【房地产回暖存在较大不确定性，GDP增长5.5％困难加大】日前，国家统计局发布了3月份全国商品住宅销售价格变动情况。初步统计，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比趋稳，同比下降或涨幅回落。4月18日，国家统计局又公布了今年一季度全国房地产开发投资增长仅为0.7%。相关数据显示，2022年3月全国商品房销售同比降幅已经创出2015年以来新低。
商品住宅销量下降，开发投资增长近于停滞，中国房地产市场的现状，是市场发展的必然，还是综合因素的影响？未来房价是否会出现明显回落？中国社科院金融研究所原金融发展室主任、研究员易宪容认为，住宅销售金额下降幅度比住宅销售面积下降的幅度大近七个百分点，这意味着已经出现了房价全国性的普遍下跌。而各地房地产调控政策松绑是否能让今年国内房地产市场回暖，也还存在着较大的不确定性。
以下为正文。
探索发展模式是个艰巨任务
与往年不同，房地产问题并没有成为今年“两会”代表、委员及新闻媒体关注的焦点，政府工作报告对房地产市场也着墨不多。比如，在政府工作报告中，今年房地产市场的基本任务是，坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，稳地价、稳房价、稳预期，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。其政策含义包括了三个方面：一是房地产市场的基本定位没有改变，仍然强调的是要由以投资为主导的市场逐渐地向以消费为主导的住房市场回归，这也是未来房地产市场的基本基调；二是强调实现住房市场“只住不炒”市场定位的具体措施是发展住房租赁市场，增加保障性住房的供给；三是要探索房地产市场新的发展模式，即通过具体政策让房地产市场发展模式转型。
前两个方面，基本上是2016年以来一直在强调的内容，只有第三点是一个新的提法，目前这已经成为未来房地产市场发展的关注的热点。但是，未来中国房地产市场发展模式是什么模样，当前只能是一个未知数，肯定要探索，走一步看一步，目前我们只能从现有的房地产发展模式来理解。
从1998年住房市场商品化改革开始，中国房地产市场已经发展了24年了。所形成的房地产市场模式既不是英美市场化的房地产发展模式，也不是德国等欧洲国家完全是以消费租赁为主导的模式，也不是新加坡以85%以上以祖屋为主导的保障性住房发展模式，而是从中国香港的房地产市场“三高”（高房价、高地价、高保障性住房；保障性住房占比达50%以上）模式演化而来。在中国的房地产市场发展初期，更强调的是以高房价来推高地价，以此来增长地方土地财政收入，保障性住房关注不多。在这个模式下，地方政府具有推高房价与土地价格的强激励。直到2010年的“国十条”增加保障性住房的建设才提到了房地产政策议事日程，并在之后每年的房地产政策都在不断强化这个方面。
事实证明，香港的房地产市场发展模式不仅是一种低效以投资炒作为主导的房地产发展模式，而且是一种严重损害绝大多数中低收入者利益的房地产发展模式，再加上内地房地产市场只是选择性地学香港房地产发展模式（选择了高房价、高地价），更导致内地房地产市场发展模式存在许多严重缺陷，当前房地产市场的许多问题及风险都由此而生。对此，政府已经看到问题所在，特别中国金融监管当局，更是看得特别清楚。2020年推出及2021年实施房地产企业融资“三条红线”的政策，看上去并没有多少严厉，在欧美市场化的条件下基本上是一种常识，但这种政策推出却对中国房地产企业造成了巨大冲击，其核心就在于要改变当前房地产市场发展模式。但随后，监管层又不得不对推出的这些政策有所调整，以减弱对市场的冲击力度。这也意味着，由于严重的制度路径依赖，由于涉及到重大的利益关系调整，房地产发展新模式探索并非是一项短期政策，而是一项长期政策，需要一个漫长的过程。
房价已出现全国性普跌
也正是对房地产发展模式的探索仍在过程中，给房地产市场带来的冲击及影响在今年一季度的数据中显得特别明显，再加上疫情及外部环境的冲击，这种影响与冲击比市场预期的要大得多。主要表现有，国家统计局最近公布数据显示，1-3月份，全国房地产开发投资27765亿元，同比增长0.7%，是历年来最低水平，而房地产开发投资下降，更意味着房地产开发商预售住房交房速度下降（因为2021年住房销售仍然处于高水平，房地产开发存在资金缺口，比如，住宅新开工面积21558万平方米，下降20.3%）；1-3月份，商品房销售面积31046万平方米，同比下降13.8%；其中，住宅销售面积下降18.6%。商品房销售额29655亿元，下降22.7%；其中，住宅销售额下降25.6%。住房销售出现严重的负增长，下降的幅度达25%以上。这是2007年以来第一次出现这种现象。而且更为严重的是住宅销售金额下降幅度比住宅销售面积下降的幅度大近七个百分点，这意味着出现了房价全国性的普遍下跌。一般来说，在房价普遍上涨时期，住宅销售金额上升的幅度往往都会大于住宅销售面积上升的幅度，两者上涨的幅度差距越大，说明全国房价上涨速度就越快。一季度的情况正好反向。国家统计局最近公布的数据可以佐证，3月份70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比下降的城市分别有38个和45个，比上月分别减少2个和12个。但这只是三线以上城市的房价变化，没有反映出三线以下城市的房价情况，而这些城市房价肯定也是普遍下跌的。
