人心如明镜 | 不占便宜，才是最大的精明......
生活中，我们经常能看到爱占小便宜的现象：
买菜时硬要小商贩多饶一些，
付钱时千方百计要克扣一些，
见人掉东西捡了就私藏起来，
买东西时被多找钱却不吱声，
回回参加聚餐却从来不付账，
......
有些人占小便宜有瘾，不但没觉得不妥，甚至沾沾自喜。
有句话说，“钱不是攒出来的”，同样，占小便宜也不能发家致富。
占便宜看似“聪明”，实则愚蠢；不占便宜，才是一个人最大的精明。
想占便宜的人，往往占不到便宜
看过一个哲理小故事：
父亲做了两碗面条，一碗蛋卧上边，一碗上边无蛋。
问儿子吃哪碗，儿子指着碗说：“有蛋的那碗。”
父亲说：“让我吧，孔融四岁能让梨，你都十岁了！”
儿子说：“他是他，我是我！不让！”说着，迅速把蛋咬了一半，表示给这碗面注册了商标。
“不后悔？”父亲十分惊讶，但忍不住又问了最后一遍。
“不后悔！”为表决心，儿子把剩下的也吃了。父亲看着儿子吃完，端过自己那碗埋头苦吃。碗里藏了两个蛋，儿子看得分明。
父亲指着碗里的两个蛋告诫儿子：“记住！想占便宜的人，往往占不到便宜。”儿子一脸无奈。
茨威格在《断头王后》中有一句经典的话：
她那时候还太年轻，不知道所有命运赠送的礼物，早已在暗中标好了价格。
每一种看似不需要付出的收获，其实都要以另一种方式偿还。
不要总想着算计别人，不要总想着蝇头小利；利益不是别人给你的，而是需要自己争取的。
老话说，贪小便宜吃大亏。
记住：最昂贵的代价就是，占便宜。
占便宜，是世上最愚蠢的社交方式
曾看到这样一则新闻：
同学结婚送出了8888元的大红包，自己结婚却收到对方1314元的回礼。
当事人小刘说，他与陈某上学时关系非常好，互相承诺了结婚必送8888元红包的事。
两年前陈某结婚，小刘实现承诺，送了8888的大礼，他说：“这相当于我两个多月工资，但我觉得必须要谨遵承诺，才对得起我们的兄弟情谊。”
春节期间小刘办婚礼，陈某没出席，微信转账1314元，小刘收到就懵了。
虽说送红包是自愿，但是在已经收了别人8888的前提下，就不应该只送1314，最起码也要给别人回相同的钱。说着好听，代表”一生一世”，其实就是在占便宜。
但是，他真的占到便宜了吗？
表面看陈某是省了七千多块钱，但从此也失去了一个真诚以待的朋友。
事情扩散开来，认识陈某的人，对他的印象定然会大打折扣，对人际关系的影响更是不容估量。
七千块钱不能花一辈子，陈某的做法可谓是丢了西瓜，捡了芝麻。
《礼记》中说：礼尚往来，往而不来非礼也；来而不往亦非礼也。
不占便宜是教养，礼尚往来是修养。
厚道的人不占人家的便宜，无论在什么境遇下，都活得通透、洒脱和轻松。
不占便宜，是最大的精明
许多人爱占便宜，本质上就是格局不够。
而有格局的人，面对“便宜”的诱惑，始终有自己的坚守，懂得给自己、给他人留有余地。
东汉时有位名叫甄宇的官吏，时任太学博士，为人忠厚，遇事谦让。
有一年临近除夕，皇上赐群臣每人一只外藩进贡的活羊。
具体分配时，负责人为难了：羊有大有小，肥瘦不均，难以分发。
大臣们纷纷献策：有人主张抓阄分羊，好坏全凭运气；有人主张把羊通通杀掉，肥瘦搭配，人均一份......
