整装出海
过去几十年，德系、日系、美系等国外汽车霸占了几乎整个传统燃油汽车市场。虽然本土车企一直在不断追赶，但由于缺乏核心技术，品牌定位低端，最终收效甚微。在中国市场都难以稳固的情况下，本土车企多次出海的尝试也都告以失败。
从燃油车时代的被动挨打，到新能源时代的出海先锋，中资车企又发起了新一轮的出海冲刺。
我们梳理了国产新能源车企近些年的出海历程。
我们发现，无论是蔚来汽车，还是比亚迪等，其出海欧洲市场都首选挪威。之所以首选挪威，主要是因为无论电动车占有率，还是政策及基础设施铺设，都更利于新能源汽车的发展。
挪威2020年全年纯电动车总销量占据总体汽车市场销量的一半以上，从占有率上来看，挪威纯电动汽车的占有率位居世界第一。
在基础设施铺设方面，截至去年年底，挪威国内公共快速充电站1110个，公共普通充电站7500个，充电桩1.85万根，居民与充电桩的比例为10000:35。
从政策层面来看，挪威计划2025年成为全球首个禁售燃油车的国家。此外挪威对新能源汽车免征25%的增值税、免征进口关税等，日常驾驶中的停车费、高速公路通行费等方面也有相应的优惠。
从市场规模来看，挪威没有本土汽车品牌，没有本土保护政策，依赖进口。这对于中国新能源车企来说是一个绝佳的市场入口。
然而，挪威只是整个欧洲利好新能汽车发展的一个缩影。
欧洲计划到2050年成为全球首个实现碳中和的地区。因此，碳排放政策也变得日渐严苛。
在新能源汽车补贴方面，相比于国内补贴退坡，欧洲相关国家大力实行新能源补贴政策，同时没有对车辆产地做出限制。
配套基础设施建设方面，欧洲国家普遍国土面积较小，充电设施建设迅速，目前德国、法国、英国等国的充电站设施建设已经比较完善。铺设完善的充电设施可以提升电动汽车的续航里程，从而促进新能源汽车快速发展。
在政策的驱动下，加之完善的配套环境，欧洲新能源汽车市场得以快速发展。
根据欧洲汽车制造业联盟（AECA）最新数据，2020年欧洲新能源汽车的销量超越中国，占到世界份额的42.7％，超越中国41%的市占率，成为世界新能源汽车第一大市场。
但相比于国内，欧洲本土新能源车型相对匮乏，而欧洲消费者相比于品牌更看重品质，这无疑也给中国新能源车企打开欧洲市场创造了一定的机会。
乘联会秘书长崔东树表示，海外市场比预期中有更好的发展，中国车企新能源汽车海外出口有一定的增长空间，预计今年会有10万辆新能源汽车出口增量。
但面对快速增长的欧洲市场，仍需早早布局，才有利于瓜分市场，提高知名度。能得到欧洲市场的认可，对车企整体品牌价值提升无疑是巨大的。
同时，随着国内传统车企的转型、新势力的崛起、互联网公司的入局，国内新能源汽车市场竞争异常激烈，车企亟须寻找第二增长曲线。
此时，与其在国内市场“肉搏”，扬帆出海或许是一种好选择。
先发优势
我国新能源汽车发展较早，前期在国家各项优惠政策的刺激下，新能源汽车市场得到快速发展，在很多方面都已经有了深厚的积累，具有一定的先发优势。
今年以前，我国的新能源市场规模、新能源汽车投放总量等都位居世界第一。完善的基础设施建设，成熟的汽车产业链以及领先的互联网技术为企业进军国外中高端市场提供了条件。
燃油车时代，汽车的核心技术主要是发动机、变速箱、底盘，这些技术一直被国外厂商牢牢把控，中国虽然一直奋力追赶，但始终只能望其项背。
但在新能源汽车领域，核心技术集中在电池、电机、电控上，世界各国都还处于起步阶段。而得益于中国政府早期对于新能源汽车在政策上的大力支持，我国新能源汽车如今在核心领域已经取得了长足进步。
在电池方面，据瑞银报告，全球6大新能源车电池供应商都在亚洲。其中两家中国公司——宁德时代和比亚迪，占据了全球市场约三分之一的份额。而且国际清洁交通理事会中国新能源政策高级研究员何辉表示，未来5年，中国电池生产所需的矿产和关键材料是有保障的。
