#同花顺要闻# 【发改委又出手了！高压调控下动煤走弱 焦煤焦炭却涨势汹汹 A股会再现“煤超疯”行情吗？】
2月22日，国家发展改革委再度出手稳煤价。当天15时，国家发展改革委经济运行局召开稳煤价视频会议，参会单位包括陕西省发展改革委、陕西省能源局、山西省能源局、内蒙古自治区能源局、河北港口集团、我的钢铁网等，会议主要围绕当前煤炭市场价格情况、研究规范煤炭市场交易、稳定煤价市场工作展开。
当前煤炭仍处于保供稳价的政策背景之下，叠加国内供暖季用煤炭需求有所下降，煤价或有望得到控制。此前，2月9日，国家发展改革委召集晋、陕、蒙等地能源主管部门以及相关企业召开稳煤价专题会议，约谈部分价格虚高企业。消息传出后，期货市场动力煤主力合约由涨转跌。
焦煤焦炭连创阶段新高
在持续调控下，动力煤价小幅下行，然而焦煤焦炭却狂涨不止。继主力合约在2月18日上涨5.46%后，焦煤主力合约在2月21日再次大涨5.04%。从技术点位上看，焦炭主力合约在2月18日即创下了阶段收盘新高和阶段盘中新高；焦煤主力合约在2月18日创下阶段收盘新高，在2月21日续创阶段收盘新高，且创下了阶段盘中新高。
受期货方面表现强势影响，煤炭股也纷纷走强。山西焦煤（000983）、潞安环能（601699）、冀中能源（000937）、山煤国际（600546）等煤炭股纷纷创下了阶段新高。从券商近日发布的研报来看，分析人士普遍看好双焦后市行情，认为煤炭板块有望延续强势表现。
民生证券分析师周泰和李航在研报中指出，目前焦化企业受环保、盈利亏损等因素影响，焦企开工率多保持低位运行。需求方面，近期部分钢厂库存下滑，对焦炭采购积极性有所提高，下游限产情况有望得到缓解，需求有望释放，焦炭基本面呈现逐步好转趋势.
焦钢限产幅度或有所减少，对原料煤或有一定补库需求。综合来看，预计短期内焦煤市场平稳运行。
开源证券分析师张绪成表示，3月伴随气温回暖需求将季节性转淡，但供给端或将逐步收紧，安全生产将重回政策重心，高负荷生产强度或不可持续，生产强度或与需求相匹配，淡季煤价或平稳过渡。
煤炭板块投资逻辑或主要围绕“稳增长”与“转型”两大主线：“稳增长”方面，基建地产链条受益，利好煤焦钢产业链，且钢铁碳达峰延缓利好炼焦煤需求。此外，炼焦煤价格由市场决定，炼焦煤板块仍具有明显弹性；
“转型”方面，在碳中和背景下，煤企新增产能意愿明显下降，未来煤价将维持高位，内生增长不足，但外延式增长将成为主流，煤企高盈利有能力做转型，且未来机遇期就在未来5-10年之内。当前煤炭股低估值特征明显，在当前稳增长、宽信用的宏观政策预期下，开源证券认为煤炭板块具备较高配置价值，看好板块估值修复。
2022年国内“煤超疯”难再现
随着俄乌局势的持续恶化，将对全球煤炭市场造成负面影响，而我国煤炭价格政策性调控压力加大。据悉美国煤炭矿商已基本将2022年煤炭提前售罄。预计2022年澳大利亚煤炭仍然难以放开进口。澳煤受限后，俄罗斯煤已成为我国仅次于印尼煤的主要进口煤源，但印尼和俄罗斯煤炭增量十分有限，预计2022年进口煤市场仍然供不应求。因此，判断进口煤价格可能经常出现与内贸煤价格倒挂现象。
自2021年四季度以来，以及2022年执行新的“煤炭价格长效机制”等一系列煤炭保供限价举措，力促煤炭价格回归理性，说明国家已经将能源安全提升到了一个新的高度，对稳定大宗商品价格决心坚定，这对后市煤炭价格走势有较强的政策指导意义。