一般来说，在没有严格的法律法规限制的情况下，住房这种产品具有两栖的性质，既是投资品也是消费品。尽管是同一住房，在投资和消费不同性质的情况下，两者定价基础、定价的决定条件、价格变化是完全不同的。作为投资品住房的价格是由市场预期来决定，作为消费品的住房则由实际的供求关系来决定。在2003年以来，由于政府在政策上没有把住房的性质进行严格界定与区分，这就使得中国的房地产市场逐渐形成为以投资炒作为主导的市场（在同样的条件下，住房投资者出价肯定会高于住房消费者）。在这种情况下，无论政府出台多少行政性的房地产调控政策，只要房价在上涨，住房投资者一定会千方百计地涌入市场。这样房地产市场的价格就会一轮又一轮逐渐上涨。特别是地方政府利用房地产作为经济宏观调控的工具，即经济增长过热时，地方政府的行政性房地产调控政策收紧；当经济增长减弱，地方政府又会把这些行政性的房地产调控放松。结果每当地方政府行政性调控政策放松，市场就会预期政府正在用政策推高市场房价，这必然会打造房地产繁荣的一个又一个的高潮。在2009年和2016年之后，市场就是这么演绎。
但是，从2021年下半年开始，特别是“三条红线”融资政策的影响与冲击，房地产市场已经发生变化。住房投资者发现，受政策的冲击，中国的巨无霸房地产开发商很多正面临破产的风险。巨无霸的房地产企业尚且如此，全国房地产企业有10万多家，更多的中小房地产企业面临的破产风险肯定会更大。
如果房地产开发商破产，那么在住房预售制度下，投资者利用住房按揭贷款购买的住房就可能无法收货，其投资面临巨大风险。而房地产开发商为避免破产，降价促销成了房地产开发商能够存活的重要途径，但是由于地方政府为了保房价，不让开发商降价销售，房地产开发商被迫陷入死循环：房价高销售不畅，但又不能降价销售。开发商只能不再增加房地产开发投资，整个行业的房地产开发投资都急剧下降。也就是说，一方面，房地产市场价格出现了普遍下跌的风险，另一方面，房地产开发商不能够降价销售，减少住房开发投资应对，已经购买住房的投资者可能面临无法收房的风险。再加上疫情冲击，更使目前房地产市场形势雪上加霜，持续了近20年房价只涨不跌的市场预期开始出现微少逆转。
在一个以投资为主导的房地产市场，只要房价下跌，住房投资者肯定不会再进入市场。从央行发布的金融统计数据来看，尽管一季度人民币贷款增加8.34万亿元，同比多增6636亿元。但住户贷款只增加1.26万亿元，中长期贷款增加1.07万亿元，同比少增了近万亿。也就是说，今年一季度，地方政府及企业都在加杠杆，而居民则在减杠杆，而这种减杠杆主要表现为住房按揭贷款下降18.8%。居民中长期贷款自2007年有统计以来首次出现严重负增长，这意味着投资者购买住房的意愿信心减弱，对住房市场价格上涨预期正在逆转。克而瑞统计数据显示，2月百强房企实现销售操盘金额为4015.8亿元，环比下降23.5%，同比下降47.2%，接近“腰斩”。如果房地产市场这种格局一旦形成，今年的房地产市场形势可能会比以前预测得要差。
调控政策松动会逆转市场吗？
针对这种情况，从中央到地方，政府的房地产调控政策已经开始松动，如中央政策层面征收房地产税的试点范围正在收缩，银行的按揭贷款利率普遍下降（尽管下降的幅度十分微小）；地方政府的限购限贷政策开始全面松绑，一个又一个的地方政府出台限制房价下跌令，出台各种购买住房的补贴政策等，地方政府的托市行为十分明显。特别是地方政府希望对无所不用其极的行政性房地产调控政策实行全面松绑，希望让2014-2015年的房地产市场重演。回顾自2013年下半年开始国内房地产市场出现了下行周期，国内多个城市在2014年第二季起放松各种房地产限购限贷政策限制，随之第三季度房价走稳，2015年住房销售立即出现了全面回升。再加上2016年调控政策转向“因城施策”，房地产市场调控政策权限下放到地方政府，由2016年开始，打造了长达7年中国房地产市场的极度繁荣。
不过，地方政府房地产政策的全面松绑能否重造2015年荣光，应该是相当不确定的事。因为，当前的房地产市场形势与2014年时有较大不同。一是只要“只住不炒”的房地产市场定位不改变，地方政府对房地产市场调控政策全面松绑的尺度应该会有所约束；二是经过20多年的高速发展，中国房地产存量已经十分巨大，国内居民的住房持有度达89%以上；有人估算，目前中国存量住房足以让12亿多人口居住，在三线以下的城市特别是四线城市住房的过剩已经是一种态势，要想让新市民或农村居民来接盘可能性不大；三是在住房过剩的城市，随着房价逐渐下跌，住房投资的风险越来越高，投资者是否会再进入市场不确定性太大；四是受最近新冠疫情的冲击，一线、二线城市购买住房的风险大大增加等。所以，在这些因素影响下，国内房地产市场的风险还在增加。地方政府对房地产调控政策的全面松绑，能否让房地产市场再创繁荣还有待观察。