目前在新能源汽车产业链上，中国不仅有宁德时代和比亚迪这样的动力电池龙头企业，在电控系统、智能驾驶等领域，中国都有具备全球竞争力的企业，而智能化改造产线已经成为中国汽车产业的“标配”。
国产汽车芯片尤其是智能驾驶芯片也正在迎头赶上。地平线CEO余凯在发布新一代芯片时表示，中国汽车已经成为全球智能汽车创新的策源地，世界顶级芯片企业最新的自动驾驶芯片，量产首发是在中国自主品牌的新能源汽车上。而地平线已经成为与Mobileye、英伟达比肩的可以提供量产车规级辅助驾驶专用芯片的企业。
在产能方面，多个欧洲国家电动汽车销量排行榜的前三名中，只有雷诺佐伊是一家法国电动汽车品牌，其他两个品牌都与中国关系密切，特斯拉Model 3的高产能离不开上海的超级工厂，而大众ID．3则是国产车企上汽的新能源汽车品牌。
在整车厂领域，国内的比亚迪、上汽、北汽等传统厂商或已走在了前列或在加速转型，而造车新势力蔚来、小鹏、理想等都已经赴美上市，今年来销量也屡创新高。
总体来看，优越的产业供应能力和整车制造力都为国产新能源车企的后续发展提供了保障。
针对欧洲新能源汽车产品现状，爱驰汽车付强曾到过欧洲调研，他发现当地新能源车消费存在两大痛点。
一是传统的电动车都以小车为主，但这不能满足部分居住在卫星城的多人口家庭的需求；二是以特斯拉model 3和奥迪e-tron为代表高端电动车售价都在5万欧元以上，不满足政府的补贴要求。
而相比于这些车企，中国车企生产的新能源车在性价比、车体大小、交互智能化等方面更具优势，也更能满足当地消费者多样化功能的需求。
原创 关注新硬件的 奇偶派
过去几十年，德系、日系、美系等国外汽车霸占了几乎整个传统燃油汽车市场。虽然本土车企一直在不断追赶，但由于缺乏核心技术，品牌定位低端，最终收效甚微。在中国市场都难以稳固的情况下，本土车企多次出海的尝试也都告以失败。
从燃油车时代的被动挨打，到新能源时代的出海先锋，中资车企又发起了新一轮的出海冲刺。
我们梳理了国产新能源车企近些年的出海历程。
我们发现，无论是蔚来汽车，还是比亚迪等，其出海欧洲市场都首选挪威。之所以首选挪威，主要是因为无论电动车占有率，还是政策及基础设施铺设，都更利于新能源汽车的发展。
挪威2020年全年纯电动车总销量占据总体汽车市场销量的一半以上，从占有率上来看，挪威纯电动汽车的占有率位居世界第一。
在基础设施铺设方面，截至去年年底，挪威国内公共快速充电站1110个，公共普通充电站7500个，充电桩1.85万根，居民与充电桩的比例为10000:35。
从政策层面来看，挪威计划2025年成为全球首个禁售燃油车的国家。此外挪威对新能源汽车免征25%的增值税、免征进口关税等，日常驾驶中的停车费、高速公路通行费等方面也有相应的优惠。
从市场规模来看，挪威没有本土汽车品牌，没有本土保护政策，依赖进口。这对于中国新能源车企来说是一个绝佳的市场入口。
然而，挪威只是整个欧洲利好新能汽车发展的一个缩影。
欧洲计划到2050年成为全球首个实现碳中和的地区。因此，碳排放政策也变得日渐严苛。
在新能源汽车补贴方面，相比于国内补贴退坡，欧洲相关国家大力实行新能源补贴政策，同时没有对车辆产地做出限制。
配套基础设施建设方面，欧洲国家普遍国土面积较小，充电设施建设迅速，目前德国、法国、英国等国的充电站设施建设已经比较完善。铺设完善的充电设施可以提升电动汽车的续航里程，从而促进新能源汽车快速发展。
在政策的驱动下，加之完善的配套环境，欧洲新能源汽车市场得以快速发展。