2022年在煤炭增产保供形势下，动力煤市场供需紧张关系较2021年将有缓解。但受极端天气频发、进口煤资源紧张、需求持续增长等因素影响，季节性、区域性供求关系紧张仍然存在。2022年动力煤价格有望逐步回归合理区间，但具体还要看煤炭中长期合同刚性约束能力和效果。
当前炼焦煤库存整体处于偏低水平，供需稍有不及预期或者超预期，价格就可能出现较大波动。因为库存偏低，累库需要时间，加之2022年动力煤年度长协基准价较上年大幅提高，炼焦煤价格重心可能也会较2021年有明显上移，俄乌紧张关系亦会推高焦煤价格。
值得关注的是，就在2021年12月，国家发展改革委下发通知，要求2022年煤炭中长期合同在全国煤炭交易中心录入汇总，实现对煤炭供需、产销、量价、履约、诚信等方面的闭环管理。
民生证券能源行业首席分析师表示，2021年煤价上涨速度非常快，上市公司售价变化慢于市场价，尤其是十月价格暴涨阶段，上市公司并没有像市场价一样大幅度上调价格，因此上市公司盈利增速弱于港口价格增幅。
预计2022年首先港口价格波动幅度弱于2021年，同时长协基准价有望从535元/吨提升至700元/吨，且长协覆盖率也有所提高，意味着上市公司的盈利中枢有望抬升，随着盈利中枢的抬升以及盈利稳定性的增强，行业估值也有望提升。
虽然分析人士普遍认为2022年国内煤炭市场不会再现异常高价，但依然看好价格中枢整体提升，拉动煤炭行业企业业绩增长。以往每一轮大宗商品价格过快上涨，都伴随着急跌，但2022年市场预计不会出现这种情况。
原材料价格上涨，必然会带来消费的抑制，这个经济规律无法避免。因此市场对2022年全球宏观经济不是特别乐观。
2月22日，国家发展改革委再度出手稳煤价。当天15时，国家发展改革委经济运行局召开稳煤价视频会议，参会单位包括陕西省发展改革委、陕西省能源局、山西省能源局、内蒙古自治区能源局、河北港口集团、我的钢铁网等，会议主要围绕当前煤炭市场价格情况、研究规范煤炭市场交易、稳定煤价市场工作展开。
当前煤炭仍处于保供稳价的政策背景之下，叠加国内供暖季用煤炭需求有所下降，煤价或有望得到控制。此前，2月9日，国家发展改革委召集晋、陕、蒙等地能源主管部门以及相关企业召开稳煤价专题会议，约谈部分价格虚高企业。消息传出后，期货市场动力煤主力合约由涨转跌。
焦煤焦炭连创阶段新高
在持续调控下，动力煤价小幅下行，然而焦煤焦炭却狂涨不止。继主力合约在2月18日上涨5.46%后，焦煤主力合约在2月21日再次大涨5.04%。从技术点位上看，焦炭主力合约在2月18日即创下了阶段收盘新高和阶段盘中新高；焦煤主力合约在2月18日创下阶段收盘新高，在2月21日续创阶段收盘新高，且创下了阶段盘中新高。
受期货方面表现强势影响，煤炭股也纷纷走强。山西焦煤（000983）、潞安环能（601699）、冀中能源（000937）、山煤国际（600546）等煤炭股纷纷创下了阶段新高。从券商近日发布的研报来看，分析人士普遍看好双焦后市行情，认为煤炭板块有望延续强势表现。
民生证券分析师周泰和李航在研报中指出，目前焦化企业受环保、盈利亏损等因素影响，焦企开工率多保持低位运行。需求方面，近期部分钢厂库存下滑，对焦炭采购积极性有所提高，下游限产情况有望得到缓解，需求有望释放，焦炭基本面呈现逐步好转趋势.
