中澳关系紧张，哪些替代方向会受益
一、事件：发改委称无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动
“中澳战略经济对话机制下的一切活动”，也就是说中国和澳大利亚此前通过战略经济对话所推动的所有经济活动，都在此次中国发改委的暂停行列之中。
此前中国对澳大利亚的经济制裁主要都是集中在少数几个行业或者领域上，比如澳大利亚铁矿石、澳大利亚牛肉和澳大利亚葡萄酒等。
而此次则是同时对数个澳大利亚重要行业发起制裁，规模和覆盖面都更大。
中国为澳第一大贸易伙伴 澳对华依存度更高
从中澳双方经贸关系来看，中国在澳大利亚的外贸中占据举足轻重的地位。
在货物贸易方面，中国多年保持为澳大利亚第一大贸易伙伴、第一大出口目的地和第一大进口来源地。据澳大利亚统计局统计，2019年中澳双边贸易额为1589.7亿美元。其中，澳大利亚对中国的出口额为1039.0亿美元，占澳大利亚出口总额的38.2%，澳大利亚的第二出口国日本仅占14.6%。澳大利亚自中国的进口额为
550.7亿美元，占澳大利亚进口总额的25.8%，超过第二进口国美国的两倍。中国也是澳大利亚第一大顺差来源地。
对于中国来说，在中国单一贸易伙伴中，澳大利亚仅占第八位。根据中国海关总署数据，2020年，中国与澳大利亚进出口总额1683.19亿美元，在中国当年进出口总额中占比3.62%。其中，中国向澳大利亚出口534.82亿美元，在中国出口总额中占比2.06%；自澳进口1148.37亿美元，在中国进口总额中占比5.59%。
二、从对外依赖度来看，铁矿石、铝土矿、锌精矿受影响最大，我国拥有自有矿的企业有望受益。
1) 铁矿石：进口依赖度约70%，其中约67%来源于澳洲。
2020年我国铁矿石对外依赖度约70%，其中约67%来源于澳洲。铁矿石贸易对中澳两国都意义重大。一方面钢铁行业在中国是很多地方政府的税收来源，也解决了很多就业问题。另一方面，铁矿石也是澳大利亚出口额最大的品种，长期占澳大利亚出口比例的15%-30%，影响着整个澳大利亚的贸易盈余。
从需求端来看，在唐山限产的影响下，钢铁企业利润（长流程利润867元/吨）正接近历史高点。高利润下钢企加大了补库需求，如果钢企利润持续高企，铁矿石需求预计将继续保持旺盛。
相关公司：
太钢不锈（000825）：铁矿石自给率100%。
酒钢宏兴（600307）：年产铁矿900万吨，铁矿石自给率47.3%。
凌钢股份（600231）：2019年末铁矿石保有储量3507万吨，可采储量2362.24万吨。铁矿石自给率6.30%。
南钢股份（600282）：铁矿石自给率5.10%。
2）铝土矿：进口依赖度约65%，其中约33%来源于澳洲。
澳大利亚铝土矿储量居世界首位，占世界总储量35%。近年来我国铝土矿自给率逐年降低，2020年进口依赖度达65%，其中约33%来自于澳大利亚。但目前而言，铝土矿基本面并不算十分紧缺。
一方面，中国2015年之后加大了几内亚的铝土矿投资，几内亚已成为我国第一大铝土矿进口来源（占比约47%），且此后几年几内亚的铝土矿仍有望放量。
另一方面，受碳中和政策推动，铝土矿下游电解铝产能受限，需求得到抑制。在供给侧改革时期，中国设定下了4500万吨的电解铝产能红线。截至2021年2月，中国电解铝建成规模已达4354万吨，这意味着电解铝未来在国内的需求接近见顶，铝土矿未来的需求增长将因此受到抑制。
综合来看，如果澳大利亚减少铝土矿的出口，那么我国可加大从几内亚等地的进口，利好我国在国内和海外其余地方拥有铝土矿的企业。
相关公司：
中国铝业(601600)：我国铝行业绝对龙头，铝土矿可供产量0.14亿吨，占全球比重的约4.3%。
3）锌精矿：进口依赖度约40%，其中约40%来源于澳洲。
我国锌精矿对外依赖度约40%，其中约40%来自于澳洲。澳大利亚锌矿储量占全球的27%，居全球第一。
从供给端来看，截止4月份，国内锌精矿加工费在3700-4000元/吨左右，为2018年9月份以来的最低。证明锌精矿供应延续短缺。
从需求端来看，锌的下游需求整体表现出旺季不旺的形式。往年此时应以进入旺季消费带动下的去库存时期，但今年库存整体去化不及预期，库存拐点何时出现仍不明朗。
综合来看，锌的基本面处于供需两弱的局面，目前锌精矿的主要供给国秘鲁、印度等受制于新冠疫情的影响，产出皆有所受限。如果澳大利亚限制锌精矿出口，那么我国很难短期寻找替代国家，预计锌价将大幅上涨，利好我国拥有锌矿资源的企业。
相关公司：
罗平锌电 (002114) ：可年产锌2.6万吨，锌营收占比95%，拥有铅锌矿山，旗下向荣矿业和德荣矿业的铅锌矿石储量合计77.5万金属吨。