根据欧洲汽车制造业联盟（AECA）最新数据，2020年欧洲新能源汽车的销量超越中国，占到世界份额的42.7％，超越中国41%的市占率，成为世界新能源汽车第一大市场。
但相比于国内，欧洲本土新能源车型相对匮乏，而欧洲消费者相比于品牌更看重品质，这无疑也给中国新能源车企打开欧洲市场创造了一定的机会。
乘联会秘书长崔东树表示，海外市场比预期中有更好的发展，中国车企新能源汽车海外出口有一定的增长空间，预计今年会有10万辆新能源汽车出口增量。
但面对快速增长的欧洲市场，仍需早早布局，才有利于瓜分市场，提高知名度。能得到欧洲市场的认可，对车企整体品牌价值提升无疑是巨大的。
同时，随着国内传统车企的转型、新势力的崛起、互联网公司的入局，国内新能源汽车市场竞争异常激烈，车企亟须寻找第二增长曲线。
此时，与其在国内市场“肉搏”，扬帆出海或许是一种好选择。
先发优势
我国新能源汽车发展较早，前期在国家各项优惠政策的刺激下，新能源汽车市场得到快速发展，在很多方面都已经有了深厚的积累，具有一定的先发优势。
今年以前，我国的新能源市场规模、新能源汽车投放总量等都位居世界第一。完善的基础设施建设，成熟的汽车产业链以及领先的互联网技术为企业进军国外中高端市场提供了条件。
燃油车时代，汽车的核心技术主要是发动机、变速箱、底盘，这些技术一直被国外厂商牢牢把控，中国虽然一直奋力追赶，但始终只能望其项背。
但在新能源汽车领域，核心技术集中在电池、电机、电控上，世界各国都还处于起步阶段。而得益于中国政府早期对于新能源汽车在政策上的大力支持，我国新能源汽车如今在核心领域已经取得了长足进步。
在电池方面，据瑞银报告，全球6大新能源车电池供应商都在亚洲。其中两家中国公司——宁德时代和比亚迪，占据了全球市场约三分之一的份额。而且国际清洁交通理事会中国新能源政策高级研究员何辉表示，未来5年，中国电池生产所需的矿产和关键材料是有保障的。
目前在新能源汽车产业链上，中国不仅有宁德时代和比亚迪这样的动力电池龙头企业，在电控系统、智能驾驶等领域，中国都有具备全球竞争力的企业，而智能化改造产线已经成为中国汽车产业的“标配”。
国产汽车芯片尤其是智能驾驶芯片也正在迎头赶上。地平线CEO余凯在发布新一代芯片时表示，中国汽车已经成为全球智能汽车创新的策源地，世界顶级芯片企业最新的自动驾驶芯片，量产首发是在中国自主品牌的新能源汽车上。而地平线已经成为与Mobileye、英伟达比肩的可以提供量产车规级辅助驾驶专用芯片的企业。
在产能方面，多个欧洲国家电动汽车销量排行榜的前三名中，只有雷诺佐伊是一家法国电动汽车品牌，其他两个品牌都与中国关系密切，特斯拉Model 3的高产能离不开上海的超级工厂，而大众ID．3则是国产车企上汽的新能源汽车品牌。
在整车厂领域，国内的比亚迪、上汽、北汽等传统厂商或已走在了前列或在加速转型，而造车新势力蔚来、小鹏、理想等都已经赴美上市，今年来销量也屡创新高。
总体来看，优越的产业供应能力和整车制造力都为国产新能源车企的后续发展提供了保障。
针对欧洲新能源汽车产品现状，爱驰汽车付强曾到过欧洲调研，他发现当地新能源车消费存在两大痛点。
一是传统的电动车都以小车为主，但这不能满足部分居住在卫星城的多人口家庭的需求；二是以特斯拉model 3和奥迪e-tron为代表高端电动车售价都在5万欧元以上，不满足政府的补贴要求。
而相比于这些车企，中国车企生产的新能源车在性价比、车体大小、交互智能化等方面更具优势，也更能满足当地消费者多样化功能的需求。
原创 关注新硬件的 奇偶派
#成毅与君歌# cy #成毅沉香如屑#
收到实物了才来抽jiang
感谢一直以来大家的支持
谢谢大家喜欢我的周边
也是为了庆祝与君歌，可能大概也许即将上线
8.5抽17位果果送与君歌周边三件套