焦钢限产幅度或有所减少，对原料煤或有一定补库需求。综合来看，预计短期内焦煤市场平稳运行。
开源证券分析师张绪成表示，3月伴随气温回暖需求将季节性转淡，但供给端或将逐步收紧，安全生产将重回政策重心，高负荷生产强度或不可持续，生产强度或与需求相匹配，淡季煤价或平稳过渡。
煤炭板块投资逻辑或主要围绕“稳增长”与“转型”两大主线：“稳增长”方面，基建地产链条受益，利好煤焦钢产业链，且钢铁碳达峰延缓利好炼焦煤需求。此外，炼焦煤价格由市场决定，炼焦煤板块仍具有明显弹性；
“转型”方面，在碳中和背景下，煤企新增产能意愿明显下降，未来煤价将维持高位，内生增长不足，但外延式增长将成为主流，煤企高盈利有能力做转型，且未来机遇期就在未来5-10年之内。当前煤炭股低估值特征明显，在当前稳增长、宽信用的宏观政策预期下，开源证券认为煤炭板块具备较高配置价值，看好板块估值修复。
2022年国内“煤超疯”难再现
随着俄乌局势的持续恶化，将对全球煤炭市场造成负面影响，而我国煤炭价格政策性调控压力加大。据悉美国煤炭矿商已基本将2022年煤炭提前售罄。预计2022年澳大利亚煤炭仍然难以放开进口。澳煤受限后，俄罗斯煤已成为我国仅次于印尼煤的主要进口煤源，但印尼和俄罗斯煤炭增量十分有限，预计2022年进口煤市场仍然供不应求。因此，判断进口煤价格可能经常出现与内贸煤价格倒挂现象。
自2021年四季度以来，以及2022年执行新的“煤炭价格长效机制”等一系列煤炭保供限价举措，力促煤炭价格回归理性，说明国家已经将能源安全提升到了一个新的高度，对稳定大宗商品价格决心坚定，这对后市煤炭价格走势有较强的政策指导意义。
2022年在煤炭增产保供形势下，动力煤市场供需紧张关系较2021年将有缓解。但受极端天气频发、进口煤资源紧张、需求持续增长等因素影响，季节性、区域性供求关系紧张仍然存在。2022年动力煤价格有望逐步回归合理区间，但具体还要看煤炭中长期合同刚性约束能力和效果。
当前炼焦煤库存整体处于偏低水平，供需稍有不及预期或者超预期，价格就可能出现较大波动。因为库存偏低，累库需要时间，加之2022年动力煤年度长协基准价较上年大幅提高，炼焦煤价格重心可能也会较2021年有明显上移，俄乌紧张关系亦会推高焦煤价格。
值得关注的是，就在2021年12月，国家发展改革委下发通知，要求2022年煤炭中长期合同在全国煤炭交易中心录入汇总，实现对煤炭供需、产销、量价、履约、诚信等方面的闭环管理。
民生证券能源行业首席分析师表示，2021年煤价上涨速度非常快，上市公司售价变化慢于市场价，尤其是十月价格暴涨阶段，上市公司并没有像市场价一样大幅度上调价格，因此上市公司盈利增速弱于港口价格增幅。
预计2022年首先港口价格波动幅度弱于2021年，同时长协基准价有望从535元/吨提升至700元/吨，且长协覆盖率也有所提高，意味着上市公司的盈利中枢有望抬升，随着盈利中枢的抬升以及盈利稳定性的增强，行业估值也有望提升。
虽然分析人士普遍认为2022年国内煤炭市场不会再现异常高价，但依然看好价格中枢整体提升，拉动煤炭行业企业业绩增长。以往每一轮大宗商品价格过快上涨，都伴随着急跌，但2022年市场预计不会出现这种情况。
原材料价格上涨，必然会带来消费的抑制，这个经济规律无法避免。因此市场对2022年全球宏观经济不是特别乐观。
今日$长春高新 sz000661$ 因集采股价大跌，说实话静态的看已经跌的很便宜了，但全网还没看见一篇能把未来影响多大的事情说明白。因为有一个最重要的信息没有搞清楚，那就是水针出厂价到底是多少？因为市场价大家都知道，市场价到底比出厂价贵多少，也许只有内部人知道，属于商业机密。