当然还有更为重要的一点，就是人口结构的变化和购买住房的人口结构变化。前者主要是指中国人口出生率下降，这是影响市场预期一个重要方面。后者是2021年一系列的经济政策出台，特别是平台经济反垄断，对数字经济影响非常大。到3月中旬，中国数字经济上市公司的总市值一年来下跌近10万亿人民币。这些公司的股市市值急剧下降，不仅意味着海外投资者已经不看好中国数字经济前景，中国数字经济竞争力将急剧下降，更意味着这些公司员工薪资将减少，也有不少员工将面临失业的风险。而这些员工曾是最有实力购房的主力。如果这股购买住房的大军消失，国内房地产市场住房需求将快速减少（无论是投资还是消费），估计会对房地产市场影响非常大。
总之，各地房地产调控政策松绑是否能让今年国内房地产市场回暖，存在着较大的不确定性。但只要房地产市场的价格预期出现逆转，即使是微小的，也会是问题的关键所在。如果今年房地产市场出现大的调整，那么今年GDP增长5.5%左右的困难就会加大。
商品住宅销量下降，开发投资增长近于停滞，中国房地产市场的现状，是市场发展的必然，还是综合因素的影响？未来房价是否会出现明显回落？中国社科院金融研究所原金融发展室主任、研究员易宪容认为，住宅销售金额下降幅度比住宅销售面积下降的幅度大近七个百分点，这意味着已经出现了房价全国性的普遍下跌。而各地房地产调控政策松绑是否能让今年国内房地产市场回暖，也还存在着较大的不确定性。
以下为正文。
探索发展模式是个艰巨任务
与往年不同，房地产问题并没有成为今年“两会”代表、委员及新闻媒体关注的焦点，政府工作报告对房地产市场也着墨不多。比如，在政府工作报告中，今年房地产市场的基本任务是，坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，稳地价、稳房价、稳预期，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。其政策含义包括了三个方面：一是房地产市场的基本定位没有改变，仍然强调的是要由以投资为主导的市场逐渐地向以消费为主导的住房市场回归，这也是未来房地产市场的基本基调；二是强调实现住房市场“只住不炒”市场定位的具体措施是发展住房租赁市场，增加保障性住房的供给；三是要探索房地产市场新的发展模式，即通过具体政策让房地产市场发展模式转型。
前两个方面，基本上是2016年以来一直在强调的内容，只有第三点是一个新的提法，目前这已经成为未来房地产市场发展的关注的热点。但是，未来中国房地产市场发展模式是什么模样，当前只能是一个未知数，肯定要探索，走一步看一步，目前我们只能从现有的房地产发展模式来理解。
从1998年住房市场商品化改革开始，中国房地产市场已经发展了24年了。所形成的房地产市场模式既不是英美市场化的房地产发展模式，也不是德国等欧洲国家完全是以消费租赁为主导的模式，也不是新加坡以85%以上以祖屋为主导的保障性住房发展模式，而是从中国香港的房地产市场“三高”（高房价、高地价、高保障性住房；保障性住房占比达50%以上）模式演化而来。在中国的房地产市场发展初期，更强调的是以高房价来推高地价，以此来增长地方土地财政收入，保障性住房关注不多。在这个模式下，地方政府具有推高房价与土地价格的强激励。直到2010年的“国十条”增加保障性住房的建设才提到了房地产政策议事日程，并在之后每年的房地产政策都在不断强化这个方面。
事实证明，香港的房地产市场发展模式不仅是一种低效以投资炒作为主导的房地产发展模式，而且是一种严重损害绝大多数中低收入者利益的房地产发展模式，再加上内地房地产市场只是选择性地学香港房地产发展模式（选择了高房价、高地价），更导致内地房地产市场发展模式存在许多严重缺陷，当前房地产市场的许多问题及风险都由此而生。对此，政府已经看到问题所在，特别中国金融监管当局，更是看得特别清楚。2020年推出及2021年实施房地产企业融资“三条红线”的政策，看上去并没有多少严厉，在欧美市场化的条件下基本上是一种常识，但这种政策推出却对中国房地产企业造成了巨大冲击，其核心就在于要改变当前房地产市场发展模式。但随后，监管层又不得不对推出的这些政策有所调整，以减弱对市场的冲击力度。这也意味着，由于严重的制度路径依赖，由于涉及到重大的利益关系调整，房地产发展新模式探索并非是一项短期政策，而是一项长期政策，需要一个漫长的过程。
房价已出现全国性普跌
