【袁清茂出席2021竹叶青产业战略发展大会】
中宏网山西12月21日电 12月19日，以“健康潮起 竹梦飞扬”为主题的2021竹叶青产业战略发展大会在太原召开。汾酒党委书记、董事长袁清茂出席大会并讲话，汾酒总经理谭忠豹致辞。公司领导高志武、杨波、杨建峰、常建伟、刘卫华、高明、张春生，公司相关部门负责人参加大会，全国竹叶青经销商、跨界合作伙伴以“线上+线下”的方式聆听了大会。
大会上，袁清茂作题为《健康潮起 乘势而上 奋力打造山西特色竹叶青健康产业集群》的讲话，首先他代表汾酒集团向全国各地经销商、合作伙伴们以及市场一线的竹叶青员工一年来的辛苦付出表示感谢，并用“站得高、做得新、找得准、聚得拢”四个词肯定了竹叶青产业公司一年来取得的优异业绩。
第一个词是“站得高”。在山西省第十二次党代会的报告中，林武书记把大健康产业作为山西的战略性新兴产业之一，目标是要实现千亿规模的集群发展。从顶层设计上把竹叶青摆到大健康产业的高站位上，高度地契合全方位推动高质量发展的内在要求，高度地符合山西对未来经济发展新动能的高质量发展布局，这是竹叶青深刻把握发展机遇的根本出发点和落脚点。
第二个词是“做得新”。一方面，新在从科技创新的底层逻辑出发，不断对提取、配制等技术创新，对产品更新换代。另一方面，新在不断推进产供销研一体化工作，逐步构建以酒产业链为基础，酒产业链和健康产业链融合发展的新供应链，更快获得健康相关产业的赋能。
第三个词是“找得准”。竹叶青找准了市场中的独特定位。从名扬1500多年的历史中，从汾酒酿造技艺和竹叶青泡制技艺的两大非遗技艺中，从八项国家专利中，凝结出了“健康国酒”的品牌定位。一个品牌有着上乘的品质，深厚的文化底蕴，加上独一无二的健康价值，可以说想象空间无限。
第四个词是“聚得拢”。竹叶青能够取得今天的成绩，正是因为把“共赢”的理念摆在突出的位置，把经销商的困难当成是自己的困难，才得到了全国经销商、合作伙伴的鼎力支持。我相信，有开放的胸怀，有顽强的拼劲，没有什么困难战胜不了，也没有什么事业不能开拓。
袁清茂指出，下一步竹叶青大健康产业要在五个方面做到“更上层楼”。
更高站位，打造山西特色健康产业集群
山西是国内最适合发展大健康产业的省份之一，主要有三点：一是山西省中医药文化底蕴深厚、中药材资源富足，有坚实的健康产业基础。二是山西省狠抓产业转型，深入实施千亿产业培育工程，其中之一便是打造千亿级大健康产业，这是有良好的政策支持。三是随着省内大规划、大建设，培育了一大批文旅康养项目，并正在提档升级，有集群发展需求。我们要进一步提高站位，以更高的视野去谋划未来，把竹叶青大健康产业的发展摆在国家和山西在大健康产业发展的政策导向中，积极融入全省发展大局，紧紧抓住机遇，加快推进竹叶青产供销研一体化进程。同时，在上下游积极寻求健康产业链的合作机遇，吸引健康相关领域的优质合作伙伴，共同打造具有山西特色的竹叶青健康产业集群。
更深改革，争做国企深化改革“排头兵”
12月16日到17日，山西省委召开的经济工作会议上，提出国有企业要苦练内功。当前，竹叶青的体量还不够大，但这恰恰给深化改革带来了巨大的空间。竹叶青产业公司组建了一支以年轻化、高学历人才为主力军的营销队伍，在组织和机制创新上，大踏步迈出了市场化的步伐，取得了优异的成绩，这是竹叶青深化改革的优势所在。竹叶青的改革创新，要不断完善现代企业制度，不断健全市场化经营机制，重点在管理、用人、激励等方面深化市场化改革，特别是在引领人、激励人、支撑人的机制上进行持续创新，让竹叶青的年轻人们充分释放自己的激情与梦想，让青春活力成为竹叶青大健康产业发展的最强动力。
更准定位，紧抓消费需求抢占心智
竹叶青要抓好政策和改革势能，更要抓看得见的需求与看不见的“心智”。不管处于任何周期、任何阶段，需求在哪里，市场就在哪里。当前，新消费崛起，根本就在于满足人们对美好生活的需求与向往所致。谁能满足消费者的真实需求，满足消费者的心智诉求，提供更高品质服务，谁就能掌握发展的密码。当前，消费趋势新旧交替，市场处于“良币驱逐劣币”的关键节点，要继续紧盯市场的需求，坚持中高档酒发展定位，做精产品和服务，持续响应不断变化的消费者心智诉求，关注供给侧与需求侧在双向互动过程中激发出的机会，与广大经销商朋友一起，提供更高品质、更符合需求、更好体验的产品、服务。
更活文化，厚植自然健康文化根基
竹叶青与汾酒都具有非常深厚的文化底蕴，这是老祖宗留给我们的无价资产。但是，深厚的文化一定要转化为品牌价值和市场竞争力，才能不辜负大家对竹叶青的巨大期望。要坚持文化引领，深挖文化内涵，让竹叶青的文化活起来，讲好竹叶青的故事，去思考“天人合一”的健康文化内核如何展示出来，如何传播开来，如何深入人心。要从产品销售思维进一步上升到文化营销思维，发展具有丰富体验感的健康文化传播体系，通过鲜活体验感的打造，让消费者爱上自然健康的竹叶青产品和服务，从而厚植竹叶青大健康的文化根基和消费根基。
更强党建，坚持党建引领转型升级
坚持党的领导、加强党的建设是国有企业的“根”和“魂”。目前，竹叶青正在从酒产业向大健康产业的转型升级，这不仅仅是经济问题，更是政治问题，是践行“全方位推动高质量发展”目标要求的政治担当和具体行动。竹叶青产业公司党委要坚持加强党的领导和完善公司治理相统一，深化党建工作与生产、营销工作的融合发展，在市场一线、生产一线、科研一线建强基层党组织战斗堡垒。同时，要特别强化干部队伍的建设，面向广大年轻员工，构建好健康产业的人才培养体系，为竹叶青大健康产业的持续发展提供坚强的支撑。
