军工板块估值修复在即 航发龙头有望触底反弹
航发动力（600893）
【所属概念】
军工、大飞机
【事件驱动】
从估值维度看，板块估值分位数约33%，提升空间较大；从基本面维度看，军工装备采购计划性强，需求端增长确定，供给端产能瓶颈持续破除，2022年板块业绩有望实现30%以上增速。

【行业前景】
（1）未来五年国防军工板块高景气度和高确定性不变（中泰证券陈鼎如《航发动力业绩超预期，营收增速达 44.30% 》2022-4-29）
行业步入全面需求扩张和产能放量阶段，持续看好未来半年投资机会。军工主机厂有望实现高合同负债向规模效应转化，2022年新建产能将进入集中达产期，四季度以及明年初关注军工景气度向中下游传导进度，经营效率提升为关键看点，重点关注航空发动机产业链。
长期看导弹、飞机等产业链装备放量刻不容缓，军工未来5年高景气度根本逻辑未发生变化。我们认为，随着十四五期间主要机型换装列装加速，航空产业链景气度有望持续高增。
（2）国企改革三年行动收官在即（东北证券王凤华《板块高景气度高确定性不变》2021-11-27）
2022年是国企改革三年行动最后一年，关注集团内资产证券化方向。凤凰光学重组停牌实施产业转型，战略性退出光学器材行业进入半导体外延材料领域，带动中电科上市公司如杰赛科技大涨，看好中电科资产证券化带来的版块性投资机会；同时航天系资产证券化值得关注，有相关标的落地后整条赛道有望复刻电科系上市公司走势。
【核心优势】
（1）我国航发领域中坚力量（中泰证券陈鼎如《航发动力业绩超预期，营收增速达 44.30% 》2022-4-29）
公司是国内唯一能够研制涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞等全谱系军用航空发动机的企业，是中国航发旗下航空动力整体上市唯一平台，是我国航空发动机事业的中坚力量。近三年随着新产品陆续生产交付，公司营收增速稳步提升，而毛利率和净利润率逐步下滑，充分表明航空发动机作为系统性工程产品具有极高的技术难度。
（2）大飞机唯一国产动力（浙商证券武雨桐《经营性现金流大幅改善，即将迎来高增长期》2021-4-24）
CJ-1000是我国大型客机发动机重大专项的主承制单位——中国航发商用航空发动机有限责任公司设计的国产发动机型号，于2007年立项，是未来装配国产大飞机的唯一国产动力。但根据国际上其他航空发动机的研发周期显示，一台全新的发动机从立项研发到应用，少则10年，多则30年或更甚。周期一般是其应用的飞机型号的一倍。如果C919要使用2007年立项的国产CJ-1000发动机，保守估计时间会在2025-2030年之间。
【风险提示】
产品交付不达预期。

风险提示：点评内容仅供参考，并不代表对任何人的买卖建议和依据。
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#江西是个好地方 ##江西之美看上饶# 【全县召开抢险救灾、恢复生产、灾后重建工作视频会】

6月22日，我县召开全县抢险救灾、恢复生产、灾后重建工作视频会，分析研判全县受灾情况，安排部署灾后恢复重建工作。县委副书记、县长未小刚主持会议并讲话，副县长童瑛参加会议。

会上，各乡镇中心工作人员通过视频连线汇报了当地受灾情况，相关部门负责同志结合实际情况，就灾后重建、政策落实等工作进行了交流，提出了具体建议。

未小刚指出，灾后重建事关人民群众切身利益，事关社会大局和长远发展，各级各部门要提升政治站位，众志成城、团结一致，全力抓好灾后重建各项工作。

未小刚要求，要及时动态报灾、核灾，对基础设施、田间灾害、农业生产、水利工程等损毁情况进行全方位摸底，及时上报，及时更新，增强报灾数据准确性；

要全力以赴恢复生产生活，加快推进基础设施抢修工作，及时排查险情隐患，有效保障群众生活，有序恢复各项生产；

要积极争取各方支持，用足、用活、用好上级出台的各项政策，加大财力物资保障，做好对受灾群众的生活援助，切实为群众减轻负担；

要科学总结防汛经验，认真查找工作中存在的短板问题、薄弱环节，完善应急工作机制，全面提升防汛救灾能力；

要坚决扛牢职责使命，扎实推进灾后重建各项工作，全力保民生、保生产、保安全，积极引导老百姓开展生产自救，最大限度减少灾害造成的损失。

童瑛指出，要强化组织领导，压紧压实灾后重建工作职责，要抓好灾后复工复产，尽快恢复受灾群众生产生活。记者：占俊玲

心理测试：办公室里你最喜欢哪盆花？在领导者眼里，你是什么人

A性格诚实直率，说话直截了当，不懂交际技巧，经常将个人的不满和情绪带入工作中。从领导者的角度来看，你是一个没有天分、思维简单、没有工作、缺乏逻辑和分析的人。别人只敢安排你去做最简单最基础的工作。而一旦涉及到复杂的操作分析工作，就会直接跳过你，很容易延误升迁。
提出了提高分析能力和交流能力的建议。
B你是认真的，专注地，并愿意给予。从领导的角度看，你勤奋，注重细节，凡事追求完美。谈到重大项目的实施，领导首先要考虑你，而你超强的执行能力总能帮你顺利完成任务。但你缺乏自主和计划的能力。一遇事要自己做决定，就很容易听信他人，从而在工作上犯大错，这也是制约自己事业停滞的原因。
忠告：学会倾听自己的内心，摆脱人格独立的缺失。

C你善于思考，注重做事的规律，善于发掘事物的内在联系。您不同凡响的眼光常常会使您获利丰厚。对于领导者来说，你是个聪明的商业天才，对方会给你更多的展示机会，但是有时你会因为过于追求细节而不能按时完成工作，这必然会使领导者觉得你不够努力，而且很容易就被事业所困。而你不喜欢向领导解释，很容易因为一些小的误解而让对方失望。
忠告：学会适应公司的工作节奏，学会更好地与领导沟通，这会让你少走弯路。
D你拥有超人的勇气和精确的判断，你从不给自己留有空间，你将努力达到你的目标。从领导者的角度看，你是一位不可多得的精英，有很强的才能，有天生的号召力和领导能力，遇事沉着，做事有条不紊，能在短时间内取得令人羡慕的成绩。但你锋芒毕露的性格很容易让领导觉得你不够冷静，有时你的某些优点会明显地威胁到对方，对方会严厉地对待你，或者故意为你的自我保护设置障碍。