【浙商证券:紧握一线,寻找二三线高弹性白酒(附股)】一、白酒行业一季度业绩并不悲观、疫情影响有望缓和。

三月初以来,白酒板块下跌较为明显,白酒指数下跌约17% , 其中主要原因为疫情自3月起再次多地复发,3月1日-4月11 日,31个省市累计报告本土感染者32万例,多地采取封控措施 限制人员流动,全国婚庆、商务宴请等场合大幅减少,市场担忧白酒消费场景消失将对于白酒企业业绩有较大的负面冲击, 因此带动了白酒相关公司股价下跌幅度较大。

然而,3-4月份实质上为白酒消费淡季,此两个月份产生的疫情 对于白酒企业的业绩影响相对较小,且本次疫情集中于几个城 市,全国绝大多数城市仍可正常宴请,一季度业绩主要依靠1-2 月份春节期间的开门红,而多数白酒企业今年开门红表现大多符合预期、甚至超出预期,因此综合来看,本次疫情对于白酒 企业业绩的负面影响或小于前期市场预期。

近期,白酒企业也即将开始陆续公布一度业绩,其中,贵州茅台、今世缘、山西汾酒已经公布,三家公司一季度获利分别增长19%、24%、70% ,皆好于预期,在3月份确诊人数快速增长的背景下,仍保持中高双位数的获利増长显示出一季度实际的销售情形并不如想象中的悲观。

在疫情方面,根据国家卫健委最新消息,河北、江苏、安徽、 广东、福建、浙江、山东等省疫情总体可控,吉林省疫情总体 呈下降态势,已连续3天新增感染者降至千例以下、长春市每日新増感染者人数下降,整体来看较前期有所缓和。即将到来的 五月份包含了五一长假,为旅游、消费的黄金期间,若疫情能持续获得好转,前期积压的婚宴、商务宴请的需求将得到集中 释放、经销商也将开启较大的库存回补,白酒企业的业绩有望反弹。

白酒行业属于“疫情期间下跌明显,疫后具备强反弹力”子版块。20Q1由于疫情虽 未影响到白酒板块节前旺季备货,但节后需求受影响显著,因此跌幅明显;随着需求修复叠加行业结构提升迅速,20Q2 开始呈现强反弹态势,此后两个季度均呈现优异 表现。

二、白酒板块基本面跟踪。

整体而言,近期核心酒企库存处于低位,批价稳定,动销依旧保持良性,基本面较为坚挺。具体来说:

1 )贵州茅台:普茅散瓶/整箱批价2660/2860元左右,较前期有所回升,库存两周左右。茅台1935批价1420元左右,经销商囤货少。一季度整体回款完成35%左右,部分地区4月份合同尚未签订,预计下周进行,进度较去年同期略慢。

2 )五粮液:八代普五批价970-980元,终端价格1020元,略有回升;三月中下旬停货后,库存持续消化,华中地区一个半 月,西南地区一个月以内,整体一个月左右。渠道管控明显力度加大,挺价诉求较强。

3 )泸州老窖:国窖批价920元,整体平稳,库存在一个月左 右。现阶段回款价格和具体落地情况各地不一,华中等地拟按 960元执行二阶段回款,但仍未大面积回款,西南地区4-5月综 合成本约930元。对部分区域和经销商,公司可放松打款限期, 并通过返利、融资支持等补贴经销商。

4 )山西汾酒:省内复兴版批价920元左右,省外青30复兴版/ 青花20批价860/385元,维持平稳,库存在半个月左右,省内库 存低于省外,省内4月打款已开启,但不强制打款比例,发货根 据跡库存及配额情况动态调整。

5 )古井贡酒:古20、古16、古8、古5批价分別为550/330/240/110,价盘较为刚性,库存一个半月以内,当前进度预计完成50%以上,古8及以上产品増速30%+ ,预计端午节 前进行下一次撤。

