20211229可转债上市|进击的服务机器人巨头——“扫地茅”科沃转债上市

113633科沃转债,评级AA,规模10.4亿,转股溢价率17.2%,转股价值85.32元。正股科沃斯,募集资金用于多智慧场景机器人科技创新项目、添可智能生活电器国际化运营项目、科沃斯品牌服务机器人全球数字化平台项目。

作为每天都在使用扫地机器人的忠实用户,我先讲个小故事:

上世纪90年代,一位在外贸公司工作的年轻人,在一个偶然的机会下,牵线搭桥,帮助中国的第一台吸尘器出海。

年轻人看到了欧美的需求,萌生了“为什么不自己干”的念头。

这位年轻人叫钱东奇,1998年,他创办了泰怡凯公司,科沃斯的前身。

两年后,钱东奇在报纸上看到国外关于机器人踢足球的报道,他联想到机器人也可以帮人扫地,于是在主业之外,他开始自筹资金在公司内设立小规模团队,专门研发机器人。

没过多久,钱东奇团队研发的第一款量产的扫地机器人——三叶虫,被推向市场。然而,这一赛道不温不火了十几年。即使是从2009年,科沃斯推出国内首款智能扫地机器人开始,科沃斯也坐了七八年的冷板凳。

2020年疫情期间,扫地机器人作为替代部分劳动的工具开始受到欢迎。科沃斯的业绩和估值都大幅提升。

这就是科沃斯的前世今生。

如果从去年下半年开始算起,科沃斯上涨了整整一年,涨幅近8倍。暴涨的逻辑也很清晰:1、赛道明确;2,业绩爆发;3,同行衬托和龙头溢价。

上涨包含了对未来业绩的预期,科沃斯今年618战绩依旧亮眼,科沃斯品牌和添可品牌全渠道成交额均超9亿元人民币,同比增长分别达115%和1132%。可惜一个月后,科沃斯股价开始下跌,在千亿市值的山峰上终究没站稳。

对于科沃斯,外界对它的评价很两极:一种观点认为它是“扫地茅”,从给海外企业做吸尘器的代工到拥有自主品牌,再到成为国内的绝对龙头。另一种观点则认为它“没什么技术含量,伪科技公司”,是一家靠销售砸广告驱动的公司。

我个人是非常看好扫地机器人赛道的,因为他真的可以解放双手,拯救上班族。

从产品来说,扫地机器人具有明天产品的属性。

明天产品指的是使用者一旦使用了就再也回不去了,离不开了。更明确的表述是,产品针对的需求广泛存在,并且产品性能跨过了“好用”的临界点。

比如洗衣机,空调,都是明天产品属性。

这类产品的必需程度,和收入的提升呈正相关关系。当温饱解决不了之时,冰箱是无用武之地的,也不会有人愿意花钱买洗衣机。

随着未来城镇化的不断提高,家庭生活都变好了。如果你还不认可扫地机器人,要么就是买错了产品,要么就是还没使用它。未来扫地机器人和洗衣机一样,也会进入家家户户。

数据方面,在国内市场上,科沃斯连续多年以超40%的市占率稳居市场龙头地位。2021年前三季度,科沃斯扫地机器人线上市场份额为52%,同比增长8个百分点,线下市场份额更是高达83%。放眼全球市场,科沃斯在非北美地区也已经占据第一地位。据GfK数据,2021年第二季度,科沃斯品牌扫地机器人在全球(不含北美)市场的零售份额达21.9%,位居第一,较上年同期增加2.2个百分点。

2021年双十一科沃斯以47.3%的销售额占比稳居行业第一,云鲸、石头分别以19.1%和8.2%的销售额占比排名二、三位。

风险点:清洁电器渗透率提升不及预期,原材料价格继续大幅上涨,行业竞争格局加剧等。

说回转债,周三科沃转债上市,目前转股价值并不好看,还能成为肉签吗?

