小龙虾季节来了，300亿厨邦，看好中炬高新的逻辑：静待涅槃！
一、基本面角度：
（1）业绩：相较其他竞争对手，公司70%的营收占比在C端，受疫情影响的边际效应在逐渐弱化；在原材料成本不降反而小幅上升的前提下，这个阶段看营收增长更加合理，作为必需消费品，公司业绩在逐季改善。
（2）产品升级：4月份开始推出零添加新品，卡位高端品类这个细分赛道，阳西产地有2万吨的产能在逐步释放，短期对业绩贡献很小，长期来看可以改善产品结构，提升利润率。
（3）渠道下沉：2021年年报披露经销商数量是1700家，今年计划是达到2100家左右，净增加400家，一季度增加70家，目前县级市市场开发率是60%，渠道下沉还有空间。
（4）提价：今年一季度开始提价，但是顺价还没完全落地，传导到报表上有一定时间差，由于规模效应没有海天强，成本上还是有一定压力。
二、股东角度：
（1）大股东质押：中山润田累计质押公司股份1.64亿股，占持股比例的98.7%，占公司总股本的20.5%，之前市场担心大股东有爆仓风险，但公司一直在积极引导市场，持续回购股份接近4个亿，完成了之前的承诺；公司股价已经阶段性见底，大股东爆仓的风险已经暂时解除。
（2）减持的可能性：2021年7月，公司披露78亿的定增扩产计划，大股东中山润田全部认购；从中可以看出大股东对公司长期看好，以及为了增强股权控制不会进行大规模减持。
（3）引入战投的可能性：之前的定增方案：以32.6元/股，非公开发行2.39亿股，募集资金78亿的计划流产，原因是大股东房地产销售回款不及预期，没有这么多流动资金来全额认购；为了促使定增早点落地，大股东分出部分股权来让战投资金认购的可能性也有。
（4）房地产业务: 目前在出来公司房地产板块的问题上，大股东和二股东的意见不一致，这是历史遗留问题，如果公司层面可以更好的处理这个问题，相信对公司估值有提振作用。
三、市场情绪角度：
（1）估值：以十年的估值维度看，中炬高新估值已经是最底部，估值30倍，作为消费品公司，历史平均估值在40倍的中枢水平；对比海天当前55倍的估值水平，公司估值有足够的安全边际。
（2）资金行为：不管是大股东问题还是历史遗留问题，在公司估值从30倍冲到80倍的期间就一直存在；最本质的原因还是公司业绩增速放缓，利润增速下滑，才导致了资金大量抛售；回归到基本面角度，公司通过产品升级，渠道下沉等措施在把公司拉回正规，同时业绩受疫情的影响在逐渐消退；公司估值也有望重新回归合理水平，短期估值回到40倍，看涨30%。#股票##中炬高新#
一、基本面角度：
（1）业绩：相较其他竞争对手，公司70%的营收占比在C端，受疫情影响的边际效应在逐渐弱化；在原材料成本不降反而小幅上升的前提下，这个阶段看营收增长更加合理，作为必需消费品，公司业绩在逐季改善。
（2）产品升级：4月份开始推出零添加新品，卡位高端品类这个细分赛道，阳西产地有2万吨的产能在逐步释放，短期对业绩贡献很小，长期来看可以改善产品结构，提升利润率。
（3）渠道下沉：2021年年报披露经销商数量是1700家，今年计划是达到2100家左右，净增加400家，一季度增加70家，目前县级市市场开发率是60%，渠道下沉还有空间。
（4）提价：今年一季度开始提价，但是顺价还没完全落地，传导到报表上有一定时间差，由于规模效应没有海天强，成本上还是有一定压力。
二、股东角度：
（1）大股东质押：中山润田累计质押公司股份1.64亿股，占持股比例的98.7%，占公司总股本的20.5%，之前市场担心大股东有爆仓风险，但公司一直在积极引导市场，持续回购股份接近4个亿，完成了之前的承诺；公司股价已经阶段性见底，大股东爆仓的风险已经暂时解除。
（2）减持的可能性：2021年7月，公司披露78亿的定增扩产计划，大股东中山润田全部认购；从中可以看出大股东对公司长期看好，以及为了增强股权控制不会进行大规模减持。
（3）引入战投的可能性：之前的定增方案：以32.6元/股，非公开发行2.39亿股，募集资金78亿的计划流产，原因是大股东房地产销售回款不及预期，没有这么多流动资金来全额认购；为了促使定增早点落地，大股东分出部分股权来让战投资金认购的可能性也有。
（4）房地产业务: 目前在出来公司房地产板块的问题上，大股东和二股东的意见不一致，这是历史遗留问题，如果公司层面可以更好的处理这个问题，相信对公司估值有提振作用。
三、市场情绪角度：
（1）估值：以十年的估值维度看，中炬高新估值已经是最底部，估值30倍，作为消费品公司，历史平均估值在40倍的中枢水平；对比海天当前55倍的估值水平，公司估值有足够的安全边际。
（2）资金行为：不管是大股东问题还是历史遗留问题，在公司估值从30倍冲到80倍的期间就一直存在；最本质的原因还是公司业绩增速放缓，利润增速下滑，才导致了资金大量抛售；回归到基本面角度，公司通过产品升级，渠道下沉等措施在把公司拉回正规，同时业绩受疫情的影响在逐渐消退；公司估值也有望重新回归合理水平，短期估值回到40倍，看涨30%。#股票##中炬高新#
小龙虾季节来了，300亿厨邦，看好中炬高新的逻辑：静待涅槃！
一、基本面角度：
（1）业绩：相较其他竞争对手，公司70%的营收占比在C端，受疫情影响的边际效应在逐渐弱化；在原材料成本不降反而小幅上升的前提下，这个阶段看营收增长更加合理，作为必需消费品，公司业绩在逐季改善。
