维持婚姻的，从来不是爱情
2018年暑假，我跟我老公离婚了。
一位读者跟我说：
再坚持一年。
前几年，她老公被发现出轨。当时，正值孩子中考。
为了不让孩子在人生关键时刻因为“节外生枝”而分心，俩人隐忍不发。
过了中考，又觉得孩子在高中三年的关键时期，更是不能耽误，所以，夫妻俩决定熬到孩子高考完事上大学。
当然，到现在，孩子早已经完成高考，大学生活都已精彩半年了。
夫妻俩仍然没有离婚。
我问她为什么？
她说：
凑活着过吧，离婚太麻烦了。
虽然，男人和女人，因为爱而步入婚姻，但是，在婚姻中，起决定作用的，向来不是爱情。
有的时候，甚至促进我们走入婚姻的“临门一脚”，都不完全是因为爱情。
就好像赵丽颖和冯绍峰的婚姻。
2018年，他们宣布领证结婚，没多久，又“官宣”怀孕了。
一直以来，都有网友怀疑，他们是先怀孕，后领证，并有理有据——
赵丽颖多次被人碰到衣着宽松、小腹隆起、以及包裹严实去逛母婴店；
长期休息放假，都没参加正在热播的新剧《知否知否》的宣传；
同时，没拍婚纱照，更没有婚礼；
平时晒的照片也是“孕味十足”；
虽然与宣布领证刻意间隔了一段时间，但是，中国不是向来怀孕三个月以内不对外说么？
甚至有“知情人士”爆料：赵丽颖的预产期是2019年3月份（也太快了吧）。
今年，冯赵又官宣离婚了。
未婚先孕并不新鲜。
陈意涵也是。
2018年，8月15日，陈意涵在微博中宣布，已经怀孕，并且挑选了领证的日子，定在“七夕”当天。
没有遮掩，大方承认先怀孕，后结婚。
当然，这样的例子还多了去了。
朱茵与黄贯中、张馨予与他的军人老公、颖儿与付辛博、当年的天后王菲与窦唯……
也包括我身边的朋友。
朋友跟男朋友谈恋爱，男方家里不是很同意。
忽然有一天，意外怀孕了。
这下好了，男方家里即便再不乐意也变得“无可奈何”，况且还“抱孙心切”。有孩子助攻，俩人终于领证结婚，顺利步入婚姻殿堂。
为什么这么多人都是先怀孕，后结婚？
当然，尽管未婚先孕，他们当然是有爱情的，孩子就是爱情的结晶。
可是，他们在怀孕之前，毕竟都没有走入婚姻。而恰恰正是怀孕，才是促进他们走入婚姻的“临门一脚”。
怀孕最终促进他们走入了婚姻。
也许，我们觉得，我们本来就相爱，结婚只是早晚的事，有了孩子，正好结婚；
也许，我们觉得，我们的感情并不足以让我们收心，并一心一意下定决心此生就这个人了，但是，孩子弥补了这个空白，帮我们下定了决心；
也许，我们觉得，有一个家庭，才能给孩子更好的成长环境，所以，为了孩子，我们也应该结婚……
无论我们怎么想，总之，孩子之于婚姻的重要性，足够我们写一篇论文了。
这个重要性背后，其实道出了心理学上，关于维持婚姻的一个“秘密”：
维持婚姻的，向来不是爱情。
心理学认为，维持婚姻有三大关键因素，分别以及占比是这样的：
50%的利益关系，30%的双方感情，20%的个人因素。
所以，虽然，我们因为爱情而走入婚姻，但是，一旦走入婚姻后，维持婚姻的最大影响因素，就不再是爱情，而是“利益关系”。
什么是利益关系？
比如，俩人经济会混在一起，增加离婚的复杂程度。
比如，有法律的规范，《婚姻法》告诉我们，离婚是有成本的，想要离婚，你要带着脑子，算一本经济学的账。
比如，共同抚养一个孩子。
这就是我们上文一直在讨论的，为什么孩子是促进我们走入婚姻的“临门一脚”。
周迅总是被人曝离婚，其中一个原因，无非是看客们觉得，结婚好几年，聚少离多，也没有个孩子。
再比如，事业是混在一起的。
有一位知名的创业企业家，因为在自己公司赴美国上市前，与妻子离婚，直接导致了公司赴美上市计划在上市前夜流产，并被迫将公司卖给了竞争对手。
婚姻不是恋爱，看对方不顺眼，说散就散。它是有很多现实因素和利害关系的。
