记录一下把这台搁置了多年的电脑重新搞开[抱抱]
电源，硬盘，光驱，显卡，内存条，接线，CPU风扇，除了CPU基本全拆了，没有专业清理工具然而并清不干净这积攒了10年的灰[二哈]
一开始全部接上之后开机只有电源和CPU风扇转，电源灯、键盘鼠标显示器没有一个亮的，考虑各种原因，开关不好使，按下去容易不弹回来，导致有几次刚开始转就灭了。
最后逐个排除问题，先把显示接到主板上，拔掉光驱，无解，拔掉硬盘，依旧无解，拔掉内存条还是无解（没得拔了，再拔就是显卡了），顿时蒙了，又回头重新检查了下接线，挨个紧了紧，只插内存条裸启动成功[允悲]然后接上硬盘依旧无解，换上移动硬盘点亮而且可以进入pe，emm这让我开始怀疑是不是电源出了问题，度了一下电源一般不会坏，又重新看了下，发现24pin的大线没插紧（4针处有个断层），心想难道这里影响的，又紧了紧所有的线，接上大硬盘，成功了[黑线]
打开之后确实感觉这12年的组装机还是真的强，现在运行1703的win10依旧流畅[哈哈]立马去官网下载21H2，也不知道这颗2.5的双核AMD尚能饭否[笑cry]还有1G七彩虹显卡，4Gddr3内存。
小插曲：翻到了一个搁置的160G废硬盘，直接把接光驱的sata接上了，发现竟然还是一个空的好硬盘，赚了[doge]而且光驱好像已经弹不出来了[二哈]
ps：机箱上的两只小企鹅也不知道是多少年前自己画的贴上去的[污]
电源，硬盘，光驱，显卡，内存条，接线，CPU风扇，除了CPU基本全拆了，没有专业清理工具然而并清不干净这积攒了10年的灰[二哈]
一开始全部接上之后开机只有电源和CPU风扇转，电源灯、键盘鼠标显示器没有一个亮的，考虑各种原因，开关不好使，按下去容易不弹回来，导致有几次刚开始转就灭了。
最后逐个排除问题，先把显示接到主板上，拔掉光驱，无解，拔掉硬盘，依旧无解，拔掉内存条还是无解（没得拔了，再拔就是显卡了），顿时蒙了，又回头重新检查了下接线，挨个紧了紧，只插内存条裸启动成功[允悲]然后接上硬盘依旧无解，换上移动硬盘点亮而且可以进入pe，emm这让我开始怀疑是不是电源出了问题，度了一下电源一般不会坏，又重新看了下，发现24pin的大线没插紧（4针处有个断层），心想难道这里影响的，又紧了紧所有的线，接上大硬盘，成功了[黑线]
打开之后确实感觉这12年的组装机还是真的强，现在运行1703的win10依旧流畅[哈哈]立马去官网下载21H2，也不知道这颗2.5的双核AMD尚能饭否[笑cry]还有1G七彩虹显卡，4Gddr3内存。
小插曲：翻到了一个搁置的160G废硬盘，直接把接光驱的sata接上了，发现竟然还是一个空的好硬盘，赚了[doge]而且光驱好像已经弹不出来了[二哈]
ps：机箱上的两只小企鹅也不知道是多少年前自己画的贴上去的[污]
圣邦股份会议交流纪要
景总：
公司发布了业绩预告前段时间，2021年全年盈利增长125%，扣费增长126%-154%之间。Q4淡季不淡，这个趋势也会延续到今年。到2021年末累计推出新产品3000多个，2021年500个。未来3到5年每年500个左右。2019年人员增长21%，2020年超过43%，2021年增长50%左右，要以年报为准。2022年从数量上不少于去年，1200到1300人的规模。产品、应用、技术、市场和客户几个方面对业绩持续稳定增长提供了支撑，未来持续向好。
Q：我们利润端和营收端公司在Q4的营收的环比节奏是什么样？毛利率这块Q4的趋势包括现在Q1已经过了三分之二了，能不能看到Q1最近的表现？
A：现在数字还没出来。Q4和今年Q1明显淡季不淡。Q4比Q3不像常年略淡，去年有了一个稳定的成长，小有增加。圣邦的交货一直也是有比较好的成长吧。但是收到产能的限制，产出没有完全匹配到需求，这种供不应求的局面比较突出。公司会持续沟通，获得产能的支持。
Q：产品结构有变化么？22年下游景气度分化怎么看？
A：占比上还是延续之前的趋势，没有太明显的变化，和之前给到大家的预期指引吻合。目前看来公司自身的成长情况和市场大环境略有不同。在有些细分领域会出现一些波动甚至出现下行的局面，但是公司自身在这些领域仍然有比较旺盛的需求。有的细分领域虽然景气度下行，但是公司还是有成长。 公司自身还是可以保持稳健成长，可能会和大环境有所不同。
消费电子接近60%，其中手机20%，非手机接近40%；泛工业40%多。
Q：最近信通院手机下滑20-30%的下滑，产业看从去年Q3开始，910月份到Q4手机出货量都很差，30%的下滑。其他消费电子都表现得不尽人意。公司有感觉么？
A：公司发展趋势和细分领域的行业惊奇情况不完全一样。细分肯定受大环境影响，但是公司自身一些特点，可能公司会和大景气度不完全同步。圣邦生意规模还比较小，市场占有率还比较低。而且每年还有几百块新产品，前面几年每年两三百，去年500多，这些新产品支撑了公司的成长。同时公司不断拓展了市场份额，有些源自自身拓展，其他也有国际和国内同业转过来的订单。圣邦现在还面临着比较强劲的市场需求，表现在Q4和今年Q1有很好的表现，也为后面的表现有个支撑。