袁清茂表示，在省委、省政府的坚强领导和亲切关怀下，汾酒集团将紧紧抓住山西打造千亿级大健康产业的重大机遇，以更高站位、更深改革、更准定位、更活文化、更强党建，创新开拓竹叶青健康消费升级的大市场。竹叶青大健康产业也将与全国各地的经销商、合作伙伴一道，做强竹叶青品牌价值，拓宽竹叶青产业新路，共创竹叶青健康集群，为开启山西全方位推动高质量发展新征程，再展新作为，再显新担当。
谭忠豹向大会致辞，他表示2021年是汾酒集团“十四五”规划的开局之年，更是竹叶青品牌发展最关键、最具里程碑意义的一年。
过去的一年，竹叶青产业公司勇于尝试、敢于探索，践行“健康国酒”的战略规划，充分依托“民族品牌”和“草本健康”两大优势基因，助力竹叶青品牌高端定位以及品牌年轻化形象打造。拓宽了新的推广渠道，拔高了竹叶青品牌价值，扩大了露酒品类的消费边界，创造了优秀的销售业绩，蹚出了一条崭新的发展路径。回顾过去，既有成绩，也有遗憾；立足当前，既有压力，也有机遇；展望未来，既有动力，也有信心。
竹叶青酒的发展，前景广阔、任重道远。无论何时，我们将竹叶青酒打造成为“健康国酒”的目标不会动摇，我们为消费者精酿美酒，使之成为“美好生活必需品”的目标不会动摇，我们与合作伙伴和衷共济、共享发展成果的目标不会动摇，让我们一起拿出干劲，鼓足力气，用大格局、大手笔、大胸怀、努力实现竹叶青酒品牌价值的强势回归。面向未来，竹叶青将与各经销商一起共同携手，凝聚产业发展大势之底气、创新强国浪潮之底气，活态文化传承之底气，共同开启“健康常在、竹叶长青”的美好图景。
在本次大会上，高志武宣读了对2021年竹叶青全国优秀经销商、合作伙伴的表彰决定，集团公司领导为获奖代表进行颁奖，获奖经销商代表、优秀省区经理代表作发言。
杨波作竹叶青发展报告。在报告中对竹叶青未来的发展路径，进行了“三个公开”：一是公开竹叶青的商业模式，即“一个纲领为使命、四大本质做文化、三大法宝蹚新路”，全面贯彻新发展理念，打造以“竹叶青”品牌为龙头的山西特色大健康产业集群；二是公开竹叶青明年的布局，深化“传统盘+创新盘”的创新与协同，并全面拓展华南、华东等南方市场；三是公开竹叶青定制化服务，竹叶青设立“青享创新中心”，为中高端合作伙伴，提供营销模式、人力资源、会员系统、文化产品等“五大定制”服务。
会议由汾酒副总经理杨建峰主持。
行知探索文化发展集团董事长、玄奘之路品牌创始人曲向东作为大会特邀嘉宾发言，并为“竹叶青戈17战队”授旗，竹叶青将继续邀请全国消费者、经销商、合作伙伴，共同踏上戈壁大漠重塑自我的旅程，去追寻为生命赋能的高贵追求。
平安集团平安健康与竹叶青产业公司签订框架合作协议，平安健康主打“保险+服务”的模式，与竹叶青一样，正在由产品销售逐渐向“产品+服务”的模式转型升级。双方将共同探索针对中高端圈层的嵌入式会员服务，创新拓展服务美好健康生活需要的跨界新模式。
通过竹叶青“健康国酒”品牌定位和中高端产品的打造，加上健康服务资源的跨界整合，激发了全国各领域合作伙伴的加入。碧桂园服务集团、北京中科信商业、盛世大唐投资集团、深圳百大健康等企业，在大会现场与竹叶青产业公司进行了签约。
会议结束后，袁清茂、谭忠豹等公司领导与经销商一同合影留念。（图/文 汾酒融媒体中心）
（编辑：白帆审核：卫华锋）
中宏网山西12月21日电 12月19日，以“健康潮起 竹梦飞扬”为主题的2021竹叶青产业战略发展大会在太原召开。汾酒党委书记、董事长袁清茂出席大会并讲话，汾酒总经理谭忠豹致辞。公司领导高志武、杨波、杨建峰、常建伟、刘卫华、高明、张春生，公司相关部门负责人参加大会，全国竹叶青经销商、跨界合作伙伴以“线上+线下”的方式聆听了大会。
大会上，袁清茂作题为《健康潮起 乘势而上 奋力打造山西特色竹叶青健康产业集群》的讲话，首先他代表汾酒集团向全国各地经销商、合作伙伴们以及市场一线的竹叶青员工一年来的辛苦付出表示感谢，并用“站得高、做得新、找得准、聚得拢”四个词肯定了竹叶青产业公司一年来取得的优异业绩。
第一个词是“站得高”。在山西省第十二次党代会的报告中，林武书记把大健康产业作为山西的战略性新兴产业之一，目标是要实现千亿规模的集群发展。从顶层设计上把竹叶青摆到大健康产业的高站位上，高度地契合全方位推动高质量发展的内在要求，高度地符合山西对未来经济发展新动能的高质量发展布局，这是竹叶青深刻把握发展机遇的根本出发点和落脚点。
第二个词是“做得新”。一方面，新在从科技创新的底层逻辑出发，不断对提取、配制等技术创新，对产品更新换代。另一方面，新在不断推进产供销研一体化工作，逐步构建以酒产业链为基础，酒产业链和健康产业链融合发展的新供应链，更快获得健康相关产业的赋能。
第三个词是“找得准”。竹叶青找准了市场中的独特定位。从名扬1500多年的历史中，从汾酒酿造技艺和竹叶青泡制技艺的两大非遗技艺中，从八项国家专利中，凝结出了“健康国酒”的品牌定位。一个品牌有着上乘的品质，深厚的文化底蕴，加上独一无二的健康价值，可以说想象空间无限。
第四个词是“聚得拢”。竹叶青能够取得今天的成绩，正是因为把“共赢”的理念摆在突出的位置，把经销商的困难当成是自己的困难，才得到了全国经销商、合作伙伴的鼎力支持。我相信，有开放的胸怀，有顽强的拼劲，没有什么困难战胜不了，也没有什么事业不能开拓。