也正是对房地产发展模式的探索仍在过程中，给房地产市场带来的冲击及影响在今年一季度的数据中显得特别明显，再加上疫情及外部环境的冲击，这种影响与冲击比市场预期的要大得多。主要表现有，国家统计局最近公布数据显示，1-3月份，全国房地产开发投资27765亿元，同比增长0.7%，是历年来最低水平，而房地产开发投资下降，更意味着房地产开发商预售住房交房速度下降（因为2021年住房销售仍然处于高水平，房地产开发存在资金缺口，比如，住宅新开工面积21558万平方米，下降20.3%）；1-3月份，商品房销售面积31046万平方米，同比下降13.8%；其中，住宅销售面积下降18.6%。商品房销售额29655亿元，下降22.7%；其中，住宅销售额下降25.6%。住房销售出现严重的负增长，下降的幅度达25%以上。这是2007年以来第一次出现这种现象。而且更为严重的是住宅销售金额下降幅度比住宅销售面积下降的幅度大近七个百分点，这意味着出现了房价全国性的普遍下跌。一般来说，在房价普遍上涨时期，住宅销售金额上升的幅度往往都会大于住宅销售面积上升的幅度，两者上涨的幅度差距越大，说明全国房价上涨速度就越快。一季度的情况正好反向。国家统计局最近公布的数据可以佐证，3月份70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比下降的城市分别有38个和45个，比上月分别减少2个和12个。但这只是三线以上城市的房价变化，没有反映出三线以下城市的房价情况，而这些城市房价肯定也是普遍下跌的。
一般来说，在没有严格的法律法规限制的情况下，住房这种产品具有两栖的性质，既是投资品也是消费品。尽管是同一住房，在投资和消费不同性质的情况下，两者定价基础、定价的决定条件、价格变化是完全不同的。作为投资品住房的价格是由市场预期来决定，作为消费品的住房则由实际的供求关系来决定。在2003年以来，由于政府在政策上没有把住房的性质进行严格界定与区分，这就使得中国的房地产市场逐渐形成为以投资炒作为主导的市场（在同样的条件下，住房投资者出价肯定会高于住房消费者）。在这种情况下，无论政府出台多少行政性的房地产调控政策，只要房价在上涨，住房投资者一定会千方百计地涌入市场。这样房地产市场的价格就会一轮又一轮逐渐上涨。特别是地方政府利用房地产作为经济宏观调控的工具，即经济增长过热时，地方政府的行政性房地产调控政策收紧；当经济增长减弱，地方政府又会把这些行政性的房地产调控放松。结果每当地方政府行政性调控政策放松，市场就会预期政府正在用政策推高市场房价，这必然会打造房地产繁荣的一个又一个的高潮。在2009年和2016年之后，市场就是这么演绎。
但是，从2021年下半年开始，特别是“三条红线”融资政策的影响与冲击，房地产市场已经发生变化。住房投资者发现，受政策的冲击，中国的巨无霸房地产开发商很多正面临破产的风险。巨无霸的房地产企业尚且如此，全国房地产企业有10万多家，更多的中小房地产企业面临的破产风险肯定会更大。
如果房地产开发商破产，那么在住房预售制度下，投资者利用住房按揭贷款购买的住房就可能无法收货，其投资面临巨大风险。而房地产开发商为避免破产，降价促销成了房地产开发商能够存活的重要途径，但是由于地方政府为了保房价，不让开发商降价销售，房地产开发商被迫陷入死循环：房价高销售不畅，但又不能降价销售。开发商只能不再增加房地产开发投资，整个行业的房地产开发投资都急剧下降。也就是说，一方面，房地产市场价格出现了普遍下跌的风险，另一方面，房地产开发商不能够降价销售，减少住房开发投资应对，已经购买住房的投资者可能面临无法收房的风险。再加上疫情冲击，更使目前房地产市场形势雪上加霜，持续了近20年房价只涨不跌的市场预期开始出现微少逆转。
在一个以投资为主导的房地产市场，只要房价下跌，住房投资者肯定不会再进入市场。从央行发布的金融统计数据来看，尽管一季度人民币贷款增加8.34万亿元，同比多增6636亿元。但住户贷款只增加1.26万亿元，中长期贷款增加1.07万亿元，同比少增了近万亿。也就是说，今年一季度，地方政府及企业都在加杠杆，而居民则在减杠杆，而这种减杠杆主要表现为住房按揭贷款下降18.8%。居民中长期贷款自2007年有统计以来首次出现严重负增长，这意味着投资者购买住房的意愿信心减弱，对住房市场价格上涨预期正在逆转。克而瑞统计数据显示，2月百强房企实现销售操盘金额为4015.8亿元，环比下降23.5%，同比下降47.2%，接近“腰斩”。如果房地产市场这种格局一旦形成，今年的房地产市场形势可能会比以前预测得要差。
调控政策松动会逆转市场吗？
针对这种情况，从中央到地方，政府的房地产调控政策已经开始松动，如中央政策层面征收房地产税的试点范围正在收缩，银行的按揭贷款利率普遍下降（尽管下降的幅度十分微小）；地方政府的限购限贷政策开始全面松绑，一个又一个的地方政府出台限制房价下跌令，出台各种购买住房的补贴政策等，地方政府的托市行为十分明显。特别是地方政府希望对无所不用其极的行政性房地产调控政策实行全面松绑，希望让2014-2015年的房地产市场重演。回顾自2013年下半年开始国内房地产市场出现了下行周期，国内多个城市在2014年第二季起放松各种房地产限购限贷政策限制，随之第三季度房价走稳，2015年住房销售立即出现了全面回升。再加上2016年调控政策转向“因城施策”，房地产市场调控政策权限下放到地方政府，由2016年开始，打造了长达7年中国房地产市场的极度繁荣。