宏达股份（600331）：公司拥有储量亚洲最大的云南兰坪铅锌矿。
中金岭南（000060）：公司探明的铅锌金属资源总量上千万吨，年产铅锌精矿金属量超过30万吨。
4) 锂矿：进口依赖度约70%，其中约50%来源于澳洲。
我国占全球锂矿消费量的近一半，进口依赖度约70%，其中约一半来自于澳大利亚。
从锂的需求端来看，2021年一季度，我国新能源车产量达53.3万辆，同比增长3.2倍，且3月新能源车渗透率达10.6%，意味着我国新能源车的需求依旧保持高速增长。未来在新能源车的高需求增长下，锂资源的需求也将水涨船高，预计今年锂行业需求将达47万吨，之后将保持约35%的年增长率。
从锂的供给端来看，澳大利亚锂精矿供给约占全球的46%，短期内暂无其他可以取代其在锂供应端的主导地位。
综合来看，锂资源需求增长较快，短期内我国暂无法找到可替代的进口地，如果澳大利亚减少对我国的锂矿出口，锂矿价格预计将大幅增长，利好我国锂矿资源自给率高的企业。
相关公司：
融捷股份（002192）：锂矿资源基本都在国内，拥有锂矿资源（折合碳酸锂）权益储量102万吨。
川能动力（000155）：锂矿资源基本都在国内，拥有锂矿资源（折合碳酸锂）权益储量60万吨。
此外，我国很多企业锂矿资源来自于澳大利亚，甚至很多在澳大利亚拥有矿权。如果澳大利亚采取增加出口关税的措施来进行限制，那么会增加这些企业的成本，并不利好。但如果是要求在澳洲本地加工成碳酸锂再出口，那么成本增加并不大，对这些拥有充足矿源的企业是利好。这些企业有：
天齐锂业（002466）：在澳大利亚拥有目前世界开采储量最大，品质最好的格林布什锂辉矿51%的股权，目前正在寻求出售资产以减轻债务。
赣锋锂业（002460）：公司有多元化的锂资源供给来源，目前主要来源是澳大利亚的RIMN和Piba。
盛新锂能（002240）：公司原料来源于自有的奥伊诺矿山，同时公司全资子公司盛屯镪业与澳大利亚银河锂业签署了3年的锂辉石精矿承购合同。
一、事件：发改委称无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动
“中澳战略经济对话机制下的一切活动”，也就是说中国和澳大利亚此前通过战略经济对话所推动的所有经济活动，都在此次中国发改委的暂停行列之中。
此前中国对澳大利亚的经济制裁主要都是集中在少数几个行业或者领域上，比如澳大利亚铁矿石、澳大利亚牛肉和澳大利亚葡萄酒等。
而此次则是同时对数个澳大利亚重要行业发起制裁，规模和覆盖面都更大。
中国为澳第一大贸易伙伴 澳对华依存度更高
从中澳双方经贸关系来看，中国在澳大利亚的外贸中占据举足轻重的地位。
在货物贸易方面，中国多年保持为澳大利亚第一大贸易伙伴、第一大出口目的地和第一大进口来源地。据澳大利亚统计局统计，2019年中澳双边贸易额为1589.7亿美元。其中，澳大利亚对中国的出口额为1039.0亿美元，占澳大利亚出口总额的38.2%，澳大利亚的第二出口国日本仅占14.6%。澳大利亚自中国的进口额为
550.7亿美元，占澳大利亚进口总额的25.8%，超过第二进口国美国的两倍。中国也是澳大利亚第一大顺差来源地。
对于中国来说，在中国单一贸易伙伴中，澳大利亚仅占第八位。根据中国海关总署数据，2020年，中国与澳大利亚进出口总额1683.19亿美元，在中国当年进出口总额中占比3.62%。其中，中国向澳大利亚出口534.82亿美元，在中国出口总额中占比2.06%；自澳进口1148.37亿美元，在中国进口总额中占比5.59%。
二、从对外依赖度来看，铁矿石、铝土矿、锌精矿受影响最大，我国拥有自有矿的企业有望受益。
1) 铁矿石：进口依赖度约70%，其中约67%来源于澳洲。
2020年我国铁矿石对外依赖度约70%，其中约67%来源于澳洲。铁矿石贸易对中澳两国都意义重大。一方面钢铁行业在中国是很多地方政府的税收来源，也解决了很多就业问题。另一方面，铁矿石也是澳大利亚出口额最大的品种，长期占澳大利亚出口比例的15%-30%，影响着整个澳大利亚的贸易盈余。
从需求端来看，在唐山限产的影响下，钢铁企业利润（长流程利润867元/吨）正接近历史高点。高利润下钢企加大了补库需求，如果钢企利润持续高企，铁矿石需求预计将继续保持旺盛。
相关公司：
太钢不锈（000825）：铁矿石自给率100%。
酒钢宏兴（600307）：年产铁矿900万吨，铁矿石自给率47.3%。
凌钢股份（600231）：2019年末铁矿石保有储量3507万吨，可采储量2362.24万吨。铁矿石自给率6.30%。
南钢股份（600282）：铁矿石自给率5.10%。
2）铝土矿：进口依赖度约65%，其中约33%来源于澳洲。
