饿了么为什么干不过美团，原因是这个
文书资本 2020-04-08 13:14:00
美团与饿了么都是崛起于2010年，当年的团购网站可谓是千军万马，事到如今也只剩下了他俩。这八年来，他们之间的战争从未停止过，一直以来互相之间都是心有契契。当年的市场份额美团与饿了么分庭抗礼，大约都可以占到30%左右。然而事到如今，外卖市场美团占据62%的份额，而饿了么只占据35%，剩下就是百度外卖跟其它一些本土外卖企业占据那剩下的不到3%的份额。
根据虹吸效应的规律，美团迟早会吸干饿了么的市场份额，从而实现真正的一家独大。但是很显然，饿了么并不想让美团如愿 ，所以在今年的2月找到马爸爸，成为阿里集团的一份子。可是，难道张旭豪当真以为有了金主马爸爸，饿了么就能逆风翻盘？可以这么说就目前的情况来看，饿了么要想翻红，基本可能性不大。很多人会问为什么，原因有两点。
第一，因为饿了么有马爸爸，美团有小马哥哥啊！饿了么现在死命的花钱抢市场，等你抢的差不多了，红包也发的快没了，美团再来一波，用户就又跑回去了。马云爸爸舍得花钱，马化腾小朋友也是花钱不眨眼的主。因为对于绝大多数人来说，既得利益才是当前应该把握的事情，至于企业的死活与用户是不相干的。所以，饿了么不可能通过发红包抢福利翻盘美团，保持现在的市场份额不下滑就算不错了。
第二，美团早已经成为一个综合性在线点购系统，而饿了么在人们的印象中依然是一个外卖在线点餐系统，两者之间，孰优孰劣，一目了然。之所以会形成这个局面，原因就在于“饿了么”这三个字。
我们对比一下“美团”跟“饿了么”两个名字，就可以发现问题的所在了。美团，这个名字，起的应该算得是端庄大气上档次的，想象空间足够丰富。它可以解释成诸多意思，“美丽心情，快乐团购”，“美美的团一次”等等诸多意象，很容易就让用户记住了这个网站、APP的团购、多功能属性。
可是说起“饿了么”，冷不定还真以为别人在问你饿了没有。就这样的一个名字，只能让人联想到要饿了要吃东西了，其它的不在它的范围之内。也就是说“饿了么”这个名字严重限制了消费者对于饿了么的理解。如果不是资深的饿了么用户，根本就不会记起其实饿了么也是可以团购的。
也许张旭豪当年根本就没有想过要把饿了么弄这么大，以至于取名字都起的这么小气。如果饿了么只做餐饮外卖，很显然饿了么这个名字很到位，可现实却不是这样。因为它的竞争对手是美团，一个综合性的在线团购网站、APP。要跟它竞争，自己就必须也要是一个综合性的。它有的，你要有，它没有，你也要有。
无论在哪个年代，用户都是很懒的，如果能够一只手解决的事情，为什么要用两只手了？同样的道理，如果两个APP，一个可以吃饭、K歌啥都满足，另外却只能吃饭，用户会选择哪一个？因为用户的手机桌面很小，空间相对紧张，所以二选一的话，肯定会留下功能更加丰富的，而删除掉功能较为单一的。
如果饿了么一条道走到黑，说哥们就专注于外卖配送了，想要通过专注赢得用户，只能说是算盘打错了。因为外卖市场的技术门槛实在很低，没有了补贴，三两个人就可以组起一个外卖配送的小团队。饿了么凭什么相信，自己一定可以在这样一个低技术领域，实现反超一个已经在这个领域建立起优势的企业？
个人认为美团将最终胜出，为何会有这样的判断呢？其实很简单，因为美团能自由行动，而饿了么只能服务于阿里的大战略，这两者的差异基本决定了饿了么十之八九得败。
1、饿了么只是阿里的一根螺丝钉
阿里收购的企业最终都将为阿里整体的战略大布局服务，因此饿了么很难有独立发展空间路，其自身发展未来会受大阿里整体的限制。也许有人认为，阿里旗下有大量APP可以给饿了么导量，能实现各个渠道的贯通。对于这种想法，我觉得想法是好的，但实际操作上其实并无任何用处。看看当年口碑网的下场就知道了，给再多的入口给再多的扶持也是白搭。
当企业核心目标定位出错后，就不可能再有明确的发展空间，对于饿了么也一样，只要其定位是服务阿里整体布局，就一定不会有更大的发展余地，上限已经被阿里给封死了。
最后，想想那么被阿里收购的企业，曾名在领域内能名列前茅的，现在还剩下几个？优酷、天天动听、万网、豌豆荚、口碑等等都消失于阿里的大家族中。
2、饿了么持续烧钱稳市场
近期易观放出了2019Q3的外卖领域市场份额，其中百度外卖+饿了么的整体份额为43.9%，而美团的比例高达53%。对于这一数据，可以饿了么在过去的半年时间中几乎没有增长，差不多一直是这个分类。
而就是这个市场份额，还是在阿里支持烧钱的基础上实现，目前阿里对饿了么每月大概有7-8亿元左右的补贴。这种持续大规模的烧钱不知道能撑到何时，或许你可以说阿里财大气粗可以持续的烧钱。
但是美团也不是小公司，上市之后资金来源也是很稳当，有足够的资金来和阿里对抗。
3、美团外卖已经盈利
