为什么要长期价值投资:复利的力量
我们常常希望种下去的种子很快就可以生根发芽,我们希望自己的孩子能够早点懂事一夜长大,但我们也知道想要长为真正的大树、想要成为真正的人才,都需要耐心和时间,才能有充足的养分陪伴生长。
投资也是一件并不能立竿见影的行为,有的时候我们也希望投进去的钱能够快点给我们带来回报,但投资其实同样需要耐心与时间,少则几年,多则是几十年甚至是整个人生的一场陪伴。
小故事:
缔造了先锋基金(Pioneer Fund)、创造了55年投资生涯复合收益率13%的菲利普·卡雷特(Philip Carret),就是这样一位成功的投资者。
卡雷特和巴菲特从外表上来看,有很多相似之处:圆脑袋并且喜欢咧嘴微笑;性格上来看,他们也有一种反叛的性格:寻找没人想要的东西,而且不在意这些股票被市场长期冷落,能够做到这一点,离不开他们对于投资的耐心,而这正是成功的价值投资者所恒常的一份特质。卡雷特和巴菲特的成功离不开他们对于投资的耐心,而这正是成功的价值投资者所恒常的一份特质。
在巴菲特看来,菲利普·卡雷特是“真正的长期投资者”,卡雷特于1928年创办了先锋基金,并管理该基金长达半个世纪,直至1983年退休为止。在55年的管理时间中,先锋基金的年复合收益率为13%。这意味着如果有人在基金成立时就投入1万美元,并且将每年选择红利再投资的方式,55年后将得到800万美元。
这种“红利再投资”,就是我们经常会提到复利概念,那么复利为什么有那么大威力呢?背后就是来自时间的杠杆。
我们假设一个人的投资能力能达到年化收益率25%,那么10年后就能达到10倍收益率,20年后就是100倍,30年后就是1000倍,40年后就是10000倍。假设最初投入1万元,40年之后变成了1个亿。
时间杠杆意味着,越到后面,收益率越高,前面的收益几乎可以忽略不计。比如上面的例子,如果是30年,1万元投资就“只有”1000万,后面多放10年,会增加9000万,是前面30年收益的9倍。巴菲特90%的财富,也是来自60岁之后。
在投资基金产品中,时间也是一个最重要的约束,投资时间的长短,一定程度上会影响最终的收益率。
我们假设有一个投资者在1964年巴菲特接管伯克希尔的投资时,就买了1万元伯克希尔的股票。按照伯克希尔公司截至2019年底股票市值的平均复合年化收益率20.3%测算,将这笔1万元的投资持有至2019年底,总资产将达到惊人的3.1亿元。
如果按照实际收益率测算,持有5年后,1万元投资会变成3.5万元。对于许多人来说,持有5年已经是比较长的时间了。但是如果这个人再多持有10年,到了10年后这笔钱会变成5.9万元,多持有10年,收益增长了近2倍。如果我们有足够的耐心,再多持有10年,到了25年这笔投资变成了125万元,这次多持有10年,收益增长了21倍。到了第50年,这笔投资会变成5686万元,相较于第25年的收益增长了45倍。
尽管根据每年实际收益率计算,比平均年化收益率要少,但是我们也可以看到复利在越长的时间周期内相似的变化趋势。复利是如何让这1万元发生如此神奇的增值呢?原因就在于复利的计算考虑了前一期的收益,收益也会计入本金重复计算,成为下一年的新本金,这比单利计算得到的收益要多得多。
因此我们说,时间是投资中的重要约束,这也是复利的力量。做时间的朋友,让时间慢慢的走,只要方向正确,时间杠杆将给我们带来巨大的回报。无论是投资还是人生,时间约束都将对结果产生巨大影响。#投资##价值投资日志[超话]#
我们常常希望种下去的种子很快就可以生根发芽,我们希望自己的孩子能够早点懂事一夜长大,但我们也知道想要长为真正的大树、想要成为真正的人才,都需要耐心和时间,才能有充足的养分陪伴生长。
