ETF修炼手册——你想要的ETF知识,这里都有

我国是在2001年上交所在研究产品创新时提出ETF,直到2004年上交所推出国内第1只ETF—上证50ETF,ETF大幕才正式拉开。

2021年2月10日,深交所综合研究院发布《全球ETF行业发展年度报告》(简称《报告》)。数据显示,2020年中国境内ETF市场快速发展,产品总规模突破万亿元,较上一年大幅增57.68%,产品数量和规模均创近十年来新高。ETF投资已经成为大众投资品种。

什么是ETF

ETF:Exchange Traded Funds,中文名称为交易型开放式指数基金。是一种在交易所上市交易的开放式指数基金,兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势,属于高效的指数化投资工具。

简单来说:交易型是指着ETF基金可以像股票一样买卖,我们平时说的场内交易(这个场指的就是交易所场所哟);大家在银行或者某宝、某某基金平台上面买的基金都属于场外基金哟。

所以你需要有一个证券账户,就是那种又能炒股又能买卖基金债券理财的那种。没有的话,可以花几分钟时间去线上开一个。然后就可以像买卖股票一样投资ETF了。一手交易也就是100份ETF份额,通常每份ETF多则也就几元钱。

而开放式简单理解为投资者可以向基金管理公司申购或者赎回基金份额,也就是场外申赎。

下面举一个例子。

截图来自华夏恒生ETF四季报公告

香港权重股在2021年表现非常好,但很多股票没法交易港交所上市的公司,而且按照几只权重股股价,要是把看好的股票都买一遍,没有个几万元是买不下不来的。

那么恒生ETF的出现,就解决了这些问题,股民只需要很少的钱就能参与科技股的投资。

ETF四大特点

ETF具有省力、省心、省时、省钱四个特点。

省钱

管理费用相对较低廉:指数基金采取的是跟踪指数的投资策略,基金管理人不需要花大量的时间和精力来选择投资工具的种类和买入与卖出的时机,相当于基金经理不用动脑筋自己写作业只用抄作业,这样就在一定程度上减少了基金的主动管理费用。

ETF的投资成本相对于其他基金也较低。与开放式基金的申购赎回机制不同的是,单市场股票型ETF的申购是从二级市场上购买一揽子股票来换取ETF份额;赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。

此外,在二级市场交易时,ETF只收取不超过股票交易的佣金,并且既不需要缴纳印花税,所获得的基金分红和差价收入也免缴分红所得税。

省心:风险分散、操作透明

ETF为提供多样化的投资组合,比如:投资大盘蓝筹股票的上证50ETF(基金代码:510050),投资组合由沪市规模最大、流动性好的最具代表性的50 只股票组成。

投资ETF基金一方面免去了投资者选股的烦恼,另外一方面可通过充分的分散投资来降低风险。

ETF基金的业绩透明度较高。投资者只要看到ETF所跟踪的目标指数涨跌就可以大体上判断出自己投资的那只指数基金净值的变动,有多少的获利或损失。此外,ETF还每日公布申购赎回清单(投资组合),具有公开透明的优点,减少了基金管理人潜在的道德风险。

省时:交易迅速

ETF的交易结合了股票交易的特性,卖出ETF的资金当日可用,第二日可取。可以在二级市场直接进行盘中买卖,ETF交易资金的到账时间短。与一般的开放式指数基金相比,借助ETF进行指数化投资可实时交易,随时把握价格,灵活度更高。

另外,ETF特殊的申购赎回机制使得投资者可以实现T+0交易:投资者可以在二级市场买入ETF份额,之后向基金管理公司赎回一篮子股票,在二级市场上售出,反之亦然。同时,该机制也使投资者可以在ETF价格与净值差异较大时实现套利交易。

省力:实物申赎好处多

ETF独特的实物申购赎回机制,成为其卖空或买入个股、指数的替代方式。采用实物进行申购赎回,比普通指数基金能更紧密的跟踪指数。

ETF给付的是按目标指数构成的一篮子股票,避免了普通开放式基金现金申购后的建仓成本和赎回时基金资产变现成本,也不存在巨额赎回压力,基金资产预留现金头寸比例小,资产组合结构稳定,买卖活动少,管理成本低,有利于保障ETF基金份额净值有效跟踪目标指数。

