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《海外|行业深度:前置仓行业:叮咚买菜,前置仓模式领头者,疫情之下方显本色》
叮咚买菜:规模稳定扩张、深挖客群价值的前置仓生鲜电商龙头,叮咚买菜成立于2017年,是国内领先的生鲜即时电商平台。行业格局:生鲜电商市场天花板高,叮咚买菜扩大领先差距,生鲜电商渗透天花板高,前置仓业态能满足用户的即时需求。2020年生鲜电商渗透率为8.1%,市场空间广阔。多种新型生鲜电商模式并存情况预计将持续,其中前置仓模式满足用户时效性需求、业务可扩展性强。
增长逻辑:效率优先、兼顾规模,注重提升商品力和履约效率。我们认为互联网平台的竞争下半场将从规模转向效率。叮咚买菜从2021Q3将经营战略调整为“效率优先,兼顾规模”,注重提升毛利率和运营利润率水平,实现高质量增长。我们认为其商品力与履约效率的提升将成为公司业务新的驱动力。以提升商品力为核心,通过调整品类结构、增加自有品牌产品等方式,驱动客单价、复购率和单仓订单量上升;以提升履约效率为核心,通过规模效应增加订单密度、摊薄固定成本,提高末端骑手配送效率。
我们通过对比上海成熟仓经验,对UE层面(履约层面)盈利进行敏感性测算。客单价,单仓订单量和毛利率是主要影响因素。在毛利率25%的假设下,收入口径客单价达到58元、单仓日单量达到1000单时能实现UE层面盈利。对比2021年实际情况,2021年客单价为51元,单仓日单量为942单,毛利率为20.1%;随商品力和履约效率提升,未来实现UE层面盈利有现实可行性。
风险提示:行业政策风险,疫情影响前置仓运营及单量不及预期风险,新市场扩张不及预期风险,行业竞争加剧风险。
完整观点及风险提示请见链接https://t.cn/A6XCyX4X
《海外|行业深度:前置仓行业:叮咚买菜,前置仓模式领头者,疫情之下方显本色》
叮咚买菜:规模稳定扩张、深挖客群价值的前置仓生鲜电商龙头,叮咚买菜成立于2017年,是国内领先的生鲜即时电商平台。行业格局:生鲜电商市场天花板高,叮咚买菜扩大领先差距,生鲜电商渗透天花板高,前置仓业态能满足用户的即时需求。2020年生鲜电商渗透率为8.1%,市场空间广阔。多种新型生鲜电商模式并存情况预计将持续,其中前置仓模式满足用户时效性需求、业务可扩展性强。
增长逻辑:效率优先、兼顾规模,注重提升商品力和履约效率。我们认为互联网平台的竞争下半场将从规模转向效率。叮咚买菜从2021Q3将经营战略调整为“效率优先,兼顾规模”,注重提升毛利率和运营利润率水平,实现高质量增长。我们认为其商品力与履约效率的提升将成为公司业务新的驱动力。以提升商品力为核心,通过调整品类结构、增加自有品牌产品等方式,驱动客单价、复购率和单仓订单量上升;以提升履约效率为核心,通过规模效应增加订单密度、摊薄固定成本,提高末端骑手配送效率。
我们通过对比上海成熟仓经验,对UE层面(履约层面)盈利进行敏感性测算。客单价,单仓订单量和毛利率是主要影响因素。在毛利率25%的假设下,收入口径客单价达到58元、单仓日单量达到1000单时能实现UE层面盈利。对比2021年实际情况,2021年客单价为51元,单仓日单量为942单,毛利率为20.1%;随商品力和履约效率提升,未来实现UE层面盈利有现实可行性。
风险提示:行业政策风险,疫情影响前置仓运营及单量不及预期风险,新市场扩张不及预期风险,行业竞争加剧风险。
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图一是自己做的炸排骨,很不错,很脆,但是太上火了,隔一段时间吃一次还是不错的
图二,图三,夏日标配,西瓜最近喜欢吃脆的,脆瓜yyds
图四是大众点评上推荐的咖啡店,排队等很久,店里只有老板娘一个人,排在后面的骑手怨声连连,我们也是,最后排了大概一个小时吧,期待满满地拿到了咖啡以后,嘬了一口,我和小张对视了一下,什么鬼啊,竟然需要排队一小时,疯了,还不如瑞幸的咖啡呢,这两杯价格不便宜,但是口味不行,不会再去为这家店的咖啡买单
后面的几张图是小张怕我太想念广西的早茶而带我去吃的港式早茶,乳鸽很小一只,但是很好吃,乌龟菠萝包很一般,甚至可以给差评,不好吃不好吃
图一是自己做的炸排骨,很不错,很脆,但是太上火了,隔一段时间吃一次还是不错的