投资也是一件并不能立竿见影的行为,有的时候我们也希望投进去的钱能够快点给我们带来回报,但投资其实同样需要耐心与时间,少则几年,多则是几十年甚至是整个人生的一场陪伴。
小故事:
缔造了先锋基金(Pioneer Fund)、创造了55年投资生涯复合收益率13%的菲利普·卡雷特(Philip Carret),就是这样一位成功的投资者。
卡雷特和巴菲特从外表上来看,有很多相似之处:圆脑袋并且喜欢咧嘴微笑;性格上来看,他们也有一种反叛的性格:寻找没人想要的东西,而且不在意这些股票被市场长期冷落,能够做到这一点,离不开他们对于投资的耐心,而这正是成功的价值投资者所恒常的一份特质。卡雷特和巴菲特的成功离不开他们对于投资的耐心,而这正是成功的价值投资者所恒常的一份特质。
在巴菲特看来,菲利普·卡雷特是“真正的长期投资者”,卡雷特于1928年创办了先锋基金,并管理该基金长达半个世纪,直至1983年退休为止。在55年的管理时间中,先锋基金的年复合收益率为13%。这意味着如果有人在基金成立时就投入1万美元,并且将每年选择红利再投资的方式,55年后将得到800万美元。
这种“红利再投资”,就是我们经常会提到复利概念,那么复利为什么有那么大威力呢?背后就是来自时间的杠杆。
我们假设一个人的投资能力能达到年化收益率25%,那么10年后就能达到10倍收益率,20年后就是100倍,30年后就是1000倍,40年后就是10000倍。假设最初投入1万元,40年之后变成了1个亿。
时间杠杆意味着,越到后面,收益率越高,前面的收益几乎可以忽略不计。比如上面的例子,如果是30年,1万元投资就“只有”1000万,后面多放10年,会增加9000万,是前面30年收益的9倍。巴菲特90%的财富,也是来自60岁之后。
在投资基金产品中,时间也是一个最重要的约束,投资时间的长短,一定程度上会影响最终的收益率。
我们假设有一个投资者在1964年巴菲特接管伯克希尔的投资时,就买了1万元伯克希尔的股票。按照伯克希尔公司截至2019年底股票市值的平均复合年化收益率20.3%测算,将这笔1万元的投资持有至2019年底,总资产将达到惊人的3.1亿元。
如果按照实际收益率测算,持有5年后,1万元投资会变成3.5万元。对于许多人来说,持有5年已经是比较长的时间了。但是如果这个人再多持有10年,到了10年后这笔钱会变成5.9万元,多持有10年,收益增长了近2倍。如果我们有足够的耐心,再多持有10年,到了25年这笔投资变成了125万元,这次多持有10年,收益增长了21倍。到了第50年,这笔投资会变成5686万元,相较于第25年的收益增长了45倍。
尽管根据每年实际收益率计算,比平均年化收益率要少,但是我们也可以看到复利在越长的时间周期内相似的变化趋势。复利是如何让这1万元发生如此神奇的增值呢?原因就在于复利的计算考虑了前一期的收益,收益也会计入本金重复计算,成为下一年的新本金,这比单利计算得到的收益要多得多。
因此我们说,时间是投资中的重要约束,这也是复利的力量。做时间的朋友,让时间慢慢的走,只要方向正确,时间杠杆将给我们带来巨大的回报。无论是投资还是人生,时间约束都将对结果产生巨大影响。#投资##价值投资日志[超话]#
哪些星座男当老公比当男友好?
一些男生,虽然在恋爱中算不上是合格的男朋友,可是当起老公来,似乎就达到了优秀的等级,这就是定位的差距,放对了位置,人人都是天才一枚!知运星师这就要来为大家分析分析,看看究竟是哪些血型星座男一当起人家老公来,远超过当人家男朋友要好上1000倍?