Q：我们现有产品的渗透率提升还有多少空间？
A：空间是非常的大啊，客户的模拟芯片的需求，比如一个手机厂商模拟芯片需求非常的大，相比于我们现在已经供货的规模，不是差一个数量级的问题，是非常大的差异。所以市场上大部分还是国际厂商提供的，国内本土的厂商还是只能提供很少的一部分，所以空间非常巨大。
Q：非手机的消费电子有感受到需求变化么？
A：刚刚我说的情况适用于各个领域，原来好的我们更好，有些环境下行的，但我们自己还在不断获取份额。我们还是广阔天地大有作为，在各个领域都有很多机会。我们很努力，研发不断推出新产品，市场销售也不错，各个领域都有进展。对我们来讲供不应求的情况还是普遍存在的，所以我们的矛盾还是要获得更多的产能。
Q：今年产能增长情况？
A：都是动态沟通的过程，每年我们在做规划的时候都会同比有成长，当然会在后续也持续沟通，获得产能。公司成立历来，我们的产能是可以支撑业绩稳健成长的，具体数据没办法给出定论。现在主要几家供应商最主要的还是台积电，多年的战略合作。近几年我们也引进了中芯国际和韩国东部。我们近几年每年我们都投资并购，因为这些标的我们进入了更多的代工厂，未来产能方面我们会持续不断得到更好的支持。
Q：现在的12寸有产能的吗？
A：具体不好说，8寸到12寸迁移是一个规律，未来我们的产品如果有条件都会采用更新的工艺来做。
Q：有没有涨价可能？
A：公司一直以来没有全面的涨价，这是我们的不同的地方。我们尽可能希望消化成本段的波动，我们历史上就没有因为波动给客户涨价。但是个别超出公司的承受能力的产品，我们会和客户沟通，进行调整，目的是获取更多的产能支持。我们之前就没有全面调价，后面也不会。Q3的时候毛利率高一点，不是公司追求的，我们追求毛利率稳定并小有提升。16-20年公司的年度平均毛利率是43/46/47/48/49是这样小幅提上来的。未来在这个接近50%的水平公司认为是很好的水平了，我们的重点是扩大销售规模。我们努力保持毛利率50附近，以此换来销售规模的迅速扩大。去年产能紧张，我们排产先安排客户急需的产品，无论毛利率我们都优先排。在中低端我们还是希望能有所坚守，如果产能足够的话，去年的销售规模会比现在大很多。去年因为产能的原因，毛利率被动提升，后面产能逐渐缓解，是我们的好机会，我们会进一步扩大产能和销售规模。
Q：新品新能源车的计划有么？
A：我们一方面有技术储备和布局，另外BMS这类产品实际是一个系统，除了主芯片还有辅助芯片，这个系统里面我们已经有一些在供应。核心器件我们在工业领域进行了技术储备，逐渐成熟后会进入汽车领域。汽车前装我们陆续在开始，我们之前汽车的销售主要来自后装市场，前装我们之前主要是进行技术储备，最近一两年在组织专业的汽车电子团队，有一批产品在认证，有一些产品通过认证，陆续开始交货了，现在还在起步阶段，量不大。后面还会陆续起量。现在还有一些产品在研发阶段，未来会陆续推出，我们有全面布局。
模拟可做的东西很多，我们会阶段性有所选择。MCU我们目前没有投入太多精力，有很多对于我们更有价值，见效更快的产品可以做。未来我们想做也可以。
Q：工艺上海外有和工厂联合开发，我们怎么样？
A：实际上是不同厂家发展路径的选择，有些企业优势就在工艺上，通过调整工艺提高竞争优势，这样的对工艺和产品线有一定的依赖。所以他们和代工厂一起搞虚拟IDM或者自己搞产线。另外有些厂家产品线相对单一，那么同等规模下的就可以维持自己一个生产线的运转，也可以考虑。我们的核心优势在设计方面，我们可以在晶圆厂通用工艺上做我们的产品，这样我们对单一工艺没有依赖。我们就可以在全球范围内选合作伙伴。另外我们的产品丰富，用的工艺很多，所以没有单一的厂商能满足我们的需求。我们单一品类量不大，所以我们自己暂时不考虑做工厂和虚拟IDM。对于设计公司来说头一个生产线的话是一个完全不同的管理模式，是一个挑战。另外那么大的投资，所以新产品就会围绕我们的新产品，这样会影响我们享受业界最新的工艺。所以还是看企业依赖的是单一的某种工艺还是多样性，这完全不同。像台积电这种代工厂就是每年都有新工艺来获得客户，他们每年会来人和我们交流，介绍他们的工艺，了解我们的需求，是对我们非常好的模式，所以我们未来还会保持这个模式。
Q：有些领域需求下降是哪些？你们来看Q1订单可能很强，但是环比Q4会不会若一点？
A：可能有些投资者观察到消费类领域比如手机有一些下行，这也是我们交流当中听投资者的反馈，对于圣邦自身来说，我们还在不断获取份额。可能有一种情况客户自己份额下降，但是给我们的订单会多，所以我们会有强劲的市场需求。现在看Q1会延续淡季不淡的趋势，我们还是以一季报为准。
Q：订单的能见度能看到什么时候?