当然，在这里，我们必须要澄清的一点是，维持婚姻是一回事，婚姻质量的高低是另一回事。
纵然利害关系可以最大程度地帮我们去维持一段婚姻，但是，并不代表这段婚姻里，你一定幸福。
二者并没有直接关系。
就好像那位读者，因为孩子的缘故，没有跟自己的老公离婚。而出轨的裂痕给二人关系带来的伤害，以及出轨背后暴露的问题，就要慢慢修复了。
修复不好，只不过是困在这段婚姻里的困兽而已。
所以，很多原因，会导致婚姻的“貌合神离”，这也是为什么，会出现所谓的“形婚”：
两个人的#婚姻# 是存在的，但是，质量并不高，各过各的。
在最开始的时候，你们因为对方这个人而产生了感情，又因为双方感情而谈恋爱，因为恋爱而步入婚姻。
但是，一旦步入婚姻之后，对方人的因素，就降到了20%，双方感情对于婚姻的影响，就降到了30%。
如果说“利害关系”决定了婚姻能否存在，那么“个人因素”和“双方感情”就决定了婚姻能否幸福。
女性是感情动物，更容易一切靠感情来维持。但是，心理学告诉我们，聪明的女人，断断不能只打感情牌，而是要打“组合拳”：
第一、要紧锣密鼓地提升自己。
从内到外，在自己身上花的钱，断断不能省。
我们时时刻刻，都不能放弃自己。
尤其是当我们结婚之后，年岁渐长，不再是那个永远18岁的少女，也不可能永远“以色侍人”的时候。
经营自己，让自己成为一个有内容的人就显得尤其重要。
我们要变得像一本书，让人永远有翻到下一页的欲望，一辈子，对方都读不到结局。
我的一个目前供职于某上市房企做高管的男性朋友就跟我说：
年过30，比起美女，我更愿意睡一个有趣的灵魂。
第二、不要放弃经营二人之间的感情。
感情当然是要经营的。
这也是为什么，我们一直倡导，婚后的生活要有仪式感，要时常保持新鲜有趣，每年去旅行，有了孩子之后，也要尽量去创造二人空间。
“组合拳”的最后，就是创造更多的现实生活规则层面的交集，让你们的婚姻在现实层面中，可以稳稳地扎根。
规则往往是固定一段关系最行之有效的方式。
爱情之于婚姻的关系，就好像那句话：
我想你，想睡你，更想睡醒有你。
愿我们都能心存智慧、明心见性、有爱豁达，去收获和经营一段稳定的、高质量的婚姻关系。
毕竟，这对我们的人生质量而言，太重要了。
#婚姻[超话]##人生感悟##情感[超话]##心情日记# https://t.cn/R2WxWQX
2018年暑假，我跟我老公离婚了。
一位读者跟我说：
再坚持一年。
前几年，她老公被发现出轨。当时，正值孩子中考。
为了不让孩子在人生关键时刻因为“节外生枝”而分心，俩人隐忍不发。
过了中考，又觉得孩子在高中三年的关键时期，更是不能耽误，所以，夫妻俩决定熬到孩子高考完事上大学。
当然，到现在，孩子早已经完成高考，大学生活都已精彩半年了。
夫妻俩仍然没有离婚。
我问她为什么？
她说：
凑活着过吧，离婚太麻烦了。
虽然，男人和女人，因为爱而步入婚姻，但是，在婚姻中，起决定作用的，向来不是爱情。
有的时候，甚至促进我们走入婚姻的“临门一脚”，都不完全是因为爱情。
就好像赵丽颖和冯绍峰的婚姻。
2018年，他们宣布领证结婚，没多久，又“官宣”怀孕了。
一直以来，都有网友怀疑，他们是先怀孕，后领证，并有理有据——
赵丽颖多次被人碰到衣着宽松、小腹隆起、以及包裹严实去逛母婴店；
长期休息放假，都没参加正在热播的新剧《知否知否》的宣传；
同时，没拍婚纱照，更没有婚礼；
平时晒的照片也是“孕味十足”；
虽然与宣布领证刻意间隔了一段时间，但是，中国不是向来怀孕三个月以内不对外说么？
甚至有“知情人士”爆料：赵丽颖的预产期是2019年3月份（也太快了吧）。
今年，冯赵又官宣离婚了。
未婚先孕并不新鲜。
陈意涵也是。
2018年，8月15日，陈意涵在微博中宣布，已经怀孕，并且挑选了领证的日子，定在“七夕”当天。