此外,实物申赎还提供了在基础股票市场与ETF二级市场之间的套利机制。ETF的实物申购赎回将一篮子股票的市场价格与ETF的市场价格关联起来,当ETF的市场价格高于基金份额参考净值一定幅度,投资者可用相对较低的价格买入一篮子股票,然后申购ETF份额,再以较高的价格卖出ETF份额获得套利收益(简称溢价套利)。

当ETF的市场价格低于基金份额参考净值一定幅度,投资者可进行反向操作,以较低的价格买入ETF份额,赎回获得一篮子股票然后卖出获得套利收益(简称折价套利)。

市场ETF概况

随着ETF市场的不断壮大,国内已经有400多只ETF,下面简单列举一些市值较大的ETF。

截图来自于choice数据

其宽基指数是指成分股覆盖范围广,包含行业种类多的指数,比如:创业板指数、中证500指数、沪深300指数等。因此宽基指数最大的优势是风险分散。

根据美国商品期货委员会和美国证券交易委员会的标准,满足下图中两组标准中任意一组,即可定义为宽基指数。

与上面那宽基指数相对的是窄基指数,也就是我们常说的行业指数、主题指数等,相对于宽基指出的持仓分散,窄基指数的成分股个股和行业更为集中,适合看好某个行业却没有选股能力的投资者。

如何筛选目标ETF

现在越来越多的股民喜欢买ETF,那么该如何挑选ETF呢?下面从8个角度帮助大家筛选。

明确自己的投资目标

在开始任何投资之前,都要明确自己的投资目标和计划。如果只是盲目开始,那么极有可能惨痛结束,有了投资目标,即可设定自己的投资预期,选择匹配的ETF资产。

高风险偏好的投资者:可以选择A股ETF、海外股票ETF、商品ETF等资产。看好美国市场,又想分享美国市场的投资收益,则可以选择纳斯达克100ETF以及标普500ETF。

低风险偏好的投资者:可以选择债券ETF、货币ETF等资产。这两类资产风险较低,债券ETF主要受国家利益政策及企业信用的影响,而货币ETF几乎没风险,收益来源主要是货币基金的分红收益。

看估值

选择估值相对便宜且市盈率增长高的。估值工具的话,也有很多平台会提供,指数红绿灯。

看流动性

流动性指标常用的有ETF场内换手率、场内成交额。也可以通过看ETF有无做市商来判断,一般场内有做市商的ETF流动性好,因为做市商挂出大额买单和卖单可以及时满足投资者的交易需求,不至于持有ETF而卖不出去或者无法买到ETF。

看折(溢)价率

折(溢)价率是基金中常用到的概念,简单来说就像买衣服的折扣。

折(溢)价率=(基金份额的成交价格-基金当前实际净值)/基金当前实际净值×100%。正值代表溢价,负值代表折价。

通过看ETF的折(溢)价率可以看自己购买ETF时是买贵了还是买便宜了。

举个买衣服的例子帮助大家更好地理解折(溢)价率:100元的衣服70元卖给你,就是折价率30%,100元的衣服120元卖给你,就是溢价20%。

看跟踪误差

ETF的投资目标是紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化,因此跟踪误差是衡量一只ETF产品好坏的重要因素。

跟踪误差是指组合收益率与基准收益率(大盘指数收益率)之间的差异的收益率的标准差,反映了基金管理的风险。

跟踪偏离度是指基金的净值增长率和基准收益率之间的差值,投资者可以通过看ETF的收益走势与标的指数的收益走势来大致判断该ETF的跟踪偏离度,一般情况下,ETF的跟踪偏离度不会太大。

看费率

选择同类型基金时,尽量选择费率低的基金,能省一点是一点。一般来说,ETF的管理费率为0.5%,托管费率为0.1%,相比主动型基金的管理费率1.5%和分级指数基金的管理费率1%,ETF的费用低廉。