澳大利亚铝土矿储量居世界首位，占世界总储量35%。近年来我国铝土矿自给率逐年降低，2020年进口依赖度达65%，其中约33%来自于澳大利亚。但目前而言，铝土矿基本面并不算十分紧缺。
一方面，中国2015年之后加大了几内亚的铝土矿投资，几内亚已成为我国第一大铝土矿进口来源（占比约47%），且此后几年几内亚的铝土矿仍有望放量。
另一方面，受碳中和政策推动，铝土矿下游电解铝产能受限，需求得到抑制。在供给侧改革时期，中国设定下了4500万吨的电解铝产能红线。截至2021年2月，中国电解铝建成规模已达4354万吨，这意味着电解铝未来在国内的需求接近见顶，铝土矿未来的需求增长将因此受到抑制。
综合来看，如果澳大利亚减少铝土矿的出口，那么我国可加大从几内亚等地的进口，利好我国在国内和海外其余地方拥有铝土矿的企业。
相关公司：
中国铝业(601600)：我国铝行业绝对龙头，铝土矿可供产量0.14亿吨，占全球比重的约4.3%。
3）锌精矿：进口依赖度约40%，其中约40%来源于澳洲。
我国锌精矿对外依赖度约40%，其中约40%来自于澳洲。澳大利亚锌矿储量占全球的27%，居全球第一。
从供给端来看，截止4月份，国内锌精矿加工费在3700-4000元/吨左右，为2018年9月份以来的最低。证明锌精矿供应延续短缺。
从需求端来看，锌的下游需求整体表现出旺季不旺的形式。往年此时应以进入旺季消费带动下的去库存时期，但今年库存整体去化不及预期，库存拐点何时出现仍不明朗。
综合来看，锌的基本面处于供需两弱的局面，目前锌精矿的主要供给国秘鲁、印度等受制于新冠疫情的影响，产出皆有所受限。如果澳大利亚限制锌精矿出口，那么我国很难短期寻找替代国家，预计锌价将大幅上涨，利好我国拥有锌矿资源的企业。
相关公司：
罗平锌电 (002114) ：可年产锌2.6万吨，锌营收占比95%，拥有铅锌矿山，旗下向荣矿业和德荣矿业的铅锌矿石储量合计77.5万金属吨。
宏达股份（600331）：公司拥有储量亚洲最大的云南兰坪铅锌矿。
中金岭南（000060）：公司探明的铅锌金属资源总量上千万吨，年产铅锌精矿金属量超过30万吨。
4) 锂矿：进口依赖度约70%，其中约50%来源于澳洲。
我国占全球锂矿消费量的近一半，进口依赖度约70%，其中约一半来自于澳大利亚。
从锂的需求端来看，2021年一季度，我国新能源车产量达53.3万辆，同比增长3.2倍，且3月新能源车渗透率达10.6%，意味着我国新能源车的需求依旧保持高速增长。未来在新能源车的高需求增长下，锂资源的需求也将水涨船高，预计今年锂行业需求将达47万吨，之后将保持约35%的年增长率。
从锂的供给端来看，澳大利亚锂精矿供给约占全球的46%，短期内暂无其他可以取代其在锂供应端的主导地位。
综合来看，锂资源需求增长较快，短期内我国暂无法找到可替代的进口地，如果澳大利亚减少对我国的锂矿出口，锂矿价格预计将大幅增长，利好我国锂矿资源自给率高的企业。
相关公司：
融捷股份（002192）：锂矿资源基本都在国内，拥有锂矿资源（折合碳酸锂）权益储量102万吨。
川能动力（000155）：锂矿资源基本都在国内，拥有锂矿资源（折合碳酸锂）权益储量60万吨。
此外，我国很多企业锂矿资源来自于澳大利亚，甚至很多在澳大利亚拥有矿权。如果澳大利亚采取增加出口关税的措施来进行限制，那么会增加这些企业的成本，并不利好。但如果是要求在澳洲本地加工成碳酸锂再出口，那么成本增加并不大，对这些拥有充足矿源的企业是利好。这些企业有：
天齐锂业（002466）：在澳大利亚拥有目前世界开采储量最大，品质最好的格林布什锂辉矿51%的股权，目前正在寻求出售资产以减轻债务。
赣锋锂业（002460）：公司有多元化的锂资源供给来源，目前主要来源是澳大利亚的RIMN和Piba。
盛新锂能（002240）：公司原料来源于自有的奥伊诺矿山，同时公司全资子公司盛屯镪业与澳大利亚银河锂业签署了3年的锂辉石精矿承购合同。
中澳关系紧张，哪些替代方向会受益
一、事件：发改委称无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动
“中澳战略经济对话机制下的一切活动”，也就是说中国和澳大利亚此前通过战略经济对话所推动的所有经济活动，都在此次中国发改委的暂停行列之中。
此前中国对澳大利亚的经济制裁主要都是集中在少数几个行业或者领域上，比如澳大利亚铁矿石、澳大利亚牛肉和澳大利亚葡萄酒等。
而此次则是同时对数个澳大利亚重要行业发起制裁，规模和覆盖面都更大。
中国为澳第一大贸易伙伴 澳对华依存度更高
从中澳双方经贸关系来看，中国在澳大利亚的外贸中占据举足轻重的地位。