A：有的就比较久了，到明年的都有。分布的时间会比较长，我们的产品品类非常多，大部分还可以保证基本正常的交期，大部分供不应求的很明显。现在我们看订单各个行业都都挺旺盛的。
毛利率我们补充一下，我们有很多产品可以做到毛利率不输任何国际客户，所以我们会选择上有所坚守。我们希望年度平均毛利率50%附近，这个和产品单价上不去，成本高企被动的毛利率升高不一样。我们现在体量还是小，我们会主动选择在中低端有更多的坚守，产能也还是有一些限制。这是我对刚才问题的一些补充。
Q：预计今年和明年的收入和利润能保持什么情况？
A：业绩指引一直以产品增速，2017年我们依据当时研发实力的情况，我们给未来五年的业绩指引每年新产品两三百款，过去几年我们都符合，去年2021年新产品的推出有所增加，全年预计四五百款。请大家以年报为准。从2017年到现在5年了，我们现在时间点看未来3到5年每年500款左右新产品推出，这个是我们给的指引的情况。
Q：测算利润和收入的话如何测算？有没有预期啊？
A：这个我们一般没有从具体数字上给到大家，我们还是要从综合各个情况判断。请参照之前的情况……可以分享的是前年公司销售规模是2亿美金，再前年1亿美金，去年应该是3亿美金左右。按照这个惯性的话，公司应该是可以稳健成长到5到8亿的规模。公司现在在规划的是发展到10到15亿美金的发展路径。公司现在在做这个方面的规划，从产品到客户等等。希望到24年26年能接近这个规模。
Q：TI有个资本支出去年年底是规划未来几年要建好几个12寸的FAB，如果他们产能跑起来会不会对我们有影响？
A：这个我认为没有太大的影响，首先模拟市场足够大，容得下大家。另外新的技术不断推出，在原有的市场上会不断有新的机会出来。另外圣邦的客户还是非常有粘性的，不是凭借短期的一些降价的因素来进入客户的，客户选择我们更多是基于长期的考虑比如产品性能、品质、技术支撑、物流、产品线广等等。另外有些客户在遇到一些困得的时候我们也会及时给一些帮助。有些过程是不可逆，不会短期用一用又回去。与此同时也会有相当的客户粘性的存在，我们不认为其他的国际同业的供货变化会对我们有啥影响。我们的成长逻辑还是出于自身的。所以未来稳健成长是有制成的。
Q：21年的SKU有多少种？
A：我们在Q3之前的数字是有3500多款，全年下来3800。
Q：产品加速突破是有技术突破么？
A：不是，这是行业原因，模拟芯片就是每个品类我们都想做到型号非常齐全。所以圣邦的这个模式就不是单一产品的模式，过去和未来都是按照这个方向来走的。我们上市的时候披露产品16大类，当年有800余款有销售贡献。之后是每年有200多款的增减，所以后面几年涨到了1600多，去年当年有贡献的产品应该在2000款左右，具体数字年报为准。刚刚说的这些数字是当年度有销售贡献产品，和所有可销售物料是两个概念。去年我们新增了一个口径是全部可销售物料。我们后面会以这个口径为准，现在可销售是3800，以后每年500个这么增加。我们所有的产品品类会长期的精工细作，会定期增加物料。而且我们每年高端产品的占比会逐渐增加。
Q：产能情况？
A：目前主要是8寸，12寸还是新产品。
Q：24到26年实现10到15亿美金的目标对么？
A：我们努力方向是这样的，也和各个方面的环境也有关，这是我们的一个努力方向。
Q：Q4业绩情况我们也取得好的成绩，这块我们收入端有贡献还是毛利段贡献大一些?