6 )洋河股份:梦64+省外批价650元,省内批价590元;天之蓝/ 海之蓝批价315/150元左右,整体平稳。库存三个月左右。省内 回款50%,苏北好于苏南;省外山东回款50%+ ,湖南等地分阶段打款,4度承诺费用已通过赠酒方式返还,团队执行效率 有所提升。

7 )今世缘:四开/对开批价415/265元左右,V3成交价650元, 环比向好,回款进度40%+ ,省外快于省内,二季度回款预计本 月中下旬开启,当前库存两个月左右,3月V系控量挺价,库存 消化明显,库存一个半月以内。

8 )水井坊:典藏/井台/臻酿八号批价670/440/320元,保持稳 定。井台3月停货,预计本月新版井台上市,开票价上涨20元至 490元。省代及T1库存较> ,终端核心雄库存略高,絲持

续进行消费者培育工作。

9 )酒鬼酒:内参/紫坛/红坛批价810/345/290元,整体平稳, 市场价格秩序稳定。省内内参库存一个半月左右,省外由于疫 情加重导致招商进度放缓,库存高于省内。

预期差 1:中长期看,高端及次高端酒扩容增速或超预期

预期差 2:短期看,22Q2 白酒或存超预期结构性机会

建议关注:贵州茅台、 五粮液、洋河股份、古井贡酒、舍得酒业、迎驾贡酒等

情绪标的:盘江股份、皇台酒业、青海春天

吉林长春,某小区因为疫情,实行封控管理,在这期间,基本生活物资由政府负责配送,必需品都能得到满足,谁曾想到,在这种情况下,一女子却在小区业主群里煽动“敲盆行动”,企图向相关部门施压。

除了该女子外,其他小区还有人在朋友圈卖“麻辣烫”,然后利用志愿者身份送货上门,把生意做到了“极致”!

很显然,不管是煽动“敲盆行动”行动的女子,还是卖“麻辣烫”的老板,他们的行为都属于不遵守疫情防控规定。

警方表示,警方已经找到煽动“敲盆行动”的女子,将予以严惩,其他两名煽动者,因在封控区内,将在疫情过去处理。

不遵守疫情防控措施,属于拒不执行人民政府在紧急状态情况下依法发布的决定、命令的,民警可以依据《治安管理处罚法》,处警告或者200元以下罚款,情节严重的,拘留5-10天,可以并处500元以下罚款。

警方认为,女子煽动“敲盆行动”,已达到情节严重的地步,最终给予了治安拘留7日,并处300元罚款的惩罚。

疫情期间,实行封控管理的小区,由于生活受限,难免会觉得不舒服,这是人之常情,但是,这不是扰乱疫情管理的理由,也不是免除处罚的条件。

相比于个人不遵守疫情防控的案例,像女子这样的煽动者,更为可恶,破坏性也更大!

正如网友所说,物资都送到家了,还说自己吃不饱饭的,就是纯坏。

对于这件事,你怎么看?关注热点问题,探讨人心与法律。

规定和人情起了冲突我们该怎么选!你们怎么看!!!!

本轮感染者破10万,上海救护车事件视频流出:除了愤怒,我们该反思什么?

这两天,上海的一位老人去世的新闻,引起很大争论。

事情大家应该都听说了。

3月30日,老人突然哮喘发作,状况危急。

家人赶紧打了120和110,邻居和防疫工作人员也都来帮忙救治。

十几分钟后,一辆救护车来到楼下。

但那是二楼邻居叫的,按照规定,不能擅自改接老人。

所以,虽然二楼邻居状况不算紧急,也同意把救护车让给老人,但救援的医生还是坚持带二楼病人走。

老人的家人再三恳求,说老人情况危重,已经没有呼吸了,急需救命。

救援人员不为所动,而且拒绝把救护车上的除颤仪借给老人。

在求助者绝望的嘶吼里,医生关上了车窗,走了。

等属于老人的救护车赶来,已经无力回天。

视频被传到网上,激怒了很多人。

人们大骂医生没有人性。

官方很快做出回应:

这名医生当时虽有紧急救治任务在身,但如此处置实属不当,已经停职。

这个处理又引起了很多不满。

有网友说,120的医生有严格规定,让接谁就得接谁,不能擅自行动。如果需要抢救别人,要急救中心指派才可以。

而且因为救护车本来要接的二楼病人是口头承诺同意先接老人的,如果他出了意外,是有理由起诉医生不按制度接诊的。

还有就是,除颤仪其实也救不了哮喘老人。

的确也有道理。

但是,道理很有理,现实却很荒谬:

一个老人生命垂危,急需抢救。

救护车正好来了。

却不能救助老人,而是把另一个不太着急的病人拉走了。

这显然不合情理。

问题出在哪里?