可不要小看了这0.5%到1%的差距,费用对收益的重要性主要体现在复利的扩张效应上,考虑复利效应后,即使细微的费用之别也会引起巨大的长期收益差异。

看基金公司与ETF规模

一般规模大、品类多的基金公司,经历了市场上大大小小的风雨,会更有公信力,也更有经验。
一般ETF规模在2亿以上就比较好,不容易有清盘的风险。

看夏普比率

夏普比率是基金绩效评价标准化指标,它衡量的是基金每承受1单位总风险会产生多少的超额报酬,是同时对收益与风险加以考虑的综合指标。

在其他条件相同的情况下,选择夏普比率高的ETF比较好,因为承担的每一份风险可以让你获得相对更多的收益。

但是需要注意,历史夏普比率高的,不一定代表未来夏普比率一定高。

以上是针对挑选ETF的8个需要考虑的因素,相比较于股票,ETF因操作比较稳定,更加适合跟投。

【如何用好“头部”效应,促成用户平台“初体验”】在互联网时代,“头部”效应越来越明显。听说过头部kol,听说过头部网红,但是你听过“头部导购”吗?

这个概念其实出自“真快乐”APP。

近日,国美零售旗下的“真快乐”APP以魔性十足的“头部导购”为核心创意,在416大促期间,吸引围观群众,开启一次热闹的社会话题互动。刷刷抖音就能看到明星杨迪对“头部导购”的评价——太搞笑了。“真快乐”平台的“头部导购”温暖贴心、幽默有趣、专业高效,为用户营造出“娱乐卖、娱乐买、分享乐”的三重全新体验,彻底玩转“网购”。

在“用户体验至上”的消费时代,“真快乐”APP的娱乐营销打法,又给我们提供哪些值得借鉴的地方呢?

“头部导购”空降,惊喜降临平台出圈

营销的本质都是解决品牌目前面临的挑战。上线三个多月以来,“真快乐”APP还处于发展初期,视频导购也是平台重要工具之一,认知程度还有待加强。我们常说,当产品处于市场导入期时,告知产品功能,便于快速打开知名度。

基于首因效应,用户最初接触到的品牌信息所形成的印象,对消费者以后的评价会产生影响。也就是说,品牌的“第一次”等同于“每一次”。前期宣发上线的产品信息,很容易转化成消费者对产品的长久认知。因此,品牌做好平台和消费者的第一次“见面”营销尤为关键。

我们也看到,“真快乐”APP整体设置好关联的营销互动,话题环环相扣。第一步打法是制造流量话题,前期推出#视频导购真快乐#微博话题,打造一组“视频导购,从头惊喜”一语双关的预热海报,以制造悬念的方式撬动用户对于平台的关注和好奇,有效为“真快乐”APP平台活动造势。

紧接着在活动阶段,“真快乐”APP基于“头部导购”的核心创意,邀请视频导购上演趣味造型百咖秀,一个个导购变身时尚的口红头、机智的手机头、会生活的冰箱头以及真香的泡面头等,为用户提供专业的导购服务;夸张而不失趣味的造型,加上贴心热情的服务,引来用户的集体围观,吸引更多站内外用户体验视频导购,为平台营造了良好的留量体验。

“真快乐”APP还请来杨迪带路玩起视频导购,杨迪老师不仅笑到停不下来,更是买到停不下来,全程体验拿下一个手机两个口红四个泡面。

在这个过程中,杨迪更是调戏冰箱头可不可以打开,直言现在的电商真的很拼,为真快乐的娱乐精神打CALL。杨迪被誉为“长在笑点上的男人”,他与“真快乐”APP的娱乐调性十分契合。从“头部导购”事件策划到名人带话题,这次,“真快乐”APP服务和搞笑都是认真的。而杨迪的安利不仅利于“头部导购”话题的扩散,还能更好地发动其它路人主动体验“真快乐”app。

除此之外,“真快乐”APP还推出对暗号抢优惠的福利活动。在视频导购过程,头部导购到最后都会发出魔性的灵魂拷问“今天你快乐吗”,用户如果能够与导购对接“神秘暗号”就能领取“20-10”专属优惠券,再次强化了“快乐体验”和“真快乐”App的联想和关联。

“真快乐”APP通过做好售前的临门一脚,缩短用户从体验视频导购到下单购物的消费决策路径,加快“留量”到“销量”的无缝转移。

至此可以看到,“真快乐”是按照“销量-留量-流量”的反向营销逻辑定制策略,打造了“好玩、好物、好便宜”的一站式营销体验,带动用户体验视频导购并感知特色优势,增加用户在APP停留的时间,提高其对产品的粘性。