A：应该是都有贡献，环比Q3看也是都有成长，毛利和营收都有成长。
Q：晶圆厂涨价也不是全面涨价，能介绍一下哪些涨价了么？会在报表里反应么？
A：我也不知道啊……你问台积电啊……
通常来讲会是一个生产周期比如一个季度，常规情况如此。过去一段时间如果有供应商调整的话基本都是一个季度就能反应出来。但是对于圣邦来讲，从数据上可能没有那么明显的感受，我们因为自身的新产品和高端产品使得我们的产品结构不断优化，我们产品结构不断拓展，进入到比较有特色的应用领域，所以我们自己的盈利能力不断增强。所以我们的成本波动会优先选择自己消化。所以还好吧。
Q：电源管理和信号链哪个更强？新款拓展500多个，这些能转化成可贡献的速度会不会更快？
A：这个转化应该是差不多的，不还要符合市场规律。一定是要经过那些阶段的，经过客户认证、小批量测试等等。新产品转换到有销售收入的产品需要一到两年。
Q：研发模式？
A：我们做的相对通用的物料，不是传统意义上的客户定制。所以我们的研发过程是自身独立的， 我们和客户的研发之间不存在很密切的关系。所以我们和客户对接对产品研发是没有影响的，所以这些过程对我们没影响。#投资##价值投资日志[超话]#
景总：
公司发布了业绩预告前段时间，2021年全年盈利增长125%，扣费增长126%-154%之间。Q4淡季不淡，这个趋势也会延续到今年。到2021年末累计推出新产品3000多个，2021年500个。未来3到5年每年500个左右。2019年人员增长21%，2020年超过43%，2021年增长50%左右，要以年报为准。2022年从数量上不少于去年，1200到1300人的规模。产品、应用、技术、市场和客户几个方面对业绩持续稳定增长提供了支撑，未来持续向好。
Q：我们利润端和营收端公司在Q4的营收的环比节奏是什么样？毛利率这块Q4的趋势包括现在Q1已经过了三分之二了，能不能看到Q1最近的表现？
A：现在数字还没出来。Q4和今年Q1明显淡季不淡。Q4比Q3不像常年略淡，去年有了一个稳定的成长，小有增加。圣邦的交货一直也是有比较好的成长吧。但是收到产能的限制，产出没有完全匹配到需求，这种供不应求的局面比较突出。公司会持续沟通，获得产能的支持。
Q：产品结构有变化么？22年下游景气度分化怎么看？
A：占比上还是延续之前的趋势，没有太明显的变化，和之前给到大家的预期指引吻合。目前看来公司自身的成长情况和市场大环境略有不同。在有些细分领域会出现一些波动甚至出现下行的局面，但是公司自身在这些领域仍然有比较旺盛的需求。有的细分领域虽然景气度下行，但是公司还是有成长。 公司自身还是可以保持稳健成长，可能会和大环境有所不同。
消费电子接近60%，其中手机20%，非手机接近40%；泛工业40%多。
Q：最近信通院手机下滑20-30%的下滑，产业看从去年Q3开始，910月份到Q4手机出货量都很差，30%的下滑。其他消费电子都表现得不尽人意。公司有感觉么？
A：公司发展趋势和细分领域的行业惊奇情况不完全一样。细分肯定受大环境影响，但是公司自身一些特点，可能公司会和大景气度不完全同步。圣邦生意规模还比较小，市场占有率还比较低。而且每年还有几百块新产品，前面几年每年两三百，去年500多，这些新产品支撑了公司的成长。同时公司不断拓展了市场份额，有些源自自身拓展，其他也有国际和国内同业转过来的订单。圣邦现在还面临着比较强劲的市场需求，表现在Q4和今年Q1有很好的表现，也为后面的表现有个支撑。
Q：我们现有产品的渗透率提升还有多少空间？
A：空间是非常的大啊，客户的模拟芯片的需求，比如一个手机厂商模拟芯片需求非常的大，相比于我们现在已经供货的规模，不是差一个数量级的问题，是非常大的差异。所以市场上大部分还是国际厂商提供的，国内本土的厂商还是只能提供很少的一部分，所以空间非常巨大。
Q：非手机的消费电子有感受到需求变化么？
A：刚刚我说的情况适用于各个领域，原来好的我们更好，有些环境下行的，但我们自己还在不断获取份额。我们还是广阔天地大有作为，在各个领域都有很多机会。我们很努力，研发不断推出新产品，市场销售也不错，各个领域都有进展。对我们来讲供不应求的情况还是普遍存在的，所以我们的矛盾还是要获得更多的产能。
Q：今年产能增长情况？
A：都是动态沟通的过程，每年我们在做规划的时候都会同比有成长，当然会在后续也持续沟通，获得产能。公司成立历来，我们的产能是可以支撑业绩稳健成长的，具体数据没办法给出定论。现在主要几家供应商最主要的还是台积电，多年的战略合作。近几年我们也引进了中芯国际和韩国东部。我们近几年每年我们都投资并购，因为这些标的我们进入了更多的代工厂，未来产能方面我们会持续不断得到更好的支持。
Q：现在的12寸有产能的吗？
A：具体不好说，8寸到12寸迁移是一个规律，未来我们的产品如果有条件都会采用更新的工艺来做。
Q：有没有涨价可能？
A：公司一直以来没有全面的涨价，这是我们的不同的地方。我们尽可能希望消化成本段的波动，我们历史上就没有因为波动给客户涨价。但是个别超出公司的承受能力的产品，我们会和客户沟通，进行调整，目的是获取更多的产能支持。我们之前就没有全面调价，后面也不会。Q3的时候毛利率高一点，不是公司追求的，我们追求毛利率稳定并小有提升。16-20年公司的年度平均毛利率是43/46/47/48/49是这样小幅提上来的。未来在这个接近50%的水平公司认为是很好的水平了，我们的重点是扩大销售规模。我们努力保持毛利率50附近，以此换来销售规模的迅速扩大。去年产能紧张，我们排产先安排客户急需的产品，无论毛利率我们都优先排。在中低端我们还是希望能有所坚守，如果产能足够的话，去年的销售规模会比现在大很多。去年因为产能的原因，毛利率被动提升，后面产能逐渐缓解，是我们的好机会，我们会进一步扩大产能和销售规模。