就在饿了么还在大规模烧钱补贴的同时，美团终于实现了盈利，并且外卖这块也实现了盈利，而从财报上来看，美团未来能持续实现盈利，至少能保证未来一季度的盈利。
而能取得盈利，这表明美团各方面的成本得到了有效降低，比如配送成本，补贴减少等，同时也意味着美团的客单价利润较高，也能获得用户的认同。
因此，整体而言美团外卖现在的优势要明显强于饿了么。
文书资本 2020-04-08 13:14:00
美团与饿了么都是崛起于2010年，当年的团购网站可谓是千军万马，事到如今也只剩下了他俩。这八年来，他们之间的战争从未停止过，一直以来互相之间都是心有契契。当年的市场份额美团与饿了么分庭抗礼，大约都可以占到30%左右。然而事到如今，外卖市场美团占据62%的份额，而饿了么只占据35%，剩下就是百度外卖跟其它一些本土外卖企业占据那剩下的不到3%的份额。
根据虹吸效应的规律，美团迟早会吸干饿了么的市场份额，从而实现真正的一家独大。但是很显然，饿了么并不想让美团如愿 ，所以在今年的2月找到马爸爸，成为阿里集团的一份子。可是，难道张旭豪当真以为有了金主马爸爸，饿了么就能逆风翻盘？可以这么说就目前的情况来看，饿了么要想翻红，基本可能性不大。很多人会问为什么，原因有两点。
第一，因为饿了么有马爸爸，美团有小马哥哥啊！饿了么现在死命的花钱抢市场，等你抢的差不多了，红包也发的快没了，美团再来一波，用户就又跑回去了。马云爸爸舍得花钱，马化腾小朋友也是花钱不眨眼的主。因为对于绝大多数人来说，既得利益才是当前应该把握的事情，至于企业的死活与用户是不相干的。所以，饿了么不可能通过发红包抢福利翻盘美团，保持现在的市场份额不下滑就算不错了。
第二，美团早已经成为一个综合性在线点购系统，而饿了么在人们的印象中依然是一个外卖在线点餐系统，两者之间，孰优孰劣，一目了然。之所以会形成这个局面，原因就在于“饿了么”这三个字。
我们对比一下“美团”跟“饿了么”两个名字，就可以发现问题的所在了。美团，这个名字，起的应该算得是端庄大气上档次的，想象空间足够丰富。它可以解释成诸多意思，“美丽心情，快乐团购”，“美美的团一次”等等诸多意象，很容易就让用户记住了这个网站、APP的团购、多功能属性。
可是说起“饿了么”，冷不定还真以为别人在问你饿了没有。就这样的一个名字，只能让人联想到要饿了要吃东西了，其它的不在它的范围之内。也就是说“饿了么”这个名字严重限制了消费者对于饿了么的理解。如果不是资深的饿了么用户，根本就不会记起其实饿了么也是可以团购的。
也许张旭豪当年根本就没有想过要把饿了么弄这么大，以至于取名字都起的这么小气。如果饿了么只做餐饮外卖，很显然饿了么这个名字很到位，可现实却不是这样。因为它的竞争对手是美团，一个综合性的在线团购网站、APP。要跟它竞争，自己就必须也要是一个综合性的。它有的，你要有，它没有，你也要有。
无论在哪个年代，用户都是很懒的，如果能够一只手解决的事情，为什么要用两只手了？同样的道理，如果两个APP，一个可以吃饭、K歌啥都满足，另外却只能吃饭，用户会选择哪一个？因为用户的手机桌面很小，空间相对紧张，所以二选一的话，肯定会留下功能更加丰富的，而删除掉功能较为单一的。
如果饿了么一条道走到黑，说哥们就专注于外卖配送了，想要通过专注赢得用户，只能说是算盘打错了。因为外卖市场的技术门槛实在很低，没有了补贴，三两个人就可以组起一个外卖配送的小团队。饿了么凭什么相信，自己一定可以在这样一个低技术领域，实现反超一个已经在这个领域建立起优势的企业？
个人认为美团将最终胜出，为何会有这样的判断呢？其实很简单，因为美团能自由行动，而饿了么只能服务于阿里的大战略，这两者的差异基本决定了饿了么十之八九得败。
1、饿了么只是阿里的一根螺丝钉
阿里收购的企业最终都将为阿里整体的战略大布局服务，因此饿了么很难有独立发展空间路，其自身发展未来会受大阿里整体的限制。也许有人认为，阿里旗下有大量APP可以给饿了么导量，能实现各个渠道的贯通。对于这种想法，我觉得想法是好的，但实际操作上其实并无任何用处。看看当年口碑网的下场就知道了，给再多的入口给再多的扶持也是白搭。
当企业核心目标定位出错后，就不可能再有明确的发展空间，对于饿了么也一样，只要其定位是服务阿里整体布局，就一定不会有更大的发展余地，上限已经被阿里给封死了。
最后，想想那么被阿里收购的企业，曾名在领域内能名列前茅的，现在还剩下几个？优酷、天天动听、万网、豌豆荚、口碑等等都消失于阿里的大家族中。
2、饿了么持续烧钱稳市场
近期易观放出了2019Q3的外卖领域市场份额，其中百度外卖+饿了么的整体份额为43.9%，而美团的比例高达53%。对于这一数据，可以饿了么在过去的半年时间中几乎没有增长，差不多一直是这个分类。