NO. 1:A型血水瓶座男生
上榜理由:当人男朋友很薄情,当人老公超贴心
这类型的男孩,是在不断的爱情摸索中,才找到足够成熟的一大门道。他们在三番五次的恋爱里,都是在摸着石头过河而已,过于自我化,不懂得考虑另一半感受,都是他们在感情里的弊病。不过,这一切的一切,都为他们走入婚姻殿堂打下了深厚的基础。
婚后的他们,也开始渐渐懂得,自己之前那些失败的感情究竟是因为什么。虽然对他们而言,改变自己是一件痛苦的事情,可是,为了能够让婚姻生活变得顺心如人意,他们会努力去试着关心自己的妻子,从一个薄情男变身成贴心暖男,着实不容易!
NO. 2:AB型血金牛座男生
上榜理由:当人男朋友较抠门,当人老公很慷慨
抠门是这类男孩的一大特点,不过仅仅是在恋爱中才会如此。他们是严重缺乏安全感的人群,不会在见人第一面的时候就给予全部的信任,他们的内心有一座心墙,生怕任何异性的好感和接近,都是建立在对他们金钱虎视眈眈的基础之上,所以他们的抠门是正常的。
可是一旦成为了别人的老公,一切就不一样了!既然结为夫妇,就说明他们对对方有了足够的瞭解和信任,而婚姻的起始,就是不分彼此。这也充分解释了,为何婚后的他们,特别乐意花大价钱,为老婆大人买好吃的好喝的好玩的东西、时尚的舒适的昂贵的衣服。
NO. 3:O型血双鱼座男生
上榜理由:当人男朋友超浪荡,当人老公懂收敛
这类型男生性格超级外向开朗,人前自来熟的那种,和谁都可以分分钟打成一片结成好朋友。他们在单身甚至恋爱时期,都特别喜欢出去和朋友们聚会,因为他们想要在足够年轻的时候抓紧时间浪一浪,流连于野花丛中,和许多异性都保持着暧昧关系。
婚后的他们,多了一份责任感,他们知道,男朋友是可以随时更换的角色,而丈夫不行,从两人一起去领证的那一刻起,就注定了要在一起过一辈子。所以他们开始明白,聚会的欢愉是一时的,家庭的幸福是一世的,哪个更重要,哪个更应该珍惜,可想而知。
NO. 4:O型血巨蟹座男生
上榜理由:当人男朋友好木讷,当人老公超可靠
木讷的男生固然不讨人喜欢,尤其是在热恋期时,姑娘们看着自己身边的朋友们都有嘴巴抹了蜜的男朋友给哄着,唯独自己的男友嘴笨,一句好听的话都不会说,难免不开心。木讷是这类男生的通病,不懂得用言语取悦姑娘,一说情话就会各种语无伦次开始结巴。
不过从另一个角度来看,这也不失为一件好事,嘴笨的男生不会哄女孩,同样也不会欺骗女孩,他们的心思是专一的,他们的感情是可靠的。这种可靠度在婚后会更加深刻地展现出来,当另一半遇到任何困难需要一个依靠的肩膀时,他们都会义不容辞站出来,这就足够了,不是吗?
NO. 5:B型血狮子座男生
上榜理由:当人男朋友超霸道,当人老公妻管严
别看这类男生人前超级霸气的样子,一副“我的地盘我做主”的态度,其实,也就是一个打肿脸充胖子的纸老虎而已。还没有被婚姻限制自由的时候,世界上似乎没有会让他们觉得害怕的东西,磨合不了的爱情大不了换个交往沟通的对象,他们才不会多稀罕。
可是,一旦两人的亲密关系被一纸婚书给证明,一切都有了不同的意义,最起码在他们看来是这样的。成为了某个人的另一半,他们就开始在意对方的情绪,在乎对方的喜怒哀乐,经常为了照顾到对方的心情而退让委屈自己,一个被老婆管得死死的妻管严形象腾空而现!
