光伏设备行业研究
拥抱新技术变革 精选龙头
光伏设备行业研究：拥抱新技术变革 精选龙头
01 【研究框架】关注技术变革、催生产能加速迭代
【研究框架】核心关注各环节技术变革、平台化发展趋势
【光伏设备】行业核心逻辑①
传统认知：市场认为机械设备行业是下游需求的二阶导，成长持续性有限。
【光伏设备】技术迭代快，一个又一个技术迭代，特别是价值量更大的工艺设备，使得近几年保持较好成长性。
核心原因包括以下两点：
1）技术迭代快：光伏行业进入无补贴、纯市场化阶段，技术降本将成为市场前进永恒的方向。回顾历史，光伏平均技术迭代 周期在3年左右，也就代表3年存量产能将经历一轮淘汰。催生下游产能加速扩张，使得【光伏设备】近几年保持较好成长性。
2）平台化布局：光伏属于泛半导体行业，技术与半导体具有相同性。使得绝大多龙头光伏设备企业未来的终局都将是光伏+ 半导体平台化布局，利用自身在光伏领域研发经验、向半导体行业延伸，打开新的成长空间。
【光伏设备】行业核心逻辑②
传统认知：市场认为专用设备行业，非标属性较强、规模不经济，很难成长出大市值公司。
【光伏设备】行业是专用设备行业少有的能孕育大市值公司的行业。 核心原因包括以下三点：
1）市场空间较大：光伏需求10年10倍大赛道，预计2030年新增装机量有望超1000GW，光伏设备市场规模有望超千亿。
2）技术迭代、带来单GW价值量提升：我们观测如电池片环节，从BSF电池>PERC电池>TOPCon电池>HJT电池>叠层电池。 随着电池技术难度的提升，单GW设备价值量是在明显提升的，带来行业的市场空间持续变大。组件串焊机、光伏长晶炉同理。
3）平台化布局：绝大多龙头光伏设备企业未来的终局都将是光伏+半导体平台化布局，多领域打开成长空间。
【光伏设备】拥抱新技术变革、精选龙头
【电池设备】
受益于HJT+TOPCon技术迭代+光伏行业需求增长，量+价齐升，市场空间最大。
【组件设备】
受益于“多主栅+多分片+薄片化”技术迭代+ +光伏行业需求增长。量升+价稳，市场空间稳定。
【硅料、硅片设备】
如“颗粒硅、CCZ、N型单晶炉”技术迭代落地（目前还不确定），市场可能仍具成长性。
02 【光伏行业】10年10倍大赛道，2023年需求有望超1000GW
光伏需求：“平价时代”来临，未来十年十倍大赛道！
光伏装机需求预测
伴随未来光伏价格和成本的持续下降，光伏装机需求有望持续加速增长。我们测算了2030年中国和全球光伏新增装机需求，预计2030年中 国光伏新增装机需求达301-416GW，CAGR达21%-24%；全球新增装机需求达1113-1328GW，CAGR达24%-26%。光伏装机需求未来 十年迎来十倍增长，拥有巨大的市场空间，需重视光伏赛道带来的巨大增长机会。
光伏需求：短期如硅料价格下跌，组件盈利升，扩产有望提速
短期：如硅料价格下跌，盈利回归常态，下游扩产有望提速，催生设备需求。
【光伏设备】研究框架：核心关注各环节技术变革、精选龙头
1. 【电池设备】：迎HJT、TOPCon光伏技术新革命；
2. 【组件设备】：迎大尺寸+多主栅+多分片+N型组件多重技术变革；
3. 【硅片设备】：迎大尺寸、CCZ升级历史性机遇；
4. 【硅料设备】：供给紧缺、扩产提速，迎颗粒硅新技术。
03 【硅料设备】供给紧缺、扩产提速，迎颗粒硅新技术
光伏硅料：产能紧缺，催生各大厂家加速扩产
硅料供需失衡、价格高企是目前光伏行业一大痛点。
自2020年12月至今，硅料价格累计涨幅超210%，硅料行业单万吨净利润高达10-15亿元。
高额利润催生行业扩产。
预计2021-2023年全球硅料总产能分别为58、113、201万吨，每年近翻倍增长。
颗粒硅：成本、投产周期、品质优势渐显，技术迭代推动扩产
颗粒硅与传统的西门子法棒状硅相比优势明显，助力行业降本，推动扩产。
（1）成本更低：制造端较西门子下降15-20%；硅片厂使用端单产效率提升10%。
（2）投产周期短：传统硅料扩产周期长达1.5-2年，颗粒硅投产周期1年出头。
（3）品质更好：拉出硅片性能指标不亚于西门子硅料。颗粒硅+CCZ进一步提升产品品质。
04 【硅片设备】迎大尺寸、CCZ升级历史性机遇
大尺寸：210、182大尺寸为大势所趋，推动行业淘汰落后产能
大尺寸为光伏行业大趋势，182/210大尺寸硅片渗透率提升在即。我们判断，2022年大尺寸硅片、电池片、组件将成为市场主流，占据绝大部分市场份额。
RCZ硅片设备：预计2022-2023年合计市场空间达490亿元
大尺寸趋势引领设备迭代。预计2022-2023年，硅片设备市场空间每年约240-250亿元。其中，单晶 炉市场空间约176-187亿元，切片机、机加工设备约62-64亿元。
RCZ硅片设备：竞争格局
硅片长晶炉：晶盛机电（约70%市占率）、连城数控（约20%市占率）双寡头垄断；其他包括：天通股份、 北方华创、京运通、精工科技、奥特维。
切片机、机加工设备：高测股份（约50-60%市占率）、连城数控（约20%市占率）、晶盛机电（专供中环）、 上机数控（产能已基本自供）。