而就是这个市场份额，还是在阿里支持烧钱的基础上实现，目前阿里对饿了么每月大概有7-8亿元左右的补贴。这种持续大规模的烧钱不知道能撑到何时，或许你可以说阿里财大气粗可以持续的烧钱。
但是美团也不是小公司，上市之后资金来源也是很稳当，有足够的资金来和阿里对抗。
3、美团外卖已经盈利
就在饿了么还在大规模烧钱补贴的同时，美团终于实现了盈利，并且外卖这块也实现了盈利，而从财报上来看，美团未来能持续实现盈利，至少能保证未来一季度的盈利。
而能取得盈利，这表明美团各方面的成本得到了有效降低，比如配送成本，补贴减少等，同时也意味着美团的客单价利润较高，也能获得用户的认同。
因此，整体而言美团外卖现在的优势要明显强于饿了么。
【福特六大高层年薪7000万美元超公司全年净利润[哼]】据底特律自由新闻网报道，福特汽车六位高管的累计薪酬为7000万美元，超过了该公司2019年4700万美元的年度净利润。https://t.cn/A6ACg8VI
2019年全年福特汽车净利润为4700万美元，远低于2018年的37亿美元，降幅达到了98.7%。这主要是由于福特探险者（Explorer）发布失败以及数十亿美元的保修费用，导致该公司净利润暴跌。
2月4日，福特首席财务官蒂姆•斯通（Tim Stone）在谈到公司利润暴跌时表示，目前的情况“不妙”。
目前，福特受新型冠状病毒疫情的冲击，面临着一系列的挑战，包括新车销量下滑和工厂关闭导致的现金流紧张。同时，福特面临着新产品发布的推迟，比如其必须试着确定何时推出备受瞩目的Bronco SUV 以及备受期待的全新F 150皮卡。
在疫情冲击下的不确定的时期，现金流是任何制造商生存的关键，尤其是汽车制造商。福特发言人里德（T.R。 Reid）表示，福特已经采取了以下步骤来保存现金：3月19日，福特通知贷款银行，其将从现有的两项信贷额度中提取150多亿美元。
截至4月9日，福特手头拥有300亿美元现金，该公司表示即使没有重新启动生产或采取额外的融资行动，也有足够的现金持续到9月底。
4月13日，福特预计第一季度会出现20亿美元亏损，因此该公司宣布暂停派息；4月17日，福特再次发行了80亿美元债券，以进一步提高财务灵活性。
3月，福特被标准普尔全球评级（S&P Global Ratings）下调至“垃圾级”。这意味着福特获得资本市场的青睐可能很难。
不过，里德指出，购买福特债券的投资者表现出了应有的热情。他说：“我们相信福特将会存在很长一段时间。我们致力于负责任地将自己恢复到投资级。”
此前，福特汽车在向美国证券交易委员会（SEC）提交的报告中称，在计算了初步税项支出后，该公司第一季度营收约为340亿美元，经调整后税前利润损失6亿美元，其中“不包括税前特殊项目费用约为3亿美元，债务利息费用（不包括福特信贷债务）约2亿美元以及税收费用约8亿美元。”
通用汽车和菲亚特克莱斯勒汽车（FCA）也关闭了北美工厂，底特律的三家公司都采取了行动，以保护自己不受现金短缺的影响。高管以及员工将推迟、冻结和削减自己的工资，以帮助应对现金短缺。
然而，福特面临着一个令人畏惧的现实。相比之下，通用汽车在2019年的税前利润为30亿美元，低于仅一年前的32亿美元，尽管全美汽车工人联合会（UAW）举行了为期40天的残酷罢工，导致通用关闭了全美范围内的业务，导致这家汽车制造商损失了30多亿美元。
福特指出，其令人失望的2019年利润包括一次性养老金和全球重组成本，还包括向2，666名福特福克斯（ Focus）和嘉年华（Fiesta）车主支付4，700万美元，这些车主因变速器存在缺陷而与福特达成了一项集体诉讼和解。与此同时，估计有200万消费者得到通知，他们有权从福特那里获得财务减免，因此这些成本将持续到2020年。
福特2019年税后和其他费用后的净利润为4700万美元，低于2018年的37亿美元和2017年的77亿美元。福特1月表示，其净收入受到22亿美元养老金支出的影响。
福特首席执行官吉姆·韩恺特（Jim Hackett）曾称赞2019年是“迈向真正光明未来”的转折点，因为该公司正在进行110亿美元的全球重组，其中包括削减成本和裁员。但福特的全年息税前获利为63.79亿美元，低于该公司上季下调的65 - 70亿美元财测。它对2020年的预期甚至更低：在56亿到66亿美元之间。
韩恺特表示：“2019年，我们的财务预期没有达到预期。特别令人失望的是，这一差距的主要原因是我们的运营执行不到位。”
华尔街关注的是息税前利润（EBIT），福特在2019年公布的EBIT为64亿美元，低于2018年的70亿美元和2017年的96亿美元。