综合建议:扫地机器人具有明天产品的属性,一旦用了,就再也离不开。目前清洁电器板块景气度企稳回升,科沃斯继续加大研发投入巩固技术壁垒,多场景机器人布局打开新空间, 全球化布局稳步提速,扫地机器人+洗地机有望受益全球市场增量。个人预计上市价格125-130元,小白早点卖,有经验且如果看好这个行业,可以长期持有。

⭐️小白集合竞价卖出法
9:15-9:25委托100元,便可以9:30的开盘价成交,这种方法较为稳健,只赚打新上市的价格,后面的涨跌与自己无关;有经验者可以继续持有,付出时间成本等待更高价格,日后再卖。

⭐️可转债上市规则
①可转债分为沪市、深市可转债,上市当天涨幅超过20%,都会停牌30分钟;
② 若涨幅超过30%,都会停牌到14:57,只有最后3分钟复牌,系统直接进入收盘集合竞价;
③ 区别是停牌期间,只有深市(12开头)的债券可以委托挂单,而沪市(11开头)的只能等14:57才能挂单,停牌期间挂单会显示废单;
④ 9:15-9:25期间是集合竞价时间,可以挂单,期间挂单委托卖出的,最后会以9:30正式开盘时的开盘价成交卖出。这种方式用在认为开盘以后会下跌的情况。

上市预告:
12月30日周四升21转债上市
12月30日周四特纸转债上市

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#可转债[超话]#

【门前榕竹叶的由来】

在大南山北背下面一些乡村,每到元宵佳节张灯时,还要在门顶挂上一把榕(念“成”)竹枝叶。

相传元末农民义军四起,江南陈友谅有军师何野云辅助,所向披靡,长驱来到潮阳境内。正月十四日早,有一女子来到义军营帐,哭求义军救她一命。这女子原是富豪之婢,富豪闻知义军到来,畏惧家户被抄,暗中派人与元军联络,准备将婢子献与元军首领为妾,婢子闻得风声,便夤夜赶来义军营中,请求救护。陈友谅得知此讯,怒拔宝剑,下令出兵擒拿富豪,进击元军。那女子纳头便拜,感恩不尽。

传令中军正待离帐时,突然那女子跪禀道:

“义军怜弱抗暴救奴婢一命,奴婢当衔环结草报答。只是奴婢邻里乡亲皆是善良之辈,恐怕义军到时,错遭连累。望三思而后出兵!”

陈友谅听着,紧锁双眉,按剑不语。这时,军师何野云上前说道:

“此事不难。你回家之后,可告知乡亲良善之辈,在门上挂上榕竹枝叶一把为记号,义军见有榕竹者便不进门惊扰为是!”

“好!”陈友谅嘱咐那女子急速回家,暗中依军师之计而行。

正月十四日下午,陈友谅义军攻打元军,擒捉富豪。面对门上有挂榕竹为记者果然秋毫无犯。从此,每到元宵佳节,这一带乡民在张灯时,也在门顶挂上一把榕竹叶。

【虱母仙与桑浦山坡林狮子剔牙风水地】

相传明初虱母仙在潮为人看风水极灵验,日久更现盛名,盛名之下更是有很多人上门请求其帮忙。其时,榕江南河之滨,有一小村庄欧厝村,村中一户人家因世代皆平平淡淡,传至这一代欧家有两兄弟,均是有志向之人,大哥比较安于本份,为人诚恳孝顺;则天资聪颖,精通堪地理看风水之技,曾求教于虱母仙,与其颇有深交,深得风水学精髓,后在当地为人看风水择墓,多灵验,几乎可追虱母仙,故人称“欧半仙”。