NO. 6:A型血天蝎座男生
上榜理由:当人男朋友稍苛刻,当人老公会宽容
这类型男生大多是高冷的,而且还有着一张超级尖酸刻薄的嘴,被他们“批评”过的人,大多数都会各种受伤各种难过,如果说红楼梦里凤姐的话是细针,那么他们的话应该就是锋锐的尖刀了。哪怕是对自己的女朋友,也丝毫不会嘴下留情,该责骂的还是责骂。
一切都在他们成为某个姑娘的丈夫之后发生了翻天覆地的变化,他们第一次和另一人有着如此亲密无间的接触,自己的一些缺点也都在对方面前暴露无遗。也正是因为如此,他们懂得了“人无完人”的道理,也不再那般苛刻了,学会了偶尔适度的宽容。
#白桃星座# #星座爱情#
一些男生,虽然在恋爱中算不上是合格的男朋友,可是当起老公来,似乎就达到了优秀的等级,这就是定位的差距,放对了位置,人人都是天才一枚!知运星师这就要来为大家分析分析,看看究竟是哪些血型星座男一当起人家老公来,远超过当人家男朋友要好上1000倍?
NO. 1:A型血水瓶座男生
上榜理由:当人男朋友很薄情,当人老公超贴心
这类型的男孩,是在不断的爱情摸索中,才找到足够成熟的一大门道。他们在三番五次的恋爱里,都是在摸着石头过河而已,过于自我化,不懂得考虑另一半感受,都是他们在感情里的弊病。不过,这一切的一切,都为他们走入婚姻殿堂打下了深厚的基础。
婚后的他们,也开始渐渐懂得,自己之前那些失败的感情究竟是因为什么。虽然对他们而言,改变自己是一件痛苦的事情,可是,为了能够让婚姻生活变得顺心如人意,他们会努力去试着关心自己的妻子,从一个薄情男变身成贴心暖男,着实不容易!
NO. 2:AB型血金牛座男生
上榜理由:当人男朋友较抠门,当人老公很慷慨
抠门是这类男孩的一大特点,不过仅仅是在恋爱中才会如此。他们是严重缺乏安全感的人群,不会在见人第一面的时候就给予全部的信任,他们的内心有一座心墙,生怕任何异性的好感和接近,都是建立在对他们金钱虎视眈眈的基础之上,所以他们的抠门是正常的。
可是一旦成为了别人的老公,一切就不一样了!既然结为夫妇,就说明他们对对方有了足够的瞭解和信任,而婚姻的起始,就是不分彼此。这也充分解释了,为何婚后的他们,特别乐意花大价钱,为老婆大人买好吃的好喝的好玩的东西、时尚的舒适的昂贵的衣服。
NO. 3:O型血双鱼座男生
上榜理由:当人男朋友超浪荡,当人老公懂收敛
这类型男生性格超级外向开朗,人前自来熟的那种,和谁都可以分分钟打成一片结成好朋友。他们在单身甚至恋爱时期,都特别喜欢出去和朋友们聚会,因为他们想要在足够年轻的时候抓紧时间浪一浪,流连于野花丛中,和许多异性都保持着暧昧关系。
婚后的他们,多了一份责任感,他们知道,男朋友是可以随时更换的角色,而丈夫不行,从两人一起去领证的那一刻起,就注定了要在一起过一辈子。所以他们开始明白,聚会的欢愉是一时的,家庭的幸福是一世的,哪个更重要,哪个更应该珍惜,可想而知。
NO. 4:O型血巨蟹座男生
上榜理由:当人男朋友好木讷,当人老公超可靠
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NO. 5:B型血狮子座男生
上榜理由:当人男朋友超霸道,当人老公妻管严
别看这类男生人前超级霸气的样子,一副“我的地盘我做主”的态度,其实,也就是一个打肿脸充胖子的纸老虎而已。还没有被婚姻限制自由的时候,世界上似乎没有会让他们觉得害怕的东西,磨合不了的爱情大不了换个交往沟通的对象,他们才不会多稀罕。
可是,一旦两人的亲密关系被一纸婚书给证明,一切都有了不同的意义,最起码在他们看来是这样的。成为了某个人的另一半,他们就开始在意对方的情绪,在乎对方的喜怒哀乐,经常为了照顾到对方的心情而退让委屈自己,一个被老婆管得死死的妻管严形象腾空而现!