这时，甄宇说话了：“分只羊有这么费劲吗？我看大伙儿随便牵一只羊走算了。”说完，他率先牵了最瘦小的一只羊回家过年了。
众大臣纷纷效仿，羊很快就被分发完毕，众人皆大欢喜。
此事传到光武帝耳中，甄宇得了“瘦羊博士”美誉，称颂朝野。不久在朝臣的推举下，他又被提拔为太学博士院院长。
甄宇牵走了小羊，从表面上看是吃了亏，但是他得到了群臣的拥戴、皇上的器重。
实际上，甄宇是占了大便宜。故意吃亏不是亏，而是有着深谋远虑的精明之举。
曾国藩曾说：凡事不可占人半点便宜。情愿人占吾便宜，断不肯吾占人的便宜。
在京城做官的8年里，曾国藩从不轻易接受他人恩惠，即使欠了一千两银子的债，后来回家又需要几百两的路费，感叹“甚难措办”之时，也没有想着通过占人便宜来宽裕自己的生活。
正是凭借这种“不占人半点便宜“的处世哲学，曾国藩才做到了无欲则刚，处处拒绝利的诱惑，终成一代名臣。
有人把会占便宜视作“精明”，然而，人心如明镜，占人便宜最多“一时爽”，绝无可能“一直爽”。
“出来混，早晚是要还的。”无差别地占便宜，会因此失去几乎所有的朋友以及资源。这时再回头看，之前占到的所谓便宜，其实一点都不便宜。
厚德、厚道、宽厚，守愚、肯吃亏、能容人，才是人间正道。
不占便宜，才是最大的精明！
生活中，我们经常能看到爱占小便宜的现象：
买菜时硬要小商贩多饶一些，
付钱时千方百计要克扣一些，
见人掉东西捡了就私藏起来，
买东西时被多找钱却不吱声，
回回参加聚餐却从来不付账，
......
有些人占小便宜有瘾，不但没觉得不妥，甚至沾沾自喜。
有句话说，“钱不是攒出来的”，同样，占小便宜也不能发家致富。
占便宜看似“聪明”，实则愚蠢；不占便宜，才是一个人最大的精明。
想占便宜的人，往往占不到便宜
看过一个哲理小故事：
父亲做了两碗面条，一碗蛋卧上边，一碗上边无蛋。
问儿子吃哪碗，儿子指着碗说：“有蛋的那碗。”
父亲说：“让我吧，孔融四岁能让梨，你都十岁了！”
儿子说：“他是他，我是我！不让！”说着，迅速把蛋咬了一半，表示给这碗面注册了商标。
“不后悔？”父亲十分惊讶，但忍不住又问了最后一遍。
“不后悔！”为表决心，儿子把剩下的也吃了。父亲看着儿子吃完，端过自己那碗埋头苦吃。碗里藏了两个蛋，儿子看得分明。
父亲指着碗里的两个蛋告诫儿子：“记住！想占便宜的人，往往占不到便宜。”儿子一脸无奈。
茨威格在《断头王后》中有一句经典的话：
她那时候还太年轻，不知道所有命运赠送的礼物，早已在暗中标好了价格。
每一种看似不需要付出的收获，其实都要以另一种方式偿还。
不要总想着算计别人，不要总想着蝇头小利；利益不是别人给你的，而是需要自己争取的。
老话说，贪小便宜吃大亏。
记住：最昂贵的代价就是，占便宜。
占便宜，是世上最愚蠢的社交方式
曾看到这样一则新闻：
同学结婚送出了8888元的大红包，自己结婚却收到对方1314元的回礼。
当事人小刘说，他与陈某上学时关系非常好，互相承诺了结婚必送8888元红包的事。
两年前陈某结婚，小刘实现承诺，送了8888的大礼，他说：“这相当于我两个多月工资，但我觉得必须要谨遵承诺，才对得起我们的兄弟情谊。”
春节期间小刘办婚礼，陈某没出席，微信转账1314元，小刘收到就懵了。
虽说送红包是自愿，但是在已经收了别人8888的前提下，就不应该只送1314，最起码也要给别人回相同的钱。说着好听，代表”一生一世”，其实就是在占便宜。
但是，他真的占到便宜了吗？
表面看陈某是省了七千多块钱，但从此也失去了一个真诚以待的朋友。
事情扩散开来，认识陈某的人，对他的印象定然会大打折扣，对人际关系的影响更是不容估量。
七千块钱不能花一辈子，陈某的做法可谓是丢了西瓜，捡了芝麻。
《礼记》中说：礼尚往来，往而不来非礼也；来而不往亦非礼也。
不占便宜是教养，礼尚往来是修养。
厚道的人不占人家的便宜，无论在什么境遇下，都活得通透、洒脱和轻松。
不占便宜，是最大的精明
许多人爱占便宜，本质上就是格局不够。
而有格局的人，面对“便宜”的诱惑，始终有自己的坚守，懂得给自己、给他人留有余地。
东汉时有位名叫甄宇的官吏，时任太学博士，为人忠厚，遇事谦让。
有一年临近除夕，皇上赐群臣每人一只外藩进贡的活羊。
具体分配时，负责人为难了：羊有大有小，肥瘦不均，难以分发。
大臣们纷纷献策：有人主张抓阄分羊，好坏全凭运气；有人主张把羊通通杀掉，肥瘦搭配，人均一份......