且说这欧半仙为人看风水多灵验,名声甚盛,慕名而来请其择地者络绎不绝,然而其家族却平平庸庸,穷困潦倒,其亲属就怨他:“亏你号称‘半仙’,枉为一代著名地师,平常所寻风水宝地全献给了别人家,却从没为自己家寻择过一处来福荫后代。你这是‘半仙’还是‘半傻’呢!”欧半仙心下虽很不是滋味,但他深得虱母仙的绝学,通达天命地理,就耐心地告诉家人:“非我欧半仙不为自家谋求利益,只是我精研易理,又得虱母仙指点,深明‘天下唯有德者居之’的道理,这风水宝地也同样得有福之人家才能得之,这也是我多年来为人择地看风水的心得体会。我家祖上不注重积德,今无福可得风水宝地。凡事强求不得,何况这风水关乎天理,更是求之不得啊!”其家人还是不信,冷嘲热讽,想用激将法激欧半仙为自家择一块宝地。欧半仙知道解释也没用,也想再试一试自家是否有福气可得风水宝地。他想起虱母仙曾告诉他坡林村后桑浦山大岽峰落脉处是活狮地,活狮子六十年一次剔牙,每次剔牙都是端午节在双溪嘴那里进行。他推算出这一年端午节日正是一甲子后的又一个狮子剔牙日子,于是便郑重其事地告诉家人,可于端午节前将父母尸骨起出,用船运至榕江双溪嘴,等待某时刻一到即果断将尸骨抛入江中。家人不信,细问其故,他笑而不答,只称“天机不可泄漏”,要求家人一切照办就是。

光阴似箭,转眼已到“狮子剔牙”之日,这欧半仙与家人便按照原先计划行事,祭拜后将父母尸骨起出,用船运载到双溪嘴。当时船到双溪嘴,正好时辰刚到,天色突然大变,原本阳光明媚,瞬间变为黑天暗地,并且狂风暴雨大作,船在江心打转不停。欧半仙见时机已到,急忙催大哥把父母尸骨抛入江中。一贯以孝顺闻名的大哥本来就是安于现状的,而且对欧半仙的道行不甚信任,故在此关键时刻当头却突然失去主意,不知如何是好!任凭欧半仙怎么催促,他最后说道“哪里有将父母尸骨抛入江中之理?”还是担心万一父母尸骨被抛入江后不但对欧家风水不起作用,反而葬身鱼腹,尸沉泥浆中,落下个不孝之骂名。欧半仙焦急得如热锅上的蚂蚁,担心再拖一会儿就错过时辰不起作用。苦劝老大无效之下,他无奈地告诉老大:“大哥,你若真的不信,我也不好强迫,或许正如虱母仙所言——我们家无此福禄得此福报啊。为了证明虱母仙的本领确实高强,所言不虚,我现在把随带来的一叠碗乘此时刻抛入江心”。说完将一叠十二个碗扔进江中。说也奇怪,一叠瓷碗刚掉入江心,立即被波浪旋卷下去无影无踪,而天空也立刻风云变幻,雾消云散,雨停放晴,风平浪静。欧半仙长叹一声说:“虱母仙真神仙也!他说‘风水必有福者得之’,真理啊!我说我家无此福气嘛,你现在信了吧?”随后,欧半仙带着哥哥护着父母尸骨,寸步不离,一直守到第二天天亮时,带着哥哥,护着父母尸骨径直上桑浦山大岽狮子峰检验。当两兄弟赶到大岽峰上一看,峰顶两块巨石并列,中间一道裂缝状的痕隙,即所谓之“狮子喉咙”,欧半仙叫人在该处狮子口挖掘,不一会儿就见到那一叠昨天扔下江中的新瓷碗,十二个碗整齐排列于该处,如同十二颗排列整齐的洁白牙齿。其家人见状不由叹悔不该不信欧半仙,以至于错失良机,白白浪费一块风水宝地。欧半仙不由得仰天长叹“天命如此,我欧家确实尚无此福分享受此福禄!”