NO. 6:A型血天蝎座男生
上榜理由:当人男朋友稍苛刻,当人老公会宽容
这类型男生大多是高冷的,而且还有着一张超级尖酸刻薄的嘴,被他们“批评”过的人,大多数都会各种受伤各种难过,如果说红楼梦里凤姐的话是细针,那么他们的话应该就是锋锐的尖刀了。哪怕是对自己的女朋友,也丝毫不会嘴下留情,该责骂的还是责骂。
一切都在他们成为某个姑娘的丈夫之后发生了翻天覆地的变化,他们第一次和另一人有着如此亲密无间的接触,自己的一些缺点也都在对方面前暴露无遗。也正是因为如此,他们懂得了“人无完人”的道理,也不再那般苛刻了,学会了偶尔适度的宽容。
#白桃星座# #星座爱情#
她!放个屁都是香的!
理智人觉得这是冲动,
我觉得这才是——爱!
有的爱,
一生中只有一次,
一旦发生了ta将总在!
也许你孤单一个,
也许你谁在别的男人身边,
也许你们在一起也时场争吵…
你的每一句话,
我都搬着小板凳在听,
特别期待你放个屁…
下次再遇到喜欢的人,
千万要记得只做朋友,
不远不近的欣赏,淡淡的喜欢…
不至于乱了初心 ,败了芳华……
你若安好,便是晴天
三生有幸遇见你,纵使悲凉也是情。
硪说你是人间的四月天,笑响点亮了四月风;轻风在春的光艳中交舞着变,。。。。。。。。。,
你是一树一树的花开,是燕在梁间呢喃,———你是爱,是暖,是希望,你是人间的四月天!
你舒伸得像一湖水向着晴空里,白云,又像是一流冷涧,澄清,许我循着林岸穷究你的泉源:,我却仍然怀抱着百般的疑心,对你的每一个映影!,你展开像个千瓣的花朵!,鲜妍是你的,每一瓣,更有芳沁,那温存袭人的花气,伴着晚凉:,我说花儿,这正是春的捉弄人,来偷取人们的痴情!,你又学叶叶的书篇随风吹展,揭示你的每一个深思;每一角心境,你的眼睛望着我,不断的在说话:,我却仍然没有回答,一片的沉静,永远守住我的魂灵。
端坐磐石上,醉倒落花前…
——林徽因 https://t.cn/R2WxXy0
理智人觉得这是冲动,
我觉得这才是——爱!
有的爱,
一生中只有一次,
一旦发生了ta将总在!
也许你孤单一个,
也许你谁在别的男人身边,
也许你们在一起也时场争吵…
你的每一句话,
我都搬着小板凳在听,
特别期待你放个屁…
下次再遇到喜欢的人,
千万要记得只做朋友,
不远不近的欣赏,淡淡的喜欢…
不至于乱了初心 ,败了芳华……
你若安好,便是晴天
三生有幸遇见你,纵使悲凉也是情。
硪说你是人间的四月天,笑响点亮了四月风;轻风在春的光艳中交舞着变,。。。。。。。。。,
你是一树一树的花开,是燕在梁间呢喃,———你是爱,是暖,是希望,你是人间的四月天!
你舒伸得像一湖水向着晴空里,白云,又像是一流冷涧,澄清,许我循着林岸穷究你的泉源:,我却仍然怀抱着百般的疑心,对你的每一个映影!,你展开像个千瓣的花朵!,鲜妍是你的,每一瓣,更有芳沁,那温存袭人的花气,伴着晚凉:,我说花儿,这正是春的捉弄人,来偷取人们的痴情!,你又学叶叶的书篇随风吹展,揭示你的每一个深思;每一角心境,你的眼睛望着我,不断的在说话:,我却仍然没有回答,一片的沉静,永远守住我的魂灵。
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