颗粒硅+CCZ：有望综合降本20-30%，催生单晶炉迭代潜在需求
颗粒硅：形似球状，流动性好，可以多装15%-20%的颗粒硅（增加单位产出，降低生产成本，避免大块料堵塞）。
颗粒硅+CCZ：有望综合降本20-30%，大力拉动光伏需求
1）品质更优：连续投料、可对硅液不断调整优化，使得硅棒头尾少子寿命、电阻率均匀 2）单产提升：更容易实现自动化（降低停机率、节省人工成本）、减少复投硅料的时间。 3）降低电耗：不用停炉冷却再加料，减少炉子的重复升温、降温。
05 【电池设备】迎HJT、TOPCon光伏技术新革命
晶硅电池技术迭代路线；HJT、TOPCon有望交替向上
光伏异质结、TOPCon设备对光伏行业降低度电成本、在全球大范围推广从而实现“碳中和”至关重要，是光伏 “未来之星”，将带来行业颠覆性的变化。
光伏电池片技术发展趋势：铝背场BSF 电池（1 代）→PERC 电池（2 代）→PERC+/TOPCon（2.5 代）→HJT 电 池（3 代）→HBC 电池（4 代，可能潜在方向），单晶电池的转换效率从2014年的19%上升至2020年的23%-24%。
异质结行业：需求会以什么速度开启爆发？
复盘PERC渗透率的表现，可得知异质结未来趋势 ：2017年常规BSF电池依然占据主流地位，市占率高达83%。随着 PERC经济性得到产业认可，PERC市占率从2016年的9%上升至2020年的86%，短短5年时间提升近10倍，成为市场主 流技术路线。
HJT产业化爆发核心因素：单W成本！
性价比核心看单W成本：预计到2023年HJT将达到与PERC旗鼓相当的成本区间。 目前异质结（HJT）仍高于PERC电池，其成本主要来自硅片、设备折旧、浆料和靶材，在成本占比中分别约 52%、4%、25%和6%。其他成本占比12%，主要为人工、水电气等。
HJT设备：PECVD是核心，设备国产化将成为行业关键突破口
HJT电池4大生产工艺环节：清洗制绒、PECVD、TCO制备、丝网印刷，设备投资额占比约10%、50%、25%、15%。
从设备投资额来看：国产设备性价比优势明显
1. 国外HJT设备：价格昂贵（梅耶博格、应用材料、Singulus、松下等），设备投资高达10亿元/GW，预计将逐步被国产 设备替代。
2. 国内HJT设备：相比国外设备价格大幅降低，初始投资额在4亿元/GW左右，但相比目前的PERC设备投资额1.4-1.6亿元 /GW，仍然在3倍左右, 未来仍需有30%-40%的下降空间。
HJT设备市场空间：预计2025年订单超400亿，龙头市值超千亿
我们对2025年HJT设备400亿订单市场空间，进行合理市值空间测算：
1）假设HJT设备净利率20%（HJT设备技术壁垒较PERC更高，盈利能力预计不弱于PERC设备），对应约80亿利润；
2）保守给与设备行业25倍PE估值，对应支撑2000亿市值。
3）基于设备行业集中度较高的特征（通常2-3家占据绝大多市场份额），假设行业基本面没有大的变化，龙头公司占据 50%以上市占率，市场将有望诞生千亿市值公司！
06 【组件设备】迎大尺寸+多主栅+多分片+N型组件多重技术变革
组件设备：“大尺寸+多主栅+多分片+薄片化”多技术催生需求增长
多主栅串焊技术通过增加主栅数量：
（1）大幅降低了主栅的宽度，从而降低了银浆使用量；
（2）降 低了对受光区域的遮挡，提升了受光面积；
（3）使电池片上电阻、电流分布更加均匀，从而降低阻抗 损；隐裂、断栅等情况对电池片的影响将有所下降。
预计2021年，多主栅（9主栅或以上）电池将代替5主栅电池成为市场占比最大的光伏电池种类，随 着多主栅逐渐成为行业主流，推动多主栅高精度串焊机的需求增长。
多分片（三分片、四分片）的普及将促进串焊机、硅片分选机、划片机需求呈比例 式增长。因多分片 电池需要对划片后的电池片进行串联，因此，三分片电池对串焊 机的需求则为原来的三倍，四分片则 为原来的四倍。硅片分选机、划片机以此类似。
薄片化：降低硅耗的核心技术。有望从当前160μm，减薄到100-120μm，需要完全更新串焊机（目前 最低兼容150um）。
市场空间：受益多重技术迭代，2022-2025年串焊机合计达239亿元
行业Beta：随着硅料价格下滑、组件单W盈利回升，行业扩产提速。天合、晶澳、晶科、阿特斯上市。
技术迭代：“多主栅+多分片+薄片化”多重技术迭代，组件设备产能迭代加速。 预计2022-2025年串焊机市场空间合计达239亿元。
组件设备：竞争格局集中，龙头市占率达50-70%
串焊机：奥特维龙头领先（市占率70%），其次包括先导智能、宁夏小牛（未上市）、金辰股份（非主力产品）。
层压机、流水线设备：金辰股份、京山轻机（旗下苏州晟成）寡头垄断。
报告节选： https://t.cn/RVJk9aF
拥抱新技术变革 精选龙头
光伏设备行业研究：拥抱新技术变革 精选龙头
01 【研究框架】关注技术变革、催生产能加速迭代
【研究框架】核心关注各环节技术变革、平台化发展趋势