不过，地方政府房地产政策的全面松绑能否重造2015年荣光，应该是相当不确定的事。因为，当前的房地产市场形势与2014年时有较大不同。一是只要“只住不炒”的房地产市场定位不改变，地方政府对房地产市场调控政策全面松绑的尺度应该会有所约束；二是经过20多年的高速发展，中国房地产存量已经十分巨大，国内居民的住房持有度达89%以上；有人估算，目前中国存量住房足以让12亿多人口居住，在三线以下的城市特别是四线城市住房的过剩已经是一种态势，要想让新市民或农村居民来接盘可能性不大；三是在住房过剩的城市，随着房价逐渐下跌，住房投资的风险越来越高，投资者是否会再进入市场不确定性太大；四是受最近新冠疫情的冲击，一线、二线城市购买住房的风险大大增加等。所以，在这些因素影响下，国内房地产市场的风险还在增加。地方政府对房地产调控政策的全面松绑，能否让房地产市场再创繁荣还有待观察。
当然还有更为重要的一点，就是人口结构的变化和购买住房的人口结构变化。前者主要是指中国人口出生率下降，这是影响市场预期一个重要方面。后者是2021年一系列的经济政策出台，特别是平台经济反垄断，对数字经济影响非常大。到3月中旬，中国数字经济上市公司的总市值一年来下跌近10万亿人民币。这些公司的股市市值急剧下降，不仅意味着海外投资者已经不看好中国数字经济前景，中国数字经济竞争力将急剧下降，更意味着这些公司员工薪资将减少，也有不少员工将面临失业的风险。而这些员工曾是最有实力购房的主力。如果这股购买住房的大军消失，国内房地产市场住房需求将快速减少（无论是投资还是消费），估计会对房地产市场影响非常大。
总之，各地房地产调控政策松绑是否能让今年国内房地产市场回暖，存在着较大的不确定性。但只要房地产市场的价格预期出现逆转，即使是微小的，也会是问题的关键所在。如果今年房地产市场出现大的调整，那么今年GDP增长5.5%左右的困难就会加大。
今年双十一，大A还要打折吗？
今天是11月8日，新的一周新气象，本周第一个交易日相信大家心情还是比较愉悦的。昨天的周末点评中说到，下跌周期和前期上涨周期时间几乎对称，所以下跌临近尾期，本周随时开始正式反弹，今天市场表现又给大家一针强心剂！过去几年每逢双十一的时候啊，A股市场也会有“双十一打折，打骨折”的段子出来，但今天又恰逢重要的会议隆重召开，大家今天很有觉悟，市场很给面子开门红。本周有这两个“反向”的事件，那么咱们就静静等待本周到底会发生什么。
OK，回归主题，聊下今天的市场。今天指数早盘开盘下杀，随后震荡上涨翻红，午盘一度回到3500点上方。虽然最终收盘没有守住3500点有点可惜，但是盘面上直观感受和客观数据来看，今天整体还是不错的。到收盘两市共2591家上涨，1792家下跌，整体上涨还是明显多于下跌的。两市今天总共96家涨停，元宇宙概念的易尚展示四连板，ST股大爆发有40家涨停，相对的今天仅有5跌停，这个数据就可以看出今天市场还是不错的，而且今天小盘股表现性更优异。板块方面，受周末宁德、亿纬锂能、特斯拉几大电池巨头新投资建厂关注4860电池的消息影响，今天锂电板块延续反弹成为领涨板块，宁德时代依旧yyds！上周五辉瑞公布了新冠口服特效药，受该消息影响，市场对疫情的控制充满信心，机场航运、景点旅游、酒店餐饮板块出现大幅度反弹。元宇宙板块整体继续强势，但是开始出现分化，大家注意不要再轻易追涨。今天两市较上周五明显缩量，成交额勉强突破万亿，也是连续第十二天成交额破万亿，北上资金小幅净流出10.03亿。昨天对今天行情走势的推演又验证了，咱们再推演下本周的行情。
图一为上证指数的5分钟k线图，从10月26日高点3625点开始的调整如图所示，我用黄线标出了3段下跌的走势，这里肉眼可见的第一段下杀最猛，第二段下杀次之，第三段下杀就是最近的这段明显更加弱势。所谓一鼓作气，再而衰，三而竭，这就是明显空方已经衰竭的信号，那么后面大概率是要开启上涨。主要现在没有任何杀跌的动力，量能目前也来到了地量，因此这里很难再开启一段有气势的下杀。关于上证指数的分析呢，该写的该说的昨天已经都说了，大家可以回顾昨天的视频或者微博参考下，这里我是坚定的看涨。图中的3508点也就是今天的高点，明天只要突破了这里基本就是确认上涨开启，我认为3723点高点会被这波低点开始的上涨拿下，大家一定要非常重视这个低点。所以明天关注市场能否突破3508点，确认市场开启上涨！
图二为创业板指的15分钟k线图，今天创业板指如昨天预期缩小了震荡区域，在3347到3380之间运行。今天创业板指有创新高但是尾盘回落至3380区域因此不算有效突破。这里必须是突破后收盘必须稳稳站上3380才能行，今天速度和力量不够大因此不能算突破。而且由于今天出现新高，实际上这里出现了技术里的15分钟顶部钝化形态，好在没有快速下杀，因此高点不能说就此形成。明天只要快速拉升则还可算突破，相反如果出现下杀了且跌破5日均线可能引发15分钟顶背离结构形成，会确定有短线调整产生。
图三为科创板的5分钟k线图，昨天预期科创板会跌到1387止跌，今天早上快速下跌至1381点便开始上涨，从图上来看昨天给的位置1387点附近确实有支撑，符合昨天预期。现在科创板并没有顶部结构，咱们还是以图中白色光标的区域1387点作为支撑，允许出现像今天这样的瞬间跌破，但是必须得快速收回，那么后市仍然看涨。
