在美联储加X75个基点之后，上周五我说自己犯了个错误，忽略了通Z预期回落会刺激赛道中下游分支走强，因为他们的上游成本预期降低，同时下游需求暂时不会下滑。
既然错了，就要及时改正，于是顺着通Z回落的逻辑，我和小伙伴在周末抓紧梳理出了赛道主线的风电股机会，发到了知识星球上。

周五晚上油价暴跌，通Z预期进一步回落。
今早开盘前按照同样逻辑，我们又梳理出了宽信用主线的消费建材和家居家电股。

开盘后风电和消费建材、家居家电板块一同走强，大批涨停，领涨两市。
上午我们又顺着这个逻辑，梳理出了宽信用主线的工程机械股。这个板块下午有点起涨，但涨幅还不大。

虽然上述三个板块涉及不同主线（赛道和宽信用），但其背后逻辑如出一辙，都受益于通Z回落，上游成本下降，同时下游需求又超预期。

风电下游需求也就是装机量，研报预计三季度开始大幅增长，环比有望翻倍。
风电的上游成本主要是钢材，尤其是风电的铸锻件、塔筒、滚子等环节，原材料占比高达50-80%。钢价每下降10%，这些风电企业的利润率能上升3-5%，对应盈利弹性大约20%。
我记忆当中，无论是历史上第一轮风电行情（2009年初），还是最近一轮风电行情（去年8、9月份启动），都发生于钢价回落过程中，可见钢价涨跌对风电行情有多么重要。

最近钢价大幅下挫，他的上游铁矿石和焦煤焦炭跌的更惨，对风电企业的利润贡献巨大。

消费建材的上游成本主要是石化类产品，某防水龙头企业的上游成本，沥青等石化产品成本占比高达80%，同样受益于近期的油价暴跌。
至于下游需求，早上我在星球专门语音分析了地产销售数据，上周30城地产销售面积突然大增60%+，预示着我们一直等待的地产链机会正在来临。

工程机械，论上游成本与风电相似，也主要是钢材，而且成本占比更夸张，某工程机械龙头企业的原材料成本占比高达90%。
论下游需求，工程机械与消费建材相似，同属于地产链，只不过消费建材和家居家电是地产的销售链，能更早享受到地产销售转好的收益；工程机械是地产的投资链，要迟一些才能受益。
或许正因为这一点，工程机械涨幅相对落后，今天消费建材和家居家电板块大面积涨停，成为主线热点。

除了我说的这三个板块，还有一些板块也符合这一逻辑，比如赛道主线的军工和智能汽车：

军工发动机的上游是镍金属，上半年曾因为镍价大涨，相关的下游军工股高位暴跌了70%，不过军工下游需求相对稳定，在下半年国内经J回升的预期之下，弹性略小一些。

智能汽车的上游包括钢材铜铝等，也受益于通Z预期回落，上游成本下降；
同时如果下半年国内经J回升，作为最大可选消费的智能汽车，下游需求也不会差。
只不过其中很多零部件企业出口海外，远期存在美国衰退导致出口下滑的隐忧。

据央视财经报道：
去年以来，受到水泥、木材、铜铝等各种原材料涨价的影响，家庭装修的成本持续上涨。在上海的多家装修材料卖场，经销商们告诉记者，由于各种原材料涨价，所以自己的产品也只能跟着涨，有时候还一天一个价。
房山琉璃河现房大产权现房，单价9800，成本上升，价格不上升，开发商直销陈智17319190343

1、国际原油价格大跌导致石油煤炭有色等大宗商品相关的周期股集体大跌，中石油大跌近七个点拖累指数。原油价格的短期剧烈波动也是带动有色金属品种近期走弱。2、洛阳钼业和中国铝业，铜和铝，都是是有色金属品种，如果你希望长线，作为工业金属铜铝的价格得涨飞天上去，上游原材料成本 不停的贵下去，肯定是会对实体经济和制造业造成巨大伤害。周期股的魅力就是在于周期，有行业景气周期的高点，自然也会有周期的低点，都不适合长线。#财经# #股票#