【光伏设备】行业核心逻辑①
传统认知：市场认为机械设备行业是下游需求的二阶导，成长持续性有限。
【光伏设备】技术迭代快，一个又一个技术迭代，特别是价值量更大的工艺设备，使得近几年保持较好成长性。
核心原因包括以下两点：
1）技术迭代快：光伏行业进入无补贴、纯市场化阶段，技术降本将成为市场前进永恒的方向。回顾历史，光伏平均技术迭代 周期在3年左右，也就代表3年存量产能将经历一轮淘汰。催生下游产能加速扩张，使得【光伏设备】近几年保持较好成长性。
2）平台化布局：光伏属于泛半导体行业，技术与半导体具有相同性。使得绝大多龙头光伏设备企业未来的终局都将是光伏+ 半导体平台化布局，利用自身在光伏领域研发经验、向半导体行业延伸，打开新的成长空间。
【光伏设备】行业核心逻辑②
传统认知：市场认为专用设备行业，非标属性较强、规模不经济，很难成长出大市值公司。
【光伏设备】行业是专用设备行业少有的能孕育大市值公司的行业。 核心原因包括以下三点：
1）市场空间较大：光伏需求10年10倍大赛道，预计2030年新增装机量有望超1000GW，光伏设备市场规模有望超千亿。
2）技术迭代、带来单GW价值量提升：我们观测如电池片环节，从BSF电池>PERC电池>TOPCon电池>HJT电池>叠层电池。 随着电池技术难度的提升，单GW设备价值量是在明显提升的，带来行业的市场空间持续变大。组件串焊机、光伏长晶炉同理。
3）平台化布局：绝大多龙头光伏设备企业未来的终局都将是光伏+半导体平台化布局，多领域打开成长空间。
【光伏设备】拥抱新技术变革、精选龙头
【电池设备】
受益于HJT+TOPCon技术迭代+光伏行业需求增长，量+价齐升，市场空间最大。
【组件设备】
受益于“多主栅+多分片+薄片化”技术迭代+ +光伏行业需求增长。量升+价稳，市场空间稳定。
【硅料、硅片设备】
如“颗粒硅、CCZ、N型单晶炉”技术迭代落地（目前还不确定），市场可能仍具成长性。
02 【光伏行业】10年10倍大赛道，2023年需求有望超1000GW
光伏需求：“平价时代”来临，未来十年十倍大赛道！
光伏装机需求预测
伴随未来光伏价格和成本的持续下降，光伏装机需求有望持续加速增长。我们测算了2030年中国和全球光伏新增装机需求，预计2030年中 国光伏新增装机需求达301-416GW，CAGR达21%-24%；全球新增装机需求达1113-1328GW，CAGR达24%-26%。光伏装机需求未来 十年迎来十倍增长，拥有巨大的市场空间，需重视光伏赛道带来的巨大增长机会。
光伏需求：短期如硅料价格下跌，组件盈利升，扩产有望提速
短期：如硅料价格下跌，盈利回归常态，下游扩产有望提速，催生设备需求。
【光伏设备】研究框架：核心关注各环节技术变革、精选龙头
1. 【电池设备】：迎HJT、TOPCon光伏技术新革命；
2. 【组件设备】：迎大尺寸+多主栅+多分片+N型组件多重技术变革；
3. 【硅片设备】：迎大尺寸、CCZ升级历史性机遇；
4. 【硅料设备】：供给紧缺、扩产提速，迎颗粒硅新技术。
03 【硅料设备】供给紧缺、扩产提速，迎颗粒硅新技术
光伏硅料：产能紧缺，催生各大厂家加速扩产
硅料供需失衡、价格高企是目前光伏行业一大痛点。
自2020年12月至今，硅料价格累计涨幅超210%，硅料行业单万吨净利润高达10-15亿元。
高额利润催生行业扩产。
预计2021-2023年全球硅料总产能分别为58、113、201万吨，每年近翻倍增长。
颗粒硅：成本、投产周期、品质优势渐显，技术迭代推动扩产
颗粒硅与传统的西门子法棒状硅相比优势明显，助力行业降本，推动扩产。
（1）成本更低：制造端较西门子下降15-20%；硅片厂使用端单产效率提升10%。
（2）投产周期短：传统硅料扩产周期长达1.5-2年，颗粒硅投产周期1年出头。
（3）品质更好：拉出硅片性能指标不亚于西门子硅料。颗粒硅+CCZ进一步提升产品品质。
04 【硅片设备】迎大尺寸、CCZ升级历史性机遇
大尺寸：210、182大尺寸为大势所趋，推动行业淘汰落后产能
大尺寸为光伏行业大趋势，182/210大尺寸硅片渗透率提升在即。我们判断，2022年大尺寸硅片、电池片、组件将成为市场主流，占据绝大部分市场份额。
RCZ硅片设备：预计2022-2023年合计市场空间达490亿元
大尺寸趋势引领设备迭代。预计2022-2023年，硅片设备市场空间每年约240-250亿元。其中，单晶 炉市场空间约176-187亿元，切片机、机加工设备约62-64亿元。
RCZ硅片设备：竞争格局
硅片长晶炉：晶盛机电（约70%市占率）、连城数控（约20%市占率）双寡头垄断；其他包括：天通股份、 北方华创、京运通、精工科技、奥特维。
切片机、机加工设备：高测股份（约50-60%市占率）、连城数控（约20%市占率）、晶盛机电（专供中环）、 上机数控（产能已基本自供）。
颗粒硅+CCZ：有望综合降本20-30%，催生单晶炉迭代潜在需求
颗粒硅：形似球状，流动性好，可以多装15%-20%的颗粒硅（增加单位产出，降低生产成本，避免大块料堵塞）。