【邮fei自理】不能接受的请不要转
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不用关注我！不用关注我！不用关注我！ https://t.cn/A6IPYc8b
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起风了？创业板踏入"技术性牛市"，科技股行情滚烫！央行再添一把火，机构：科创板大机会正在酝酿
科技风，彻底在A股刮起来了。
6月28日，在宁德时代、爱尔眼科等权重带领下，创业板指一鼓作气突破3400点，正在逼近年内新高，科创50ETF更是创出了历史新高，科技股行情愈发滚烫。有机构指出，回顾过去20年的历史行情，每一次科技大行情都与产业周期的支撑密不可分，而当前新能源大潮、芯片国产化和5G周期或将继续推动科技股行情的展开，科创板投资的大机会正在酝酿中。
当日收盘后，央行又添了一把火，央行货币政策委员会2021年第二季度例会指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把握好政策时度效，保持流动性合理充裕，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性。
分析人士指出，流动性宽松的环境大概率将持续，政策环境仍支持增长，相对景气度高、增长潜力大、产业周期仍在持续的成长风格可能仍然是市场的主线。
万亿巨头爆发，创业板冲破3400点
A股分化风格继续，科技股的涨势愈演愈烈。6月28日，上证指数仍在3600点一线窄幅震荡，而创业板却一鼓作气冲破了3400点，正在向今年2月18日的高点逼近。自最低点以来，累计反弹幅度已29.5%，早已进入技术性牛市。
而创业板指数的大涨，自然离不开背后的权重股。一马当先便是市值超过10000亿的宁德时代（300750），6月28日盘中一度暴涨超5%，最高价触及502.98元，最新总市值已高达11503亿元，是创业板第一大权重股，当日贡献点数达16.09。
创业板的其他权重股当中，沃森生物、智飞生物分别大涨6%、4.5%，贡献点数仅次于宁德时代，市值超3700亿的爱尔眼科大涨超3.4%，市值超1700亿的卓胜微（300782）大涨超4%，刷新历史新高，是这一波创业板行情的主要上涨动力。
众所周知，每个时代的牛股，都是市场资金不断下注的结果，这也让A股的各大指数发生了翻天地覆的变化。目前，创业板指数中最重要的成分股主要来自于新能源、医药、芯片等板块。而这三大领域正是当前最受资金追捧的，也几乎是当前科技产业中景气度最高的细分领域。
天风证券指出，从长期来看，产业周期是决定科技股超额收益的重要来源。从过去20年的回顾来看，科技板块每一轮大行情的展开都与产业周期的支撑密不可分，对应背后的逻辑就是产业周期的更迭。
2009-2010年期间，随着3G产业周期的到来，智能手机开始逐步对传统的手机进行替代，对应以歌尔股份为代表的中小板指取得显著的超额收益；2012-2015年期间，随着3G产业周期向4G产业周期切换，内容端逐步开始向视频端过渡，手游、自媒体等应用端领域受益，对应以掌趣科技为代表的创业板指获得超额收益。
当前，全球新能源的大潮方兴未艾，电动汽车对传统燃油车的替代趋势正在加速，5月新能源车国内零售渗透率已经达到11.4%，另外欧洲、美国、加拿大等国家和地区已经明确了禁售燃油车的时间表。传统燃油车巨头大众最新宣布，最晚2035年在欧洲停止生产使用汽油或柴油内燃机的传统能源汽车。可以预见，全球新能源的产业周期仍在上升，未来新能源汽车的渗透率大概率将进一步提升。
