#怎样投基才有获得感#【昔日爆款基金“回本”路漫漫 明星牌失效引行业反思】业内资深人士认为，明星牌的失效、基金销售市场的冷清，倒逼基金公司转向“重投教、重陪伴”的新模式。当客户真正获得了收益，并在此过程中提高了获得感，基金规模增长就成了自然而然的事。
曾经星光璀璨、一呼百应，如今神话不再、竭力回本。今年以来，诸多明星基金经理面对的正是这样的反差。即便是铆足劲抓住了近期这一波反弹行情，部分昔日爆款基金“回本”路依然漫漫。
“过去明星基金经理的吸金力有多强，产品亏损后对品牌的伤害就有多深。”某业内资深人士认为，今年以来的基金销售难一定程度上也与投资者过往投资体验不佳有关。不过，从另一个角度看，明星牌的失效、基金销售市场的冷清，也在倒逼基金公司转向“重投教、重陪伴”的新模式。当客户真正获得了收益，并在此过程中提高了获得感，基金规模增长就成了自然而然的事。
明星基金经理求“回本”
发行时熙熙攘攘，成立后却回本路漫漫。Wind数据显示，截至6月10日，认购天数在5天以内、首发规模50亿元以上的主动权益类爆款基金（包括混合型基金、普通股票型基金）自成立以来仍有近半产品亏损，其中有39只基金亏损幅度超过20%，跌幅最大的达40%，部分明星基金经理管理的产品距回本线相去甚远。
以王宗合管理的鹏华创新未来为例，该基金2天便售罄，2020年9月成立时规模达120亿元。当时王宗合是鹏华基金当之无愧的明星基金经理，甚至一度被称为“国民基金经理”。但从2021年初开始，该基金净值走下坡路，成立以来已亏损37%，今年一季度末规模缩水至46.67亿元。
王宗合踩错时点的调仓，或是该基金净值走势低迷的重要原因。譬如2021年四季度鹏华创新未来大幅减持了此前重仓的白酒股，并重仓宁德时代、隆基绿能、比亚迪等新能源公司。然而，2021年四季度白酒板块大涨，新能源板块则开启了剧烈调整行情。今年一季度，该基金减仓新能源并重仓了银行板块，而二季度以来，这两大板块的走势又与基金经理的判断大相径庭。
同样在为回本头疼的，还有曲扬去年1月成立的前海开源优质企业6个月持有、洪流去年2月成立的嘉实竞争力优选等。
部分明星基金经理管理的产品已率先回本，而他们各有“法宝”。比如，陈皓管理的易方达均衡成长、胡昕炜管理的汇添富中盘价值精选，尽管这两只产品今年一度跌破面值，但凭借近期成长及消费赛道不同程度的反弹，已成功回本。
明星基金经理的产品不好卖了
一位买了多只明星基金产品，并从去年末开始亏损至今的90后工薪族告诉记者，今年以来再没买过明星基金经理的产品，以前买的明星基金经理产品目前离回本线还差17%，“我就像得了斯德哥尔摩综合征，基金跌上热搜完全不觉得稀奇，最近涨上了热搜才特别惊讶”。
基金业绩“滑铁卢”的一个连锁反应，就是明星基金经理的产品不好卖了。业内流行一句话：“买基金就是买基金经理”。在过去两年的结构性行情中，基金公司展现了赚钱能力，也塑造了一大批明星基金经理，管理规模大幅增长。但随着业绩变脸，基民开始变得冷静，“追星热”逐渐退潮。
“今年以来市场持续调整，银行渠道方面更愿意卖短债基金等固收类产品。况且，此前他们大力卖的一些明星基金经理管理的产品把客户套住了，很难再去推介新的权益产品。现在这个阶段，就像在给之前不负责任的行为‘还债’。”北方某基金公司人士说。
Wind数据显示，截至6月10日，今年以来新成立的混合型、股票型基金规模仅有1907亿元，不到2021年1月同类基金首发规模的一半。多位明星基金经理管理的新产品销量一般，如梁永强管理的汇泉兴至未来一年持有、是星涛管理的信澳远见价值等，首发规模仅勉强超过2亿元、3亿元。
“过去明星基金经理的吸金力有多强，产品亏损后对品牌的伤害就有多深。”上述基金公司人士说，现在“明星牌”失效，其实是个好时机，能让行业重新反思这种销售弊端。
“短期看行业可能会面临发展阵痛，产品销售难度加大，但从长远看是有利于发展的，会迫使基金公司摆脱对明星基金经理的依赖，更多依靠平台的力量去培养中生代、新生代的基金经理，使得公司投研梯队更加合理。”华南某公募基金相关人士说。