颗粒硅+CCZ：有望综合降本20-30%，大力拉动光伏需求
1）品质更优：连续投料、可对硅液不断调整优化，使得硅棒头尾少子寿命、电阻率均匀 2）单产提升：更容易实现自动化（降低停机率、节省人工成本）、减少复投硅料的时间。 3）降低电耗：不用停炉冷却再加料，减少炉子的重复升温、降温。
05 【电池设备】迎HJT、TOPCon光伏技术新革命
晶硅电池技术迭代路线；HJT、TOPCon有望交替向上
光伏异质结、TOPCon设备对光伏行业降低度电成本、在全球大范围推广从而实现“碳中和”至关重要，是光伏 “未来之星”，将带来行业颠覆性的变化。
光伏电池片技术发展趋势：铝背场BSF 电池（1 代）→PERC 电池（2 代）→PERC+/TOPCon（2.5 代）→HJT 电 池（3 代）→HBC 电池（4 代，可能潜在方向），单晶电池的转换效率从2014年的19%上升至2020年的23%-24%。
异质结行业：需求会以什么速度开启爆发？
复盘PERC渗透率的表现，可得知异质结未来趋势 ：2017年常规BSF电池依然占据主流地位，市占率高达83%。随着 PERC经济性得到产业认可，PERC市占率从2016年的9%上升至2020年的86%，短短5年时间提升近10倍，成为市场主 流技术路线。
HJT产业化爆发核心因素：单W成本！
性价比核心看单W成本：预计到2023年HJT将达到与PERC旗鼓相当的成本区间。 目前异质结（HJT）仍高于PERC电池，其成本主要来自硅片、设备折旧、浆料和靶材，在成本占比中分别约 52%、4%、25%和6%。其他成本占比12%，主要为人工、水电气等。
HJT设备：PECVD是核心，设备国产化将成为行业关键突破口
HJT电池4大生产工艺环节：清洗制绒、PECVD、TCO制备、丝网印刷，设备投资额占比约10%、50%、25%、15%。
从设备投资额来看：国产设备性价比优势明显
1. 国外HJT设备：价格昂贵（梅耶博格、应用材料、Singulus、松下等），设备投资高达10亿元/GW，预计将逐步被国产 设备替代。
2. 国内HJT设备：相比国外设备价格大幅降低，初始投资额在4亿元/GW左右，但相比目前的PERC设备投资额1.4-1.6亿元 /GW，仍然在3倍左右, 未来仍需有30%-40%的下降空间。
HJT设备市场空间：预计2025年订单超400亿，龙头市值超千亿
我们对2025年HJT设备400亿订单市场空间，进行合理市值空间测算：
1）假设HJT设备净利率20%（HJT设备技术壁垒较PERC更高，盈利能力预计不弱于PERC设备），对应约80亿利润；
2）保守给与设备行业25倍PE估值，对应支撑2000亿市值。
3）基于设备行业集中度较高的特征（通常2-3家占据绝大多市场份额），假设行业基本面没有大的变化，龙头公司占据 50%以上市占率，市场将有望诞生千亿市值公司！
06 【组件设备】迎大尺寸+多主栅+多分片+N型组件多重技术变革
组件设备：“大尺寸+多主栅+多分片+薄片化”多技术催生需求增长
多主栅串焊技术通过增加主栅数量：
（1）大幅降低了主栅的宽度，从而降低了银浆使用量；
（2）降 低了对受光区域的遮挡，提升了受光面积；
（3）使电池片上电阻、电流分布更加均匀，从而降低阻抗 损；隐裂、断栅等情况对电池片的影响将有所下降。
预计2021年，多主栅（9主栅或以上）电池将代替5主栅电池成为市场占比最大的光伏电池种类，随 着多主栅逐渐成为行业主流，推动多主栅高精度串焊机的需求增长。
多分片（三分片、四分片）的普及将促进串焊机、硅片分选机、划片机需求呈比例 式增长。因多分片 电池需要对划片后的电池片进行串联，因此，三分片电池对串焊 机的需求则为原来的三倍，四分片则 为原来的四倍。硅片分选机、划片机以此类似。
薄片化：降低硅耗的核心技术。有望从当前160μm，减薄到100-120μm，需要完全更新串焊机（目前 最低兼容150um）。
市场空间：受益多重技术迭代，2022-2025年串焊机合计达239亿元
行业Beta：随着硅料价格下滑、组件单W盈利回升，行业扩产提速。天合、晶澳、晶科、阿特斯上市。
技术迭代：“多主栅+多分片+薄片化”多重技术迭代，组件设备产能迭代加速。 预计2022-2025年串焊机市场空间合计达239亿元。
组件设备：竞争格局集中，龙头市占率达50-70%
串焊机：奥特维龙头领先（市占率70%），其次包括先导智能、宁夏小牛（未上市）、金辰股份（非主力产品）。
层压机、流水线设备：金辰股份、京山轻机（旗下苏州晟成）寡头垄断。
报告节选： https://t.cn/RVJk9aF
上周AMD正式官宣完成了对赛灵思（Xilinx）的收购，这笔超3000亿元的超大规模并购引起半导体行业广泛关注。
在半导体产业链全球高度分工的当下，这样一笔超大并购显然也将对中国公司造成影响。
2月23日，A股芯片封测龙头通富微电（002156.SZ）在互动平台表示，AMD约80%的封测业务由公司完成。公司与AMD是长期的战略合作伙伴，AMD成功收购赛灵思，其自身业务将强劲增长，预计对公司营收规模和业绩将产生积极正面影响。