没有遮掩，大方承认先怀孕，后结婚。
当然，这样的例子还多了去了。
朱茵与黄贯中、张馨予与他的军人老公、颖儿与付辛博、当年的天后王菲与窦唯……
也包括我身边的朋友。
朋友跟男朋友谈恋爱，男方家里不是很同意。
忽然有一天，意外怀孕了。
这下好了，男方家里即便再不乐意也变得“无可奈何”，况且还“抱孙心切”。有孩子助攻，俩人终于领证结婚，顺利步入婚姻殿堂。
为什么这么多人都是先怀孕，后结婚？
当然，尽管未婚先孕，他们当然是有爱情的，孩子就是爱情的结晶。
可是，他们在怀孕之前，毕竟都没有走入婚姻。而恰恰正是怀孕，才是促进他们走入婚姻的“临门一脚”。
怀孕最终促进他们走入了婚姻。
也许，我们觉得，我们本来就相爱，结婚只是早晚的事，有了孩子，正好结婚；
也许，我们觉得，我们的感情并不足以让我们收心，并一心一意下定决心此生就这个人了，但是，孩子弥补了这个空白，帮我们下定了决心；
也许，我们觉得，有一个家庭，才能给孩子更好的成长环境，所以，为了孩子，我们也应该结婚……
无论我们怎么想，总之，孩子之于婚姻的重要性，足够我们写一篇论文了。
这个重要性背后，其实道出了心理学上，关于维持婚姻的一个“秘密”：
维持婚姻的，向来不是爱情。
心理学认为，维持婚姻有三大关键因素，分别以及占比是这样的：
50%的利益关系，30%的双方感情，20%的个人因素。
所以，虽然，我们因为爱情而走入婚姻，但是，一旦走入婚姻后，维持婚姻的最大影响因素，就不再是爱情，而是“利益关系”。
什么是利益关系？
比如，俩人经济会混在一起，增加离婚的复杂程度。
比如，有法律的规范，《婚姻法》告诉我们，离婚是有成本的，想要离婚，你要带着脑子，算一本经济学的账。
比如，共同抚养一个孩子。
这就是我们上文一直在讨论的，为什么孩子是促进我们走入婚姻的“临门一脚”。
周迅总是被人曝离婚，其中一个原因，无非是看客们觉得，结婚好几年，聚少离多，也没有个孩子。
再比如，事业是混在一起的。
有一位知名的创业企业家，因为在自己公司赴美国上市前，与妻子离婚，直接导致了公司赴美上市计划在上市前夜流产，并被迫将公司卖给了竞争对手。
婚姻不是恋爱，看对方不顺眼，说散就散。它是有很多现实因素和利害关系的。
当然，在这里，我们必须要澄清的一点是，维持婚姻是一回事，婚姻质量的高低是另一回事。
纵然利害关系可以最大程度地帮我们去维持一段婚姻，但是，并不代表这段婚姻里，你一定幸福。
二者并没有直接关系。
就好像那位读者，因为孩子的缘故，没有跟自己的老公离婚。而出轨的裂痕给二人关系带来的伤害，以及出轨背后暴露的问题，就要慢慢修复了。
修复不好，只不过是困在这段婚姻里的困兽而已。
所以，很多原因，会导致婚姻的“貌合神离”，这也是为什么，会出现所谓的“形婚”：
两个人的#婚姻# 是存在的，但是，质量并不高，各过各的。
在最开始的时候，你们因为对方这个人而产生了感情，又因为双方感情而谈恋爱，因为恋爱而步入婚姻。
但是，一旦步入婚姻之后，对方人的因素，就降到了20%，双方感情对于婚姻的影响，就降到了30%。
如果说“利害关系”决定了婚姻能否存在，那么“个人因素”和“双方感情”就决定了婚姻能否幸福。
女性是感情动物，更容易一切靠感情来维持。但是，心理学告诉我们，聪明的女人，断断不能只打感情牌，而是要打“组合拳”：
第一、要紧锣密鼓地提升自己。
从内到外，在自己身上花的钱，断断不能省。
我们时时刻刻，都不能放弃自己。
尤其是当我们结婚之后，年岁渐长，不再是那个永远18岁的少女，也不可能永远“以色侍人”的时候。
经营自己，让自己成为一个有内容的人就显得尤其重要。
我们要变得像一本书，让人永远有翻到下一页的欲望，一辈子，对方都读不到结局。