销售重心发生转移
过去两年基金管理规模快速扩张，行业发展进入黄金期。据中国证券投资基金业协会数据，截至4月末，存续公募基金总规模已超过25万亿元，但随之而来的一些销售弊端也引起了监管部门的警惕。
今年4月，证监会发布《加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（下称《意见》）。《意见》明确指出，基金公司要做好投研能力的积累与传承，扭转过度依赖明星基金经理的发展模式。引导基金管理人与基金销售机构牢固树立以投资者利益为核心的营销理念，强化投资者适当性管理，践行“逆向销售”，积极拓展持续营销，创新投资者陪伴方式，加大投资者保护力度。
格上富信产品经理张怀若认为，明星牌失效将促使基金公司贯彻长期投资理念，在营销时不片面宣传业绩，注重风险提示，与“造星”说再见。
“和过去两年不太相同的是，今年以来我们宣传基金经理时，将重点放在了长期价值投资理念上。同时，我们希望打造‘知识性、共成长’的投教进阶课堂，帮助投资者树立新型定投理念，提高基金投资的持有体验。”九泰基金市场部负责人说。
与九泰基金类似，今年以来各大基金公司的销售重心发生了转移。华夏、嘉实、建信等基金公司近期分别大力推广华夏定投团、微笑定投、圆弧计划等定投项目，重视陪伴效果，引导投资者以定投的方式长期投资。蚂蚁财富数据显示，截至5月末，今年以来该平台上有六成基金公司上线了360多场定投直播，以定投形式入市加仓的投资者人数已超千万。
“持续推进投资者教育和投后陪伴会变得越来越重要，基金公司应从专业的角度出发，引导投资者长期、理性地投资，避免被市场情绪所左右，追涨杀跌。”格林基金市场部负责人说。
曾经星光璀璨、一呼百应，如今神话不再、竭力回本。今年以来，诸多明星基金经理面对的正是这样的反差。即便是铆足劲抓住了近期这一波反弹行情，部分昔日爆款基金“回本”路依然漫漫。
“过去明星基金经理的吸金力有多强，产品亏损后对品牌的伤害就有多深。”某业内资深人士认为，今年以来的基金销售难一定程度上也与投资者过往投资体验不佳有关。不过，从另一个角度看，明星牌的失效、基金销售市场的冷清，也在倒逼基金公司转向“重投教、重陪伴”的新模式。当客户真正获得了收益，并在此过程中提高了获得感，基金规模增长就成了自然而然的事。
明星基金经理求“回本”
发行时熙熙攘攘，成立后却回本路漫漫。Wind数据显示，截至6月10日，认购天数在5天以内、首发规模50亿元以上的主动权益类爆款基金（包括混合型基金、普通股票型基金）自成立以来仍有近半产品亏损，其中有39只基金亏损幅度超过20%，跌幅最大的达40%，部分明星基金经理管理的产品距回本线相去甚远。
以王宗合管理的鹏华创新未来为例，该基金2天便售罄，2020年9月成立时规模达120亿元。当时王宗合是鹏华基金当之无愧的明星基金经理，甚至一度被称为“国民基金经理”。但从2021年初开始，该基金净值走下坡路，成立以来已亏损37%，今年一季度末规模缩水至46.67亿元。
王宗合踩错时点的调仓，或是该基金净值走势低迷的重要原因。譬如2021年四季度鹏华创新未来大幅减持了此前重仓的白酒股，并重仓宁德时代、隆基绿能、比亚迪等新能源公司。然而，2021年四季度白酒板块大涨，新能源板块则开启了剧烈调整行情。今年一季度，该基金减仓新能源并重仓了银行板块，而二季度以来，这两大板块的走势又与基金经理的判断大相径庭。
同样在为回本头疼的，还有曲扬去年1月成立的前海开源优质企业6个月持有、洪流去年2月成立的嘉实竞争力优选等。
部分明星基金经理管理的产品已率先回本，而他们各有“法宝”。比如，陈皓管理的易方达均衡成长、胡昕炜管理的汇添富中盘价值精选，尽管这两只产品今年一度跌破面值，但凭借近期成长及消费赛道不同程度的反弹，已成功回本。
明星基金经理的产品不好卖了