Q：新品新能源车的计划有么？
A：我们一方面有技术储备和布局，另外BMS这类产品实际是一个系统，除了主芯片还有辅助芯片，这个系统里面我们已经有一些在供应。核心器件我们在工业领域进行了技术储备，逐渐成熟后会进入汽车领域。汽车前装我们陆续在开始，我们之前汽车的销售主要来自后装市场，前装我们之前主要是进行技术储备，最近一两年在组织专业的汽车电子团队，有一批产品在认证，有一些产品通过认证，陆续开始交货了，现在还在起步阶段，量不大。后面还会陆续起量。现在还有一些产品在研发阶段，未来会陆续推出，我们有全面布局。
模拟可做的东西很多，我们会阶段性有所选择。MCU我们目前没有投入太多精力，有很多对于我们更有价值，见效更快的产品可以做。未来我们想做也可以。
Q：工艺上海外有和工厂联合开发，我们怎么样？
A：实际上是不同厂家发展路径的选择，有些企业优势就在工艺上，通过调整工艺提高竞争优势，这样的对工艺和产品线有一定的依赖。所以他们和代工厂一起搞虚拟IDM或者自己搞产线。另外有些厂家产品线相对单一，那么同等规模下的就可以维持自己一个生产线的运转，也可以考虑。我们的核心优势在设计方面，我们可以在晶圆厂通用工艺上做我们的产品，这样我们对单一工艺没有依赖。我们就可以在全球范围内选合作伙伴。另外我们的产品丰富，用的工艺很多，所以没有单一的厂商能满足我们的需求。我们单一品类量不大，所以我们自己暂时不考虑做工厂和虚拟IDM。对于设计公司来说头一个生产线的话是一个完全不同的管理模式，是一个挑战。另外那么大的投资，所以新产品就会围绕我们的新产品，这样会影响我们享受业界最新的工艺。所以还是看企业依赖的是单一的某种工艺还是多样性，这完全不同。像台积电这种代工厂就是每年都有新工艺来获得客户，他们每年会来人和我们交流，介绍他们的工艺，了解我们的需求，是对我们非常好的模式，所以我们未来还会保持这个模式。
Q：有些领域需求下降是哪些？你们来看Q1订单可能很强，但是环比Q4会不会若一点？
A：可能有些投资者观察到消费类领域比如手机有一些下行，这也是我们交流当中听投资者的反馈，对于圣邦自身来说，我们还在不断获取份额。可能有一种情况客户自己份额下降，但是给我们的订单会多，所以我们会有强劲的市场需求。现在看Q1会延续淡季不淡的趋势，我们还是以一季报为准。
Q：订单的能见度能看到什么时候?
A：有的就比较久了，到明年的都有。分布的时间会比较长，我们的产品品类非常多，大部分还可以保证基本正常的交期，大部分供不应求的很明显。现在我们看订单各个行业都都挺旺盛的。
毛利率我们补充一下，我们有很多产品可以做到毛利率不输任何国际客户，所以我们会选择上有所坚守。我们希望年度平均毛利率50%附近，这个和产品单价上不去，成本高企被动的毛利率升高不一样。我们现在体量还是小，我们会主动选择在中低端有更多的坚守，产能也还是有一些限制。这是我对刚才问题的一些补充。
Q：预计今年和明年的收入和利润能保持什么情况？
A：业绩指引一直以产品增速，2017年我们依据当时研发实力的情况，我们给未来五年的业绩指引每年新产品两三百款，过去几年我们都符合，去年2021年新产品的推出有所增加，全年预计四五百款。请大家以年报为准。从2017年到现在5年了，我们现在时间点看未来3到5年每年500款左右新产品推出，这个是我们给的指引的情况。
Q：测算利润和收入的话如何测算？有没有预期啊？
A：这个我们一般没有从具体数字上给到大家，我们还是要从综合各个情况判断。请参照之前的情况……可以分享的是前年公司销售规模是2亿美金，再前年1亿美金，去年应该是3亿美金左右。按照这个惯性的话，公司应该是可以稳健成长到5到8亿的规模。公司现在在规划的是发展到10到15亿美金的发展路径。公司现在在做这个方面的规划，从产品到客户等等。希望到24年26年能接近这个规模。
Q：TI有个资本支出去年年底是规划未来几年要建好几个12寸的FAB，如果他们产能跑起来会不会对我们有影响？
A：这个我认为没有太大的影响，首先模拟市场足够大，容得下大家。另外新的技术不断推出，在原有的市场上会不断有新的机会出来。另外圣邦的客户还是非常有粘性的，不是凭借短期的一些降价的因素来进入客户的，客户选择我们更多是基于长期的考虑比如产品性能、品质、技术支撑、物流、产品线广等等。另外有些客户在遇到一些困得的时候我们也会及时给一些帮助。有些过程是不可逆，不会短期用一用又回去。与此同时也会有相当的客户粘性的存在，我们不认为其他的国际同业的供货变化会对我们有啥影响。我们的成长逻辑还是出于自身的。所以未来稳健成长是有制成的。
Q：21年的SKU有多少种？
A：我们在Q3之前的数字是有3500多款，全年下来3800。
Q：产品加速突破是有技术突破么？
A：不是，这是行业原因，模拟芯片就是每个品类我们都想做到型号非常齐全。所以圣邦的这个模式就不是单一产品的模式，过去和未来都是按照这个方向来走的。我们上市的时候披露产品16大类，当年有800余款有销售贡献。之后是每年有200多款的增减，所以后面几年涨到了1600多，去年当年有贡献的产品应该在2000款左右，具体数字年报为准。刚刚说的这些数字是当年度有销售贡献产品，和所有可销售物料是两个概念。去年我们新增了一个口径是全部可销售物料。我们后面会以这个口径为准，现在可销售是3800，以后每年500个这么增加。我们所有的产品品类会长期的精工细作，会定期增加物料。而且我们每年高端产品的占比会逐渐增加。
Q：产能情况？
A：目前主要是8寸，12寸还是新产品。
Q：24到26年实现10到15亿美金的目标对么？
A：我们努力方向是这样的，也和各个方面的环境也有关，这是我们的一个努力方向。
Q：Q4业绩情况我们也取得好的成绩，这块我们收入端有贡献还是毛利段贡献大一些?
