市优质稀缺资源。周边配套醇熟，巴国城、秋池商业步行街、通天商业街等高端商业体交相环伺，汇聚一站式服务，成就高端生活的全新时尚体验；奥体中心、西南医院、重医附二院、重庆医科大学，优质医疗教育配套，完全畅享科技便利生活。公交、重庆轨道交通5号线等网络式立体交通无缝接驳全城,10分钟通达杨家坪、石桥铺、沙坪坝三大商圈。
而本次对兴茂·盛世国际三期项目的处罚内容为：
一、对4号生化池超建筑控制线部分的12.14平方米违法建设处没收违法收入，罚款金额为：1720元/平方米×12.14平方米=20880.8元；对4号生化池剩余35.03平方米违法建设处建设工程造价10%的罚款，罚款金额为：1657.34元/平方米×35.03平方米×10%=5805.66元；
二、对增建生化池超建筑控制线部分的11.40平方米违法建设处没收违法收入，罚款金额为：1720元/平方米×11.40平方米=19608元）；
三、对增建生化池剩余50.82平方米违法建设处建设工程造价10%的罚款，罚款金额为：1657.34元/平方米×50.82平方米×10%=8422.60元；
四、对项目增建31.55平方米违法建设处建设工程造价10%的罚款，罚款金额为：1657.34元/平方米×31.55平方米×10%=5228.91元。
为此，重庆市胜于蓝房地产开发有限公司被处以1.945717万元的罚款，并没收违法所得、没收非法财物的金额4.04888万元。其处罚日期为2021年4月29日。
根据爱企查显示，重庆市胜于蓝房地产开发有限公司系重庆市兴茂产业发展（集团）有限公司控股企业，其法定代表人均为杨茂新。
中昂别院根据渝城管违建罚〔2021〕317005号显示，重庆中昂新睿房地产开发有限公司在九龙坡区中梁山组团I分区I07-02/04号修建的中昂别院项目，擅自改变建设工程规划许可证及附件、附图的许可内容进行建设，属于违法建设。
图片来源：房天下
据房天下显示：“中昂别院项目落址大西区华岩新城核心，主城至江津的城市主动脉华福大道，致力于打造未来城市生活。华岩为新兴的一个板块，八大楼盘沿华福大道展开。中昂别院倾心打造的横厅禅居纯洋房、邻里商业生活配套、3000㎡禅意会所、5000㎡禅意公园，在此领略竹林七贤的放达从容，譬如山林间抚琴醉意酣畅，将自我内心与天地盛况相互关照交融。”
中昂别院的处罚内容：
对地下车库（19B#）第-2层局部减少建筑面积14.26平方米违法建设处建设工程造价10%的罚款，罚款金额为：14.26平方米×1348.62元/平方米×10%=1923.13元；
重庆中昂新睿房地产开发有限公司被处于罚款0.192313万元。其处罚时期为2021年4月29日。
根据爱企查显示，重庆中昂新睿房地产开发有限公司为重庆中昂地产有限公司100%控股公司。
朗基八俊里根据渝城管违建罚〔2021〕315004号显示，重庆朗淳实业有限公司在巴南区李家沱其龙村建设朗基八俊里（1、3、15-25号楼及新增门岗）项目时，擅自改变建设工程规划许可证及附件附图进行建设，属于违法建设。
图片来源：房天下
根据房天下显示：“朗基·八俊里项目是朗基地产集团在携手远洋集团深耕重庆三年后，首次独资在重庆开发的扛鼎力作。朗基·八俊里位于南重庆新南湖板块，是即将面市的项目中距离南坪商圈 近的。项目分两个地块打造，整 体体量约40万方，其中一期C地块10.5万方，业态涵盖叠拼、洋楼、高层及商业；一期容积率仅1.96，项目品质卓绝，地段得天独厚，是朗基地产为南重庆带来独具韵味的匠心礼献。”
朗基·八俊里的处罚内容：
该项目增建门岗12.4平方米，按建设工程造价百分之十处以罚款，罚款金额为12.4平方米×1300元/平方米×10%=1612元（大写：壹仟陆佰壹拾贰元整）
重庆朗淳实业有限公司被处以0.1612万元的罚款！其处罚日期为2021年5月7日。
根据爱企查显示，重庆朗淳实业有限公司为宁波远盛吉茂投资管理合伙企业(有限合伙)、朗基地产集团有限公司联合组建的公司。
重庆迎龙医药城（一期）根据渝城管违建罚〔2020〕318051号显示，重庆新汇商实业有限公司在南岸区迎龙镇建设重庆迎龙医药城（一期）项目时，擅自改变建设工程规划许可证及附件附图进行建设，属于违法建设。
图片来源：搜狐焦点
根据搜狐焦点显示：“重庆迎龙医药城项目建设用地面积482亩，总建筑面积116万平方米，总投资约50亿元，是重庆市南岸区政府与重庆商业投资集团签订的“战略合作框架协议”中的系列合作项目之一。重庆迎龙医药城位于南岸区迎龙镇，东邻朝天门国际商贸城，南接南涪路，西接开城大道，北邻美的西部家电基地。未来重庆迎龙医药城将引入重庆药品交易所、建立全市药品科研成果转化基地、建设西南地区药品第三方仓储物流库、建立进口药品及保健品的O2O平台等。”
其处罚内容：
对该项目增建2486.28平方米的违法建设，处建设工程造价10%的罚款，罚款金额为：2486.28平方米×1598.28元/平方米×10%=397377.16元（大写：叁拾玖万柒仟叁佰柒拾柒元壹角陆分）
重庆新汇商实业有限公司被处于39.737716万元罚款，其处罚日期为2021年4月30日。
水木华庭根据渝城管违建罚〔2021〕314004号显示，重庆市木鱼石物业发展有限公司在渝北区两路组团F标准分区建设水木华庭项目时，擅自改变建设工程规划许可证及附件附图进行建设，属于违法建设。
其处罚内容为：
一、对1号楼、4号楼、5号楼、6号楼局部调整增建92.98平方米的违法建设，处建设工程造价10%罚款，罚款金额为：1078.99元/平方米x92.98平方米x10%=10032.45元；二、对5号楼擅自调整层高涉及的920.02平方米违法建设，处建设工程造价10%罚款，罚款金额为：1078.99元/平方米x920.02平方米x10%=99269.24元；罚款合计为109301.69元（大写：壹拾万零玖仟叁佰零壹元陆角玖分）
重庆市木鱼石物业发展有限公司为处以10.930169万元罚款，其处罚日期为2021年5月7日。
圣雅花园根据渝城管违建罚〔2021〕316006号显示，重庆市沙坪坝区房地产开发总公司、重庆兴宇房地产开发有限公司在重庆市沙坪坝区青木关镇新青路50号修建西永组团A12-6/01（部分）、A13-9/01（部分）、A15-3/01（部分）地块圣雅花园（沙坪坝工业园青凤组团还建房一期工程）项目，擅自改变建设工程规划许可证及附件、附图许可内容进行建设，属于违法建设。
其处罚内容为：
对项目增建、新建的共计63.92平方米违法建筑按建设工程造价百分之十处以罚款，罚款金额为：63.92平方米×2189.10元/平方米×10%=13992.73元（大写：壹万叁仟玖佰玖拾贰元柒角叁分）。
重庆市沙坪坝区房地产开发总公司、重庆兴宇房地产开发有限公司被处以1.399273万元罚款，其处罚日期为2021年4月28日。
本文由徐东工作室综合整理自重庆市城市管理局首发：地产吹牛会、重庆商业地产网
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