一位买了多只明星基金产品，并从去年末开始亏损至今的90后工薪族告诉记者，今年以来再没买过明星基金经理的产品，以前买的明星基金经理产品目前离回本线还差17%，“我就像得了斯德哥尔摩综合征，基金跌上热搜完全不觉得稀奇，最近涨上了热搜才特别惊讶”。
基金业绩“滑铁卢”的一个连锁反应，就是明星基金经理的产品不好卖了。业内流行一句话：“买基金就是买基金经理”。在过去两年的结构性行情中，基金公司展现了赚钱能力，也塑造了一大批明星基金经理，管理规模大幅增长。但随着业绩变脸，基民开始变得冷静，“追星热”逐渐退潮。
“今年以来市场持续调整，银行渠道方面更愿意卖短债基金等固收类产品。况且，此前他们大力卖的一些明星基金经理管理的产品把客户套住了，很难再去推介新的权益产品。现在这个阶段，就像在给之前不负责任的行为‘还债’。”北方某基金公司人士说。
Wind数据显示，截至6月10日，今年以来新成立的混合型、股票型基金规模仅有1907亿元，不到2021年1月同类基金首发规模的一半。多位明星基金经理管理的新产品销量一般，如梁永强管理的汇泉兴至未来一年持有、是星涛管理的信澳远见价值等，首发规模仅勉强超过2亿元、3亿元。
“过去明星基金经理的吸金力有多强，产品亏损后对品牌的伤害就有多深。”上述基金公司人士说，现在“明星牌”失效，其实是个好时机，能让行业重新反思这种销售弊端。
“短期看行业可能会面临发展阵痛，产品销售难度加大，但从长远看是有利于发展的，会迫使基金公司摆脱对明星基金经理的依赖，更多依靠平台的力量去培养中生代、新生代的基金经理，使得公司投研梯队更加合理。”华南某公募基金相关人士说。
销售重心发生转移
过去两年基金管理规模快速扩张，行业发展进入黄金期。据中国证券投资基金业协会数据，截至4月末，存续公募基金总规模已超过25万亿元，但随之而来的一些销售弊端也引起了监管部门的警惕。
今年4月，证监会发布《加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（下称《意见》）。《意见》明确指出，基金公司要做好投研能力的积累与传承，扭转过度依赖明星基金经理的发展模式。引导基金管理人与基金销售机构牢固树立以投资者利益为核心的营销理念，强化投资者适当性管理，践行“逆向销售”，积极拓展持续营销，创新投资者陪伴方式，加大投资者保护力度。
格上富信产品经理张怀若认为，明星牌失效将促使基金公司贯彻长期投资理念，在营销时不片面宣传业绩，注重风险提示，与“造星”说再见。
“和过去两年不太相同的是，今年以来我们宣传基金经理时，将重点放在了长期价值投资理念上。同时，我们希望打造‘知识性、共成长’的投教进阶课堂，帮助投资者树立新型定投理念，提高基金投资的持有体验。”九泰基金市场部负责人说。
与九泰基金类似，今年以来各大基金公司的销售重心发生了转移。华夏、嘉实、建信等基金公司近期分别大力推广华夏定投团、微笑定投、圆弧计划等定投项目，重视陪伴效果，引导投资者以定投的方式长期投资。蚂蚁财富数据显示，截至5月末，今年以来该平台上有六成基金公司上线了360多场定投直播，以定投形式入市加仓的投资者人数已超千万。
“持续推进投资者教育和投后陪伴会变得越来越重要，基金公司应从专业的角度出发，引导投资者长期、理性地投资，避免被市场情绪所左右，追涨杀跌。”格林基金市场部负责人说。
佛以一音演说法，众生随类各得解。
八万四千法门，法法皆可解脱，法无高下，是法平等，无二无别，应缘对机而生，人若无心，无为，闲然自在，何处不是净土。
无人，无我，无涅槃，无生，无灭。本自解脱，何更解脱，本来如是，别求如是，本来如此，本来是佛，本来实相，妄起虚幻，识此本来，天下皆安。
华严最初三七日
阿含十二方等八
二十二年般若谈
法华涅槃共八年
