明月镜片(301101)
投资要点
传统镜片行业步入成熟期,近视防控镜片市场大有可为。2014-2021年中国眼镜行业市场规模由651亿元增长至900亿元,年化复合增速为4.75%,行业已进入成熟期。针对青少年近视防控镜片赛道,2021年我国适龄儿童总人数约为2.3亿人,按照50%的近视率估算,潜在消费者总数超过1亿人,而目前近视防控眼镜渗透率不到4%(不足500万副),随着青少年近视问题逐渐被重视,该市场具备较大发展前景。
业务延伸上游原材料,前瞻性战略布局构建核心竞争优势。公司是中国综合类眼镜片领先企业,主要从事视光产品的研发、生产及销售。核心竞争力包括:(1)市场上少数掌握镜片上游原材料生产及研发技术的镜片品牌,使得公司产品保持较强竞争力;(2)品牌知名度较高,2020年销量排名第一;(3)渠道铺设广,截止至2021年共有直销客户3262家、经销商客户78家。
推出轻松控产品系列,紧抓近视防控镜片赛道红利。在国家对青少年近视问题日益重视背景下,公司于2021年推出近视防控产品“轻松控”及“轻松控Pro”,在防控率、面型设计及产品质量上表现优秀。根据我们测算,预计2026年离焦镜市场规模有望达84亿元,2021-2026年CAGR达31%,公司有望受益于赛道红利。
投资建议:综合考虑公司所处赛道及自身竞争优势,预计2022-2023年的营业收入为7.05/8.89亿元,同比增长22.47%/26.15%,实现归属于母公司净利润1.18/1.54亿元,同比增长43.87%/30.61%;对应2022年6月9日股价的P/E分别为55.1、42.1倍,首次覆盖,给予“审慎增持”评级。
风险提示:疫情恶化风险,宏观经济下行风险,原材料价格大幅上涨风险。#财经##股票#
仅供参考,不作为投资建议
投资要点
传统镜片行业步入成熟期,近视防控镜片市场大有可为。2014-2021年中国眼镜行业市场规模由651亿元增长至900亿元,年化复合增速为4.75%,行业已进入成熟期。针对青少年近视防控镜片赛道,2021年我国适龄儿童总人数约为2.3亿人,按照50%的近视率估算,潜在消费者总数超过1亿人,而目前近视防控眼镜渗透率不到4%(不足500万副),随着青少年近视问题逐渐被重视,该市场具备较大发展前景。
业务延伸上游原材料,前瞻性战略布局构建核心竞争优势。公司是中国综合类眼镜片领先企业,主要从事视光产品的研发、生产及销售。核心竞争力包括:(1)市场上少数掌握镜片上游原材料生产及研发技术的镜片品牌,使得公司产品保持较强竞争力;(2)品牌知名度较高,2020年销量排名第一;(3)渠道铺设广,截止至2021年共有直销客户3262家、经销商客户78家。
推出轻松控产品系列,紧抓近视防控镜片赛道红利。在国家对青少年近视问题日益重视背景下,公司于2021年推出近视防控产品“轻松控”及“轻松控Pro”,在防控率、面型设计及产品质量上表现优秀。根据我们测算,预计2026年离焦镜市场规模有望达84亿元,2021-2026年CAGR达31%,公司有望受益于赛道红利。
投资建议:综合考虑公司所处赛道及自身竞争优势,预计2022-2023年的营业收入为7.05/8.89亿元,同比增长22.47%/26.15%,实现归属于母公司净利润1.18/1.54亿元,同比增长43.87%/30.61%;对应2022年6月9日股价的P/E分别为55.1、42.1倍,首次覆盖,给予“审慎增持”评级。
风险提示:疫情恶化风险,宏观经济下行风险,原材料价格大幅上涨风险。#财经##股票#
仅供参考,不作为投资建议
#陕西古塔# #文化陕西# 太平寺塔
塔建于北宋元祐三年(1088),通高31.055米,底层每边长2.6米。基座呈八角形,高1.18米,底边长4.75米。塔身底层南向辟券门,二至五层逐级交错辟二券门。二至七层每面作仿木结构三间,以砖隐出倚柱、阑额、平座钩栏,间饰方形假门、假窗,层间叠涩檐出双排椽头,施五铺作双抄斗栱,当心间补间铺作一朵。八层檐施四铺作斗栱,九层无斗栱。塔顶平砖攒尖,塔刹无存。塔身二层檐上的平座钩栏以三层铺地莲瓣做装饰,其他层位平座无装饰。塔体端庄秀丽,为关中地区宋代密檐式砖塔的典型代表。塔内供跏趺坐菩萨像1尊,青石质,首佚,残高1.2米。塔基西侧立有清嘉庆二十一年(1816)《重修太平寺碑记》1通,青石质,圆首方额,通高1.15米,幅宽0.69米,碑文楷书18行,满行35字,记述当时修葺太平寺的参与人员、规模和捐款人名录等。(来源:陕西历史博物馆,图为太平寺塔历史图片)
塔建于北宋元祐三年(1088),通高31.055米,底层每边长2.6米。基座呈八角形,高1.18米,底边长4.75米。塔身底层南向辟券门,二至五层逐级交错辟二券门。二至七层每面作仿木结构三间,以砖隐出倚柱、阑额、平座钩栏,间饰方形假门、假窗,层间叠涩檐出双排椽头,施五铺作双抄斗栱,当心间补间铺作一朵。八层檐施四铺作斗栱,九层无斗栱。塔顶平砖攒尖,塔刹无存。塔身二层檐上的平座钩栏以三层铺地莲瓣做装饰,其他层位平座无装饰。塔体端庄秀丽,为关中地区宋代密檐式砖塔的典型代表。塔内供跏趺坐菩萨像1尊,青石质,首佚,残高1.2米。塔基西侧立有清嘉庆二十一年(1816)《重修太平寺碑记》1通,青石质,圆首方额,通高1.15米,幅宽0.69米,碑文楷书18行,满行35字,记述当时修葺太平寺的参与人员、规模和捐款人名录等。(来源:陕西历史博物馆,图为太平寺塔历史图片)
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