官方说这次的医生处置不当,那怎么才算得当?

这是一道必答题。

希望有关部门能仔细研究,给出解决方案。

如果这一次不探讨,不解决,事情就很可能再次发生,就还会有人付出生命的代价。

也还会有医生或者工作人员,因为遵守规定,反而成为众矢之的。

我个人觉得,需要讨论的有两点。

第一,制度上,能不能给具体执行的工作人员一点灵活性,允许他们根据情况做出紧急决定。如果他们做了符合情理的行为,万一出了状况,可不可以不担责。

第二,执行上,具体干事儿的人,应该有基本的判断力和同情心,而不是僵化冷漠地只求自保。

一个文明的社会,第一要有制度保障,第二要有温度托底。

二者缺一不可。

最近疫情严重,意外状况频繁发生。

很多事情,都是我们完全想不到的。

3月中旬,深圳一个年轻妈妈,趁孩子睡觉时出去买东西。

不想,回来的时候,小区封了。

按照规定,她不能再进去。

可是孩子一个人在家睡觉啊。

她不回去,孩子怎么办?

年轻妈妈很崩溃,在小区门口歇斯底里地大叫。

但防疫人员坚决表示“没办法,现在是临时管控,进不去”。

按规定执行任务,本来也没错。

但是对于显然不合情理的情况,能不能“特事特办”?

妈妈后来进去了。和上面救护车案例一样,这需要制度给执行人员一点空间,也需要执行人员有基本的人情味。

还有一个货车司机,讲述了自己的经历,我也觉得挺值得关注的。

现在很多地方都查得严,只要行程码带星,就不让通过。

可是货车司机们全国送货,几千公里行程,途经多个城市,难免路过有疫情的地区,行程码很容易就被挂了星。

而因为这个星,他们就可能辛辛苦苦跑到目的地,却被直接劝返,要求“哪来的回哪去”。

他们拉着一车货,一路上辛苦不说,光油钱和过路费就花了几千,就这样被要求开回去,情何以堪。

关键这些人大多不算中高风险地区的人,也都有核酸阴性证明。

很多货车司机为了行程码不出问题,就拿着俩手机换着用,隐瞒行程。

结果被查出来,又遭到严惩。

和那位120医生一样,货车司机好像也面临无解的命题。

不出车,没饭吃。

出来送货,可能根本送不到地方。

现在很多人都陷入了这种困境,他们应该被看到。

新冠病毒的疯狂袭击,使我们的正常生活秩序被严重打乱,麻烦层出不穷。

疫情求助帖子里,有各种各样的状况:

有人腰椎骨折,只能卧床,无法自理,但小区封闭禁止出入,没法就医。

有人刚做了手术,满腿钢钉,需要护理,但找不到大医院治疗。

有人网购了必须吃的药,但快递点停了,快递不给送,他没有药吃,身体渐渐扛不住。

有外地人滞留疫情地区,家里老人去世,没办法回去奔丧。

有女孩身上没钱,又一个人隔离14天,精神状况出现异常。

有老人独居,又不会网购菜,群里接龙也接不上,天天吃不上菜!