在货物贸易方面，中国多年保持为澳大利亚第一大贸易伙伴、第一大出口目的地和第一大进口来源地。据澳大利亚统计局统计，2019年中澳双边贸易额为1589.7亿美元。其中，澳大利亚对中国的出口额为1039.0亿美元，占澳大利亚出口总额的38.2%，澳大利亚的第二出口国日本仅占14.6%。澳大利亚自中国的进口额为
550.7亿美元，占澳大利亚进口总额的25.8%，超过第二进口国美国的两倍。中国也是澳大利亚第一大顺差来源地。
对于中国来说，在中国单一贸易伙伴中，澳大利亚仅占第八位。根据中国海关总署数据，2020年，中国与澳大利亚进出口总额1683.19亿美元，在中国当年进出口总额中占比3.62%。其中，中国向澳大利亚出口534.82亿美元，在中国出口总额中占比2.06%；自澳进口1148.37亿美元，在中国进口总额中占比5.59%。
二、从对外依赖度来看，铁矿石、铝土矿、锌精矿受影响最大，我国拥有自有矿的企业有望受益。
1) 铁矿石：进口依赖度约70%，其中约67%来源于澳洲。
2020年我国铁矿石对外依赖度约70%，其中约67%来源于澳洲。铁矿石贸易对中澳两国都意义重大。一方面钢铁行业在中国是很多地方政府的税收来源，也解决了很多就业问题。另一方面，铁矿石也是澳大利亚出口额最大的品种，长期占澳大利亚出口比例的15%-30%，影响着整个澳大利亚的贸易盈余。
从需求端来看，在唐山限产的影响下，钢铁企业利润（长流程利润867元/吨）正接近历史高点。高利润下钢企加大了补库需求，如果钢企利润持续高企，铁矿石需求预计将继续保持旺盛。
相关公司：
太钢不锈（000825）：铁矿石自给率100%。
酒钢宏兴（600307）：年产铁矿900万吨，铁矿石自给率47.3%。
凌钢股份（600231）：2019年末铁矿石保有储量3507万吨，可采储量2362.24万吨。铁矿石自给率6.30%。
南钢股份（600282）：铁矿石自给率5.10%。
2）铝土矿：进口依赖度约65%，其中约33%来源于澳洲。
澳大利亚铝土矿储量居世界首位，占世界总储量35%。近年来我国铝土矿自给率逐年降低，2020年进口依赖度达65%，其中约33%来自于澳大利亚。但目前而言，铝土矿基本面并不算十分紧缺。
一方面，中国2015年之后加大了几内亚的铝土矿投资，几内亚已成为我国第一大铝土矿进口来源（占比约47%），且此后几年几内亚的铝土矿仍有望放量。
另一方面，受碳中和政策推动，铝土矿下游电解铝产能受限，需求得到抑制。在供给侧改革时期，中国设定下了4500万吨的电解铝产能红线。截至2021年2月，中国电解铝建成规模已达4354万吨，这意味着电解铝未来在国内的需求接近见顶，铝土矿未来的需求增长将因此受到抑制。
综合来看，如果澳大利亚减少铝土矿的出口，那么我国可加大从几内亚等地的进口，利好我国在国内和海外其余地方拥有铝土矿的企业。
相关公司：
中国铝业(601600)：我国铝行业绝对龙头，铝土矿可供产量0.14亿吨，占全球比重的约4.3%。
3）锌精矿：进口依赖度约40%，其中约40%来源于澳洲。
我国锌精矿对外依赖度约40%，其中约40%来自于澳洲。澳大利亚锌矿储量占全球的27%，居全球第一。
从供给端来看，截止4月份，国内锌精矿加工费在3700-4000元/吨左右，为2018年9月份以来的最低。证明锌精矿供应延续短缺。
从需求端来看，锌的下游需求整体表现出旺季不旺的形式。往年此时应以进入旺季消费带动下的去库存时期，但今年库存整体去化不及预期，库存拐点何时出现仍不明朗。
综合来看，锌的基本面处于供需两弱的局面，目前锌精矿的主要供给国秘鲁、印度等受制于新冠疫情的影响，产出皆有所受限。如果澳大利亚限制锌精矿出口，那么我国很难短期寻找替代国家，预计锌价将大幅上涨，利好我国拥有锌矿资源的企业。
相关公司：
罗平锌电 (002114) ：可年产锌2.6万吨，锌营收占比95%，拥有铅锌矿山，旗下向荣矿业和德荣矿业的铅锌矿石储量合计77.5万金属吨。
宏达股份（600331）：公司拥有储量亚洲最大的云南兰坪铅锌矿。
中金岭南（000060）：公司探明的铅锌金属资源总量上千万吨，年产铅锌精矿金属量超过30万吨。
4) 锂矿：进口依赖度约70%，其中约50%来源于澳洲。
我国占全球锂矿消费量的近一半，进口依赖度约70%，其中约一半来自于澳大利亚。
从锂的需求端来看，2021年一季度，我国新能源车产量达53.3万辆，同比增长3.2倍，且3月新能源车渗透率达10.6%，意味着我国新能源车的需求依旧保持高速增长。未来在新能源车的高需求增长下，锂资源的需求也将水涨船高，预计今年锂行业需求将达47万吨，之后将保持约35%的年增长率。
从锂的供给端来看，澳大利亚锂精矿供给约占全球的46%，短期内暂无其他可以取代其在锂供应端的主导地位。