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图四是大众点评上推荐的咖啡店,排队等很久,店里只有老板娘一个人,排在后面的骑手怨声连连,我们也是,最后排了大概一个小时吧,期待满满地拿到了咖啡以后,嘬了一口,我和小张对视了一下,什么鬼啊,竟然需要排队一小时,疯了,还不如瑞幸的咖啡呢,这两杯价格不便宜,但是口味不行,不会再去为这家店的咖啡买单
后面的几张图是小张怕我太想念广西的早茶而带我去吃的港式早茶,乳鸽很小一只,但是很好吃,乌龟菠萝包很一般,甚至可以给差评,不好吃不好吃
【全市12家重点连锁超市卖场企业实开门店数1193家,纳入“白名单”配送寄递人员11.8万人】5月15日上午10:00,上海举行疫情防控工作新闻发布会,上海市副市长陈通、市商务委主任顾军、市卫生健康委副主任赵丹丹、市市场监管局副局长彭文皓介绍疫情防控工作相关情况。#上海战疫##上海加油#
市商务委主任顾军介绍,截至5月14日,全市12家重点连锁超市卖场企业,合计门店总数1625家,实开门店数1193家,其中,线下营业门店总数183家,线上营业门店总数1010家。全市15家重点连锁便利店企业,合计门店总数6208家,实开门店数2214家,其中,线下营业门店总数673家,线上营业门店总数1541家。目前,各区和相关企业正在进行线上营业门店恢复线下营业的准备工作。
快递外卖骑手是生活物资保供的重要力量。市商务委、市邮政管理局持续推动将配送寄递企业和人员纳入“白名单”,实施动态管理。5月14日,全市纳入“白名单”的配送寄递人员共11.8万人,其中电商平台、超市卖场、餐饮企业配送人员10.6万人,快递人员1.2万人。
我们主要从以下三方面,推进做好配送寄递人员的防疫和保障: 一是加强人员防疫管理。按照最新防疫要求,配送寄递人员实施“1+2”检测,即每日开展1次核酸检测和2次抗原检测。只有持有符合要求的核酸、抗原检测阴性证明和“健康码”绿码的“白名单”人员,才能生成“电子通行证”,“电子通行证”是配送寄递人员上岗的必要条件和通行凭证。通过在收发货、配送寄递等环节主动亮证查证,有效防止“带疫上岗”。
二是强化个人防护保障。从事配送寄递业务的相关企业加强配送寄递人员每日健康监测,定期发放防疫物品并进行上岗前检查,严格落实佩戴手套、面屏、口罩等个人防护要求,开展人员培训,提高个人防护意识,并做好工作场所和工具的消杀。
三是推进“小哥驿站”建设。各区发挥酒店、园区、公共文化场所等空间作用,建设符合疫情防控要求、形式多样的“小哥驿站”,解决配送寄递人员饮水、就餐、休息等实际困难,让小哥在繁重的保供工作中感受城市温度。目前,各区已建设“小哥驿站”267个,90%以上的驿站具备住宿功能。
市商务委主任顾军介绍,截至5月14日,全市12家重点连锁超市卖场企业,合计门店总数1625家,实开门店数1193家,其中,线下营业门店总数183家,线上营业门店总数1010家。全市15家重点连锁便利店企业,合计门店总数6208家,实开门店数2214家,其中,线下营业门店总数673家,线上营业门店总数1541家。目前,各区和相关企业正在进行线上营业门店恢复线下营业的准备工作。
快递外卖骑手是生活物资保供的重要力量。市商务委、市邮政管理局持续推动将配送寄递企业和人员纳入“白名单”,实施动态管理。5月14日,全市纳入“白名单”的配送寄递人员共11.8万人,其中电商平台、超市卖场、餐饮企业配送人员10.6万人,快递人员1.2万人。
我们主要从以下三方面,推进做好配送寄递人员的防疫和保障: 一是加强人员防疫管理。按照最新防疫要求,配送寄递人员实施“1+2”检测,即每日开展1次核酸检测和2次抗原检测。只有持有符合要求的核酸、抗原检测阴性证明和“健康码”绿码的“白名单”人员,才能生成“电子通行证”,“电子通行证”是配送寄递人员上岗的必要条件和通行凭证。通过在收发货、配送寄递等环节主动亮证查证,有效防止“带疫上岗”。
二是强化个人防护保障。从事配送寄递业务的相关企业加强配送寄递人员每日健康监测,定期发放防疫物品并进行上岗前检查,严格落实佩戴手套、面屏、口罩等个人防护要求,开展人员培训,提高个人防护意识,并做好工作场所和工具的消杀。
三是推进“小哥驿站”建设。各区发挥酒店、园区、公共文化场所等空间作用,建设符合疫情防控要求、形式多样的“小哥驿站”,解决配送寄递人员饮水、就餐、休息等实际困难,让小哥在繁重的保供工作中感受城市温度。目前,各区已建设“小哥驿站”267个,90%以上的驿站具备住宿功能。
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