正是这种逻辑，造就了创业板史上第一只市值超万亿的新能源巨头——宁德时代，当前已经几乎绑定了全球所有的新能源玩家。28日晚间，宁德时代再传利好消息，公司已与特斯拉签订协议，将在2022年1月至2025年12月向特斯拉供应锂离子动力电池产品。
科创板也疯狂
其实不单单是创业板，科创板这一波涨得也非常强势，以科创50ETF为例，6月28日，继续高举高打，盘中一度大涨2.5%，刷新历史新高，相较于3月低点的累计涨幅已接近30%。
从成立至今，科创板运行的时间并不长，跟踪科创板市值TOP50走势的科创50ETF的时间更短，尚未满一年，而这一波趋势性上涨，正是其成立以来最可观的一波收益。
目前科创板共有300只个股，其中市值超500亿的有18只，而跨过1000亿门槛的仅有6只，分别为中芯国际、金山办公、传音控股、康希诺、华熙生物、华润微，主要属于芯片、疫苗、医美和软件等板块，几乎都是处于高景气的产业。
近期，甚至有市场分析将科创板与2013年的创业板进行比较，引发市场热议。要知道2013年正是创业板启动超级牛市的时点，此后的短短2年半时间，创业板指的最高涨幅超过466%。
天风证券指出，比较科创板与2013-2015年创业板的背后，实际上是比较当前产业周期的演进阶段。
2013-2015年期间，是3G产业周期向4G产业周期演进的过程中，智能手机的全面普及，移动互联网时代开启，移动应用端全面爆发，催生了一波科技大牛市。
而当前的产业周期，正处在5G硬件端向应用场景传导过程中，物联网、VR/AR、智能家居、无人驾驶、人工智能、智慧城市等未来拥有广阔发展空间的应用领域，尚未形成趋势性上涨的需求。
天风证券表示，当前5G产业周期正处在中游硬件端向下游应用端传导的过程中，叠加核心技术国产化逻辑，中游硬件端景气度远远高于下游的应用端和上游的通信传输端，对应科创板电子板块景气度要好于计算机，超额收益也要更高。
天风证券得出的结论是，在5G应用端全面落地之前，科创板仍然以结构性机会为主，但大的投资机会已经在逐步酝酿中。
央行又添了一把火，科技股要继续飚？
很显然，当前市场风格是偏向成长股的，低估值低增长的价值股正在被冷落，地产、银行、保险等板块成为6月28日杀跌的重灾区。那么，这种极致的分化风格将持续到什么时候呢？
首先，来看资金面，6月28日央行释放了非常明确的信号，央行货币政策委员会2021年第二季度（总第93次）例会指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把握好政策时度效，保持流动性合理充裕，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性。同时，会议强调，继续释放贷款市场报价利率改革潜力，推动实际贷款利率进一步降低。
分析人士指出，流动性宽松的环境大概率将持续，政策环境仍支持增长，相对景气度高、增长潜力大、产业周期仍在持续的成长风格可能仍然是市场的主线。
另外，2021年的交易时钟即将进入三季度，正值A股半年报公布季和需求旺季，中小市值的成长型公司可能会继续受到追捧。
安信证券认为，今年中报和下半年A股基本面大概率将好于市场预期，企业的盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。
招商证券表示，在内外需共振的背景下，A股盈利将保持高位，外需导向或供给受限的中国优势制造有望有超预期的业绩表现，A股三季度的风格仍将偏中小、偏成长，行业主要集中在电子、化工、新能源、汽车等的细分领域。
招商证券进一步称，在半年报盈利高增背景下，第三季度投资者将更倾向于在中小、二三线标的中去挖掘有长期成长逻辑、赛道较好和管理改善的标的。