综合来看，锂资源需求增长较快，短期内我国暂无法找到可替代的进口地，如果澳大利亚减少对我国的锂矿出口，锂矿价格预计将大幅增长，利好我国锂矿资源自给率高的企业。
相关公司：
融捷股份（002192）：锂矿资源基本都在国内，拥有锂矿资源（折合碳酸锂）权益储量102万吨。
川能动力（000155）：锂矿资源基本都在国内，拥有锂矿资源（折合碳酸锂）权益储量60万吨。
此外，我国很多企业锂矿资源来自于澳大利亚，甚至很多在澳大利亚拥有矿权。如果澳大利亚采取增加出口关税的措施来进行限制，那么会增加这些企业的成本，并不利好。但如果是要求在澳洲本地加工成碳酸锂再出口，那么成本增加并不大，对这些拥有充足矿源的企业是利好。这些企业有：
天齐锂业（002466）：在澳大利亚拥有目前世界开采储量最大，品质最好的格林布什锂辉矿51%的股权，目前正在寻求出售资产以减轻债务。
赣锋锂业（002460）：公司有多元化的锂资源供给来源，目前主要来源是澳大利亚的RIMN和Piba。
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“中澳战略经济对话机制下的一切活动”，也就是说中国和澳大利亚此前通过战略经济对话所推动的所有经济活动，都在此次中国发改委的暂停行列之中。
此前中国对澳大利亚的经济制裁主要都是集中在少数几个行业或者领域上，比如澳大利亚铁矿石、澳大利亚牛肉和澳大利亚葡萄酒等。
而此次则是同时对数个澳大利亚重要行业发起制裁，规模和覆盖面都更大。
中国为澳第一大贸易伙伴 澳对华依存度更高
从中澳双方经贸关系来看，中国在澳大利亚的外贸中占据举足轻重的地位。
在货物贸易方面，中国多年保持为澳大利亚第一大贸易伙伴、第一大出口目的地和第一大进口来源地。据澳大利亚统计局统计，2019年中澳双边贸易额为1589.7亿美元。其中，澳大利亚对中国的出口额为1039.0亿美元，占澳大利亚出口总额的38.2%，澳大利亚的第二出口国日本仅占14.6%。澳大利亚自中国的进口额为
550.7亿美元，占澳大利亚进口总额的25.8%，超过第二进口国美国的两倍。中国也是澳大利亚第一大顺差来源地。
对于中国来说，在中国单一贸易伙伴中，澳大利亚仅占第八位。根据中国海关总署数据，2020年，中国与澳大利亚进出口总额1683.19亿美元，在中国当年进出口总额中占比3.62%。其中，中国向澳大利亚出口534.82亿美元，在中国出口总额中占比2.06%；自澳进口1148.37亿美元，在中国进口总额中占比5.59%。
二、从对外依赖度来看，铁矿石、铝土矿、锌精矿受影响最大，我国拥有自有矿的企业有望受益。
1) 铁矿石：进口依赖度约70%，其中约67%来源于澳洲。
2020年我国铁矿石对外依赖度约70%，其中约67%来源于澳洲。铁矿石贸易对中澳两国都意义重大。一方面钢铁行业在中国是很多地方政府的税收来源，也解决了很多就业问题。另一方面，铁矿石也是澳大利亚出口额最大的品种，长期占澳大利亚出口比例的15%-30%，影响着整个澳大利亚的贸易盈余。
从需求端来看，在唐山限产的影响下，钢铁企业利润（长流程利润867元/吨）正接近历史高点。高利润下钢企加大了补库需求，如果钢企利润持续高企，铁矿石需求预计将继续保持旺盛。
相关公司：
太钢不锈（000825）：铁矿石自给率100%。
酒钢宏兴（600307）：年产铁矿900万吨，铁矿石自给率47.3%。
凌钢股份（600231）：2019年末铁矿石保有储量3507万吨，可采储量2362.24万吨。铁矿石自给率6.30%。
南钢股份（600282）：铁矿石自给率5.10%。
2）铝土矿：进口依赖度约65%，其中约33%来源于澳洲。
澳大利亚铝土矿储量居世界首位，占世界总储量35%。近年来我国铝土矿自给率逐年降低，2020年进口依赖度达65%，其中约33%来自于澳大利亚。但目前而言，铝土矿基本面并不算十分紧缺。
一方面，中国2015年之后加大了几内亚的铝土矿投资，几内亚已成为我国第一大铝土矿进口来源（占比约47%），且此后几年几内亚的铝土矿仍有望放量。
另一方面，受碳中和政策推动，铝土矿下游电解铝产能受限，需求得到抑制。在供给侧改革时期，中国设定下了4500万吨的电解铝产能红线。截至2021年2月，中国电解铝建成规模已达4354万吨，这意味着电解铝未来在国内的需求接近见顶，铝土矿未来的需求增长将因此受到抑制。
综合来看，如果澳大利亚减少铝土矿的出口，那么我国可加大从几内亚等地的进口，利好我国在国内和海外其余地方拥有铝土矿的企业。
相关公司：
中国铝业(601600)：我国铝行业绝对龙头，铝土矿可供产量0.14亿吨，占全球比重的约4.3%。
