【基金一季度整体仓位上升近10个百分点 重仓股名单看过来】
根据目前已披露的基金一季报信息,大多数基金依然选择大幅加仓。整体来看,偏股型基金的平均股票仓位上升约10个百分点。规模超过300亿元的爆款基金——兴全合宜,一季度更是大幅加仓超20个百分点。

以目前披露的数据来看,共有985只股票成为公募基金的重仓股。中国平安、贵州茅台、万科A、格力电器、招商银行、中信证券等大蓝筹,依旧是基金最热衷配置的股票。永辉超市、中国联通、分众传媒、金风科技、三一重工成为加仓最多的股票,加仓数量超过5000万股。

不过有增就有减,基金在调仓过程中,对153只股进行了减持,其中,减持中国中车最凶,减持股份数量达1.8亿股,此外,基金也对中国石油、隆基股份、福田汽车、欧菲光等个股进行了大幅减持。

从基金业绩表现来看,262只基金跑输业绩基准,平均每只跑输6.53个百分点。其中,超六成产品的股票仓位不足50%,更有43只基金的股票仓位为零。

一些基金在牛熊转换之际,寻求择时,最终反而被市场教训;一些基金因为尚处于建仓期,股票仓位上升赶不上行情涨势,最终踏空;更有一些基金因为规模过小,基本未配置股票而踏空。踏空之路上,似乎各有各的“辛酸”。

基金抢筹五粮液,中国中车遭减持1.8亿股

根据目前已披露的基金一季报信息,985只股票成为公募基金的重仓股。中国平安、贵州茅台、万科A、格力电器、招商银行、中信证券等大蓝筹,依旧是基金最热衷配置的股票。

值得注意的是,2018年末,五粮液在公募基金“热衷股票配置榜”上尚处于第34位,短短一个季度,如今已经提升至第四位,仅次于中国平安、贵州茅台、温氏股份。五粮液一季度大涨86.71%,公募基金争先配置也就不难理解了(后续基金一季报持续披露,五粮液的名次或有变化,不过目前名次上移已经说明一些问题)。

目前来看,2019年一季度,中国中车是公募基金减持数量最多的重仓股,合计减持1.81亿股;中国石油、隆基股份分别被减持4876万股、1626万股,居于第2、3位。

另一边,2019年一季度,永辉超市成为公募基金增持数量最多的重仓股,合计增持1.61亿股;中国联通、分众传媒分别被增持8587万股、6998万股,居于第2、3位。从行业分别来看,加仓最多的三个行业,分别是电子、银行、医药生物。

兴全合宜携"多重利好"回归

数百只主动偏股基金踏空之际,也有明星基金经理通过默默加仓,在一季度获得了不错的收益。

2018年,首募规模高达300亿元的爆款产品——兴全合宜,始终以50%左右的股票仓位运作。不过截至2019年一季末,基金股票仓位已从48%增至69%,短短一个季度,股票仓位上升21%。

基金经理谢治宇在一季报中提到,一季度股票仓位有所提升,但核心持仓变化不大。结构上前期持有的消费、保险龙头以及部分优质制造业龙头,在中长期逻辑未观察到显著变化前仍然坚定持有。

从基金前十大重仓股来看,谢治宇在一季度顶格配置中国平安,另外大幅减持了三安光电、海澜之家、韵达股份时,增持了万华化学、五粮液。今年一季度,中国平安上涨37.43%,万华化学上涨62.67%,五粮液上涨86.71%。而被减持的三安光电上涨29.71%,海澜之家上涨15.21%,韵达股份上涨27.56%。

凭借着加仓、调仓增持大牛股、春季行情躁动等多重利好操作,兴全合宜一季度收益率为19.31%,基金净值也在亏损一年多后回到了面值上方。

逾六成仓位不足50%,43只基金空仓

回顾2019年1季度,市场强劲反弹,上证指数、沪深300、创业板指数分别上涨23.93%、28.62%、35.43%。领涨行业分别为计算机、农业、非银金融、电子、建材。总体上,今年以来,蓝筹与成长板块均触底反弹。

反观763只已披露一季报的主动偏股型基金(包括主动股票型基金、偏股混合型基金、股票指数增强型基金),同花顺iFinD数据统计,2019年一季度,26家基金公司旗下的262只主动偏股型基金(份额分开计算,下同)跑输业绩基准,平均每只跑输6.53个百分点。