我的一个目前供职于某上市房企做高管的男性朋友就跟我说：
年过30，比起美女，我更愿意睡一个有趣的灵魂。
第二、不要放弃经营二人之间的感情。
感情当然是要经营的。
这也是为什么，我们一直倡导，婚后的生活要有仪式感，要时常保持新鲜有趣，每年去旅行，有了孩子之后，也要尽量去创造二人空间。
“组合拳”的最后，就是创造更多的现实生活规则层面的交集，让你们的婚姻在现实层面中，可以稳稳地扎根。
规则往往是固定一段关系最行之有效的方式。
爱情之于婚姻的关系，就好像那句话：
我想你，想睡你，更想睡醒有你。
愿我们都能心存智慧、明心见性、有爱豁达，去收获和经营一段稳定的、高质量的婚姻关系。
毕竟，这对我们的人生质量而言，太重要了。
#婚姻[超话]##人生感悟##情感[超话]##心情日记# https://t.cn/R2WxWQX
在牛群里找牛
股市中每个人都想牵手大牛股，在哪儿找牛却各有各路。有人在羊群猪群里找，有人在鸡群鸭群里。类似所谓希望乌鸡变凤凰吧。我不大相信天上掉馅饼的事，因此老老实实到牛群只找牛，相信这样找到的都是真牛。
运用财务指标分析方法，高毛利率、高ROE，高增长率的三高股票必然是牛股。符合这三个条件的公司大多处在这三个行业：白酒、医美、疫苗。今天我们聊聊疫苗，因为疫苗公司有一个普遍现象：几乎所有公司的毛利率都在90%左右。牛股特征再明显不过了。
目前A股中专业做疫苗的医药公司有：康希诺、沃森生物、康泰生物、智飞生物、康华生物、万泰生物、百克生物。我们分析一下前四家公司的情况：
A、康希诺
1、疫苗属于尖端科技行业，技术能力是第一位的。康希诺的创始人、控股股东是科学家团队，云集来自赛诺菲巴 斯德、阿斯利康和惠氏(现为辉瑞)等全球制药公司的世界顶尖科学家。 四个博士：宇学峰博士、朱涛博士、邱东旭博士及毛慧华博士。康希诺的技术创新研发实力国内领先。公司已经搭建了四大核心技术平台，包括多糖蛋白结合技术、蛋白结构设计和重组蛋白技术、腺病毒载体疫苗技术及制剂技术等
2、产品管线齐全。重磅的在于埃博拉病毒疫苗（独家）、pcv13i疫苗（13价肺炎疫苗的改良版，独家）mcv4（独家的流脑疫苗）、腺病毒载体新冠疫苗（国内独家，打一针即可）还有DTcP、PBPV等。可以说康希诺的产品非独即优。
3、国内的药企大部分药品只在中国销售，康希诺的产品全球销量，比如他的腺病毒载体新冠疫苗卖墨西哥、巴西、巴基斯坦、匈牙利等国。他的埃博拉疫苗卖全非洲。疫苗出口价格比内销价格贵很多！
4 、多家券商分析出报告，综合评价康希诺2021年将实现净利润50亿，每股盈利22元。2022净利润130亿，每股盈利50元，2023年净利润180亿，每股盈利70元。成为下来三年疫苗公司最大的受益者，没有之一。
B、沃森生物
1、沃森生物是国内最早成功生产销售13价肺炎疫苗的公司，13价肺炎疫苗是全球销量第一大的产品。去年开始销售，今年开始放量。现在买入不就是来摘果子的吗？
2、沃森生物全力推进二价宫颈癌HPV 疫苗的生产和上市准备工作，批复在即。同时加快九价HPV 疫苗，一期试验收尾。HPV国内需求太大了，产品只要出来就是印钞机。
3、沃森生物还有一个重磅的mRNA 新冠疫苗，如果今年内能生产那就是国内第一个mRNA疫苗。其意义是有效率高，产量大。mRNA对于今后其他重大疾病如癌症等的疫苗研发有着重大影响和推动作用。
4、实施股权激励计划，员工高管持股行权价格为75元，现在60的价格有什么好犹豫？送钱给你你不要？
C、康泰生物
1、康泰生物近期因大股东减持，短时间内股价暴跌40%。在基本面没有性质上变化的情况下，这不是最好的礼物是什么？