A：应该是都有贡献，环比Q3看也是都有成长，毛利和营收都有成长。
Q：晶圆厂涨价也不是全面涨价，能介绍一下哪些涨价了么？会在报表里反应么？
A：我也不知道啊……你问台积电啊……
通常来讲会是一个生产周期比如一个季度，常规情况如此。过去一段时间如果有供应商调整的话基本都是一个季度就能反应出来。但是对于圣邦来讲，从数据上可能没有那么明显的感受，我们因为自身的新产品和高端产品使得我们的产品结构不断优化，我们产品结构不断拓展，进入到比较有特色的应用领域，所以我们自己的盈利能力不断增强。所以我们的成本波动会优先选择自己消化。所以还好吧。
Q：电源管理和信号链哪个更强？新款拓展500多个，这些能转化成可贡献的速度会不会更快？
A：这个转化应该是差不多的，不还要符合市场规律。一定是要经过那些阶段的，经过客户认证、小批量测试等等。新产品转换到有销售收入的产品需要一到两年。
Q：研发模式？
A：我们做的相对通用的物料，不是传统意义上的客户定制。所以我们的研发过程是自身独立的， 我们和客户的研发之间不存在很密切的关系。所以我们和客户对接对产品研发是没有影响的，所以这些过程对我们没影响。#投资##价值投资日志[超话]#
天赐材料小范围交流纪要20210618
三个扩产项目:一是15.2万吨的扩产项目，其中15w吨是液体锂盐， 2000吨是二氟磷酸锂，总投资10个亿，18个月。二是年产6.2w吨锂电 池材料，6w吨是双氟和核心前体，当量5.5-5.7万吨，2000吨 TMST(添加剂)，总投资接近5亿。三是合作的项目，30万吨磷酸铁 一期，即10w吨磷酸铁，和上游的磷资源的企业合作的，建设地点在宜 昌，投资在5亿左右。
Q:HFSI的量太大，现在最大的也才几千吨，这其中的考虑? A:跟客户需求匹配，现在三元电池对安全性、低温性能、高温性能、 循环次数要求越来越高，不是以前循环1k-2k次，而是3k-4k次，所以 三元都会加双氟，1.5%以上，大部分在2.5%-10%，还有的在10%以 上，比如启停电源。我们是根据未来的需求来的。我们已经从300到 2000吨，2000吨到1w吨，然后直接跳到5w多吨，主要是这个产品污 染物比较多，我们把HCl和二氧化硫循环回去自己用，这样我们大装置 的成本就下来了，那些小装置就不要做了，这种游戏不是他们该来玩 的，我们已经玩够了。我们的量上去，先把HFSI做了，做LiFSI的时候 大概2w吨的往上加。
Q:现在2300t，年底到6300t，扩产的6w包含现在的吗? A:不包括，到23年年终，我们有6w5k吨的LiFSI产能。前驱体6w吨在 23年年底前投完，然后双氟锂2w、2w地投。明年3-4月份前完成4k吨 的技改，明年就是2300+8000=10300t。这6w吨可能在23年、24年 就用完了。
Q:怎么看双氟未来的供给态势?我们以前17、18年也就两三百吨， 后面一下子就猛扩了，良率上有突破?
A:我们做十年了，花了很多钱，关键在于HFSI，这个做的小的话成本 很高，污染物很多，而对二氧化硫的处理是我们的长处，HCl的处理我 们也有很多经验了。污染物的处理一顿产品要花一两万块钱，但是我们 资源循环利用之后，6w吨环保处理费用在5-6亿，但我们全部拿回来在 附近用掉了。我们工厂对面要用二氯丙醇，旁边用二氧化硫，自己再消 化一部分，成本就下来了。现在全球双氟大部分也是我们自己用掉的， 以后别人要用几百吨双氟，我们可以给，因为我们便宜。我们现在还在 外购，7、8月份开始每个月要300-400吨，每个月还在增。现在电解液 再等双氟，有的客户车型因为没有双氟就出不来。别人没有决心，而我 们已经全力以赴。别人是业余的，怎么跟我们专业的比?而且技术思路 也不对。
Q:技术路线? A:我们所有的技术路线都做过，哪个能做到什么地步，已经挑好了导 路。
Q:现在双氟成本40w，6w吨投产后，完全成本? A:客户目标10w吨以下，我们努力实现。
Q:磷酸铁是怎么考虑的?合作模式?后面要投15w吨六氟，对后面市 场怎么看?什么时候出来?现在环评到什么程度了? A:跟合作方是6.5:3.5，合作放是磷化工，我们有技术，一期投资 10w吨。15w吨液态锂盐里面4w5k吨的六氟磷酸锂，2000t双氟，我们 现在的六氟只能保证22年用，这4w5k在23年一季度前完成建设，保证 23年和24年上半年的需求，不建设这个我们的缺口就很大。25年6F的 用量在18-22w吨之间，到明年年底所有扩产的量，表观生产力在11-
12w吨，在23、24年必须还有9w吨出来。我们天赐的扩产要拿60- 70%的扩产份额，所以我们这个4w5k吨并不多，只能管到24年上半 年，后面还要另外再安排。环评开始了，有了项目再报环评。
Q:别的公司扩六氟力度差别比较大，怎么看液体和晶体的差别? A:他们的扩产一釜一釜的，一釜就一百多公斤，这样扩产投资大，动 态设备多，坏的可能性大，也比较慢。我们的一体，连续化反应不一 样，做出来会流出来，投入陈哥不能少，安全性高，装置小了，产品均 一性好。单套装置一条反应器出来就2w吨，而一个反应釜出来单线就 600t，不在同一难度上。我们技术难度大，但我们装备自动化程度高， 设备少能耗少，理念上不一样。我们天赐的理念就是我们做出来每一步 都是纯的，我们就是最好的。唯一的挑战就是管理水平要高，原材料水 平要高，每个点都要提高。
Q:之前大家担心液体纯度问题? A:这是他们水平做不到，我们做得到。他们固体里都有杂质，他们自 己都找不到，我们找得到。我们现在都是主流客户，特斯拉、LG、三 星、CATL，结论是我们液体均一性更好。固体这东西，一缺货，这帮 兄弟们，明明要48小时结晶的，就拿24小时结晶，来骗别人，自己都 找不到原因。
Q:日本CDC采购满额的吗? A:没有，他30%拿不满。三星那边是他供。
Q:我们跟CDC成立子公司时间也不短了，他是有什么技术贡献吗给了 他不少的股权?定价模式?