福特发言人里德表示：“我们去年的表现没有达到我们的预期，这一点大家都很清楚。但是，即使汽车制造商被要求报告某些数据，包括净收入，但息税前利润更有意义。”
里德表示，用高管薪酬和4，700万美元的全年净利润相比，可能会产生误导，因为这并不能反映公司实际创造的收入。
他说：“媒体上有太多东西与业务的潜在表现无关，包括福特重新设计的车型、电动汽车、自动驾驶研发。短期这些得不到好处，但你会在未来的几年里得到利益。”
从2018年7月开始的全球车型再设计项目，耗资福特110亿美元。然而，根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，正是在这一“令人失望”的时期，福特向其高管支付的薪酬、激励奖金、股票和其他福利超过了公司的年度净利润，其中包括向两名首席财务官支付薪酬：
福特首席执行官韩恺特2019年酬薪为1736万美元，略低于2018年的1775万美元；执行主席比尔·福特酬薪为1676万美元，高于2018年的1383万美元；首席财务官斯通于4月15日上任，并于6月1日接任首席财务官一职，2019年年薪为832万美元；被斯通代替的前首席财务官鲍勃·尚克斯（Bob Shanks）酬薪为832万美元，低于2018年的842万美元；时任新业务、技术和战略总裁的吉姆·法利（Jim Farley）酬薪为 836万美元，高于2018年的586万美元；时任汽车业务总裁的韩瑞麒（Joe Hinrichs）年薪为 1100万美元，高于此前的581万美元。
业内资深观察家约翰·麦克尔罗伊（John McElroy）表示，“这些高层的薪酬方案都是一些老旧的规定，但对于业绩糟糕透顶的一年，他们仍然得到了很高的酬薪。”
福特发言人里德表示，将年度净利润与高管薪酬挂钩是“愚蠢的”。“我们进行的全球车型再设计，将随着时间的推移得到回报，连同养老金和其他就业后福利，这只是纸面效应，上下波动很大，这两件事就减少了近60亿美元的净收入。”
但今年的业绩情况如此糟糕，福特将不会向股东派发股息从而保存现金。这对福特的投资者来说意义重大。
汽车市场分析师乔恩•加布里尔森（Jon Gabrielsen）表示：“当你降低河水的水位时，所有的岩石都会暴露出来。福特目前的财务困境，导致他们在几周前需要增加信用额度，现在甚至需要增加借款，这并不是新型冠状病毒疫情单一因素造成的，是这些年来的累计结果。”
“目前的外部环境仅仅提前12到18个月暴露了福特日益衰弱的状况。事实上，尽管福特在2020年第一季度的现金流为负80亿美元，但在当季度的13周中，停工和关闭只持续了两周左右。”加布里尔森说道。
鉴于糟糕的业绩表现，股东们正在关注韩恺特的一举一动。他于2017年5月开始掌舵福特。自2017年5月上任以来，韩恺特一直被华尔街寄托于重新改革福特，提高利润和提振股价。2018年7月份，哈克特宣布福特未来三到五年计划耗资110亿美元对公司进行彻底的重组，以此希望能够扭转公司走下坡路的势头、更加灵活地应对竞争压力。但截至目前效果不佳。
根据福特自己的计算，业务重组远未完成。该公司目前已计入37亿美元进行重组，今年预计还将计入9亿至14亿美元。
不过，韩恺特已经从福特获得了超过5，200万美元的薪酬。市场咨询公司Calderone Advisory Group执行董事马库斯•哈德森（Marcus Hudson）表示：“只看高管的年薪酬可能会产生误导，并将高管收入与长期价值创造之间的辩论关系置于错误的位置。”
他说：“福特CEO薪酬不是问题，应该看到他的整个工作。CEO薪酬是一项投资，投资者应该期待回报。自2017年以来，福特向韩恺特发放了5000多万美元，而回报率在疫情爆发之前的为- 26%。虽然一年的薪酬是有争议的，但三年若能实现26%的回报率就不是这样了。”
哈德森表示，很明显，在福特公司内，高管薪酬与公司整体财务业绩之间不存在相关性。（Dora）
2019年全年福特汽车净利润为4700万美元，远低于2018年的37亿美元，降幅达到了98.7%。这主要是由于福特探险者（Explorer）发布失败以及数十亿美元的保修费用，导致该公司净利润暴跌。
2月4日，福特首席财务官蒂姆•斯通（Tim Stone）在谈到公司利润暴跌时表示，目前的情况“不妙”。
目前，福特受新型冠状病毒疫情的冲击，面临着一系列的挑战，包括新车销量下滑和工厂关闭导致的现金流紧张。同时，福特面临着新产品发布的推迟，比如其必须试着确定何时推出备受瞩目的Bronco SUV 以及备受期待的全新F 150皮卡。
在疫情冲击下的不确定的时期，现金流是任何制造商生存的关键，尤其是汽车制造商。福特发言人里德（T.R。 Reid）表示，福特已经采取了以下步骤来保存现金：3月19日，福特通知贷款银行，其将从现有的两项信贷额度中提取150多亿美元。