兴业证券也指出，经济加快复苏、货币政策保持平稳，全球货币市场资金加速回流风险资产，全球权益资产处在“蜜月期”，成长仍将是主旋律，关注中报业绩超预期的高性价比资产。
科技风，彻底在A股刮起来了。
6月28日，在宁德时代、爱尔眼科等权重带领下，创业板指一鼓作气突破3400点，正在逼近年内新高，科创50ETF更是创出了历史新高，科技股行情愈发滚烫。有机构指出，回顾过去20年的历史行情，每一次科技大行情都与产业周期的支撑密不可分，而当前新能源大潮、芯片国产化和5G周期或将继续推动科技股行情的展开，科创板投资的大机会正在酝酿中。
当日收盘后，央行又添了一把火，央行货币政策委员会2021年第二季度例会指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把握好政策时度效，保持流动性合理充裕，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性。
分析人士指出，流动性宽松的环境大概率将持续，政策环境仍支持增长，相对景气度高、增长潜力大、产业周期仍在持续的成长风格可能仍然是市场的主线。
万亿巨头爆发，创业板冲破3400点
A股分化风格继续，科技股的涨势愈演愈烈。6月28日，上证指数仍在3600点一线窄幅震荡，而创业板却一鼓作气冲破了3400点，正在向今年2月18日的高点逼近。自最低点以来，累计反弹幅度已29.5%，早已进入技术性牛市。
而创业板指数的大涨，自然离不开背后的权重股。一马当先便是市值超过10000亿的宁德时代（300750），6月28日盘中一度暴涨超5%，最高价触及502.98元，最新总市值已高达11503亿元，是创业板第一大权重股，当日贡献点数达16.09。
创业板的其他权重股当中，沃森生物、智飞生物分别大涨6%、4.5%，贡献点数仅次于宁德时代，市值超3700亿的爱尔眼科大涨超3.4%，市值超1700亿的卓胜微（300782）大涨超4%，刷新历史新高，是这一波创业板行情的主要上涨动力。
众所周知，每个时代的牛股，都是市场资金不断下注的结果，这也让A股的各大指数发生了翻天地覆的变化。目前，创业板指数中最重要的成分股主要来自于新能源、医药、芯片等板块。而这三大领域正是当前最受资金追捧的，也几乎是当前科技产业中景气度最高的细分领域。
天风证券指出，从长期来看，产业周期是决定科技股超额收益的重要来源。从过去20年的回顾来看，科技板块每一轮大行情的展开都与产业周期的支撑密不可分，对应背后的逻辑就是产业周期的更迭。
2009-2010年期间，随着3G产业周期的到来，智能手机开始逐步对传统的手机进行替代，对应以歌尔股份为代表的中小板指取得显著的超额收益；2012-2015年期间，随着3G产业周期向4G产业周期切换，内容端逐步开始向视频端过渡，手游、自媒体等应用端领域受益，对应以掌趣科技为代表的创业板指获得超额收益。
当前，全球新能源的大潮方兴未艾，电动汽车对传统燃油车的替代趋势正在加速，5月新能源车国内零售渗透率已经达到11.4%，另外欧洲、美国、加拿大等国家和地区已经明确了禁售燃油车的时间表。传统燃油车巨头大众最新宣布，最晚2035年在欧洲停止生产使用汽油或柴油内燃机的传统能源汽车。可以预见，全球新能源的产业周期仍在上升，未来新能源汽车的渗透率大概率将进一步提升。
正是这种逻辑，造就了创业板史上第一只市值超万亿的新能源巨头——宁德时代，当前已经几乎绑定了全球所有的新能源玩家。28日晚间，宁德时代再传利好消息，公司已与特斯拉签订协议，将在2022年1月至2025年12月向特斯拉供应锂离子动力电池产品。
科创板也疯狂