6.53%的跑输幅度并不小,分析基金最新股票仓位,截至2019年一季末,上述262只主动偏股型基金中,超六成产品的股票仓位不足50%,更有43只基金的股票仓位为零。其中,在跑输基准的前30名单中,就有15只基金的股票仓位为零。

在众多踏空的偏股型基金中,出现了两只“独角兽基金”的身影——易基配售、招商配售。一季度,两只独角兽分别拿下了2.18%、2.35%的正收益,大幅跑输约17%的业绩基准涨幅。

低股票仓位运作,叠加一季度的牛市行情,这些偏股型基金跑输业绩基准和大盘,自然成为大概率事件。

择时之痛:聪明反被聪明误

对于这场“熊转牛”行情中的踏空悲剧,基金经理们也有自己的反思与体悟。

“一季度大健康基金组合表现,大幅跑输市场和业绩基准。其原因主要还是年初谨慎策略导致期初仓位偏低。到2月下旬因担心市场回调过早减仓兑现收益,错失2月底的行情。从行业配置上,虽配置了农业、计算机、券商等强势板块,但因低仓位持仓收益率明显弱于市场。”

这段自白诚恳且懊恼,也呈现出兴银大健康基金经理张海钧,在一季度的择时调仓路线图。其分别在年初、2月下旬做出两次大的择时决定,不过均背离了市场行情,最终导致踏空。

上述踏空的200多只主动偏股基金,或多或少都存在这个问题。放眼整个公募基金业,如张海钧这般寻求压对择时点的基金经理也不在少数。从大时间周期来看,结果往往是“聪明反被聪明误”,要么踏空行情,要么深陷下跌旋涡。

保守建仓错失赚钱良机

也有因为处于建仓期,采取保守建仓思路,导致净值跑输基准和同类产品的。

鑫元核心资产的基金经理丁玥在一季报中表示:产品在一季度尚处于建仓期,按产品计划的建仓期采取类CPPI策略。去年四季度市场大跌时净值平稳,今年以来伴随净值的上涨完成了安全垫的积累,适度提升仓位,在今年一季度市场大涨的背景下收益率相对落后于同类股票型基金。

2018年12月成立的融通研究优选混合也因保守建仓错失了行情。基金经理张延闽在一季报中表示:由于基金规模始终处于不稳定状态,考虑到持有人的实际感受,基金在运作初期一方面通过小仓位控制回撤,另一方面取得绝对回报之后及时分红平抑波动。不过基金在建仓期结束后仓位会回归正常水平。

银河和美生活混合、兴业安保优选混合、易方达科顺定开混合也因为尚处于建仓期而踏空了行情。“目前科顺基金一直沿着“即使市场回撤10%也不会跌破本金”的仓位控制策略逐步建仓,在品种选择上面也以‘预期修复后基本面能够得到持续验证’的思路投资。”易方达科顺的基金经理表示。

后市看结构性机会,围绕消费升级与科技创新择股

中欧明星基金经理兼投资总监周蔚文表示,未来几个季度,综合考虑经济、政策、资金、股市估值四大因素,市场将会基本平稳,存在结构性机会。

首先,尽管政府会逆周期调节,但从国内经济所处的大周期以及产业结构背景来看,经济增长率还会有所下行,只不过好于去年四季度大家的预期,也许不如目前部分投资者预期的经济增长率马上见底。

其次,从政策、资金面角度来分析,金融去杠杆政策已调整为稳杠杆方向,资金面会明显好于2018年。

最后,从股市估值来看,整个市场估值比历史均值要低一些,但考虑到占指数权重大的蓝筹股是传统产业,而传统产业空间已不如以前那么大,低估值有一定的合理性。其它非蓝筹股,不少股票估值并不低。

因此股市估值是基本合理的。综合以上几个因素,A股整体基本处于合理区间,主要机会在于未来更有前景的行业与个股上。

兴银大健康的基金经理张海钧展望后市:从市场整体估值水平上看,当前A股市场主要估值指标仍处于中位数偏低水平,市场仍处在估值修复过程中,当前权益资产仍具有较好的投资性价比。结构上,二季度重点关注三个方向:1、具有估值性价比的科技、医药创新类公司;2、稳定成长消费类公司;3、稳定ROE水平的行业龙头公司。