此活地已废,父母尸骨再葬下去也无益,但尸骨既然已起出,欧半仙说道:“既然活狮子葬不了,那么就葬在死蟹地吧。”家人也只好相信他的话了。所葬之地形如一只螃蟹,伏在山坡,此蟹原为活蟹,一旦葬入尸骨即变成死蟹。说也奇怪,当尸骨刚葬进去,地面马上流出黄泉,状如螃蟹居里的黄色泉水,当其时,欧半仙村里出现鸡不鸣狗不叫的奇怪现象。随后,村民大惊,暗请先生问其详,先生观察前前后后所有情况,发现该村的田地象一只大蟹身,田间小堤路却活象蟹腿,遂告诉村民,欧半仙父母尸骨所葬乃蟹地,活蟹已变死蟹,如今补救全村之法就是把田间小堤路全部削去,即砍掉所有蟹腿,这样一来全村可保平安。

经历此事后,欧氏兄弟俩更坚信一个道理——世间福禄唯有德者居之,从此不强作非份之想,踏实创业,行善积德,后来家族也日见兴旺发达。

【门前榕竹叶的由来】

在大南山北背下面一些乡村,每到元宵佳节张灯时,还要在门顶挂上一把榕(念“成”)竹枝叶。

相传元末农民义军四起,江南陈友谅有军师何野云辅助,所向披靡,长驱来到潮阳境内。正月十四日早,有一女子来到义军营帐,哭求义军救她一命。这女子原是富豪之婢,富豪闻知义军到来,畏惧家户被抄,暗中派人与元军联络,准备将婢子献与元军首领为妾,婢子闻得风声,便夤夜赶来义军营中,请求救护。陈友谅得知此讯,怒拔宝剑,下令出兵擒拿富豪,进击元军。那女子纳头便拜,感恩不尽。

传令中军正待离帐时,突然那女子跪禀道:

“义军怜弱抗暴救奴婢一命,奴婢当衔环结草报答。只是奴婢邻里乡亲皆是善良之辈,恐怕义军到时,错遭连累。望三思而后出兵!”

陈友谅听着,紧锁双眉,按剑不语。这时,军师何野云上前说道:

“此事不难。你回家之后,可告知乡亲良善之辈,在门上挂上榕竹枝叶一把为记号,义军见有榕竹者便不进门惊扰为是!”

“好!”陈友谅嘱咐那女子急速回家,暗中依军师之计而行。

正月十四日下午,陈友谅义军攻打元军,擒捉富豪。面对门上有挂榕竹为记者果然秋毫无犯。从此,每到元宵佳节,这一带乡民在张灯时,也在门顶挂上一把榕竹叶。

【虱母仙与桑浦山坡林狮子剔牙风水地】

相传明初虱母仙在潮为人看风水极灵验,日久更现盛名,盛名之下更是有很多人上门请求其帮忙。其时,榕江南河之滨,有一小村庄欧厝村,村中一户人家因世代皆平平淡淡,传至这一代欧家有两兄弟,均是有志向之人,大哥比较安于本份,为人诚恳孝顺;则天资聪颖,精通堪地理看风水之技,曾求教于虱母仙,与其颇有深交,深得风水学精髓,后在当地为人看风水择墓,多灵验,几乎可追虱母仙,故人称“欧半仙”。

且说这欧半仙为人看风水多灵验,名声甚盛,慕名而来请其择地者络绎不绝,然而其家族却平平庸庸,穷困潦倒,其亲属就怨他:“亏你号称‘半仙’,枉为一代著名地师,平常所寻风水宝地全献给了别人家,却从没为自己家寻择过一处来福荫后代。你这是‘半仙’还是‘半傻’呢!”欧半仙心下虽很不是滋味,但他深得虱母仙的绝学,通达天命地理,就耐心地告诉家人:“非我欧半仙不为自家谋求利益,只是我精研易理,又得虱母仙指点,深明‘天下唯有德者居之’的道理,这风水宝地也同样得有福之人家才能得之,这也是我多年来为人择地看风水的心得体会。我家祖上不注重积德,今无福可得风水宝地。凡事强求不得,何况这风水关乎天理,更是求之不得啊!”其家人还是不信,冷嘲热讽,想用激将法激欧半仙为自家择一块宝地。欧半仙知道解释也没用,也想再试一试自家是否有福气可得风水宝地。他想起虱母仙曾告诉他坡林村后桑浦山大岽峰落脉处是活狮地,活狮子六十年一次剔牙,每次剔牙都是端午节在双溪嘴那里进行。他推算出这一年端午节日正是一甲子后的又一个狮子剔牙日子,于是便郑重其事地告诉家人,可于端午节前将父母尸骨起出,用船运至榕江双溪嘴,等待某时刻一到即果断将尸骨抛入江中。家人不信,细问其故,他笑而不答,只称“天机不可泄漏”,要求家人一切照办就是。