事实证明,“真快乐”这波话题营销收获了不俗的效果。从传播互动来看,不少KOL和用户更是在微博上参与视频导购话题的UGC互动,路人纷纷评论——“很敬业”、“头套太魔性”,还有路转粉的用户直言——“真快乐”APP承包了一天的笑点,当真是快乐源泉。

对于平台自身而言,趁着事件成为了热门社会化话题的契机,APP平台突出了“娱乐化”的标签,构建“娱乐卖、娱乐买、分享乐”的品牌心智。

打破单一化导购模式
“视频导购”更具温度与效率

诚然,品牌营销只是放大产品优势的扬声器,具备产品力的产品是营销的前提,只有将二者进行匹配,才能快速将产品优势放大。透过“真快乐”APP的出圈,我们也看到事件营销背后离不开硬核的产品支撑。

说起传统电商购物,我们总会联想到这样的购物画面,比如找客服咨询产品,由于客服指定上线时间的受限,导致最后得到的回复是不在线;哪怕咨询的是差异化的产品问题,收到的却是同质化、机械式回复,整体缺乏了温度和人性化。

冷冰冰的回复互动,让消费者难以了解特定产品的功能,在一定程度上降低消费者购物体验,也影响了他们的购物决策的效率。

基于这样的洞察,“真快乐”APP推出“视频导购”服务,更加注重差异化的购物体验和精神层面的满足:用户全程随时可呼起“视频导购”,享受真人视频一对一、多对一讲解,答疑解惑、产品分析、优势推荐等服务。

总之,从售前、售中、售后,“真快乐”一站式解决用户购买需求。不得不说,这样场景化、有温度的导购服务,更好满足消费者的多重情感诉求,不仅解决过往单一化的导购问题,避免网购过程消费者消耗时间打字,还让他们买得更加省心省力。

创造有趣的用户体验
打造独特的品牌标识

随着电商平台的竞争日益白炽化,用户的忠诚度不能只依靠价格战博弈。这也意味着电商营销要逐渐回归用户体验,平台能否保障消费者的购物体验成为留存的关键。毫不夸张的说,“用户体验”正在成为各大平台的核心竞争力。

在这里就不得不提心理学家丹尼尔•卡纳曼的峰终定律,我们对一项事物的体验之后,所能记住的主要是在峰值与终时的体验。换言之,如果在一段体验的高峰和结尾,消费者的体验是愉悦的,那么他们对整个体验的感受就会留下愉悦的统一认知。

如今将峰终定律放在电商平台的购物体验上,同样可以解释得通。用户第一次上电商平台的初体验,很大程度上决定了其日后对于平台的整体好感认知。

所以说,这次“真快乐”APP以用户为中心,想用户之所想,为产品导购融入了场景化思维、有温度的交互,与此同时运用“峰终定律”打造产品初体验话题,设置有吸引力的引流互动,触发用户对于真快乐平台的兴趣并自发参与体验,实现了用户拉新、留存、促活的多重目的。这也打破了“真快乐”从0到1的初体验瓶颈,想必这也会长久地反哺平台的用户好感度。

《道德经破解》

前言:

《道德经》,乃中国春秋时期的圣人、哲学家、心理瑜伽师老子所作,全文81章,用自然现象、社会现象、心灵现象的有限语言来展开对大道进行描述,又依证悟到的大道结合当时人们有限的表述语言来形容人类文明应当有怎样的心灵、社会、自然状态。

《道德经》,乃人类文明的瑰宝,其本末的结合性乃人类文明所独一无二的,也就是无形无相的本体、本性与万事、万物的衔接方面是独创的,或者说形而上的大道与形而下的社会关联、联系方面是独特的,人类其他所有的典籍都没有与之相似的,所以说是人类文明的瑰宝一点都不为过。

需要注意的是,因为当时社会语言的有限性,老子只能用有限的语言来描述大道,或者依靠证悟的大道来形容人类文明终极的心灵、社会、自然状态应该是什么样的。但只是一种形容,不能当成具体的事实,如“小国寡民,使有什伯人之器而不用,使民重死而不远徙,邻国相望、鸡犬之声相闻,民至老死不相往来”,只是对全体民心悟入大道后全体民心的形容,而不是具体的描述、与要求。或者,老子为了《道德经》的保存于世,以极其巧妙难懂、看似愚鲁的语言,使得统治者不至于对《道德经》进行灭绝式的毁灭,这也是完全有可能的!