这时，甄宇说话了：“分只羊有这么费劲吗？我看大伙儿随便牵一只羊走算了。”说完，他率先牵了最瘦小的一只羊回家过年了。
众大臣纷纷效仿，羊很快就被分发完毕，众人皆大欢喜。
此事传到光武帝耳中，甄宇得了“瘦羊博士”美誉，称颂朝野。不久在朝臣的推举下，他又被提拔为太学博士院院长。
甄宇牵走了小羊，从表面上看是吃了亏，但是他得到了群臣的拥戴、皇上的器重。
实际上，甄宇是占了大便宜。故意吃亏不是亏，而是有着深谋远虑的精明之举。
曾国藩曾说：凡事不可占人半点便宜。情愿人占吾便宜，断不肯吾占人的便宜。
在京城做官的8年里，曾国藩从不轻易接受他人恩惠，即使欠了一千两银子的债，后来回家又需要几百两的路费，感叹“甚难措办”之时，也没有想着通过占人便宜来宽裕自己的生活。
正是凭借这种“不占人半点便宜“的处世哲学，曾国藩才做到了无欲则刚，处处拒绝利的诱惑，终成一代名臣。
有人把会占便宜视作“精明”，然而，人心如明镜，占人便宜最多“一时爽”，绝无可能“一直爽”。
“出来混，早晚是要还的。”无差别地占便宜，会因此失去几乎所有的朋友以及资源。这时再回头看，之前占到的所谓便宜，其实一点都不便宜。
厚德、厚道、宽厚，守愚、肯吃亏、能容人，才是人间正道。
不占便宜，才是最大的精明！
《致命信条》一部关于人性阴暗与现实报复的意大利电影，男主是政客正在主张将罗马海沿岸做成拉斯维加斯，可受到国会议员对手的反对，同时自己有一些性癖好不为人知，黑帮小弟协同妓女威胁被反杀，老大报仇找到杀手，可中间有关键人出面调停，最终弄得全都重伤，从上到下除了关键人物外都彻底废了，最后关键人物也被杀，真的是人在江湖飘哪有不挨刀出来混迟早要还的，还有教皇的戏份，反正就是都不是好人没有好结果，看起来好无聊没有紧张感，感觉像是想法很大但能力不够的表现，所以不推荐
魔鬼交易员的一次60亿美元亏损战役！（下）#金融[超话]# #财经# #期货# #资讯# #股票[超话]# #微博股票#
2006年的黑天鹅
进入2006年，Hunter逐渐形成了自己的事业部。Calgary办公室全部是他的人，有些是他前同事，有些是小时候的伙伴。Hunter管理着20到30亿美元资产规模。由于天然气交易只需要很少的保证金，他实际交易的规模远远超过其资产规模。Amaranth的老板把Hunter当做了一台印钞机，他笑着说每天来公司看看报纸，让最好的交易员Brain Hunter为他赚钱就行了。他砍掉了部分其他基金经理管理的头寸，把更多资金交给Hunter管理。有时候Amaranth的老板Nickolas Maounis会跟员工半开玩笑说，有一天他会富有的买下纽约洋基队（纽约传奇的棒球队）。而Hunter在赚了1亿美金后，胃口也越来越大。他跟团队成员说，未来他们的目标是5亿美金。他会享受开着自己的法拉利在城市里兜风，在高级餐厅用餐结束后，再来抽上一只雪茄。他甚至计划用200万美金在家乡建造一栋豪宅。
当然，这一切奢华的生活都没有任何问题，只要Hunter能不断赚钱就行了。那么怎么继续赚钱呢？在华尔街，有些人的外号就是“one trick pony”，意思就是他们赚过一次大钱后，就再也没办法赚第二次。我们曾经和大家分享过的《Black Edge》主人公Martoma就是这样的人。Brain Hunter当然不想成为“one trick pony”，他在继续寻找天然气交易上的机会。