光阴似箭,转眼已到“狮子剔牙”之日,这欧半仙与家人便按照原先计划行事,祭拜后将父母尸骨起出,用船运载到双溪嘴。当时船到双溪嘴,正好时辰刚到,天色突然大变,原本阳光明媚,瞬间变为黑天暗地,并且狂风暴雨大作,船在江心打转不停。欧半仙见时机已到,急忙催大哥把父母尸骨抛入江中。一贯以孝顺闻名的大哥本来就是安于现状的,而且对欧半仙的道行不甚信任,故在此关键时刻当头却突然失去主意,不知如何是好!任凭欧半仙怎么催促,他最后说道“哪里有将父母尸骨抛入江中之理?”还是担心万一父母尸骨被抛入江后不但对欧家风水不起作用,反而葬身鱼腹,尸沉泥浆中,落下个不孝之骂名。欧半仙焦急得如热锅上的蚂蚁,担心再拖一会儿就错过时辰不起作用。苦劝老大无效之下,他无奈地告诉老大:“大哥,你若真的不信,我也不好强迫,或许正如虱母仙所言——我们家无此福禄得此福报啊。为了证明虱母仙的本领确实高强,所言不虚,我现在把随带来的一叠碗乘此时刻抛入江心”。说完将一叠十二个碗扔进江中。说也奇怪,一叠瓷碗刚掉入江心,立即被波浪旋卷下去无影无踪,而天空也立刻风云变幻,雾消云散,雨停放晴,风平浪静。欧半仙长叹一声说:“虱母仙真神仙也!他说‘风水必有福者得之’,真理啊!我说我家无此福气嘛,你现在信了吧?”随后,欧半仙带着哥哥护着父母尸骨,寸步不离,一直守到第二天天亮时,带着哥哥,护着父母尸骨径直上桑浦山大岽狮子峰检验。当两兄弟赶到大岽峰上一看,峰顶两块巨石并列,中间一道裂缝状的痕隙,即所谓之“狮子喉咙”,欧半仙叫人在该处狮子口挖掘,不一会儿就见到那一叠昨天扔下江中的新瓷碗,十二个碗整齐排列于该处,如同十二颗排列整齐的洁白牙齿。其家人见状不由叹悔不该不信欧半仙,以至于错失良机,白白浪费一块风水宝地。欧半仙不由得仰天长叹“天命如此,我欧家确实尚无此福分享受此福禄!”

此活地已废,父母尸骨再葬下去也无益,但尸骨既然已起出,欧半仙说道:“既然活狮子葬不了,那么就葬在死蟹地吧。”家人也只好相信他的话了。所葬之地形如一只螃蟹,伏在山坡,此蟹原为活蟹,一旦葬入尸骨即变成死蟹。说也奇怪,当尸骨刚葬进去,地面马上流出黄泉,状如螃蟹居里的黄色泉水,当其时,欧半仙村里出现鸡不鸣狗不叫的奇怪现象。随后,村民大惊,暗请先生问其详,先生观察前前后后所有情况,发现该村的田地象一只大蟹身,田间小堤路却活象蟹腿,遂告诉村民,欧半仙父母尸骨所葬乃蟹地,活蟹已变死蟹,如今补救全村之法就是把田间小堤路全部削去,即砍掉所有蟹腿,这样一来全村可保平安。

经历此事后,欧氏兄弟俩更坚信一个道理——世间福禄唯有德者居之,从此不强作非份之想,踏实创业,行善积德,后来家族也日见兴旺发达。


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