说完指数分析总结一下！上证指数现在就是在底部区域，市场今天剔除st股跌停的仅有5家，跌幅连11个点的个股都没有，因此今天市场还是较强势的，这种现象在最近的市场里经常发生。前期一直杀跌的周期股现在也是跌到了位置并止跌企稳明显反弹，可以说是现在市场找不到能带领市场杀跌的力量，更是给这里是底部增添了信心。
板块方面我上周四、周五提到过可以关注有色金属etf来做周期股的反弹，今天大涨了3个多点，如果有关注我的朋友相信有所斩获。昨天我给大家提到了芯片半导体会出现调整，可以等回调上车，今天快速下杀并且大幅回调到了支撑区域出现了反弹，早上其实这个低点是可以做t的或者可以低吸的，后面可能还有低吸机会，打算做芯片的要珍惜回调机会。最后说下大金融板块我仍旧中长线持续看多，现在位置就是在低位，找机会进场即可。这几天一直在说下跌周期末尾了，所以这里大家还是要坚定信念继续持股，让子弹飞，黎明的曙光就在前面！
股市有风险，入市需谨慎，本文不构成具体投资交易建议。看完本文觉得有帮助的朋友可以点个关注并多多点赞和转发，祝大家投资顺利！
今天是11月8日，新的一周新气象，本周第一个交易日相信大家心情还是比较愉悦的。昨天的周末点评中说到，下跌周期和前期上涨周期时间几乎对称，所以下跌临近尾期，本周随时开始正式反弹，今天市场表现又给大家一针强心剂！过去几年每逢双十一的时候啊，A股市场也会有“双十一打折，打骨折”的段子出来，但今天又恰逢重要的会议隆重召开，大家今天很有觉悟，市场很给面子开门红。本周有这两个“反向”的事件，那么咱们就静静等待本周到底会发生什么。
OK，回归主题，聊下今天的市场。今天指数早盘开盘下杀，随后震荡上涨翻红，午盘一度回到3500点上方。虽然最终收盘没有守住3500点有点可惜，但是盘面上直观感受和客观数据来看，今天整体还是不错的。到收盘两市共2591家上涨，1792家下跌，整体上涨还是明显多于下跌的。两市今天总共96家涨停，元宇宙概念的易尚展示四连板，ST股大爆发有40家涨停，相对的今天仅有5跌停，这个数据就可以看出今天市场还是不错的，而且今天小盘股表现性更优异。板块方面，受周末宁德、亿纬锂能、特斯拉几大电池巨头新投资建厂关注4860电池的消息影响，今天锂电板块延续反弹成为领涨板块，宁德时代依旧yyds！上周五辉瑞公布了新冠口服特效药，受该消息影响，市场对疫情的控制充满信心，机场航运、景点旅游、酒店餐饮板块出现大幅度反弹。元宇宙板块整体继续强势，但是开始出现分化，大家注意不要再轻易追涨。今天两市较上周五明显缩量，成交额勉强突破万亿，也是连续第十二天成交额破万亿，北上资金小幅净流出10.03亿。昨天对今天行情走势的推演又验证了，咱们再推演下本周的行情。
图一为上证指数的5分钟k线图，从10月26日高点3625点开始的调整如图所示，我用黄线标出了3段下跌的走势，这里肉眼可见的第一段下杀最猛，第二段下杀次之，第三段下杀就是最近的这段明显更加弱势。所谓一鼓作气，再而衰，三而竭，这就是明显空方已经衰竭的信号，那么后面大概率是要开启上涨。主要现在没有任何杀跌的动力，量能目前也来到了地量，因此这里很难再开启一段有气势的下杀。关于上证指数的分析呢，该写的该说的昨天已经都说了，大家可以回顾昨天的视频或者微博参考下，这里我是坚定的看涨。图中的3508点也就是今天的高点，明天只要突破了这里基本就是确认上涨开启，我认为3723点高点会被这波低点开始的上涨拿下，大家一定要非常重视这个低点。所以明天关注市场能否突破3508点，确认市场开启上涨！
图二为创业板指的15分钟k线图，今天创业板指如昨天预期缩小了震荡区域，在3347到3380之间运行。今天创业板指有创新高但是尾盘回落至3380区域因此不算有效突破。这里必须是突破后收盘必须稳稳站上3380才能行，今天速度和力量不够大因此不能算突破。而且由于今天出现新高，实际上这里出现了技术里的15分钟顶部钝化形态，好在没有快速下杀，因此高点不能说就此形成。明天只要快速拉升则还可算突破，相反如果出现下杀了且跌破5日均线可能引发15分钟顶背离结构形成，会确定有短线调整产生。
图三为科创板的5分钟k线图，昨天预期科创板会跌到1387止跌，今天早上快速下跌至1381点便开始上涨，从图上来看昨天给的位置1387点附近确实有支撑，符合昨天预期。现在科创板并没有顶部结构，咱们还是以图中白色光标的区域1387点作为支撑，允许出现像今天这样的瞬间跌破，但是必须得快速收回，那么后市仍然看涨。
说完指数分析总结一下！上证指数现在就是在底部区域，市场今天剔除st股跌停的仅有5家，跌幅连11个点的个股都没有，因此今天市场还是较强势的，这种现象在最近的市场里经常发生。前期一直杀跌的周期股现在也是跌到了位置并止跌企稳明显反弹，可以说是现在市场找不到能带领市场杀跌的力量，更是给这里是底部增添了信心。