以前讲的所有的法都是《妙法莲华经》的序品，到《妙法莲华经》法华会上开权显实、这是正宗分了，然后最后《涅槃经》结束。所以佛一生的讲法，天台宗讲“五时判教”，首先是华严，“华严最初三七日”，这是对大菩萨称性直谈，而阿罗汉、声闻弟子听了，如聋如哑，不知其妙。那么佛一看，高则高矣，然不广啊，要三根普被，华严太高，但不能广。
就像《法华经》里的穷子品，《法华经》有七喻，穷子品里，有一个老爸，儿子失散几十年，最后落魄到讨饭回乡。他父亲富可敌国啊，就是没有继承人，继承人几十年前小时候走丢了，后来流浪生死沦落为叫花子，根本不知道自己出身高贵，根本不知道自己是一个万富家财的唯一继承人。然后就又流浪、流浪，居然流浪到他老爸跟前，被他老爸一眼认出，马上叫上两个家丁，“这就是我儿子，快把他追回来”。
一追把这个叫花子吓得魂飞魄散，我又没犯错误，就在你们家路过我都有罪啦？就开始大叫，以为被抓住了要受惩罚。那么老爸一看这个架势，他这个儿子个性也好、人格也好，方方面面已经太卑劣了，他生活在社会最底层，已经无法承受任何东西，如果一眼就跟他说，你就是我的继承人，当时就把他吓死了。
最后就说，不要这样了，你们去找两个长得比较磕碜的、歪瓜劣枣的，扮演成跟他一个层次的苦命人，说某个长者家要雇一个短工。如果问干什么，就是扫扫厕所，最低端的，只要把他哄来，我再慢慢调教他。
所以这两个人就穿着很脏兮兮的衣服，跟他和光同尘，反正咱们是一个频道、一伙的，那么他就能够打成一片。你如果稍微示现高贵身，他马上就害怕了，以为要拿他怎么的。
所以释迦牟尼佛在华严会上，是现卢舍那身，这是无量种好，无量相好，放光动地，相当了不起。一般众生不堪受其大化，所以要脱珍御弊，把漂亮的珍贵的衣服脱下来，穿上有垢弊的衣服，自降身份。释迦牟尼佛示现一个老比丘相，在鹿野苑为五比丘、为声闻弟子所示十二因缘法，说四部阿含法（《长阿含》《中阿含》《杂阿含》《增一阿含》），这样前前后后说了十二年。
真正的佛法全称叫一佛乘。
“阿含十二方等八”，到了方等时回小向大，已经从小乘往大乘走，这是八年方等。方等其实还不是大乘的深妙之法，所以再往上提就叫“二十二年般若谈”。这个般若经，六百卷《大般若经》，还有《仁王般若经》《大品般若经》《小品般若经》《放光般若经》，有很多般若系的经典。般若系是佛一生讲得最长的，关键就是讲空性，般若性空，缘起性空。空是什么，是菩萨的智慧，所以《心经》中讲“观自在菩萨，行深般若波罗蜜多时，照见五蕴皆空，度一切苦厄”。
讲空，二十二年讲完了，已经把佛法讲到般若时，已经非常非常高妙了，但这些讲的都只是菩萨法，还不是佛法。真正的佛法全称叫“一佛乘法”，是讲诸法实相义，是“醍醐妙法”。
所以从牛出乳，是原汁原味的牛奶，这是华严时；从乳出酪，这是阿含时；从酪出生酥，这是方等时；从生酥出熟酥，这是般若时；从熟酥提炼最高的牛奶的精华，就叫醍醐。醍醐是奶制品当中最高最高的境界了，无以复加了，那么醍醐味就是叫法华涅槃时。
《法华经》佛陀为何宣讲八年？
《法华经》佛讲了八年，《涅槃经》佛讲了一天一夜，那么我们现代人就会觉得很不可思议了，《法华经》才七卷二十八品，也就六万九千多字，《涅槃经》有四十多卷，怎么一天一夜讲四十多卷，八年讲七卷？
佛说经典有广本、略本。《华严经》八十一卷够厉害了吧，这都是略到哪个程度都不知道，《法华经》的广本集起来也是我们一辈子看不完、读不完的，但众生不堪受其大化，所有的经典“龙宫海藏散天香”，都进入龙宫了，最后由菩萨发心把它一点一点诵出来。像《华严经》是龙树菩萨到大龙菩萨的龙宫诵出来的，有四十华严、六十华严，最后一直到八十一卷华严。这个都还算是小品略本。
所以说不要认为《法华经》很短，不可能八年，《涅槃经》很长，怎么可能是一个晚上能够讲完的？入不可思议境界。就像维摩居士方丈室，什么叫方丈啊？一丈见方，深一丈、宽一丈，一丈见方谓之方丈。他示现疾病的时候，释迦牟尼佛派弟子去问疾，派舍利弗去，舍利弗不敢去，派目犍连去，目犍连不敢去。为什么？这老人家说法自在、辩才无碍，以前碰到都被他出洋相的，说不过他，那如果代表佛去探望，万一他到时候来几句回马枪怎么办？所以没有一个人敢去。