AMD占据公司营收半壁江山
通富微电与AMD的合作由来已久，而这种合作主要是通过收购实现的。
2016年4月，在国家集成电路产业投资基金股份有限公司的支持下，通富微电宣布以3.71亿美元完成了收购AMD苏州及AMD槟城各85%股权的交割工作，通富微电作为控股股东，与AMD一起成功设立了集成电路封测合资公司，共同打造高端封测合作平台。
这两家是AMD专门从事封装及测试业务的子公司，主要用于承接AMD内部芯片封装与测试的业务，满足从处理器半成品切割、组装、测试、打标、封装的五大CPU后期制造流程，使其同时具备对中央处理器（CPU）、图形处理器（GPU）以及加速处理器（APU）进行封装和测试的能力，主要涉及台式机、笔记本、服务器的CPU业务、显卡产品以及游戏机产品。
通富微电表示，AMD拥有世界先进的倒装芯片封测技术，这与公司自主研发的适用于通信及消费市场的倒装芯片封测技术形成互补，将使公司在倒装芯片封测领域的技术达到世界一流水平，提供最为完整的倒装芯片封测服务，同时将显著提升公司在高端封测领域的服务能力和竞争力。
通过这一战略布局，通富微电跻身世界一流封测公司的行列。
更重要的是，并购完成后，通富微电绑定了AMD这个优质大客户：AMD苏州及AMD槟城公司将作为AMD主要的封测供应商，继续为AMD提供高质量的先进封测服务。
这种合作后续也反映在通富微电的年报中。
2016年，通富微电从某单一客户处所获得的收入占集团总收入的37.73%。2017年，公司从某单一客户处所取得的收入占比升至44.55%。2018年，来自某单一客户的收入占比为42.97%。2019年，来自某单一客户的收入占比为49.32%。2020年，该比例为51.39%。
虽未言明该“单一客户”是谁，但在通富微电2021年定增方案中，公司曾表示：目前的主要客户有AMD、联发科、意法半导体、英飞凌、瑞昱、艾为电子、汇顶科技、卓胜微、韦尔股份等。
此外，2021年曾有多位投资者提问通富微电与AMD相关问题，有投资者提问：“公司一半的营收来自AMD，请问公司与AMD的合作关系有没有长期合作协议，还是根据短期订单确定合作关系，与AMD的合作有没有被中断的风险？”
对此，通富微电回应称，公司与AMD有长期合作协议。2020年，公司下属子公司通富超威苏州、通富超威槟城合计实现营收59.55亿元，同比增长37.55%，利润同比实现翻番，取得了并购后的最佳经营年度业绩。
之后，通富微电又表示，公司与AMD的合作协议已续签到2026年。
降低大客户依赖
正是有上述合作关系存在，AMD对赛灵思（Xilinx）的收购才会对其产生连锁反应。
市场普遍认为，赛灵思将为AMD带来更多的技术价值。智慧芽数据显示，赛灵思近些年的专利布局主要集中于芯片封装、卷积神经网络、编程逻辑、中央处理单元等相关技术领域。通富微电当前的技术主要围绕封装方法、封装器件等相关的技术领域进行专利布局。
需要注意的是，虽然通富称收购将对其产生积极正面影响，就技术而言，二者确实存在重合之处，但赛灵思在芯片封装的技术积累能否进一步给通富微电带来助益，仍要打上一个问号。
而实际上，为了降低大客户依赖带来的风险，通富微电一直在发展其他客户。
在近期的定增方案中，通富微电称，对于AMD而言，通富超威苏州及通富超威槟城在产品验证、产品质量、新产品开发时间、业务对接效率等方面具有优势。因此，AMD与通富超威苏州及通富超威槟城的合作具有可持续性。同时，通富超威苏州及通富超威槟城也正在积极努力发展其他非AMD客户，逐步减少AMD的收入占比。
得益于下游需求的增长，2021年通富微电业绩大涨，预计实现归母净利润9.3亿元-10亿元，同比增长174.8%-195.48%。
公司解释称，2021年度公司国际和国内客户的市场需求保持旺盛态势；公司面向未来高附加值产品以及市场热点方向，在高性能计算、存储器、汽车电子、显示驱动、5G等应用领域，积极布局Chiplet、2.5D/3D、扇出型、圆片级、倒装焊等封装技术与产能，形成了差异化竞争优势，部分项目及产品在2021年越过盈亏平衡点，开始进入收获期，核心业务持续增长。
2月23日，通富微电报18.55元/股，涨幅2.43%，总市值246.54亿元。20220223周三，公司解读
在半导体产业链全球高度分工的当下，这样一笔超大并购显然也将对中国公司造成影响。
2月23日，A股芯片封测龙头通富微电（002156.SZ）在互动平台表示，AMD约80%的封测业务由公司完成。公司与AMD是长期的战略合作伙伴，AMD成功收购赛灵思，其自身业务将强劲增长，预计对公司营收规模和业绩将产生积极正面影响。
AMD占据公司营收半壁江山
通富微电与AMD的合作由来已久，而这种合作主要是通过收购实现的。
2016年4月，在国家集成电路产业投资基金股份有限公司的支持下，通富微电宣布以3.71亿美元完成了收购AMD苏州及AMD槟城各85%股权的交割工作，通富微电作为控股股东，与AMD一起成功设立了集成电路封测合资公司，共同打造高端封测合作平台。