2006年1月是一个暖冬，当时美国平均气温为39.5华氏度，比过去110年的平均气温高了8.5度。暖冬带来的结果就是天然气需求下降，美国大部分家庭都是通过烧天然气来供暖。直接的结果就是打压天然气的价格。但是Brain Hunter认为，下一个冬天不会再发生暖冬的情况，天然气需求会很旺盛。带着这个观点，Brain Hunter做空短期天然气合约，做多远期天然气合约。他在这个交易上下了巨大的头寸。截止到2月底，在NYMEX中11月看空天然气合约中有70%是他的仓位，而在2007年1月看多天然气合约中，有60%是他的仓位。并且基于这个想法，他还做多2008年3月天然气，做空2008年4月天然气。
大部分交易员是趋势选手，他们会慢慢建立头寸，看到自己的判断正确再下重手。而Brain Hunter一直在给自己的头寸加码，他认为自己做的交易一定能赚钱。他似乎已经不是一个交易员了，而是天气预测专家。他好像有一个水晶球，能看到未来每个月的美国天气情况。
当然，在赚了1亿美元的奖金后，每个人都会觉得自己是神。
由于仓位巨大，Hunter每一天的盈利和亏损都在几千万美元，有时候一周之内他就能浮盈上亿美元。而且Hunter的做法是长期保持仓位，不会获利了结。他已经对于几个亿的利润没有什么兴趣了，要赚就赚一笔大的。
2006年的前四个月，Hunter的交易完全正确，他又为公司赚了20亿美元。虽然其持仓集中度巨高无比，几乎占据了天然气行业中的大部分交易。5月底时，Amaranth宣布该公司在能源组合当中的杠杆比率是5.21倍，商品组合的杠杆比率是6.56倍，而当时，公司在能源组合中有6641个交易仓位，商品组合中则有1700个仓位。
到了7月底，Brain Hunter认为大决战就要到来了。他拿了大半年的头寸，很可能会在未来几个月给他带来巨额的盈利。然而，这一次运气并没有站在Brain Hunter的一边。出来混，迟早是要还的。2005年Brain Hunter获得了极其以外的好运气，到了2006年他有得到了极其以外的坏运气。
进入8月底9月初，NYMEX天然气期货0703合约和0704合约之间的价差“意外”大幅下跌。两者的价差从2006年7月份底的2.5美元，跌到了9月中旬的0.75美元，跌幅达70％！而两者价差如此“大幅度”缩小的概率，有市场人士认为，在6西格玛以下，也即小于百万分之3.4！Brain Hunter的短期做空，长期做多天然气价格的交易，完全发生了错误。而且由于巨大的杠杆，导致Amaranth对冲基金产生了巨额亏损。甚至在8月底的时候，其首席市场官还在四季酒店和一群潜在投资者吃饭，号称预计今年公司的盈利在25%左右。短短几周时间，Amaranth就从天堂掉落到了地狱。
但是，地狱一般都是有十八层。。。
9月中旬，Amaranth创始人Nicholas Maounis给投资者发了一份紧急邮件，告诉他们因为天然气价格的“意外”大跌，导致其短期仓位面临巨大损失，亏损的规模高达30亿美元。在接下来的日子里，他们会紧急通过风险控制，帮助投资者弥补损失。这一件事，在天然气交易市场造成了巨大轰动。大家都知道，造成巨大亏损的就是一个人：Brain Hunter.
