当演员离开舞台后，伯克希尔的演出还会继续吗？
在今天的演员离开舞台后，演出还会继续吗？我们被告知过，也相信，当巴菲特和芒格的“航海”生涯结束时，“伯克希尔”号这艘巨轮仍将驶向遥远的未来。（就目前而言，我将简单假设巴菲特和芒格会一起离开。）他们已经准备好让一名或两名新船长掌舵了，而且在新时代的第一年，无疑会召开一场与我们现在经历的类似的年会，哪怕只是为了让股东们有机会说声“再见”和“谢谢”。股东们需要以这种方式表达不舍和感激之情。
（一种假设是：巴菲特和芒格随时都可以决定在离开舞台之前结束演出。不少专业人士都会选择在他们事业的巅峰时期退休。对我来说，洛杉矶道奇队的桑迪·库法克斯一直是榜样，在打了27胜9负的赛季后，他于1966年退休。类似的退休，或者至少是退居幕后，在伯克希尔并不是不可想象的。而且毫无疑问，这将使下一任CEO的日子好过一些。）
在后巴菲特时代，第一次年会将是怎样的呢？看来年会的基本原则应该会延续下去。在一段相当长的时间里，高层领导（尽管可能会超过两个人）应该会在那里继续回答股东提出的问题。他们应该继续把股东视为所有者或合伙人。他们可能不会像巴菲特和芒格那样，时不时迸发出节奏轻松的火花，释放出别具一格的幽默感——除了百老汇和好莱坞的人，没有多少人做得到。但这对年会是否成功并不重要。任何一家公司的新管理层都需要找到一种让他们感到舒适的节奏，适合自己的才是最好的。在伯克希尔，开放、诚实和耐心是必不可少的，其余的装饰只是点缀而已。
如果伯克希尔的新管理层不能承担起与投资者保持与此前一样的关系的任务，我就会认为，巴菲特的选择是个错误。这是不太可能的。尽管巴菲特和芒格在言辞中并不避讳自己犯下的错误，但他们并没有犯太多错误，而且风险越大，他们犯错的可能性就越小。假设当那遥远的一天到来时我还健在，我还是会计划在5月的第一个星期六来到奥马哈——那应该是一个相当不错的体验。 #投资##价值投资日志[超话]#

华创证券研究所长、新财富食品饮料最佳分析师董广阳：食品饮料其他板块的投资机会

问：食品饮料当中除了白酒以外，还有乳制品、调味品、预制菜，啤酒等，这些板块今年有哪些新看点和投资机会？

董广阳：大宗品成本端、需求端的因素，使得今年成本压力可能会延续到二季度。相对来说乳业的影响相对小一点，因为乳业属于家庭需求，成本端之前已经涨到一定高位，一直没有怎么再涨了，所以成本端压力和需求端压力都相对受的影响小一点。公司自身也经历了过去几年的价格战、份额战，进入了利润率回升的时期，所以相对压力小一点。

像调味品，2020年家庭需求方面得到比较好的爆发，因为受疫情的影响，去年进入比较大的压力时期，是极度困难的一年，需求或者库存有点过高，新进入者有点过多，成本上升有点过快，压力比较大。这三类因素在今年上半年还会有一些，竞争方面会有所减弱，因为受社区团购等因素的影响在削弱。今年是一个逐步改善的过程，当然增长速度也很难有比较快的恢复。

其他的像预制菜，从整个品类上来讲，去年下半年开始进入高速发展的时期。但每个品类的发展都会经历两个阶段：一是因为品类快速扩容带来的蛮荒式快速发展，所有企业都快速想进来跑马圈地，但是这个行业成本、管控各方面相对粗放，经过这么一个快速发展之后，会进入到精细化运营管理比拼的阶段，所以预制菜还属于前一个阶段，市场需求确实存在，无论是C端还是B端都存在。应该是一个非常大的市场。我们也在紧密关注哪些企业能走到第二阶段，最后还能胜出，这是我们重点关注的点。

过去长时间证明已经做得很不错的公司，如果在这一波市场回调过程中，预制菜也能抢得到，估值也比较合理便宜，我觉得是要重点关注它的价值机会的。

啤酒方面，啤酒整体属于过去二十年激烈竞争之后逐步的升级改造时期，本来每年增长速度会很快，但因受到疫情影响，餐饮端消费场景受影响，量上受到影响比较多，所以放缓升级的速度，但是大趋势没有改变，所以这个板块我们觉得仍然是上行中继，这次回调期间应该是重点关注机会的时期，而不是放弃这个板块的时期。#投资##价值投资日志[超话]#

铁公鸡的炒作，还延续到上下游了，除了钢铁、水泥等方向

今天工程机械板块大涨，1500亿的三一重工冲击涨停，放量成交了60亿！再加上中国建筑大涨，给基建板块树立了主线地位。

三一差不多是去年最惨龙头，从最高光50跌到了16快，跌的没底裤了。今天这根大阳线，瞬间飙上人气榜第一名。不过，三一想扭转颓势为时尚早，先涨回二一重工吧。#投资##价值投资日志[超话]#