这两家是AMD专门从事封装及测试业务的子公司，主要用于承接AMD内部芯片封装与测试的业务，满足从处理器半成品切割、组装、测试、打标、封装的五大CPU后期制造流程，使其同时具备对中央处理器（CPU）、图形处理器（GPU）以及加速处理器（APU）进行封装和测试的能力，主要涉及台式机、笔记本、服务器的CPU业务、显卡产品以及游戏机产品。
通富微电表示，AMD拥有世界先进的倒装芯片封测技术，这与公司自主研发的适用于通信及消费市场的倒装芯片封测技术形成互补，将使公司在倒装芯片封测领域的技术达到世界一流水平，提供最为完整的倒装芯片封测服务，同时将显著提升公司在高端封测领域的服务能力和竞争力。
通过这一战略布局，通富微电跻身世界一流封测公司的行列。
更重要的是，并购完成后，通富微电绑定了AMD这个优质大客户：AMD苏州及AMD槟城公司将作为AMD主要的封测供应商，继续为AMD提供高质量的先进封测服务。
这种合作后续也反映在通富微电的年报中。
2016年，通富微电从某单一客户处所获得的收入占集团总收入的37.73%。2017年，公司从某单一客户处所取得的收入占比升至44.55%。2018年，来自某单一客户的收入占比为42.97%。2019年，来自某单一客户的收入占比为49.32%。2020年，该比例为51.39%。
虽未言明该“单一客户”是谁，但在通富微电2021年定增方案中，公司曾表示：目前的主要客户有AMD、联发科、意法半导体、英飞凌、瑞昱、艾为电子、汇顶科技、卓胜微、韦尔股份等。
此外，2021年曾有多位投资者提问通富微电与AMD相关问题，有投资者提问：“公司一半的营收来自AMD，请问公司与AMD的合作关系有没有长期合作协议，还是根据短期订单确定合作关系，与AMD的合作有没有被中断的风险？”
对此，通富微电回应称，公司与AMD有长期合作协议。2020年，公司下属子公司通富超威苏州、通富超威槟城合计实现营收59.55亿元，同比增长37.55%，利润同比实现翻番，取得了并购后的最佳经营年度业绩。
之后，通富微电又表示，公司与AMD的合作协议已续签到2026年。
降低大客户依赖
正是有上述合作关系存在，AMD对赛灵思（Xilinx）的收购才会对其产生连锁反应。
市场普遍认为，赛灵思将为AMD带来更多的技术价值。智慧芽数据显示，赛灵思近些年的专利布局主要集中于芯片封装、卷积神经网络、编程逻辑、中央处理单元等相关技术领域。通富微电当前的技术主要围绕封装方法、封装器件等相关的技术领域进行专利布局。
需要注意的是，虽然通富称收购将对其产生积极正面影响，就技术而言，二者确实存在重合之处，但赛灵思在芯片封装的技术积累能否进一步给通富微电带来助益，仍要打上一个问号。
而实际上，为了降低大客户依赖带来的风险，通富微电一直在发展其他客户。
在近期的定增方案中，通富微电称，对于AMD而言，通富超威苏州及通富超威槟城在产品验证、产品质量、新产品开发时间、业务对接效率等方面具有优势。因此，AMD与通富超威苏州及通富超威槟城的合作具有可持续性。同时，通富超威苏州及通富超威槟城也正在积极努力发展其他非AMD客户，逐步减少AMD的收入占比。
得益于下游需求的增长，2021年通富微电业绩大涨，预计实现归母净利润9.3亿元-10亿元，同比增长174.8%-195.48%。
公司解释称，2021年度公司国际和国内客户的市场需求保持旺盛态势；公司面向未来高附加值产品以及市场热点方向，在高性能计算、存储器、汽车电子、显示驱动、5G等应用领域，积极布局Chiplet、2.5D/3D、扇出型、圆片级、倒装焊等封装技术与产能，形成了差异化竞争优势，部分项目及产品在2021年越过盈亏平衡点，开始进入收获期，核心业务持续增长。
2月23日，通富微电报18.55元/股，涨幅2.43%，总市值246.54亿元。20220223周三，公司解读
【#走近龙江验船师#为船舶健康把脉 为航运经济护航】两场暴雪过后，黑龙江省各水域接连冰封。就在一片冰天雪地中，有一行人“热火朝天”行进，走上冰面，走进船厂，只为维护龙江2000余艘船舶，为来年春季开江后的安全适航做准备。他们用寒冬中的坚守，护航水上经济发展，保障地方航运安全，他们就是验船师，又称“船舶医生”。
日前，记者走近这个群体，了解他们驻守龙江背后，不为人们所熟知的故事。
验船师并不“冷门”
28名验船师检验我省全部船舶
听到验船师这个职业，大多数人的反应是：“我国沿海地区从事的人可能比较多，因为那里的船舶更多，咱们黑龙江有吗？”在内陆地区，人们往往认为验船师是一个比较新颖的职业，甚至有些“冷门”。但它的历史并不“新”，发展也不“冷”。
中国船级社哈尔滨分社办公室主任刘芃说，在国际上，验船师的出现最早可以追溯到18世纪中叶，目前中国船级社所属机构遍布世界和国内。上世纪50年代，我国就培养了第一批验船师，用于发展新中国船检事业。我省虽属内陆边境地区，但幅员辽阔、水系发达，水上旅游观光、商贸活动均有近百年的历史，航运活动也同其他社会生产活动一样，成为黑龙江、松花江、乌苏里江、兴凯湖、镜泊湖等主要水系发挥经济作用的重要组成部分。