最后文殊菩萨毛遂自荐，一听说文殊菩萨出马，个个报名都要去。为什么？这叫高峰论剑，这是最高境界的智者对谈啊，一个是出家人当中的智慧第一，一个是在家人当中的智慧第一。维摩居士是金粟如来化身，这不得了的。两个大智慧的人在一起碰撞，这是般若的光环，一定要去，最后带着无量人都去了。
一丈见方的石屋怎么容得下这么多人呢？最后居然都进去了。只有在一种情况下可以进去，要么房子放大，要么所有人都缩小，但是房子也没有大，人也没有小，八万四千狮子座也没有小。光光互融啊，就像一个房间点一盏灯不会空，点一千盏灯也不会满。这是什么境界？就叫不可思议解脱境界。
佛最高最圆的说法就叫“法华涅槃时”，尤其《法华经》是诸佛降生必说之法。是第一义谛大法，是最上乘之法，是究竟解脱之法，是成佛最妙之法。
八万四千法门，法法皆可解脱，法无高下，是法平等，无二无别，应缘对机而生，人若无心，无为，闲然自在，何处不是净土。
无人，无我，无涅槃，无生，无灭。本自解脱，何更解脱，本来如是，别求如是，本来如此，本来是佛，本来实相，妄起虚幻，识此本来，天下皆安。
华严最初三七日
阿含十二方等八
二十二年般若谈
法华涅槃共八年
以前讲的所有的法都是《妙法莲华经》的序品，到《妙法莲华经》法华会上开权显实、这是正宗分了，然后最后《涅槃经》结束。所以佛一生的讲法，天台宗讲“五时判教”，首先是华严，“华严最初三七日”，这是对大菩萨称性直谈，而阿罗汉、声闻弟子听了，如聋如哑，不知其妙。那么佛一看，高则高矣，然不广啊，要三根普被，华严太高，但不能广。
就像《法华经》里的穷子品，《法华经》有七喻，穷子品里，有一个老爸，儿子失散几十年，最后落魄到讨饭回乡。他父亲富可敌国啊，就是没有继承人，继承人几十年前小时候走丢了，后来流浪生死沦落为叫花子，根本不知道自己出身高贵，根本不知道自己是一个万富家财的唯一继承人。然后就又流浪、流浪，居然流浪到他老爸跟前，被他老爸一眼认出，马上叫上两个家丁，“这就是我儿子，快把他追回来”。
一追把这个叫花子吓得魂飞魄散，我又没犯错误，就在你们家路过我都有罪啦？就开始大叫，以为被抓住了要受惩罚。那么老爸一看这个架势，他这个儿子个性也好、人格也好，方方面面已经太卑劣了，他生活在社会最底层，已经无法承受任何东西，如果一眼就跟他说，你就是我的继承人，当时就把他吓死了。
最后就说，不要这样了，你们去找两个长得比较磕碜的、歪瓜劣枣的，扮演成跟他一个层次的苦命人，说某个长者家要雇一个短工。如果问干什么，就是扫扫厕所，最低端的，只要把他哄来，我再慢慢调教他。
所以这两个人就穿着很脏兮兮的衣服，跟他和光同尘，反正咱们是一个频道、一伙的，那么他就能够打成一片。你如果稍微示现高贵身，他马上就害怕了，以为要拿他怎么的。
所以释迦牟尼佛在华严会上，是现卢舍那身，这是无量种好，无量相好，放光动地，相当了不起。一般众生不堪受其大化，所以要脱珍御弊，把漂亮的珍贵的衣服脱下来，穿上有垢弊的衣服，自降身份。释迦牟尼佛示现一个老比丘相，在鹿野苑为五比丘、为声闻弟子所示十二因缘法，说四部阿含法（《长阿含》《中阿含》《杂阿含》《增一阿含》），这样前前后后说了十二年。
真正的佛法全称叫一佛乘。
“阿含十二方等八”，到了方等时回小向大，已经从小乘往大乘走，这是八年方等。方等其实还不是大乘的深妙之法，所以再往上提就叫“二十二年般若谈”。这个般若经，六百卷《大般若经》，还有《仁王般若经》《大品般若经》《小品般若经》《放光般若经》，有很多般若系的经典。般若系是佛一生讲得最长的，关键就是讲空性，般若性空，缘起性空。空是什么，是菩萨的智慧，所以《心经》中讲“观自在菩萨，行深般若波罗蜜多时，照见五蕴皆空，度一切苦厄”。
讲空，二十二年讲完了，已经把佛法讲到般若时，已经非常非常高妙了，但这些讲的都只是菩萨法，还不是佛法。真正的佛法全称叫“一佛乘法”，是讲诸法实相义，是“醍醐妙法”。