其实,老子对悟入大道后全体民心的形容,并非什么器具都不用、哪里都不去、与谁都不往来,而是形容全体民心悟入大道后,使用一切器具而如同没有使用过一样,依靠大道无障无碍的本性在天地之间观察万事万物犹如根本就未曾去过似的,利用大道的本具之力来了知、度化一切有缘的众生、或文明而仿佛从来都没有往来一般,而所有这一切都是一种对超越时空的大道形容,不能当成具体的事实、与要求,不然根本就没有明白老子的用意。

为什么老子能知道“万物芸芸各归其根”、“道生一、一生二、二生三、三生万物”、“天地之始、万物之母”、“渊兮似万物之宗”、“是谓天地之根”、“自今及古其名不去”,就是依靠证悟到的大道本具之力、自然之能、法尔之性,所以老子才说“不出户知天下、不窥牖见天道”。

这种本具之力、自然之能、法尔之性,只有等科技发展了,才有可能进一步发现、与解释。

就像科学界所说的暗能量一般,给最小的每一个空间单位都施加斥力,使每一个最小弯曲空间单位的前后、左右、上下、内外都在进行伸直膨胀,由于其前与后、左与右、上与下、内与外的抵消平衡,所以根本就展现不出任何的作用力,这就是大力无力的表现。

若一个空间单位完全伸直膨胀到融入整个宇宙的时候,就会使这个空间单位相对的暗能量变为绝对的暗能量,就会和整个宇宙的绝对暗能量融为一体。而这个没有弯曲而不会对其中的弯曲空间、或引力、或万物产生相互作用力的绝对暗能量,可能就是这种本具之力、自然之能、法尔之性!

老子可能正是依靠这种没有相互作用力而毫无障碍的绝对暗能量,才观察到万物芸芸各归其根的,因为只有毫无障碍才能贯穿万物得以观察,否则就会被相互对抗的作用力障碍而难以观察。

需要说明的是,整个宇宙的绝对暗能量是完全一体的,其中没有任何的对抗,或者自身根本就不是由对抗组合而成的,所以绝对暗能量的任何一处、一时都完全等于一切处、一切时的暗能量。

因此,老子依靠绝对暗能量的任何一处、一时,就完全等于依靠一切处、一切时的绝对暗能量,一切处、一切时的绝对暗能量毫无障碍的贯穿于一切时空万物,就等于每一处、每一时的绝对暗能量毫无障碍的贯穿于一切时空万物。

因而,老子依靠任何一处、一时的绝对暗能量,就等于贯穿于一切处、一切时的万物,所以才能依靠这种绝对的暗能量,如实观察到万物芸芸各归其根的,释迦也可能正是因此依靠,才如实了知十方三世的一切事物因果的。

当然,这只是用绝对的暗能量,来比喻形容这种绝对的本具之力、自然之能、法尔之性的,实际到底是不是这样!还需要科学原理、科技仪器的进一步发展,来进行充分的说明、与解释的。

但这里需要有一个重要的说明,就是绝对的不是一般人相对所理解的那样,不然往往会把绝对的误解常相对的意思。

比如绝对的“无”,不是相对没有的空无、断灭之无,那么这个绝对的“无”是什么呢?就是绝对的“有”。但同样也不是相对而有的实有、无常之有,那么这个绝对的“有”是什么呢?就是绝对的“无”。

绝对的有必然呈现出绝对的无,否则就必定不是绝对的有;绝对的无必定展现出绝对的有,不然就一定不是绝对的无;绝对的有无互相印证,常有而常无、常无而常有,这就是印证大道的法印!

绝对的有无就是如此,其它绝对的一切事物也是如此,也都是绝对的有无的无数种代表、与表示罢了,都是为了印证大道的绝对本性而已!


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