3）锌精矿：进口依赖度约40%，其中约40%来源于澳洲。
我国锌精矿对外依赖度约40%，其中约40%来自于澳洲。澳大利亚锌矿储量占全球的27%，居全球第一。
从供给端来看，截止4月份，国内锌精矿加工费在3700-4000元/吨左右，为2018年9月份以来的最低。证明锌精矿供应延续短缺。
从需求端来看，锌的下游需求整体表现出旺季不旺的形式。往年此时应以进入旺季消费带动下的去库存时期，但今年库存整体去化不及预期，库存拐点何时出现仍不明朗。
综合来看，锌的基本面处于供需两弱的局面，目前锌精矿的主要供给国秘鲁、印度等受制于新冠疫情的影响，产出皆有所受限。如果澳大利亚限制锌精矿出口，那么我国很难短期寻找替代国家，预计锌价将大幅上涨，利好我国拥有锌矿资源的企业。
相关公司：
罗平锌电 (002114) ：可年产锌2.6万吨，锌营收占比95%，拥有铅锌矿山，旗下向荣矿业和德荣矿业的铅锌矿石储量合计77.5万金属吨。
宏达股份（600331）：公司拥有储量亚洲最大的云南兰坪铅锌矿。
中金岭南（000060）：公司探明的铅锌金属资源总量上千万吨，年产铅锌精矿金属量超过30万吨。
4) 锂矿：进口依赖度约70%，其中约50%来源于澳洲。
我国占全球锂矿消费量的近一半，进口依赖度约70%，其中约一半来自于澳大利亚。
从锂的需求端来看，2021年一季度，我国新能源车产量达53.3万辆，同比增长3.2倍，且3月新能源车渗透率达10.6%，意味着我国新能源车的需求依旧保持高速增长。未来在新能源车的高需求增长下，锂资源的需求也将水涨船高，预计今年锂行业需求将达47万吨，之后将保持约35%的年增长率。
从锂的供给端来看，澳大利亚锂精矿供给约占全球的46%，短期内暂无其他可以取代其在锂供应端的主导地位。
综合来看，锂资源需求增长较快，短期内我国暂无法找到可替代的进口地，如果澳大利亚减少对我国的锂矿出口，锂矿价格预计将大幅增长，利好我国锂矿资源自给率高的企业。
相关公司：
融捷股份（002192）：锂矿资源基本都在国内，拥有锂矿资源（折合碳酸锂）权益储量102万吨。
川能动力（000155）：锂矿资源基本都在国内，拥有锂矿资源（折合碳酸锂）权益储量60万吨。
此外，我国很多企业锂矿资源来自于澳大利亚，甚至很多在澳大利亚拥有矿权。如果澳大利亚采取增加出口关税的措施来进行限制，那么会增加这些企业的成本，并不利好。但如果是要求在澳洲本地加工成碳酸锂再出口，那么成本增加并不大，对这些拥有充足矿源的企业是利好。这些企业有：
天齐锂业（002466）：在澳大利亚拥有目前世界开采储量最大，品质最好的格林布什锂辉矿51%的股权，目前正在寻求出售资产以减轻债务。
赣锋锂业（002460）：公司有多元化的锂资源供给来源，目前主要来源是澳大利亚的RIMN和Piba。
盛新锂能（002240）：公司原料来源于自有的奥伊诺矿山，同时公司全资子公司盛屯镪业与澳大利亚银河锂业签署了3年的锂辉石精矿承购合同。
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下武
佚名 〔先秦〕
下武维周，世有哲王。三后在天，王配于京。
王配于京，世德作求。永言配命，成王之孚。
成王之孚，下土之式。永言孝思，孝思维则。
媚兹一人，应侯顺德。永言孝思，昭哉嗣服。
昭兹来许，绳其祖武。於万斯年，受天之祜。
受天之祜，四方来贺。於万斯年，不遐有佐。
译文
后能继前惟周邦，世代有王都圣明。三位先王灵在天，武王配天居镐京。
武王配天居镐京，德行能够匹先祖。上应天命真长久，成王也令人信服。
成王也令人信服，足为人间好榜样。孝顺祖宗德泽长，德泽长久法先王。
爱戴天子这一人，能将美德来承应。孝顺祖宗德泽长，光明显耀好后进。
光明显耀好后进，遵循祖先的足迹。基业长达千万年，天赐洪福享受起。
天赐洪福享受起，四方诸侯来祝贺。基业长达千万年，那愁没人来辅佐。
注释
下武：在后继承。下，后；武，继承。
世：代。哲王：贤明智慧的君主。
三后：指周的三位先王太王、王季、文王。后，君王。
王：此指武王。配：指上应天命。
求：通“逑”，匹配。马瑞辰《毛诗传笺通释》：“按‘求’当读为‘逑’。逑，匹也，配也。……言王所以配于京者，由其可与世德配合耳。”
言：语助词。命：天命。
孚：使人信服。
下土：下界土地，也就是人间。式：榜样，范式。
孝思：孝顺先人之思，此系以孝代指所有的美德，举一以概之。王引之《经义述闻》：“孝者美德之通称，非谓孝弟之孝。”
则：法则。此谓以先王为法则。
媚：爱戴。一人：指周天子。
应侯顺德：吴闿生《诗义会通》：“侯，乃也；应，当也。‘应侯顺德’，犹云应乃懿德。”而《水经注》等书认为应侯是武王之子，封于应（地在今河南宝丰西南）。