袁清茂指出，下一步竹叶青大健康产业要在五个方面做到“更上层楼”。
更高站位，打造山西特色健康产业集群
山西是国内最适合发展大健康产业的省份之一，主要有三点：一是山西省中医药文化底蕴深厚、中药材资源富足，有坚实的健康产业基础。二是山西省狠抓产业转型，深入实施千亿产业培育工程，其中之一便是打造千亿级大健康产业，这是有良好的政策支持。三是随着省内大规划、大建设，培育了一大批文旅康养项目，并正在提档升级，有集群发展需求。我们要进一步提高站位，以更高的视野去谋划未来，把竹叶青大健康产业的发展摆在国家和山西在大健康产业发展的政策导向中，积极融入全省发展大局，紧紧抓住机遇，加快推进竹叶青产供销研一体化进程。同时，在上下游积极寻求健康产业链的合作机遇，吸引健康相关领域的优质合作伙伴，共同打造具有山西特色的竹叶青健康产业集群。
更深改革，争做国企深化改革“排头兵”
12月16日到17日，山西省委召开的经济工作会议上，提出国有企业要苦练内功。当前，竹叶青的体量还不够大，但这恰恰给深化改革带来了巨大的空间。竹叶青产业公司组建了一支以年轻化、高学历人才为主力军的营销队伍，在组织和机制创新上，大踏步迈出了市场化的步伐，取得了优异的成绩，这是竹叶青深化改革的优势所在。竹叶青的改革创新，要不断完善现代企业制度，不断健全市场化经营机制，重点在管理、用人、激励等方面深化市场化改革，特别是在引领人、激励人、支撑人的机制上进行持续创新，让竹叶青的年轻人们充分释放自己的激情与梦想，让青春活力成为竹叶青大健康产业发展的最强动力。
更准定位，紧抓消费需求抢占心智
竹叶青要抓好政策和改革势能，更要抓看得见的需求与看不见的“心智”。不管处于任何周期、任何阶段，需求在哪里，市场就在哪里。当前，新消费崛起，根本就在于满足人们对美好生活的需求与向往所致。谁能满足消费者的真实需求，满足消费者的心智诉求，提供更高品质服务，谁就能掌握发展的密码。当前，消费趋势新旧交替，市场处于“良币驱逐劣币”的关键节点，要继续紧盯市场的需求，坚持中高档酒发展定位，做精产品和服务，持续响应不断变化的消费者心智诉求，关注供给侧与需求侧在双向互动过程中激发出的机会，与广大经销商朋友一起，提供更高品质、更符合需求、更好体验的产品、服务。
更活文化，厚植自然健康文化根基
竹叶青与汾酒都具有非常深厚的文化底蕴，这是老祖宗留给我们的无价资产。但是，深厚的文化一定要转化为品牌价值和市场竞争力，才能不辜负大家对竹叶青的巨大期望。要坚持文化引领，深挖文化内涵，让竹叶青的文化活起来，讲好竹叶青的故事，去思考“天人合一”的健康文化内核如何展示出来，如何传播开来，如何深入人心。要从产品销售思维进一步上升到文化营销思维，发展具有丰富体验感的健康文化传播体系，通过鲜活体验感的打造，让消费者爱上自然健康的竹叶青产品和服务，从而厚植竹叶青大健康的文化根基和消费根基。
更强党建，坚持党建引领转型升级
坚持党的领导、加强党的建设是国有企业的“根”和“魂”。目前，竹叶青正在从酒产业向大健康产业的转型升级，这不仅仅是经济问题，更是政治问题，是践行“全方位推动高质量发展”目标要求的政治担当和具体行动。竹叶青产业公司党委要坚持加强党的领导和完善公司治理相统一，深化党建工作与生产、营销工作的融合发展，在市场一线、生产一线、科研一线建强基层党组织战斗堡垒。同时，要特别强化干部队伍的建设，面向广大年轻员工，构建好健康产业的人才培养体系，为竹叶青大健康产业的持续发展提供坚强的支撑。
袁清茂表示，在省委、省政府的坚强领导和亲切关怀下，汾酒集团将紧紧抓住山西打造千亿级大健康产业的重大机遇，以更高站位、更深改革、更准定位、更活文化、更强党建，创新开拓竹叶青健康消费升级的大市场。竹叶青大健康产业也将与全国各地的经销商、合作伙伴一道，做强竹叶青品牌价值，拓宽竹叶青产业新路，共创竹叶青健康集群，为开启山西全方位推动高质量发展新征程，再展新作为，再显新担当。
谭忠豹向大会致辞，他表示2021年是汾酒集团“十四五”规划的开局之年，更是竹叶青品牌发展最关键、最具里程碑意义的一年。
过去的一年，竹叶青产业公司勇于尝试、敢于探索，践行“健康国酒”的战略规划，充分依托“民族品牌”和“草本健康”两大优势基因，助力竹叶青品牌高端定位以及品牌年轻化形象打造。拓宽了新的推广渠道，拔高了竹叶青品牌价值，扩大了露酒品类的消费边界，创造了优秀的销售业绩，蹚出了一条崭新的发展路径。回顾过去，既有成绩，也有遗憾；立足当前，既有压力，也有机遇；展望未来，既有动力，也有信心。
竹叶青酒的发展，前景广阔、任重道远。无论何时，我们将竹叶青酒打造成为“健康国酒”的目标不会动摇，我们为消费者精酿美酒，使之成为“美好生活必需品”的目标不会动摇，我们与合作伙伴和衷共济、共享发展成果的目标不会动摇，让我们一起拿出干劲，鼓足力气，用大格局、大手笔、大胸怀、努力实现竹叶青酒品牌价值的强势回归。面向未来，竹叶青将与各经销商一起共同携手，凝聚产业发展大势之底气、创新强国浪潮之底气，活态文化传承之底气，共同开启“健康常在、竹叶长青”的美好图景。
在本次大会上，高志武宣读了对2021年竹叶青全国优秀经销商、合作伙伴的表彰决定，集团公司领导为获奖代表进行颁奖，获奖经销商代表、优秀省区经理代表作发言。