截至4月9日，福特手头拥有300亿美元现金，该公司表示即使没有重新启动生产或采取额外的融资行动，也有足够的现金持续到9月底。
4月13日，福特预计第一季度会出现20亿美元亏损，因此该公司宣布暂停派息；4月17日，福特再次发行了80亿美元债券，以进一步提高财务灵活性。
3月，福特被标准普尔全球评级（S&P Global Ratings）下调至“垃圾级”。这意味着福特获得资本市场的青睐可能很难。
不过，里德指出，购买福特债券的投资者表现出了应有的热情。他说：“我们相信福特将会存在很长一段时间。我们致力于负责任地将自己恢复到投资级。”
此前，福特汽车在向美国证券交易委员会（SEC）提交的报告中称，在计算了初步税项支出后，该公司第一季度营收约为340亿美元，经调整后税前利润损失6亿美元，其中“不包括税前特殊项目费用约为3亿美元，债务利息费用（不包括福特信贷债务）约2亿美元以及税收费用约8亿美元。”
通用汽车和菲亚特克莱斯勒汽车（FCA）也关闭了北美工厂，底特律的三家公司都采取了行动，以保护自己不受现金短缺的影响。高管以及员工将推迟、冻结和削减自己的工资，以帮助应对现金短缺。
然而，福特面临着一个令人畏惧的现实。相比之下，通用汽车在2019年的税前利润为30亿美元，低于仅一年前的32亿美元，尽管全美汽车工人联合会（UAW）举行了为期40天的残酷罢工，导致通用关闭了全美范围内的业务，导致这家汽车制造商损失了30多亿美元。
福特指出，其令人失望的2019年利润包括一次性养老金和全球重组成本，还包括向2，666名福特福克斯（ Focus）和嘉年华（Fiesta）车主支付4，700万美元，这些车主因变速器存在缺陷而与福特达成了一项集体诉讼和解。与此同时，估计有200万消费者得到通知，他们有权从福特那里获得财务减免，因此这些成本将持续到2020年。
福特2019年税后和其他费用后的净利润为4700万美元，低于2018年的37亿美元和2017年的77亿美元。福特1月表示，其净收入受到22亿美元养老金支出的影响。
福特首席执行官吉姆·韩恺特（Jim Hackett）曾称赞2019年是“迈向真正光明未来”的转折点，因为该公司正在进行110亿美元的全球重组，其中包括削减成本和裁员。但福特的全年息税前获利为63.79亿美元，低于该公司上季下调的65 - 70亿美元财测。它对2020年的预期甚至更低：在56亿到66亿美元之间。
韩恺特表示：“2019年，我们的财务预期没有达到预期。特别令人失望的是，这一差距的主要原因是我们的运营执行不到位。”
华尔街关注的是息税前利润（EBIT），福特在2019年公布的EBIT为64亿美元，低于2018年的70亿美元和2017年的96亿美元。
福特发言人里德表示：“我们去年的表现没有达到我们的预期，这一点大家都很清楚。但是，即使汽车制造商被要求报告某些数据，包括净收入，但息税前利润更有意义。”
里德表示，用高管薪酬和4，700万美元的全年净利润相比，可能会产生误导，因为这并不能反映公司实际创造的收入。
他说：“媒体上有太多东西与业务的潜在表现无关，包括福特重新设计的车型、电动汽车、自动驾驶研发。短期这些得不到好处，但你会在未来的几年里得到利益。”
从2018年7月开始的全球车型再设计项目，耗资福特110亿美元。然而，根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，正是在这一“令人失望”的时期，福特向其高管支付的薪酬、激励奖金、股票和其他福利超过了公司的年度净利润，其中包括向两名首席财务官支付薪酬：
福特首席执行官韩恺特2019年酬薪为1736万美元，略低于2018年的1775万美元；执行主席比尔·福特酬薪为1676万美元，高于2018年的1383万美元；首席财务官斯通于4月15日上任，并于6月1日接任首席财务官一职，2019年年薪为832万美元；被斯通代替的前首席财务官鲍勃·尚克斯（Bob Shanks）酬薪为832万美元，低于2018年的842万美元；时任新业务、技术和战略总裁的吉姆·法利（Jim Farley）酬薪为 836万美元，高于2018年的586万美元；时任汽车业务总裁的韩瑞麒（Joe Hinrichs）年薪为 1100万美元，高于此前的581万美元。
业内资深观察家约翰·麦克尔罗伊（John McElroy）表示，“这些高层的薪酬方案都是一些老旧的规定，但对于业绩糟糕透顶的一年，他们仍然得到了很高的酬薪。”
福特发言人里德表示，将年度净利润与高管薪酬挂钩是“愚蠢的”。“我们进行的全球车型再设计，将随着时间的推移得到回报，连同养老金和其他就业后福利，这只是纸面效应，上下波动很大，这两件事就减少了近60亿美元的净收入。”