那我们就以茅台的例子来分析看降价多少会影响利润。大家都知道飞天茅台一瓶大约3000元，但出厂价只有1000元，毛利率90%，也就是说一瓶茅台直接成本只有100块，净利润率50%，也就是说卖一瓶茅台净赚500元，可是市场价是3000呀，要是茅台集采，那市场价3000元需要打三五折才能到出厂价1000元，也就是降价65%，这时候茅台还是没有任何影响，反而因为没了销售费用，挣得更多了。那我们假定茅台20%的销售费用，当然茅台没那么高，但医药肯定有而且更高。那就算这20%的销售费用也拿出来给国家，那这时候出厂价只要800就可以像以前一样挣钱了，3000元降到800也就是二五折，降价75%，所以基本就是这个标准，降价幅度小于75%是利多，多于75%就基本是利空了，这时候虽然毛利率下降了，但不会影响净利润率。那再往下降会不会一定利润下滑呢？不一定 因为有量的弥补，通过量来弥补价，也就是说降80%基本是底线，再降就吃不消了，所以通过这种方式基本可以算出集采的影响。虽然长春高新各项指标比茅台弱一些，但也差不多少，只是不知道出厂价，不然一切都简单了，都不用瞎猜了。不过说实话我还是倾向于抄底长春高新，只是还在观察。#股票##A股#
那我们就以茅台的例子来分析看降价多少会影响利润。大家都知道飞天茅台一瓶大约3000元，但出厂价只有1000元，毛利率90%，也就是说一瓶茅台直接成本只有100块，净利润率50%，也就是说卖一瓶茅台净赚500元，可是市场价是3000呀，要是茅台集采，那市场价3000元需要打三五折才能到出厂价1000元，也就是降价65%，这时候茅台还是没有任何影响，反而因为没了销售费用，挣得更多了。那我们假定茅台20%的销售费用，当然茅台没那么高，但医药肯定有而且更高。那就算这20%的销售费用也拿出来给国家，那这时候出厂价只要800就可以像以前一样挣钱了，3000元降到800也就是二五折，降价75%，所以基本就是这个标准，降价幅度小于75%是利多，多于75%就基本是利空了，这时候虽然毛利率下降了，但不会影响净利润率。那再往下降会不会一定利润下滑呢？不一定 因为有量的弥补，通过量来弥补价，也就是说降80%基本是底线，再降就吃不消了，所以通过这种方式基本可以算出集采的影响。虽然长春高新各项指标比茅台弱一些，但也差不多少，只是不知道出厂价，不然一切都简单了，都不用瞎猜了。不过说实话我还是倾向于抄底长春高新，只是还在观察。#股票##A股#
恒大打骨折，当时想着去占许皮带的便宜的人，现在太惨了。
网友爆料说菏泽恒大要求补差价了，此事最近闹得沸沸扬扬！
没想到还有这种事？前期低价买了恒大房子的，需要补齐相应差价才能正式备案，否则，只能选择退款！
问题是，要补多少？市场价又是多少？
这是秋后补刀啊，现在的客户是进退两难，退房，就是债权了，恒大又没有钱可退。
恒大一堆债权，也不怕你打官司。广州二院一库房都是恒大的案子，已经累计了上千件，估计得打到2030年了！
真的是案板上的鱼，任人宰割啊！ 全国其他项目会这么操作吗？#恒大##A股#
网友爆料说菏泽恒大要求补差价了，此事最近闹得沸沸扬扬！
没想到还有这种事？前期低价买了恒大房子的，需要补齐相应差价才能正式备案，否则，只能选择退款！
问题是，要补多少？市场价又是多少？
这是秋后补刀啊，现在的客户是进退两难，退房，就是债权了，恒大又没有钱可退。
恒大一堆债权，也不怕你打官司。广州二院一库房都是恒大的案子，已经累计了上千件，估计得打到2030年了！
真的是案板上的鱼，任人宰割啊！ 全国其他项目会这么操作吗？#恒大##A股#
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