所以从牛出乳，是原汁原味的牛奶，这是华严时；从乳出酪，这是阿含时；从酪出生酥，这是方等时；从生酥出熟酥，这是般若时；从熟酥提炼最高的牛奶的精华，就叫醍醐。醍醐是奶制品当中最高最高的境界了，无以复加了，那么醍醐味就是叫法华涅槃时。
《法华经》佛陀为何宣讲八年？
《法华经》佛讲了八年，《涅槃经》佛讲了一天一夜，那么我们现代人就会觉得很不可思议了，《法华经》才七卷二十八品，也就六万九千多字，《涅槃经》有四十多卷，怎么一天一夜讲四十多卷，八年讲七卷？
佛说经典有广本、略本。《华严经》八十一卷够厉害了吧，这都是略到哪个程度都不知道，《法华经》的广本集起来也是我们一辈子看不完、读不完的，但众生不堪受其大化，所有的经典“龙宫海藏散天香”，都进入龙宫了，最后由菩萨发心把它一点一点诵出来。像《华严经》是龙树菩萨到大龙菩萨的龙宫诵出来的，有四十华严、六十华严，最后一直到八十一卷华严。这个都还算是小品略本。
所以说不要认为《法华经》很短，不可能八年，《涅槃经》很长，怎么可能是一个晚上能够讲完的？入不可思议境界。就像维摩居士方丈室，什么叫方丈啊？一丈见方，深一丈、宽一丈，一丈见方谓之方丈。他示现疾病的时候，释迦牟尼佛派弟子去问疾，派舍利弗去，舍利弗不敢去，派目犍连去，目犍连不敢去。为什么？这老人家说法自在、辩才无碍，以前碰到都被他出洋相的，说不过他，那如果代表佛去探望，万一他到时候来几句回马枪怎么办？所以没有一个人敢去。
最后文殊菩萨毛遂自荐，一听说文殊菩萨出马，个个报名都要去。为什么？这叫高峰论剑，这是最高境界的智者对谈啊，一个是出家人当中的智慧第一，一个是在家人当中的智慧第一。维摩居士是金粟如来化身，这不得了的。两个大智慧的人在一起碰撞，这是般若的光环，一定要去，最后带着无量人都去了。
一丈见方的石屋怎么容得下这么多人呢？最后居然都进去了。只有在一种情况下可以进去，要么房子放大，要么所有人都缩小，但是房子也没有大，人也没有小，八万四千狮子座也没有小。光光互融啊，就像一个房间点一盏灯不会空，点一千盏灯也不会满。这是什么境界？就叫不可思议解脱境界。
佛最高最圆的说法就叫“法华涅槃时”，尤其《法华经》是诸佛降生必说之法。是第一义谛大法，是最上乘之法，是究竟解脱之法，是成佛最妙之法。
来源：《慧明法师开示录》慧老讲述
诸同学！“心地法门”四字，吾人在表面上，每每忽略看过。不知这四字的意义，最为紧要，最为广大，如能细心领会，便可悟道，何在多求。这四字分开来讲，“心”便是佛，“地”喻心量，“法”者正也，“门”者路也。就是说，此心若能如地，即入正觉之路也。
吾人自心，本来无量遍满，能生万法，亦如地具有博大深厚之德，能生万物，故以为喻。地之所以能生万物者，以其能任运随时，行所无事，浑然无知，寂然不动。而众生迷真逐妄，见境生心，遇物即动，于是自蔽灵明，转增障碍。学佛人以妄修真，即当取法乎地。然山河大地，皆因妄生，有成有坏，吾人何必以妄为法，须知地虽是妄，他的功德，却是无量。地能生一切物，能载一切物，能容一切物。而且生一切物，是来养育众生，而不自私自利；载一切物，是大小兼收，净秽一体，而无取舍分别之见；容一切物，听人污秽毁凿，寂然不动，而无厌拒嗔恚之念，所以称为大地。假使吾人的心量，能够与地同其大，能够同地一样利他，无取舍嗔恚的我执，一切不动，便不难与真如本心相契，还有不成就的么？我等学的是心地法门，日日说心地无非，利他无我，到底我等的心，能不能像地一样的大，能不能养育众生，能不能兼收并容、听人污毁而不动？不要说不能任人污毁，恐怕一句空话都不能容。不要说养育众生，恐怕对自己亲属，尚不免自私自利。如此还说什么心地无非！学心地法门的人，时时刻刻都要将自心与地比一比，看究竟比不比得上。据我看来，不要说像大地那样大，甚至连一亩地那样小，都比不上。何以故？一亩地，一年四季，还能生许许多多的东西，来养育众生，也有犯而不校的容量。试问我等心量，比这一亩他的生育容量如何？大家若不在这个上面去思索、去用功，无论如何，得不著受用。