银华心怡混合基金经理李晓星更是维持对市场全年的乐观判断。“政策和基本面都将趋于平稳,市场有望呈现震荡向上的格局。未来一段时间,选股主线会围绕消费升级和科技创新。由于临近一季报发布期,重点配置一季报业绩超预期且估值相对匹配的个股。选择的行业继续主要集中在消费、农业、新能源和高端制造等领域。在不发生新的增量利空的情况下,维持偏高的仓位。”

花落红尘梦殇

经年,流花飞絮,繁华过影,一次真心,一生寂寞,
一场云烟,一生空付,内心深处的感知无人能懂,
刻骨铭心的疼痛无人能及,山河路漫,琉璃三千,一条路,
我独自走过,看人间风雨,看花事万千,
却看不透你我前世今生的缘劫,看不穿你我三世轮回的定数。
今生我为谁而来?我为谁悲戚?我为谁天涯?我为谁老去?
一颗心一世情,一眉间一缕怨,一曲殇一滴泪,一回眸一生忆。
踏遍风沙,尘埃洗尽,留不住命中注定的过往,
回不去红尘初妆的从前,相思万缕又怎敌得过你转身后的留白,
任时光如水,任红尘万丈,
一世情爱终化作一缕青烟无影,无踪。。。

有谁会,站在轮回的渡口等我来,
一场浮生,一场烟梦,几许华丽,几许苍白,
点缀过谁的过往,迷失过谁的红颜,
一场红尘,一场悲叹,
奈何缠绕心结的情丝解不开宿世轮回的缘劫,
为你,泻一池冰心,踏一地零乱,
碾碎成尘的暗香随风片片凋落,
撕开的血红的裂口,流淌着千年的相思,
情深情薄,爱恨难言,
为谁约定三生却守不到三生,
为谁织三千情结却解不开三千情结,
素颜如雪,天涯何寻,阴阳两世,
一碗孟婆,隔一纸的红尘,断三世的情缘.

谁,用哀伤的乐曲,敲碎我半片心痕,
那千年来难以触摸的情感任此生沉寂,
划过夜空的幽魂为谁损落,千古悠悠,
谁,为我的红颜刻下千古的伤痕,
日夜泣血的悲痛,谁看得见,谁又听得见,
不能逾越的宿命锢禁了千年风华,
深锁的清秋任柔情负东流,
前世未了的真情穿越恒古的时光,
你是否看得见那一颗苦涩的心门为你而开?
此岸彼岸,我为谁缠绵?谁为我停留?
万丈红尘已深陷,烟飞灰灭任消香,奈何,
情爱,终是一场无法愈合的残片,青石崖下,烟水亭边,
回顾,半是寂寥,半是沧桑。一叠清梦,
一纸纤愁,一弦弯月,一世追情,拈花一手风雨,
种下三世相思,红尘何是归处?涯边为谁独吟,
打碎的念,撕裂的殇,总难抚平。

念是愁,恨是愁,爱是愁,忆是愁,曾经生死与共,
如今阴阳两隔,恨苍天如此捉弄,怪黄泉路程难回,
千年,千年之后的千年,
谁可曾忆起,谁可曾相忘,谁可曾白首,谁可曾孤瘦。
那一轮一轮的流年,那一世一世的追寻,
损了幽魂,覆了红颜,换了天日,断了柔肠。
青花难数,墨笺研伤,两行清泪滴落,打透三生嶙骨,
湮没六世情深。等一场花开,等不来你一世真情,
等一场相遇,等不来你三世轮回,一场情缘断一世安然,
一场轮回伤一次红尘,回首前生,尽付离殇,
弹指风花,谁对谁错。
月冷催人泪,夜凉叹梦碎,几点余晖尽,何处琉璃醉,
千百年的愁结千百年难解,
千万次的相思千万次的辜负,夜伴笙歌,清愁续恨,
弹断的思弦奏不出千年万年痴呓的心音,
浮生离乱,云烟如客,终是葬了红颜,换了轮回。
这一生,这一世,繁华尽落,痴情焚散,孤星饮恨,

断桥残梦,枉然一场梨花雪絮,
洒片片离情无数。叹苍天,叹浮生,
叹情深,叹缘浅,叹红尘一梦终成空。
别离的渡口,一帘心事,一抹清寂,一些眷恋,一段缱绻,
于生命的最后踯躅独行。 夜冷寂,江水淡,杨花瘦,任他东风又西风。
采一丝冷寂,久久掂量。手微凉,心滚烫,浮生梦里泪千行。
流年沧桑,莫语匆忙,桂树上飘起淡淡的馨香,熟悉的味道把鼻呛。
惹,缠蜷的思绪漫溢,空自纠结;触,绵密的心念滋生,独自彷徨。
夜半钟声惊醒了谁的幽梦?一簇渔火照亮了谁的芳容?