杨波作竹叶青发展报告。在报告中对竹叶青未来的发展路径，进行了“三个公开”：一是公开竹叶青的商业模式，即“一个纲领为使命、四大本质做文化、三大法宝蹚新路”，全面贯彻新发展理念，打造以“竹叶青”品牌为龙头的山西特色大健康产业集群；二是公开竹叶青明年的布局，深化“传统盘+创新盘”的创新与协同，并全面拓展华南、华东等南方市场；三是公开竹叶青定制化服务，竹叶青设立“青享创新中心”，为中高端合作伙伴，提供营销模式、人力资源、会员系统、文化产品等“五大定制”服务。
会议由汾酒副总经理杨建峰主持。
行知探索文化发展集团董事长、玄奘之路品牌创始人曲向东作为大会特邀嘉宾发言，并为“竹叶青戈17战队”授旗，竹叶青将继续邀请全国消费者、经销商、合作伙伴，共同踏上戈壁大漠重塑自我的旅程，去追寻为生命赋能的高贵追求。
平安集团平安健康与竹叶青产业公司签订框架合作协议，平安健康主打“保险+服务”的模式，与竹叶青一样，正在由产品销售逐渐向“产品+服务”的模式转型升级。双方将共同探索针对中高端圈层的嵌入式会员服务，创新拓展服务美好健康生活需要的跨界新模式。
通过竹叶青“健康国酒”品牌定位和中高端产品的打造，加上健康服务资源的跨界整合，激发了全国各领域合作伙伴的加入。碧桂园服务集团、北京中科信商业、盛世大唐投资集团、深圳百大健康等企业，在大会现场与竹叶青产业公司进行了签约。
会议结束后，袁清茂、谭忠豹等公司领导与经销商一同合影留念。（图/文 汾酒融媒体中心）
（编辑：白帆审核：卫华锋）
#今日看盘#三花智控交流纪要20211215
Q:公司的业务情况和近况如何? 三花业务分为制冷和汽车零部件两大板块。制冷上，三花 是最大的空调零部件制造商，处于行业龙头位置，目前各 业务单元增长率稳健。汽车零部件上，客户网络基本搭建 完成，已覆盖全球知名的新能源车型，业务聚焦于热管理 领域。墨西哥、波兰、印度均有三花生产基地，排产基本 饱和。
Q:三花在新能源汽车热管理的客户占比情况如何? 根据三季报，三花营收约117亿元，包括制冷和汽车零部 件。制冷分为家用、商用、亚威科等项目，到今年三季度 实现营收83.8亿元;汽车零部件实现营收33.3亿元，其中 80%营收来自新能源汽车。
Q:三花产品质量和价格的竞争力是否为市场最强? 家电板块格局稳定，截止阀除了盾安还有一些小厂家，三 花和盾安的四通换向阀占到全球80%-90%;电子膨胀阀 是全球第一，超过50%，竞争对手包括国内的盾安、日本 的不二等，竞争核心在于生产制造能力。汽车零部件方 面，三花具有较大的先发优势，加上产品创新，三花获得
了欧美主流汽车厂商的认可。此外，电子膨胀阀的技术壁 垒较高，竞争对手需要在产品上有所突破，提高性价比， 三花对汽车零部件的发展充满信心。
Q:三花可转债有商用建设和制冷项目，未来预计提供什 么类型的产品?是商用空调还是冷链? 6月发行的可转债中有15亿资金用于商用方面，配套6500 万套制冷零配件用于制冷业务产能的扩充，包括电子膨胀 阀、四通换向阀、控制器，具体的产品需要考虑市场需 求。目前国内冷冻冷链的市场保有量较低，冷柜需求量不 断提升，因此除了汽零之外，商用的成长性较强。另外7- 8亿资金用于家电，5050万套零部件的机改，产品主要为 关键性的阀件。
Q:三花在商用制冷项目上的核心竞争力? 主要是商用空调和冷链的细分产品，商用最大的竞争对手 来自海外，占全球份额50%以上。三花不断创新产品，如 二氧化碳阀，以及用不锈钢替换铜质材料，获取高毛利收 入。
Q:三花商冷主要客户包括哪些?分别占商冷营收多大比 例?
空调客户包括大金、开利等，冷链包括大冷、海容冷链， 包括5G基站客户。
Q:嵌入式洗碗机是否只能选择omega泵? 不是，omega泵节省空间，水加热和水循环一体化，有些 厂商可能选择加热跟泵分开的产品。
Q:亚威科的市场份额多大? 亚威科主打高端品牌，尤其是高端洗碗机，现在往中低端 渗透，市场份额约20%-30%，只有三花有相关专利。
Q:其他厂商做不了嵌入式洗碗机泵或者omega泵是因为 技术还是专利壁垒? 二者均有壁垒，主要是专利壁垒，亚威科在海外知名度很 高。
Q:储能热管理上的产品和项目有哪些? 现在主要做新能源汽车的热管理，储能热管理类似空调和 新能源汽车的热管理，现在更多的是物理储能，占市场 80%-90%，主要是抽水储能。三花在物理储能、电化学 储能已经有大量产品，合作项目包括特斯拉户式储能等。
Q:储能热管理单个项目的目前货值量如何?公司未来在 储能热管理上有哪些战略和布局? 由于零部件数量、种类不同，户式项目往往价值量高一 些，风冷只涉及单一零部件，价值量会低一些。具体需要 按照领域细分，目前没有确定单一的货值量。现在公司在 考虑是否有必要形成专门的事业部，未来有更多的可能 性。
Q:公司今年汽零的在手订单情况如何? 在手订单的更新不是非常频繁，此前统计的2021-2025在 手订单量是380亿，今年上半年新增订单为80亿。
Q:公司目前在新能源车热管理上，阀、泵等核心零部件 市场份额很高，公司未来会在哪些新产品和领域上有外延 的可能性和计划? 外延主要是和现有产品进行叠加。目前公司希望突破的主 要是传感器项目，涉及温度和压力传感器。因为目前市场 上模组化趋势明显，模组化中涉及到传感器，在这方面的 产品上进行突破将带来毛利率上量的提升。
Q:商用制冷和家用制冷的利润率比较?多联机的发展趋 势?