A:没有，我们做好五氟化磷和氟化磷供应过去，按固定的毛利率。他 那个六氟磷酸工厂是做液体锂盐这一步，做完这一步按固定毛利率卖回 给我们和他们。双方自己用，不在市场上卖。
Q:市场上没有第三甲说做液体锂盐的? A:没有，别人搞不定。
Q:成本? A:我们在最差的年份去年毛利率做到了34%。
Q:磷酸铁的优势在哪?为什么工厂设在宜昌? A:磷是关键，宜昌磷化工比较集中，这个化工园就近有供应和应用。 我们有自己氨法的技术，纵观各种方法，我们这个最好，性价比最高， 最有前景。严格按照环保标准，应该用钠法，现在硫酸钠没有标准，但 以后肯定会出环保标准，长江边上不准排，小河就排了。按照环保标准 来的话，钠法跟氨法成本差距1k元，但大流量钠法肯定不行。我们将来 还有磷酸铁锂的回收，进一步降低成本。主流客户都是我们的客户，裕 能、贝特瑞、丰源、赣锋、融通、CATL、比亚迪、国轩。
Q:在江西那边4w吨，去年还没盈利，今年的盈利水平? A:下个月开始在25-35%的毛利，磷酸涨到6k多，磷酸一清氨5k多， 钠法成本在10500-11000，氨法在9000-10000，磷酸铁价格在 13500-14500.
Q:永太科技要做2w吨的固态六氟，您说固态扩产比较慢，他们为什 么这么快?技术有进步吗?
A:不了解，他们16、17年也说扩8k吨。他们这个2w吨我们不关心， 他卖给谁啊?我们不关心、不了解。
Q:我们有跟宁德的长单，大家比较关心需求的问题，明年下半年、后 年量比较大，我们会有新的长单续上吗? A:有啊。6月份后的长单原则上我们签不签都可以，因为加了双氟 的，只有我们交得够。有的跟海外客户的长单已经签了。
Q:LG在跟国内企业签了，我们这边进展? A:差不多，跟他们签跟我们签都是一样的。
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三个扩产项目:一是15.2万吨的扩产项目，其中15w吨是液体锂盐， 2000吨是二氟磷酸锂，总投资10个亿，18个月。二是年产6.2w吨锂电 池材料，6w吨是双氟和核心前体，当量5.5-5.7万吨，2000吨 TMST(添加剂)，总投资接近5亿。三是合作的项目，30万吨磷酸铁 一期，即10w吨磷酸铁，和上游的磷资源的企业合作的，建设地点在宜 昌，投资在5亿左右。
Q:HFSI的量太大，现在最大的也才几千吨，这其中的考虑? A:跟客户需求匹配，现在三元电池对安全性、低温性能、高温性能、 循环次数要求越来越高，不是以前循环1k-2k次，而是3k-4k次，所以 三元都会加双氟，1.5%以上，大部分在2.5%-10%，还有的在10%以 上，比如启停电源。我们是根据未来的需求来的。我们已经从300到 2000吨，2000吨到1w吨，然后直接跳到5w多吨，主要是这个产品污 染物比较多，我们把HCl和二氧化硫循环回去自己用，这样我们大装置 的成本就下来了，那些小装置就不要做了，这种游戏不是他们该来玩 的，我们已经玩够了。我们的量上去，先把HFSI做了，做LiFSI的时候 大概2w吨的往上加。
Q:现在2300t，年底到6300t，扩产的6w包含现在的吗? A:不包括，到23年年终，我们有6w5k吨的LiFSI产能。前驱体6w吨在 23年年底前投完，然后双氟锂2w、2w地投。明年3-4月份前完成4k吨 的技改，明年就是2300+8000=10300t。这6w吨可能在23年、24年 就用完了。
Q:怎么看双氟未来的供给态势?我们以前17、18年也就两三百吨， 后面一下子就猛扩了，良率上有突破?