地能大能生、能载能容，与天合其德，所以古人称天地之德曰“大德”。凡属心量功德，同大地一般大，即为大德。学佛人已有成就，亦称大德。儒家云：“故大德必得其位，必得其禄，必得其名，必得其寿。”学佛而成大德者，对于位禄名寿，已如梦幻泡影，惟初发心不明佛法者，多有为求位禄名寿而来。但是要得位禄名寿，必须到大德的地位才行。若想成为大德，则心量与功德，必须同大地一般才行。
诸同学！何谓登地答萨？因其心量功德，俨然同大地一般大。至于二地三地的菩萨，其心量功德，就同两地三地一般大。乃至远超十地，方称等觉妙觉。大家思量思量，我等心量功德，有一个地大没有？须知心佛众生，三无差别。我等自心佛，本来具足无量功德，比十地还大，只缘妄心不息，时时执著外境，遮障真如自性。亦如日月光明，本可普照，只因云雾遮蔽，遂不显现。一旦云雾消散，光明顿复。修行人一念真心，顿超十地，亦复如是。故广额菩萨，放下屠刀，立地成佛。
大家要明白，地所以能够成就如此大量功德，就好在浑然无知，寂然不动。我等其所以不能够的，就坏在知见多、容易动。须知知见多、容易动，皆缘妄心不息所致。妄心就是火，吾人妄心一动，就如火在心内燃烧，遂生烦恼。故烦恼亦名热恼，即是造业受苦之根本。
三界唯心，亦名火宅。火宅中本有法王，学佛人是要在火宅中觅法王，才算真有受用。而凡夫认幻为真，舍真逐幻。所谓一翳在眼，空花乱坠，只见空花，不见法王。殊不知三界一心，转识即智，忏妄即真，真即法王，不觅自见。凡夫不悟此理，自心中常被无明烈火烧著，不但不见法王，且被此火烧绝本具之功德。所谓一念嗔心起，烧尽功德林。我等学大乘法门，应知诸法如幻，诸法亦真。凡事不动无明，不生烦恼，认定坏就是好，好就是坏，一切一切，不取不舍，不但火不能烧，而且这个火，也就转成智慧光，彻照无边，与诸佛同体。吾人自心，原能自主，但因定力不够，常被业境所转。然业无自性，只要我等能把得失心、是非心、嗔恨心、分别心，乃至一百六十种相续心，八万四千尘劳心，一概空去，妙明真心，自然现前，便可与天地同德。
心地法门，以禅密兼修，而顿超直入，即凡成圣，亦是登地菩萨所修。大家能修此无上法门，即是大家因缘成熟，慧明不过指路而已。希望大家，难行要行，难忍要忍，难舍要舍，难成要成，努力在心地上用功。如果遇而不遇，见同未见，错过胜缘，岂不可惜。当知生死事大，无常迅速。我等学佛是来解决生死问题的，若别有作用，不惟不得真实受用，且恐转增业障。我等且不说解决生死问题，当这种末法劫难之际，何等烦恼，若无安心立命之道，易生厌世之心。但能依心地法门，切实修心，学地之量，法地之德，不仅清凉自在，且能转动一切，又有何劫难之可虞。佛法目的，原是济世利生，简言之，就是要挽救人心。学佛人欲挽救人心，应该先救自心。欲救自心，应当在心念上用功，忏除一切恶念，增长一切善念。更要时时检查自心正不正，大不大，能不能同地一样不动，有没有与地一样功德，如此方是真修心地法门。我再给大家四句偈，仔细参思，自然有益：
学佛在心不外求，心地慈悲德具足。
贪嗔痴爱疑妄尽，不动无明是活佛。
诸同学！“心地法门”四字，吾人在表面上，每每忽略看过。不知这四字的意义，最为紧要，最为广大，如能细心领会，便可悟道，何在多求。这四字分开来讲，“心”便是佛，“地”喻心量，“法”者正也，“门”者路也。就是说，此心若能如地，即入正觉之路也。
吾人自心，本来无量遍满，能生万法，亦如地具有博大深厚之德，能生万物，故以为喻。地之所以能生万物者，以其能任运随时，行所无事，浑然无知，寂然不动。而众生迷真逐妄，见境生心，遇物即动，于是自蔽灵明，转增障碍。学佛人以妄修真，即当取法乎地。然山河大地，皆因妄生，有成有坏，吾人何必以妄为法，须知地虽是妄，他的功德，却是无量。地能生一切物，能载一切物，能容一切物。而且生一切物，是来养育众生，而不自私自利；载一切物，是大小兼收，净秽一体，而无取舍分别之见；容一切物，听人污秽毁凿，寂然不动，而无厌拒嗔恚之念，所以称为大地。