但今年的业绩情况如此糟糕，福特将不会向股东派发股息从而保存现金。这对福特的投资者来说意义重大。
汽车市场分析师乔恩•加布里尔森（Jon Gabrielsen）表示：“当你降低河水的水位时，所有的岩石都会暴露出来。福特目前的财务困境，导致他们在几周前需要增加信用额度，现在甚至需要增加借款，这并不是新型冠状病毒疫情单一因素造成的，是这些年来的累计结果。”
“目前的外部环境仅仅提前12到18个月暴露了福特日益衰弱的状况。事实上，尽管福特在2020年第一季度的现金流为负80亿美元，但在当季度的13周中，停工和关闭只持续了两周左右。”加布里尔森说道。
鉴于糟糕的业绩表现，股东们正在关注韩恺特的一举一动。他于2017年5月开始掌舵福特。自2017年5月上任以来，韩恺特一直被华尔街寄托于重新改革福特，提高利润和提振股价。2018年7月份，哈克特宣布福特未来三到五年计划耗资110亿美元对公司进行彻底的重组，以此希望能够扭转公司走下坡路的势头、更加灵活地应对竞争压力。但截至目前效果不佳。
根据福特自己的计算，业务重组远未完成。该公司目前已计入37亿美元进行重组，今年预计还将计入9亿至14亿美元。
不过，韩恺特已经从福特获得了超过5，200万美元的薪酬。市场咨询公司Calderone Advisory Group执行董事马库斯•哈德森（Marcus Hudson）表示：“只看高管的年薪酬可能会产生误导，并将高管收入与长期价值创造之间的辩论关系置于错误的位置。”
他说：“福特CEO薪酬不是问题，应该看到他的整个工作。CEO薪酬是一项投资，投资者应该期待回报。自2017年以来，福特向韩恺特发放了5000多万美元，而回报率在疫情爆发之前的为- 26%。虽然一年的薪酬是有争议的，但三年若能实现26%的回报率就不是这样了。”
哈德森表示，很明显，在福特公司内，高管薪酬与公司整体财务业绩之间不存在相关性。（Dora）
【#大灰狼国际物流# 紫金矿业即将步入新台阶，有望跻身顶级矿业巨头行列！】
可以毫不夸张地说，过去的2019年是属于紫金矿业的一年，在这一年中紫金矿业完成了诸多令人惊叹的大手笔，资产规模、营业收入、市值和累计利税均达到千亿级水平，盈利和现金流能力保持强劲，主营产品量迅速增长，金铜资源储量大幅增加。
以目前的情况来看，紫金矿业很有希望在未来几年内步入一个新的台阶，跻身顶级跨国矿业巨头行列。
看点01
业绩是实力的最好体现
2020年2月3日，紫金矿业发布了2019年度业绩预增公告，预计全年实现归母净利润41-43亿元，同比增加0.15%-5.03%；实现扣非后净利润36.5-40亿元，同比增加19.24%-30.68%。
在2019年，紫金矿业矿产金、铜、锌产量分别为40.8吨、37万吨和37万吨，同比增长约12%、49%和33%
根据紫金矿业之前公告的《2020-2022未来三年工作指导意见》，公司目前拥有超过5,700万吨的铜、约2,200吨的金和近1,000万吨的锌（铅），为实现跨越式发展提供了雄厚的资源基础。
但紫金矿业并没有沾沾自喜，反而下定了更大的决心，瞄准了更远的目标。
紫金矿业董事长陈景河在2020年的新年致辞曾提到：紫金矿业多个海外项目资源储量巨大，具备开发成为世界级金、铜矿的条件，我们希望通过未来三年的努力，在黄金稳定增长的基础上，努力实现矿产铜产量翻番目标，公司业绩也将带来爆发式增长。
看点02
拥有世界级项目就是底气
紫金矿业虽然在国内外拥有众多不错的矿山项目，但其中的两个世界级矿山项目更是令人羡慕！一个是塞尔维亚Timok铜（金）矿项目，另一个就是刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿项目。
1、完全收入囊中的Timok铜（金）矿
2019年11月紫金矿业发布消息，拟收购Timok 铜（金）矿的剩余权益，交易完成后，紫金将 100%持有 Timok 铜金矿上、下带矿资源的全部权益。
Timok 铜金矿项目位于塞尔维亚东部， 距离行政和矿业中心城市 Bor 约 5 公里。Timok 铜金矿项目分为上下部两个成因相关联而矿石类型不同的铜金矿体，上带资源为高品位铜金矿；下带资源为巨大的斑岩铜矿，成分简单，杂质少，通过配矿能实质性降低上带矿矿石的有害杂质。上下带加在一起，铜金属量将超过 1550 万吨。根据标普全球市场财智数据 Timok 铜金矿除了大量的铜外，还包含了1073万盎司的金以及455万盎司的银。
2、资源量持续增长的卡莫阿-卡库拉铜矿