对于一个交易员来说，这时候必须开始清理手上的头寸，毕竟Brain Hunter持有巨大的头寸，就算要清理掉，也需要时间。但是Brian Hunter在这个时候拒绝认输，他认为自己手上拿了一对A进场，只是阶段性的运气不够好而已。
在这个过程中，没有人知道老板Maounis和Hunter之间关于持仓的问题有过什么样的交流。然而结果就是，Maounis继续相信Hunter，并没有去碰这个“会下金蛋的母鸡”。在电话会之后，Amaranth非但没有减仓，反而增加了头寸。希望能搞博一把，将亏损搬回来。
这一次的行动，也成为了这家对冲基金的灭顶之灾。到2006年9月底，Amaranth基金的亏损额扩大到了66亿美元，占其总资产的70％还多。这家对冲基金宣告破产，其持有的头寸只能被JP Morgan投行以及Citadel进场清算。
一个交易员的神话轰然倒下。在华尔街，这样的神话每天都在发生。一开始大家会在茶余饭后谈论一下，不过时间久远后，渐渐地大家也不再提起了。毕竟更多的人还是关注自己的奖金。
站在对手盘的John Arnold
由于期货市场是零和博弈，有人破产清算，也一定有人赚到钱。那个站在Hunter对立面的就是前面提到的John Arnold。他通过这笔交易赚了几十亿美元，其对冲基金2006年回报率超过200%。甚至在Hunter面临最后一搏的时候，他曾经给Arnold写了一封邮件，要求后者改变其头寸。当然，Arnold肯定没有听他的。
依靠这一笔交易，年轻帅气的John Arnold最终将其对冲基金Centaurus发展到了50亿美元规模。但是他稀缺了Hunter的教训，没有盲目扩张和自大。在之后年份不好的时候，他将超过10亿美元退还给了投资者。而近期，他正式选择从对冲基金行业退休，未来将更多的时间用来陪伴家人。这位38岁休斯顿的第三富豪，也加入了巴菲特发起的慈善计划。答应在有生之年，将75%的财富捐赠给社会。这个世界最终的法则就是能量守恒，当你得到一些东西后，必须回馈给社会。
投资不是无休止的冒险
今天，或许许多人对于Hunter这样的名字感到陌生，也很少有人记得2006年那次让天然气行业震惊的倒闭事件。Brain Hunter从一个明星交易员，变成了魔鬼交易员，也搞垮了其任职的对冲基金。这样的故事，却根本不是华尔街的新鲜事。每隔几年都会发生一次。
我们曾经说过，投资中最大的风险是不承担风险。投资的收益，是来自风险承担。但也不是无休止的去冒险，而是用正确的方式去承担风险。
投资是一个概率游戏，但我们的理解是，概率是你的这个动作，有多大概率获胜，而非这个事情的本身。比如我们故事中的Brain Hunter，他的交易风格属于高杠杆All In的赌徒模式。在第一次依靠好运气尝到甜头后，他变本加厉，错误的认为这种赌博模式才是交易根本。而从概率的角度看，我们发现赌徒最后都是死的。
在这个交易中，Hunter可能更关注交易本身的胜率。最终清盘的时候，他依然认为是大于6个标准方差的“黑天鹅”事件，导致其爆仓。然而历史上，又有哪次清盘不是坏运气或者黑天鹅呢？最著名的就是长期资本管理公司事件，这个有着全世界最聪明一群人的对冲基金，最终也是因为“黑天鹅”事件而破产清算。
为什么赌徒最后都死了？因为他们在无休止的冒险。你可以对100次，但只要第101次看错，你满仓All in的结果也是破产。
最后用一个好友曾经说过的话：其实黑天鹅并没有变多，只是冒险的人增加了。
2006年的黑天鹅
进入2006年，Hunter逐渐形成了自己的事业部。Calgary办公室全部是他的人，有些是他前同事，有些是小时候的伙伴。Hunter管理着20到30亿美元资产规模。由于天然气交易只需要很少的保证金，他实际交易的规模远远超过其资产规模。Amaranth的老板把Hunter当做了一台印钞机，他笑着说每天来公司看看报纸，让最好的交易员Brain Hunter为他赚钱就行了。他砍掉了部分其他基金经理管理的头寸，把更多资金交给Hunter管理。有时候Amaranth的老板Nickolas Maounis会跟员工半开玩笑说，有一天他会富有的买下纽约洋基队（纽约传奇的棒球队）。而Hunter在赚了1亿美金后，胃口也越来越大。他跟团队成员说，未来他们的目标是5亿美金。他会享受开着自己的法拉利在城市里兜风，在高级餐厅用餐结束后，再来抽上一只雪茄。他甚至计划用200万美金在家乡建造一栋豪宅。