中国船级社哈尔滨分社副总经理杜旭升介绍，目前我省的船舶检验工作由中国船级社哈尔滨分社组织开展。他说：“2018年，中国船级社按照交通运输部《广东、黑龙江海事局船舶检验管理体制改革实施方案》，组织由大连分社承接了原黑龙江海事局负责的黑龙江省内船舶、船用产品及水上设施的法定检验和证书签发工作。同年10月，中国船级社哈尔滨分社挂牌成立，自此翻开了黑龙江辖区船舶检验事业的新篇章。目前，我省共有28名注册验船师，负责全省2000余艘船舶的审图、检验维护工作。”
除明水期集中检验外
特色“冬检”争取运营黄金时间
11月25日，哈尔滨北方工业船舶工业有限公司船体车间内，一艘30米级的政府公务用船准备进行主船体的合拢焊接工作，该船计划在明年8月交付使用。
“我们可以看到该船的主船体部分被分为三个分段分别进行施工建造，在这之前已对每个分段的骨架尺寸、位置、焊接质量以及骨架与舱壁、外板的连接等做了细致的检验。在这一检验节点，我们需要着重检验合拢对接的位置是否精确，焊前准备工作是否充分，查阅是否还有遗留的检验问题没有解决。在主船体合拢焊接之后，还需要对焊缝质量进行检验，一般通过目检辅以无损检测的方式判断合拢缝是否存在缺陷。这一项工作完成后，船舶就可以进行后续的舱室布置、机电设备安装等工作。一艘内河船舶在它的建造周期内通常会有10余个重要节点，每个节点都需要验船师严格把关检验，这一节点顺利通过，船厂才会开展下一阶段的建造任务。”出生于1992年的韩闯已有5年的验船师工作经历，在采访现场为记者介绍船体检验工作的同时，他拿起手电走进船体合拢处查看一番。
目前，黑龙江辖区内有15家船舶修造厂，46处船舶卧坞点，中国船级社哈尔滨分社组织验船师对民用、商用、公务船舶等多类在建船舶、营运船舶开展检验工作，为船舶安全航行提供技术保障，提升有船单位船舶安全管理水平。
“每年的明水期是船检集中检验期，不过由于东北的气候条件，冬季的检验工作也不少。我们根据船舶卧坞及修理的不同情况开展冬季修理检验，并开展冬季修理技术指导及业务培训工作。期间在农历新年后，会再开展一次特殊巡检。”杜旭升说，黑龙江地区每年11月中旬至次年4月中旬，辖区通航水域、湖泊、水库等水域属于冰封期，除冬季气垫船营运外，所有船舶属于停航状态，船舶根据需要到船厂、船舶卧坞点停靠。由于船舶营运主要集中在夏秋季节，很多船东为了争取运营黄金时间，往往将船舶检修放在冬季进行。冬检能够降低船东船舶运营成本，确保下一年开江时船舶就能够建造完工，及时投用，还能对船员进行安全知识宣贯，增强安全操作意识，为来年安全航行做好准备。
辖区面广线长点多
验船师守护航运安全步履不停
一边是船坞，一边是船厂，这就意味着验船师的工作地点不是水面、冰面，就是建造车间，具有一定危险性。实际上船检工作的困难不止于此。我省辖区面广线长点多，造就了格外艰辛的工作环境，但验船师们跋山涉水逐一到场。
“夏季船检时室外气温就达零上30摄氏度左右，我们穿着密不透风的连体工作服在船上最短也要工作三四个小时。进到狭小的船舱里，温度可达40、50摄氏度，工作下来，浑身都被汗水浸透。冬季船检时我们开车去各地，有的船舶卧泊点位置偏僻，可能当地就只有一艘船，我们也要顶风冒雪前往。我曾经从早上9点多开车从鸡西虎头镇出发到牡丹江，晚上18点多才到。”中国船级社哈尔滨分社检验处副处长房新宁从事船检工作15年，去过我省多个大大小小的卧泊点开展工作，这样的工作经历令他至今难忘。不过去年从牡丹江检验处调到哈尔滨检验处，工作依旧辛苦的同时，房新宁还不得不与家人两地分居。“肯定惦记家里啊，好在父母能帮忙带一下孩子。”在谈到如何平衡家庭和工作时，韩闯笑着将“话语权”交给了房新宁，理由是自己还没成家。不过今年在明水期船检时，韩闯曾连续近四个月没有休假，有时还加班到晚上21点多，回趟老家吉林，成为一种奢望。
这些都是作为一名验船师，不得不经历并且克服的难处，分布在我省其他地市办事处的验船师更是如此。佳木斯办事处主任李大奎负责抚远辖区抚远港、莽吉塔港、黑瞎子岛、东极广场、三江自然保护区、抓吉赫哲族村等地船检工作，从佳木斯到这些地点，单程就需要驱车近500公里。
但心中有理想，脚下就有力量。
验船师的工作虽不被社会大众关注、熟知，但并不阻碍这群人在龙江默默付出。他们坚持靠前工作，贴心服务，琢磨工作方法创新，主动联系船东确定船舶卧坞区域，主动联系船厂、修船点，了解船舶修理计划，定期召开技术交流会提供技术咨询，不断提升龙江地区航运安全和质量水平。以航运安全助力经济社会发展，他们步履不停。(龙头新闻)
日前，记者走近这个群体，了解他们驻守龙江背后，不为人们所熟知的故事。
验船师并不“冷门”
28名验船师检验我省全部船舶
听到验船师这个职业，大多数人的反应是：“我国沿海地区从事的人可能比较多，因为那里的船舶更多，咱们黑龙江有吗？”在内陆地区，人们往往认为验船师是一个比较新颖的职业，甚至有些“冷门”。但它的历史并不“新”，发展也不“冷”。