商用制冷的利润率更高，因为商用制冷偏定制化，规模效 益没有家用明显，利润空间更大。商用制冷的场景主要是 中央空调。无论制冷行业上行或下行，多联机的销量始终 很好，市场前景优秀。在电子膨胀阀的使用量上也在提 升，今年电子膨胀阀销量有两位数的增长。
Q:中央空调国内品牌未来能否超越日本品牌? 每一家均有优势，海外技术较为成熟，国内主打性价比。 都有各自的客户群体。
Q:冷链业务对接的客户与之前对接空调厂商不一样，是 重新组织团队还是外包?
有专门团队在对接。
Q:商用制冷项目预计达产的时间? 预计是6年营收40亿，内部希望2025年达到40亿。已经考 虑到产能滑坡等因素。
Q:公司未来在新能源汽车方面的战略布局? 公司近5—10年战略聚焦在新能源汽车热管理，有五年规 划，到2025年汽车零部件营收达到150亿，今年营收目标 为40亿，但Q3已达到33亿，内部做策划时较为保守。
Q:国内这两年洗碗机增长很好，亚威科继收购之后也是 经营持续改善，特别是疫情后有 了很大变化，能否将亚威科未来的战略简单展开? 今年Q1—Q3亚威科营收增长34%，利润约为2000万。亚 威科从去年开始纳入家用板块，管理团队调整，采用家用 管理模式，成效较为明显。在芜湖市有工厂，中国供应链 成本优势较好。洗碗机市场国内增速较高，公司也在深耕 亚太市场。亚威科符合公司产品布局，主要将热管理技术 运用在小家电上，未来希望将技术优势、渠道优势继续发 挥、落到实处。
Q:对于明年家电和汽零部分毛利率是否会修复?有何展 望? 市场因素如原材料、汇率、海运费等确实对毛利率产生影 响。家电毛利率较为稳定，原材料有价格联动，也有做期 末套期保值，制冷毛利率维持在30%左右。汽零方面，原 材料铝今年1—9月上涨约50%，现在铝价逐渐稳定。汇率 去年同期较高，现在也趋于稳定。去年受疫情影响海运费 涨价，但今年开始逐渐回落。汽零毛利率水平在25—30% 之间，还处于不稳定的状态。
Q:如何看待国内洗碗机市场的空间，现在是否处在加速 成长拐点?洗碗机整机厂商这几年哪家势头比较好?西门 子等传统高端洗碗机品牌这两年的趋势如何? 比较看好国内洗碗机市场，近年开始逐渐推广，由于生活 方式等的改变，渗透率逐渐提高。 国内品牌的成长对海外品牌的冲击是比较大的，但各品牌 也各有优势。
Q:omega泵现在产能、研发设计分别主要是国内还是欧 洲?原来欧洲工厂的定位以及未来定位怎么样?omega泵 研发团队中国是否有介入? 现在国内外均有研发中心，国外的研发中心也是必要的， 主要对接海外市场。主要将中国芜湖当作生产基地，因为 国内人工成本和制造率国内更有优势，产品更多以出口方 式输出给国外。中国有介入研发团队。海外研发由海外客 户进行对接，更加便捷。海外研发团队与国内也有对接， 所有研发的确定也需要海外大厂商的认可。
Q:储能热管理行业空间? 主要分为工商式和户式。户式空间更大，尤其在海外装置 率更高，价值量也高一些。
内部测算2025年工商式有300亿的空间(电化学储能角 度)。
Q:储能方面的毛利率和新能源汽车差别?两个领域的竞 争格局差别? 客户群体不同。毛利以部件为主，新能源汽车在逐渐模组 化，毛利率会偏低一些。从单部件角度，前期储能方面利 润会高一些。新能源汽车利润空间也会逐渐稳定。最终的 毛利率还需要考虑竞争情况。
Q:omega泵sku丰富吗?是多 sku还是几个基本型号就 能满足市场大部分的厂商需求? 主要还是以嵌入式为主，因为洗碗机嵌入式空间更大、可 以后安装等。也有拓展水槽式等。
总结:三花总体较为稳定，家电领域与新能源汽车行业确 定性较好，家电领域营收在明年会有一个量上的提升，新 能源汽车今年营收约45亿。生产没有受到疫情很大影响。#价值投资日志[超话]#
Q:公司的业务情况和近况如何? 三花业务分为制冷和汽车零部件两大板块。制冷上，三花 是最大的空调零部件制造商，处于行业龙头位置，目前各 业务单元增长率稳健。汽车零部件上，客户网络基本搭建 完成，已覆盖全球知名的新能源车型，业务聚焦于热管理 领域。墨西哥、波兰、印度均有三花生产基地，排产基本 饱和。
Q:三花在新能源汽车热管理的客户占比情况如何? 根据三季报，三花营收约117亿元，包括制冷和汽车零部 件。制冷分为家用、商用、亚威科等项目，到今年三季度 实现营收83.8亿元;汽车零部件实现营收33.3亿元，其中 80%营收来自新能源汽车。
Q:三花产品质量和价格的竞争力是否为市场最强? 家电板块格局稳定，截止阀除了盾安还有一些小厂家，三 花和盾安的四通换向阀占到全球80%-90%;电子膨胀阀 是全球第一，超过50%，竞争对手包括国内的盾安、日本 的不二等，竞争核心在于生产制造能力。汽车零部件方 面，三花具有较大的先发优势，加上产品创新，三花获得
了欧美主流汽车厂商的认可。此外，电子膨胀阀的技术壁 垒较高，竞争对手需要在产品上有所突破，提高性价比， 三花对汽车零部件的发展充满信心。
Q:三花可转债有商用建设和制冷项目，未来预计提供什 么类型的产品?是商用空调还是冷链? 6月发行的可转债中有15亿资金用于商用方面，配套6500 万套制冷零配件用于制冷业务产能的扩充，包括电子膨胀 阀、四通换向阀、控制器，具体的产品需要考虑市场需 求。目前国内冷冻冷链的市场保有量较低，冷柜需求量不 断提升，因此除了汽零之外，商用的成长性较强。另外7- 8亿资金用于家电，5050万套零部件的机改，产品主要为 关键性的阀件。
Q:三花在商用制冷项目上的核心竞争力? 主要是商用空调和冷链的细分产品，商用最大的竞争对手 来自海外，占全球份额50%以上。三花不断创新产品，如 二氧化碳阀，以及用不锈钢替换铜质材料，获取高毛利收 入。
Q:三花商冷主要客户包括哪些?分别占商冷营收多大比 例?