昭：光明，显耀。嗣服：后进，指成王。马瑞辰《毛诗传笺通释》：“《广雅·释诂》：‘服、进，行也。’……《仪礼·特牲·馈食礼》注：‘嗣，主人将为后者。’……是知嗣服即后进也。”
兹：同“哉”。马瑞辰《毛诗传笺通释》：“兹、哉古同声通用。”来许：同“后进”。马瑞辰《毛诗传笺通释》：“谢沈书引作‘昭哉来御’是也，……许、御声义同，故通用。……‘昭哉来许’犹上章‘昭哉嗣服’也。”
绳：承。武：足迹。祖武，指祖先的德业。
於（wū）：感叹之词。斯：语助词。
祜（hù）：福。
不遐：马瑞辰《毛诗传笺通释》：“不遐’即‘遐不’之倒文。凡《诗》言遐不者，遐、胡一声之转，犹云胡不也。”
《毛诗序》云：“《下武》，继文也，武王有圣德，复受天命，能昭先人之功焉。”郑笺云：“继文者，继文王之业而成之。”陈奂《诗毛氏传疏》补充说明：“文，文德也。文王以上，世有文德，武王继之，是之谓继文。”宋代自吕祖谦、朱熹以后，释《下武》另有说法，如严粲《诗缉》、戴溪《续吕氏家塾读诗记》，或以为下武乃不尚武，有偃武之意，或以为下武即世修文德，以武为下。清代的经学家解此诗，陈启源《毛诗稽古编》、戴震《诗经补注》、胡承珙《毛诗后笺》等均坚守毛、郑之说，而翁方纲《诗附记》、桂馥《札朴》等则赞同宋儒之说。按验诗歌文本，毛、郑之说不误，“不尚武”、“以武为下”云云，过于迂远，不可信。今人陈子展《诗经直解》说：“此诗如非史臣之笔，则为贺者之辞。”其说出自陆奎勋《陆堂诗学》。陆氏以《尚书》等经文印证此诗，谓“‘下武维周’，犹《长发》之‘濬哲维商’也”，“周公之戒成王者曰‘永言配命，自求多福’，故继言之曰‘永言配命，成王之孚’也”，“‘昭哉嗣服’，即《顾命》所云‘命汝嗣训，临君周邦’也；‘绳其祖武’，即所云‘答扬文武之光训’也；‘四方来贺’，即《康王诰》所云‘诸侯皆布乘黄朱，奉圭兼币’也；‘不遐有佐’即所云‘太保率西方诸侯入应门左，毕公率东方诸侯入应门右’也”。陈氏以为其所析“以经证经”，“不为无据”。
《大雅·下武》的篇章结构非常整饬严谨，层层递进，有条不紊。第一章先说周朝世代有明主，接着赞颂太王、王季、文王与武王，第二章上二句赞颂武王，下二句赞颂成王，第三章赞颂成王能效法先人，第四、第五章赞颂康王能继承祖德，第六章以四方诸侯来贺作结，将美先王贺今王的主旨发挥得淋漓尽致。在修辞上，此篇特别精于使用顶针辞格，将顶针格的效用发挥到了极致。第一、第二章以“王配于京’’顶针勾连，第二、第三章以“成王之孚”顶针勾连，第五、第六章以“受天之祜”顶针勾连，而第四章的末句“昭哉嗣服”与第五章的首句“昭兹来许”意思相同，结构也相同，可视为准顶针勾连。《大雅》的第一篇《文王》也善于使用顶针修辞，但比起《下武》那样精工的格式，不及远矣。而且此篇以顶针格串联的前三章组成的赞颂先王的述旧意群，与同以顶针格（或准顶针格）串联的后三章组成的赞颂今王的述新意群，又通过第三、第四章各自的第三句“永言孝思”可以上下维系，有如连环。这种刻意经营的巧妙结构，几乎是空前绝后的，其韵律节奏流美谐婉，有效地避免了因庙堂文学歌功颂德文字的刻板而造成的审美负效应，使读者面对这一表现《大雅》《周颂》中常见的歌颂周先王、今王内容的文本，仍能产生一定的审美快感。英国文艺理论家克莱夫·贝尔（Clive Bell）在他的《艺术》一书中提出了“艺术即有意味的形式”这一著名的论断，确实，形式在文学艺术作品中的重要性决不容低估，有时候，形式本身就是美。读完《下武》，读者可能很快就忘了诗中“哲王”“世德”“配命”“顺德”之类赞颂之词，但对它章法结构的形式美则将记忆犹新。
创作背景
此诗是为赞美周武王、周成王等能继承先王德业而作。陈子展《诗经直解》：“《下武》，康王即位，诸侯来贺，歌颂先世太王、王季、成王之德，并及康王善继善述之孝而作。此诗如非史臣之笔，则为贺者之辞。”
下武
佚名 〔先秦〕
下武维周，世有哲王。三后在天，王配于京。
王配于京，世德作求。永言配命，成王之孚。
成王之孚，下土之式。永言孝思，孝思维则。
媚兹一人，应侯顺德。永言孝思，昭哉嗣服。
昭兹来许，绳其祖武。於万斯年，受天之祜。
受天之祜，四方来贺。於万斯年，不遐有佐。
译文
后能继前惟周邦，世代有王都圣明。三位先王灵在天，武王配天居镐京。
武王配天居镐京，德行能够匹先祖。上应天命真长久，成王也令人信服。
成王也令人信服，足为人间好榜样。孝顺祖宗德泽长，德泽长久法先王。
爱戴天子这一人，能将美德来承应。孝顺祖宗德泽长，光明显耀好后进。
光明显耀好后进，遵循祖先的足迹。基业长达千万年，天赐洪福享受起。
天赐洪福享受起，四方诸侯来祝贺。基业长达千万年，那愁没人来辅佐。
注释
下武：在后继承。下，后；武，继承。