板块方面我上周四、周五提到过可以关注有色金属etf来做周期股的反弹，今天大涨了3个多点，如果有关注我的朋友相信有所斩获。昨天我给大家提到了芯片半导体会出现调整，可以等回调上车，今天快速下杀并且大幅回调到了支撑区域出现了反弹，早上其实这个低点是可以做t的或者可以低吸的，后面可能还有低吸机会，打算做芯片的要珍惜回调机会。最后说下大金融板块我仍旧中长线持续看多，现在位置就是在低位，找机会进场即可。这几天一直在说下跌周期末尾了，所以这里大家还是要坚定信念继续持股，让子弹飞，黎明的曙光就在前面！
股市有风险，入市需谨慎，本文不构成具体投资交易建议。看完本文觉得有帮助的朋友可以点个关注并多多点赞和转发，祝大家投资顺利！
老股民的肺腑之言：学会这4条选股定律，简单选股
选股确实是股市里最头疼的事情，但是也是最重要的事情。炒股有几个重要因素—量、价、时，时即为介入的时间，这是最为重要的，选股选得好，就算股票买卖点把握不是很好，也会有赚，但选股不好，即便买卖点做得好，一样会被套牢。所谓好的开始即成功了一半，那么，到底有什么样的选股方法成功率可以做到90%呢？
牛股三要素：
第一：形态
大多数牛票起飞前都经历挖坑洗盘。股票经过一段时间的下跌，逐步开始有主力开始吃进。吃进的筹码第一步是用来砸盘的，主力利用大势不好的机会，不断抛售初期吃进的少许筹码，通常借助大盘大跌的机会，砸盘砸得形态非常的难看，一旦砸到位后再横盘吃进一部分筹码，当盘中浮筹不够的时候，主力还会拉高股价到一个新台阶继续吃进。一旦时机成熟，像大盘转势或者该板块个股有题材可炒作的时候，快速涨停启动反击。
第二：量能
不少牛票在起飞前持续地量阴跌，长时间买盘非常的稀少，往往分时图上级分钟都没有单交易，当有一天量能突然放大上10倍甚至是几十倍的时候，特别是以涨停方式在底部启动时，这样的个股就要引起高度重视，这样的情况往往是有大资金开始来拉升。后市量能能够持续放大最为理想。这个由地量转为天量就好比弹簧，压得越久，越深，弹起来就越高，越有力。
第三：题材
有了量能以及形态的配合，大牛票必须需要有一个大的题材配合。一旦题材得到市场各路资金的认可，那么该题材相关个股炒作的时间会长，空间会比较高。譬如近两年的新能源汽车产业链题材，围绕这个题材相关的牛票层出不穷。
狙击牛股战法
第一大短线狙击牛股技巧：杀阴起涨
“杀阴起涨”战法主要是描述一种短线操作的重要方法。毫无疑问,对这种“杀阴起涨”技术的娴熟运用,会令你获得一种酣畅淋漓的赢利快感!但是,我必须告诉你,切莫因一两次成功而飘飘然。杀阴起涨的短线操作方法,重在规避短期风险,而非短期赢取暴利的捷径。
（1）在一只股票的相对底部构造结束时,某一日该股的日换手率满足了临界启动量的要求。股价急速拉升报收中阳线或涨停板(量能不满足时允许相应变通),而且此时10天均线上翘,最好与20天均线构筑金叉,股价脚踏着均线的金叉启动,即俗称“小金角”起涨。
（2）一般说来,股价站上20天线后,都会有一个缩量的回撤整理出现。此刻,股价回踩到10天线上,我们称为“回踩生命线”之后,股价迅速或次日再度拉起,并吃掉了前一日的窄幅小阴线,就叫生命线上的“杀阴起涨”——这是最好的一次短线介入时机.
（3）当大盘背景疲弱的时候,一旦股价有效跌破10天均线,必须快速做止损动作;同样,当股价按预期的方向急速涨升时,需提醒自己参照有关形态的量度升幅法则或实力资金进出量能的演变而及时止盈。
第二大短线狙击牛股技巧：上升矩形
跟旗形整理的高低点不断下移不同，矩形整理的高低点基本保持在一个相同的高度，高低点的连线同样是一个平行线。因为矩形整理的股价就像是在箱子中上下震荡，所以又常称为箱体运动。虽然箱体运动是比较磨人的，但是一旦有效突破向上，那么短线的获利空间还是比较可观的。
上升矩形有可能出现在市场的上涨过程中，也有可能出现在市场底部。它是指股价从一个矩形的区域内上下震动，当股价突破了矩形的上边线时，意味着股价走出盘整趋势，就要快速上涨。此时短线交易者应该在突破之时立即赶紧买入。
600291 西水股份
如图，股价在上涨的过程中进入了一个盘整的行情，说明在这个矩形区域内有一定的阻力，但是当多头最终向上突破矩形时，短线投资者就应该立即入场，后面将是大规模的上涨走势。
第三大短线狙击牛股技巧：跳空双阴
跳空双阴洗盘的K线形态在实盘中经常遇到，很多朋友在追涨强势股后第二天被套，忍痛割肉，没想到两个阴线过后竟然又是一波拉升，追悔莫及。
若第三天股价上涨且把二阴线的缺口回补，主力将要进行快速地拉升；若第三天跳空高开越过跳空二阴线，股价将会连续涨停。
1、形态特征
（1）收阴线，形成跳空双阴线洗盘；两阴线之间一定要有跳空缺口；两根阴线都应有较长的上下影线，特别是第二根非有下影线不可。(由于目前A股主力操盘手法凶悍，也有一部分超强势个股会出现无下影线状态)B、两根阴线对应的成交量小于之前上涨时的成交量。（若是涨停板之后的跳空双阴线，一般是第一根阴线成交量较大，而第二根阴线缩量明显）C、若第三天股价上涨且把二阴线的缺口回补，主力将要进行快速的拉升；若第三天跳空高开越过跳空二阴线，股价将会连续涨停。
（2）形态含义