太多的问题需要解决。

现在网上有很多骂声,骂某个城市,骂某些政策,骂防疫人员……

心情我非常理解,但其实抱怨和大骂都没什么用。

而且现在我们也应该明白了,没有哪个城市是完美的。

当疫情大规模爆发,无论上海、长春,还是武汉、西安,都会犯错,会力不从心,会手忙脚乱。

与其大加批判,不如想想如何改变。

我们最该做的,是在一次又一次的疫情里,一个又一个求助里,总结经验,想想下次如何避免。

疫情短时间显然不会过去,那么在下个城市爆发的时候,能尽量避免再出现这些问题,比什么都重要。

我们不能只经历教训,不增长经验。

所以我想,一个城市在经历一波大疫情之后,能不能细致地复盘一次。

都遇到了什么问题,每个问题的最佳解决方案是什么,如何在下一次做得更好。

而且就算是一个普通人,是不是也可以提一些建设性的意见。

比如你曾经被封控,遇到很多麻烦,也有很多思考。

那就可以说说,你认为封控策略如何调整会更合理,居委会如何服务会更高效。

大家各抒己见。

不一定是标准答案,但有价值的讨论,肯定比破口大骂有意义。

整个3月,全国累计报告本土感染者超过了10万例,波及29个省份。

前几天,国家卫健委还说,上海疫情正处于快速上升阶段,已经报告的感染者超过3.6万例,近期还会增加。

现在看,奥密克戎的传播是真的厉害。

跟原始的新冠毒株,简直不像一个品种。

上海的几番尝试也表明,一旦流传开来,小范围的防控很难搞定,最好用的清零手段,还是“大面积封控”。

最近新闻说,奥密克戎又出现了升级版“XE”,传播力更强。

所以我们短期内肯定还摆脱不了疫情,封控在所难免。

可一个“封”字,说起来简单,执行起来就会出现上面的种种问题。

我们眼下最务实的做法,是尽量让封控的安排更合理,代价更小。

不能因为孕妇核酸证明过期4小时,而无法入院,导致流产。

不能因为隔离的老人不会团购不会接龙,就吃不上菜。

其实城市管理者应该有个最基本的认识:

疫情期间,社会不得不制定一些应急措施。

而临时性的政策,大多不完美,一定会有极端的情况出现,比如妈妈出来买个菜就被封在外面了。

这种时候,还是要有“特事特办”的灵活性,不能两手一摊眼睛一瞪,用一句“要遵守规定”处理所有的情况。

规定是死的,人是活的。

人应该有人情味,有灵活处理事情的能力。

前两天有个新闻,很触动我。

湖北黄冈,一位老人去世了。

儿子媳妇匆匆忙忙从上海赶回去,却必须要在酒店隔离,不能送葬。

老人火化当天,灵车特意绕行到隔离酒店。

儿子儿媳穿着防护服,跪在路边送别。

这场景让人泪目,也让人感慨。

其实按照规定,隔离人员是不能离开酒店房间的。

但工作人员允许夫妻俩穿着防护服,出来跟老父亲告别。

既保证了防疫,也考虑了隔离者的需求。

这就是人情味。

灵车特意绕行到酒店,让他们可以拜别。

这也是人情味。

病毒冷酷,但人应该有温度。

3月29日,吉林有一个不起眼的新闻。

防疫点,几个志愿者在工作。

一位车主特意把车停在他们附近,还在后车窗上贴了一张纸条:

车未锁,志愿者可进车休息!最起码挡风!

防疫人员们看到,都觉得很暖心,也真的进去睡了一觉。

我特别想给这个车主点赞。

疫情当下,社会亟需帮助。

有感染者需要救治,有辛苦的工作人员需要休息。

有隔离的孩子需要照顾,有买不到菜的老人需要帮助……

有很多的事情,我觉得都不是仅靠制度就能解决的。

在制度没有到达、或者不够完善的地方,需要人性的温度。

确切地说,需要我们每一个人都积极地提供做力所能及的帮助。

面对疫情,我们所有同胞都是一个整体。

我们都是局中人,都应该善意地去参与,力所能及地给困境之下的同胞以温暖和便利。

疫情的寒冬也许很久都不会过去,这就格外需要我们每个人都做一个小暖阳。

专家有智慧,领导有担当,执行者有善意,老百姓有素质。

如此,我们才能在这寒冬里,感受到暖意。


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