世：代。哲王：贤明智慧的君主。
三后：指周的三位先王太王、王季、文王。后，君王。
王：此指武王。配：指上应天命。
求：通“逑”，匹配。马瑞辰《毛诗传笺通释》：“按‘求’当读为‘逑’。逑，匹也，配也。……言王所以配于京者，由其可与世德配合耳。”
言：语助词。命：天命。
孚：使人信服。
下土：下界土地，也就是人间。式：榜样，范式。
孝思：孝顺先人之思，此系以孝代指所有的美德，举一以概之。王引之《经义述闻》：“孝者美德之通称，非谓孝弟之孝。”
则：法则。此谓以先王为法则。
媚：爱戴。一人：指周天子。
应侯顺德：吴闿生《诗义会通》：“侯，乃也；应，当也。‘应侯顺德’，犹云应乃懿德。”而《水经注》等书认为应侯是武王之子，封于应（地在今河南宝丰西南）。
昭：光明，显耀。嗣服：后进，指成王。马瑞辰《毛诗传笺通释》：“《广雅·释诂》：‘服、进，行也。’……《仪礼·特牲·馈食礼》注：‘嗣，主人将为后者。’……是知嗣服即后进也。”
兹：同“哉”。马瑞辰《毛诗传笺通释》：“兹、哉古同声通用。”来许：同“后进”。马瑞辰《毛诗传笺通释》：“谢沈书引作‘昭哉来御’是也，……许、御声义同，故通用。……‘昭哉来许’犹上章‘昭哉嗣服’也。”
绳：承。武：足迹。祖武，指祖先的德业。
於（wū）：感叹之词。斯：语助词。
祜（hù）：福。
不遐：马瑞辰《毛诗传笺通释》：“不遐’即‘遐不’之倒文。凡《诗》言遐不者，遐、胡一声之转，犹云胡不也。”
《毛诗序》云：“《下武》，继文也，武王有圣德，复受天命，能昭先人之功焉。”郑笺云：“继文者，继文王之业而成之。”陈奂《诗毛氏传疏》补充说明：“文，文德也。文王以上，世有文德，武王继之，是之谓继文。”宋代自吕祖谦、朱熹以后，释《下武》另有说法，如严粲《诗缉》、戴溪《续吕氏家塾读诗记》，或以为下武乃不尚武，有偃武之意，或以为下武即世修文德，以武为下。清代的经学家解此诗，陈启源《毛诗稽古编》、戴震《诗经补注》、胡承珙《毛诗后笺》等均坚守毛、郑之说，而翁方纲《诗附记》、桂馥《札朴》等则赞同宋儒之说。按验诗歌文本，毛、郑之说不误，“不尚武”、“以武为下”云云，过于迂远，不可信。今人陈子展《诗经直解》说：“此诗如非史臣之笔，则为贺者之辞。”其说出自陆奎勋《陆堂诗学》。陆氏以《尚书》等经文印证此诗，谓“‘下武维周’，犹《长发》之‘濬哲维商’也”，“周公之戒成王者曰‘永言配命，自求多福’，故继言之曰‘永言配命，成王之孚’也”，“‘昭哉嗣服’，即《顾命》所云‘命汝嗣训，临君周邦’也；‘绳其祖武’，即所云‘答扬文武之光训’也；‘四方来贺’，即《康王诰》所云‘诸侯皆布乘黄朱，奉圭兼币’也；‘不遐有佐’即所云‘太保率西方诸侯入应门左，毕公率东方诸侯入应门右’也”。陈氏以为其所析“以经证经”，“不为无据”。
《大雅·下武》的篇章结构非常整饬严谨，层层递进，有条不紊。第一章先说周朝世代有明主，接着赞颂太王、王季、文王与武王，第二章上二句赞颂武王，下二句赞颂成王，第三章赞颂成王能效法先人，第四、第五章赞颂康王能继承祖德，第六章以四方诸侯来贺作结，将美先王贺今王的主旨发挥得淋漓尽致。在修辞上，此篇特别精于使用顶针辞格，将顶针格的效用发挥到了极致。第一、第二章以“王配于京’’顶针勾连，第二、第三章以“成王之孚”顶针勾连，第五、第六章以“受天之祜”顶针勾连，而第四章的末句“昭哉嗣服”与第五章的首句“昭兹来许”意思相同，结构也相同，可视为准顶针勾连。《大雅》的第一篇《文王》也善于使用顶针修辞，但比起《下武》那样精工的格式，不及远矣。而且此篇以顶针格串联的前三章组成的赞颂先王的述旧意群，与同以顶针格（或准顶针格）串联的后三章组成的赞颂今王的述新意群，又通过第三、第四章各自的第三句“永言孝思”可以上下维系，有如连环。这种刻意经营的巧妙结构，几乎是空前绝后的，其韵律节奏流美谐婉，有效地避免了因庙堂文学歌功颂德文字的刻板而造成的审美负效应，使读者面对这一表现《大雅》《周颂》中常见的歌颂周先王、今王内容的文本，仍能产生一定的审美快感。英国文艺理论家克莱夫·贝尔（Clive Bell）在他的《艺术》一书中提出了“艺术即有意味的形式”这一著名的论断，确实，形式在文学艺术作品中的重要性决不容低估，有时候，形式本身就是美。读完《下武》，读者可能很快就忘了诗中“哲王”“世德”“配命”“顺德”之类赞颂之词，但对它章法结构的形式美则将记忆犹新。
创作背景
此诗是为赞美周武王、周成王等能继承先王德业而作。陈子展《诗经直解》：“《下武》，康王即位，诸侯来贺，歌颂先世太王、王季、成王之德，并及康王善继善述之孝而作。此诗如非史臣之笔，则为贺者之辞。”
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