《货币金融学》重点第三章---金融市场与金融机构#金融专硕#

这一部分常考选择判断等小题，细节知识点极多，需多多积累注意，对于相似概念可比较记忆。

【1】金融体系的定义及功能。

【2】金融市场的构成、功能、分类。根据期限分为货币市场和资本市场，二者的分类和对比。货币市场分为同业拆借市场、回购协议市场、国库券市场、票据市场、大额可转让定期存单市场、欧洲货币市场，每种市场的概念、特点等需关注。资本市场分为债券市场（政府债券、公司债券、金融债券、国际债券）、股票市场（普通股、优先股）、投资基金市场、衍生品市场（期权、远期、期货、互换），以及概念、特点等。根据中介划分为直接金融市场和间接金融市场，对比二者概念和特点以及优缺点。按照发行和流通可分为一级市场和二级市场，二者的发行制度、发行方式、交易方式以及功能对比。按照地域可分为国内和国际金融市场。按照交割期限分为现货和期货市场。其中有多个概念经常相互对比：同业拆借市场/回购协议市场、优先股/债券、普通股/优先股、远期/期货、期货/期权等。

【3】金融机构的定义及分类：存款类金融机构/非存款类金融机构、管理性/经营性金融机构等。基金的相关概念和对比：契约型基金/公司型基金、封闭式基金/开放式基金、公募/私募基金、货币市场基金、股权投资基金、行业基金、债券基金、指数基金、ETF、LOF 等。

【4】我国的金融机构：以央行为中心，国有商业银行为主体，多种金融机构并存，分业经营、分业监管金融中介机构体系。

【5】国际上主要的金融机构也可了解，如 WB、IMF、BIS、AIIB 等。
这一部分细节点比较多，常出选择判断并结合热点，有时候也会出简答的对比辨析题， 可多结合书本内容，平时多加积累。

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【#俄乌局势对中国有何启示# 魏本华：如果美国宣布制裁与俄罗斯有连带关系主体，中国怎么办？】（接上）第二，在第一点讨论的基础上，我们需要注意在国际金融市场上加强我们发展中国家的声音。近期，我们的亚投行（AIIB）发表声明，立刻停止与俄罗斯、白俄罗斯有关的一切活动。采取这种措施是可以理解的，因为一个国际性的金融机构必定会关心自己的投资，关心自己的项目，关心它的风险。但采取这样的措施显得有一点苍白无力。中国现在已经有我们主导的亚投行、在建设“一带一路”相关平台，包括丝路基金等等也都有重要的地位。在一些区域性的机构里中国也有相应的角色，例如中国目前是亚洲开发银行的第三大股东，在区域金融机构AMRO中，中国与日本平起平坐，是两个最大的股东之一。

但关键问题是，我们要在这些国际机构，地区性、全球性的金融机构中注意加强我们发展中国家的声音，例如，当前国际治理存在很大的赤字，怎么解决这些赤字问题？要让世界听见发展中国家的声音，需要从上到下开展工作，也是需要时间积累。我认为在这方面，人才仍旧是最重要的。目前，我国有一位国际货币基金组织的副总裁，一位世界银行高级副行长，一位亚开行副行长，一位亚投行行长。在国际机构的中高层结构中有本国人员的安排是十分重要的，但现在来看我国在这方面还比较薄弱。在这一点，要从上到下，从学术到政府进行努力。要让年轻人努力走出国门，加入这些国际机构。对外合作时应当注意宣传我们的想法，增加我们对国际货币体系的发声，增加我们的影响力。

第三，回到今天讨论的主要问题，在应对如今的情况时，国际金融机构，特别是我们主导的机构，如何做到真正合理公平地解决问题、又避免存在的风险可能造成的损失，需要摆到日程上进行讨论、加快研究。例如在本次俄乌冲突中，俄罗斯对外负债问题引起了关注。在这样的背景下推行人民币国际化，然而购买我国主权债的主体遭遇封锁、被禁止交易，如何解决债务偿还问题，是蕴藏风险的现实问题。中国人民大学国际货币研究所每年出的人民币国际化报告非常好，非常全面，影响力也很大，在上述现实背景下，在下一期中有一章要着重地谈一谈这方面的问题。

第四，我们要加快步伐、加大投入，建设我们自己的跨境支付体系。目前为止，我们暂时无法和SWIFT系统进行全面抗衡。尽管我们自己的跨境支付体系CIPS已经发挥很大的作用，但我们和SWIFT还有很大的差距。我们无论如何要加快步伐、更多地投入，把制裁因素考虑进去，使它运转的时候更有效。这样本身对人民币国际化是个推动，同时又增加了我们自己抵抗国际上制裁的压力的能力。

在美国等国家出台对俄制裁措施时，俄罗斯政府也马上采取了一些保护货币及金融体系的稳定的措施，防止资本流出，包括要求出口企业80%强制结汇、把利率提高到20%，这都是为了保持金融体系的稳定，是可以理解的。虽然中国暂时还没有面临制裁的威胁，但我们在应急措施上也要有所考虑，因为冲突不知道怎么发展。应对非常霸道的美国长臂管辖要未雨绸缪，早作准备，如果美国将来会宣布对与俄罗斯有连带关系主体都采取制裁措施，那么我们怎么反制裁，怎么保护自己经济、金融稳定，这个问题不得不考虑。（作者魏本华系前国家外汇管理局副局长、人大重阳高级研究员）