A:我们做十年了，花了很多钱，关键在于HFSI，这个做的小的话成本 很高，污染物很多，而对二氧化硫的处理是我们的长处，HCl的处理我 们也有很多经验了。污染物的处理一顿产品要花一两万块钱，但是我们 资源循环利用之后，6w吨环保处理费用在5-6亿，但我们全部拿回来在 附近用掉了。我们工厂对面要用二氯丙醇，旁边用二氧化硫，自己再消 化一部分，成本就下来了。现在全球双氟大部分也是我们自己用掉的， 以后别人要用几百吨双氟，我们可以给，因为我们便宜。我们现在还在 外购，7、8月份开始每个月要300-400吨，每个月还在增。现在电解液 再等双氟，有的客户车型因为没有双氟就出不来。别人没有决心，而我 们已经全力以赴。别人是业余的，怎么跟我们专业的比?而且技术思路 也不对。
Q:技术路线? A:我们所有的技术路线都做过，哪个能做到什么地步，已经挑好了导 路。
Q:现在双氟成本40w，6w吨投产后，完全成本? A:客户目标10w吨以下，我们努力实现。
Q:磷酸铁是怎么考虑的?合作模式?后面要投15w吨六氟，对后面市 场怎么看?什么时候出来?现在环评到什么程度了? A:跟合作方是6.5:3.5，合作放是磷化工，我们有技术，一期投资 10w吨。15w吨液态锂盐里面4w5k吨的六氟磷酸锂，2000t双氟，我们 现在的六氟只能保证22年用，这4w5k在23年一季度前完成建设，保证 23年和24年上半年的需求，不建设这个我们的缺口就很大。25年6F的 用量在18-22w吨之间，到明年年底所有扩产的量，表观生产力在11-
12w吨，在23、24年必须还有9w吨出来。我们天赐的扩产要拿60- 70%的扩产份额，所以我们这个4w5k吨并不多，只能管到24年上半 年，后面还要另外再安排。环评开始了，有了项目再报环评。
Q:别的公司扩六氟力度差别比较大，怎么看液体和晶体的差别? A:他们的扩产一釜一釜的，一釜就一百多公斤，这样扩产投资大，动 态设备多，坏的可能性大，也比较慢。我们的一体，连续化反应不一 样，做出来会流出来，投入陈哥不能少，安全性高，装置小了，产品均 一性好。单套装置一条反应器出来就2w吨，而一个反应釜出来单线就 600t，不在同一难度上。我们技术难度大，但我们装备自动化程度高， 设备少能耗少，理念上不一样。我们天赐的理念就是我们做出来每一步 都是纯的，我们就是最好的。唯一的挑战就是管理水平要高，原材料水 平要高，每个点都要提高。
Q:之前大家担心液体纯度问题? A:这是他们水平做不到，我们做得到。他们固体里都有杂质，他们自 己都找不到，我们找得到。我们现在都是主流客户，特斯拉、LG、三 星、CATL，结论是我们液体均一性更好。固体这东西，一缺货，这帮 兄弟们，明明要48小时结晶的，就拿24小时结晶，来骗别人，自己都 找不到原因。
Q:日本CDC采购满额的吗? A:没有，他30%拿不满。三星那边是他供。
Q:我们跟CDC成立子公司时间也不短了，他是有什么技术贡献吗给了 他不少的股权?定价模式?
A:没有，我们做好五氟化磷和氟化磷供应过去，按固定的毛利率。他 那个六氟磷酸工厂是做液体锂盐这一步，做完这一步按固定毛利率卖回 给我们和他们。双方自己用，不在市场上卖。
Q:市场上没有第三甲说做液体锂盐的? A:没有，别人搞不定。
Q:成本? A:我们在最差的年份去年毛利率做到了34%。
Q:磷酸铁的优势在哪?为什么工厂设在宜昌? A:磷是关键，宜昌磷化工比较集中，这个化工园就近有供应和应用。 我们有自己氨法的技术，纵观各种方法，我们这个最好，性价比最高， 最有前景。严格按照环保标准，应该用钠法，现在硫酸钠没有标准，但 以后肯定会出环保标准，长江边上不准排，小河就排了。按照环保标准 来的话，钠法跟氨法成本差距1k元，但大流量钠法肯定不行。我们将来 还有磷酸铁锂的回收，进一步降低成本。主流客户都是我们的客户，裕 能、贝特瑞、丰源、赣锋、融通、CATL、比亚迪、国轩。
Q:在江西那边4w吨，去年还没盈利，今年的盈利水平? A:下个月开始在25-35%的毛利，磷酸涨到6k多，磷酸一清氨5k多， 钠法成本在10500-11000，氨法在9000-10000，磷酸铁价格在 13500-14500.
Q:永太科技要做2w吨的固态六氟，您说固态扩产比较慢，他们为什 么这么快?技术有进步吗?
A:不了解，他们16、17年也说扩8k吨。他们这个2w吨我们不关心， 他卖给谁啊?我们不关心、不了解。
Q:我们有跟宁德的长单，大家比较关心需求的问题，明年下半年、后 年量比较大，我们会有新的长单续上吗? A:有啊。6月份后的长单原则上我们签不签都可以，因为加了双氟 的，只有我们交得够。有的跟海外客户的长单已经签了。
Q:LG在跟国内企业签了，我们这边进展? A:差不多，跟他们签跟我们签都是一样的。
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