假使吾人的心量，能够与地同其大，能够同地一样利他，无取舍嗔恚的我执，一切不动，便不难与真如本心相契，还有不成就的么？我等学的是心地法门，日日说心地无非，利他无我，到底我等的心，能不能像地一样的大，能不能养育众生，能不能兼收并容、听人污毁而不动？不要说不能任人污毁，恐怕一句空话都不能容。不要说养育众生，恐怕对自己亲属，尚不免自私自利。如此还说什么心地无非！学心地法门的人，时时刻刻都要将自心与地比一比，看究竟比不比得上。据我看来，不要说像大地那样大，甚至连一亩地那样小，都比不上。何以故？一亩地，一年四季，还能生许许多多的东西，来养育众生，也有犯而不校的容量。试问我等心量，比这一亩他的生育容量如何？大家若不在这个上面去思索、去用功，无论如何，得不著受用。
地能大能生、能载能容，与天合其德，所以古人称天地之德曰“大德”。凡属心量功德，同大地一般大，即为大德。学佛人已有成就，亦称大德。儒家云：“故大德必得其位，必得其禄，必得其名，必得其寿。”学佛而成大德者，对于位禄名寿，已如梦幻泡影，惟初发心不明佛法者，多有为求位禄名寿而来。但是要得位禄名寿，必须到大德的地位才行。若想成为大德，则心量与功德，必须同大地一般才行。
诸同学！何谓登地答萨？因其心量功德，俨然同大地一般大。至于二地三地的菩萨，其心量功德，就同两地三地一般大。乃至远超十地，方称等觉妙觉。大家思量思量，我等心量功德，有一个地大没有？须知心佛众生，三无差别。我等自心佛，本来具足无量功德，比十地还大，只缘妄心不息，时时执著外境，遮障真如自性。亦如日月光明，本可普照，只因云雾遮蔽，遂不显现。一旦云雾消散，光明顿复。修行人一念真心，顿超十地，亦复如是。故广额菩萨，放下屠刀，立地成佛。
大家要明白，地所以能够成就如此大量功德，就好在浑然无知，寂然不动。我等其所以不能够的，就坏在知见多、容易动。须知知见多、容易动，皆缘妄心不息所致。妄心就是火，吾人妄心一动，就如火在心内燃烧，遂生烦恼。故烦恼亦名热恼，即是造业受苦之根本。
三界唯心，亦名火宅。火宅中本有法王，学佛人是要在火宅中觅法王，才算真有受用。而凡夫认幻为真，舍真逐幻。所谓一翳在眼，空花乱坠，只见空花，不见法王。殊不知三界一心，转识即智，忏妄即真，真即法王，不觅自见。凡夫不悟此理，自心中常被无明烈火烧著，不但不见法王，且被此火烧绝本具之功德。所谓一念嗔心起，烧尽功德林。我等学大乘法门，应知诸法如幻，诸法亦真。凡事不动无明，不生烦恼，认定坏就是好，好就是坏，一切一切，不取不舍，不但火不能烧，而且这个火，也就转成智慧光，彻照无边，与诸佛同体。吾人自心，原能自主，但因定力不够，常被业境所转。然业无自性，只要我等能把得失心、是非心、嗔恨心、分别心，乃至一百六十种相续心，八万四千尘劳心，一概空去，妙明真心，自然现前，便可与天地同德。
心地法门，以禅密兼修，而顿超直入，即凡成圣，亦是登地菩萨所修。大家能修此无上法门，即是大家因缘成熟，慧明不过指路而已。希望大家，难行要行，难忍要忍，难舍要舍，难成要成，努力在心地上用功。如果遇而不遇，见同未见，错过胜缘，岂不可惜。当知生死事大，无常迅速。我等学佛是来解决生死问题的，若别有作用，不惟不得真实受用，且恐转增业障。我等且不说解决生死问题，当这种末法劫难之际，何等烦恼，若无安心立命之道，易生厌世之心。但能依心地法门，切实修心，学地之量，法地之德，不仅清凉自在，且能转动一切，又有何劫难之可虞。佛法目的，原是济世利生，简言之，就是要挽救人心。学佛人欲挽救人心，应该先救自心。欲救自心，应当在心念上用功，忏除一切恶念，增长一切善念。更要时时检查自心正不正，大不大，能不能同地一样不动，有没有与地一样功德，如此方是真修心地法门。我再给大家四句偈，仔细参思，自然有益：
学佛在心不外求，心地慈悲德具足。
贪嗔痴爱疑妄尽，不动无明是活佛。
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