空调客户包括大金、开利等，冷链包括大冷、海容冷链， 包括5G基站客户。
Q:嵌入式洗碗机是否只能选择omega泵? 不是，omega泵节省空间，水加热和水循环一体化，有些 厂商可能选择加热跟泵分开的产品。
Q:亚威科的市场份额多大? 亚威科主打高端品牌，尤其是高端洗碗机，现在往中低端 渗透，市场份额约20%-30%，只有三花有相关专利。
Q:其他厂商做不了嵌入式洗碗机泵或者omega泵是因为 技术还是专利壁垒? 二者均有壁垒，主要是专利壁垒，亚威科在海外知名度很 高。
Q:储能热管理上的产品和项目有哪些? 现在主要做新能源汽车的热管理，储能热管理类似空调和 新能源汽车的热管理，现在更多的是物理储能，占市场 80%-90%，主要是抽水储能。三花在物理储能、电化学 储能已经有大量产品，合作项目包括特斯拉户式储能等。
Q:储能热管理单个项目的目前货值量如何?公司未来在 储能热管理上有哪些战略和布局? 由于零部件数量、种类不同，户式项目往往价值量高一 些，风冷只涉及单一零部件，价值量会低一些。具体需要 按照领域细分，目前没有确定单一的货值量。现在公司在 考虑是否有必要形成专门的事业部，未来有更多的可能 性。
Q:公司今年汽零的在手订单情况如何? 在手订单的更新不是非常频繁，此前统计的2021-2025在 手订单量是380亿，今年上半年新增订单为80亿。
Q:公司目前在新能源车热管理上，阀、泵等核心零部件 市场份额很高，公司未来会在哪些新产品和领域上有外延 的可能性和计划? 外延主要是和现有产品进行叠加。目前公司希望突破的主 要是传感器项目，涉及温度和压力传感器。因为目前市场 上模组化趋势明显，模组化中涉及到传感器，在这方面的 产品上进行突破将带来毛利率上量的提升。
Q:商用制冷和家用制冷的利润率比较?多联机的发展趋 势?
商用制冷的利润率更高，因为商用制冷偏定制化，规模效 益没有家用明显，利润空间更大。商用制冷的场景主要是 中央空调。无论制冷行业上行或下行，多联机的销量始终 很好，市场前景优秀。在电子膨胀阀的使用量上也在提 升，今年电子膨胀阀销量有两位数的增长。
Q:中央空调国内品牌未来能否超越日本品牌? 每一家均有优势，海外技术较为成熟，国内主打性价比。 都有各自的客户群体。
Q:冷链业务对接的客户与之前对接空调厂商不一样，是 重新组织团队还是外包?
有专门团队在对接。
Q:商用制冷项目预计达产的时间? 预计是6年营收40亿，内部希望2025年达到40亿。已经考 虑到产能滑坡等因素。
Q:公司未来在新能源汽车方面的战略布局? 公司近5—10年战略聚焦在新能源汽车热管理，有五年规 划，到2025年汽车零部件营收达到150亿，今年营收目标 为40亿，但Q3已达到33亿，内部做策划时较为保守。
Q:国内这两年洗碗机增长很好，亚威科继收购之后也是 经营持续改善，特别是疫情后有 了很大变化，能否将亚威科未来的战略简单展开? 今年Q1—Q3亚威科营收增长34%，利润约为2000万。亚 威科从去年开始纳入家用板块，管理团队调整，采用家用 管理模式，成效较为明显。在芜湖市有工厂，中国供应链 成本优势较好。洗碗机市场国内增速较高，公司也在深耕 亚太市场。亚威科符合公司产品布局，主要将热管理技术 运用在小家电上，未来希望将技术优势、渠道优势继续发 挥、落到实处。
Q:对于明年家电和汽零部分毛利率是否会修复?有何展 望? 市场因素如原材料、汇率、海运费等确实对毛利率产生影 响。家电毛利率较为稳定，原材料有价格联动，也有做期 末套期保值，制冷毛利率维持在30%左右。汽零方面，原 材料铝今年1—9月上涨约50%，现在铝价逐渐稳定。汇率 去年同期较高，现在也趋于稳定。去年受疫情影响海运费 涨价，但今年开始逐渐回落。汽零毛利率水平在25—30% 之间，还处于不稳定的状态。
Q:如何看待国内洗碗机市场的空间，现在是否处在加速 成长拐点?洗碗机整机厂商这几年哪家势头比较好?西门 子等传统高端洗碗机品牌这两年的趋势如何? 比较看好国内洗碗机市场，近年开始逐渐推广，由于生活 方式等的改变，渗透率逐渐提高。 国内品牌的成长对海外品牌的冲击是比较大的，但各品牌 也各有优势。
Q:omega泵现在产能、研发设计分别主要是国内还是欧 洲?原来欧洲工厂的定位以及未来定位怎么样?omega泵 研发团队中国是否有介入? 现在国内外均有研发中心，国外的研发中心也是必要的， 主要对接海外市场。主要将中国芜湖当作生产基地，因为 国内人工成本和制造率国内更有优势，产品更多以出口方 式输出给国外。中国有介入研发团队。海外研发由海外客 户进行对接，更加便捷。海外研发团队与国内也有对接， 所有研发的确定也需要海外大厂商的认可。
Q:储能热管理行业空间? 主要分为工商式和户式。户式空间更大，尤其在海外装置 率更高，价值量也高一些。
内部测算2025年工商式有300亿的空间(电化学储能角 度)。
Q:储能方面的毛利率和新能源汽车差别?两个领域的竞 争格局差别? 客户群体不同。毛利以部件为主，新能源汽车在逐渐模组 化，毛利率会偏低一些。从单部件角度，前期储能方面利 润会高一些。新能源汽车利润空间也会逐渐稳定。最终的 毛利率还需要考虑竞争情况。
Q:omega泵sku丰富吗?是多 sku还是几个基本型号就 能满足市场大部分的厂商需求? 主要还是以嵌入式为主，因为洗碗机嵌入式空间更大、可 以后安装等。也有拓展水槽式等。