当然，这一切奢华的生活都没有任何问题，只要Hunter能不断赚钱就行了。那么怎么继续赚钱呢？在华尔街，有些人的外号就是“one trick pony”，意思就是他们赚过一次大钱后，就再也没办法赚第二次。我们曾经和大家分享过的《Black Edge》主人公Martoma就是这样的人。Brain Hunter当然不想成为“one trick pony”，他在继续寻找天然气交易上的机会。
2006年1月是一个暖冬，当时美国平均气温为39.5华氏度，比过去110年的平均气温高了8.5度。暖冬带来的结果就是天然气需求下降，美国大部分家庭都是通过烧天然气来供暖。直接的结果就是打压天然气的价格。但是Brain Hunter认为，下一个冬天不会再发生暖冬的情况，天然气需求会很旺盛。带着这个观点，Brain Hunter做空短期天然气合约，做多远期天然气合约。他在这个交易上下了巨大的头寸。截止到2月底，在NYMEX中11月看空天然气合约中有70%是他的仓位，而在2007年1月看多天然气合约中，有60%是他的仓位。并且基于这个想法，他还做多2008年3月天然气，做空2008年4月天然气。
大部分交易员是趋势选手，他们会慢慢建立头寸，看到自己的判断正确再下重手。而Brain Hunter一直在给自己的头寸加码，他认为自己做的交易一定能赚钱。他似乎已经不是一个交易员了，而是天气预测专家。他好像有一个水晶球，能看到未来每个月的美国天气情况。
当然，在赚了1亿美元的奖金后，每个人都会觉得自己是神。
由于仓位巨大，Hunter每一天的盈利和亏损都在几千万美元，有时候一周之内他就能浮盈上亿美元。而且Hunter的做法是长期保持仓位，不会获利了结。他已经对于几个亿的利润没有什么兴趣了，要赚就赚一笔大的。
2006年的前四个月，Hunter的交易完全正确，他又为公司赚了20亿美元。虽然其持仓集中度巨高无比，几乎占据了天然气行业中的大部分交易。5月底时，Amaranth宣布该公司在能源组合当中的杠杆比率是5.21倍，商品组合的杠杆比率是6.56倍，而当时，公司在能源组合中有6641个交易仓位，商品组合中则有1700个仓位。
到了7月底，Brain Hunter认为大决战就要到来了。他拿了大半年的头寸，很可能会在未来几个月给他带来巨额的盈利。然而，这一次运气并没有站在Brain Hunter的一边。出来混，迟早是要还的。2005年Brain Hunter获得了极其以外的好运气，到了2006年他有得到了极其以外的坏运气。
进入8月底9月初，NYMEX天然气期货0703合约和0704合约之间的价差“意外”大幅下跌。两者的价差从2006年7月份底的2.5美元，跌到了9月中旬的0.75美元，跌幅达70％！而两者价差如此“大幅度”缩小的概率，有市场人士认为，在6西格玛以下，也即小于百万分之3.4！Brain Hunter的短期做空，长期做多天然气价格的交易，完全发生了错误。而且由于巨大的杠杆，导致Amaranth对冲基金产生了巨额亏损。甚至在8月底的时候，其首席市场官还在四季酒店和一群潜在投资者吃饭，号称预计今年公司的盈利在25%左右。短短几周时间，Amaranth就从天堂掉落到了地狱。
但是，地狱一般都是有十八层。。。
9月中旬，Amaranth创始人Nicholas Maounis给投资者发了一份紧急邮件，告诉他们因为天然气价格的“意外”大跌，导致其短期仓位面临巨大损失，亏损的规模高达30亿美元。在接下来的日子里，他们会紧急通过风险控制，帮助投资者弥补损失。这一件事，在天然气交易市场造成了巨大轰动。大家都知道，造成巨大亏损的就是一个人：Brain Hunter.