跳空双阴线是主力反向利用K线图的“跳空双连阴”而制造的洗盘陷进，是一种凶狠而快速的洗盘手法。“从图形中可以看出，在上涨过程中不但出现跳空双阴，而且不出一两天又再度出现同样双阴，这种线性在K线走势中甚少出现过，第一次出现时仍然可以持多头买入，但第二次出现时空头可能将展开反攻，故此为行情崩溃讯号之一。
选股确实是股市里最头疼的事情，但是也是最重要的事情。炒股有几个重要因素—量、价、时，时即为介入的时间，这是最为重要的，选股选得好，就算股票买卖点把握不是很好，也会有赚，但选股不好，即便买卖点做得好，一样会被套牢。所谓好的开始即成功了一半，那么，到底有什么样的选股方法成功率可以做到90%呢？
牛股三要素：
第一：形态
大多数牛票起飞前都经历挖坑洗盘。股票经过一段时间的下跌，逐步开始有主力开始吃进。吃进的筹码第一步是用来砸盘的，主力利用大势不好的机会，不断抛售初期吃进的少许筹码，通常借助大盘大跌的机会，砸盘砸得形态非常的难看，一旦砸到位后再横盘吃进一部分筹码，当盘中浮筹不够的时候，主力还会拉高股价到一个新台阶继续吃进。一旦时机成熟，像大盘转势或者该板块个股有题材可炒作的时候，快速涨停启动反击。
第二：量能
不少牛票在起飞前持续地量阴跌，长时间买盘非常的稀少，往往分时图上级分钟都没有单交易，当有一天量能突然放大上10倍甚至是几十倍的时候，特别是以涨停方式在底部启动时，这样的个股就要引起高度重视，这样的情况往往是有大资金开始来拉升。后市量能能够持续放大最为理想。这个由地量转为天量就好比弹簧，压得越久，越深，弹起来就越高，越有力。
第三：题材
有了量能以及形态的配合，大牛票必须需要有一个大的题材配合。一旦题材得到市场各路资金的认可，那么该题材相关个股炒作的时间会长，空间会比较高。譬如近两年的新能源汽车产业链题材，围绕这个题材相关的牛票层出不穷。
狙击牛股战法
第一大短线狙击牛股技巧：杀阴起涨
“杀阴起涨”战法主要是描述一种短线操作的重要方法。毫无疑问,对这种“杀阴起涨”技术的娴熟运用,会令你获得一种酣畅淋漓的赢利快感!但是,我必须告诉你,切莫因一两次成功而飘飘然。杀阴起涨的短线操作方法,重在规避短期风险,而非短期赢取暴利的捷径。
（1）在一只股票的相对底部构造结束时,某一日该股的日换手率满足了临界启动量的要求。股价急速拉升报收中阳线或涨停板(量能不满足时允许相应变通),而且此时10天均线上翘,最好与20天均线构筑金叉,股价脚踏着均线的金叉启动,即俗称“小金角”起涨。
（2）一般说来,股价站上20天线后,都会有一个缩量的回撤整理出现。此刻,股价回踩到10天线上,我们称为“回踩生命线”之后,股价迅速或次日再度拉起,并吃掉了前一日的窄幅小阴线,就叫生命线上的“杀阴起涨”——这是最好的一次短线介入时机.
（3）当大盘背景疲弱的时候,一旦股价有效跌破10天均线,必须快速做止损动作;同样,当股价按预期的方向急速涨升时,需提醒自己参照有关形态的量度升幅法则或实力资金进出量能的演变而及时止盈。
第二大短线狙击牛股技巧：上升矩形
跟旗形整理的高低点不断下移不同，矩形整理的高低点基本保持在一个相同的高度，高低点的连线同样是一个平行线。因为矩形整理的股价就像是在箱子中上下震荡，所以又常称为箱体运动。虽然箱体运动是比较磨人的，但是一旦有效突破向上，那么短线的获利空间还是比较可观的。
上升矩形有可能出现在市场的上涨过程中，也有可能出现在市场底部。它是指股价从一个矩形的区域内上下震动，当股价突破了矩形的上边线时，意味着股价走出盘整趋势，就要快速上涨。此时短线交易者应该在突破之时立即赶紧买入。
600291 西水股份
如图，股价在上涨的过程中进入了一个盘整的行情，说明在这个矩形区域内有一定的阻力，但是当多头最终向上突破矩形时，短线投资者就应该立即入场，后面将是大规模的上涨走势。
第三大短线狙击牛股技巧：跳空双阴
跳空双阴洗盘的K线形态在实盘中经常遇到，很多朋友在追涨强势股后第二天被套，忍痛割肉，没想到两个阴线过后竟然又是一波拉升，追悔莫及。
若第三天股价上涨且把二阴线的缺口回补，主力将要进行快速地拉升；若第三天跳空高开越过跳空二阴线，股价将会连续涨停。
1、形态特征
（1）收阴线，形成跳空双阴线洗盘；两阴线之间一定要有跳空缺口；两根阴线都应有较长的上下影线，特别是第二根非有下影线不可。(由于目前A股主力操盘手法凶悍，也有一部分超强势个股会出现无下影线状态)B、两根阴线对应的成交量小于之前上涨时的成交量。（若是涨停板之后的跳空双阴线，一般是第一根阴线成交量较大，而第二根阴线缩量明显）C、若第三天股价上涨且把二阴线的缺口回补，主力将要进行快速的拉升；若第三天跳空高开越过跳空二阴线，股价将会连续涨停。
（2）形态含义
跳空双阴线是主力反向利用K线图的“跳空双连阴”而制造的洗盘陷进，是一种凶狠而快速的洗盘手法。“从图形中可以看出，在上涨过程中不但出现跳空双阴，而且不出一两天又再度出现同样双阴，这种线性在K线走势中甚少出现过，第一次出现时仍然可以持多头买入，但第二次出现时空头可能将展开反攻，故此为行情崩溃讯号之一。
✋热门推荐