总结:三花总体较为稳定，家电领域与新能源汽车行业确 定性较好，家电领域营收在明年会有一个量上的提升，新 能源汽车今年营收约45亿。生产没有受到疫情很大影响。#价值投资日志[超话]#
恩捷股份经营情况交流会议
【公司经营情况】产业链爆发状态，隔膜需求旺盛，隔膜月度发货一直增长，10、11、12月发货都超3亿平，现在12月排产是4亿平状态，4季度保证9亿平，不知道是否到10亿平。公司兑现了之前的准备，提升了市场份额，目前市场份额国内60%，全球30%。公司将提升交付能力作为目前最重要的事情，提升日本制钢所交付能力，发展东芝，提升国产设备交付安排。
公司预期在明年有40-50亿平的交付能力，客户明年需求乐观（很多客户几个月前就开始谈判订单），公司价格调整将持续到1季度甚至更长的时间，公司涨价并不是为了提价盈利是为了把供求平衡调整到正常状态。
公司最主要的大股东减持是为了完成18年重组的税收，税金当时延期申报，现在到期，股东美籍身份也要缴纳美国税金，剩余部分用于投资项目和新产品（之前使用借贷资金，现在要缓解杠杆压力）。
Q：匈牙利工厂投产进度？
2022年供应产品，2024年基膜生产阶段，主要面对欧洲需求，从2021年情况来看，中国新能源爆发节奏超过欧美市场，公司对明后年欧美情况原本持悲观态度，但现在通过调研认为欧美增速明年超过国内增速，公司未来海外建厂节奏也会根据情况调整。
Q：在线涂覆导入进展？
海外客户在验证中，海外验证周期长，目前部分客户在接受工艺，公司比较乐观，公司产线有限，目前7条，年底11条，在努力提升。
Q：明后年铁锂量升高，对涂覆和性能需求不高，怎么看？
公司在大量供应磷酸铁锂需求，湿法隔膜比干法的优势可以弥补磷酸铁锂部分缺陷，所以电池厂也在寻找性价比平衡点。铁锂能量密度偏低带来用量的提升，目前看没有实质影响。
Q：储能场景和动力场景对隔膜要求的区别？
主要是电池整体解决方案的差异带来的区别，动力主要是对能量密度诉求，愿意牺牲一些成本追求密度，储能对能量密度诉求没有那么高，对成本诉求高，所以愿意牺牲性能保障成本。
储能市场里有干法湿法涂覆，储能市场没有公认的解决方案，公司认为技术为市场服务，会为需求做产品线准备，但并不代表公司认为储能主要使用干法。动力电池都用涂覆隔膜，对性能提升和安全性有帮助。
Q：二三线隔膜厂在做国际国内客户突破，公司未来是优先保证市场份额，还是倾向高盈利客户？
公司会保证市场份额，到2025年占据全球50%市场份额。这两个选择没有实质矛盾，并不需要2选1。高盈利产品要求更高的性能，公司用技术占据这块市场，公司也有产能保证市占率。公司不会选择客户，会覆盖所有有潜力的客户，保证所有技术方向。公司竞争对手突破是因为客户在寻找二供、三供，公司基本在所有主流电池厂都是1供，公司不要求客户排除其他供应商，公司更希望用更优秀的产品、价格、保障体系赢得客户。
Q：设备国产化进展？
明年会做现有改造工作，后年出样品线，如果顺利会成为供应链一部分。
Q：对下游需求的展望？
公司在10月份已经做价格调整，目前持续进行价格调整，会到1季度甚至更长时间来实现供需平衡，目前10%的产品进行了价格调整。
明年是供不应求状态，2、3季度有很大缺口，短期之内供应改善很难，22-23年出现缺口是确定性的。公司认为涨价对公司长期战略的伤害（价格调整会吸引更多进入者伤害长期）。明年整体交付能力45-50，年底75-80亿平。
Q：湿法隔膜过于薄，能量密度上升带来安全性的问题？有没有技术改进？
涂覆材料赋予隔膜性能，公司在使用新涂覆材料提升新性能，主要是新材料价格较高，未来需求旺盛会带来产品进步，公司对技术没有担心。
Q:半固态状态下使用的隔膜和现有隔膜会有哪些变化？半固态隔膜用量区别？
液态电池-半固态-固态这个技术路线不对，半固态技术路线是和现有的没有差别，公司目前产品已经在半固态里应用（和蔚来合资工厂就是半固态），未来也能适应市场。半固态不会马上替换液态电池，稳定性牺牲性能，不同技术路线有不同受众市场，公司认为半固态会有所作为。半固态用量会相对减少，但隔膜要求更复杂导致价格提升。
公司认为固态电池是完全不同的路线，离走出实验室还有很久，即使固态电池明年有稳定供应，固态电池自己的问题还有被识别，对水分、空气极度敏感没有解决，丰田一直说制造固态电池，很早就说要做东京奥运会供应，但是现在还没有做出来。
Q：半固态电池价值占比还是30%左右吗？技术优势还会保持明确领先吗？
从现在测算上，价值占比是比目前提升的，因为需要进行更多的表面处理来适应半固态。目前只有公司形成供应。
Q：国产设备主要是基膜还是涂覆设备？
主要是涂覆设备，国内基膜设备突破比较难，如果做出会是一个很大的优势。
Q：铝塑膜设备和材料的国产化问题？产品毛利情况？
设备进口，材料是进口占比更多，但公司在做国产化工作，进展不错，未来会完成国产化。公司在和供应链共同解决问题，做国产化推进。公司在进行持续技术交流，在高端市场进行突破。目前毛利50%，未来成本降低会让渡一部分毛利。
Q：如何看待软包占比下降？1GW软包需要多少产品？
软包占比下降是被动行为，扩展速度不会有方形电池快，造成了占比低，公司认为软包电池未来会提供特定的产品，需求旺盛，降低成本解决问题后，有相当大的市场份额。和隔膜1：10的比例，会有波动。产品主要是由日本做，产业链都不在国内，需要更多技术开发。#股票##价值投资日志[超话]#