2、今年康泰将有两个新上市产品，一个是13价肺炎疫苗，一个是二倍体狂犬疫苗。这两个产品从沃森生物和康华生物那儿就知道是印钞机啊。康泰生物的灭活新冠疫苗刚上市，从灭原活性、含量、纯度等技术指标来看品质最好，价格最高。正常产能2亿剂，原液可出6亿剂。
3、与阿利斯康合作，腺载体新冠疫苗很快将进入实验阶段，这是可与康希诺竞争的产品，工艺先进、产量大、成本低，使用方便一针搞定。
4、康泰生物的mRNA有三个团队分三条线同事在做，浙江、上海和北京。上海负责递送系统，浙江队伍负责构建，北京负责动物模型。公司从海外引进专业的人才开发核酸疫苗，团队非常优秀。而康泰的产品管线也非常全面丰富。
D、智飞生物
智飞生物有与沃森生物、康泰生物相近的产品管线，产业链完整。相比之下，智飞多一条销售代理渠道业务，代理的进口九价宫颈癌疫苗HPV一针难求。因此智飞生物的业绩相对好一些。
结论：国内最好的疫苗公司应该是康希诺，其次是沃森生物、康泰生物和智飞生物。现阶段国内疫苗非常紧缺，未来五年也缓解不了。疫苗属于尖端医学领域的产品，国内专业从事疫苗研发生产的企业本来就不多。而且人类疾病有很多需要依靠疫苗来抵御，这是大领域、刚需产品，长期需要。
风险因素：新冠疫情来势汹汹，但是相信人类终将战胜它，新冠疫苗很可能在2023年后过剩。因此不能以这三年的业绩来想象未来，要预计到2023年后疫苗公司的大幅度增长业绩可能出现断崖似的下降。未来进入新开发疫苗产品正常经营。因此，我们要确定我们投资的公司除掉新冠疫苗之外有许多优质的正常产品推出。
疫苗股适合长期投资。
股市中每个人都想牵手大牛股，在哪儿找牛却各有各路。有人在羊群猪群里找，有人在鸡群鸭群里。类似所谓希望乌鸡变凤凰吧。我不大相信天上掉馅饼的事，因此老老实实到牛群只找牛，相信这样找到的都是真牛。
运用财务指标分析方法，高毛利率、高ROE，高增长率的三高股票必然是牛股。符合这三个条件的公司大多处在这三个行业：白酒、医美、疫苗。今天我们聊聊疫苗，因为疫苗公司有一个普遍现象：几乎所有公司的毛利率都在90%左右。牛股特征再明显不过了。
目前A股中专业做疫苗的医药公司有：康希诺、沃森生物、康泰生物、智飞生物、康华生物、万泰生物、百克生物。我们分析一下前四家公司的情况：
A、康希诺
1、疫苗属于尖端科技行业，技术能力是第一位的。康希诺的创始人、控股股东是科学家团队，云集来自赛诺菲巴 斯德、阿斯利康和惠氏(现为辉瑞)等全球制药公司的世界顶尖科学家。 四个博士：宇学峰博士、朱涛博士、邱东旭博士及毛慧华博士。康希诺的技术创新研发实力国内领先。公司已经搭建了四大核心技术平台，包括多糖蛋白结合技术、蛋白结构设计和重组蛋白技术、腺病毒载体疫苗技术及制剂技术等
2、产品管线齐全。重磅的在于埃博拉病毒疫苗（独家）、pcv13i疫苗（13价肺炎疫苗的改良版，独家）mcv4（独家的流脑疫苗）、腺病毒载体新冠疫苗（国内独家，打一针即可）还有DTcP、PBPV等。可以说康希诺的产品非独即优。
3、国内的药企大部分药品只在中国销售，康希诺的产品全球销量，比如他的腺病毒载体新冠疫苗卖墨西哥、巴西、巴基斯坦、匈牙利等国。他的埃博拉疫苗卖全非洲。疫苗出口价格比内销价格贵很多！
4 、多家券商分析出报告，综合评价康希诺2021年将实现净利润50亿，每股盈利22元。2022净利润130亿，每股盈利50元，2023年净利润180亿，每股盈利70元。成为下来三年疫苗公司最大的受益者，没有之一。
B、沃森生物
1、沃森生物是国内最早成功生产销售13价肺炎疫苗的公司，13价肺炎疫苗是全球销量第一大的产品。去年开始销售，今年开始放量。现在买入不就是来摘果子的吗？