对于一个交易员来说，这时候必须开始清理手上的头寸，毕竟Brain Hunter持有巨大的头寸，就算要清理掉，也需要时间。但是Brian Hunter在这个时候拒绝认输，他认为自己手上拿了一对A进场，只是阶段性的运气不够好而已。
在这个过程中，没有人知道老板Maounis和Hunter之间关于持仓的问题有过什么样的交流。然而结果就是，Maounis继续相信Hunter，并没有去碰这个“会下金蛋的母鸡”。在电话会之后，Amaranth非但没有减仓，反而增加了头寸。希望能搞博一把，将亏损搬回来。
这一次的行动，也成为了这家对冲基金的灭顶之灾。到2006年9月底，Amaranth基金的亏损额扩大到了66亿美元，占其总资产的70％还多。这家对冲基金宣告破产，其持有的头寸只能被JP Morgan投行以及Citadel进场清算。
一个交易员的神话轰然倒下。在华尔街，这样的神话每天都在发生。一开始大家会在茶余饭后谈论一下，不过时间久远后，渐渐地大家也不再提起了。毕竟更多的人还是关注自己的奖金。
站在对手盘的John Arnold
由于期货市场是零和博弈，有人破产清算，也一定有人赚到钱。那个站在Hunter对立面的就是前面提到的John Arnold。他通过这笔交易赚了几十亿美元，其对冲基金2006年回报率超过200%。甚至在Hunter面临最后一搏的时候，他曾经给Arnold写了一封邮件，要求后者改变其头寸。当然，Arnold肯定没有听他的。
依靠这一笔交易，年轻帅气的John Arnold最终将其对冲基金Centaurus发展到了50亿美元规模。但是他稀缺了Hunter的教训，没有盲目扩张和自大。在之后年份不好的时候，他将超过10亿美元退还给了投资者。而近期，他正式选择从对冲基金行业退休，未来将更多的时间用来陪伴家人。这位38岁休斯顿的第三富豪，也加入了巴菲特发起的慈善计划。答应在有生之年，将75%的财富捐赠给社会。这个世界最终的法则就是能量守恒，当你得到一些东西后，必须回馈给社会。
投资不是无休止的冒险
今天，或许许多人对于Hunter这样的名字感到陌生，也很少有人记得2006年那次让天然气行业震惊的倒闭事件。Brain Hunter从一个明星交易员，变成了魔鬼交易员，也搞垮了其任职的对冲基金。这样的故事，却根本不是华尔街的新鲜事。每隔几年都会发生一次。
我们曾经说过，投资中最大的风险是不承担风险。投资的收益，是来自风险承担。但也不是无休止的去冒险，而是用正确的方式去承担风险。
投资是一个概率游戏，但我们的理解是，概率是你的这个动作，有多大概率获胜，而非这个事情的本身。比如我们故事中的Brain Hunter，他的交易风格属于高杠杆All In的赌徒模式。在第一次依靠好运气尝到甜头后，他变本加厉，错误的认为这种赌博模式才是交易根本。而从概率的角度看，我们发现赌徒最后都是死的。
在这个交易中，Hunter可能更关注交易本身的胜率。最终清盘的时候，他依然认为是大于6个标准方差的“黑天鹅”事件，导致其爆仓。然而历史上，又有哪次清盘不是坏运气或者黑天鹅呢？最著名的就是长期资本管理公司事件，这个有着全世界最聪明一群人的对冲基金，最终也是因为“黑天鹅”事件而破产清算。
为什么赌徒最后都死了？因为他们在无休止的冒险。你可以对100次，但只要第101次看错，你满仓All in的结果也是破产。
最后用一个好友曾经说过的话：其实黑天鹅并没有变多，只是冒险的人增加了。
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