【公司经营情况】产业链爆发状态，隔膜需求旺盛，隔膜月度发货一直增长，10、11、12月发货都超3亿平，现在12月排产是4亿平状态，4季度保证9亿平，不知道是否到10亿平。公司兑现了之前的准备，提升了市场份额，目前市场份额国内60%，全球30%。公司将提升交付能力作为目前最重要的事情，提升日本制钢所交付能力，发展东芝，提升国产设备交付安排。
公司预期在明年有40-50亿平的交付能力，客户明年需求乐观（很多客户几个月前就开始谈判订单），公司价格调整将持续到1季度甚至更长的时间，公司涨价并不是为了提价盈利是为了把供求平衡调整到正常状态。
公司最主要的大股东减持是为了完成18年重组的税收，税金当时延期申报，现在到期，股东美籍身份也要缴纳美国税金，剩余部分用于投资项目和新产品（之前使用借贷资金，现在要缓解杠杆压力）。
Q：匈牙利工厂投产进度？
2022年供应产品，2024年基膜生产阶段，主要面对欧洲需求，从2021年情况来看，中国新能源爆发节奏超过欧美市场，公司对明后年欧美情况原本持悲观态度，但现在通过调研认为欧美增速明年超过国内增速，公司未来海外建厂节奏也会根据情况调整。
Q：在线涂覆导入进展？
海外客户在验证中，海外验证周期长，目前部分客户在接受工艺，公司比较乐观，公司产线有限，目前7条，年底11条，在努力提升。
Q：明后年铁锂量升高，对涂覆和性能需求不高，怎么看？
公司在大量供应磷酸铁锂需求，湿法隔膜比干法的优势可以弥补磷酸铁锂部分缺陷，所以电池厂也在寻找性价比平衡点。铁锂能量密度偏低带来用量的提升，目前看没有实质影响。
Q：储能场景和动力场景对隔膜要求的区别？
主要是电池整体解决方案的差异带来的区别，动力主要是对能量密度诉求，愿意牺牲一些成本追求密度，储能对能量密度诉求没有那么高，对成本诉求高，所以愿意牺牲性能保障成本。
储能市场里有干法湿法涂覆，储能市场没有公认的解决方案，公司认为技术为市场服务，会为需求做产品线准备，但并不代表公司认为储能主要使用干法。动力电池都用涂覆隔膜，对性能提升和安全性有帮助。
Q：二三线隔膜厂在做国际国内客户突破，公司未来是优先保证市场份额，还是倾向高盈利客户？
公司会保证市场份额，到2025年占据全球50%市场份额。这两个选择没有实质矛盾，并不需要2选1。高盈利产品要求更高的性能，公司用技术占据这块市场，公司也有产能保证市占率。公司不会选择客户，会覆盖所有有潜力的客户，保证所有技术方向。公司竞争对手突破是因为客户在寻找二供、三供，公司基本在所有主流电池厂都是1供，公司不要求客户排除其他供应商，公司更希望用更优秀的产品、价格、保障体系赢得客户。
Q：设备国产化进展？
明年会做现有改造工作，后年出样品线，如果顺利会成为供应链一部分。
Q：对下游需求的展望？
公司在10月份已经做价格调整，目前持续进行价格调整，会到1季度甚至更长时间来实现供需平衡，目前10%的产品进行了价格调整。
明年是供不应求状态，2、3季度有很大缺口，短期之内供应改善很难，22-23年出现缺口是确定性的。公司认为涨价对公司长期战略的伤害（价格调整会吸引更多进入者伤害长期）。明年整体交付能力45-50，年底75-80亿平。
Q：湿法隔膜过于薄，能量密度上升带来安全性的问题？有没有技术改进？
涂覆材料赋予隔膜性能，公司在使用新涂覆材料提升新性能，主要是新材料价格较高，未来需求旺盛会带来产品进步，公司对技术没有担心。
Q:半固态状态下使用的隔膜和现有隔膜会有哪些变化？半固态隔膜用量区别？
液态电池-半固态-固态这个技术路线不对，半固态技术路线是和现有的没有差别，公司目前产品已经在半固态里应用（和蔚来合资工厂就是半固态），未来也能适应市场。半固态不会马上替换液态电池，稳定性牺牲性能，不同技术路线有不同受众市场，公司认为半固态会有所作为。半固态用量会相对减少，但隔膜要求更复杂导致价格提升。
公司认为固态电池是完全不同的路线，离走出实验室还有很久，即使固态电池明年有稳定供应，固态电池自己的问题还有被识别，对水分、空气极度敏感没有解决，丰田一直说制造固态电池，很早就说要做东京奥运会供应，但是现在还没有做出来。
Q：半固态电池价值占比还是30%左右吗？技术优势还会保持明确领先吗？
从现在测算上，价值占比是比目前提升的，因为需要进行更多的表面处理来适应半固态。目前只有公司形成供应。
Q：国产设备主要是基膜还是涂覆设备？
主要是涂覆设备，国内基膜设备突破比较难，如果做出会是一个很大的优势。
Q：铝塑膜设备和材料的国产化问题？产品毛利情况？
设备进口，材料是进口占比更多，但公司在做国产化工作，进展不错，未来会完成国产化。公司在和供应链共同解决问题，做国产化推进。公司在进行持续技术交流，在高端市场进行突破。目前毛利50%，未来成本降低会让渡一部分毛利。
Q：如何看待软包占比下降？1GW软包需要多少产品？
软包占比下降是被动行为，扩展速度不会有方形电池快，造成了占比低，公司认为软包电池未来会提供特定的产品，需求旺盛，降低成本解决问题后，有相当大的市场份额。和隔膜1：10的比例，会有波动。产品主要是由日本做，产业链都不在国内，需要更多技术开发。#股票##价值投资日志[超话]#
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