2、沃森生物全力推进二价宫颈癌HPV 疫苗的生产和上市准备工作，批复在即。同时加快九价HPV 疫苗，一期试验收尾。HPV国内需求太大了，产品只要出来就是印钞机。
3、沃森生物还有一个重磅的mRNA 新冠疫苗，如果今年内能生产那就是国内第一个mRNA疫苗。其意义是有效率高，产量大。mRNA对于今后其他重大疾病如癌症等的疫苗研发有着重大影响和推动作用。
4、实施股权激励计划，员工高管持股行权价格为75元，现在60的价格有什么好犹豫？送钱给你你不要？
C、康泰生物
1、康泰生物近期因大股东减持，短时间内股价暴跌40%。在基本面没有性质上变化的情况下，这不是最好的礼物是什么？
2、今年康泰将有两个新上市产品，一个是13价肺炎疫苗，一个是二倍体狂犬疫苗。这两个产品从沃森生物和康华生物那儿就知道是印钞机啊。康泰生物的灭活新冠疫苗刚上市，从灭原活性、含量、纯度等技术指标来看品质最好，价格最高。正常产能2亿剂，原液可出6亿剂。
3、与阿利斯康合作，腺载体新冠疫苗很快将进入实验阶段，这是可与康希诺竞争的产品，工艺先进、产量大、成本低，使用方便一针搞定。
4、康泰生物的mRNA有三个团队分三条线同事在做，浙江、上海和北京。上海负责递送系统，浙江队伍负责构建，北京负责动物模型。公司从海外引进专业的人才开发核酸疫苗，团队非常优秀。而康泰的产品管线也非常全面丰富。
D、智飞生物
智飞生物有与沃森生物、康泰生物相近的产品管线，产业链完整。相比之下，智飞多一条销售代理渠道业务，代理的进口九价宫颈癌疫苗HPV一针难求。因此智飞生物的业绩相对好一些。
结论：国内最好的疫苗公司应该是康希诺，其次是沃森生物、康泰生物和智飞生物。现阶段国内疫苗非常紧缺，未来五年也缓解不了。疫苗属于尖端医学领域的产品，国内专业从事疫苗研发生产的企业本来就不多。而且人类疾病有很多需要依靠疫苗来抵御，这是大领域、刚需产品，长期需要。
风险因素：新冠疫情来势汹汹，但是相信人类终将战胜它，新冠疫苗很可能在2023年后过剩。因此不能以这三年的业绩来想象未来，要预计到2023年后疫苗公司的大幅度增长业绩可能出现断崖似的下降。未来进入新开发疫苗产品正常经营。因此，我们要确定我们投资的公司除掉新冠疫苗之外有许多优质的正常产品推出。
疫苗股适合长期投资。
【万物新生赴美IPO能重获新生吗？】作者丨君平出品丨鳌头财经（theSankei）今年上半年以来，各个类型的新经济企业接连开始了新一轮的上市融资潮，在这一过程中，一个又一个“某某第一股”的名头被各类企业摘下，这一次，轮到了万物新生。万物新生更被外界了解的名字是爱回收，5月29日，万物新生集团（爱回收）正式向美国证券交易委员会递交IPO招股书，拟于纽交所上市，股票代码为RERE。若万物新生顺利IPO，其或将成为“中概股ESG第一股”。企业追求的“某某第一股”名号究竟有何作用？实际上，在美股或港股这样的注册制市场，只要企业满足上市条件，随时都可向交易所申请挂牌上市，“某某第一股”的名号，除了向竞争对手宣告自身早上市，在营销上有一定作用外，对企业的商业价值并无太大影响。回到万物新生，成立已经十一年，并且经历了8轮融资的爱回收目前依旧未能实现盈利。招股书显示，今年第一季度，万物新生集团Non-GAAP调整后经营亏损3357万元。相较于虚名，未来万物新生或许更应实在一点。曾说“不会流血上市”遭遇打脸万物新生早已到了上市融资的窗口，毕竟从2011至今，十年的时间内其已经完成了8轮融资。天眼查数据显示，2011年和2014年，万物新生先后进行了200万美元和800万美元的两轮融资。2015年，京东加入资方团队后，其融资频率开始加快，融资金额也水涨船高。2015年，其进行了6000万美元的C轮融资，京东数科便在此轮融资开始加入资方团队，一年之后，万物新生再度进行了4亿元人民币的D轮融资。