中国船级社哈尔滨分社办公室主任刘芃说，在国际上，验船师的出现最早可以追溯到18世纪中叶，目前中国船级社所属机构遍布世界和国内。上世纪50年代，我国就培养了第一批验船师，用于发展新中国船检事业。我省虽属内陆边境地区，但幅员辽阔、水系发达，水上旅游观光、商贸活动均有近百年的历史，航运活动也同其他社会生产活动一样，成为黑龙江、松花江、乌苏里江、兴凯湖、镜泊湖等主要水系发挥经济作用的重要组成部分。
中国船级社哈尔滨分社副总经理杜旭升介绍，目前我省的船舶检验工作由中国船级社哈尔滨分社组织开展。他说：“2018年，中国船级社按照交通运输部《广东、黑龙江海事局船舶检验管理体制改革实施方案》，组织由大连分社承接了原黑龙江海事局负责的黑龙江省内船舶、船用产品及水上设施的法定检验和证书签发工作。同年10月，中国船级社哈尔滨分社挂牌成立，自此翻开了黑龙江辖区船舶检验事业的新篇章。目前，我省共有28名注册验船师，负责全省2000余艘船舶的审图、检验维护工作。”
除明水期集中检验外
特色“冬检”争取运营黄金时间
11月25日，哈尔滨北方工业船舶工业有限公司船体车间内，一艘30米级的政府公务用船准备进行主船体的合拢焊接工作，该船计划在明年8月交付使用。
“我们可以看到该船的主船体部分被分为三个分段分别进行施工建造，在这之前已对每个分段的骨架尺寸、位置、焊接质量以及骨架与舱壁、外板的连接等做了细致的检验。在这一检验节点，我们需要着重检验合拢对接的位置是否精确，焊前准备工作是否充分，查阅是否还有遗留的检验问题没有解决。在主船体合拢焊接之后，还需要对焊缝质量进行检验，一般通过目检辅以无损检测的方式判断合拢缝是否存在缺陷。这一项工作完成后，船舶就可以进行后续的舱室布置、机电设备安装等工作。一艘内河船舶在它的建造周期内通常会有10余个重要节点，每个节点都需要验船师严格把关检验，这一节点顺利通过，船厂才会开展下一阶段的建造任务。”出生于1992年的韩闯已有5年的验船师工作经历，在采访现场为记者介绍船体检验工作的同时，他拿起手电走进船体合拢处查看一番。
目前，黑龙江辖区内有15家船舶修造厂，46处船舶卧坞点，中国船级社哈尔滨分社组织验船师对民用、商用、公务船舶等多类在建船舶、营运船舶开展检验工作，为船舶安全航行提供技术保障，提升有船单位船舶安全管理水平。
“每年的明水期是船检集中检验期，不过由于东北的气候条件，冬季的检验工作也不少。我们根据船舶卧坞及修理的不同情况开展冬季修理检验，并开展冬季修理技术指导及业务培训工作。期间在农历新年后，会再开展一次特殊巡检。”杜旭升说，黑龙江地区每年11月中旬至次年4月中旬，辖区通航水域、湖泊、水库等水域属于冰封期，除冬季气垫船营运外，所有船舶属于停航状态，船舶根据需要到船厂、船舶卧坞点停靠。由于船舶营运主要集中在夏秋季节，很多船东为了争取运营黄金时间，往往将船舶检修放在冬季进行。冬检能够降低船东船舶运营成本，确保下一年开江时船舶就能够建造完工，及时投用，还能对船员进行安全知识宣贯，增强安全操作意识，为来年安全航行做好准备。
辖区面广线长点多
验船师守护航运安全步履不停
一边是船坞，一边是船厂，这就意味着验船师的工作地点不是水面、冰面，就是建造车间，具有一定危险性。实际上船检工作的困难不止于此。我省辖区面广线长点多，造就了格外艰辛的工作环境，但验船师们跋山涉水逐一到场。
“夏季船检时室外气温就达零上30摄氏度左右，我们穿着密不透风的连体工作服在船上最短也要工作三四个小时。进到狭小的船舱里，温度可达40、50摄氏度，工作下来，浑身都被汗水浸透。冬季船检时我们开车去各地，有的船舶卧泊点位置偏僻，可能当地就只有一艘船，我们也要顶风冒雪前往。我曾经从早上9点多开车从鸡西虎头镇出发到牡丹江，晚上18点多才到。”中国船级社哈尔滨分社检验处副处长房新宁从事船检工作15年，去过我省多个大大小小的卧泊点开展工作，这样的工作经历令他至今难忘。不过去年从牡丹江检验处调到哈尔滨检验处，工作依旧辛苦的同时，房新宁还不得不与家人两地分居。“肯定惦记家里啊，好在父母能帮忙带一下孩子。”在谈到如何平衡家庭和工作时，韩闯笑着将“话语权”交给了房新宁，理由是自己还没成家。不过今年在明水期船检时，韩闯曾连续近四个月没有休假，有时还加班到晚上21点多，回趟老家吉林，成为一种奢望。
这些都是作为一名验船师，不得不经历并且克服的难处，分布在我省其他地市办事处的验船师更是如此。佳木斯办事处主任李大奎负责抚远辖区抚远港、莽吉塔港、黑瞎子岛、东极广场、三江自然保护区、抓吉赫哲族村等地船检工作，从佳木斯到这些地点，单程就需要驱车近500公里。
但心中有理想，脚下就有力量。
验船师的工作虽不被社会大众关注、熟知，但并不阻碍这群人在龙江默默付出。他们坚持靠前工作，贴心服务，琢磨工作方法创新，主动联系船东确定船舶卧坞区域，主动联系船厂、修船点，了解船舶修理计划，定期召开技术交流会提供技术咨询，不断提升龙江地区航运安全和质量水平。以航运安全助力经济社会发展，他们步履不停。(龙头新闻)
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