其实不单单是创业板，科创板这一波涨得也非常强势，以科创50ETF为例，6月28日，继续高举高打，盘中一度大涨2.5%，刷新历史新高，相较于3月低点的累计涨幅已接近30%。
从成立至今，科创板运行的时间并不长，跟踪科创板市值TOP50走势的科创50ETF的时间更短，尚未满一年，而这一波趋势性上涨，正是其成立以来最可观的一波收益。
目前科创板共有300只个股，其中市值超500亿的有18只，而跨过1000亿门槛的仅有6只，分别为中芯国际、金山办公、传音控股、康希诺、华熙生物、华润微，主要属于芯片、疫苗、医美和软件等板块，几乎都是处于高景气的产业。
近期，甚至有市场分析将科创板与2013年的创业板进行比较，引发市场热议。要知道2013年正是创业板启动超级牛市的时点，此后的短短2年半时间，创业板指的最高涨幅超过466%。
天风证券指出，比较科创板与2013-2015年创业板的背后，实际上是比较当前产业周期的演进阶段。
2013-2015年期间，是3G产业周期向4G产业周期演进的过程中，智能手机的全面普及，移动互联网时代开启，移动应用端全面爆发，催生了一波科技大牛市。
而当前的产业周期，正处在5G硬件端向应用场景传导过程中，物联网、VR/AR、智能家居、无人驾驶、人工智能、智慧城市等未来拥有广阔发展空间的应用领域，尚未形成趋势性上涨的需求。
天风证券表示，当前5G产业周期正处在中游硬件端向下游应用端传导的过程中，叠加核心技术国产化逻辑，中游硬件端景气度远远高于下游的应用端和上游的通信传输端，对应科创板电子板块景气度要好于计算机，超额收益也要更高。
天风证券得出的结论是，在5G应用端全面落地之前，科创板仍然以结构性机会为主，但大的投资机会已经在逐步酝酿中。
央行又添了一把火，科技股要继续飚？
很显然，当前市场风格是偏向成长股的，低估值低增长的价值股正在被冷落，地产、银行、保险等板块成为6月28日杀跌的重灾区。那么，这种极致的分化风格将持续到什么时候呢？
首先，来看资金面，6月28日央行释放了非常明确的信号，央行货币政策委员会2021年第二季度（总第93次）例会指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把握好政策时度效，保持流动性合理充裕，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性。同时，会议强调，继续释放贷款市场报价利率改革潜力，推动实际贷款利率进一步降低。
分析人士指出，流动性宽松的环境大概率将持续，政策环境仍支持增长，相对景气度高、增长潜力大、产业周期仍在持续的成长风格可能仍然是市场的主线。
另外，2021年的交易时钟即将进入三季度，正值A股半年报公布季和需求旺季，中小市值的成长型公司可能会继续受到追捧。
安信证券认为，今年中报和下半年A股基本面大概率将好于市场预期，企业的盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。
招商证券表示，在内外需共振的背景下，A股盈利将保持高位，外需导向或供给受限的中国优势制造有望有超预期的业绩表现，A股三季度的风格仍将偏中小、偏成长，行业主要集中在电子、化工、新能源、汽车等的细分领域。
招商证券进一步称，在半年报盈利高增背景下，第三季度投资者将更倾向于在中小、二三线标的中去挖掘有长期成长逻辑、赛道较好和管理改善的标的。
兴业证券也指出，经济加快复苏、货币政策保持平稳，全球货币市场资金加速回流风险资产，全球权益资产处在“蜜月期”，成长仍将是主旋律，关注中报业绩超预期的高性价比资产。
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