2020年2月5日，紫金矿业披露了刚果（金）卡莫阿-卡库拉最新资源情况，按照边界品位1%圈定，项目铜金属资源量达到4369万吨，较2018年再次增加了154万吨，较并购时增长了约2000万吨。以现场的钻探情况来看，未来仍有较大增储潜力！
这个资源量接近翻倍的超级铜矿还得从2015年5月说起，当时紫金矿业与艾芬豪矿业签订合约，以25. 2亿元对价获得艾芬豪旗下卡莫阿铜业公司49.5%的股份，并购时项目铜资源量2416万吨。并购前公司基于成矿地质规律研究，认为卡莫阿铜矿南部卡库拉段矿化条件好，有找矿的可能。介入项目后，紫金矿业大力推动南部就矿找矿，于2016年发现卡库拉（Kakula）高品位铜矿化带，新增940万吨高品位铜资源。2017年8月，项目在卡库拉西勘查区取得重大找矿勘探突破，卡库拉矿段延伸到12千米，在原卡库拉资源区7.7公里长的基础上又延长了 60%。2018年2月，项目再次更新资源量数据，铜资源量提高到4249万吨，平均品位为2.56%，其中卡库拉矿段约1925万吨，项目进入全球第四大铜矿之列，并且是世界上最大的高品位、未开发铜矿。
虽然紫金矿业和艾芬豪公司各持有卡莫阿铜矿项目层面39.6%的权益，但紫金矿业还持有艾芬豪公司层面13.88%的股权，所以可以说紫金就是卡莫阿-卡库拉铜矿最大的股东。
看点
03社会信任成就增发奇迹
2019年11月19日，紫金矿业公告完成A股公开增发。公司增发23.46亿股，募集资金80亿元，申购总额达到93亿元，超募集资金总额约16%，配售比例为83.74%。这是近年来A股最大一笔公开发行。在极具挑战的股票和矿业市场环境下，紫金矿业这一原本市场认为最困难的股本发行，成为最幸运的发行之一，交易亦成为市场标杆。紫金矿业继2008年以0.10元/股面值创新回归A股后，再创发行奇迹。
紫金的这次发行有以下亮点：
一是为A股近年来最大规模公开发行；
二是引入了顶级投资机构；
三是券商独家承销，且未余额包销；
四是发行价格与启动之前收盘价基本没有差价；
五是发行迅速，获得证监会批文后18天完成发行；
六是发行抢在了定向增发松绑实施前。
里昂证券创始人、董事长Garry Gul曾说过：“股票发行是世界上最具挑战的事情。卖出股票是一回事，卖给谁更重要。”紫金两点都做到了。
看点
04紫金能给其他矿企什么启示？
从各方面来衡量，紫金矿业的海外并购之路是相当成功的。那么，它能在战略上以及国际化方面，带给其他企业什么样的启示呢？
具体有：
1.在国内市场大致饱和之后，企业即应考虑出海，在海外寻找新的增长点。
2.对于类似于矿业行业这样以资源为核心的业务，在海外的并购应高度注重标的的品质。对资源质量与总量的精准评估，是发展与并购的核心能力之一。
3.对于类似于矿业行业这样周期性特别强的业务，海外并购的时机选取非常重要。往往在行业周期的底部区域，才能有好的并购价格。并购价格的便宜程度，直接决定了企业价值增长的速度。
4.项目并购之后，运营的效率是后续的重点。如何控制好投资总额、何时投产、何时达产、中期产量规划如何、与公司原有资源产出如何衔接等等，都是考验公司运营能力的重点问题。
5.最重要的，也是最容易被忽视的问题是：紫金矿业坚持大手笔在海外并购资源项目，有一个大前提——坚决看好金、铜、锌等有色金属的长期趋势。紫金矿业在有关公开报告里，基于行业基本面、详细的供需分析等等，清晰地判定有色金属是长期看好的。
可以毫不夸张地说，过去的2019年是属于紫金矿业的一年，在这一年中紫金矿业完成了诸多令人惊叹的大手笔，资产规模、营业收入、市值和累计利税均达到千亿级水平，盈利和现金流能力保持强劲，主营产品量迅速增长，金铜资源储量大幅增加。
以目前的情况来看，紫金矿业很有希望在未来几年内步入一个新的台阶，跻身顶级跨国矿业巨头行列。
看点01
业绩是实力的最好体现
2020年2月3日，紫金矿业发布了2019年度业绩预增公告，预计全年实现归母净利润41-43亿元，同比增加0.15%-5.03%；实现扣非后净利润36.5-40亿元，同比增加19.24%-30.68%。
在2019年，紫金矿业矿产金、铜、锌产量分别为40.8吨、37万吨和37万吨，同比增长约12%、49%和33%
根据紫金矿业之前公告的《2020-2022未来三年工作指导意见》，公司目前拥有超过5,700万吨的铜、约2,200吨的金和近1,000万吨的锌（铅），为实现跨越式发展提供了雄厚的资源基础。
但紫金矿业并没有沾沾自喜，反而下定了更大的决心，瞄准了更远的目标。
紫金矿业董事长陈景河在2020年的新年致辞曾提到：紫金矿业多个海外项目资源储量巨大，具备开发成为世界级金、铜矿的条件，我们希望通过未来三年的努力，在黄金稳定增长的基础上，努力实现矿产铜产量翻番目标，公司业绩也将带来爆发式增长。