之后万物新生便保持了一年一融资的频率，2018年战略融资1.5亿美元，2019年战略融资5亿美元。值得注意的是，两轮战略融资中京东集团取代了京东数科成为投资方，京东旗下的拍拍也在5亿战略融资时与万物新生战略合并。京东对万物新生的不断加码使其成为了最大股东，招股书显示，京东集团持股34.3%。去年9月份，万物新生又进行了超1亿美元的E+轮融资，也将“爱回收”升级为了现在的万物新生品牌，彼时就有消息传出此轮融资是为上市做准备，直到今年4月份其又进行了2亿美元的战略融资，赴美IPO的计划才最终尘埃落定。“需要不断频繁融资甚至上市输血源于万物新生在线下布局过重，C端生意又没做起来，需要不断的外部资金支撑其线下的布局，截至现在万物新生融资超过了8亿美金，对比已经上市的同类国外企业，The RealReal上市前才融了不到4亿美元，万物新生是其两倍。”行业观察人士向鳌头财经表示。去年9月E+轮融资后，万物新生创始人兼CEO陈雪峰就曾对外表示，不会流血上市，会等到水到渠成。事与愿违，招股书显示，2018年到2020年三年间，万物新生营收分别为32.62亿元、39.32亿元和48.58亿元；同期的净亏损则为2.08亿元、7.05亿元和4.71亿元。今年一季度，其营收和净亏损则分别为15.14亿元和9478万元。血还在流，上市却不得不上，原因在于账上的钱不多了。招股书显示，截至今年3月底，公司账目上剩余1亿美元现金及等价物，在2020年底，这一数字是1.4亿美元。换言之，如果不持续融资，现金流为负、尚未盈利的万物新生等来的只能是资金枯竭。重仓线下获流量 服务却将用户“推开”万物新生缺钱的状态源于对线下的重仓布局，招股书显示，截至今年3月底万物新生在全国172个城市布局了755家门店和超过1500个自助服务站。此前陈雪峰曾对其线下业态成本做过推算：一家简易门店的一次性硬件投入为7万元，一个门店每月的运营成本约3万元。以现有门店数计算，万物新生每年光门店的运营成本就超过2.7亿元人民币。布局线下源于万物新生的流量焦虑，以B端起家的万物新生，希望通过布局线下门店的方式将线下C端流量转换到线上，但就目前来看，其所依赖的仍是B端生意。招股书显示，万物新生集团截至2021年3月31日的LTM（过去12个月）全平台成交GMV总量为228亿元（不含京东备件库业务，下同），同比增长66.1%。同期，整体营收为56.80亿元（不含京东备件库业务，下同），同比增长49.4%。与此同时，第三方商家对万物新生旗下拍机堂和拍拍市场的发展影响大，就2020全年和2021年一季度的GMV而言，来自第三方商家的销售量在拍机堂市场上分别占61.2%和60.9%，在拍拍市场上分别占93%和88.4%。依靠第三方商家提升GMV，随之而来的问题则是二手产品源头难以把控，恶意拆机、压价等问题频繁发生。消费者平台黑猫投诉上有用户投诉称，使用爱回收回收一台全新未拆封的手机，顺丰上门取件时已拍照核实手机未拆封，但爱回收质检后却给出“机器背壳有磨损痕迹”的验机报告，将估价压低650元。在黑猫投诉上，针对爱回收的投诉为1129条，针对拍拍的投诉则为18248条。更有甚者，将万物新生旗下平台视为销赃平台。鳌头财经查询中国裁判文书网发现，不少犯罪分子将盗窃所得的电脑、手机等物品通过爱回收平台进行销赃，尽管在这一过程中爱回收并不承担法律责任，但从侧面说明其在二手物品源头把控上存在漏洞。长期以往，消耗的是用户对于平台的信任，本就在用户流量上不占优势的万物新生，万不能将用户推到对立面。
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