风呜咽着疼痛,卷起素英潇潇如雪下;
秋浸透着凄清,萧瑟勃勃张扬遗仓惶。
前尘旧梦里,红尘喧嚣处,一枝一叶聚或散,命难定;
世俗樊篱间,相知相许擦肩过,缘奈何?
拾一枚落叶,望夜色远方。一滴泪,轻轻滑落,微咸、苦涩……,

清风里携着野菊淡雅的殊香;
雨,微寒,晶莹中裹着天空缱绻的忧伤。
烟朦胧,雾飘渺,瓦屋沥沥,竹海涛涛。
抱臂踏花浅行,巷子窄窄,石径幽幽。
素手轻拢,拨雨弦丝丝,奏一曲清音绕绕;
掌心轻握,捉凉风剪剪,触一段柔情绵绵。
荻花沾雨,一枝墨香书写着岁月深深的疼痛;
柳絮飘飞,漫天淡黄诉说着流年隐隐的轻愁。

独立彼岸,遥望年轮伶仃的背影,浸透着幽兰的芬芳,散发着玫瑰的妩媚,
掺杂着百合的私语,饱含着香茗的甘醇。细细品味,光阴的更迭处,
季节的变换中,云卷云舒,花开花谢。 嫣润霜序,烟雨平生。
蜗居小小的方寸一隅,持一怀宁谧淡定,携一份从容安详,
花香旖旎的深处,日子如水的每天,回眸浅笑,静静就好。

寂寞年华,秋依旧,芳草凄凄,风如初。
时光悠然,轻卷往昔斑斓的帘幔;思绪荡旋,撩拨心海尘封的情怀。
记忆在斑驳的阡陌蜿蜒潜行,穿透过往镜像;
情思于仄仄的心念匍匐游走,沉澜光影入怀。
惶惑的季节,红枫满地,孤影漫漫;苍茫的光景,细雨飞花,絮语喃喃。
红尘深处,寻一袭轩昂身影,寻一抹优雅芳华,
寻一怀沉稳气度,寻一段款款深情。

遇见,总在不经意的瞬间,涵眸相对的霎那,掀起汹涌澎湃的潮,
喧嚣轰然退却,世界寂静无声。如水的温柔,唤醒了曾经荒芜的如许缠绵。
那一腔妩媚爱意,弥漫眼底,欲敛还休,才下眉头却上心头。
种下的依恋,任唯美的相思破茧成蝶,霓裳羽衣轻裹缱绻的醉意,曼舞长空。
那一抹浅香里,踏着你如莲的足音,寻梦而来。
云雨霏霏间,娉婷芳幽处,十指紧扣,约言今生。
然,世事浮沉,情缘难料。纵使心相通,梦相同,结局依然是难相守。
琼楼玉宇,当三千繁华散尽,尘埃落定。惟有红尘中生生不息的牵挂,
于脑海盘旋。 你以明净的眼眸,给我一汪深情凝视;
你以宽怀的身心,予我一个幸福拥抱;你以怜爱的目光,赠我一世温馨甜蜜;
你用万缕的柔情,共我一帘绮丽幽梦……

深情放纵
文/红牡丹瑞

站在窗边,
独自一人隔着玻璃遥望星空,
沉浸在与你的红尘相逢,
轻轻闭上双眼,
这一念想你已无法形容。

有一种深爱叫无法接受,
却依然情浓,
注定不能完美却把相思深种,
明知前方无明路,
心却早已收不回来,深陷其中。
让丝丝苦涩赤裸成无言的伤痛,
依旧做不到缺失你的梦。

其实花儿不求回报,不求对等,
只要你一颗心能懂,
无数次想要控制冲动,
最后都以失败告终。

寒凉的夜,
写下一篇篇带血的心声,
不知不觉又把对你的深情放纵……


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