看点02
拥有世界级项目就是底气
紫金矿业虽然在国内外拥有众多不错的矿山项目，但其中的两个世界级矿山项目更是令人羡慕！一个是塞尔维亚Timok铜（金）矿项目，另一个就是刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿项目。
1、完全收入囊中的Timok铜（金）矿
2019年11月紫金矿业发布消息，拟收购Timok 铜（金）矿的剩余权益，交易完成后，紫金将 100%持有 Timok 铜金矿上、下带矿资源的全部权益。
Timok 铜金矿项目位于塞尔维亚东部， 距离行政和矿业中心城市 Bor 约 5 公里。Timok 铜金矿项目分为上下部两个成因相关联而矿石类型不同的铜金矿体，上带资源为高品位铜金矿；下带资源为巨大的斑岩铜矿，成分简单，杂质少，通过配矿能实质性降低上带矿矿石的有害杂质。上下带加在一起，铜金属量将超过 1550 万吨。根据标普全球市场财智数据 Timok 铜金矿除了大量的铜外，还包含了1073万盎司的金以及455万盎司的银。
2、资源量持续增长的卡莫阿-卡库拉铜矿
2020年2月5日，紫金矿业披露了刚果（金）卡莫阿-卡库拉最新资源情况，按照边界品位1%圈定，项目铜金属资源量达到4369万吨，较2018年再次增加了154万吨，较并购时增长了约2000万吨。以现场的钻探情况来看，未来仍有较大增储潜力！
这个资源量接近翻倍的超级铜矿还得从2015年5月说起，当时紫金矿业与艾芬豪矿业签订合约，以25. 2亿元对价获得艾芬豪旗下卡莫阿铜业公司49.5%的股份，并购时项目铜资源量2416万吨。并购前公司基于成矿地质规律研究，认为卡莫阿铜矿南部卡库拉段矿化条件好，有找矿的可能。介入项目后，紫金矿业大力推动南部就矿找矿，于2016年发现卡库拉（Kakula）高品位铜矿化带，新增940万吨高品位铜资源。2017年8月，项目在卡库拉西勘查区取得重大找矿勘探突破，卡库拉矿段延伸到12千米，在原卡库拉资源区7.7公里长的基础上又延长了 60%。2018年2月，项目再次更新资源量数据，铜资源量提高到4249万吨，平均品位为2.56%，其中卡库拉矿段约1925万吨，项目进入全球第四大铜矿之列，并且是世界上最大的高品位、未开发铜矿。
虽然紫金矿业和艾芬豪公司各持有卡莫阿铜矿项目层面39.6%的权益，但紫金矿业还持有艾芬豪公司层面13.88%的股权，所以可以说紫金就是卡莫阿-卡库拉铜矿最大的股东。
看点
03社会信任成就增发奇迹
2019年11月19日，紫金矿业公告完成A股公开增发。公司增发23.46亿股，募集资金80亿元，申购总额达到93亿元，超募集资金总额约16%，配售比例为83.74%。这是近年来A股最大一笔公开发行。在极具挑战的股票和矿业市场环境下，紫金矿业这一原本市场认为最困难的股本发行，成为最幸运的发行之一，交易亦成为市场标杆。紫金矿业继2008年以0.10元/股面值创新回归A股后，再创发行奇迹。
紫金的这次发行有以下亮点：
一是为A股近年来最大规模公开发行；
二是引入了顶级投资机构；
三是券商独家承销，且未余额包销；
四是发行价格与启动之前收盘价基本没有差价；
五是发行迅速，获得证监会批文后18天完成发行；
六是发行抢在了定向增发松绑实施前。
里昂证券创始人、董事长Garry Gul曾说过：“股票发行是世界上最具挑战的事情。卖出股票是一回事，卖给谁更重要。”紫金两点都做到了。
看点
04紫金能给其他矿企什么启示？
从各方面来衡量，紫金矿业的海外并购之路是相当成功的。那么，它能在战略上以及国际化方面，带给其他企业什么样的启示呢？
具体有：
1.在国内市场大致饱和之后，企业即应考虑出海，在海外寻找新的增长点。
2.对于类似于矿业行业这样以资源为核心的业务，在海外的并购应高度注重标的的品质。对资源质量与总量的精准评估，是发展与并购的核心能力之一。
3.对于类似于矿业行业这样周期性特别强的业务，海外并购的时机选取非常重要。往往在行业周期的底部区域，才能有好的并购价格。并购价格的便宜程度，直接决定了企业价值增长的速度。
4.项目并购之后，运营的效率是后续的重点。如何控制好投资总额、何时投产、何时达产、中期产量规划如何、与公司原有资源产出如何衔接等等，都是考验公司运营能力的重点问题。
5.最重要的，也是最容易被忽视的问题是：紫金矿业坚持大手笔在海外并购资源项目，有一个大前提——坚决看好金、铜、锌等有色金属的长期趋势。紫金矿业在有关公开报告里，基于行业基本面、详细的供需分析等等，清晰地判定有色金属是长期看好的。
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