（2）产品升级：4月份开始推出零添加新品，卡位高端品类这个细分赛道，阳西产地有2万吨的产能在逐步释放，短期对业绩贡献很小，长期来看可以改善产品结构，提升利润率。
（3）渠道下沉：2021年年报披露经销商数量是1700家，今年计划是达到2100家左右，净增加400家，一季度增加70家，目前县级市市场开发率是60%，渠道下沉还有空间。
（4）提价：今年一季度开始提价，但是顺价还没完全落地，传导到报表上有一定时间差，由于规模效应没有海天强，成本上还是有一定压力。
二、股东角度：
（1）大股东质押：中山润田累计质押公司股份1.64亿股，占持股比例的98.7%，占公司总股本的20.5%，之前市场担心大股东有爆仓风险，但公司一直在积极引导市场，持续回购股份接近4个亿，完成了之前的承诺；公司股价已经阶段性见底，大股东爆仓的风险已经暂时解除。
（2）减持的可能性：2021年7月，公司披露78亿的定增扩产计划，大股东中山润田全部认购；从中可以看出大股东对公司长期看好，以及为了增强股权控制不会进行大规模减持。
（3）引入战投的可能性：之前的定增方案：以32.6元/股，非公开发行2.39亿股，募集资金78亿的计划流产，原因是大股东房地产销售回款不及预期，没有这么多流动资金来全额认购；为了促使定增早点落地，大股东分出部分股权来让战投资金认购的可能性也有。
（4）房地产业务: 目前在出来公司房地产板块的问题上，大股东和二股东的意见不一致，这是历史遗留问题，如果公司层面可以更好的处理这个问题，相信对公司估值有提振作用。
三、市场情绪角度：
（1）估值：以十年的估值维度看，中炬高新估值已经是最底部，估值30倍，作为消费品公司，历史平均估值在40倍的中枢水平；对比海天当前55倍的估值水平，公司估值有足够的安全边际。
（2）资金行为：不管是大股东问题还是历史遗留问题，在公司估值从30倍冲到80倍的期间就一直存在；最本质的原因还是公司业绩增速放缓，利润增速下滑，才导致了资金大量抛售；回归到基本面角度，公司通过产品升级，渠道下沉等措施在把公司拉回正规，同时业绩受疫情的影响在逐渐消退；公司估值也有望重新回归合理水平，短期估值回到40倍，看涨30%。
一、基本面角度：
（1）业绩：相较其他竞争对手，公司70%的营收占比在C端，受疫情影响的边际效应在逐渐弱化；在原材料成本不降反而小幅上升的前提下，这个阶段看营收增长更加合理，作为必需消费品，公司业绩在逐季改善。
（2）产品升级：4月份开始推出零添加新品，卡位高端品类这个细分赛道，阳西产地有2万吨的产能在逐步释放，短期对业绩贡献很小，长期来看可以改善产品结构，提升利润率。
（3）渠道下沉：2021年年报披露经销商数量是1700家，今年计划是达到2100家左右，净增加400家，一季度增加70家，目前县级市市场开发率是60%，渠道下沉还有空间。
（4）提价：今年一季度开始提价，但是顺价还没完全落地，传导到报表上有一定时间差，由于规模效应没有海天强，成本上还是有一定压力。
二、股东角度：
（1）大股东质押：中山润田累计质押公司股份1.64亿股，占持股比例的98.7%，占公司总股本的20.5%，之前市场担心大股东有爆仓风险，但公司一直在积极引导市场，持续回购股份接近4个亿，完成了之前的承诺；公司股价已经阶段性见底，大股东爆仓的风险已经暂时解除。
（2）减持的可能性：2021年7月，公司披露78亿的定增扩产计划，大股东中山润田全部认购；从中可以看出大股东对公司长期看好，以及为了增强股权控制不会进行大规模减持。
（3）引入战投的可能性：之前的定增方案：以32.6元/股，非公开发行2.39亿股，募集资金78亿的计划流产，原因是大股东房地产销售回款不及预期，没有这么多流动资金来全额认购；为了促使定增早点落地，大股东分出部分股权来让战投资金认购的可能性也有。
（4）房地产业务: 目前在出来公司房地产板块的问题上，大股东和二股东的意见不一致，这是历史遗留问题，如果公司层面可以更好的处理这个问题，相信对公司估值有提振作用。
三、市场情绪角度：
（1）估值：以十年的估值维度看，中炬高新估值已经是最底部，估值30倍，作为消费品公司，历史平均估值在40倍的中枢水平；对比海天当前55倍的估值水平，公司估值有足够的安全边际。
（2）资金行为：不管是大股东问题还是历史遗留问题，在公司估值从30倍冲到80倍的期间就一直存在；最本质的原因还是公司业绩增速放缓，利润增速下滑，才导致了资金大量抛售；回归到基本面角度，公司通过产品升级，渠道下沉等措施在把公司拉回正规，同时业绩受疫情的影响在逐渐消退；公司估值也有望重新回归合理水平，短期估值回到40倍，看涨30%。
据外媒报道，#微软# 将于6月21日-27日展开#Xbox# 夏日游戏试玩活动。此次Xbox夏日游戏试玩活动将会提供30款XSX|S、Xbox One平台新作的Demo版本，以供玩家们尝试体 但需要注意的是，这次活动提供的Demo大部分都是来自于游戏的早期版本，而开发商们将会根据试玩中玩家们的反馈意见，对游戏进行修改和改进，为玩家带来更好的游戏体验
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